68400保險 中銀保險3 1我國保險公司償付能力監(jiān)管指標預警能力的實證研究

1、風險管理與償付能力 精算通訊第四卷第二期我國保險公司償付能力監(jiān)管指標預警能力的實證研究趙宇龍瞿玲中國保監(jiān)會上海財經(jīng)大學摘要：本文使用我國保險公司2001年和2002年的償付能力額度和監(jiān)管指標信息對我國現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管指標體系的預警能力進行了實證研究。研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行的監(jiān)管指標評價結果與償付能力額度指標評價結果具有一致性，并且可以預測下一年度的償付能力額度狀況和變化方向。關鍵詞：償付能力 償付能力額度 監(jiān)管指標 實證研究- 31 -一、問題的提出保險公司償付能力監(jiān)管指標系統(tǒng)是對可能出現(xiàn)償付危機的保險公司做出預警的一種重要方法。其主要原理是根據(jù)保險公司提供的監(jiān)管報表、財務報表和業(yè)務報表等信息，及時分

2、析公司的財務狀況，根據(jù)一些指標的異常情況，盡早發(fā)現(xiàn)需要監(jiān)管部門重點關注的保險公司，提高監(jiān)管部門償付能力監(jiān)管的效率。國際上比較成熟的監(jiān)管指標預警系統(tǒng)主要有美國保險監(jiān)督官協(xié)會（naic）的保險監(jiān)管信息系統(tǒng)iris（insurance regulatory information system）。近年來，中國保監(jiān)會就監(jiān)管指標系統(tǒng)的建立進行了積極的探索，嘗試建立中國的償付能力預警指標體系。2001年1月，中國保監(jiān)會發(fā)布了保險公司最低償付能力及監(jiān)管指標管理規(guī)定（試行）（保監(jiān)發(fā)200153號 ，以下簡稱“53號文”），其中針對產(chǎn)險公司設立了11個監(jiān)管指標，針對壽險公司設立了 9個監(jiān)管指標，并根據(jù)中國市場當

3、時的情況對每個指標都設定了相應的正常范圍。在總結兩年試運行的經(jīng)驗并充分借鑒國外成熟經(jīng)驗的基礎上，保監(jiān)會對53號文進行了重大修訂，于2003年3月頒布了保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標管理規(guī)定 （保監(jiān)會令2003年第1號，以下簡稱“1號令”）。1號令強調了監(jiān)管指標體系對償付能力狀況的預警功能，改變了數(shù)據(jù)的報表基礎、在充分借鑒國外成熟經(jīng)驗的同時考慮了中國的國情。對產(chǎn)險公司原來的11個監(jiān)管指標，取消了4個，修改了7個，新增了4個，修訂后共11個指標；對壽險公司原來的9個監(jiān)管指標，取消了2個，修改了6個，新增了5個，修正后的指標增加到12個，同時對各指標的正常范圍進行了調整。在對監(jiān)管指標的使用上，1號令

4、將原來53號文的綜合評分考核制度改變?yōu)槭欠裼兴膫€指標超標的預警標準，即保監(jiān)會通過預警指標體系對保險公司的償付能力狀態(tài)和變化趨勢進行監(jiān)測，對指標超過正常范圍的個數(shù)達到4個及其以上的公司，保監(jiān)會將要求公司進行解釋、提交改進報告，或者實施進一步的檢查以評估其償付能力。1號令的發(fā)布和實施，標志著償付能力預警指標體系成為我國償付能力監(jiān)管制度體系中的一個重要組成部分。由于我國保險業(yè)發(fā)展的歷史還不長，有關財務數(shù)據(jù)的積累嚴重不足，監(jiān)管部門在設計指標和確定指標值的正常范圍時往往缺乏足夠的經(jīng)驗數(shù)據(jù)支持。1號令實施后，業(yè)內普遍關注的一個問題是：這套新監(jiān)管指標體系，是否對保險公司的償付能力狀況和變化趨勢具有良好的預警

5、能力？本文將對我國保險公司20012002年的償付能力額度和監(jiān)管指標實際數(shù)據(jù)進行實證分析來回答這個問題。二、樣本選取與研究設計（一）樣本選取本文采用2001年和2002年兩個年度各保險公司的償付能力充足率，以及以1號令為標準計算的監(jiān)管指標數(shù)據(jù)。到2002年底總共有44家保險公司開業(yè)，其中20家壽險公司、18家產(chǎn)險公司。但由于在下文的統(tǒng)計檢驗中多處需要同時運用兩年數(shù)據(jù)進行比較，我們剔除了在2001年尚未開業(yè)，或開業(yè)不足3個月的保險公司共8家(光大永明、友邦蘇州、友邦北京、太平人壽、中意人壽、太平保險、中銀保險深圳、出口信用保險公司）。因此，樣本一共包括36家保險公司，其中壽險公司15家，產(chǎn)險公司

6、21家。（二）研究設計要檢驗監(jiān)管指標是否能發(fā)揮預警作用，至少需要檢驗兩個問題：第一，一致性檢驗，即監(jiān)管指標的評價結果與償付能力額度的評價結果是否一致？具體來說，用于對償付能力額度變化趨勢進行預警的監(jiān)管指標，其評價結果不應該與保險公司的實際償付能力額度指標存在重大的差異。如果一家壽險公司的償付能力充足率只有50，但其12個監(jiān)管指標值都在正常范圍內，這樣的監(jiān)管指標就很難發(fā)揮預警功能。所以，監(jiān)管指標要發(fā)揮良好的預警作用，其評價結果首先應與償付能力額度的評價結果基本一致。第二，預警能力檢驗，即我們是否可以通過本期的監(jiān)管指標狀況預測以后一期（或以后幾期）的償付能力額度指標？如果是，我們就可以認為監(jiān)管指標

7、對保險公司的償付能力狀況具有一定的預警作用。為此，我們引入聯(lián)列表的（chi-square）檢驗。有關變量的含義與取值如下：l ：第t年末償付能力充足率不小于100，t2001,2002l ：第t年末償付能力充足率小于100， t2001,2002l ：第t年末的償付能力充足率較第t-1年末上升或不變，t2002l ：第t年末的償付能力充足率較第t-1年末下降，t2002l ：第t年末監(jiān)管指標（1號令）超標個數(shù)小于4，t2001,2002l ：第t年末監(jiān)管指標（1號令）超標個數(shù)不小于4，t2001,2002（對當年開業(yè)而導致某一監(jiān)管指標值為999%者，不作為超標；這一處理方法與監(jiān)管部門的認定規(guī)則

8、是一致的）1用于一致性檢驗的聯(lián)列表構造如下：（1）絕對量模型a11a12a21a22其中a11表示同時滿足和的公司家數(shù)，a12表示同時滿足和的公司家數(shù)，a21表示同時滿足和的公司家數(shù)，a22表示同時滿足和的公司家數(shù)。（2）變化量模型變化量模型就是將絕對量模型中的和分別替換為和。2用于預警能力檢驗的聯(lián)列表構造如下：（1）絕對量模型b11b12b21b22b11b22的含義與前面的a11a22同理。（2）變化量模型變化量模型就是將絕對量模型中的和分別替換為和。 我們對以上的幾個聯(lián)列表模型實施（chi-square）檢驗來檢驗變量x和變量y分布的獨立性。對一致性檢驗，如果值顯著，則說明監(jiān)管指標評價結

9、果與償付能力額度評價結果一致；對預警能力檢驗，如果值顯著，則說明本期的監(jiān)管指標可以預測以后一期的償付能力額度狀況；反之同理。三、檢驗結果（一）一致性檢驗一致性檢驗模型考察監(jiān)管指標評價結果與償付能力額度評價結果是否一致。該檢驗分為絕對量檢驗和變化量檢驗，其中絕對量檢驗模型又可以按年度分為三個分模型。表1所列的檢驗結果顯示，無論是從絕對量模型看，還是從變化量模型看，監(jiān)管指標的評價結果與償付能力額度指標的評價結果都是一致的。表1 一致性檢驗模型的值絕對量檢驗變化量檢驗年度t2001及2002200120022002樣本量7236363614.6207*8.3155*8.7090*24.9669*注：

10、*表示在1的水平下顯著，* 表示在5的水平下顯著（二）預警能力檢驗模型預警能力檢驗模型考察監(jiān)管指標評價結果是否可以預測下年度的償付能力額度變化趨勢，與前面的一致性模型相似，檢驗同樣分為絕對量檢驗和變化量檢驗兩個分模型。表2所列的檢驗結果顯示，無論是從絕對量模型看，還是從變化量模型看，我們可以通過2001年的監(jiān)管指標情況在1%的顯著水平下預測2002年的償付能力額度及其變化量。表2 預警性檢驗模型的值滯后一階的絕對量檢驗滯后一階的變化量檢驗樣本量363613.5251*24.1788*注：*表示在1的水平下顯著，* 表示在5的水平下顯著四、研究結論及今后研究的方向實證研究表明，1號令中的監(jiān)管指標

11、評價結果與償付能力額度評價結果具有一致性，通過監(jiān)管指標可以預測下年度償付能力額度的變化方向，即監(jiān)管指標具有一定的預警性。同時我們也應該看到，我國保險業(yè)在償付能力監(jiān)管中引入預警指標體系和額度指標的時間不長，監(jiān)管模式還在摸索之中，可供經(jīng)驗研究的數(shù)據(jù)缺乏，使得本研究只能停留在比較粗泛的層次上。我們認為，隨著時間的推移和數(shù)據(jù)基礎的改善，研究者至少還可以從以下幾個方面做進一步的工作：(1) 分產(chǎn)、壽險進行研究。受公司數(shù)量制約，上述所有模型都是將產(chǎn)、壽險公司合并研究的，這可能并不能完全反映產(chǎn)、壽險監(jiān)管指標各自的真實效果，因此可以按產(chǎn)、壽險公司將以上諸個模型各自分解為兩個分模型，以便更詳盡、確切的研究產(chǎn)、壽

12、險監(jiān)管指標系統(tǒng)。(2) 匯集多年度數(shù)據(jù)進行研究檢驗。由于本研究只運用了2001和2002兩個年度的數(shù)據(jù)，研究結果可能受這兩個年度個別情況的影響較為嚴重，這一點必須等到1號令執(zhí)行時間的增加、數(shù)據(jù)的積累達到一定程度后，才能完成，也是必須完成的。當然這也并不是說年數(shù)越長越好，因為監(jiān)管指標并不是呆板的、一成不變的，而是可以隨著市場環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境等大環(huán)境的改變進行調整，以滿足實際的監(jiān)管需求的。要求同一套監(jiān)管指標在不同的環(huán)境下發(fā)揮同樣的功效是不現(xiàn)實的?；谶@點考慮，年數(shù)應該選擇為一段各環(huán)境大致平穩(wěn)的階段，比如35年。(3) 對超標指標數(shù)的臨界點進行研究。1號令采用的是“四個指標超標”標準，但這個標準是否適用還要接受實踐的檢驗，究竟以多少個指標超標為判斷標準也是一個值得進一步