完善我國(guó)金融監(jiān)管制度的對(duì)策研究

1、完善我國(guó)金融監(jiān)管制度的對(duì)策研究 摘要金融行業(yè)的快速發(fā)展伴隨著高收益和高風(fēng)險(xiǎn)，隨著金融資產(chǎn)和金融交易活動(dòng)的成倍增長(zhǎng)，金融業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，資本流動(dòng)的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貿(mào)易的增長(zhǎng)，金融創(chuàng)新日新月異，金融市場(chǎng)上演繹的金融神話促使經(jīng)濟(jì)的虛擬化程度不斷提高，最終導(dǎo)致了過(guò)度的信用透支和金融權(quán)利的濫用，引發(fā)了金融危機(jī)。金融危機(jī)暴露了建立在監(jiān)管制度自主選擇與自由裁量基礎(chǔ)之上的傳統(tǒng)監(jiān)管模式和現(xiàn)有金融監(jiān)管制度的弊端，促使我們對(duì)不同類型的監(jiān)管模式和監(jiān)管制度進(jìn)行反思，進(jìn)而積極探索新的監(jiān)管理念，尋求新的監(jiān)管模式，完善我國(guó)的金融監(jiān)管制度。 本文以中國(guó)金融監(jiān)管制度為研究對(duì)象，結(jié)合經(jīng)濟(jì)金融相關(guān)知識(shí)，在對(duì)國(guó)外金融監(jiān)

2、管模式進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上，反思了我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式和制度，由此提出了合乎我國(guó)國(guó)情和促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的金融監(jiān)管模式和監(jiān)管制度改革對(duì)策。本文主要從以下五個(gè)部分進(jìn)行探討。第一部分，敘述了本文的撰寫目的、現(xiàn)實(shí)意義，并對(duì)加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管的重要性作了簡(jiǎn)要的概括；第二部分，簡(jiǎn)要介紹了金融監(jiān)管的涵義，并通過(guò)模型分析了金融監(jiān)管的必要性和最佳金融監(jiān)管程度，同時(shí)概述了金融監(jiān)管制度的相關(guān)理論；第三部分，對(duì)國(guó)外英美發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管模式進(jìn)行了比較分析，從而為下文提出構(gòu)建適合我國(guó)的金融監(jiān)管模式提供了借鑒意義；第四部分，概括地論述了我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式，以及存在的主要問(wèn)題與缺陷，為下文提出對(duì)策和方案指明了方向，打

3、下了鋪墊。第五部分，根據(jù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)發(fā)展情況，提出了適合我國(guó)發(fā)展的金融監(jiān)管模式和進(jìn)一步完善我國(guó)金融監(jiān)管制度的對(duì)策建議；最后一個(gè)部分，是對(duì)全文的概括和總結(jié)，并對(duì)我國(guó)未來(lái)金融業(yè)的繁榮與發(fā)展進(jìn)行了展望。關(guān)鍵詞： 金融監(jiān)管 金融監(jiān)管制度 金融監(jiān)管模式 AbstractHigh yield and high risk exits in the rapid development of the financial industry. With the financial assets and financial trading activities increasing, the growth

4、in financial performance is far beyond the growth of the real economy and the growth of capital flows is much higher than the growth in trade. Financial innovation is changing all the time and the financial myths which is in the financial markets promote the degree of virtualization in economy to in

5、crease. This situation eventually leads to excessive credit facilities and abuse of the financial right and causes a financial crisis. Financial crisis has exposed shortcomings of the traditional regulatory and the existing financial regulatory system which is based on freely choose and discretion t

6、he regulatory regime, prompting us to reflect on different types of regulatory approaches and supervisory system, and then to explore new regulatory philosophy, to seek new modes of regulation, to improve our financial regulatory system. In this paper, Chinas financial regulatory system is the study

7、. With the combination of economic and financial knowledge, it reflects our current financial regulatory models and systems on the basis of comparatively analyzing the mode of foreign financial supervision. Accordingly it puts forward reform measures of financial regulation and supervision which are

8、 in line with our national conditions and can promote the development of finance. This article discusses the following five parts. The first part describes the purpose of the article, practical significance, and gives a brief summary of the importance of strengthening financial supervision in China.

9、 The second part briefly describes the meaning of financial supervision and analyzes the necessity and the best level of financial supervision through the model, meanwhile it gives an overview of the theory of the financial regulatory system. The third part gives a comparative analysis of foreign fi

10、nancial regulation in developed countries like British and American, which provides a reference for the following proposal of building a model of financial regulation suitable for our nation.The fourth part generally discusses the model of financial supervision at this stage, as well as the main pro

11、blems and shortcomings, which point the way and lay the groundwork for the following to come up with strategies and programs.The fifth part puts forward financial regulatory model which is suitable for the development of our country and suggestions for the further improvement of the financial regula

12、tory system according to the development of Chinas economy, politics, and society. The last part is a summary of the full text and gives a prospect of the prosperity and development of our future financial industry. Key words: Financial regulation Financial regulation system Patterns of Financial re

13、gulation Strategy Research目錄導(dǎo)言- 1 -（一）選題的背景和意義- 1 -（二）現(xiàn)有文獻(xiàn)綜述- 2 -（三）研究方法描述- 2 -一 引言- 4 -二 金融監(jiān)管與金融監(jiān)管制度相關(guān)理論概述- 4 -（一）金融監(jiān)管相關(guān)理論概述- 4 -（二）金融監(jiān)管制度相關(guān)理論概述- 8 -三 國(guó)外金融監(jiān)管模式比較分析- 9 -（一）金融監(jiān)管模式概述- 9 -（二）美國(guó)金融監(jiān)管模式- 10 -（三）英國(guó)金融監(jiān)管模式- 11 -四 我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式及其缺陷- 12 -（一）我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式- 12 -（二）我國(guó)金融監(jiān)管模式存在的主要問(wèn)題與缺陷- 13 -五 進(jìn)一步完善我國(guó)

14、金融監(jiān)管制度的對(duì)策研究- 14 -（一）未來(lái)我國(guó)金融監(jiān)管模式的設(shè)想- 15 -（二）建立和完善金融監(jiān)管的法律體系- 17 -（三）建立健全我國(guó)金融監(jiān)管自律機(jī)制- 17 -（四）建立科學(xué)的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)- 18 -（五）改進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管方式，加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)與合作- 19 -結(jié)語(yǔ)- 19 -參考文獻(xiàn)- 21 -謝辭- 23 - 24 -完善我國(guó)金融監(jiān)管制度的對(duì)策研究導(dǎo)言（一）選題的背景和意義金融創(chuàng)新、金融全球化趨勢(shì)成為全球經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的重要特征。金融全球化在促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)、提高金融運(yùn)行效率的同時(shí)，也加強(qiáng)了國(guó)際金融市場(chǎng)以及金融機(jī)構(gòu)、金融工具之間的相互聯(lián)系，極大地加大了金融風(fēng)險(xiǎn)跨國(guó)感

15、染與傳導(dǎo)以及金融危機(jī)國(guó)際傳導(dǎo)的途徑和速度，使現(xiàn)代金融危機(jī)的后果更加嚴(yán)重，影響更加深遠(yuǎn)。金融監(jiān)管與金融危機(jī)總是相伴而生，金融監(jiān)管在每一次金融危機(jī)發(fā)生后都會(huì)立即成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。金融監(jiān)管及其制度的選擇在理論和實(shí)踐中長(zhǎng)期以來(lái)都是充滿爭(zhēng)論的問(wèn)題。如何構(gòu)建完善的金融監(jiān)管架構(gòu)，已成為正在不斷創(chuàng)新和發(fā)展的全球金融業(yè)共同面臨的全球性議題和難題。 我國(guó)金融市場(chǎng)尚處于發(fā)展初期，如何構(gòu)建完善的監(jiān)管體系以確保市場(chǎng)健康發(fā)展，成為我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)中面臨的重要問(wèn)題。現(xiàn)階段我國(guó)的金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管模式，它顯然不適應(yīng)對(duì)金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管。國(guó)外發(fā)展的實(shí)踐證明，實(shí)行金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管模式具有很好的比較優(yōu)勢(shì)。因此，未來(lái)

16、我國(guó)必須建立統(tǒng)一的監(jiān)管模式，以便適應(yīng)后危機(jī)時(shí)代我國(guó)加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管。 從本次金融危機(jī)教訓(xùn)中可以得出，對(duì)于金融產(chǎn)品的監(jiān)管，不僅要改革金融監(jiān)管模式，還必須要提高監(jiān)管效率，及時(shí)改革監(jiān)管重點(diǎn)，使對(duì)金融產(chǎn)品的監(jiān)管能隨著金融機(jī)構(gòu)商業(yè)運(yùn)作模式的變化而做出調(diào)整，加快進(jìn)行金融巾場(chǎng)監(jiān)管的法律法規(guī)系統(tǒng)建設(shè)，改革金融市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及進(jìn)一步加強(qiáng)金融巾場(chǎng)監(jiān)管的國(guó)際合作 參見李英杰：金融危機(jī)后中國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管的模式選擇，西南交通大學(xué)人文社會(huì)科學(xué)學(xué)院，2009年。 當(dāng)前，我國(guó)的金融改革正處在從增設(shè)機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)為特點(diǎn)的外延型擴(kuò)張向以規(guī)范金融行為、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、改善金融服務(wù)、提高金融效率的集約型增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)化階段。在這一

17、進(jìn)程中，如何更好的發(fā)揮金融監(jiān)管制度的作用，使我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)更具競(jìng)爭(zhēng)力與活力、金融市場(chǎng)更有效地配置金融資源支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個(gè)值得深思的問(wèn)題，也是本課題研究的重要目的。從這一問(wèn)題出發(fā)，深化系統(tǒng)性的金融監(jiān)管體制研究并指導(dǎo)監(jiān)管實(shí)踐，有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。（二）現(xiàn)有文獻(xiàn)綜述筆者瀏覽國(guó)內(nèi)外網(wǎng)站，并查閱相關(guān)專家學(xué)者的文獻(xiàn)資料，發(fā)現(xiàn)許多文章對(duì)各國(guó)金融監(jiān)管模式以及加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管的措施都做了廣泛深刻的探討，但對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管模式的選擇和我國(guó)金融監(jiān)管體制的重構(gòu)提出相應(yīng)對(duì)策和建議的文章并不多。胡維波所著的金融監(jiān)管的理論綜述（財(cái)經(jīng)政法資訊2004年01月），深入分析了金融監(jiān)管理論體系，并強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管的必要性，對(duì)金融監(jiān)管體

18、制改革做了初步探討為本文寫作提供了理論基礎(chǔ)。范曉波所著的具有中國(guó)特色的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的建設(shè)研究（金融經(jīng)濟(jì)2009年6月），對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體系的變革以確保金融、經(jīng)濟(jì)安全和社會(huì)穩(wěn)定提出了建設(shè)性的意見，對(duì)本文的寫作具有一定的指導(dǎo)意義。史錦華所著的金融開放對(duì)金融監(jiān)管有效性影響研究（中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2007年5月），在金融市場(chǎng)日益開放的背景下，研究了金融監(jiān)管的有效性，并探討了提高我國(guó)金融監(jiān)管有效性的對(duì)策，對(duì)本文的寫作具有一定的指導(dǎo)意義。陳陽(yáng)所著的中國(guó)有效金融監(jiān)管制度研究（吉林大學(xué)出版社2009年12月），詳細(xì)敘述了我國(guó)金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀，通過(guò)模型對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行了有效性分析，為新時(shí)期我國(guó)金融體制變

19、革提出了寶貴的意見和建議。這對(duì)于筆者的論文寫作，提供了方法論的啟示。（三）研究方法描述1、實(shí)證性研究方法 本文簡(jiǎn)要論述了金融監(jiān)管的內(nèi)涵并通過(guò)模型分析強(qiáng)調(diào)了金融監(jiān)管的必要性，同時(shí)簡(jiǎn)要概述了金融監(jiān)管制度的相關(guān)理論，進(jìn)一步指出我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式及其存在的主要問(wèn)題和缺陷，進(jìn)而提出未來(lái)我國(guó)金融監(jiān)管模式的改革方向。 2、模型研究方法 通過(guò)建立經(jīng)濟(jì)模型來(lái)進(jìn)一步分析金融監(jiān)管的必要性和最佳金融監(jiān)管程度，為金融監(jiān)管制度建立的必要性也奠定了理論基礎(chǔ)，通過(guò)模型分析將抽象的理論具體化、模型化，更易于理解，更具有說(shuō)服力。3、比較研究方法 通過(guò)對(duì)國(guó)外英美發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管模式進(jìn)行比較分析，同時(shí)結(jié)合我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)?/p>

20、況和我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式及其存在的主要問(wèn)題和缺陷，進(jìn)而探索一種具有中國(guó)特色的金融監(jiān)管模式，即對(duì)我國(guó)建立雙峰監(jiān)管模式的設(shè)想。一 引言一場(chǎng)“次貸危機(jī)”在很短的時(shí)間內(nèi)便演變成了“金融海嘯”，席卷全球，其危害觸目驚心。在這場(chǎng)危機(jī)中，那些龐大到不會(huì)、甚至不能破產(chǎn)的金融資本公司實(shí)際是在綁架政府乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。此次危機(jī)打破了人們對(duì)金融自由化的憧憬，世界各國(guó)紛紛著手加強(qiáng)金融監(jiān)管，大刀闊斧地進(jìn)行監(jiān)管體制的改革，謀求金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的安全。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，穩(wěn)健運(yùn)行對(duì)其至關(guān)重要。在金融創(chuàng)新的大背景下，混業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融創(chuàng)新成為金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)所在，監(jiān)管的重心也自然落在風(fēng)險(xiǎn)控制上。從某種意義上說(shuō)，我國(guó)

21、現(xiàn)有的監(jiān)管制度偏向保守，雖然很大程度上有效地抑制了金融風(fēng)險(xiǎn)，但也阻礙了金融創(chuàng)新。中國(guó)的監(jiān)管模式根植于國(guó)內(nèi)的金融環(huán)境，域外的視角提供了經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，需要加上本土的特色來(lái)消化和吸收。這不僅需要市場(chǎng)機(jī)制擁有完善自我調(diào)節(jié)的和自我穩(wěn)定的功能，而且需要相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行靈活有效和及時(shí)適度的干預(yù)。中國(guó)的金融監(jiān)管模式可以采用雙峰監(jiān)管模式，改革可以分層級(jí)分步驟的漸進(jìn)式推進(jìn)，從立法層面開始，先統(tǒng)一監(jiān)管法律，再推進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的整合。構(gòu)建適應(yīng)新形勢(shì)的中國(guó)特色社會(huì)主義金融監(jiān)管制度，通過(guò)建立現(xiàn)代銀行的經(jīng)營(yíng)管理制度、構(gòu)建中國(guó)特色的金融監(jiān)管模式、完善金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制、充分發(fā)揮金融監(jiān)管對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用。二 金融監(jiān)管與金融監(jiān)

22、管制度相關(guān)理論概述（一）金融監(jiān)管相關(guān)理論概述1、金融監(jiān)管的內(nèi)涵監(jiān)管，即監(jiān)督管理的簡(jiǎn)稱。在廣義上說(shuō)，監(jiān)管是指政府對(duì)企業(yè)活動(dòng)的控制。具體來(lái)說(shuō)，是指政府專業(yè)管理部門或政府授權(quán)的行政執(zhí)法部門依法對(duì)市場(chǎng)交易行為、市場(chǎng)主體競(jìng)爭(zhēng)行為實(shí)行監(jiān)督管理，以維護(hù)市場(chǎng)正常運(yùn)行的管理行為。所謂金融監(jiān)管，是指以政府金融管理部門為主導(dǎo)，輔以金融機(jī)構(gòu)自身的內(nèi)控機(jī)制、金融機(jī)構(gòu)信息披露體系以及銀行業(yè)自律機(jī)制，以保護(hù)金融投資者利益、保障金融體系穩(wěn)健有效、強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)為目標(biāo)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的金融市場(chǎng)管理(包括金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)進(jìn)入、市場(chǎng)運(yùn)作、市場(chǎng)退出等)行為。金融監(jiān)管在確保金融安全與穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)和促進(jìn)金

23、融機(jī)構(gòu)的公平運(yùn)營(yíng)、有效競(jìng)爭(zhēng)。各國(guó)在注重發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制約束和行業(yè)自律的作用下，通過(guò)適當(dāng)實(shí)施金融監(jiān)管，提倡市場(chǎng)主體之間開展有序競(jìng)爭(zhēng)，從而提高整個(gè)金融體系的運(yùn)行效率，進(jìn)而推動(dòng)金融業(yè)的健康發(fā)展。2、金融監(jiān)管的必要性分析在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，金融業(yè)堪稱國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“血液”，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心。金融監(jiān)管也隨之成為關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的大問(wèn)題。（1）從需求層面分析根據(jù)不同的理論學(xué)派，金融監(jiān)管的需求者是不同的。其中具有代表性的是：公共利益、特殊利益、追逐論和管制新論。其中，公共利益論認(rèn)為金融監(jiān)管是為社會(huì)公眾服務(wù)的，其需求者來(lái)自于社會(huì)公眾，它的目標(biāo)是防止自然壟斷、外部性效應(yīng)、公共產(chǎn)品和不完全信息等市場(chǎng)失靈所產(chǎn)生的價(jià)格

24、、產(chǎn)量、分配等變量的扭曲，從而實(shí)現(xiàn)保護(hù)消費(fèi)者利益和社會(huì)福利的最大化，其目的是保護(hù)投資者利益；特殊利益論認(rèn)為金融監(jiān)管的需求者來(lái)自于被監(jiān)管對(duì)象，管制機(jī)構(gòu)最終會(huì)被利益集團(tuán)通過(guò)各種方法所俘獲，并協(xié)助謀求“超額利潤(rùn)”，使守法者遭受損失，最終造成金融行業(yè)的不公平競(jìng)爭(zhēng)，降低了整體效率；追逐論則認(rèn)為金融監(jiān)管無(wú)效，是沒有必要的，例如在自然壟斷行業(yè)，一旦被管制者熟悉了立法和行政程序，就會(huì)產(chǎn)生“尋租”現(xiàn)象，因此呼吁放棄政府監(jiān)管；管制新論認(rèn)為對(duì)金融監(jiān)管的需求來(lái)自那些想從監(jiān)管中獲利的群體，把金融監(jiān)管看作是一種存在需求和供給的商品，因此勢(shì)必有一個(gè)供求均衡點(diǎn)，避免過(guò)度管制，應(yīng)該適可而止。（2）供給層面的分析金融監(jiān)管的另一個(gè)

25、重要原因是金融系統(tǒng)的重要性和脆弱性。這也是作為市場(chǎng)機(jī)制補(bǔ)充力量的政府必須對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管的重要原因。資金是經(jīng)濟(jì)的血液，金融是整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心，起著全社會(huì)信用中介的作用。金融是宏觀調(diào)控的杠桿，是市場(chǎng)資源配置的核心力量。由于信息不對(duì)稱、個(gè)體理性和集體理性的沖突，加上資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性難以匹配，所以銀行業(yè)具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性，進(jìn)一步?jīng)Q定了整個(gè)金融系統(tǒng)的脆弱性。為了實(shí)現(xiàn)金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極影響和促進(jìn)作用，減少或消除負(fù)面影響和消極作用必須依據(jù)一定的規(guī)范對(duì)金融業(yè)進(jìn)行必要的專門監(jiān)督和行業(yè)管理。（3）最佳金融監(jiān)管程度分析供求模型經(jīng)濟(jì)管制可以被看作是一種借助政府的強(qiáng)制力量來(lái)向特定的個(gè)人或集團(tuán)提供利益的產(chǎn)品，

26、它同樣受到供求規(guī)律的支配，現(xiàn)行的管制安排是供求兩種力量相互作用的結(jié)果。分析金融監(jiān)管制度的產(chǎn)生與發(fā)展一定程度上我們可以借助于管制供求理論。該理論是由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格勒首創(chuàng)的(Gordge J Stigler. 1971) Gordge J Stigler. The theory of Economic Regulation. Dell Journal of Economics and Management science1971。他認(rèn)為：在一個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域是否實(shí)行管制政策，管制的范圍多大，程度多深，完全取決于需求和供給雙方的互動(dòng)。也即最后的結(jié)果取決于供需雙方的博弈。對(duì)管制的需求是因?yàn)楣苤茖?duì)被

27、管制者產(chǎn)業(yè)提供多種收益，作為管制者的政府提供管制索取的報(bào)酬就是獲得最大的政治支持。后來(lái)佩茨曼（Peltzman，1967） S. Peltzmen. Toward a More General Theory of Regulation. The Journal of Law and Economic1976. pp19.作了更明確的表述，假定政治家們尋求最大多數(shù)派的支持，并根據(jù)這種支持決定提供管制的種類和數(shù)量。設(shè)M代表這種支持，它可以表示如下函數(shù)形式：M=nf-(N-n)h （1-1） 式中n表示受益于管制的人數(shù)，他們是潛在的投支持票者，f表示受益者投支持票的概率，N為潛在投票者總數(shù)，故N-n

28、為因管制而受損的人數(shù)，是潛在的投反對(duì)票者，h為受損者投反對(duì)票的概率。f取決于管制受益集團(tuán)的人均凈收益旦，即 f=f(g) g=(T-K-C)/n (1-2) 其中T為轉(zhuǎn)移給受益集團(tuán)的受益總量，K為受益者在游說(shuō)過(guò)程中平息和消解反對(duì)意見花掉的支出，C為組織一個(gè)有凝聚力的集團(tuán)的成本。h取決于受損者被迫作出轉(zhuǎn)讓的稅率t和用于平息反對(duì)意見的人均支出Z，即 h=h(t,Z) Z=K/(N-n) (1-3)在（1-1）（1-3）這些約束條件下，利用拉格朗日乘數(shù)法對(duì)（1-1）式求最大值，得到M最大化時(shí)的n、T、K、t，從而得出最基本結(jié)論：得自轉(zhuǎn)讓的邊際政治收益剛好等于相關(guān)的稅收引起的邊際政治成本，由此決定了管

29、制的而最佳供給。（4）金融管制的供求均衡分析金融管制需求的表達(dá)式：M=nf-(N-n)h金融監(jiān)管供給（S）受諸多因素的影響，可以概括為如下關(guān)系式： S=f(D,R,L,U,P) 式中D為監(jiān)管者感受到的需求，R為監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身利益，L為監(jiān)管人員履職狀況，U為觀念和體制約束，P為國(guó)外監(jiān)管制度的影響。單項(xiàng)監(jiān)管措施的供求均衡分析。可用邊際分析法來(lái)確定供求均衡點(diǎn)。我們把監(jiān)管給社會(huì)各利益集團(tuán)帶來(lái)的收益總和及成本總和分別看作監(jiān)管的社會(huì)收益(SR和社會(huì)成本(SC，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)SRSC時(shí)，支持監(jiān)管的力量就會(huì)大于反對(duì)力量。由此，可以把監(jiān)管者對(duì)政治利益的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的追求，政治利益最大化目標(biāo)轉(zhuǎn)化為社會(huì)福利(即

30、社會(huì)純收益)最大化目標(biāo)，運(yùn)用邊際分析方法就可以求解實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最佳監(jiān)管程度。如下圖所示，社會(huì)邊際監(jiān)管收益(MS助是監(jiān)管程度(Q)的減函數(shù)，社會(huì)邊際監(jiān)管成本(MSC)是監(jiān)管程度的增函數(shù)，兩曲線交點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的Qo就是監(jiān)管邊界，即監(jiān)管當(dāng)局保持的最佳監(jiān)管程度，Qo的左邊為監(jiān)管不足，Qo的右邊為監(jiān)管過(guò)度。MSR和MSC會(huì)隨著社會(huì)環(huán)境的變化而變化，當(dāng)MSR下移至MSR1，而MSC上移至MSC1時(shí)，意味著最佳監(jiān)管程度要降低到Ql;反之，當(dāng)MSR上移到MSR2而MSC下移到MSCZ時(shí)，意味著最佳監(jiān)管程度要提高到Q2。MSR MSCMSR1MSRMSR2MSC1MSCMSC2Q11Q0Q2Q金融監(jiān)管供求的動(dòng)態(tài)均

31、衡分析。金融新產(chǎn)品及業(yè)務(wù)創(chuàng)新越來(lái)越快，各金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉越來(lái)越多。這使得金融監(jiān)管需求在迅速變化，而與之相比，金融監(jiān)管供給的變化過(guò)于遲緩，監(jiān)管制度的不均衡，使得有些監(jiān)管制度成為金融發(fā)展的桎梏，而有些領(lǐng)域卻是金融監(jiān)管空白現(xiàn)象嚴(yán)重存在。 張純威：金融監(jiān)管的供求分析J.鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)，2003因此，監(jiān)管者必須更新觀念，以強(qiáng)烈的緊迫感和使命感，加快金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新步伐。（二）金融監(jiān)管制度相關(guān)理論概述簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，金融監(jiān)管制度是指一系列有關(guān)金融監(jiān)管的行為規(guī)則。具體說(shuō)來(lái)，金融監(jiān)管制度是指一國(guó)政府為保證本國(guó)金融業(yè)安全、穩(wěn)健、高效運(yùn)行，保護(hù)金融領(lǐng)域消費(fèi)者合法權(quán)益，對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融業(yè)務(wù)進(jìn)

32、行審慎監(jiān)督管理的制度、政策和措施的總和。 郭穎:目前國(guó)內(nèi)主要金融監(jiān)管模式，經(jīng)濟(jì)研究參考2007年第30期。根據(jù)金融監(jiān)管主體的組織結(jié)構(gòu)可以將世界各國(guó)所采用的金融監(jiān)管體制分為兩大類:分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管。其中分業(yè)監(jiān)管是由多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在分工管理銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等行業(yè)的基礎(chǔ)上共同負(fù)責(zé)金融業(yè)監(jiān)管的體制;統(tǒng)一監(jiān)管則是由集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面負(fù)責(zé)金融業(yè)監(jiān)管的體制。金融業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，可能導(dǎo)致較強(qiáng)的負(fù)外部效應(yīng)，以及通過(guò)上文對(duì)金融監(jiān)管的必要性分析，在客觀上要求有一套有效的金融監(jiān)管制度體系，來(lái)達(dá)到維護(hù)金融安全、保護(hù)金融消費(fèi)者的利益和實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的目的。隨著金融自由化的發(fā)展，金融各行業(yè)部門之間界線

33、日益模糊，混業(yè)經(jīng)營(yíng)給傳統(tǒng)的行政監(jiān)管和自律監(jiān)管帶來(lái)很大困難，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融監(jiān)管的效率，各國(guó)開始改變?cè)械谋O(jiān)管模式，更新監(jiān)管理念，細(xì)化監(jiān)管技術(shù)，改革金融監(jiān)管制度。金融監(jiān)管模式的選擇和金融監(jiān)管制度的變革與金融業(yè)的發(fā)展程度、所處社會(huì)的發(fā)展階段以及本國(guó)的歷史文化傳統(tǒng)等都有密切的聯(lián)系。另外，金融業(yè)在世界范圍內(nèi)又具有普遍的共性，所以一國(guó)選擇何種形式的金融監(jiān)管模式和金融監(jiān)管制度，不僅需要多方面的綜合考量，還需要借鑒國(guó)外有效的金融監(jiān)管方式，建立起適合我國(guó)國(guó)情的金融監(jiān)管體系。三 國(guó)外金融監(jiān)管模式比較分析（一）金融監(jiān)管模式概述金融監(jiān)管模式廣義是指一國(guó)金融監(jiān)管的制度安排，包括金融監(jiān)管法規(guī)體系，監(jiān)管主體組織

34、機(jī)構(gòu)，監(jiān)管主體的行為方式等。主要的金融監(jiān)管模式有三種：統(tǒng)一監(jiān)管模式、分業(yè)監(jiān)管模式、不完全統(tǒng)一監(jiān)管模式。其中統(tǒng)一監(jiān)管模式是指對(duì)不同的金融行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)均由一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中央銀行或是其他機(jī)構(gòu)）負(fù)責(zé)監(jiān)管；分業(yè)監(jiān)管模式是在銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)分別設(shè)立一個(gè)專職及監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)各行業(yè)的審慎監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管；而不完全統(tǒng)一監(jiān)管模式按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)一和監(jiān)管目標(biāo)不完全統(tǒng)一劃分，是以上兩種監(jiān)管的改進(jìn)型模式。需要說(shuō)明的是，幾種監(jiān)管模式各有優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，并不能簡(jiǎn)單的說(shuō)哪一種模式絕對(duì)有效，在不同的國(guó)家即使是同一種模式也會(huì)有不同的結(jié)果。（二）美國(guó)金融監(jiān)管模式一般認(rèn)為，1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法案之

35、前的美國(guó)金融監(jiān)管體制，被稱“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”，它與金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式相對(duì)應(yīng)，而在這之后，美國(guó)為適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式而試圖向“功能監(jiān)管”轉(zhuǎn)型，并認(rèn)為已成功轉(zhuǎn)變 羅培新：美國(guó)金融監(jiān)管的法律與政策困居之反思兼及對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管之啟示fJl.中國(guó)法學(xué)，2009 （3）: 94.。美國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管機(jī)制被稱為雙線多頭分工型金融監(jiān)管機(jī)制，以“雙重多頭”“牽頭監(jiān)管”為特點(diǎn)。雙重指聯(lián)邦和州政府均有監(jiān)管權(quán)，可以分別設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，互不干涉兩級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)見下圖 資料來(lái)源：丁玲華.基于金融效率的金融監(jiān)管研究fDl.武漢:武漢理工大學(xué)，2008年：州級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)美 聯(lián) 儲(chǔ)州保險(xiǎn)監(jiān)管署州 銀 行 廳證券交易委員會(huì)儲(chǔ) 貸 監(jiān)

36、 理 署貨 幣 監(jiān) 理 署聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司 “牽頭監(jiān)管”是指以美聯(lián)儲(chǔ)為最高綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并與其它各業(yè)監(jiān)管部門互通信息、密切合作，形成一種混業(yè)監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的傘式結(jié)構(gòu)(見下圖) 資料來(lái)源：同上。美聯(lián)儲(chǔ)（主監(jiān)管人）銀行控股公司、金融控股公司銀行業(yè)子公司證券業(yè)的子公司保險(xiǎn)業(yè)的子公司美聯(lián)儲(chǔ)/州銀行監(jiān)管者證券交易委員會(huì)州保險(xiǎn)監(jiān)管者期貨子公司期貨交易委員會(huì)會(huì)美國(guó)多頭傘形監(jiān)管模式美國(guó)模式強(qiáng)調(diào)不同的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)合作，在發(fā)揮各自金融監(jiān)管職能的同時(shí)，相互之間緊密聯(lián)系，形成了多層次的有機(jī)監(jiān)管整體。美國(guó)雙線多頭監(jiān)管方式能夠防止金融壟斷，有利于金融制度進(jìn)行監(jiān)管專業(yè)化，提高金融監(jiān)管的服務(wù)能力。但是這種功能監(jiān)管與

37、機(jī)構(gòu)監(jiān)管的混合監(jiān)管體系，監(jiān)管重疊與監(jiān)管真空并存，徒增了監(jiān)管成本，既降低了金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，又為后來(lái)的金融危機(jī)埋下了伏筆。（三）英國(guó)金融監(jiān)管模式20世紀(jì)70年代以來(lái)，英國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的程度不斷加深，英國(guó)政府也開始探索對(duì)金融監(jiān)管模式的全面改革。1986年，政府頒布金融服務(wù)法，確立金融集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)模式，1997年金融服務(wù)局(FSA)正式成立，行使原來(lái)九家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能。2000年，議會(huì)頒布金融服務(wù)和市場(chǎng)法，授權(quán)其統(tǒng)一監(jiān)管的職責(zé)，成為英國(guó)唯一行使監(jiān)管權(quán)的機(jī)構(gòu)。（見下表）英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局于2005年12月公布了題為改善監(jiān)管行動(dòng)計(jì)劃的文件，廣泛采用原則監(jiān)管模式。2007年4月，金融服務(wù)監(jiān)管局又公布

38、了題為原則監(jiān)管模式:關(guān)注重要的結(jié)果的文件，系統(tǒng)闡述了原則監(jiān)管模式的內(nèi)涵、理論基礎(chǔ)、影響、挑戰(zhàn)和制約因素 劉軼.金融監(jiān)管模式的新發(fā)展及其啟示從規(guī)則到原則f Jl.法商研究，2009 （2）: 154.。英國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管模式金融服務(wù)局FSAFSA監(jiān)管服務(wù)部零售市場(chǎng)部批發(fā)和機(jī)構(gòu)市場(chǎng)部負(fù)責(zé)消費(fèi)者保護(hù)和被監(jiān)管對(duì)象的窗口部門負(fù)責(zé)零售業(yè)務(wù)客戶公平交易和服務(wù)的政策研究，監(jiān)管零售業(yè)務(wù)主導(dǎo)銀行負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)效率、公平、秩序政策研究，監(jiān)管批發(fā)或機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主導(dǎo)銀行（四）對(duì)美英監(jiān)管模式的比較分析美英監(jiān)管模式各有利弊和特色，各有可取之處，往往也不乏共性。美國(guó)模式的優(yōu)點(diǎn)在于監(jiān)控嚴(yán)密，形成監(jiān)管專業(yè)化，監(jiān)管者從不同側(cè)面和角度發(fā)現(xiàn)并解決

39、問(wèn)題，最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)；多元并存的局面使各機(jī)構(gòu)間形成相互制約和監(jiān)督的關(guān)系；有嚴(yán)格的立法和司法制度保障金融市場(chǎng)的規(guī)范、公平地競(jìng)爭(zhēng)。英國(guó)模式的優(yōu)點(diǎn)是監(jiān)管有效性，且大大降低了監(jiān)管成本，監(jiān)管成本不僅體現(xiàn)在貨幣支出上，還將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的行為和投資決策。而該模式的缺點(diǎn)是單一監(jiān)管者主觀方面的負(fù)面影響，容易產(chǎn)生尋租效應(yīng)；成文法典的缺失，金融監(jiān)管過(guò)程易引起糾紛和異議。隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，兩種模式出現(xiàn)相互融合的趨勢(shì)，英國(guó)更注重法律建設(shè)，不斷完善各項(xiàng)成文法規(guī)；而美國(guó)開始放松監(jiān)管的同時(shí)不斷增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性。兩種模式的共性在于有效的金融監(jiān)管需要法制的保障。為了提高監(jiān)管的有效性，英美兩國(guó)都在朝著統(tǒng)一的金融監(jiān)管方向邁進(jìn)。經(jīng)

40、驗(yàn)看來(lái)，統(tǒng)一的監(jiān)管模式在一些國(guó)家收到了較好的成效，在另外一些國(guó)家則不然。因此，由于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展和文化背景以及法律制度等，各個(gè)國(guó)家的政治背景、地域、文化也各不相同，各國(guó)金融監(jiān)管框架和組織結(jié)構(gòu)千差萬(wàn)別，因此不應(yīng)局限于統(tǒng)一固定的模式，一個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管模式要與本國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)條件相適應(yīng)。四 我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式及其缺陷（一）我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管模式金融監(jiān)管組織體系伴隨著經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展逐步完善，目前我國(guó)金融監(jiān)管模式是“一行三會(huì)”體制下的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式。中國(guó)人民銀行作為中央銀行，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策以及維護(hù)金融體系穩(wěn)定的職責(zé)。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)作為行業(yè)監(jiān)管部門分別負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)

41、業(yè)的監(jiān)管。（見下圖所示）國(guó)務(wù)院中國(guó)人民銀行財(cái)政部審計(jì)部銀監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)國(guó)有獨(dú)資銀行交通銀行資產(chǎn)管理公司政策性銀行股份制銀行城市商業(yè)銀行信托投資銀行城鄉(xiāng)信用社外資銀行證券交易所證券公司基金管理公司中國(guó)人民保險(xiǎn)公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司、中國(guó)再保險(xiǎn)公司等各類保險(xiǎn)公司 社會(huì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)（二）我國(guó)金融監(jiān)管模式存在的主要問(wèn)題與缺陷1、監(jiān)管主體與監(jiān)管對(duì)象在機(jī)構(gòu)和人員的配置上不對(duì)稱，決策者始終面臨著監(jiān)管成本和監(jiān)管真空的“兩難”選擇。理論上講，三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)如果層層設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，則監(jiān)管成本過(guò)高，反之則會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管上的缺位或不足。2、金融業(yè)務(wù)上的相互交叉、滲透與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的相互獨(dú)立不協(xié)調(diào)。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào)與溝通，

42、重復(fù)監(jiān)管經(jīng)常發(fā)生，各部門信息不能共享，造成嚴(yán)重的資源浪費(fèi)，監(jiān)管效率低下。3、相應(yīng)的法律及規(guī)章制度不健全，缺乏對(duì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)自身的監(jiān)督，監(jiān)管信息披露制度不完善。銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)除接受中央銀行領(lǐng)導(dǎo)外，沒有一個(gè)專門對(duì)他們?nèi)粘；顒?dòng)進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu)，也沒有相關(guān)法律、法規(guī)，這有可能造成監(jiān)管機(jī)構(gòu)追求自身利益，產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。4、監(jiān)管內(nèi)容不夠全面、監(jiān)管范圍太窄。監(jiān)管應(yīng)該是從金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)到退出市場(chǎng)的全程監(jiān)管，而我國(guó)“重進(jìn)輕出”，進(jìn)入金融市場(chǎng)審批最嚴(yán)格，經(jīng)營(yíng)次之，基本上沒有退出機(jī)制。而在監(jiān)管內(nèi)容上重視傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，輕視表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管，忽視利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，忽視對(duì)銀行內(nèi)控制度的監(jiān)管，對(duì)金融創(chuàng)新工具的監(jiān)管也

43、尤為不足。5、監(jiān)管方式、手段落后，監(jiān)管從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平急待提高。我國(guó)監(jiān)管方式以監(jiān)管機(jī)構(gòu)外部監(jiān)管為主，缺乏行業(yè)自律和社會(huì)公眾監(jiān)督。監(jiān)管手段以行政手段為主，這不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則，必須向以經(jīng)濟(jì)法律手段為主，輔之以行政手段過(guò)渡。監(jiān)管人員業(yè)務(wù)水平不高，難以適應(yīng)不斷進(jìn)步的電子化、信息化的監(jiān)管手段。6、金融市場(chǎng)封閉和金融創(chuàng)新不足。中國(guó)之所以在歷次經(jīng)歷世界性金融危機(jī)遭受較少程度的損失，原因在于中國(guó)金融市場(chǎng)開放程度還比較低，市場(chǎng)機(jī)制不成熟以及長(zhǎng)期被行政權(quán)力隔絕于世界市場(chǎng)，所以國(guó)際金融危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的影響有限，而金融市場(chǎng)封閉和創(chuàng)新不足則會(huì)阻礙我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展。創(chuàng)新與監(jiān)管之間的矛盾。金融創(chuàng)新是金融深化的突破口

44、，金融監(jiān)管作為一種監(jiān)管手段對(duì)金融創(chuàng)新既有促進(jìn)作用，也有抑制作用。不同類型的金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管也提出了不同的要求 戚瑩.金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管EB/OL.見法律圖書館.http:/www.law- view.asp?no=1391。從監(jiān)管實(shí)踐來(lái)看，我國(guó)金融監(jiān)管的目標(biāo)重心始終在于維護(hù)金融安全與穩(wěn)定。改革開放后，為了維護(hù)金融穩(wěn)定、支持漸進(jìn)改革，我國(guó)實(shí)行了嚴(yán)格的金融監(jiān)管制度。這極大的抑制了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力、金融機(jī)構(gòu)的活力與創(chuàng)新能力。作為金融市場(chǎng)上的一只“看得見的手”，金融監(jiān)管除了有維護(hù)金融穩(wěn)定的責(zé)任之外，還有克服市場(chǎng)失靈、減少金融市場(chǎng)的負(fù)外部性、降低金融交易成本、提高資源配置效率、促進(jìn)金融運(yùn)作效率的任務(wù)。

45、然而，正如國(guó)內(nèi)許多學(xué)者所說(shuō)的，中國(guó)的漸進(jìn)改革是以金融效率受損失為代價(jià)的。正因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管的目標(biāo)偏離了金融效率，我國(guó)金融監(jiān)管體制在促進(jìn)金融效率方面所發(fā)揮的作用甚為有限。 閻慶民指出，將審慎監(jiān)管納入宏觀調(diào)控是國(guó)際金融危機(jī)后全球金融監(jiān)管改革發(fā)展的重大趨勢(shì)，將監(jiān)管政策與貨幣政策、財(cái)政政策結(jié)合，形成新型的宏觀調(diào)控政策組合，也是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的必然選擇。五 進(jìn)一步完善我國(guó)金融監(jiān)管制度的對(duì)策研究 一蹴而就完成我國(guó)金融監(jiān)管制度的轉(zhuǎn)型是不現(xiàn)實(shí)的。一方面，關(guān)于金融監(jiān)管的任何轉(zhuǎn)型都有可能對(duì)本行業(yè)甚至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成巨大的影響，因此應(yīng)當(dāng)循序漸進(jìn);另一方面，從國(guó)家現(xiàn)有政策和客觀條件考慮，我國(guó)的監(jiān)管能力和水平不高，人才

46、儲(chǔ)備和技術(shù)信息系統(tǒng)支持上也需要一段時(shí)間的積累見全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)成思危接受采訪談及金融大部制改革時(shí)的講話0L. 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2009年。一個(gè)完善的金融監(jiān)管體系，不僅需要高效的金融監(jiān)管模式，還須有金融監(jiān)管的法律支持系統(tǒng)、行業(yè)自律組織、金融監(jiān)管的信息系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的配合。從這一角度出發(fā)，我們認(rèn)為，金融監(jiān)管體制一體化模式是中國(guó)金融監(jiān)管制度未來(lái)發(fā)展的理想模式。而建立完善有效的金融監(jiān)管體制是向金融監(jiān)管體制一體化變遷的前提與基礎(chǔ)。在推進(jìn)金融監(jiān)管制度改革的過(guò)程中，必須堅(jiān)持:監(jiān)管的有效性，即以保證監(jiān)管制度安排朝著有利于監(jiān)管目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方向進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)與目標(biāo)的兼容性;成本最小化，即無(wú)論分業(yè)

47、還是統(tǒng)一，監(jiān)管需要成本，推進(jìn)監(jiān)管體制改革本身也需要成本;前瞻性，即要顧及到未來(lái)金融格局和交易結(jié)構(gòu)的變化。（一）未來(lái)我國(guó)金融監(jiān)管模式的設(shè)想當(dāng)世界上多數(shù)國(guó)家開始走向統(tǒng)一監(jiān)管的道路，其中的多數(shù)國(guó)家選擇了單一的監(jiān)管模式。應(yīng)當(dāng)說(shuō)是統(tǒng)一監(jiān)管模式是目前監(jiān)管模式最高級(jí)別形式，也是一國(guó)監(jiān)管改革最理想的目標(biāo)，但是金融統(tǒng)一監(jiān)管的形成需要若干條件，在短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。因此，我國(guó)目前并不適于急于建立單一的監(jiān)管體制，原因有以下幾個(gè)方面：第一，從銀監(jiān)會(huì)的成立至今，我國(guó)現(xiàn)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式確立時(shí)間不長(zhǎng)，相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管效率統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)較少，更沒有混業(yè)監(jiān)管效率的數(shù)據(jù)分析，因而無(wú)法證明混業(yè)監(jiān)管模式就一定會(huì)具有更多的好處。金融監(jiān)管改革需要小心謹(jǐn)

48、慎，反復(fù)論證，監(jiān)管模式改革的成本和收益、優(yōu)勢(shì)和弊端，機(jī)構(gòu)和人員的調(diào)整會(huì)產(chǎn)生的影響都是需要考慮的因素。第二，我國(guó)金融市場(chǎng)開放程度不高，金融行業(yè)混業(yè)程度還沒有達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家水平。就現(xiàn)在情況看來(lái)，我國(guó)金融各行業(yè)差異顯著，個(gè)性突出，各金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)區(qū)分清晰，受到的管制較為嚴(yán)格，所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)有明顯的區(qū)別，因此中國(guó)還沒成熟到權(quán)力集中于單一機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的程度。同時(shí)各類金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員的專業(yè)知識(shí)、技能和經(jīng)驗(yàn)與金融行業(yè)相符，能有效進(jìn)行監(jiān)管任務(wù)。第三，統(tǒng)一監(jiān)管的基本要求，不僅是機(jī)構(gòu)統(tǒng)一，監(jiān)管立法和監(jiān)管規(guī)則也需要統(tǒng)一。我國(guó)在立法和法律修訂的時(shí)間較長(zhǎng)，立法程序上的限制，無(wú)法實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管法律快速變革，同時(shí)對(duì)我過(guò)現(xiàn)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)

49、進(jìn)行大部制的調(diào)整或者更高行政級(jí)別的調(diào)整都將意味著巨大的變革成本。因此，中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況離統(tǒng)一的監(jiān)管模式還相差甚遠(yuǎn)。第四，中國(guó)的資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)落后于銀行市場(chǎng)的規(guī)模和影響力。中國(guó)的銀行監(jiān)管者在單一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)中容易取得壓倒性優(yōu)勢(shì)，原本是機(jī)構(gòu)之間的合并演變?yōu)闄C(jī)構(gòu)吞并，由此監(jiān)管資源或監(jiān)管政策會(huì)向獲得優(yōu)勢(shì)的監(jiān)管行業(yè)傾斜，從而阻礙其他行業(yè)的發(fā)展。最后，我國(guó)監(jiān)管部門的獨(dú)立性受到質(zhì)疑。統(tǒng)一的監(jiān)管模式，會(huì)造成行政干預(yù)更加壟斷性，也為利益集團(tuán)的監(jiān)管俘獲創(chuàng)造了條件，多頭監(jiān)管反而形成競(jìng)爭(zhēng)和權(quán)力制衡，有一定的好處。目前我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的關(guān)鍵時(shí)刻，因此需要一個(gè)適合我國(guó)國(guó)情的金融監(jiān)管模式，貿(mào)然的統(tǒng)一監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)較大，又沒有法

50、律保障，會(huì)造成監(jiān)管混亂和不必要的損失。通過(guò)上文對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管模式的比較，本文認(rèn)為可以借鑒美國(guó)綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，成立國(guó)家金融監(jiān)管局作為監(jiān)管的權(quán)威機(jī)構(gòu)，通過(guò)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的全面監(jiān)管，原專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)依舊負(fù)責(zé)各自領(lǐng)域的監(jiān)管。國(guó)家金融監(jiān)管局的主要任務(wù)是針對(duì)金融監(jiān)管的真空及時(shí)采取相應(yīng)的措施，劃分各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍，協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的利益沖突以及劃分監(jiān)管歸屬等。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型深入，金融危機(jī)恰恰暴露了機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式的缺陷。宏觀審慎監(jiān)管與市場(chǎng)行為監(jiān)管的目標(biāo)將是我國(guó)未來(lái)監(jiān)管模式改革的指引方向，因而本土化的“雙峰”監(jiān)管模式應(yīng)是現(xiàn)在最合適的選擇。雙峰監(jiān)管模式中，審慎監(jiān)

51、管者以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為首要任務(wù)，監(jiān)管普通金融機(jī)構(gòu)以及那些“太大而不能倒”的金融集團(tuán)，市場(chǎng)行為監(jiān)管者以投資者和金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為首要任務(wù)，加快完善信息披露制度，消除信息不對(duì)稱，維護(hù)公平交易。雙峰監(jiān)管再加上中銀行與其他財(cái)政部門的通力合作，那么就可以大大擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋面，降低損失發(fā)生的可能性。這種新型金融監(jiān)管模式既能滿足實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)后金融業(yè)發(fā)展對(duì)監(jiān)管體制的要求，也能適應(yīng)現(xiàn)階段分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡時(shí)期對(duì)監(jiān)管的要求，因此是較為理想的選擇。（二）建立和完善金融監(jiān)管的法律體系1、盡快完善金融監(jiān)管的主體法律體系。首要的任務(wù)是抓緊修改和完善包括人民銀行法、商業(yè)銀行法、保險(xiǎn)法、擔(dān)保法和證券法等己有的金融法律法

52、規(guī)。目前我國(guó)缺乏如期貨、存款保護(hù)、合作金融、外資金融等領(lǐng)域的相應(yīng)的法律規(guī)范，因此需加強(qiáng)在以上方面的調(diào)研，盡快制定相應(yīng)的法律法規(guī)以規(guī)范上述金融行為。2、盡快制定金融法律實(shí)施細(xì)則。已有的法律法規(guī)缺乏相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，缺乏可操作性，因此需要出臺(tái)相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，由此細(xì)化到具體的業(yè)務(wù)上，明確各自的職責(zé)，制定出具體的程序和方法，提高可操作性和監(jiān)管效率。3、盡快建立獨(dú)立的金融執(zhí)法機(jī)制。在專業(yè)化的需求下，一個(gè)行之有效的機(jī)構(gòu)監(jiān)管需要監(jiān)管當(dāng)局保持相當(dāng)?shù)莫?dú)立性，以此作為其履行監(jiān)管職能的保障。而反觀我國(guó)的監(jiān)管部門，雖然是在機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式之下，我國(guó)金融監(jiān)管體系長(zhǎng)期以來(lái)都存在著監(jiān)管主體獨(dú)立性的問(wèn)題，中國(guó)金融監(jiān)管部門在法律上沒

53、有明確的法律地位，在行政體制上又嚴(yán)重依存于政府主管。這影響了監(jiān)管的專業(yè)化程度，難以做到獨(dú)立并準(zhǔn)確地判斷和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。（三）建立健全我國(guó)金融監(jiān)管自律機(jī)制1、加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)化的程度不斷提高，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)必須進(jìn)一步健全和完善內(nèi)控機(jī)制。一是合理設(shè)置內(nèi)控機(jī)構(gòu)。以我國(guó)商業(yè)銀行為例，雖然現(xiàn)已設(shè)立基本的內(nèi)部稽核機(jī)構(gòu)，但由于多數(shù)是歸各分支機(jī)構(gòu)管轄，獨(dú)立性和權(quán)威性不足，因此需要設(shè)立一個(gè)具有最高權(quán)威地位的權(quán)力機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)內(nèi)部稽核審查確保最高管理者及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題；二是進(jìn)一步完善內(nèi)控制度。各金融機(jī)構(gòu)要適時(shí)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和環(huán)境變化不斷完善內(nèi)控制度，以適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展和金融創(chuàng)新對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要

54、。三是建立金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的稽核評(píng)價(jià)制度，從而改善我國(guó)金融機(jī)構(gòu)自我約束不足、內(nèi)控意識(shí)不強(qiáng)、過(guò)分依賴外部監(jiān)管的局面。2、建立金融同業(yè)自律機(jī)制從我國(guó)金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，金融業(yè)快速發(fā)展與金融監(jiān)管相對(duì)不足的矛盾日益突出，迫切需要建立金融同業(yè)公會(huì)制度對(duì)金融監(jiān)管當(dāng)局起到拾遺補(bǔ)缺的作用，創(chuàng)造一種維護(hù)同業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)同業(yè)利益的行業(yè)自律機(jī)制。可根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的不同類型、不同地區(qū)建立不同的金融同業(yè)公會(huì)，并形成全國(guó)同業(yè)公會(huì)的聯(lián)系機(jī)制，賦予其行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)、行業(yè)監(jiān)管、行業(yè)交流與合作等職能。（四）建立科學(xué)的金融監(jiān)管信息系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)1、建立科學(xué)的金融管理信息系統(tǒng)加快各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制監(jiān)管信息的網(wǎng)絡(luò)

55、化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管信息同步反饋；加快監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，改善信息傳遞方式和速度，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門與監(jiān)管對(duì)象業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息聯(lián)網(wǎng)，使金融機(jī)構(gòu)的原始信息真實(shí)反映到監(jiān)管部門，增強(qiáng)信息的透明度和準(zhǔn)確度，以動(dòng)態(tài)觀察與分析監(jiān)管對(duì)象經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)情況；加快監(jiān)管當(dāng)局之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率；建立金融監(jiān)管信息中心，專門從事監(jiān)管信息的采集、整理、發(fā)布、分析、研究，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，提高監(jiān)管效率。2、建立高效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系加快建立國(guó)家宏觀金融預(yù)警系統(tǒng)、區(qū)域金融預(yù)警系統(tǒng)和地方金融預(yù)警系統(tǒng)；加快建立金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，包括GDP增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)投資率、

56、股票價(jià)格指數(shù)以及工業(yè)資金利稅率等因?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門運(yùn)行出現(xiàn)偏差而導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)和通貨膨脹率、廣義貨幣供應(yīng)量指標(biāo)、公共債務(wù)指標(biāo)、國(guó)內(nèi)存款真實(shí)利率之差、貨幣發(fā)行增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率、穆迪的主權(quán)信用評(píng)級(jí)等因政策性金融風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)；加快建立包括資本充足率、資本/總資產(chǎn)比率指標(biāo)、不良貸款比率、備付金比例、流動(dòng)性比率、存貸款比率、拆入資金比率、各項(xiàng)資金損失率、自有資金比率等的金融體系風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)；加快建立包括真實(shí)匯率偏離度、外匯儲(chǔ)備、對(duì)外債務(wù)率、出口額增長(zhǎng)率等國(guó)際收支部門金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)。 （五）改進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管方式，加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)與合作1、加快改進(jìn)和完善我國(guó)的金融監(jiān)管方式，提高監(jiān)管效率。以合規(guī)性監(jiān)管為前提，風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管為中心，堅(jiān)持合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管方式；建立銀行信用評(píng)級(jí)制度，加強(qiáng)合規(guī)性評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)性評(píng)級(jí)，增強(qiáng)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和管理能力，強(qiáng)化銀行