財務(wù)報表分析局限性及經(jīng)濟策略探究博客資料

1、財務(wù)報表分析局限性及經(jīng)濟策略探究會il知識2009-09-25 20:05:00例讀96評論0 字號：大中小 訂閱財務(wù)報表分析局限性及經(jīng)濟策略探克 商學(xué)院進修教師李天褚 內(nèi)容摘要：財務(wù)報表分析是會計信息使用者對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和分柝的一種基木于段. 但由于現(xiàn)行企業(yè)的財務(wù)報表.財務(wù)分析抬標(biāo)以及財務(wù)分析方法存在一定的局限性，財務(wù)報表分析的作用并 沒冇完全發(fā)揮出來這使斜企業(yè)財務(wù)分析和評價有失客觀。為了幫助信息使用者有效的利用財務(wù)報表分析 做出正確的決第木丈就影響企業(yè)財務(wù)分析發(fā)揮作用的各個角度進行一些探討,并對財務(wù)報表分析冷在的周 限性提出和應(yīng)的解決策略和看法。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表財務(wù)分析

2、指標(biāo) 財務(wù)分析方法 局限性 解決策略 一、財務(wù)報表分析概述 企業(yè)財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點.采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和 現(xiàn)在的經(jīng)苒成果、財務(wù)狀況及其變動.目的是r解企業(yè)過去的經(jīng)背業(yè)績衡fi企業(yè)目前財務(wù)狀況并且預(yù)測 企業(yè)未來的發(fā)展趨費幫助企業(yè)利益集團改薦決策.財務(wù)分析的最基木功能就是將大a的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進 行加工、整理.比較、分析并轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息著重對企業(yè)財務(wù)狀況是否健全、經(jīng)營成果是 否優(yōu)良等進行解釋和評價，減少決策的不確定性。財務(wù)分析的起點是財務(wù)報表分析使用的數(shù)據(jù)大部分來源于企業(yè)公開發(fā)布的財務(wù)報表。W此.正確理解財 務(wù)報表是財務(wù)分析的前提.財務(wù)分析

3、的結(jié)果，是對企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力和抵抗風(fēng)險能力 做出的評價.然而.我們也應(yīng)該清地認(rèn)識到.財務(wù)分析與評價的結(jié)果并非絕對準(zhǔn)確。由于各種W素的限 制一一企業(yè)財務(wù)報表、財務(wù)分析指標(biāo)和財務(wù)分析方法存在一定的局限性從而對財務(wù)報表分析產(chǎn)生不利影 響，致使它的作用并沒有完全的發(fā)揮出來分析的結(jié)果與傾期住往存在著差距。木文擬對財務(wù)報表分析局 限性產(chǎn)生的原因與相應(yīng)的對策進行探討使報表使用者在利用財務(wù)分析結(jié)果時能夠丸服局限性對財務(wù)報 表產(chǎn)生的影響從而客觀、準(zhǔn)確地把握企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的真實悟況，為信息使用者正確做出決策 提供冇利的保障C 一、財務(wù)報表的周限性 企業(yè)財務(wù)報表是進行財務(wù)分析與評價的基礎(chǔ)，

4、財務(wù)報表的周限性決宦著財務(wù)分析與評價的周限性它的局 限性常常表現(xiàn)為以下幾方面： （一）會計政策和會訃處理方法的選擇對財務(wù)報表的影響 會計政策與會訃處理方法的多種選擇使不同企業(yè)同類的報表數(shù)據(jù)缺乏可比性。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則）規(guī) 定，企業(yè)存貨發(fā)出il價方法.固迄資產(chǎn)折舊方法、壞賬的計握方法、對外投資的核算法.僑得稅會il的核 算方法等都可以有不同的選擇。即使是兩個企業(yè)實際經(jīng)營完全和同兩個企業(yè)的財務(wù)分析的結(jié)論也可能 有差界。（二）會計估計的玄在對財務(wù)報表的影響也較大 會計報表中的某些數(shù)據(jù)并不是十分輔確的有些項目數(shù)據(jù)是會計人員根據(jù)經(jīng)驗和實際情況加以估計訃量的. 比如壞賬準(zhǔn)備的計提比例允許在0S%05%Z間

5、選擇對于股份有限公司來說還可以自行掌握；固定資 產(chǎn)的凈殘值率允許在S弔5%Z間估計。確需超出此范用也是允許的.只是報經(jīng)稅務(wù)部門批準(zhǔn)即可。其他 如固定資產(chǎn)的折舊年限.無形資產(chǎn)的攤銷年限的確定等都不同程度地含有主觀估計因素。|*|此會計報表 所提供的數(shù)據(jù)的質(zhì)量必然受到這些人為估計那確程度的影響。由于會il程序方法的使用具有很大的選擇性. 則企業(yè)財務(wù)報表之何的可比性較差。資產(chǎn)項目的計fiW采用不同il價方法和會計原則，無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，有可 能導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表上得出的合計數(shù)失去可比性.變得難以理解.這無疑影響了會計信息的相關(guān)性。比如. 固定資產(chǎn)的凈值只是按歷史成本減去累計折I日il算出來的，折I日的計算隱含

6、著很大的主觀估汁，固定資產(chǎn) 的賬面價值并不代表其現(xiàn)行市價所以也不能詳細(xì)反映固定資產(chǎn)的技術(shù)狀況和盈利能力-（三）通貨膨脹對財務(wù)報表的影響 企業(yè)財務(wù)報表的數(shù)據(jù)都是用貨幣計量的這就必然受價恪水平的影響。幣值穩(wěn)定是貨幣假設(shè)的內(nèi)容之一 若幣值并不是穩(wěn)定不變呢？面對這種情況.會訃都仍以假設(shè)幣值穩(wěn)定為前提，依撚采取歷史成木原則這 必?fù)訒箷媹蟊硭峁┑臅嫈?shù)據(jù)存在較大的不真實性。其一.通貨膨脹影響資產(chǎn)負(fù)債表的可靠性。由于通貨膨脹.對貨幣性資產(chǎn)而W- 1物價上漲.其實際購買 力下降，報表中列示的貨幣資產(chǎn)額與實際購買力不一致。實物資產(chǎn)的請況則相反，實物資產(chǎn)均按歷史成木 反映它們代表不同時期貨幣購買力的購g價格

7、。持續(xù)的物價上漲使得實物資產(chǎn)的現(xiàn)時價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出其賬 面價值，往往越是長期存放的資產(chǎn)低估現(xiàn)象越嚴(yán)重。從負(fù)債方面來看貨幣性負(fù)侑在物價上升時可為企業(yè) 帶來利潤：而非貨幣性負(fù)侑由于需嬰在將來以商品或勞務(wù)償還，物價上漲時會便企業(yè)適成損失.其二.通 貨膨脹同樣影響著搦益表的可崟性。損益的確定是按照權(quán)貴發(fā)生制原則而不魁收付實現(xiàn)制這樣損益也 不可避免的會受到通貨彫脹的影響.收入是現(xiàn)時的而成木超歷史的在通貨膨脹W況下，由于資產(chǎn)的低 估導(dǎo)致成木偏低，W此會使收益虛増-以上這些影響資產(chǎn)負(fù)債表和損益表數(shù)據(jù)的真實性的情況必然會影響 到我們對企業(yè)財務(wù)狀況的分析和評價- （）財務(wù)報表的編制重結(jié)果輕過程 財務(wù)報表通常只能說明

8、企業(yè)理財結(jié)果.經(jīng)濟效益成果.而不能具體反映其經(jīng)濟內(nèi)容的實現(xiàn)過程.比如.資 產(chǎn)員債表上所反映的只是某一時點上資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的耳態(tài)狀況并不能明確反映企業(yè)管理齊局 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中是如何籌措資金，對籌措來的資金又是如何具體加以運用的.是否及時償還了債務(wù) 等。又如通過損益表人們只能了解到企業(yè)所取得的收入是多少.至于收入是如何具體取斜的卻很難r解 到。這無疑給財務(wù)報表分析帶來了很大的局限性。（五）財務(wù)報我缺送一定的可靠性和有效性 財務(wù)報表中一些應(yīng)該反映的內(nèi)容沒有得到有效的反映.從而影響對企業(yè)的分析評價。這是W為列入表中的 僅僅是可利川的以貨幣計a的經(jīng)濟資源實際上企業(yè)有許鄉(xiāng)經(jīng)濟資源或是受到客觀

9、條件制約，或受到會 il慣例的制約并未在報表中得到休現(xiàn)。比如企業(yè)的人力資源、企業(yè)自創(chuàng)的商譽、企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境市 場競爭優(yōu)勢等未在報表的資產(chǎn)項目內(nèi)反映：再如準(zhǔn)備很快出售的長期資產(chǎn).未做記錄的或有負(fù)債，為他 人擔(dān)保的項目對一個企業(yè)的變現(xiàn)能力或償債能力都存在重大影響.但以上這些信息并未在財務(wù)報表中得到 恰出反映，影響了它的可靠性和冇效性 三、財務(wù)指標(biāo)分析的周限性 （一）財務(wù)指標(biāo)分析的主觀周限性 設(shè)計財務(wù)描標(biāo)休系的初農(nóng)是為了幫助財務(wù)報表的使用者能更好地r解、掌握一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況。但 由于財務(wù)報表超由企業(yè)的財務(wù)人員根據(jù)有關(guān)的法規(guī)、制度、準(zhǔn)則等編制，不可避免地會出現(xiàn)一些人為的差 錯和失謀，甚至惡總

10、隱瞞C不同的分析者對同一張報表可能得出不一樣的結(jié)論，對報表分析的結(jié)果有著直 接的影響。1分析者分析能力的局限性對企業(yè)財務(wù)報表進行分析與評價通常是由報表分析者來完成的.然而，不同的財務(wù)分析人員對財務(wù)報表的 認(rèn)識度、對財務(wù)報表的解讀與判斷能力、以及學(xué)握財務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等?方面都存在著差 界.往往理解財務(wù)分析iT算指標(biāo)的結(jié)果就有所不同。如果分析人員沒有全面r解伶項指標(biāo)的訃算過程和備 項指標(biāo)之間的關(guān)系僅僅看訃算結(jié)果是很難全面把握各項指標(biāo)所說明的經(jīng)濟涵義的。另外.分析者對財 務(wù)指標(biāo)的認(rèn)識僅僅依照書木上學(xué)習(xí)的理論知識來測算分析幾個獨立的財務(wù)指標(biāo)也是不夠的.既耍右理論 知識做基礎(chǔ)也要有豐富的從

11、爭該工作的實際經(jīng)驗做后盾。W為不同的企業(yè)在進行財務(wù)分析時所側(cè)重的財務(wù) 指標(biāo)和分析目的是不一樣的.如果缺乏實際經(jīng)驗，就很難準(zhǔn)確理解財務(wù)指標(biāo)所傳遞的財務(wù)信息.這樣必定 會影響財務(wù)抬標(biāo)的分析。所以，理論必須還要與實踐相結(jié)合才會嘰完誓.2. 分析者右意操縱財務(wù)指標(biāo)的行為 財務(wù)報表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)S受制于企業(yè)管理鬥周的職業(yè)道徳.眾所周知，辦企業(yè)的目的都是為了營利。然而. 營利的方法和途徑卻是多種鄉(xiāng)樣的。有的人通過正舟的艱苦經(jīng)營來謀取利潤，也有人通過不正半的操作來 謀取私利。前我國上市公司的利潤操縱非常普10,幾乎使人們喪失了對股票市場的信心并由此而帶來 全國范圉內(nèi)、大面積、普遍的誠信危機C由于目前會il制度

12、采取權(quán)貴發(fā)生制為基木原則.內(nèi)部人員可以利 用這一制度虛構(gòu)某些交易與事項，從而達(dá)到內(nèi)部人員希望達(dá)到的財務(wù)數(shù)據(jù)借以操縱利潤- （二）財務(wù)指標(biāo)分析的客觀馬限性 1短期償債能力抬標(biāo)的局限性 企業(yè)短期償債能力是拆企業(yè)在短期債務(wù)到期以前可以變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力.短期償債能力指標(biāo) 分為流動比率和速動比率抬標(biāo)。由于流動資產(chǎn)一般在短期內(nèi)能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，所以用流動比那和速動比率 反映企業(yè)短期償債能力具有一定的合理性。然而，若取純根據(jù)這兩個比率指標(biāo)對企業(yè)短期償債能力做出判 斷，難免有失偏頗這也是短期償侑能力固有缺陷之所在.（1）流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值。企業(yè)常用該比率反映其短期償債能力的強弱，這一

13、比帑值 越島表明流動資產(chǎn)超出流動員債的程度越島.即企業(yè)短期負(fù)債的安全程度越商。這愈味著企業(yè)可以保障 債權(quán)在到期日得以償還并在消算時不會受到竄大損先。但這種有效性是很有局限性的。首先，流動資產(chǎn) 中有相出部分是不具有清償能力的.比如存貨的變現(xiàn)能力較弱是大家早就一致公認(rèn)的。隨著市場需求的不 斷變化.產(chǎn)品品種的推陳出新、競爭的加劇.存貨變現(xiàn)的不確定性也在加劇。企業(yè)對存貨的采購若沒有一 個科學(xué)合理的管理控制系統(tǒng).就會造成所購材料過時、貶值、先去原冇的使用價值.甚至報廢.而沒有及 時售出的產(chǎn)Aft也會面臨更新?lián)Q代而遭受貶值的風(fēng)險這也是為什么許多企業(yè)資產(chǎn)數(shù)額巨大.但資產(chǎn)質(zhì)a差. 殘次冷背的存貨是原W之一-其

14、次，流動資產(chǎn)中還有一些項目是不能變現(xiàn)的。比如待攤費用.預(yù)付賬款、 預(yù)付費用.雖然從性質(zhì)上來說將其視作一種流動資產(chǎn)但爭實上它并不具備變現(xiàn)支付的能力。所以，有時 候，祐流動比率并不一定表示企業(yè)對短期債務(wù)具有很島的清償能力.再者.財務(wù)比率拆標(biāo)自身結(jié)構(gòu)的局限 性決定了它有效性的局限C例如很W的流動比率一方面說明企業(yè)對短期債務(wù)有很大的安全保障但另一 方rfn也說明企業(yè)資產(chǎn)中有相對商比率部分是以流動資產(chǎn)的形式存在。這恿味著.企業(yè)對資產(chǎn)的利用率低， 資產(chǎn)收益低下，管理松懈：同時也可以說明企業(yè)經(jīng)營觀念的保守.沒有充分利用企業(yè)目前的短期融 資能力。（2）速動比率是速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比率.是流動比率的輔助性扌

15、斤標(biāo)。很多人認(rèn)為速動比率更科學(xué)， 因為速動資產(chǎn)扌II除了變現(xiàn)能力較慢的存貨.但公允地評價存貨是一項比較復(fù)朵的工作。因為確實存在的 存貨仍然有變現(xiàn)的價值.在很多悟況下存貨的成木和市價之間相差很大.對存貨的速動性要有全而的認(rèn)識。 影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力-而已經(jīng)呆死的應(yīng)收賬款雖然表面上符合速動的定 義實質(zhì)上已經(jīng)沒有任何實際價值可言.我國資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收賬款無法完全作為償還流動負(fù)債的一項 來源。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表只反映了應(yīng)收賬款的總額及其編報日的壞賬準(zhǔn)備余額，并不能反映企業(yè)應(yīng)收賬款的 質(zhì)fi尤竟如何.不能說明企業(yè)的應(yīng)收賬款在其最長的信用期內(nèi)能夠收回的數(shù)額。這樣就不可避免地在計

16、算流動資產(chǎn)或速動資產(chǎn)時把一些超過企業(yè)信貸期限，發(fā)生壞賬可能性校大的應(yīng)收賬款包含在內(nèi)從而影響 流動比率.速動比率對短期償債能力的確切反映.另外.應(yīng)收賬款有時甚至不符合流動資產(chǎn)的定義。流動 資產(chǎn)是拆可以在1年的1個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或被耗用的資產(chǎn)。那么2-3年賬齡的應(yīng)收賬款就不符合這個定 義而3年以上的應(yīng)收賬救是雯全額計提壞賬準(zhǔn)備的。半速動資產(chǎn)中含有大a的不罠應(yīng)收賬歎時.企業(yè)就 必然無法準(zhǔn)確判斷其短期負(fù)債償還能力，許多企業(yè)正是抓住r此弱點進行報表粉飾誤導(dǎo)信息使用者-2上市公司重要財務(wù)指標(biāo)的局限性 對于上市公司來說晟負(fù)要的財務(wù)抬標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率但人們在使用這幾個財 務(wù)拆標(biāo)時也應(yīng)注意

17、其存在的局限性問題0 (1)每股收益的局限性 每股收益木年度凈利潤/年末普通股份總數(shù)它表明普通股在木年度所獲的利潤.是衡S公司盈利能力的 一個重要的比率指標(biāo)。在計算這個比率時.分子是木年度的凈利潤，分昨是年末普通股份總數(shù) 一個是時 期指標(biāo).一個是時點抬標(biāo)那么分子、分母的il算口徑不完全一致。該公式主要是適用于木年度普通股股 數(shù)未發(fā)生變化的情況，但實際情況并非如此。有學(xué)者認(rèn)為，將年末普通股份總數(shù)改為加權(quán)平均普通股數(shù)是 比較妥肖的.但木年度的凈利潤卻有著較大的不確定性。首先，存在人為的粉飾和會訟政策等自身缺陷帶 來的局限性前已述及。其次，每股收益不能反映公司經(jīng)營風(fēng)險的大小-在收益増加的同時風(fēng)險往往

18、是隨 之增加的。如通過負(fù)債融資來增加投資擴大經(jīng)營規(guī)模后可能會増加每股盈余與此同肘也増加了公司的 財務(wù)風(fēng)險.每股盈余的波動幅度將變大.這些風(fēng)險是無法從這個指標(biāo)上體現(xiàn)出來的而投資者在評價公司 股票的投資價值時.是不能只顧及其目前的盈利性而忽略其背后的風(fēng)險的-再次，在計算每股盈余時.普 通股股數(shù)是一個“份額”概念，不同的公司股票每一股份在經(jīng)濟上不等a.它們所含有的巾資產(chǎn)和市價不 同，即換取每股收益的投入S不相同.限制了每股收益不同公司之間的橫向比較.這恿味著投資者不能簡 爪地根據(jù)不同公司的每股盈余來比較不同股票投資價值的為低，那么投資者只可以根據(jù)這個比率指標(biāo)進行 縱向比較來衡S公司盈利性的發(fā)展趨釣。

19、(2)每股凈資產(chǎn)的局限性 每股凈資產(chǎn)年度末股東權(quán)益(或期末凈資產(chǎn))/年度末普通股數(shù)，表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表 的股東權(quán)益或賬面權(quán)益。在進行投資分析時.只能有限地使用這個抬標(biāo)因其是用歷史成木計的既不 反映浄資產(chǎn)的變現(xiàn)價值.也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力.例如某公司的資產(chǎn)只有一塊前幾年購買的上地， 并且沒有負(fù)侑公司的凈資產(chǎn)是土地的原始成木.現(xiàn)在上地的價格比過去翻了幾番.引屈股票價格上升， 而其賬面價值不變-這個賬面價值，既不說明上地現(xiàn)在可以賣多少錢也不說明公司使用該土地能茯得什 么 (3)凈資產(chǎn)收益率的局限性 該指標(biāo)是用來反映所有者權(quán)盜的收益水平的，其計算公式有兩種形式：一種是凈資產(chǎn)收益率二凈

20、利潤/年末 股東權(quán)益.另一種是凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn).這兩個計算公式的分子都是凈利潤.分母則有區(qū) 別：一個是年末凈資產(chǎn)：一個是年初凈資產(chǎn)和年末凈資產(chǎn)的平均值。從理論上講.凈資產(chǎn)收益率是一種投 資報酬率.理應(yīng)由企業(yè)一定時期內(nèi)取得的凈收益與企業(yè)在該時期用于經(jīng)營的凈資產(chǎn)和對比。企業(yè)在一迄時 期用于經(jīng)營的凈資產(chǎn)是不斷變化的，為了提祐ii算結(jié)果的準(zhǔn)確性，應(yīng)以凈資產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)作為計算依據(jù). 但這樣又過于復(fù)朵.從簡化計算的角度考慮.分用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值.同分子的當(dāng)年凈利潤相 比較似乎更為合理些.另一方面年末凈資產(chǎn)”項目由于已經(jīng)剔除向股東派發(fā)的現(xiàn)金股利數(shù)額.尋致采 取不同股利政策的公司.其

21、“凈資產(chǎn)收益率”的計算口徑將產(chǎn)生差異“3. 現(xiàn)金流量比率標(biāo)的局限性大家知道真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流g現(xiàn)金流g和債務(wù)的比?？梢?！2好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能 力.所以，目前對流動性分析所采用的現(xiàn)金流a指標(biāo)一股是以現(xiàn)金流S為基礎(chǔ)來講的。比如：1）現(xiàn)金到 期債務(wù)比二經(jīng)營現(xiàn)金凈流/木期到期的債務(wù)：（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比二經(jīng)營現(xiàn)金凈流S/流動員債：3）現(xiàn) 金債務(wù)總額比經(jīng)背現(xiàn)金凈流fi/債務(wù)總額.一股來說.這些抬標(biāo)數(shù)值越商，表明企業(yè)償債能力越強其支 付債務(wù)有保證：而從企業(yè)資金的合理利用來看卻不一定。比率太商.可能是W為企業(yè)擁有過多的現(xiàn)金.未 能很好地在經(jīng)營中運用的緣故。因此.公司應(yīng)根據(jù)行業(yè)具體情況確定最佳

22、比0需要注意的是.這里對公司 的償債能力的衡a指標(biāo)用的是經(jīng)營現(xiàn)金凈流fi 但是公司的任何一種現(xiàn)金來源無論是經(jīng)營活動、投資 活動還是籌資活動的現(xiàn)金流S都可以用于償還企業(yè)的債務(wù)：再者.不同企業(yè)或同一企業(yè)它的性質(zhì)、規(guī)模以 及不同會訃期間的經(jīng)營活動現(xiàn)金流fi有較大差別，使上述衿指標(biāo)在橫向和縱向可比性上都存在較大缺陷， 都用經(jīng)營活動的現(xiàn)金流S來分析肯定有失偏頗。所以，若將分子所用的經(jīng)g活動現(xiàn)金流fi改為三項現(xiàn)金凈 流a的總和，來計算現(xiàn)金流量比率會更好些。4. 部分財務(wù)指標(biāo)計算公式標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一帶來的局限性 有些財務(wù)指標(biāo)的訃算公式缺藝統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)而使企業(yè)財務(wù)分析不?111確。叱如（1）對速動資產(chǎn)的界定有多種說

23、法：有界定為“流動資產(chǎn)-存貨”的有界定為“流動資產(chǎn)存貨預(yù)付費用”的：也有界定為“流動資產(chǎn) 存貨預(yù)付費用待處理損失R的：這必然會影響速動比率的可比性。（2）對存貨周轉(zhuǎn)率比率也沒有統(tǒng)一界 定.冇的企業(yè)采用“銷售成木/平均存貨戶有的企業(yè)采用“銷售收入/平均存貨”.還有的采用“銷售成 木或銷售收入/期末存貨” （3）對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率描標(biāo)公式分子部分.有的企業(yè)采用銷售收入扣除折扣 和折讓后的銷售凈額計算而有的企業(yè)用銷書總額訃算同樣公或分母部分有的企業(yè)采用平均應(yīng)收賬款 扌II除壞賬準(zhǔn)備后的凈額.而有的企業(yè)僅僅采用平均應(yīng)收賬款總額計算；（4）對總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)公式分子 部分.有的企業(yè)用凈收益來il算而有的企

24、業(yè)用凈收益與利思費用之和計算。這樣不同企業(yè)之間的同一 財務(wù)比率指標(biāo)就失去了進行比較分析的基礎(chǔ)，不可避免地影響指標(biāo)的準(zhǔn)確性與科學(xué)性。四、財務(wù)分析方法的周限性 進行財務(wù)分析所使用的主要方法有比率分析法.比較分析法和趨勢分析法，它們通過報表項目及其數(shù)據(jù)之 間所揭示的財務(wù)關(guān)系的研尤給使川者提供了大S有助于他們做出正確決策的財務(wù)信思-但其固有的局限 性也是顯著的我們分別來看其局限性： （一）比率分析法的局限性1. 比率分析法自身的場限性 比率分析法是一種爭后分析方法.主要是針對已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟活動進行分析.在市場經(jīng)濟條件下已表現(xiàn) 出一定的滯后性。另外比率分析是針對爪個指標(biāo)進行分析綜合程度較低在某些情況下無

25、法得出令人 滿意的結(jié)論-2. 比率分析法受財務(wù)報表勵限性影響 由于比率分析法主要是依據(jù)財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)進行分析 W此，財務(wù)報表上所反映的財務(wù)信恩的局限 性會影響比率分析法也必然會影響企業(yè)財務(wù)分析。這主耍是針對資產(chǎn)負(fù)侑表和損益表而言的。資產(chǎn)負(fù)債表 是祁態(tài)報表，只能反映企業(yè)在某一時點的財務(wù)狀況，依此il算出來的相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表的比率也只能反映企 業(yè)在某一時點的狀況，無法據(jù)此準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)未來的情況0損益表雖能反映動態(tài)情況但由于會計政策和 會ii估計的影響使得損益表也不是一張粘確的報表，從而據(jù)此計算出來的各比率指標(biāo)有失準(zhǔn)確性。再由于 報表中的數(shù)據(jù)主要采用貨幣訃對報表內(nèi)的數(shù)據(jù)資料能夠汁a.而對一些報表

26、外的信息，如未做記錄的 或有負(fù)債.未決訴訟為他人也保等都沒有在報表中反映所以也無法通過比率分析進行企業(yè)財務(wù)報表分析. 爭后財務(wù)分析很難滿足相關(guān)使用者的需求。3. 比率分析法缺乏一定的相關(guān)性和預(yù)見性 比率指標(biāo)的計算一般都是建立在以歷史成木、歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財務(wù)報表之上的，這使比率指標(biāo)提供的信 息與決策之間的相關(guān)性大打折扣.弱化了其為企業(yè)決策提供有效服務(wù)的能力.企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，一般 都是反映其過去的經(jīng)營狀況和財務(wù)成果但是.過去的財務(wù)狀況對預(yù)測未來只具有參考價值.并不能代表 企業(yè)的未來前景。而且企業(yè)的財務(wù)報農(nóng)數(shù)據(jù)和對于它所反映的經(jīng)營決策和經(jīng)營活動具冇一定的時滯性. 因此以反映企業(yè)過去情況為主的財

27、務(wù)報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)訃算得出的比率抬標(biāo)所提供的信思，經(jīng)常不能很好 地指導(dǎo)一個企業(yè)面向未來的經(jīng)營.投資和籌資決策。4. 比率分析法重“g不it “質(zhì) 通常比率分析法都是大量敢純數(shù)a指標(biāo)的堆砌而忽視對何題實質(zhì)性的剖析。比如會計政策.會計處理方 法的選擇等對企業(yè)會il報表有影響的各W素都會對比率分析產(chǎn)生影響：徐種比率指標(biāo)的il算公式.名稱等 尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)也給分析運用帶來很多麻煩：比率分析所采用的種種數(shù)據(jù)，一般都沒有按一般物價水平進行 調(diào)整在通貨膨脹時期伶種財務(wù)分析比率會失去廉有的意義。再者企業(yè)對會計信息的人為操縱也會影 響財務(wù)比率指標(biāo)這樣會誤尋信息使用者。比如有的企業(yè)趕在報表編制日前將貸款還掉事后再設(shè)法

28、借入 這樣會使企業(yè)的流動性比率所抿示的信息缺乏真實性：另外某昨外界W素在企業(yè)的會il報表不作列示. 這些都會影響比率分析的1E確度.從而謀導(dǎo)信息使用者做出錯謀的判斷和決策。（二）趨勢分析法的局限性 趨勢分析法是指與木企業(yè)不同時期指標(biāo)相比一般趙運用數(shù)年的財務(wù)報表和財務(wù)比率進行財務(wù)分析這比 分析肌個財務(wù)報表能了解更多的情況轄別是企業(yè)發(fā)展趙勢.趨勢分析法不僅能給分析看提供企業(yè)財務(wù)狀 況變動趨勢方面的信息而且還能為財務(wù)預(yù)測、決策提供依據(jù)。但是趙勢分析法也有其局限性：1、趨勢分 析法所依據(jù)的資料.主要是財務(wù)報表的數(shù)據(jù).具有一定的局限性；2、由于通貨膨脹或#種偶然W素的影響 和會il換算方法的改變使得不同

29、時期的財務(wù)報表可能不具有可比性。（三）比較分析法的局限性 比較分析法是指通過經(jīng)濟指標(biāo)的對比分析確定指標(biāo)間差界與趨勢的方法。財務(wù)分析極為注霾比校，W此. 比較分析法也趙財務(wù)分析的最基木，報主要的方法之一比較分析法在實際操作時.比較的雙方必須具備 可比性才冇意義。然而數(shù)據(jù)是否可比則受眾多條件的制約，如計算方法相同、il價標(biāo)準(zhǔn)一致、時間長度相 等：在進行同行業(yè)比較時，嬰使其具有可比性至少應(yīng)具備二個條件：（L同行業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)相同或相似:（2）企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模較為接近：3）經(jīng)背方式相近或相同。這醫(yī)條件自然限制了比較分析法的應(yīng)用范國。 而且會汁數(shù)據(jù)都是用貨幣計量的這就必然受價格水平的影響.由干不同地區(qū)的價格

30、水平存在差界.各企 業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系在區(qū)域上又不盡相同其必然尋致不同企業(yè)價格水平的差界，從而使之缺乏可比性。而價裕水 平的波動.則使不同時期的數(shù)據(jù)間更無可比性可言- 五、改善財務(wù)報表分析局限性的幾點看法 （一）提商財務(wù)報表分析人員的綜合能力和素質(zhì) 無論采用哪種財務(wù)報表的分析方法.分析人員的恰溝判斷都是非常重要的分析人員的判斷力對得出正確 的分析結(jié)論尤為重耍.所以加強對財務(wù)報表分析人員的培訓(xùn)，握高分析人員的綜合素質(zhì)，提商他們對報 表抬標(biāo)的解讀與判斷能力，并使他們同時具備會訃、財務(wù)、市場營銷.戰(zhàn)略管理和企業(yè)經(jīng)營等方面的知識. 熟練掌握現(xiàn)代化的分析方法和分析工具，在實踐中樹立正確的財務(wù)分析理念逐步培養(yǎng)和提自己對所分 析問題的判斷能力.可以極大地減少和控制財務(wù)報表分析存在的問題。（二）采用多種分析方法全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果 h定fi分析與定性分析相結(jié)合 現(xiàn)代企業(yè)面臨復(fù)雜多變的外部壞境，這些外部環(huán)境有時很難定a,但會對企業(yè)財務(wù)報農(nóng)狀況和經(jīng)背成果產(chǎn) 生第耍影響，