盈余管理對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響的實(shí)證分析

1、盈余管理對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響的實(shí)證分析摘要 自 2001年開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)要求上市公司在年報(bào)中披露支付給 會(huì)計(jì) 師事務(wù)所的報(bào)酬情況，審計(jì)收費(fèi)引起了資本市場(chǎng)廣泛而高度的重視。那么，上市公司的盈余管理問(wèn)題 是否以及怎樣影響 注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)收費(fèi)呢？我們的假設(shè)是：盈余管理程度越高的公司，所支付的年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用越高。 研究 選取了深市 A 股市場(chǎng) 2002及 2003年度按證監(jiān)會(huì)要求披露審計(jì)費(fèi)用的上市公司作為研究樣本，經(jīng)過(guò)樣本篩選和數(shù)據(jù)分析 發(fā)現(xiàn)盈余管理的衡量指標(biāo)之一|非經(jīng)營(yíng)性收益與凈利潤(rùn)的比例|50% 時(shí)，在 10% 的顯著性水平下， 對(duì)年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用有顯著影響，結(jié)果與我們的預(yù)期一致，支持原假設(shè)；而當(dāng)20%

2、 |非經(jīng)營(yíng)性收益與凈利潤(rùn)的比例| 50% 時(shí)，對(duì)年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用沒(méi)有顯著影響。關(guān)鍵詞 審計(jì)收費(fèi)；盈余管理； 實(shí)證分析； 研究結(jié)論TheResearchResults ofEmpirical AnalyzingAbout Audit Fees AndEarningsManagementZhouBingandYangHuiLin（Southwestern University of Finance and economics）Abstract:From the year of 2001, China SecuritiesRegulatoryCommissionrequiredthatall lis

3、tedcompanies disclose thEir information about the auditfees theypaid toCPAfirms. Auditfeesarepaidsignificantattentiontobycapitalmarkets.Aretheissuesofearnings managementbeingnoticed byexternalauditorsandfurtheraffect theirauditfees?Ourhypothesis:thedeepertheextentofearningsmanagement, the higher the

4、 price of audit service. Ourresearchchosesamplesofauditfeesofthelistedcompanies from Shenzhen stock exchange s A sharein 2002 and 2003. By sorting and analyzing the data,we get the conclusion: at the remarkable level of 10%,whenthe non-operating income to net profit ratio isnolessthan50%,earningsman

5、agementcausesignificancetoauditfees;whenthenon-operatingincometonet profitratiois between20%and50%,there is no obvious impact to audit price. Key words:Audit fees, earnings management, empirical analyzing,researchresults.盈余管理對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響實(shí)證分析目錄摘要4引言4文獻(xiàn)回顧 5 研究設(shè)計(jì)7 研究假設(shè)7 模型設(shè)計(jì) 11 樣本選擇 11 統(tǒng)計(jì)結(jié)果11 結(jié)論13 主要 參考文獻(xiàn)-1

6、4盈余管理對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響的實(shí)證分析周兵楊薈琳 1 摘要 自 2001 年開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)要求上市公司在年報(bào)中披露支付給會(huì)計(jì)師事務(wù)所的報(bào)酬情況，審計(jì)收費(fèi)引起了資本市場(chǎng)廣泛而高度的重視。那么，上市公司的盈余管理問(wèn)題是否以及怎樣影響注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)收費(fèi)呢？我們的假設(shè)是：盈余管理程度越高的公司，所支付的年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用越高。研究選取了深市 A 股市場(chǎng) 2002 及 2003 年度按證監(jiān)會(huì)要求披露審計(jì)費(fèi)用的上市公司作為研究樣本，經(jīng)過(guò)樣本篩選和數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)盈余管理的衡量指標(biāo)之一 |非經(jīng)營(yíng)性收益與凈利潤(rùn)的比例 | 50% 時(shí)，在 10% 的顯著性水平下，對(duì)年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用有顯著影響，結(jié)果與我們的預(yù)期一致， 支持原

7、假設(shè)； 而當(dāng) 20% |非經(jīng)營(yíng)性收益與凈利潤(rùn)的比例 | 50% 時(shí)，對(duì)年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用沒(méi)有顯著影響。 關(guān)鍵詞 審計(jì)收費(fèi)；盈余管理；實(shí)證分析；研究結(jié)論 一、引言 為提高信息披露質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益， 2001 年 12 月 24 日 中國(guó) 證監(jiān)會(huì)發(fā)布了公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問(wèn)答第六號(hào)支付會(huì)計(jì)師事務(wù)所報(bào)酬及其費(fèi)用，對(duì)上市公司年度報(bào)告中披露支付給會(huì)計(jì)師事務(wù)所報(bào)酬的內(nèi)容和形式首次作了具體規(guī)定。這項(xiàng)規(guī)定的頒布意味著在資本市場(chǎng)與會(huì)計(jì)師市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，審計(jì)費(fèi)用問(wèn)題引起了廣泛而高度的重視。審計(jì)費(fèi)用問(wèn)題為什么受到如此關(guān)注呢？我們認(rèn)為審計(jì)費(fèi)用有信息含量，能使會(huì)計(jì)報(bào)表使用者了解到被審計(jì)單位的相關(guān)情況

8、，它與資產(chǎn)規(guī)模、聘請(qǐng)的事務(wù)所特征、審計(jì)意見(jiàn)以及審計(jì)質(zhì)量等都密切相關(guān)，而盈余管理的程度（在本文中認(rèn)為是有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)的盈余操縱）在某種條件下作為會(huì)計(jì)報(bào)表質(zhì)量在某種層面上的反映，審計(jì)師為保證審計(jì)質(zhì)量，必然會(huì)增加審計(jì)成本，從而影響審計(jì)收費(fèi)。 具體說(shuō)來(lái)， 被認(rèn)為存在盈余管理 （尤其是在某些特定情況下具有強(qiáng)烈盈余操縱動(dòng)機(jī)以粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表）的上市公司，審計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加，如果審計(jì)師充分考慮風(fēng)險(xiǎn)，則一方面他有可能提高審計(jì)收費(fèi)以補(bǔ)償其高風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的損失；另一方面，他可能出具非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告（這極可能導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師與被審計(jì)單位之間的博弈（談判） ，而談判的最終結(jié)果往往以作為經(jīng)濟(jì)利益表現(xiàn)形式的審計(jì)費(fèi)用作為落

9、腳點(diǎn)） 。按照這一思路，本文對(duì)上市公司 2002 年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究，并對(duì)上市公司盈余管理與審計(jì)費(fèi)用的相關(guān)性做了重點(diǎn)考查。 二、文獻(xiàn)回顧 不論是國(guó)內(nèi)國(guó)外，對(duì)審計(jì)收費(fèi)（審計(jì)定價(jià)）的問(wèn)題都是眾多學(xué)者感興趣的領(lǐng)域。王淅琴（財(cái)會(huì)通訊2004 年第三期）審計(jì)定價(jià)的四種模型一文中指出：對(duì)于不同的審計(jì)單位和被審計(jì)單位，審計(jì)服務(wù)提供的產(chǎn)品具有較大的差異性，使得審計(jì)人員可以依據(jù)需要做出一定幅度的調(diào)整，因而審計(jì)收費(fèi)具有一定的彈性。楊鴻，耿建新 (中國(guó)審計(jì)2000 年第五期 )審計(jì)收費(fèi)探析 一文中通過(guò)中西方審計(jì)收費(fèi)及其影響因素的對(duì)比分析后認(rèn)為 ,審計(jì)收費(fèi)的影響要素在我國(guó)的體現(xiàn)與在 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較

10、發(fā)達(dá)的國(guó)家不同 ,究其根源主要是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá) ,事務(wù)所管理體制不順 ,會(huì)計(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不夠規(guī)范以及審計(jì)收費(fèi)制度的不完善造成的。國(guó)外 ,關(guān)于審計(jì)收費(fèi)問(wèn)題的研究已有二十多年的歷史。其中 ,Simunic(1980) 最早運(yùn)用多元線性回歸模型考查了可能影響審計(jì)收費(fèi)的 10 大因素 ,發(fā)現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模是決定審計(jì)收費(fèi)的最重要因素，其次為控股子公司個(gè)數(shù)、涉及行業(yè)類(lèi)型、資產(chǎn)負(fù)債率、前兩年的盈虧狀況、審計(jì)年度的審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型以及上市公司的內(nèi)部審計(jì)成本 ,而會(huì)計(jì)收益率、 審計(jì)任期和事務(wù)所規(guī)模等因素在回歸方程中并不顯著。 Francis(1984) 用修正過(guò)的 Simunic 回歸模型考察了澳大利亞審計(jì)市

11、場(chǎng) ,同樣發(fā)現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模和反映上市公司經(jīng)濟(jì)交易或事項(xiàng)復(fù)雜程度的變量（如：控股子公司個(gè)數(shù)）與審 計(jì) 收 費(fèi) 顯 著 相 關(guān) 。 與Simunic的 研 究 結(jié) 論 不 同 的是,Francis發(fā)現(xiàn)事務(wù)所規(guī)模與審計(jì)收費(fèi)呈顯著相關(guān)。Francis和Stokes(1986)通過(guò)考查規(guī)模最大和最小的各96 家澳大利亞非 金融 類(lèi)上市公司的審計(jì)收費(fèi)情況發(fā)現(xiàn):對(duì)于規(guī)模小的上市公司 ,八大事務(wù)所的審計(jì)收費(fèi)較其他事務(wù)所的審計(jì)收費(fèi)高,證明了八大事務(wù)所的審計(jì)收費(fèi)高于其他事務(wù)所；但對(duì)于規(guī)模大的上市公司 ,八大事務(wù)所的審計(jì)收費(fèi)與其他事務(wù)所的收費(fèi)并沒(méi)有顯著差異,即事務(wù)所的規(guī)模對(duì)審計(jì)收費(fèi)不具有重要影響。Firth(

12、1985)通過(guò)對(duì)新西蘭上市公司審計(jì)收費(fèi)影響因素的研究發(fā)現(xiàn) :公司的總資產(chǎn)、 應(yīng)收款項(xiàng)與總資產(chǎn)的比率以及非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響審計(jì)收費(fèi)的最重要的三個(gè)變量,而事務(wù)所的規(guī)模對(duì)審計(jì)收費(fèi)不具有重要影響但Johnson,Walker與Westergard(1995)在 Firth的基礎(chǔ)上進(jìn)一步研究了新西蘭的審計(jì)市場(chǎng) ,發(fā)現(xiàn)規(guī)模最大的五個(gè)事務(wù)所的審計(jì)收費(fèi)較其他事務(wù)所的審計(jì)收費(fèi)平均高出24.1%, 即事務(wù)所的規(guī)模會(huì)影響審計(jì)收費(fèi)。 Taylor 和 Baker(1981)通過(guò)研究英國(guó)審計(jì)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn):上市公司規(guī)模和復(fù)雜程度對(duì)審計(jì)收費(fèi)的解釋度為79%, 并且在 0.01 的水平上顯著。 Anderson 和 Zeghal(

13、1994)通過(guò)構(gòu)建一個(gè)涉及變量更多的審計(jì)收費(fèi)模型考查了加拿大審計(jì)市場(chǎng) ,發(fā)現(xiàn)審計(jì)收費(fèi)與被審計(jì)單位規(guī)模和復(fù)雜程度呈顯著相關(guān) ,同時(shí)該論文還發(fā)現(xiàn)事務(wù)所規(guī)模與審計(jì)費(fèi)用的影響顯著,這一結(jié)論與 Simunic(1980) 的研究結(jié)論正好相反。但幾乎所有學(xué)者都發(fā)現(xiàn)被審計(jì)單位的資產(chǎn)規(guī)模是影響審計(jì)收費(fèi)的首要因素。 1999年底，中國(guó)會(huì)計(jì)師（審計(jì)）事務(wù)所全部脫鉤改制成為純粹的社會(huì) 民間組織。會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為獨(dú)立核算，自負(fù)盈虧的民間組織，承接業(yè)務(wù)時(shí)不能不考慮成本與效益的問(wèn)題，而審計(jì)收費(fèi)是決定成本與效益的重要因素，也是導(dǎo)致事務(wù)所競(jìng)爭(zhēng)的突出問(wèn)題。中國(guó)上市公司自2001 年起在年報(bào)中強(qiáng)制公開(kāi)披露審計(jì)及相關(guān)服務(wù)的收費(fèi)信息

14、是中國(guó)本土審計(jì)定價(jià)研究的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。劉斌等人（ 2003 年）采用多元線性回歸的方法對(duì) 590 家樣本公司進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)上市公司審計(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度以及上市公司所在地是影響我國(guó)上市公司審計(jì)定價(jià)的主要因素，而存貨與資產(chǎn)總額之比、盈虧情況、審計(jì)任期和事務(wù)所規(guī)模對(duì)審計(jì)收費(fèi)并不具有重要影響。 伍利娜（會(huì)計(jì)研究 2003 年第十二期）盈余管理對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響分析來(lái)自中國(guó)上市公司首次審計(jì)費(fèi)用披露的證據(jù)在公開(kāi)披露的 2001 年年報(bào)中，依據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)篩選出 282 家上市公司 （深市 101 家，滬市 181 家）作為樣本，對(duì)盈余管理與收費(fèi)二者之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，作者分析了管理層盈余操縱的目的以及

15、審計(jì)方 （供給方）和被審方（需求方）對(duì)盈余管理風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度后認(rèn)為：審計(jì)結(jié)果不同可能直接影響到審計(jì)費(fèi)用的不同：上市公司在進(jìn)行盈余管理的同時(shí)，若能得到審計(jì)師的配合，則可能會(huì)以較高的價(jià)格履行審計(jì)合約；而若得不到審計(jì)師的配合，則審計(jì)服務(wù)的酬勞可能會(huì)很低。由此作者提出：公司當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率處于達(dá)線配股區(qū)間與當(dāng)年財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)，凈資產(chǎn)收益率處于保牌區(qū)間與當(dāng)年財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用負(fù)相關(guān)本文在研究中國(guó)上市公司通過(guò)非經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)進(jìn)行盈余管理是否會(huì)影響其所支付的年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用的時(shí)候，突破了以往的研究思路：一、根據(jù)中國(guó)的具體情況， 重新對(duì)盈余管理進(jìn)行了界定；二、在對(duì)盈余管理變量的定義上，將盈余管理指標(biāo)分為兩個(gè)不同的層次（

16、 20% |（本期凈利潤(rùn) - 本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） / 本期凈利潤(rùn) | 50% 以及 |（本期凈利潤(rùn) - 本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） / 本期凈利潤(rùn) |50% ，以分別研究它們對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響。 三、研究設(shè)計(jì) （一）研究假設(shè) 在會(huì)計(jì)學(xué)界存在著不同的盈余管理定義，按照美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳雪普的定義， 盈余管理實(shí)際上就是旨在有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益的“披露管理” 。而另一美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特認(rèn)為盈余管理是“在 GAPP 允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或 企業(yè) 市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為” 。根據(jù)研究分析以及結(jié)合中國(guó)的現(xiàn)實(shí)狀況，我們認(rèn)為：盈余管理是管理當(dāng)局通過(guò)職業(yè)判斷和規(guī)劃交易控

17、制財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)外披露的過(guò)程，旨在影響以公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果，使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的經(jīng)濟(jì)行為。對(duì)于審計(jì)收費(fèi)，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)規(guī)范指導(dǎo)意見(jiàn)中規(guī)定：在確定收費(fèi)時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)考慮如下因素，以客觀反映為客戶提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)的價(jià)值：專(zhuān)業(yè)服務(wù)所需的知識(shí)和技能；所需專(zhuān)業(yè)人員的水平和經(jīng)驗(yàn)；每一專(zhuān)業(yè)人員提供服務(wù)的時(shí)間； 提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)所需承擔(dān)的責(zé)任。 從以上的規(guī)定以及結(jié)合審計(jì)實(shí)務(wù)來(lái)看，我們可以把審計(jì)定價(jià)的因素歸為兩類(lèi)，即審計(jì)所需要耗費(fèi)的勞動(dòng)力以及所需要承擔(dān)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)， 而審計(jì)人員審計(jì)后發(fā)表不恰當(dāng)意見(jiàn)的可能性。不難

18、理解，耗費(fèi)的勞動(dòng)力越大，會(huì)要求越高的回報(bào)；而根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益應(yīng)正相關(guān)的基本原則，所承擔(dān)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越大，會(huì)計(jì)師事務(wù)所收取的報(bào)酬越高。循著這個(gè)思路，我們做出了如下假設(shè)： 1、在資本市場(chǎng)，會(huì)計(jì)盈余是企業(yè)制定各種契約的重要參數(shù)。如果上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)低于投資者的預(yù)期，公司的股票價(jià)格可能下跌；當(dāng)公司高層管理人員的報(bào)酬與公司盈余業(yè)績(jī)掛鉤時(shí)，還可能影響公司管理人員的報(bào)酬。一項(xiàng)調(diào)查（投資基金管理人調(diào)查 ，源于 1999年 11 月中國(guó)證監(jiān)會(huì)舉辦的投資基金業(yè)務(wù)培訓(xùn)班上的調(diào)查。 共計(jì)發(fā)放問(wèn)卷64 份，回收 64 份，回收率 100% ，全部為有效問(wèn)卷。被調(diào)查者中， 92% 以上的人具有本科及本科以上學(xué)歷， 其中 6

19、1% 的人具有碩士及碩士以上學(xué)歷； 而被調(diào)查者的 教育 背景中，60% 為經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)， 16% 為理工類(lèi)， 8% 為政法類(lèi)，其他占 16% 。另外，調(diào)查對(duì)象中有 16 人曾經(jīng)從事過(guò)會(huì)計(jì)職業(yè)，占25%。由于經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)的學(xué)生一般都要修讀會(huì)計(jì)學(xué)教程，可合理推測(cè)調(diào)查對(duì)象中具備會(huì)計(jì)基本知識(shí)者至少占60% 。調(diào)查對(duì)象中具有一年以上證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的占 80% 左右，可認(rèn)為調(diào)查對(duì)象對(duì)證券市場(chǎng)和上市公司是比較熟悉的。 另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)， 超過(guò) 17% 的被調(diào)查者具有部門(mén)經(jīng)理以上職位，大約 30% 的被調(diào)查者在基金管理公司中擔(dān)任財(cái)務(wù)分析師和其他分析人員。即調(diào)查對(duì)象可以被看成比較成熟和理性的投資者代表，可以看成會(huì)計(jì)信息的專(zhuān)業(yè)

20、用戶）結(jié)果表明，對(duì)“凈資產(chǎn)收益率略高于10% 的上市公司容易產(chǎn)生利潤(rùn)操縱行為”支持率占首位(80%) ，對(duì)“連續(xù)兩年虧損的公司容易產(chǎn)生利潤(rùn)操縱行為”的支持率占第二位(58%) 。對(duì)“每股收益略高于零的上市公司容易產(chǎn)生利潤(rùn)操縱行為”的支持率居第三位 (45%) 。公司經(jīng)理人還認(rèn)為盈利突然巨幅增減的公司(34%) 和主業(yè)不突出的公司(38%) 也存在較大的操縱可能。此項(xiàng)調(diào)查結(jié)果與 上市公司經(jīng)理人調(diào)查 （ 1999 年 1 月 8 日，證券時(shí)報(bào)與聯(lián)合證券公司共同進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查。調(diào)查主題是“上市公司利潤(rùn)包裝” ，調(diào)查對(duì)象是 100 家上市公司的經(jīng)理人）的結(jié)果基本一致。 由此我們選取了“ |本期凈利潤(rùn)

21、- 本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） / 本期凈利潤(rùn) |”作為衡量指標(biāo)，即是基于比較成熟的盈余管理指標(biāo)的選取應(yīng)用，以及主業(yè)不突出的公司又較強(qiáng)盈余操縱動(dòng)機(jī)這一調(diào)查結(jié)果。 再進(jìn)一步的，為審查出盈余管理，注冊(cè)會(huì)計(jì)師往往需花費(fèi)更多的精力和時(shí)間，會(huì)加大審計(jì)的成本；而同時(shí)，在被審計(jì)單位進(jìn)行會(huì)計(jì)造假而要求審計(jì)師為其掩蓋時(shí)，審計(jì)師如果不迎合被審計(jì)單位的要求，往往會(huì)遭到被解聘的命運(yùn)，從而喪失較大的經(jīng)濟(jì)利益。為了彌補(bǔ)可能的損失，注冊(cè)會(huì)計(jì)師會(huì)在當(dāng)年提高相應(yīng)的審計(jì)收費(fèi)。相反若與被審計(jì)單位合謀，還可從被審計(jì)單位得到額外的“灰色”收益，也會(huì)獲得相對(duì)更高的審計(jì)收費(fèi)。由此，我們做出如下假設(shè)： 假設(shè) 1 ：當(dāng)年的盈余管理程度與當(dāng)年的財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用

22、正相關(guān)。 2 、 目前 來(lái)看，如果上市公司規(guī)模較大，一般情況下，審計(jì)的工作量及復(fù)雜程度會(huì)較規(guī)模較小的公司大。因此，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在制定報(bào)酬時(shí)都會(huì)考慮公司期末資產(chǎn)總額、合并會(huì)計(jì)報(bào)表單位數(shù)等指標(biāo)，甚至要參考同類(lèi)公司的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，然后由事務(wù)所報(bào)價(jià)，最后由雙方協(xié)商確定報(bào)酬。關(guān)于報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)年報(bào)未能披露，目前所能見(jiàn)到的有兩種：一是按照國(guó)家物價(jià)局的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；二是根據(jù)國(guó)際慣例，按照會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人和項(xiàng)目組其他成員的實(shí)際工作時(shí)間以及技術(shù)水平與經(jīng)驗(yàn)確定收費(fèi)。而根據(jù)國(guó)家物價(jià)局規(guī)定：會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率總計(jì) 1000 萬(wàn)元（含）以下的收取千分之二點(diǎn)五，超過(guò) 1000萬(wàn)元的部分收取萬(wàn)分之

23、一點(diǎn)五。因此，本文提出：假設(shè) 2 ：公司規(guī)模與年度審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)。 3、由于配股的巨大誘惑和虧損帶給公司的巨大負(fù)效用，在真實(shí)收益達(dá)不到配股要求和扭虧的情況下，上市公司更傾向于“利潤(rùn)操縱”和“報(bào)表重組”。雖然上市公司明知“利潤(rùn)操縱”和“報(bào)表重組”會(huì)被注冊(cè)會(huì)計(jì)師發(fā)現(xiàn)，但這些上市公司卻在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)會(huì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師有一個(gè)博弈的過(guò)程，博弈的結(jié)果是提高審計(jì)費(fèi)用和獲得輕判的審計(jì)意見(jiàn)；降低審計(jì)費(fèi)用或解聘注冊(cè)會(huì)計(jì)師和注冊(cè)會(huì)計(jì)師如實(shí)在審計(jì)報(bào)告中披露。在現(xiàn)行的審計(jì)關(guān)系模式失衡的情況下，博弈的均衡解更多的是前一種情況，即注冊(cè)會(huì)計(jì)師通過(guò)提高審計(jì)費(fèi)用來(lái)補(bǔ)償其由此而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。相反，被審計(jì)單位由于不能從注冊(cè)會(huì)計(jì)師處得到其滿

24、意的審計(jì)報(bào)告類(lèi)型，也可能使雙方關(guān)于審計(jì)報(bào)酬的談判破裂，而事務(wù)所被迫接受比預(yù)期更低的報(bào)酬。因?yàn)?，審?jì)意見(jiàn)中輕判的傾向大多以下列形式存在：以保留意見(jiàn)代替否定意見(jiàn)，以無(wú)保留意見(jiàn)帶說(shuō)明段代替保留意見(jiàn)，所以非保留意見(jiàn)中注冊(cè)會(huì)計(jì)師有更大的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償動(dòng)機(jī)。因此，我們認(rèn)為：假設(shè) 3：非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)與事務(wù)所的審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)性。4、十大事務(wù)所憑借其較強(qiáng)的敬業(yè)精神、過(guò)硬的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和良好的職業(yè)聲譽(yù)，其品牌往往是較高審計(jì)質(zhì)量的特征，其審計(jì)費(fèi)用也比非十大的事務(wù)所高。 我們提出：假設(shè) 4：由十大事務(wù)所審計(jì)與年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)。 12下一頁(yè) 審計(jì)論文文章變量說(shuō)明見(jiàn)表一。 表一變量說(shuō)明符號(hào)解釋說(shuō)明預(yù)期符號(hào)因變量 In(fe

25、e) 上市公司審計(jì)費(fèi)用的對(duì)數(shù)Big10代表事務(wù)所規(guī)模大小的虛擬變量 ,若上市公司的主審事務(wù)所為10大 ,則為1，否則為0；（根據(jù)中國(guó) 注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站上公布的會(huì)計(jì)師事務(wù)所排名，確立我國(guó)的十大會(huì)計(jì)師事務(wù)所為：普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所、畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所、德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所、安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所、上海立信長(zhǎng)江會(huì)計(jì)師事務(wù)所、岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所、中瑞華恒信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、江蘇公證會(huì)計(jì)師事務(wù)所；其余為非十大會(huì)計(jì)師事務(wù)所解釋變量In(Assets) 上市公司資產(chǎn)總額的 自然 對(duì)數(shù)（反映上市公司規(guī)模的大?。?Dt1 反映本期盈余管理程度的虛擬變量，即當(dāng) 20% |

26、（本期凈利潤(rùn) - 本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） / 本期凈利潤(rùn) | 50% 時(shí)，Dt1=1 ，否則為 0 Dt2 反映本期盈余管理程度的虛擬變量，即當(dāng) |（本期凈利潤(rùn) - 本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） / 本期凈利潤(rùn)| 50% 時(shí)， Dt2=1 ，否則為 0 AO 反映本期審計(jì)意見(jiàn)的虛擬變量， 即當(dāng)本期出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)時(shí)，AO=1，否則為0+（二）模型設(shè)計(jì)（三）樣本選擇我們選擇深市 2002 年、2003 年上市公司作為 研究 樣本，并對(duì)所選樣本按如下原則進(jìn)行篩選： 1 、只選擇明確披露為 2002 年、2003年年報(bào)的審計(jì)費(fèi)用的公司（即剔出了數(shù)據(jù)不全、上年度審計(jì)費(fèi)用、半年度審計(jì)費(fèi)用，驗(yàn)資等項(xiàng)目的審計(jì)費(fèi)用未分開(kāi)披

27、露的所有上市公司樣本）； 2、對(duì)使用外幣結(jié)算的公司，我們以 2002 年 12 月 31 日和 2003 年 12 月 31 日的人民幣匯率進(jìn)行了折算。3 、剔出了2002年、 2003年凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率為負(fù)的公司。表二 2002 、 2003年度審計(jì)費(fèi)用的描述性統(tǒng)計(jì)（單位：萬(wàn)元）年度樣本個(gè)數(shù)最小值最大值 均 值標(biāo)準(zhǔn)差方差樣本中值2002年359105261647.6641.651734.72402003年3261242047.2337.721422.8040表二是對(duì)2002 年、2003年審計(jì)費(fèi)用的描述性統(tǒng)計(jì)，可以看出 2002 年 359 家樣本公司平均支付年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用47.66

28、萬(wàn)元，當(dāng)年審計(jì)費(fèi)用支付的最大值為526.16萬(wàn)元，最小值為 10 萬(wàn)元；2003 年 326家樣本公司平均支付年度財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用47.23 萬(wàn)元，當(dāng)年審計(jì)費(fèi)用支付的最大值為420 萬(wàn)元，最小值為12 萬(wàn)元。 （四）統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析表三 2002 、2003 年度變量間Pearson相關(guān) 系 數(shù) 矩 陣INFEEiNASSETSDt2Dt1AOBIG10INFEE（ 2002 ） （ 2003 ） 1.000 1.000 0.519 0.541 0.061 0.0530.018 0.026 0.041 0.059 0.154 0.106 INASSETS（ 2002 ）（ 2003 ） 1.000 1

29、.000 -0.054 -0.066 0.095 0.124 -0.1160.009 0.079 0.166 Dt2（ 2002 ） （2003） 1.000 1.000-0.601 -0.600 0.074 -0.051 -0.027 -0.038 Dt1（ 2002 ）（2003） 1.000 1.000 -0.00010.002 -0.0190.034 AO（ 2002） （ 2003 ） 1.000 1.000 -0.0010.021 BIG10（2002） （ 2003 ） 1.000 1.000表三是2002年、 2003年各變量間的相關(guān)系數(shù)矩陣。多重共線性的初步診斷表明，各變量間

30、基本不存在影響系數(shù)估計(jì)值的多重共線性問(wèn)題 ，且參數(shù)估計(jì)符號(hào)均與預(yù)期一致。表四2002年、 2003年多元回歸分析Model2002 年 2003 年 變量預(yù)期符號(hào)參數(shù)估計(jì)值t參數(shù)估計(jì)值tConstant？AO？R-squared=0.300571AdjustedR-squared=0.290664R-squared=0.314181AdjustedR-squared=0.303465* 在 1% 的水平上顯著；* 在 5% 的水平上顯著； * 在 10% 的水平上顯著；雙側(cè)檢驗(yàn)。表四是多元回歸分析結(jié)果。結(jié)果表明，在2002 年、 2003年都有四個(gè)變量顯著影響財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)用，其中反映本期的高程度盈余管理變量Dt2在 10% 的水平上顯著，公司規(guī)模在1% 的水平上顯著，且參數(shù)符號(hào)確與預(yù)期方向一致；而審計(jì)意見(jiàn)在5% 的水平上顯著，且統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)結(jié)果表明：被出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)公司的審計(jì)費(fèi)用比被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)公司的審計(jì)費(fèi)用要高。同時(shí)，研究未發(fā)現(xiàn)本期盈余管理的衡量指標(biāo)在20% 到 50% 的區(qū)間內(nèi)顯著。我們認(rèn)為很可能是由于中國(guó)審計(jì)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)、大多數(shù)報(bào)表使用者不能有效的識(shí)別報(bào)表信息以及我國(guó)目前的法律環(huán)境仍處于在訴訟度低、訴訟成本大的階段，投資者直接起訴會(huì)計(jì)師事務(wù)所還有很大的難度，致使注冊(cè)會(huì)計(jì)師風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)弱化。四、結(jié)論2001 年 12 月 24 日中國(guó)證監(jiān)會(huì) 公開(kāi)發(fā)