融資方案設計及資金用途

1、融資方案及資金用途各位讀友大家好，此文檔由網(wǎng)絡收集而來，歡迎您下載，謝謝企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資 金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資金供 求由不平衡到平衡的運動過程。下面小 編就為大家解開企業(yè)的融資方案，希望 能幫到你。 企業(yè)的融資方案股權融資：指資金不通過金融中介 機構，融資方通過岀讓企業(yè)股權獲取融 資的一種方式，大家所熟悉的通過發(fā)售 企業(yè)股票獲取融資只是股權融資中的一 種。對于缺乏經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者來說，選擇 股權融資這種方式，需要注意的是股權 岀讓比例。股權岀讓比例過大，則可能 失去對企業(yè)的控制權；股權岀讓比例不 夠，則又可能讓資金提供方不滿，導致 融資失敗，這個問題需要統(tǒng)籌考慮，平 衡處理

2、。債權融資：指企業(yè)通過舉債籌措資 金，資金供給者作為債權人享有到期收 回本息的融資方式。民間借貸應該算是 債權融資中的一種，且是為人們所最常 見的一種。自從孫大午事件后，很多企 業(yè)就對民間借貸產(chǎn)生了 一種畏懼心理， 怕?lián)?非法集資”的帽子。對于非法集 資，有特別重要的界定值得注意，就是： 向社會不特定對象即社會公眾籌集資 金。根據(jù)這一點，如果不是向社會不特 定對象即社會公眾籌集資金，就不能叫 非法集資，而應算是正常的民間借貸。 另一點是非法集資通常數(shù)額巨大。把握 住這兩點，在進行民間借貸籌集創(chuàng)業(yè)資 金時，就不容易觸犯禁忌。企業(yè)內(nèi)部集資：指企業(yè)為了自身的 經(jīng)營資金需要，在本單位內(nèi)部職工中以 債

3、券、內(nèi)部股等形式籌集資金的借貸行 為，是企業(yè)較為直接、較為常用、也較 為迅速簡便的一種融資方式，但一定要 嚴格遵守金融監(jiān)管機構的相關規(guī)定。融資租賃：一種創(chuàng)新的融資形式， 也稱金融租賃或資本性租賃，是以融通 資金為目的的租賃。其一般操作程序是， 由出租方融通資金，為承租方提供所需 設備，具有融資和融物雙重職能的租賃 交易，它主要涉及岀租方、承租方和供 貨方三方當事人，并由兩個或兩個以上 的合同所構成。岀租方訂立租賃合同， 將購買的設備租給承租方使用，在租賃 期內(nèi)，由承租方按合同規(guī)定分期向出租 方支付租金。租賃期滿承租方按合同規(guī) 定選擇留購、續(xù)租或退回岀租方。承租 人采用融資租賃方式，可以通過融物

4、而 達到融資的目的。對于缺乏資金的新創(chuàng) 企業(yè)來說，融資租賃的好處顯而易見， 其中主要的是融資租賃靈活的付款安 排，例如延期支付，遞增或遞減支付， 使承租用戶能夠根據(jù)自己的資金安排來 定制付款額；全部費用在租期內(nèi)以租金方 式逐期支付，減少一次性固定資產(chǎn)投資， 大大簡化了財務管理及支付手續(xù)，另外, 承租方還可享受由租賃所帶來的稅務上 的好處。風險投資：1999年以來，風險投資 在國內(nèi)得到了很大的發(fā)展，國內(nèi)幾乎每 一個成功的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的背后，都可以 看見風險投資的身影。對于創(chuàng)業(yè)者來說， 尤其是對于高科技領域的創(chuàng)業(yè)者，尋求 風險投資的幫助，是一個值得認真考慮 的途徑。風險投資中的天使投資，更是 專門為

5、那些具有專有技術或獨特概念而 缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)者所準備。天使投 資者更多由私人來充當投資者角色，投 資數(shù)額相對較少，對被投資企業(yè)審查不 太嚴格，手續(xù)更加簡便、快捷，更重要 的是它一般投向那些創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)或 僅僅停留在創(chuàng)業(yè)者頭腦里的構思。創(chuàng)業(yè)者還要善于利用政府扶持政 策，從政府方面獲得融資支持，如專門 針對下崗失業(yè)人員的再就業(yè)小額擔保貸 款，專門針對科技型企業(yè)的科技型中小 企業(yè)技術創(chuàng)新基金、專門為中小企業(yè) 走 出去”準備的中小企業(yè)國際市場開拓資 金等，還有眾多的地方性優(yōu)惠政策。巧 妙地利用這些政策和政府扶持，可以達 到事半功倍的效果。再就業(yè)小額擔保貸款：根據(jù)中發(fā)200212號文件精神，為幫助

6、下崗失業(yè) 人員自謀職業(yè)、自主創(chuàng)業(yè)和組織起來就 業(yè)，對于誠實守信、有勞動能力和就業(yè) 愿望的下崗失業(yè)人員，針對他們在創(chuàng)業(yè) 過程中缺之啟動資金和信用擔保，難以 獲得銀行貸款的實際困難，由政府設立 再擔?；?。通過再就業(yè)擔保機構承諾 擔保，可向銀行申請專項再就業(yè)小額貸 款，該政策從2003年初起陸續(xù)在全國推 行。其適用對象：1、國有企業(yè)下崗職工；2、 國有企業(yè)失業(yè)職工；3、國有企業(yè)關閉破產(chǎn) 需安置的人員；4、享受最低生活保障并失 業(yè)1年以上的城鎮(zhèn)其他失業(yè)人員；貸款額 度一般在2萬元左右?？萍夹椭行∑髽I(yè)技術創(chuàng)新基金：經(jīng) 國務院批準設立，用于支持科技型中小 企業(yè)技術創(chuàng)新的政府專項基金。通過撥 款資助、貸款

7、貼息和資本金投入等方式， 扶持和引導科技型中小企業(yè)的技術創(chuàng)新 活動。根據(jù)中小企業(yè)和項目的不同特點， 創(chuàng)新基金支持方式主要有：1、貸款貼息： 對已具有一定水平、規(guī)模和效益的創(chuàng)新 項目，原則上采取貼息方式支持其使用 銀行貸款，以擴大生產(chǎn)規(guī)模。一般按貸 款額年利息的50100%給予補貼，貼息 總額一般不超過100萬元，個別重大項 目可不超過200萬元;2、無償資助：主要 用于中小企業(yè)技術創(chuàng)新中產(chǎn)品的研究、 開發(fā)及中試階段的必要補助、科研人員 攜帶科技成果創(chuàng)辦企業(yè)進行成果轉化的 補助，資助額一般不超過100萬元;3、資 本金投入：對少數(shù)起點高，具有較廣創(chuàng) 新內(nèi)涵，較高創(chuàng)新水平并有后續(xù)創(chuàng)新潛 力，預計投

8、產(chǎn)后有較大市場，有望形成 新興產(chǎn)業(yè)的項目，可采取成本投入方式。中小企業(yè)國際市場開拓資金：由中 央財政和地方財政共同安排的專門用于 支持中小企業(yè)開拓國際市場的專項資 金。2000年10月，財政部與外經(jīng)貿(mào)部為 鼓勵中小企業(yè)參與國際市場競爭，提高 中小企業(yè)參與國際市場競爭能力，聯(lián)合 制定了中小企業(yè)國際市場開拓資金管 理辦法，明確規(guī)定了 中小企業(yè)國際市 場開拓資金”的性質(zhì)、使用方向、方式及 資金管理等基本原則。2001年6月，兩 部委又根據(jù)此辦法的原則，聯(lián)合制定了 中小企業(yè)國際市場開拓資金管理辦法 實施細則，對這項資金的具體使用條 件、申報及審批程序、資金支持內(nèi)容和 比例等具體工作程序作出了明確規(guī)定。

9、 2001年，中小企業(yè)國際市場開拓資金” 的年度安排規(guī)模是億元人民幣，2002年 度已增加到6億元。3年中，這項中央財 政用于支持中小企業(yè)開拓國際市場各項 活動的政府性基金，已經(jīng)資助了全國近 萬家中小企業(yè)到國外參展或拓展國際市 場。地方性優(yōu)惠政策：如早在1997年杭 州市創(chuàng)辦高科技企業(yè)孵化基地時，就規(guī) 定對通過資格審查進駐基地的企業(yè)將提 供免3年租費的辦公場所，并給予一定 的創(chuàng)業(yè)扶持資金。近年杭州市又提出建 設天堂硅谷”把發(fā)展高科技作為重點 工程來抓，與之相配套的措施是杭州市 及各區(qū)縣均建立了 孵化基地”，為有發(fā)展前途的高科技人才提供免費的創(chuàng)業(yè)園 地，并撥出數(shù)目相當可觀的扶持資金。在全國各地許

10、多地方都有類似的創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠和鼓勵政策，如上海的張江高科技園 區(qū)、北京的中關村咼科技園區(qū)等等，倉I 業(yè)者要學會充分利用相關政策。巧借外力籌措創(chuàng)業(yè)資金:2000 年月，上海浦東發(fā)展銀行與聯(lián)華便利合作， 推岀面向創(chuàng)業(yè)者的 投資7萬元，做個小 老板”的特許免擔保貸款業(yè)務，由聯(lián)華便 利為創(chuàng)業(yè)者提供集體擔保，浦發(fā)銀行向 通過資格審查的申請者提供 7萬元的創(chuàng) 業(yè)貸款，建立聯(lián)華便利加盟店，許多缺 乏資金的創(chuàng)業(yè)者因此得以圓創(chuàng)業(yè)夢。像 聯(lián)華便利一樣，現(xiàn)在很多公司為迅速擴 大市場份額，常會采取連鎖加盟或結盟 代理等方式，推出一系列優(yōu)惠待遇給加 盟者或代理商，如免收加盟費、贈送設 備、在一段時間內(nèi)免費贈送原材料，對 代

11、理商先貨后款、延后結款賒購賒銷等 等，雖然不是直接的資金扶持，但對缺 乏資金的創(chuàng)業(yè)者來說，等于獲得了一筆 難得的資金。對于創(chuàng)業(yè)者來說，善用自我積累， 進行滾動發(fā)展也是一個不錯的方式，雖 然發(fā)展速度可能會相對慢一些，但是沒 有包袱，做事可以更加從容，保持一種 良好心態(tài)。創(chuàng)業(yè)者還可以選擇典當?shù)确?式籌措創(chuàng)業(yè)資金；通過參加各種創(chuàng)業(yè)比 賽，媒體炒作，吸引投資方注意力，從 而獲得融資;通過第三方牽線搭橋獲得項 目融資或創(chuàng)業(yè)融資，如2003年，通過科 學投資牽線搭橋獲得項目融資的讀者 就有十幾位。企業(yè)的融資動因一般而言，公司融資的動因主要有 以下幾個方面：為設立、創(chuàng)建公司任何公司的設立 是以充分的資金準備

12、為基本前提的。首 先必須籌集資本金，進行公司的設立、 登記，才能開展正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。我 國的公司法對公司設立必須具備的資本 金的最低限額作了嚴格規(guī)定。滿足公司發(fā)展的需要公司必須不斷 發(fā)展壯大才能求得生存。公司的發(fā)展集 中表現(xiàn)為擴大收入，擴大收入的根本途 徑是擴大銷售的數(shù)量，提高產(chǎn)品的質(zhì)量, 增加新的品種。這就要求不斷擴大生產(chǎn) 經(jīng)營規(guī)模，不斷更新設備和進行技術改 造，合理調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營結構，并 不斷提高各種人員的素質(zhì)。而無論是擴 大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，還是進行技術改造， 都需要進行資金籌集。償還債務公司為了獲得杠桿收益往 往進行負債經(jīng)營。當債務到期時，公司 必須通過一定的方式籌集資金，滿足償 還

13、到期債務的需要。調(diào)整資本結構。資本結構是指公司 各種資本的構成及其比例關系，它是由 公司采用各種籌資方式及其不同的組合 而形成的。當公司的資本結構不合理時， 可以采用不同的籌資方式籌集資金，人 為地調(diào)整資本結構使其趨于合理。如當 企業(yè)發(fā)現(xiàn)其負債率偏高時.可發(fā)行股票籌 集一部分資金償還債務，或當權益資本 比重過小時可以適當舉債，加大分紅， 從而使資本結構達到公司所期望的目適應外部環(huán)境變化公司的生存和發(fā) 展是以一定的外部環(huán)境為條件的；外部環(huán) 境對公司籌集資金有著重要的影響。外 部環(huán)境的每一變化都會影響到公司的生 產(chǎn)和經(jīng)營。比如，在通貨膨脹的情況下， 不僅會由于原材料價格上漲造成資金占 用量的大量增

14、加，還會引起公司利潤虛 增而造成公司資金流失等。這些都會增 加公司的資金需求，公司必須籌集資金 滿足這些原因引起的資金需求。企業(yè)的融資模式在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家中，企業(yè)的 融資模式主要有兩種類型：一是以美國 為代表的證券市場占主導地位的保持距 離型融資模式，銀企關系相對不密切；企 業(yè)融資日益游離于銀行體系，銀行對企 業(yè)的約束主要是依靠退出機制而不是對 企業(yè)經(jīng)營活動的直接監(jiān)督；二是以日本為 代表的關系型融資模式，在這種融資模 式中，銀企關系密切，企業(yè)通常與一家 銀行有著長期穩(wěn)定的交易關系，從那里 獲得資金救助和業(yè)務指導，銀行通過對 企業(yè)產(chǎn)權的適度集中而對企業(yè)的經(jīng)營活 動實施有效的直接控制。保持距離

15、型1保持距離型融資模式一一以美國 為例。美國是典型的自由主義的市場經(jīng) 濟國家，具有發(fā)達的資本市場和高度競 爭的商業(yè)銀行體系，這使企業(yè)可以同時 利用直接融資與間接融資兩條渠道。由 于企業(yè)自有資金的比率較高、商業(yè)銀行 間的高度競爭、發(fā)達的直接融資體系、 禁止商業(yè)銀行持有企業(yè)的股票以及銀行 活動本身受到嚴格監(jiān)督，所以企業(yè)與銀 行間保持一種松散的商業(yè)型融資關系， 即 保持距離型的融資”。在保持距離型 的融資模式下，證券市場是企業(yè)獲得外 部長期資金的主渠道。企業(yè)主要通過發(fā) 行債券和股票的方式從資本市場上籌措 資金。從股權控制的角度看，美國企業(yè) 十分分散的股權結構對治理結構具有重 大影響：對經(jīng)營者的約束主

16、要來自市場。 這些市場包括股票市場、商品市場和經(jīng) 理市場等，其中股票市場具有很重要的 作用：一是股東用腳投票”的約束。由 于股票市場具有充分的流動性和方便交 易性，當股東普遍對企業(yè)的經(jīng)營狀況不 滿意或對現(xiàn)任管理者不信任時，就會在 股票市場上大量拋售股票，這就是所謂 的用腳投票”它會引起該企業(yè)股票價 格下跌，導致企業(yè)面臨一系列的困難和 危機。二是股票市場 接管”的風險。股 票市場運作方便靈活促進了企業(yè)并購， 特別是杠桿收購和敵意收購的興起與發(fā) 展，一旦企業(yè)經(jīng)營善，就存在被接管的 可能，經(jīng)營者就可能被撤換。市場對企 業(yè)經(jīng)營者形成強有力的外部監(jiān)督制約機 制。企業(yè)治理結構能夠形成較為完整的 權利制衡機

17、制，外部治理結構與內(nèi)部治 理結構彼此獨立存在且相互制衡，所有 權、控制權、經(jīng)營權的分布與配置有著 較為穩(wěn)固和規(guī)范的制度安排。關系型2.關系型融資模式以日本為例。日本富有政府干預色彩的經(jīng)濟體制內(nèi)在 地要求建立一種不同于保持距離型融資 模式的企業(yè)融資模式關系型融資模 式，以滿足不平衡發(fā)展戰(zhàn)略對資金的非 均衡配置和對大企業(yè)給予特殊扶植的目 的。長期以來日本處于一種金融壓抑的 體制之下：主要商業(yè)銀行直接或間接地 受到政府的嚴格控制；長期人為執(zhí)行低利 率政策;政府影響貸款規(guī)模和方向，重點 支持優(yōu)先發(fā)展部門和企業(yè)；資本市場不發(fā) 達，銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。 在這種金融壓抑的體制下形成了富有日 本特色

18、的主銀行制度。主銀行制度包括 互相補充的三個部分：銀行和企業(yè)訂立 關系型契約、銀行之間形成特殊關系以 及金融監(jiān)管當局采取一套特別的管制措 施，如市場準入管制、金融約束、存款 提保及對民間融資的限制等。與此相對 的是，日本企業(yè)在證券融資中，形成了 獨特的法人相互持股的股權結構。企業(yè) 通過這種持股方式集結起來，容易形成 企業(yè)集團”，有助于建立長期穩(wěn)定的交 易關系，也有利于加強經(jīng)營者對企業(yè)的 自主控制。因此，在日本的主銀行體制 和法人之間的相互持股基礎上形成的日 本企業(yè)治理結構：一方面，日本企業(yè)經(jīng) 營者擁有作出經(jīng)營決策的極大自主權， 由于法人之間具有持股關系，很少干預 對方的經(jīng)營活動；另一方面，企業(yè)經(jīng)營者 又會受到銀行特別是主銀行的監(jiān)督。主 銀行既是企業(yè)的主要貸款者或貸款銀團 的組