關(guān)于地方債務(wù)危機(jī)研究課程論文

1、 證券投資課程論文題 目： 關(guān)于地方政府債務(wù)危機(jī)研究學(xué) 院 年級專業(yè) 學(xué)生姓名 學(xué) 號 完 成 日 期 2013年 10月目 錄摘要 11、緒論 1 1.1、地方政府債務(wù)的背景12、地方政府債務(wù)的現(xiàn)狀12.1、地方債務(wù)規(guī)模大，投融資平臺數(shù)量多12.2、地方政府多頭融資，銀行多頭授信12.3、地方債多頭管理，局面混亂13、地方支政府債務(wù)危機(jī)形成的原因13.1、權(quán)責(zé)不對等13.2、地方政府熱衷追求gdp和政績工程23.3、國際金融危機(jī)的影響23.4、法律不允許地方政府發(fā)債23.5、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式不合理23.6、財(cái)政金融體制不健全33.7、信息披露機(jī)制不完善34、關(guān)于地方債務(wù)危機(jī)的對策34.1、完善行

2、政管理體制，改革地方政府干部制度34.2、建立統(tǒng)一監(jiān)控體制，分級管理各級地方政府債務(wù)34.3、開通地方政府公開發(fā)債渠道，規(guī)范地方政府融資償債制度34.4、建立財(cái)政風(fēng)險預(yù)警體系，開展對地方政府信用評級44.5、建立信息披露制度，增加地方財(cái)政與地方債務(wù)的透明度4參考文獻(xiàn)4關(guān)于地方政府債務(wù)危機(jī)研究摘要 我國經(jīng)濟(jì)連續(xù)多年高速增長,特別是近兩年為應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響,進(jìn)一步加大政府舉債投入力度,把政府債務(wù)規(guī)模推向了空前,至今仍不斷內(nèi)生出強(qiáng)烈的債務(wù)需求,債務(wù)增長依然強(qiáng)勁。我們對當(dāng)前地方政府債務(wù)的現(xiàn)狀的認(rèn)知，對地方政府債務(wù)危機(jī)形成的原因的探討，如何正確認(rèn)識地方政府債務(wù),如何引導(dǎo)和控制目前我國近于畸形的地方

3、政府債務(wù)規(guī)模,對于防止我國經(jīng)濟(jì)大起大落、增強(qiáng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)性有十分重大的意義。關(guān)鍵詞 地方政府債務(wù) 現(xiàn)狀 危機(jī)形成原因 對策1、緒論所謂地方政府債務(wù),是指地方政府（含政府部門和機(jī)構(gòu)）、經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位、公用事業(yè)單位、融資平臺公司等為公益性（基礎(chǔ)性）項(xiàng)目建設(shè)直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購等信用支持形成的債務(wù)，以及地方政府（含政府部門和機(jī)構(gòu)）為競爭性項(xiàng)目建設(shè)直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購等信用支持形成的債務(wù)。地方政府債務(wù),也是地方政府在當(dāng)期財(cái)政收入無法滿足自身履行職能需要時,以自身的信譽(yù)為擔(dān)保所形成的一種當(dāng)期財(cái)政收入,但需要政府用未來的財(cái)政收入償還1。1.1、地方政府債務(wù)的背景審計(jì)署繼20

4、11年公布全國地方政府性債務(wù)“普查”情況后，2012年11月至2013年2月又對36個地方政府本級（15個省、3個直轄市本級及其所屬的15個省會城市本級、3個市轄區(qū)）2011年以來政府性債務(wù)情況進(jìn)行了“抽查”。審計(jì)署昨日發(fā)布審計(jì)結(jié)果顯示，2年來上述地方政府債務(wù)余額增長了12 .94%，有4個省和8個省會城市本級增長率超過20%，有9個省會城市本級政府債務(wù)率超過100%，債務(wù)率最高的城市債務(wù)余額是當(dāng)?shù)鼐C合財(cái)力的兩倍多1。2、地方政府債務(wù)的現(xiàn)狀2.1、地方債務(wù)規(guī)模大，投融資平臺數(shù)量多近年來我國地方政府債務(wù)急劇膨脹，到2010年底，全國省、市、縣三級政府共設(shè)立融資平臺公司6576家，其中省級165家

5、、市級1648家、縣級4763家。融資平臺公司政府性債務(wù)余額為49710.68億元，其中，省級8826.67億元、市級26845.75億元、縣級14038.26億元，分別占17.76%、54%和28.24%1。2.2、地方政府多頭融資，銀行多頭授信近年來，地方政府對外國政府與國際金融機(jī)構(gòu)借款余額下降，國內(nèi)政策性銀行貸款逐年增加。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款日益成為地方政府債務(wù)融資的主要來源，銀行對地方政府支持力度較大。地方政府還通過成立多個融資平臺同時向銀行借款，使得銀行對地方政府的債務(wù)規(guī)模及擔(dān)保狀況難以把握。貸款管理也較為混亂，風(fēng)險較難精確計(jì)算。2.3、地方債多頭管理，局面混亂雖然財(cái)政部代發(fā)的地方債還未

6、發(fā)放完畢，但在實(shí)際操作運(yùn)行中，已經(jīng)出現(xiàn)了多部門管理的現(xiàn)象。發(fā)改委規(guī)劃債務(wù)所要投向的項(xiàng)目，財(cái)政廳、發(fā)改委、銀監(jiān)會和人民銀行審核舉債目的及貸款，發(fā)改委和國資委共同負(fù)責(zé)債務(wù)的運(yùn)行管理，財(cái)政部承擔(dān)債務(wù)的償還。這種多頭管理情況使得地方債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)難以統(tǒng)一，資金償還和風(fēng)險控制具有很大的不確定性2。3、地方支政府債務(wù)危機(jī)形成的原因3.1、權(quán)責(zé)不對等我國實(shí)行中央和地方財(cái)權(quán)、事權(quán)分家的行政制度，財(cái)權(quán)上移，事權(quán)下移，出現(xiàn)了權(quán)責(zé)不對等的情況。我國財(cái)政收入大部分集中于中央政府，地方政府獲得的很少。但是，地方政府承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的絕大部分責(zé)任，包括基礎(chǔ)設(shè)施、教育、衛(wèi)生和醫(yī)療等基礎(chǔ)項(xiàng)目的建設(shè)、扶持地方企業(yè)發(fā)展、平衡

7、當(dāng)?shù)鼐用袷杖氲鹊?。這些責(zé)任的承擔(dān)都需要耗費(fèi)大量的資金，使得政府支出較大。在收不抵支的情況下，地方政府借債成為必然選擇。3.2、地方政府熱衷追求gdp和政績工程我國政府官員的績效評估面較窄、評估指標(biāo)較少，通常以實(shí)現(xiàn)的gdp作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，這使得地方政府為實(shí)現(xiàn)gdp目標(biāo)投資沖動較大。地方政府官員為在其任期內(nèi)實(shí)現(xiàn)“政績”，盲目或者重復(fù)投資各種項(xiàng)目，大搞形象工程、政績工程，大舉借債，很少對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、投資的融資成本加以仔細(xì)分析。這既扭曲了市場對資源的配置，也大大浪費(fèi)了財(cái)政資源。一旦投資項(xiàng)目的效益較差，貸款的償還將會給地方政府帶來沉重負(fù)擔(dān)3。3.3、國際金融危機(jī)的影響一方面，受國際金融危機(jī)影響，我國實(shí)

8、體經(jīng)濟(jì)受挫，企業(yè)效益下降，地方政府稅收收入減少；同時由于自身資金緊張，中央對地方的相關(guān)轉(zhuǎn)移支付的力度減小。另一方面，我國中央政府提出保增長的經(jīng)濟(jì)刺激政策，地方政府為此進(jìn)行了大量的配套投資，支出較大。因此，國際金融危機(jī)的直接影響使我國地方政府收入減少，支出增加。在這種情況下，地方政府的舉債規(guī)模也急劇上升。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，中央政府出臺4萬億投資刺激規(guī)劃。這一規(guī)劃中，中央給地方政府規(guī)定了明確的資金配套比例。在此背景下，各級地方政府依托原有城投公司和新建的投融資公司，有的省份甚至明確提出建立省市縣三級政府投融資體系，以解決融資困境。3.4、法律不允許地方政府發(fā)債目前我國預(yù)算法不允許地方政府發(fā)債，地

9、方政府合法的正規(guī)融資渠道較為狹窄。地方政府想方設(shè)法避開法律的直接管制而借債，以為相關(guān)單位或項(xiàng)目提供擔(dān)保的形式籌集資金，投融資平臺正是在這樣的背景下產(chǎn)生。這也使地方政府債務(wù)具有較強(qiáng)的隱蔽性。3.5、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式不合理雖然國家一再強(qiáng)調(diào)要依靠消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長，但當(dāng)前投資對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)仍然大于消費(fèi)。地方經(jīng)濟(jì)多是靠投資刺激獲得發(fā)展而不是消費(fèi)或出口，各地區(qū)投資的動力都較大。此外，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出區(qū)域不平衡，東部地區(qū)發(fā)展迅速而中西部地區(qū)發(fā)展緩慢。在各地區(qū)爭先恐后為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展加大投資時，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為薄弱的中西部地區(qū)債務(wù)規(guī)模比東部地區(qū)大也就在情理之中。3.6、財(cái)政金融體制不健全地方政府缺乏必要的融資渠

10、道目前中國的財(cái)政金融體制不健全，作為金融市場上的一大類融資主體，地方政府缺乏必要的正規(guī)的融資渠道，在不得已的情況下，只得通過各種非正規(guī)渠道進(jìn)行變相舉債、違規(guī)融資。目前我國地方融資平臺負(fù)債中有80%都是通過銀行信貸獲得的資金。迫于地方投資缺口所設(shè)立的投融資平臺大多面臨單個實(shí)力有限、融資渠道單一等不足，很重要的一個反映是，銀行貸款一直是投融資平臺的最重要的資金來源。3.7、信息披露機(jī)制不完善缺乏對地方政府的信用評估目前地方政府在財(cái)政收支狀況、資金使用情況以及投資的經(jīng)濟(jì)社會效益等方面缺乏規(guī)范的信息披露機(jī)制，市場上也缺乏專門針對地方政府這一投融資主體的信用評估以及針對地方建設(shè)項(xiàng)目的社會經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行后的

11、評價制度4。4、關(guān)于地方債務(wù)危機(jī)的對策4.1、完善行政管理體制，改革地方政府干部制度應(yīng)按照社會主義市場經(jīng)濟(jì)的要求，進(jìn)一步完善地方政府的行政管理體制，將地方政府的債務(wù)考核和信用評級納入地方政府的政績評價范疇；同時，加快干部人事制度改革，將地方債務(wù)的管理水平和地方政府的信用評級狀況納入地方干部的業(yè)績考核范疇。4.2、建立統(tǒng)一監(jiān)控體制，分級管理各級地方政府債務(wù)為了有效監(jiān)控地方政府債務(wù)，中央政府和各級地方政府都應(yīng)建立統(tǒng)一的監(jiān)控體系，由專門機(jī)構(gòu)和專職人員對地方政府債務(wù)進(jìn)行定期統(tǒng)計(jì)和動態(tài)監(jiān)控，隨時把握本級政府和下級政府的債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險狀況。4.3、開通地方政府公開發(fā)債渠道，規(guī)范地方政府融資償債制

12、度在采取上述措施的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)設(shè)法將地方政府的隱形舉債行為顯形化，只有“開正門”，才能夠堵“旁門”；只有開通規(guī)范、合法的舉債渠道，才有可能堵住各種隱形、違規(guī)的借債融資渠道。因此，有必要盡早修改預(yù)算法及相關(guān)法律法規(guī)，從法律上容許地方政府在具備一定條件的情況下以規(guī)范的形式發(fā)債借款5。4.4、建立財(cái)政風(fēng)險預(yù)警體系，開展對地方政府信用評級為了準(zhǔn)確把握和科學(xué)分析地方政府的債務(wù)情況，應(yīng)在統(tǒng)一建立科學(xué)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，建立地方政府債務(wù)的內(nèi)部預(yù)警體系，運(yùn)用負(fù)債率、償債率等監(jiān)控指標(biāo)對本級和下級地方政府的債務(wù)風(fēng)險進(jìn)行早期預(yù)警機(jī)制，并規(guī)定合理的債務(wù)安全線6。與此同時，充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用，鼓勵信用評價機(jī)構(gòu)對各地

13、、各級地方政府進(jìn)行信用評級，以加強(qiáng)市場和社會對地方政府發(fā)債行為、債務(wù)規(guī)模和債務(wù)風(fēng)險的監(jiān)督和約束。4.5、建立信息披露制度，增加地方財(cái)政與地方債務(wù)的透明度為了有效地控制地方政府債務(wù)的規(guī)模和風(fēng)險，有必要建立規(guī)范的信息披露制度，通過法律法規(guī)明確規(guī)定地方政府必須對其地方財(cái)政和地方債務(wù)方面的真實(shí)情況進(jìn)行披露，不僅要對中央政府和當(dāng)?shù)厝舜筮M(jìn)行披露，而且要向大眾傳媒和社會公眾進(jìn)行披露。凡不能真實(shí)披露有關(guān)信息的地方政府，其干部晉升和投融資行為等都應(yīng)受到嚴(yán)格限制。凡故意隱瞞重大信息者，應(yīng)依法給予行政處罰，直至法律懲處7。參考文獻(xiàn)1 2013年第24號公告：36個地方政府本級政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果eb/ol.北京：20132 郭琳.地方政府債務(wù)融資管理的現(xiàn)狀、問題與對策j.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),