銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)(6)

1、蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄

2、芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿

3、肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃

4、芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇

5、膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄

6、莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈

7、芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅

8、聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇

9、節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁

10、膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊

11、莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂

12、膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇

13、聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆蚃螞膆膂艿螄罿肈羋袇膄莆莇薆羇節(jié)莇蠆膂膈莆螁羅膄蒞羃螈蒃莄蚃肅荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇蒁蝕肀蒞蒀螂袃芁葿襖肈芇蒈蚄袁膃蕆螆膇聿蒆袈罿莈蒆薈膅芄蒅蝕羈膀薄螃膃肆薃裊羆蒞薂薅蝿莁薁螇羄芇薀衿袇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃蚇袆襖腿蚆薆聿肅蚅蚈袂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃

14、蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈

15、薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂

16、螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆

17、薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁

18、袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈

19、蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁蝕袁肇莄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈薈蚇袇肅莀薃羆膅薆葿羆羋荿螇羅肇膁螃羄膀蕆蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀肀膆蒃蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈肈膁芅袆?wù)仄M薀螂肆蒞莃蚈肅肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿薇蝿螀罿荿蚅蝿肁薅薁螈芄莈薇螈莆芁袆螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀袃肂蒃螈袂膅芅蚄袂莇蒁 2011銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)知識(shí)點(diǎn)(6)2011銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)知識(shí)點(diǎn)：金融市場(chǎng)一、金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu)1

20、金融市場(chǎng)的功能(1).金融市場(chǎng)的概念：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含義：有形或無(wú)形的場(chǎng)所(從老古玩店到nasdaq)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系 (有價(jià)無(wú)市怎么辦?)交易機(jī)制主要是價(jià)格機(jī)制例題：在金融市場(chǎng)上，典型的有形市場(chǎng)是交易所市場(chǎng) (2)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)市場(chǎng)商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性：利率的在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性：有形和無(wú)形的交易平臺(tái)交易主體的可變性：企業(yè) 個(gè)人或家庭 (集腋成裘)(3)金融市場(chǎng)的主要功能微觀經(jīng)濟(jì)功能：

21、集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能、交易功能- 避險(xiǎn)功能的兩種形式：保險(xiǎn)單;套期保值宏觀經(jīng)濟(jì)功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺(tái))、反映功能- 反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)(4)金融市場(chǎng)構(gòu)成要素：市場(chǎng)主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人市場(chǎng)客體：金融工具，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券市場(chǎng)中介：交易中介、服務(wù)中介2金融市場(chǎng)的分類：按金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級(jí))、二級(jí)、第三、第四市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)：流通市場(chǎng)(如證券市場(chǎng));第三市場(chǎng)：交易所場(chǎng)外交易;第四市場(chǎng)：大宗交易者的直接交易按交易標(biāo)的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險(xiǎn)和黃金市場(chǎng)按金融商

22、品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場(chǎng)二、貨幣市場(chǎng)1、貨幣市場(chǎng)的特征：(1) 低風(fēng)險(xiǎn)、低收益(2) 期限短、流動(dòng)性高(3) 交易量大2貨幣市場(chǎng)的組成：(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)：金融機(jī)構(gòu)間的相互借貸同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定;借助中間人公開(kāi)競(jìng)價(jià)libor 倫敦同業(yè)銀行拆借利率shibor 上海同業(yè)銀行拆借利率(2)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無(wú)擔(dān)保信用憑證(3)銀行承兌匯票市場(chǎng)：銀行為第一債務(wù)人，安全性高(4)回購(gòu)市場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款。(5)短期政府債券市場(chǎng)：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短

23、期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。短期政府債券的特征：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn);為中央銀行實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。(6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(cds)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)且高于定期存款、不能提前支取但可在二級(jí)市場(chǎng)流通。例題：下列不屬于我國(guó)貨幣市場(chǎng)組成部分的是()a 同業(yè)拆借市場(chǎng) b 股票市場(chǎng) c 債券回購(gòu)市場(chǎng) d 票據(jù)市場(chǎng)例題：以下屬于短期資金市場(chǎng)的是()a 同業(yè)拆借市場(chǎng) b 票據(jù)

24、市場(chǎng) c 大額定期存單市場(chǎng) d 股票市場(chǎng) e 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)例題：關(guān)于回購(gòu)協(xié)議，哪種說(shuō)法正確?a 回購(gòu)協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議b 資金借入人將標(biāo)的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)候用資金將協(xié)議贖回c 回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款更不安全d 公司債券的信用等級(jí)低，所以不能作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的三、外匯市場(chǎng)1外匯市場(chǎng)概述(1)外匯市場(chǎng)的概念外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。外匯的標(biāo)價(jià)有直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法：用一定單位的外匯等價(jià)于一定數(shù)量本國(guó)貨幣;間接標(biāo)價(jià)法：一定單位的本

25、國(guó)貨幣為基準(zhǔn)折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國(guó)家采用。外匯市場(chǎng)就是外匯的交易市場(chǎng)。例題：直接標(biāo)價(jià)法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對(duì)中國(guó)人而言，直接標(biāo)價(jià)法下，人民幣與英鎊的匯率是()a 14 b 0.0714 c 3.5 d 0.2857(2)外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。外匯市場(chǎng)：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方交易量最大的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。(3)外匯市場(chǎng)的功能與作用充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐形成外匯價(jià)格體系調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)2、外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制：外匯市場(chǎng)的交易分成三個(gè)層次(1)銀

26、行與顧客之間的外匯交易(2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易3.外匯市場(chǎng)交易的內(nèi)容需要了解的一些術(shù)語(yǔ)：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易(時(shí)間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易四、保險(xiǎn)市場(chǎng)：1、保險(xiǎn)市場(chǎng)概述：(1)保險(xiǎn)的概念：根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保費(fèi)，保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償保證金責(zé)任。(2)保險(xiǎn)的相關(guān)要素：保險(xiǎn)合同、投保人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人、受益人、保險(xiǎn)賠償(3)保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失、融通資金2、保險(xiǎn)市場(chǎng)主要產(chǎn)品分類：(1)社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的特點(diǎn)：非盈利性、社會(huì)公平性、強(qiáng)制性等商業(yè)保險(xiǎn)：自愿原則(2)按保險(xiǎn)標(biāo)的分：

27、人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量;投資型保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)分為兩部分，一部分進(jìn)入投資賬戶。人身保險(xiǎn)種類：人壽保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種類：物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)投資類保險(xiǎn)：壽險(xiǎn)類(分紅、萬(wàn)能險(xiǎn))、投資連結(jié)類、非壽險(xiǎn)類(3)按承保方式分為直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)例題：不屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品功能的是()a 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) b 補(bǔ)償損失 c 融通資金 d 獲取較高收益五、資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所，主要包括中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。(相對(duì)應(yīng)的，貨幣市場(chǎng)是籌集短期資金的場(chǎng)所)在當(dāng)前市場(chǎng)體系中，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是股票

28、、債券和投資基金。1.股票市場(chǎng)(1) 股票市場(chǎng)概述：股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來(lái)收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。股票是一種權(quán)益性工具。股票的分類：普通股、優(yōu)先股;記名、不記名(2)股票市場(chǎng)的交易機(jī)制： 股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，股票的出售一般通過(guò)承銷商(證券公司)進(jìn)行;股票交易遵循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則。 股票價(jià)格指數(shù)：衡量計(jì)算期內(nèi)一組股票價(jià)格相對(duì)于基期價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。國(guó)內(nèi)主要的股價(jià)指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指國(guó)外主要股價(jià)指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)、恒生指數(shù)

29、等例題：對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在()a 優(yōu)先領(lǐng)取固定股息 b 當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)c 優(yōu)先參加公司的紅利分配 d 有表決權(quán)參加公司經(jīng)營(yíng)管理e 選舉公司高管優(yōu)先權(quán)2.債券市場(chǎng)(1) 債券市場(chǎng)概述 債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。 債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性債券的收益來(lái)源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資 債券的分類：根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券(武士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長(zhǎng)期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一

30、次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券 債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式 債券市場(chǎng)的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所;聚集資金的重要場(chǎng)所;能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況;是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。(2) 債券市場(chǎng)交易機(jī)制：債券發(fā)行：也叫一級(jí)市場(chǎng);流通市場(chǎng)也叫二級(jí)市場(chǎng)。三類公司可發(fā)公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司、國(guó)有獨(dú)資或控股公司 債券價(jià)格的確定：發(fā)行價(jià)格：按面值發(fā)行，按期付息;按面值發(fā)行，到期還本付息;低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。面值和發(fā)行價(jià)的差額即為債券利息。例題：半年期的無(wú)息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價(jià)為982.35元，則該債券的收益率是()a 1.765% b

31、1.80% c 3.55% d 3.4%例題：沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，利用賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌付的債券是() a 憑證式國(guó)債 b 記賬式國(guó)債 c 儲(chǔ)蓄國(guó)債 d 實(shí)物國(guó)債例題：下列金融理財(cái)工具屬于固定收益證券的是()a 銀行活期存款 b 國(guó)庫(kù)券 c 公司債券 d 資產(chǎn)抵押債券 e 期權(quán)例題：下列()是決定債券理論價(jià)格的要素變量。a 債券的面值 b 債券的期限 c 市場(chǎng)利率水平 d 債券發(fā)行價(jià)格 e 債券發(fā)行主體3.證券投資基金市場(chǎng)(1) 證券投資基金概述： 定義：證券投資基金是通過(guò)發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，并將

32、投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的金融產(chǎn)品。 證券投資基金的特點(diǎn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)、分散投資、專業(yè)化管理、服務(wù)專業(yè)化、費(fèi)用低。 投資基金的分類按收益憑證是否可以贖回，分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。依據(jù)法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。依據(jù)投資目標(biāo)的不同，可劃分為成長(zhǎng)型、收入型(收益型)和平衡型基金。封閉式基金：固定期限、固定額度、不可贖回、手續(xù)費(fèi)低、可在二級(jí)市場(chǎng)流通開(kāi)放式基金：無(wú)固定期限、無(wú)規(guī)模限制、可贖回、手續(xù)費(fèi)高、可在銀行交易成長(zhǎng)型基金：投資于風(fēng)險(xiǎn)較大金融產(chǎn)品，大部分投入資本市場(chǎng)收入型基金：投資于風(fēng)險(xiǎn)小、資本增值有限的產(chǎn)品，多元化投資(2)證券投資基金的交易方式：

33、當(dāng)事人：基金投資人、基金管理人、基金托管人 交易方式、流程六、金融衍生品市場(chǎng)1概述：金融衍生品市場(chǎng)，是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。金融衍生工具的種類按照基礎(chǔ)工具的種類劃分：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具按照交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換 衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征 金融衍生品市場(chǎng)的功能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置 金融衍生工具的交易主體套期保值者(風(fēng)險(xiǎn)

34、對(duì)沖者)、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人 金融衍生品市場(chǎng)的交易組織交易所交易(即場(chǎng)內(nèi)交易)、場(chǎng)外交易2金融衍生品市場(chǎng)：包括四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)、金融互換市場(chǎng)(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒(méi)有履約保證。(2) 金融期貨市場(chǎng)金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國(guó)際金融期貨交易所.金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量

35、的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可分為商品期貨和金融期貨。國(guó)際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約;期貨合約的履約大部分通過(guò)對(duì)沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保; 合約有最小的價(jià)格和變動(dòng)幅度。期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉(cāng)限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉(cāng)限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉(cāng)制度。(3) 金融期權(quán)市場(chǎng)金融期權(quán)合約：金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購(gòu)

36、買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)。金融期權(quán)的分類：按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)買進(jìn)看漲期權(quán)：買方收益=p-x-c 或 c賣出看漲期權(quán)：買方收益=-c 或x-p-c例題：以下對(duì)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的理解正確的是()a 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)的權(quán)利

37、金b 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)合約相對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格c 期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格賣出相應(yīng)資產(chǎn)d 期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格買入相應(yīng)資產(chǎn)e 期權(quán)賣方有義務(wù)按此價(jià)格向買方買入相對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)(4)金融互換市場(chǎng)金融互換的概念:互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約。金融互換的類型:利率互換、貨幣互換轉(zhuǎn)七、黃金等其他投資市場(chǎng)1、黃金市場(chǎng)：(1)特性：商品+貨幣，儲(chǔ)藏、保值、獲利。(2)金條成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(3)黃金交易：參與方：產(chǎn)金商、中央銀行、個(gè)人;加工商、中央銀行、個(gè)人。影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素：供求關(guān)系、通貨膨脹、利

38、率、匯率2、房地產(chǎn)市場(chǎng)(1)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性、保值增值性(2)房地產(chǎn)投資方式：購(gòu)買、租賃、信托(3)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：升值效應(yīng)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、變現(xiàn)不易、政策風(fēng)險(xiǎn)(4)房地產(chǎn)的價(jià)格構(gòu)成：行政因素、社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素等3、收藏市場(chǎng)：藝術(shù)品、古玩、紀(jì)念幣和郵票八、金融市場(chǎng)的發(fā)展：1、世界金融市場(chǎng)的發(fā)展：資本流動(dòng)全球化、自由化;統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則;交易方式逐步融合、清算方式趨于統(tǒng)一;衍生品市場(chǎng)發(fā)展快。2、中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展例題：目前國(guó)際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()a 商品期貨 b 利率期貨 c、外匯期貨 d 股指期貨 e 股票價(jià)格期貨 膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇

39、蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿

40、蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)

41、莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅

42、蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇

43、薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈

44、莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿

45、蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃

46、薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈薄袁肅蕆螆膇聿蒆衿罿莈蒆薈螂芄蒅蝕羈膀蒄螃螁肆薃蒂羆羂薂薅蝿芁薁蚇羄芇薀衿螇膃薀蕿肅聿蕿蟻裊莇薈螄肁芃薇袆襖腿蚆薆聿肅芃蚈袂羈節(jié)螀肇莀芁薀袀芆芀螞膆膂艿螄罿肈羋袇螁莆羋薆羇節(jié)莇蠆螀膈莆螁羅肄

47、蒞蒁螈羀莄蚃羃荿莃螅袆芅莂袈肂膁莂薇裊肇莁蝕肀羃蒀螂袃芁葿蒂肈膇蒈羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁

48、袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂

49、聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃

50、螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇

51、袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻艿膄蝿蝕罿荿蚅蝿肁膂薁螈膄莈蕆螈袃膁蒃螇肆蒆螂螆膈艿蚈螅芀蒄薄螄羀芇蒀螃肂蒃莆袂膅芅蚄袂襖蒁薀袁羇芄薆袀腿蕿蒂衿芁莂螁袈羈膅蚇袇肅莀薃袇膅膃葿羆裊荿蒞羅羇膁蚃羄膀莇蠆羃節(jié)芀薅羂羂蒅蒁羈肄羋螀羈膆蒄蚆肀艿芆薂聿羈蒂蒈蚅肁芅莄蚄芃蒀螂蚄羃莃蚈蚃肅薈薄螞膇莁蒀蟻