畢業(yè)論文中小企業(yè)融資難的成因與對(duì)策

1、中小企業(yè)融資難的成因與對(duì)策摘要：中小企業(yè)融資難是目前制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要問題之一，它的解決很大程度上得益于企業(yè)自身整體素質(zhì)的提高。企業(yè)存在的問題主要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過高、缺少足夠的抵押資產(chǎn)、企業(yè)與銀行的信息不對(duì)稱、融資手段單一、融資成本較高和企業(yè)制度改革與環(huán)境變化不同步。解決這些問題我們可以通過以下措施來解決：預(yù)防和控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、合理利用金融中介、加強(qiáng)銀行與企業(yè)的信息對(duì)稱性、采用多元化融資手段、尋求低成本的融資渠道和力求制度改革與環(huán)境變化同步進(jìn)行。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資成本，對(duì)策回顧我國(guó)二十年的改革開放歷程，實(shí)踐證明：中小企業(yè)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著功不可沒的貢獻(xiàn)，他們?cè)趪?guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重。

2、但是近些年來，隨著中小企業(yè)規(guī)模和數(shù)量的不斷發(fā)展壯大，融資難問題已經(jīng)成為中小企業(yè)進(jìn)一步做大做強(qiáng)的制約瓶頸。解決企業(yè)的融資難問題已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展急需解決關(guān)鍵性問題。這些問題中企業(yè)自身存在的問題尤為突出，因此解決好企業(yè)自身的問題對(duì)企業(yè)融資難問題的解決有極其重要的作用。本文正是從企業(yè)自身方面盡心分析研究并提出合理的解決措施。企業(yè)存在的問題主要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過高、缺少足夠的抵押資產(chǎn)、企業(yè)與銀行的信息不對(duì)稱、融資手段單一、融資成本較高和企業(yè)制度改革與環(huán)境變化不同步。解決這些問題我們可以通過以下措施來解決：預(yù)防和控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、合理利用金融中介、加強(qiáng)銀行與企業(yè)的信息對(duì)稱性、采用多元化融資手段、尋求低成本的融資渠道

3、和力求制度改革與環(huán)境變化同步進(jìn)行。一、 中小企業(yè)融資難的成因（一） 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過高 中小企業(yè)個(gè)體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，資金實(shí)力弱，管理人員的素質(zhì)差，市場(chǎng)開發(fā)能力不足是中小企業(yè)的特點(diǎn)，加之中小企業(yè)規(guī)模普遍偏小，達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，因而對(duì)銷售商和供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力相對(duì)較差，上述因素都會(huì)大大降低其防御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)大部分中小企業(yè)以勞動(dòng)密集型為主，并且一般處于競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)和領(lǐng)域，進(jìn)入和退出的頻率相對(duì)較高，對(duì)單個(gè)中小企業(yè)來說其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，其信貸風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。 安全性，流動(dòng)性，贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)存在過高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)使得銀行加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸款支持存在天然的困難，許多研究表明，中

4、小企業(yè)有較高的失敗率，在成立兩年內(nèi)，有23.7%的失敗，4年內(nèi)有51.7%的失敗，6年之內(nèi)有62.7%的失敗。由于中小企業(yè)具有較高的失敗率，對(duì)于中小企業(yè)的貸款必然是高風(fēng)險(xiǎn)的，這不符合銀行那個(gè)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)原則，用行政命令的辦法強(qiáng)迫銀行對(duì)中小企業(yè)貸款將進(jìn)一步加大銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然會(huì)得不償失。 （二）缺少足夠的抵押資產(chǎn)中小企業(yè)一般缺少足夠的抵押資產(chǎn)，尋求擔(dān)保非常困難，大多不符合銀行貸款的條件。至于創(chuàng)新型中小企業(yè)，雖有較高的失敗率，但成功的創(chuàng)業(yè)卻將帶來高額的創(chuàng)業(yè)收益，銀行信貸融資只能獲得固定的利息收益，如果中小企業(yè)發(fā)展中以銀行為主，則銀行承擔(dān)了融資風(fēng)險(xiǎn)而不能分享企業(yè)成功的高收益，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)

5、稱，降低了銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款的動(dòng)力。正因?yàn)槿绱?，許多中小企業(yè)發(fā)展的歷程表明，希望建立以銀行為主的渠道的中小企業(yè)融資機(jī)制是不現(xiàn)實(shí)的，目前商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的融資收縮體現(xiàn)了銀行管理的客觀要求。 （三）企業(yè)與銀行的信息不對(duì)稱信息不對(duì)稱問題嚴(yán)重，道德風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，一是多數(shù)中小企業(yè)會(huì)計(jì)制度不健全，財(cái)務(wù)管理水平低，少數(shù)企業(yè)甚至根本沒有完整的會(huì)計(jì)賬薄，銀行考察其真實(shí)資信狀況的難度較大，二是信息披露意識(shí)較差。為了逃避稅收或其他方面的原因，許多中小企業(yè)對(duì)外披露信息非常謹(jǐn)慎，對(duì)銀行提供的報(bào)表也難以達(dá)到完全真實(shí)，三是中介機(jī)構(gòu)對(duì)所有中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表盡心全面的審核的難度較大，金融機(jī)構(gòu)沒有合適的渠道了解中小企業(yè)真實(shí)的

6、財(cái)務(wù)信息。建立專門為中下企業(yè)提供資金支持的金融機(jī)構(gòu)存在資金籌措，信息收集，強(qiáng)化監(jiān)管等方面諸多困難。（四）融資手段單一 中小企業(yè)融資渠道狹窄，手段單一。其主要資金來源分內(nèi)源和外源兩種。內(nèi)源融資是企業(yè)建立和發(fā)展的基礎(chǔ)性資金來源，但當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，內(nèi)源融資渠道變得越來越不重要，而外源融資則可以幫助企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。而外源融資渠道有兩條：直接融資和間接融資。直接融資渠道包括股票、債券等，但是這些直接渠道都規(guī)定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，中小企業(yè)因?yàn)閮糍Y產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)、融資額度不達(dá)標(biāo)等原因難涉其中；民間借貸成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，畢竟不是合法的融資渠道；間接融資也存在諸多困難，銀行信貸是其主渠道，

7、然而由于中小企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)倒閉率高，財(cái)務(wù)制度不健全，因而，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)很難從銀行取得貸款。因此，在保證中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠道的情況下，還應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能，為中小企業(yè)開辟直接融資的渠道，使融資手段盡量多樣化。（五）融資成本較高 中小企業(yè)所需的貸款金額較少，融資信用度又低，使中小企業(yè)的貸款成本較高。具體情況如下：其一，銀行利率較高，各金融機(jī)構(gòu)均實(shí)行利率上浮，包括基本利息和浮動(dòng)部分，上浮幅度大部分在20%左右，根據(jù)國(guó)家利率政策規(guī)定，商業(yè)銀行和誠(chéng)信社對(duì)中小企業(yè)貸款一般法定利率基礎(chǔ)上上浮30%，而農(nóng)村信用社則上浮50%，從而造成企業(yè)的融資成本增加；其二，抵押評(píng)估費(fèi)用高，由于我國(guó)拍

8、賣市場(chǎng)不健全等原因，銀行所取得的抵押資產(chǎn)變得困難，因此銀行規(guī)定的抵押率較低。其三，但保費(fèi)用高，一般年費(fèi)率在3%左右；其四，風(fēng)險(xiǎn)保證金利息。絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在放款時(shí)以預(yù)留名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實(shí)際得到的貸款只有本金的80%。以1年期貸款為例，中小企業(yè)實(shí)際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款利率的40%以上。相對(duì)于中小企業(yè)而言，這些費(fèi)用過于高昂了。二 、中小企業(yè)融資難的治理措施。 相對(duì)于大企業(yè)，中小企業(yè)更具有靈活性和進(jìn)取心，是創(chuàng)新的源泉，在經(jīng)濟(jì)中更具有競(jìng)爭(zhēng)性。只有保護(hù)競(jìng)爭(zhēng)，才能保持資本的高效率，才能鼓勵(lì)創(chuàng)新；（一） 預(yù)防控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 中小企業(yè)融資時(shí)刻離不開“信用”二字,沒有良好的信用融資就

9、很難開展,并導(dǎo)致信貸市場(chǎng)低效配置.中小企業(yè)融資過程中存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，但可以從宏觀和微觀兩方面加以控制。宏觀風(fēng)險(xiǎn)控制，首先要求中小企業(yè)在融資時(shí)一定要正確認(rèn)識(shí)和理解國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)的法律法規(guī)。避免將籌來的資金用在國(guó)家禁止或不支持的行業(yè)中，避免資金的無回報(bào)和高成本高費(fèi)用籌集。其次，國(guó)家貨幣政策對(duì)企業(yè)融資有著很大的影響，民氣要根據(jù)當(dāng)時(shí)的國(guó)家政策和環(huán)境來選擇融資時(shí)機(jī),再者,民企應(yīng)由前瞻性,看到市場(chǎng)的融資風(fēng)險(xiǎn),最后,掌握好籌資資本量,資本量并不是越多越好,債務(wù)資本利息過重,對(duì)自由資本意味著股利負(fù)擔(dān)過重或者其他投資機(jī)會(huì)的喪失,因此,對(duì)于中小企業(yè)處理好風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系是至關(guān)重要的。（二）合理利用金融中

10、介 發(fā)展傳統(tǒng)投資基金是個(gè)不錯(cuò)的方法,創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)中小企業(yè)的融資具有很好的推動(dòng)作用.具有技術(shù),產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新潛力的新興企業(yè)一直是經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn),具有提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平,整合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的潛力,克服此類企業(yè)的融資瓶頸,具有更大緊迫性.投資基金作為一種新型的金融中介,不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支持,更有能力依靠專家理財(cái)和咨詢的優(yōu)勢(shì),改善企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平,再創(chuàng)新型企業(yè)的組織結(jié)構(gòu),業(yè)務(wù)方向,財(cái)務(wù)管理,領(lǐng)導(dǎo)班子等方面提供智力支持.從一些中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看,規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)制度與引進(jìn)外部資金同樣重要,可見,利用好投資基金對(duì)中小企業(yè)融資有很大的作用.（三）加強(qiáng)企業(yè)與銀行的信息對(duì)稱性對(duì)于之一問題，我

11、們可以進(jìn)行融資創(chuàng)新，總的來說，中小企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面實(shí)現(xiàn)融資的創(chuàng)新：一是積極建設(shè)信用創(chuàng)造與管理體系。中小企業(yè)通過對(duì)自身信用政策制定、信用治理設(shè)計(jì)、信用信息渠道策略選擇、信用風(fēng)險(xiǎn)要素分析、信用的度量等方式進(jìn)行信用創(chuàng)造和管理活動(dòng)，從而向外部投資者、客戶、供應(yīng)商、相關(guān)利益者提供企業(yè)信用狀況的信息，有效緩解與各市場(chǎng)參與者之間的信息不對(duì)稱狀態(tài)，并通過制定信用決策，制定最優(yōu)的融資策略、投資決策、股利分配、應(yīng)收賬款管理、信息披露等，提高企業(yè)的價(jià)值；二是積極創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式。三是培育良好的財(cái)務(wù)關(guān)系。良好的財(cái)務(wù)關(guān)系可以增強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力，并在一定程度上緩解中小企業(yè)的融資困境。在保證中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠

12、道的情況下，還應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能，為中小企業(yè)開辟直接融資的渠道。（四）采用多元化融資手段針對(duì)與中小企業(yè)融資手段單一的弊端，我們可以結(jié)合國(guó)內(nèi)外企業(yè)發(fā)展運(yùn)作的成功經(jīng)驗(yàn)得出以下啟示：中小企業(yè)主應(yīng)該同時(shí)發(fā)展內(nèi)源和外源兩種融資手段，努力開拓新的融資途徑，使融資渠道多樣化。 首先是針對(duì)于內(nèi)源融資，我們應(yīng)該看到內(nèi)部融資是中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)，它具有自主性、低成本性和低風(fēng)險(xiǎn)性等優(yōu)點(diǎn)，它不存在支付危機(jī)，相對(duì)于外源融資而言，內(nèi)源融資的效率較高。內(nèi)源融資是適合于中小企業(yè)產(chǎn)生階段和成長(zhǎng)階段的融資，盡管過度依賴內(nèi)源融資不利于企業(yè)的發(fā)展，但在我國(guó)現(xiàn)有條件下，內(nèi)源融資仍是一個(gè)比較重要的融資方式，應(yīng)當(dāng)受到相應(yīng)的重視。其

13、次，中小企業(yè)由于受經(jīng)營(yíng)規(guī)模的限制，其內(nèi)部資金來源有限，尤其是企業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段，對(duì)資金需求會(huì)大量增加，這時(shí)資金來源會(huì)更多地依賴外部資金。向外部融資就是要發(fā)掘企業(yè)的最大潛力積極的利用各種有效的渠道進(jìn)行融資，比如向金融機(jī)構(gòu)借款，創(chuàng)設(shè)投資基金等多種有效的方法。(五)尋求降低融資成本的渠道面對(duì)融資成本高的弊端，如果政府從直接參與轉(zhuǎn)為間接參與，調(diào)動(dòng)社會(huì)上資金充裕投資者和融資經(jīng)驗(yàn)豐富且資金充裕的銀行，積極參與中小企業(yè)的融資，則既可降低政府在推動(dòng)中小企業(yè)融資中的直接成本和風(fēng)險(xiǎn)，也可降低中小企業(yè)融資過程中融資成本過高的難題。1.給與參與中小企業(yè)股權(quán)投資的社會(huì)投資者以個(gè)人所得稅減免。 2.對(duì)給與中小企業(yè)貸款融

14、資的金融機(jī)構(gòu)以利息補(bǔ)貼。 結(jié)論：通過本文對(duì)中小企業(yè)融資難的分析，可以看出中小企業(yè)面臨著許多融資問題，就企業(yè)自身看來，存在著經(jīng)營(yíng)體制落后，管理不善，責(zé)任約束弱；財(cái)務(wù)管理水平低，資信普遍不高；貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保，高比率的倒閉和違約等問題。因此，緩解中小企業(yè)融資難就成了一個(gè)綜合性的工程。在這項(xiàng)工程中，銀行，政府，各類投資者以及中小企業(yè)自身都應(yīng)是積極的參與者。要想徹底解決中小企業(yè)融資難的問題，必須依靠切實(shí)有效的政府支持和一定比例的政府投入，加大財(cái)稅，金融政策的扶持力度，建立健全信用擔(dān)保體系。隨著這些政策的落實(shí)，將有越來越多的中小企業(yè)獲得足夠資金支持?？梢灶A(yù)見，在未來的幾年里，中小企業(yè)特別是中小高科技企業(yè)面臨的融資難問題將得到有效的解決。參考文獻(xiàn)1白欽先.各