國泰君安君享量化限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

1、精品文檔你我共享AAAAAA國泰君安君享節(jié)能限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)揭示書尊敬的委托人:首先感謝您基于對上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“國泰君 安證券資產(chǎn)管理”或“管理人”）的信任，參與國泰君安君享節(jié)能限額特定集合 資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡稱“集合計(jì)劃”）并簽署國泰君安君享節(jié)能限額特定集合資 產(chǎn)管理合同（以下簡稱“資產(chǎn)管理合同”）及相關(guān)文件。為了維護(hù)您自身的利益,國泰君安證券資產(chǎn)管理特別提示您在簽署資產(chǎn)管理合同及相關(guān)文件前，請仔細(xì)閱 讀國泰君安君享節(jié)能限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書 （以下簡稱“說明書”）、 資產(chǎn)管理合同以及風(fēng)險(xiǎn)揭示書和其他相關(guān)信息， 充分考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力后獨(dú)立做

2、出是否簽署資產(chǎn)管理合同及相關(guān)文件的決定。集合計(jì)劃于20112011年 月 日根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)出具的批準(zhǔn)文件（名稱和文號:關(guān)于核準(zhǔn)上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司設(shè)立國泰君安君享節(jié)能限額特 定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的批復(fù)，證監(jiān)機(jī)構(gòu)字 號”）設(shè)立。集合計(jì)劃管理人經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)經(jīng)營范圍為證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。集合計(jì)劃托管人 中國銀行股份有限公司經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)具有證券投資基金托管 人資格（證監(jiān)基金字199824199824號）。集合計(jì)劃根據(jù)資產(chǎn)管理合同及說明書規(guī)定，投資于包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上 市的股票、權(quán)證、基金、各種固定收益產(chǎn)品，以及法律法規(guī)允許集合計(jì)劃投資的 其他金融工具。其中，

3、股票投資范圍為國內(nèi)依法公開發(fā)行的、 具有良好流動(dòng)性的A A股（包括一級市場申購、上市公司新股增發(fā)和二級市場買賣）；基金投資范圍包括交易所上市的封閉式證券投資基金、 貨幣型基金和LOFLOF、ETFETF等；固定收益 產(chǎn)品包括新債申購、國債、金融債、企業(yè)債(含可轉(zhuǎn)債)、公司債、可分離交易 債券、可交換債券、短期融資券、央行票據(jù)等；剩余部分將以銀行存款形式進(jìn)行 現(xiàn)金管理。在集合資金運(yùn)用過程中，可能會(huì)面臨市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng) 險(xiǎn)。盡管管理人恪盡職守，以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、謹(jǐn)慎有效的原則管理和運(yùn)用 集合計(jì)劃資產(chǎn)，為委托人的最大利益處理投資管理事宜， 但并不承諾集合計(jì)劃的 運(yùn)作沒有風(fēng)險(xiǎn)。集

4、合計(jì)劃可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于以下風(fēng)險(xiǎn)，請委托人仔細(xì) 詳讀并充分理解。精品文檔你我共享AAAAAA1.1.市場風(fēng)險(xiǎn)本集合計(jì)劃主要投資于證券市場，而證券市場中的投資品價(jià)格因受各種因素 的影響而引起的波動(dòng)將對本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)生潛在風(fēng)險(xiǎn)，主要包括:A A、宏觀經(jīng)濟(jì)層面的風(fēng)險(xiǎn)(1(1 )政策風(fēng)險(xiǎn)貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家政策的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致市場價(jià)格波動(dòng)，影響集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。(2(2)經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)證券市場是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況將對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。(3(3 )利率風(fēng)險(xiǎn)金融

5、市場利率波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致股票市場及債券市場的價(jià)格和收益率的變動(dòng)，同時(shí) 直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平。集合計(jì)劃投資于股票和債券，收益水平會(huì) 受到利率變化的影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。(4(4)購買力風(fēng)險(xiǎn)本集合計(jì)劃投資的目的是使集合計(jì)劃資產(chǎn)保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，集 合計(jì)劃投資于證券所獲得的收益可能會(huì)被通貨膨脹抵消，從而影響集合計(jì)劃資產(chǎn) 的保值增值。(5(5)再投資風(fēng)險(xiǎn)由于金融市場利率下降造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。B B、上市公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場、技術(shù)、競爭、管理、財(cái)務(wù)等 都會(huì)導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化，從而導(dǎo)致集合計(jì)劃投資收益變化。C C、基金的業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)所投

6、資的證券投資基金由于其管理人的投資失誤，造成業(yè)績下降，也會(huì)影響 精品文檔你我共享AAAAAA到集合計(jì)劃的收益率。D D、債券的市場風(fēng)險(xiǎn)(1(1)交易品種的信用風(fēng)險(xiǎn)投資于公司債券等固定收益類產(chǎn)品，存在著發(fā)行人不能按時(shí)足額還本付息的 風(fēng)險(xiǎn)；此外，當(dāng)發(fā)行人信用評級降低時(shí)，計(jì)劃所投資的債券可能面臨價(jià)格下跌風(fēng) 險(xiǎn)。(2(2)債券收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)債券收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)是指與收益率曲線非平行移動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，單一的久期 指標(biāo)并不能充分反映這一風(fēng)險(xiǎn)的存在。E E權(quán)證的市場風(fēng)險(xiǎn)權(quán)證與股票不同，權(quán)證交易具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，投資權(quán)證雖然有機(jī)會(huì)以有限的成本獲取較大的收益，但也有可能在短時(shí)間內(nèi)蒙受較大的損失。 因此投資權(quán)證 應(yīng)充

7、分了解以下事項(xiàng):1 1）權(quán)證上市前，由發(fā)行人確定其行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例、行權(quán)日期等要素（權(quán) 證的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例將隨著標(biāo)的證券除權(quán)除息而調(diào)整）。權(quán)證上市交易后, 權(quán)證價(jià)格將受到市場供求關(guān)系等多種市場因素的影響。2 2）權(quán)證實(shí)行T T+ 0 0交易。3 3）權(quán)證是一種高杠桿投資工具，在存續(xù)期間均會(huì)與標(biāo)的證券的市場價(jià)格發(fā) 生互動(dòng)關(guān)系，標(biāo)的證券市價(jià)的微小變化可能會(huì)引起權(quán)證價(jià)格的劇烈波動(dòng)。4 4）權(quán)證與絕大多數(shù)標(biāo)的證券不同，有一定的存續(xù)期間，且時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著 到期日的臨近而遞減。即使標(biāo)的證券市場價(jià)格維持不變，權(quán)證價(jià)格仍有可能隨著 時(shí)間的變化而下跌甚至?xí)兊煤翢o價(jià)值。5 5）當(dāng)權(quán)證交易出現(xiàn)重大異常交易或

8、涉嫌違規(guī)行為時(shí)，交易所可能采取包括 臨時(shí)停牌、公布相關(guān)帳戶交易信息、限制交易等監(jiān)管措施。F F、新股/ /新債申購風(fēng)險(xiǎn)新股/ /新債申購風(fēng)險(xiǎn)是指獲配新股/ /新債上市后其二級市場交易價(jià)格下跌至申 購價(jià)以下的風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價(jià)格受各種 市場因素、宏觀政策因素等的影響，股票價(jià)格有可能下跌到申購價(jià)以下。2.2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)精品文檔你我共享AAAAAA指集合計(jì)劃資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會(huì)對資產(chǎn)價(jià)格造成重 大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。在計(jì)劃存續(xù)期間，可能會(huì)發(fā)生個(gè)別偶然事件，如出現(xiàn)巨額退 出的情形，短時(shí)間委托人大量退出或出現(xiàn)集合計(jì)劃到期時(shí)， 證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情況，上述

9、情形的發(fā)生在特殊情況時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)交易量急劇減少的情形，此時(shí)出 現(xiàn)巨額退出，則可能會(huì)導(dǎo)致計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)困難， 從而產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響 本計(jì)劃份額凈值。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按照其來源可以分為兩類：外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(1(1 )外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是由于來自資產(chǎn)管理人外部沖擊造成證券流動(dòng)性的下 降，這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個(gè)別證券的事 件，但是其結(jié)果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動(dòng)性發(fā)生一定程 度的降低，造成證券持有者可能增加變現(xiàn)損失或者交易成本。(2(2 )內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)所謂內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于本集合計(jì)劃組合的資產(chǎn)需要及時(shí)調(diào)整倉位而

10、面臨的不能按照事前期望價(jià)格成交的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)可以以本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資 產(chǎn)變現(xiàn)(或購買證券)時(shí)成交價(jià)格小于(或大于)事前期望價(jià)格所產(chǎn)生的最大成 本來度量。內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可控的， 但其可控程度取決于流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)的來源及外部沖擊。3.3.管理風(fēng)險(xiǎn)本集合計(jì)劃為動(dòng)態(tài)管理的投資組合，存在管理風(fēng)險(xiǎn)。在集合計(jì)劃管理運(yùn)作過程中，可能因管理人對經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場等判斷有 誤、獲取的信息不全等影響集合計(jì)劃的收益水平。管理人和托管人的管理水平、 管理手段和管理技術(shù)等對集合計(jì)劃收益水平存在影響。管理人在管理本集合計(jì)劃，做出投資決定的時(shí)候，會(huì)運(yùn)用其投資技能和風(fēng)險(xiǎn)分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會(huì)達(dá)

11、到預(yù)期的結(jié)果。管理人在管理本計(jì)劃時(shí)，管理人的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度可能沒有被 嚴(yán)格執(zhí)行而對集合計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，特別是可能出現(xiàn)本集合計(jì)劃資產(chǎn)與管 理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他集合計(jì)劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。4.4.信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券投資中存在的交易對手在交收過程中的違約風(fēng)險(xiǎn)。精品文檔你我共享AAAAAA本集合計(jì)劃在固定收益類證券投資過程中，所直接或間接投資的公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期 票據(jù)、資產(chǎn)支持受益憑證等，存在發(fā)行人無法支付到期本息的風(fēng)險(xiǎn)。我國目前處 于信用債券發(fā)展的初級階段，由于缺乏歷史數(shù)據(jù)，難以準(zhǔn)確估計(jì)信用債的違約率

12、 和違約損失率，本集合計(jì)劃投向的債券首發(fā)申購仍然存在發(fā)行人無法支付到期本 息的風(fēng)險(xiǎn)。集合計(jì)劃在交易過程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人倒 閉、信用評級被降低、違約、拒絕支付到期本息的情況，從而導(dǎo)致集合計(jì)劃財(cái)產(chǎn) 損失。5.5.操作風(fēng)險(xiǎn)指相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等所引致的風(fēng)險(xiǎn)，例如，越權(quán)違規(guī)交易、會(huì)計(jì)部門 欺詐、交易錯(cuò)誤、ITIT系統(tǒng)故障等風(fēng)險(xiǎn)。6.6.合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)指集合計(jì)劃管理或運(yùn)作過程中，違反國家法律、法規(guī)的規(guī)定，或者集合計(jì)劃投資違反法規(guī)及集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理合同有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。7.7.合同變更風(fēng)險(xiǎn)管理人經(jīng)托管人同意后對本

13、合同做出調(diào)整和補(bǔ)充的，合同變更內(nèi)容應(yīng)當(dāng)及時(shí)精品文檔你我共享AAAAAA2020個(gè)1)1)發(fā)生可能導(dǎo)致集合計(jì)劃短時(shí)間內(nèi)發(fā)生巨額退出的情形;2)2)集合計(jì)劃終止時(shí)，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情形;3)3)相關(guān)法律法規(guī)的變更，直接影響集合計(jì)劃運(yùn)行;4)4)交易所停市、上市證券停牌，直接影響集合計(jì)劃運(yùn)行;5)5)通過管理人網(wǎng)站和書面形式通知委托人，征求委托人意見，委托人應(yīng)當(dāng)在 工作日內(nèi)明確意見。同意的，按照通告規(guī)定的方式回復(fù)意見；不同意的，有權(quán)在 管理人發(fā)出通告時(shí)規(guī)定的2020個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開放日內(nèi)退出計(jì)劃；未在通告發(fā)出后的2020個(gè)工作日內(nèi)回復(fù)意見，也未在管理人發(fā)出通告市規(guī)定的2020個(gè) 工作日期

14、限屆滿后的首個(gè)開放期內(nèi)提出退出計(jì)劃的，視為同意合同變更。8.8.其它風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃管理人、托管人因重大違法、違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會(huì)取消業(yè)務(wù)資 格等而導(dǎo)致本集合計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn);計(jì)劃管理人、托管人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應(yīng)職 責(zé)導(dǎo)致本集合計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn);突發(fā)偶然事件的風(fēng)險(xiǎn)：指超出集合計(jì)劃管理人自身直接控制能力之外的 風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致集合計(jì)劃或集合計(jì)劃委托人利益受損。其中“突發(fā)偶然事件”指任何無法預(yù)見、不能避免、無法克服的事件或因素,包括但不限于以下情形:無法預(yù)測或無法控制的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障。(4(4)管理人操作或者技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、電力故障等都可能對本集合計(jì)劃的資產(chǎn)凈值造成不利影響;精

15、品文檔你我共享AAAAAA(8)因業(yè)務(wù)競爭壓力而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);(9(9)因集合計(jì)劃業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在人員配備、內(nèi)控機(jī)制建立等方面不完善而 產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);因人為因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)幕交易、欺詐行為等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);對主要業(yè)務(wù)人員如投資經(jīng)理的依賴而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭、代理商違約、托管銀行違約等超出集合計(jì)劃管理人自身直接控制能力外的風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致集合計(jì)劃或者集合計(jì)劃委托 人利益受損;(10(10)戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場的運(yùn)行,可能導(dǎo)致集合計(jì)劃資產(chǎn)的損失。(11(11)委托人部分退出集合計(jì)劃份額時(shí)，如其該筆退出完成后在該推廣機(jī)構(gòu)剩余份額的集合計(jì)劃份額少于100100萬份時(shí)，則管理人自動(dòng)將該委托人在該 推廣機(jī)構(gòu)的全部份額退出給委托人。本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)， 未能詳盡列明委托人參與集合計(jì)劃 所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)和可能導(dǎo)致投資者資產(chǎn)損失的所有因素。投資者在參與集合計(jì)劃前，應(yīng)認(rèn)真閱讀并理解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計(jì)劃說明書、 資產(chǎn)管理合同及本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的全部內(nèi)容， 并確信自