公司理財(cái)考試復(fù)習(xí)題及答案

1、中南大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育課程考試復(fù)習(xí)試題及參考答案公司理財(cái)一、名詞解釋1.財(cái)務(wù)分析2.年金3.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬4.機(jī)會(huì)成本5.貝他系數(shù)6.債券7.時(shí)間價(jià)值8.財(cái)務(wù)杠桿9.信用政策10.市場風(fēng)險(xiǎn)11.經(jīng)濟(jì)批量12.租賃13.經(jīng)營杠桿14.優(yōu)先股15.資金成本16.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)二、判斷正誤1.企業(yè)價(jià)值最大化強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)預(yù)期的獲利能力而非實(shí)際利潤()2.企業(yè)股東、經(jīng)營者、在財(cái)務(wù)管理工作中的目標(biāo)是一致的，所以他們之間沒有任何利害沖突()3.對于借款企業(yè)來講，若預(yù)測市場利率上升，應(yīng)與銀行簽訂浮動(dòng)利率合同；反之，則應(yīng)簽訂固定利率合同()4.在終值和計(jì)息期不變的情況下，貼現(xiàn)率越高，則現(xiàn)值越小()5.遞延年金終值受遞延期

2、的影響，遞延期越長，遞延年金的終值越大；遞延期越短，遞延年金的終值越小()6.存本取息可視為永續(xù)年金的例子()7.在一般情況下，報(bào)酬率相同時(shí)人們會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，會(huì)選擇報(bào)酬率高的項(xiàng)目()8.在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越?。ǎ?.如果一個(gè)企業(yè)的盈利能力越高，則該企業(yè)的償債能力也一定較好()10.產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)()11.風(fēng)險(xiǎn)和損失屬于同一概念()12.資產(chǎn)負(fù)債率中的負(fù)債總額不僅應(yīng)包括長期負(fù)債，還應(yīng)包括短期負(fù)債()13.籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式則解決通過何種方式取

3、得資金的問題，它們之間是一一對應(yīng)關(guān)系數(shù)()14.普通股股東具有查賬權(quán)，因此每位股東都可以自由查閱公司的賬目()15.一般而言而，利息保障系數(shù)越大，表明企業(yè)可以還債的可能性也越大()16.在杠桿租賃中，出租人也是借款人()17.現(xiàn)金折扣政策“2/10”表示:若在2天內(nèi)付款，可以享受10%的價(jià)格優(yōu)惠()18.發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資本來源，它反映了公司的實(shí)力，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為股東提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力()19.訂貨成本與企業(yè)每次訂貨的數(shù)量無關(guān)()20.已獲利息倍數(shù)中的“利息費(fèi)用”僅指財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，而不包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本中的資本化利息()21.一般認(rèn)為，

4、補(bǔ)償性余額使得其名義借款高于實(shí)際可使用款項(xiàng)，從而名義借款利率大于實(shí)際借款利率()22.優(yōu)先股股東沒有表決權(quán)()23.由于經(jīng)營杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤下降時(shí)，普通股每股利潤會(huì)下降得更快()24.留存收益無需企業(yè)專門去籌集，所以它本身沒有任何成本()25.如果企業(yè)負(fù)債籌資為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為零()26.財(cái)務(wù)杠桿的作用在于通過擴(kuò)大銷售量以影響每股利潤()27.債券籌資費(fèi)用一般較低，可在計(jì)算成本時(shí)省略()28.資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分內(nèi)容()29.資金的邊際資金成本需要采用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)為賬面價(jià)值權(quán)數(shù)()30.固定成本越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小()31.比較資金成本法由

5、于所擬定的方案數(shù)量有限，故有把最優(yōu)方案漏掉的可能()32.各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力()33.一般說來，企業(yè)進(jìn)行股票投資風(fēng)險(xiǎn)要大于債券投資風(fēng)險(xiǎn)()34.假設(shè)某種股票的貝他系數(shù)是2，無風(fēng)險(xiǎn)收益率是12%，市場上所有股票的平均收益率為15%，該種股票的報(bào)酬率為16%()35.假設(shè)某種股票的貝他系數(shù)是2，則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是整個(gè)市場平均風(fēng)險(xiǎn)的一半()36.當(dāng)股票上市后，價(jià)格由預(yù)期股利和當(dāng)時(shí)的市場利率決定，即股利的資本化價(jià)值決定了股票價(jià)格()37.政府發(fā)行的債券，由于有政府擔(dān)保，所以沒有違約風(fēng)險(xiǎn)()38.如果某種股

6、票每年分配股利4元，最低報(bào)酬率為18%，則股票價(jià)值為20元()39.只要證券之間的收益變動(dòng)不具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就一定小于單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值()40.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中的銷售收入數(shù)據(jù)來自于損益表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額()41.構(gòu)成組合的個(gè)股的貝他系數(shù)減小，則組合的綜合貝他系數(shù)降低，使組合的風(fēng)險(xiǎn)減少。反之則風(fēng)險(xiǎn)增加()42.如果股票種類足夠多時(shí)，可以把所有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散掉()43.存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)經(jīng)營管理水平越好,企業(yè)利潤率越大()44.預(yù)防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付，它與愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度、企業(yè)現(xiàn)金流量的確定性及企業(yè)的借款能力有關(guān)()45.企業(yè)在

7、不影響自已信譽(yù)的情況下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，是企業(yè)日常現(xiàn)金定理策略之一()46.信用期過長，對銷售額增加有利，但所得的收益有時(shí)會(huì)被增長的費(fèi)用抵消，甚至造成利潤減少；信用期過短，不足以吸引顧客，在競爭中會(huì)使銷售額下降()47.低正常股利加額外股利政策，能夠使股利和公司盈余緊密配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分的原則()48.根據(jù)“根據(jù)無利不分”的原則，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時(shí)，一般不得分配股利()49.只有在股權(quán)登記日前在公司股東名冊上有名的股東，才有權(quán)利分享股利()50.較多地支付現(xiàn)金股利，會(huì)提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，增加現(xiàn)金流出量()三、單項(xiàng)選擇填空1.每股利潤最大化的優(yōu)點(diǎn)是()A.反映企業(yè)創(chuàng)造

8、剩余產(chǎn)品的多少B.反映企業(yè)創(chuàng)造利潤和投入的資本的多少C.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值D.避免了企業(yè)的短期行為2.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是()A.股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系B.股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C.股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系D.企業(yè)與作為社會(huì)管理者的政府有關(guān)部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系3.下列各項(xiàng)環(huán)境中,()是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素A.金融環(huán)境B.法律環(huán)境C.經(jīng)濟(jì)環(huán)境D.政治環(huán)境4.不同形態(tài)的金融性資產(chǎn)的流動(dòng)性不同，其獲利能力也就不同，下面說法中正確的是()A.流動(dòng)性越高，其獲利能力可能越高B.流動(dòng)性越高，其獲利能力可能越低C.流動(dòng)性越低，其獲利能力可能越低D.金融性資產(chǎn)的獲利能力與流動(dòng)性成正比5

9、.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元年底每股賬面價(jià)值為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為()A.30B.33C.40D.446.相對于其他企業(yè)而言，公司制的主要優(yōu)點(diǎn)是()A.受政府管制少B.籌資方便C.承擔(dān)有限責(zé)任D.盈利用途不受限制7.利息率依存于利潤率，并受平均利潤率的制約。利息率的最高限不能超過平均利潤率，最低限制()A.等于零B.小于零C.大于零D.無規(guī)定8.在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的原因，不包括()A.可能存在部分存貨已經(jīng)損壞但尚未處理的情況B.部分存貨已抵押給債權(quán)人C.可能存在成本與合

10、理市價(jià)相差懸殊的存貨估價(jià)問題D.存貨可能采用不同的計(jì)價(jià)方法9.下列各項(xiàng)中會(huì)使企業(yè)實(shí)際變現(xiàn)能力大于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力的是()A、存在將很快變現(xiàn)的存貨B、存在未決訴訟案件C、為別的企業(yè)提供信用擔(dān)保D、未使用的銀行貸款限額10.有時(shí)速動(dòng)比率小于1也是正常的，比如()A、流動(dòng)負(fù)債大于速動(dòng)資產(chǎn)B、應(yīng)收賬款不能實(shí)現(xiàn)C、大量采用現(xiàn)金銷售D、存貨過多導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)減少11.某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入100000，若利率為10，五年后該項(xiàng)基金本利和將為()A、671600B、564100C、871600D、61050012.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率的大小取決于()A、標(biāo)準(zhǔn)差B、投資者對風(fēng)險(xiǎn)的心態(tài)C、期望報(bào)酬率D、投資

11、項(xiàng)目13.如果A、B兩種證券的相關(guān)系數(shù)等于1，A的標(biāo)準(zhǔn)差為18，B的標(biāo)準(zhǔn)差為10，在等比例投資的情況下，該證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于()A、28B、14C、8D、1814.下列各項(xiàng)中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是()A.（P/A,i,n+1）+1B.(P/A,i,n+1)-1C.(P/A,i,n-1)-1D.(P/A,i,n-1)+115.方洪擬存入一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5%，方洪三年后需用的資金總額為34500元，則在單利計(jì)息情況下目前需存入的資金為()A.30000B.29803.04C.32857.14D.3150016.下列年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是()A.普通

12、年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金D.先付年金17.某人將1000元存入銀行，銀行的利率為10%，按復(fù)利計(jì)算，則4年后此人可從銀行取出()A.1200元B.1464元C.1350元D.1400元18.企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額為()A.40000元B.52000元C.55482元D.64000元19.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.42，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.06，如甲乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)()乙方案的風(fēng)險(xiǎn)A.大于B.小于C.等于D.無法確定20.商業(yè)信用籌資方式籌集的資金只能是()A.銀行信貸資金B(yǎng).其他企業(yè)資金C.居民個(gè)人資金D.企業(yè)

13、自留資金21.股份有限公司申請上市,其股本總額不應(yīng)少于人民幣()A.1億元B.5000萬元C.3000萬元D.1000D.萬元22.對股份公司有利的優(yōu)先股種類是()A.累計(jì)優(yōu)先股B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C.參加優(yōu)先股D.可贖回優(yōu)先股23.財(cái)務(wù)杠桿說明()A.增加息稅前利潤對每股收益的影響B(tài).企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小C.銷售收入的增加對每股利潤的影響D.可通過擴(kuò)大銷售影響息稅前利潤24.每股利潤無差別點(diǎn)是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時(shí)的()A.成本總額B.籌資總額C.資金結(jié)構(gòu)D.息稅前利潤25.成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)是使以下各項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量()A.機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本B.機(jī)會(huì)成本與

14、短缺成本C.短缺成本與轉(zhuǎn)換成本D.機(jī)會(huì)成本、短缺成本與轉(zhuǎn)換成本26.某企業(yè)規(guī)定的信用條件是：“3/10，1/20，N/30”，一客戶從該企業(yè)購入原價(jià)為10000元的原材料，并于第18天付款，則該客戶實(shí)際支付的貨款為()A.7700元B.9900元C.1000元D.9000元27.企業(yè)將資金占用在應(yīng)收賬款上而放棄的投資于其他方面的收益稱為應(yīng)收賬款的()A.管理成本B.壞賬成本C.短缺成本D.機(jī)會(huì)成本28.企業(yè)持有一定量的短期證券，主要是為了維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和()A.企業(yè)資產(chǎn)的收益性B.企業(yè)良好的聲譽(yù)C.非正常情況下的現(xiàn)金需要D.正常情況下的需要29.某企業(yè)向租賃公司租入設(shè)備一套，價(jià)值100萬

15、元，租期為3年，租賃費(fèi)綜合率為10%，則平均每年末支付的租金為()A.30.21萬元B.33.33萬元C.44.23萬元D.40.21萬元30.現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的()A.流動(dòng)性強(qiáng),盈利性差B.流動(dòng)性強(qiáng),盈利性也強(qiáng)C.流動(dòng)性差,盈利性強(qiáng)D.流動(dòng)性差,盈利性強(qiáng)31.股份制企業(yè)的法定盈余公積金不得低于注冊資本的()A.50%B.35%C.25%D.10%32.最常見也是最易被投資者接受的股利支付方式為()A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利33.下列各項(xiàng)股利分配政策中，能保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對等關(guān)系的是()A.剩余股利政策B.固定股利支付額政策C.

16、固定股利支付率政策D.正常股利加額外股利政策34.剩余股利政策的根本目的是()A.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)B.增加留存收益C.更多地使用自有資金進(jìn)行投資D.降低綜合資金成本35.法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的()時(shí)，可不再提取A.55%B.50%C.35%D.25%36.某企業(yè)生產(chǎn)淡季時(shí)占用流動(dòng)資產(chǎn)50萬元，固定資產(chǎn)100萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為80萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決資金來源,該企業(yè)實(shí)行的是()A.激進(jìn)型融資政策B.穩(wěn)健型融資政策C.配合型融資政策D.長久型融資政策37.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()A.產(chǎn)權(quán)比率B.速動(dòng)比率

17、C.資產(chǎn)負(fù)債率D.利息保障倍數(shù)38.在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí),之所以要扣除存貨等項(xiàng)目，是由于()A.這些項(xiàng)目價(jià)值變動(dòng)較大B.這些項(xiàng)目質(zhì)量難以保證C.這些項(xiàng)目數(shù)量不易確定D.這些項(xiàng)目變現(xiàn)能力較差39.權(quán)益乘數(shù)是指()A.1(1-產(chǎn)權(quán)比率)B.1(1-資產(chǎn)負(fù)債率)C.產(chǎn)權(quán)比率(1-產(chǎn)權(quán)比率)D.資產(chǎn)負(fù)債率(1-資產(chǎn)負(fù)債率)40.有形凈值債務(wù)率中的“有形凈值”是指()A有形資產(chǎn)總額B.所有者權(quán)益C固定資產(chǎn)凈值與流動(dòng)資產(chǎn)之和D有形資產(chǎn)扣除負(fù)債總額41.企業(yè)增加速動(dòng)資產(chǎn)，一般會(huì)()A.降低企業(yè)的機(jī)會(huì)成本B.提高企業(yè)的機(jī)會(huì)成本C.增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.提高流動(dòng)資產(chǎn)的收益率42.企業(yè)財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行追加籌資決策時(shí)，所

18、使用的資金成本是()A.個(gè)別資本成本B.綜合資本成本C.邊際資本成本D.所有者權(quán)益資本成本43.假定某項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.5,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場平均收益率為20%，其期望收益率應(yīng)為()A.15%B.25%C.30%D.20%44.當(dāng)兩種證券完全正相關(guān)時(shí)，由此所形成的證券組合()A.能適當(dāng)?shù)胤稚L(fēng)險(xiǎn)B.不能分散風(fēng)險(xiǎn)C.證券組合風(fēng)險(xiǎn)小于單項(xiàng)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均D.可分散掉全部風(fēng)險(xiǎn)45.已知某證券的貝他系數(shù)等于1，則表明()A.無風(fēng)險(xiǎn)B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)C.與金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)一致D.比金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)高一倍46.對存貨進(jìn)行ABC類劃分的最基本標(biāo)準(zhǔn)是()A.重量標(biāo)準(zhǔn)B.數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)C

19、.金額標(biāo)準(zhǔn)D.數(shù)量和金額標(biāo)準(zhǔn)47.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)同企業(yè)資本結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，須支付固定性資金成本的債務(wù)資金所占比重越大,企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)()A.越小B.越大C.不變D.反比例變化48.債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因?yàn)?)A.債券的發(fā)行量較小B.債券的籌資費(fèi)用少C.債券的利息固定D.利息可以在利潤總額中支付,具有抵稅效應(yīng)49.比較資金成本法是根據(jù)()要確定資本結(jié)構(gòu)A.加權(quán)平均資金成本的高低B.占比重量大的個(gè)別資金成本的高低C.各個(gè)別資金成本代數(shù)之和和高低D.負(fù)債資金的個(gè)別資金成本代數(shù)和的高低50.不會(huì)引起公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加的股利支付形式()A.現(xiàn)金股利形式B.股票股利形式C.財(cái)產(chǎn)股

20、利形式D.證券股利形式四、多項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中,可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有()A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔(dān)保D.收回借款或不再借款2.在不存在通貨膨脹的情況下,利率的組成要素包括()A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.期限風(fēng)險(xiǎn)附加率3.合伙企業(yè)的法律特征有()A.有兩個(gè)以上合伙人，并都是具有完全民事行為能力，依法承擔(dān)無限責(zé)任B.有書面合伙協(xié)議C.由各合伙人實(shí)際繳付的出資D.企業(yè)的利潤和虧損，由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配和分擔(dān)4.下列各項(xiàng)中,屬于利率的組成因素的有()A.純利率B.通貨膨脹補(bǔ)償率C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.社會(huì)累積率5.年

21、金按每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同可分為()A.普通年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金D.遞延年金6.下列各項(xiàng)中,屬于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的是()A.開發(fā)新產(chǎn)品不成功帶來的風(fēng)險(xiǎn)B.消費(fèi)者偏好發(fā)生變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)C.自然氣候惡化而帶來的風(fēng)險(xiǎn)D.原材料價(jià)格變動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)7.下列說法不正確的是()A.風(fēng)險(xiǎn)越大,獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬應(yīng)該越高B.風(fēng)險(xiǎn)是無法預(yù)測和控制的,其概率也不可預(yù)測C.由于勞動(dòng)力市場供求變化而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)不屬于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.有風(fēng)險(xiǎn)就有損失,二者是相伴相生的8.以下說法正確的是()A.普通年金就是即付年金B(yǎng).償債基金系數(shù)就是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)C.普通年金就是后付年金D.償債基金是分次等額提取的存款準(zhǔn)備金9.每期

22、期初支付或付款的年金稱之為()A.先付年金B(yǎng).后付年金C.普通年金D.即付年金10.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，正確的說法有()A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的表現(xiàn)形式為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B.在長期財(cái)務(wù)決策中,一般不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素C.投資者寧愿肯定的某一報(bào)酬率,而不愿要不肯定的同一報(bào)酬率,這種現(xiàn)象稱為風(fēng)險(xiǎn)反感D.投資者期望報(bào)酬率應(yīng)是資金的時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的和11.補(bǔ)償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響有()A.減少了可用資金B(yǎng).提高了籌資成本C.減少了應(yīng)付利息D.增加了應(yīng)付利息12.按賣方提供的信用條件,買方利用商業(yè)信用籌資需付出機(jī)會(huì)成本的情況有()A.賣方不提供現(xiàn)金折扣B.買方享有現(xiàn)金折扣C.放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款D.賣方提

23、供現(xiàn)金折扣，而買方逾期支付13.影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有()A.債券面額B.市場利率C.票面利率D.債券期限14.負(fù)債與股票融資相比，其缺點(diǎn)是()A.資本成本較高B.具有使用上的時(shí)間性C.形成企業(yè)固定負(fù)擔(dān)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大15.發(fā)行債券的條件有()A.股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元B.累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%C.最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息D.所籌集的資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策16.吸收直接投資中的出資方式主要有()A.以現(xiàn)金出資B.以實(shí)物出資C.以無形資產(chǎn)出資D.以土地使用權(quán)出資17.資金成本對企

24、業(yè)籌資決策的影響主要有幾個(gè)方面()A.是影響企業(yè)籌資總額的重要因素B.是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)C.是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)D.是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)18.企業(yè)債務(wù)成本過高時(shí),可以采用以下方式調(diào)整資本結(jié)構(gòu)()A.利用稅后留存歸還債務(wù)B.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股C.以公積金轉(zhuǎn)增資本D.提前償還長期債務(wù),籌集相應(yīng)的權(quán)益資金19.下列項(xiàng)目中,屬于資本成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的是()A.借款手續(xù)費(fèi)B.債券發(fā)行費(fèi)C.借款利息D.優(yōu)先股股利20.下列哪項(xiàng)屬于權(quán)益性資本成本()A.優(yōu)先股成本B.長期債券成本C.普通股成本D.長期租賃21.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)是()A.加權(quán)平均資本成本最低B.資本規(guī)模

25、最大C.企業(yè)價(jià)值最大D.籌資風(fēng)險(xiǎn)小22.股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值,被稱為股票的()A.市價(jià)B.面值C.內(nèi)在價(jià)值D.理論價(jià)值23.按資本資產(chǎn)定價(jià)模式,影響特定股票預(yù)期收益率的因素有()A.無風(fēng)險(xiǎn)的收益率B.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率C.特定股票的貝他系數(shù)D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)24.由影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)稱為()A.不可分散風(fēng)險(xiǎn)B.可分散風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.市場風(fēng)險(xiǎn)25.以下關(guān)于股票投資組合問題，表述正確的是()A.股票投資組合中的股票種類越多，風(fēng)險(xiǎn)越大B.若投資的兩種股票完全正相關(guān)，可抵消全部組合風(fēng)險(xiǎn)C.若投資的兩種股票完全負(fù)相關(guān)，可抵消全部組合風(fēng)險(xiǎn)D.假定投資組合包括全部股票，投資者只承擔(dān)市場風(fēng)

26、險(xiǎn)，不承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)26.現(xiàn)金的成本通常由幾部分組成()A.持有成本B.轉(zhuǎn)換成本C.財(cái)務(wù)成本D.短缺成本27.下列現(xiàn)金日常管理策略不屬于利用供貨方提供信用優(yōu)惠的()A.使用現(xiàn)金浮游量B.力爭現(xiàn)金流量同步C.加速收款D.推遲應(yīng)付款的支付28.交易性需要是指持有現(xiàn)金以滿足日常支付的需要，主要指()A.購買材料B.支付股利C.交納稅款D.證券投資E.支付工資29.應(yīng)收賬款的成本包括()A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.壞賬成本D.轉(zhuǎn)換成本30.對于已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款，可以采用哪些措施()A.應(yīng)收賬款的追蹤分析B.應(yīng)收賬款的賬齡分析C.應(yīng)收賬款的收現(xiàn)保證率分析D.建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金31.存貨的作用體現(xiàn)

27、在()A.防止停工待料B.適應(yīng)市場變化C.降低進(jìn)貨成本D.維持市場均衡32.關(guān)于存貨成本，正確的說法有()A.進(jìn)貨成本由購買成本和訂貨成本兩個(gè)方面構(gòu)成B.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用屬于決策的相關(guān)成本C.倉庫折舊費(fèi)屬于決策的無關(guān)成本D.缺貨成本應(yīng)該作為決策的相關(guān)成本33.存在數(shù)量折扣的存貨相關(guān)總成本，包括()A.進(jìn)貨成本B.訂貨成本C.缺貨成本D.相關(guān)儲(chǔ)存成本34.下列因素中，影響股利分配的公司內(nèi)部因素有()A.盈余的穩(wěn)定性B.資產(chǎn)的流動(dòng)性C.舉債能力的大小D.投資機(jī)會(huì)的大小E.資金成本的高低35.下列關(guān)于固定或持續(xù)增長的股利政策的說法正確的有()A.在長期通貨膨脹的年代里應(yīng)提高股利發(fā)放率B.主要目的是為了

28、避免出現(xiàn)因經(jīng)營不善而削減股利的現(xiàn)象C.有利于樹立公司的良好形象,增強(qiáng)投資者對公司的信心,穩(wěn)定股票的價(jià)格D.可能導(dǎo)致資金短缺,財(cái)務(wù)狀況惡化的現(xiàn)象E.可以保持較低的資金成本和最佳資本結(jié)構(gòu)36.采用固定或持續(xù)增長的股利政策的理由是()A.保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合的資金成本最低B.使股利與公司的盈余緊密配合，體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分C.使公司具有較大的靈活性D.向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息E.有利于投資者安排股利收入和支出37.下列因素中,屬于制約公司股利分配政策的有()A.法律因素B.股東因素C.公司的因素D.債務(wù)合同因素E.通貨膨脹因素38.股份公司支付股利需經(jīng)過哪些時(shí)點(diǎn)()A.股利宣告

29、日B.股權(quán)登記日C.除息日D.股利支付日39.關(guān)于財(cái)務(wù)分析有關(guān)指標(biāo)的說法中，正確的有()A.因?yàn)樗賱?dòng)比率比流動(dòng)比率更能反映出流動(dòng)負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性，所以比率很低的企業(yè)不可能到期償還其流動(dòng)負(fù)債B.產(chǎn)權(quán)比率揭示了企業(yè)負(fù)債與資本的對應(yīng)關(guān)系C.與資產(chǎn)負(fù)債率相比，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及權(quán)益資本對償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力D.較之流動(dòng)比率或速動(dòng)比率，以現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)短期債務(wù)的償還能力更為保險(xiǎn)40.當(dāng)某企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營利潤很多，卻不能償還當(dāng)年債務(wù)。為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率有()A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率五、計(jì)算題1.某人年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第三年年末起

30、，每年取出1000元，至第六年末全部取完，銀行存款利率為10%。銀行存款利率為10%。要求計(jì)算最初時(shí)一次存入銀行的款項(xiàng)是多少？2四星公司計(jì)劃年度甲材料耗用總量為14400公斤，每次訂貨成本為1600元，該材料單位儲(chǔ)存成本為2元。試計(jì)算其經(jīng)濟(jì)采購批量及其相關(guān)的總成本。3某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷額為3600000元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是多少？4假定某公司某年提取了公積金、公益金后的稅后利潤為600萬元，第二年的投資計(jì)劃所需資金800萬元，該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。當(dāng)年發(fā)放的股利最多為多少？5某投資公

31、司準(zhǔn)備對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別為甲公司、乙公司和丙公司，這三家公司的年預(yù)期收益及其概率的資料如下表所示：（10分）市場狀況概率年預(yù)期收益率甲公司乙公司丙公司良好03405080一般05202020較差025530要求：假定你是該企業(yè)集團(tuán)的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益原理作出選擇。6某企業(yè)按年利率10.2從銀行借入款項(xiàng)萬元，銀行要求企業(yè)按貸入款項(xiàng)的保持補(bǔ)償性余額。試計(jì)算該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率及企業(yè)實(shí)際動(dòng)用的借款。7某公司資本結(jié)構(gòu)如下，可視為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，10%利率公司債600萬元，普通股400萬元，該公司每股售價(jià)為25元，預(yù)計(jì)計(jì)劃年度每股股利為2元，估計(jì)未來時(shí)期該公司股利年增長率6%，

32、公司所得稅40%。要求：（1）計(jì)算公司債成本（2）計(jì)算普通股成本（3）計(jì)算公司綜合資金成本8鴻一股份公司擬發(fā)行5年期公司債券，每份債券6萬元，票面利率10%，每半年付息一次，若此時(shí)市場利率為8%，其債券的發(fā)行價(jià)格是多少？若此時(shí)市場利率為10%，其債券發(fā)行價(jià)格是多少？（10期4%的年金現(xiàn)值系數(shù)為8.1109；10期4%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.6756）（5期8%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927；5期8%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.6806）（10期5%的年金現(xiàn)值系數(shù)為7.7217；10期5%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.6139）（5期10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908；5期10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.6209）9某公司2

33、003年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款長期負(fù)債存貨實(shí)收資本100固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：（1）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5（2）銷售毛利率：10%（3）存貨周轉(zhuǎn)主率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9次（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算）：18天（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：2.5次10某企業(yè)1999年至2003年的產(chǎn)銷量和資金占用額的歷史資料如下表所示，該企業(yè)2004年的預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量為86000件。年度產(chǎn)量（）（萬件）資金占用量（）（萬元）19998.06502

34、0007.564020017.063020028.568020039.0700要求：用回歸分析法計(jì)算該企業(yè)2004年的資金需要量（10分）11.某公司資產(chǎn)總額150萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為60，負(fù)債的年均利率為10。該公司年固定成本總額145萬元，全年實(shí)現(xiàn)稅后利潤13.4萬元，每年需支付優(yōu)先股股利4.69萬元，所得稅率33。（1）計(jì)算該公司息稅前利潤總額。（2）計(jì)算該公司的利息保障倍數(shù)、DOL、DFL、DCL。12.某企業(yè)按(210，N30)條件購人一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。要求：(1)計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；(2)若

35、企業(yè)準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；(3)若另一家供應(yīng)商提供(120，N30)信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；(4)若企業(yè)準(zhǔn)備要折扣，應(yīng)選擇哪一家。六、問答題1、財(cái)務(wù)活動(dòng)主要有幾個(gè)方面？2試述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？3簡述資金成本的用途。4企業(yè)稅后利潤的分配順序是什么？5簡述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系。6.簡述影響利率形成的因素。7.簡述企業(yè)籌資的目的。8.普通股股東有哪些權(quán)利？9.簡述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。10簡述融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)。11.簡述資本成本的內(nèi)容、性質(zhì)和作用。12.簡述降低資本成本的途徑。參考答案一、名詞解釋(略)二、判斷正誤15題610題1115題1620

36、題2125題2630題3135題3640題4145題4650題三、單項(xiàng)選擇題15題BCABC610題BCDDC1115題ABBDC1620題CBCAB2125題BDADA2630題BDACA3135題CACDB3640題BBDBD4145題BCBBC4650題DBDAB四、多項(xiàng)選擇題15題ABCDABCDABCDABCABCD610題ABCDBCBCDADACD1115題ABCDABCDBCDABCD1620題ABCDABCDABDABAC2125題ACCDABCACDCD2630題ABDABCABCEABCABCD3135題ABCDABCABDABCDEABCD3640題DEABCDEABC

37、DBCDBCD五、問答題1.解：計(jì)算遞延年金現(xiàn)值P1000（P/A，10%，4）（P/F，10%，2）10003.16990.82642619.61（元）2.解：Q4800（元）TCQ9600（元）3.解：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率360409次應(yīng)收賬款平均余額540960萬元維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金6060%36萬元應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本3610%3.6萬元4.解：公司投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額為:80060%480（萬元）當(dāng)年可發(fā)放的股利為:600480120（萬元5.解：（1）計(jì)算三家公司的收益期望值E甲0.3400.5200.2523萬元E乙0.3500.5200.2524萬元E丙0.3800.5200.

38、2308萬元（2）計(jì)算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差：甲（4020）20.3（2023）20.5（523）20.21/212.49萬元乙（5024）20.3（2024）20.5（524）20.21/219.47萬元丙（808）20.3（208）20.5（308）20.21/247.29萬元（3）計(jì)算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差率Q甲12.49230.54Q乙19.47240.81Q丙47.2985.91作為穩(wěn)健型的決策者，應(yīng)選擇甲公司進(jìn)行投資。6.解：該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率9%（115%）12%實(shí)際動(dòng)用的借款為180（115%）153萬元7.解：KdI(1-T)/Q（1f）60010%（140%）/60

39、06%KcD1/Pc(1f)G2/25+6%14%KwKjWj6%60%14%40%9.2%8.解：每半年利息6000050%10%3000元（1）債券發(fā)行價(jià)格3000（P/A，4%，10）60000（P/F，4%，10）64868.7(元)（2）債券發(fā)行價(jià)格3000(P/A,5%,10)6000(P/F,5%,10)55267.8(元)9.解：某公司2002年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表2002年12月31日資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款50長期負(fù)債100存貨100實(shí)收資本100固定資產(chǎn)200留存收益100資產(chǎn)合計(jì)400負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)400計(jì)算過程如下：（1

40、）所有者權(quán)益=100100=200萬元長期負(fù)債=2000.5=100萬元（2）負(fù)債與所有者權(quán)益=200（100100）=400萬元資產(chǎn)=負(fù)債所有者權(quán)益=400萬元（3）銷售收入資產(chǎn)總額=2.5銷售收入400=2.5銷售收入=4002.5=1000萬元銷售成本=（1銷售毛利率）銷售收入=（110%）1000=900萬元銷售成本存貨=9900存貨=9存貨=9009=100萬元（4）應(yīng)收賬款360天銷售收入=18應(yīng)收賬款360天1000=18應(yīng)收賬款=100018360天=50萬元（5）固定資產(chǎn)=資產(chǎn)合計(jì)貨幣資金應(yīng)收賬款存貨=4005050100=200萬元10.解：采用回歸分析法預(yù)測2004年資金

41、需求量年度產(chǎn)量（X萬件）資金占用（Y萬元）XYX219998.065052006420007.5640480056.2520017.063044104920028.5680578072.2520039.0700630081N=5X=40Y=3300XY=26490X2=322.5將表中數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程式：YnabXXYaXbX233005a40b2649040a322.5b解b36a372預(yù)計(jì)2004年產(chǎn)量為86000件時(shí)的資金占用量為372000036860006816000元11.解：（1）息稅前利潤29（萬元）（2）利率保障倍數(shù)3.22DOL1.5DFL2.23DCL3.3512.解

42、:(1)(210，N30)信用條件下,放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本(2%/(1-2%)(360/(30-10)=36.73%(2)將付款日推遲到第50天：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本(2%/(1-2%)(360/(50-10)18.37(3)(120，N30)信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本(1%/(1-1%)(360/(30-20)36.36(4)應(yīng)選擇提供(210，N30)信用條件的供應(yīng)商。因?yàn)?，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。六、問答題1答：財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、投放、使用、收回等一系列行為。具體包括四

43、個(gè)方面：籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)?；I資活動(dòng)是企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程；投資活動(dòng)可以分為廣義的投資和狹義的投資，廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程各對外投資的過程；狹義的投資僅指對外投資。資金的營運(yùn)活動(dòng)是指企業(yè)經(jīng)營所引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。分配活動(dòng)是對企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的過程；而狹義的分配僅指對利潤尤其是凈利潤的分配。2答：普通股籌資有下列優(yōu)點(diǎn)：（1）普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。公司盈利，并認(rèn)為適于分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少也可以少支付或不支付股利。而債券或借款的利息則都是必須予以支付的。（2）普

44、通股本沒有固定的到期日，無需償還，它是公司的永久性資本，對于保證公司對資金的最低需要和長期持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營有重要意義。（3）利用普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小，不存在還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。（4）發(fā)行普通股籌集自有資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。普通股股本以及由此產(chǎn)生的資本公積和盈余公積等是公司籌措債務(wù)的基礎(chǔ)。普通股籌資也有缺點(diǎn)：（1）資本成本較高。由于投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)要求較高的報(bào)酬，并且股利從稅后利潤中支付，比債務(wù)籌資成本一般要高。（2）此外，普通股的發(fā)行成本也較優(yōu)先股、債券要高。利用普通股籌資，增加新股東，可能會(huì)分散公司的控制權(quán)（3）另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享權(quán)，會(huì)降低普通股的每股凈收益，從而引起

45、市價(jià)的下跌。如果增發(fā)新的普通股，可能導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。3答：資金成本是企業(yè)可以在多方面加以應(yīng)用，而主要用于籌資決策和投資決策。（1）資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。（2）資金成本是評價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。（3）資金成本可作為評價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。4答：（1）承擔(dān)被沒收財(cái)物損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款。（2）彌補(bǔ)以前年度虧損。（3）提取法定盈余公積，10%盈余公積達(dá)到注冊資本50%時(shí)可不再提。（4）提取公益金。（5）支付優(yōu)先股股利。（6）提取任意盈余公積金。（7）支付普通股股利。5答：企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財(cái)活動(dòng)中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)間的利益關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主

46、要概括為以下幾個(gè)方面：（1）企業(yè)與國家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指國家對企業(yè)投資以及政府參與企業(yè)純收入分配所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系，它是由國家的雙重身份決定的；（2）企業(yè)與出資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，參與企業(yè)一定的權(quán)益，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（3）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（4）企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（5）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款

47、或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（7）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向職工支付報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。6答：在金融市場中影響利率形成的因素有：純利率、通貨膨脹貼補(bǔ)率、違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率、到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。純利率是指在不考慮通貨膨脹和零風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，一般將國庫券利率權(quán)當(dāng)純利率，理論上，財(cái)務(wù)純利率是在產(chǎn)業(yè)平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)下形成的利率水平。通貨膨脹使貨幣貶值，為彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購買力損失，利率確定要視通貨膨脹狀況而

48、給予一定的貼補(bǔ)，從而形成通貨膨脹貼補(bǔ)率。違約風(fēng)險(xiǎn)是資金供應(yīng)者提供資金后所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)越大，則投資人或資金供應(yīng)者要求的利率也越高。變現(xiàn)力是指資產(chǎn)在短期內(nèi)出售并轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，其強(qiáng)弱標(biāo)志有時(shí)間因素和變現(xiàn)價(jià)格。到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率是因到期時(shí)間長短不同而形成的利率差別，如長期金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高于短期資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以，利率的構(gòu)成可以用以下模式概括：利率=純利率+通貨膨脹貼補(bǔ)率+違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率+變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率+到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。其中，前兩項(xiàng)構(gòu)成基礎(chǔ)利率，后三項(xiàng)都是在考慮風(fēng)險(xiǎn)情況下的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。7答：企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的正常生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理在不同時(shí)期或不同階段，其具體的財(cái)務(wù)目標(biāo)不同，

49、企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)而進(jìn)行的籌資動(dòng)機(jī)也不盡相同?；I資目的服務(wù)于財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)。因此，對企業(yè)籌資行為而言，其籌資目的可概括為兩大類：（1）滿足其生產(chǎn)經(jīng)營需要。對于滿足日常正常生產(chǎn)經(jīng)營需要而進(jìn)行的籌資，無論是籌資期限或者是籌資金額，都具有穩(wěn)定性的特點(diǎn)，即籌資量基本穩(wěn)定，籌資時(shí)間基本確定；而對于擴(kuò)張型的籌資活動(dòng)，無論是其籌資時(shí)間安排，還是其籌資數(shù)量都具有不確定性，其目的都從屬于特定的投資決策和投資安排。一般認(rèn)為，滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要而進(jìn)行的籌資活動(dòng)，其結(jié)果是直接增加企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總額。（2）滿足其資本結(jié)構(gòu)調(diào)整需要。資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整是企業(yè)為了降低籌資風(fēng)險(xiǎn)、減少資本成本而對資本與負(fù)債間的比例關(guān)系進(jìn)行的

50、調(diào)整，資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整屬于企業(yè)重大的財(cái)務(wù)決策事項(xiàng)，同時(shí)也是企業(yè)籌資管理的重要內(nèi)容。為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而進(jìn)行的籌資，可能會(huì)引起企業(yè)資產(chǎn)總額與籌資總額的增加，也可能使資產(chǎn)總額與籌資總額保持不變，在特殊情況下還可能引起資產(chǎn)總額與籌資總額的減少。8答：普通股股東具有如下幾個(gè)方面的權(quán)利：（1）經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)。公司的經(jīng)營收益必須首先滿足其他資本供應(yīng)者（如債權(quán)人、優(yōu)先股股東）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股東分享，普通股股東擁有的只是經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)。這就是說，公司經(jīng)營得到的利潤只有在支付了利息與優(yōu)先股股利之后，剩下的才能作為普通股股利進(jìn)行分配。所以，如果公司的經(jīng)營收益不高，不足以支付利息以及優(yōu)

51、先股股利的話，普通股股東不但得不到任何收益，還要用以前的收益償還利息；相反，如果公司經(jīng)營得好，獲得了高額利潤的話，那么也可以有得到豐厚的收益，而債權(quán)人則只能享受固定的利息收入。（2）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。普通股股東是公司資產(chǎn)所有風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者。因此，公司在發(fā)行新股時(shí)，為保持他們對公司的控制權(quán)，他們有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購，以保持他們在公司總的股份中所占的原有的比例。股東認(rèn)購新股時(shí)的價(jià)格通常比股票的市場價(jià)格要低，所以優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是具有一定的價(jià)值的，這個(gè)價(jià)值稱為“權(quán)值“。如果股東不想購買新增的股票時(shí)，可以將認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓他人，或在市場上出售。（3）投票權(quán)。普通股股東對公司事務(wù)有最終的控制權(quán)。但實(shí)際上，這種權(quán)利一般是通過投票

52、選舉并任命董事會(huì)成員來行使。股東可在股東大會(huì)上行使投票權(quán)，如股東本人因故不能參加股東大會(huì)，還可以委托代理人來行使投票權(quán)。投票權(quán)分為累積投票權(quán)與非累積投票權(quán)兩種。（4）股票轉(zhuǎn)讓權(quán)。它是指普通股股東不必經(jīng)過公司或其他股東的同意而合法地轉(zhuǎn)讓其手中的股票。股東的改變并不會(huì)影響公司的存在。對于上市公司的股票，股東可在證券市場上公開出售股票；而對于非上市公司的股票，股東不能在市場上公開轉(zhuǎn)讓股票，但可在法律允許的范圍內(nèi)私下進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。9答：優(yōu)先股作為一種籌資手段，其優(yōu)缺點(diǎn)體現(xiàn)在：（1）優(yōu)點(diǎn)：第一，與普通股相比，優(yōu)先股的發(fā)行并沒有增加能夠參與經(jīng)營決策的股東人數(shù)，不會(huì)導(dǎo)致原有的普通股股東對公司的控制能力下降；第二，與債券相比，優(yōu)先股的發(fā)行不會(huì)增加公司的債務(wù)，只增加了公司的股權(quán)，所以不會(huì)像公司債券那樣增加公司破產(chǎn)的壓力和風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，優(yōu)先股的股利不會(huì)象債券利息那樣，會(huì)成為公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)先股的股利在沒有條件支付時(shí)可以拖欠，在公司資金困難時(shí)不會(huì)進(jìn)一步加劇公司資金周轉(zhuǎn)的困難。第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣可能需要一定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強(qiáng)了企業(yè)借