蒙代爾-弗萊明模型

1、開放經濟中的國民收入均衡： IS-LM-BP模型 IS表明產品市場的均衡，LM表明貨幣市場的均衡，BP表明國際收支平衡。三者相遇時，內部均衡和外部均衡同時得以實現(xiàn)。 一、BP曲線的推導(balance of international payment,簡稱BP curve) 二、開放經濟中的IS曲線 三、IS-LM-BP模型 四、資本完全流動下的IS-LM-BP模型一、開放經濟中的IS曲線 在開放經濟條件下，IS曲線發(fā)生了變化。 （一）收入恒等式比較 封閉經濟：Y=C+I+G 開放經濟：Y=C+I+G+NX （二）收入恒等式的展開式比較 封閉經濟 開放經濟 （三）IS方程比較 封閉經濟 開放經

2、濟)()()(PEPnYqGdreTYYGdreTYYfIS方程比較 封閉經濟 開放經濟11drTGeY11drPEPnTqGeYf二、BP曲線的推導 （一）鏈條 國內利率上升，使凈資本流出下降，從而凈出口減少（因為凈出口凈資本流出）。凈出口減少意味著進口的增加（NX=XM）。從進口函數(shù)M=M0Y分析，進口增加意味著國民收入增加。 （二）BP曲線的形狀 基于利率和收入平面， BP曲線向右上方傾斜。 （三）和BP曲線有關的點 BP曲線上的點：國際收支平衡 BP曲線右下方的點：國際收支赤字 BP曲線左上方的點：國際收支盈余yNXFryrOBADCBP（一）BP曲線的推導（幾何學方法）專心凈資本流出

3、函數(shù)F(r)450進出口函數(shù) NX(y)NX=FyBPNX(y)F(r)（二）BP方程（函數(shù)推導法） 從NX(經常項目）F（資本項目）出發(fā)，表明r與Y之間的關系專心)()(qPEPnryrrrPEPnyqfwwf化簡得：三、IS-LM-BP模型 （一）方程 （二）圖形 E:國內均衡（內部均衡）和國外均衡（外部均衡）同時實現(xiàn)。 IS與LM的交點：內部均衡 BP上的點：外部均衡)()(111qPEPnrYrPMkkhrYdrPEPnTqGeYfwfOYrr0Y0ELMBPIS)()(111qPEPnrYrPMkkhrYdrPEPnTqGeYfwf方程方程資本完全流動下的IS-LM-BP模型 回望

4、F= ( rwr） ：國家間資本流動的難易，即利率差在多大程度上導致國際資本流動。 越大，資本流動越容易。 時，資本完全在國家之間流動。 資本完全流動時的BP曲線 BP斜率：/； 時，BP斜率為0， BP曲線為水平線。 BP方程為r=rwr0YrwBP資本完全不流動下的IS-LM-BP模型 F= ( rwr） ：國家間資本流動的難易，即利率差在多大程度上導致國際資本流動。 越大，資本流動越容易。 =0 時，資本完全不能在國家之間流動。 資本完全不流動時的BP曲線 BP方程為 BP曲線為垂線PEPnqyfrY0BPY0（一）固定匯率制下的資本完全流動 （1）初始狀態(tài) BP為水平線，實現(xiàn)國際收支平

5、衡的條件為r=rw；A為均衡點。 （2）分析過程 若一國實行獨立貨幣政策，使貨幣供給量增加，從而使LM右移至LM,出現(xiàn)國際收支赤字，這時存在匯率貶值壓力，需央行進行干預。 干預目標：保持原來的匯率水平（固定匯率制）。 干預手段：拋出外國貨幣，接受本國貨幣，造成本國貨幣供給減少，LM左移到均衡點。 （3）結論結論 在開放經濟條件和固定匯率制下，在開放經濟條件和固定匯率制下，一國無法實行獨立的貨幣政策，一國無法實行獨立的貨幣政策，否則匯率將存在變動壓力。否則匯率將存在變動壓力。OYrrwAAISLMLMBPY2Y1（一）固定匯率制下的資本完全流動 （1）初始狀態(tài) BP為水平線，實現(xiàn)國際收支平衡的條

6、件為r=rw；A為均衡點。 （2）分析過程 若一國實行獨立財政政策財政政策，使政府支出增加，從而使IS右移至IS,出現(xiàn)國際收支盈余，這時存在匯率升值壓力，需央行進行干預。 干預目標：保持原來的匯率水平（固定匯率制）。 干預手段：買入外國貨幣，拋出本國貨幣，造成本國貨幣供給增加，LM右移到均衡點。 （3）結論結論 在開放經濟條件和固定匯率制下，在開放經濟條件和固定匯率制下，一國財政政策非常有效。一國財政政策非常有效。OYrrwAAISLMLMBPISY2Y1Y3A（二）浮動匯率制下的資本完全流動 （1）初始狀態(tài) BP為水平線，實現(xiàn)國際收支平衡的條件為r=rw；A為均衡點。 （2）分析過程 若一國

7、實行獨立財政政策財政政策，使政府支出增加，從而使IS右移至IS,出現(xiàn)國際收支盈余。這時，引起本國貨幣升值。 匯率升值使本國出口減少、進口增加從而凈出口減少，IS曲線自動回復到IS的水平。 在完全浮動匯率制下，一國貨幣在完全浮動匯率制下，一國貨幣當局不用干預外匯市場，匯率能當局不用干預外匯市場，匯率能夠自動調整，保持外匯供求平衡夠自動調整，保持外匯供求平衡。 （3）結論結論 在開放經濟條件和浮動匯率制下，在開放經濟條件和浮動匯率制下，一國財政政策無效。一國財政政策無效。oYBPLMISISAAY1rrwY2（二）浮動匯率制下的資本完全流動 （1）初始狀態(tài) BP為水平線，實現(xiàn)國際收支平衡的條件為r=rw；A為均衡點。 （2）分析過程 若一國實行獨立貨幣政策貨幣政策，使貨幣供給量增加，從而使LM右移至LM,出現(xiàn)國際收支赤字，這時，引起本國貨幣貶值。 匯率貶值使本國出口增加、進口減少從而凈出口增加，IS曲線右移到IS的水平。 （3）結論結論 在完全浮動匯率制下，一國貨幣在完全浮動匯率制下，一國貨幣政策非常有效。政策非常有效。oYBPLMISISAAY1rrwLMY2 Y3A 總結：貨幣政策在固定匯率制度下長