工程項目財務評價

1、山東建筑大學山東建筑大學第八章第八章 工程項目財務評價工程項目財務評價財財 務務 報報 表表指標計算方法指標計算方法行業(yè)及國家參數(shù)行業(yè)及國家參數(shù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 指指 標標參數(shù)比較參數(shù)比較評估結(jié)果評估結(jié)果 財務評價作用原理圖財務評價作用原理圖 體體系系考察項目在考察項目在財務上財務上的可行性。的可行性。一、財務評價概念一、財務評價概念根據(jù)國家現(xiàn)行根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度財稅制度價格體系價格體系分析計算項目的分析計算項目的效益效益費用費用編制財務報表編制財務報表以項目的以項目的盈利盈利能力分析能力分析清償清償能力分析能力分析外匯平衡外匯平衡分析分析從項目的從項目的財務角度財務角度第一節(jié)第一節(jié) 財務評

2、價概述財務評價概述1.財務財務盈利盈利能力分析能力分析研究判定該項目值不值得投資，編制的主要報表研究判定該項目值不值得投資，編制的主要報表有財務現(xiàn)金流量表（項目、資本金）、損益表有財務現(xiàn)金流量表（項目、資本金）、損益表 。 包括：包括：v 財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值 (fnpv)v 財務內(nèi)部收益率（財務內(nèi)部收益率（firr）v 投資回收期（投資回收期（n t）2.財務財務清償清償能力分析能力分析u研究最佳資金可能來源，解決資金的供應問題。研究最佳資金可能來源，解決資金的供應問題。編制的主要報表有：資金來源與運用表、資產(chǎn)負債編制的主要報表有：資金來源與運用表、資產(chǎn)負債表。表。3.財務生存能力財務生存能

3、力 分析分析u根據(jù)經(jīng)營活動、投資及籌資等活動的現(xiàn)金流量情根據(jù)經(jīng)營活動、投資及籌資等活動的現(xiàn)金流量情況運用財務計劃現(xiàn)金流量表統(tǒng)計分析項目的累計盈況運用財務計劃現(xiàn)金流量表統(tǒng)計分析項目的累計盈余資金。余資金。 三、基本數(shù)據(jù)和基本財務報表三、基本數(shù)據(jù)和基本財務報表五種基本財務報表五種基本財務報表財務現(xiàn)金流量表財務現(xiàn)金流量表損益表損益表資金來源與運用表資金來源與運用表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表利息估算與還本付息表利息估算與還本付息表 1.現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流量表的編制現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 項目資本金項目資本金現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表項目投資項目投資現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表投資項目可行性研究指南投資項目可行性研究指南

4、 建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（項目項目財務現(xiàn)金流量表）財務現(xiàn)金流量表）（項目資本金項目資本金財務現(xiàn)金流量表）財務現(xiàn)金流量表）(1) 項目項目財務現(xiàn)金流量表財務現(xiàn)金流量表的編制的編制現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入銷售收入（銷量銷售收入（銷量單價）單價）回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金回收流動資金現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出投資投資成本成本稅金稅金 (2) 項目項目資本金財務現(xiàn)金流量表資本金財務現(xiàn)金流量表的編制的編制 投資投資只計只計自有資金自有資金。 借款本金的償還及利息支付借款本金的償還及利息支付計入現(xiàn)金流出。計入現(xiàn)金流出。序序號號年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期達產(chǎn)

5、期1 12 23 34 45 56 6n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.1產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入1.21.2回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.31.3回收流動資金回收流動資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1建設(shè)投資建設(shè)投資2.22.2流動資金流動資金2.32.3經(jīng)營成本經(jīng)營成本2.42.4銷售稅金及附加銷售稅金及附加2.52.5所得稅所得稅3 3凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量(1-2)(1-2)序序號號年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期達產(chǎn)期1 12 23 34 45 56 6n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.1產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入1.21.2回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.3

6、1.3回收流動資金回收流動資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1自有資金自有資金2.22.2借款本金償還借款本金償還2.32.3借款利息支付借款利息支付2.42.4經(jīng)營成本經(jīng)營成本2.52.5銷售稅金及附加銷售稅金及附加2.62.6所得稅所得稅3 3凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量(1-2)(1-2)2.損益表的編制損益表的編制損益表反映項目計算期內(nèi)各年的損益表反映項目計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及利潤總額、所得稅及稅后利潤稅后利潤的分配情況。的分配情況。 所得稅所得稅=納稅所得額納稅所得額所得稅稅率所得稅稅率產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入銷售稅金及附加銷售稅金及附加總成本費用總成本費用分別取自相應的輔助報表

7、分別取自相應的輔助報表利潤總額利潤總額 = 產(chǎn)品銷售收入銷售稅金及附加總成本費用產(chǎn)品銷售收入銷售稅金及附加總成本費用 利潤總額進行調(diào)整后的數(shù)額利潤總額進行調(diào)整后的數(shù)額在建設(shè)項目財務評價中，主要是按減免所得稅及用在建設(shè)項目財務評價中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤彌補上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進行的調(diào)整。稅前利潤彌補上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進行的調(diào)整。 稅后利潤按法定盈余公積金、公益金、應付利潤稅后利潤按法定盈余公積金、公益金、應付利潤及末分配利潤等項進行分配。及末分配利潤等項進行分配。 法定盈余公積金按照稅后利潤扣除用于彌補以法定盈余公積金按照稅后利潤扣除用于彌補以前年度虧損額后的前年度虧損額后的10%

8、提取，盈余公積金已達注冊資提取，盈余公積金已達注冊資金金50%時可以不再提取。公益金主要用于企業(yè)的職工時可以不再提取。公益金主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出。集體福利設(shè)施支出。 應付利潤為向投資者分配的利潤。應付利潤為向投資者分配的利潤。 未分配利潤主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款未分配利潤主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補以前年度虧損的可供分配利潤。及彌補以前年度虧損的可供分配利潤。稅后利潤稅后利潤=利潤總額所得稅利潤總額所得稅損益與利潤分配表反映項目計算期內(nèi)各年的損益與利潤分配表反映項目計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅和稅后利潤的分配情況，利潤總額、所得稅和稅后利潤的分配情況，用用以計算投

9、資利潤率、投資利稅率和資本金利潤以計算投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率等指標率等指標。序號序號年份年份科目科目投產(chǎn)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期達產(chǎn)期2 23 34 45 5n1 1產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入2 2銷售稅金及附加銷售稅金及附加3 3總成本費用總成本費用4 4利潤總額利潤總額(1-2-3)(1-2-3)5 5所得稅所得稅6 6稅后利潤稅后利潤(4-5)(4-5)7 7盈余公積金盈余公積金8 8公益金公益金9 9應付利潤應付利潤(6-7-8)(6-7-8)1010未分配利潤未分配利潤累計未分配利潤累計未分配利潤 3. 3.資金來源與運用表的編制資金來源與運用表的編制 資金來源與運用表反映項目計算

10、期內(nèi)各年的資金資金來源與運用表反映項目計算期內(nèi)各年的資金盈余盈余或或短缺短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計劃，并為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。還計劃，并為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。 編制該表時，首先要計算項目計算期內(nèi)各年的資金來編制該表時，首先要計算項目計算期內(nèi)各年的資金來源與資金運用，然后通過資金來源與資金運用的差額反映項源與資金運用，然后通過資金來源與資金運用的差額反映項目各年的資金盈余或短缺情況。項目的資金籌措方案和借款目各年的資金盈余或短缺情況。項目的資金籌措方案和借款及償還計劃應能使表中各年度的累計盈余資金額始終大于或及償還

11、計劃應能使表中各年度的累計盈余資金額始終大于或等于零，否則，項目將因資金短缺而不能按計劃順利運行。等于零，否則，項目將因資金短缺而不能按計劃順利運行。序號序號年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期生產(chǎn)經(jīng)營期期末余期末余值值1 12 23 34 4n1 1資金來源資金來源1.11.1利潤總額利潤總額1.21.2折舊與攤銷費折舊與攤銷費1.31.3長期借款長期借款1.41.4短期借款短期借款1.51.5自有資金自有資金1.61.6回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.71.7回收流動資金回收流動資金2 2資金運用資金運用2.12.1固定投資固定投資2.22.2建設(shè)期利息建設(shè)期利息2.32.3流動資金

12、流動資金2.42.4所得稅所得稅2.52.5應付利潤應付利潤2.62.6長期借款本金償還長期借款本金償還2.72.7短期借款本金償還短期借款本金償還3 3盈余資金盈余資金(1-2)(1-2)4 4累計盈余資金累計盈余資金4.4.資產(chǎn)負債表的編制資產(chǎn)負債表的編制 資產(chǎn)負債表綜合反映項目計算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益資產(chǎn)負債表綜合反映項目計算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化及對應關(guān)系，用以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是的增減變化及對應關(guān)系，用以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，進行清償能力分析。否合理，進行清償能力分析。 （1 1）資產(chǎn)由流動資產(chǎn)、在建工程、固定

13、資產(chǎn)凈值、無形及其他資產(chǎn)資產(chǎn)由流動資產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)凈值、無形及其他資產(chǎn)凈值凈值4 4項組成。項組成。其中其中: : 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)總額為應收賬款、存貨、現(xiàn)金、累計盈余總額為應收賬款、存貨、現(xiàn)金、累計盈余資金之和。資金之和。 在建工程在建工程是指投資計劃與資金籌措表中的年固定資產(chǎn)投資額是指投資計劃與資金籌措表中的年固定資產(chǎn)投資額，其中包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息。，其中包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息。 固定資產(chǎn)凈值和無固定資產(chǎn)凈值和無形及其他資產(chǎn)凈值形及其他資產(chǎn)凈值分別從固定資產(chǎn)折舊費估算表和無形及其他資產(chǎn)攤銷估分別從固定資產(chǎn)折舊費估算表和無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表取得

14、。算表取得。(2)(2)負債負債流動負債流動負債長期負債長期負債 其中，其中，(借款本金償還借款本金償還)為資金來源與運用表中第為資金來源與運用表中第t年借款與同年借款與同一項目本金償還之差。一項目本金償還之差。 其中，其中，(借款借款)t為資金來源與運用表中第為資金來源與運用表中第t年流動資金借款。若為年流動資金借款。若為其他情況，可參照長期借款的計算方法計算。其他情況，可參照長期借款的計算方法計算。tttt1本金償還）（借款年借款余額第tttt1（借款）年借款余額第(3)所有者權(quán)益所有者權(quán)益資本金資本金資本公積金資本公積金累計盈余公積金累計盈余公積金累計未分配利潤累計未分配利潤資產(chǎn)負債表綜

15、合反映項目計算期內(nèi)各年年末資資產(chǎn)負債表綜合反映項目計算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化及對應關(guān)系，產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增減變化及對應關(guān)系，以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，合理，用以計算資產(chǎn)負債率、流動比率及速動比用以計算資產(chǎn)負債率、流動比率及速動比率，進行清償能力和資金流動性分析。率，進行清償能力和資金流動性分析。序號序號年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期生產(chǎn)經(jīng)營期1 12 23 34 4n1 1資產(chǎn)資產(chǎn)1.11.1流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)總額1.1.11.1.1應收賬款應收賬款1.1.21.1.2存貨存貨1.1.31.1

16、.3現(xiàn)金現(xiàn)金1.1.41.1.4累計盈余資金累計盈余資金1.21.2在建工程在建工程1.31.3固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值1.41.4無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)凈值2 2負債及所有者權(quán)益負債及所有者權(quán)益2.12.1流動負債總額流動負債總額2.1.12.1.1應付賬款應付賬款2.1.22.1.2短期借款短期借款2.22.2長期負債長期負債負債合計負債合計2.32.3所有者權(quán)益所有者權(quán)益2.3.12.3.1資本金資本金2.3.22.3.2資本公積金資本公積金2.3.32.3.3累計盈余公積金累計盈余公積金2.3.42.3.4 累計未分配利潤累計未分配利潤評價內(nèi)容評價內(nèi)容基本報表基本報表

17、靜態(tài)指標靜態(tài)指標動態(tài)指標動態(tài)指標盈利能力分析盈利能力分析項目投資現(xiàn)金流量項目投資現(xiàn)金流量項目投資靜態(tài)投資項目投資靜態(tài)投資回收期回收期投資財務內(nèi)部收益率投資財務內(nèi)部收益率投資財務凈現(xiàn)值投資財務凈現(xiàn)值投資動態(tài)回收期投資動態(tài)回收期盈利能力分析盈利能力分析項目資本金現(xiàn)金流量項目資本金現(xiàn)金流量表表資本金財務內(nèi)部收益率資本金財務內(nèi)部收益率投資各方現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表各方財務內(nèi)部收益率各方財務內(nèi)部收益率利潤與利潤分配表利潤與利潤分配表總投資收益率總投資收益率項目資本金凈利潤項目資本金凈利潤率率清償能力分析清償能力分析資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表建設(shè)期利息估算及還建設(shè)期利息估算及還本付息表本付息表資產(chǎn)負債率資

18、產(chǎn)負債率償債備付率償債備付率利息備付率利息備付率財務生存能力財務生存能力財務計劃現(xiàn)金流量表財務計劃現(xiàn)金流量表累積盈余資金累積盈余資金第二節(jié)第二節(jié) 工程投資估算：工程投資估算：思考：1. 何謂投資?2. 投資包括哪些內(nèi)容?動動態(tài)態(tài)投投資資土地使用費土地使用費與項目建設(shè)有關(guān)的其它費用與項目建設(shè)有關(guān)的其它費用與企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的費用與企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的費用流動負債流動負債工程項目總投資工程項目總投資1.建筑安裝工程費建筑安裝工程費直接費直接費間接費間接費利潤利潤稅金稅金設(shè)備運雜費設(shè)備運雜費3.工程建設(shè)其它工程建設(shè)其它費用費用 進口設(shè)備進口設(shè)備抵岸價抵岸價(工程造價工程造價)固定資產(chǎn)總投資固定

19、資產(chǎn)總投資2.設(shè)備及工器設(shè)備及工器具購置費具購置費4.預備費預備費基本預備費基本預備費調(diào)整（漲價）預備費調(diào)整（漲價）預備費5.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅6.建設(shè)期貸款利息建設(shè)期貸款利息流動資金流動資金國產(chǎn)設(shè)備國產(chǎn)設(shè)備出廠價出廠價（帶備件）（帶備件）設(shè)備原價設(shè)備原價流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)靜靜態(tài)態(tài)投投資資2工程投資估算方法（用于項目可行性研究的投資決策）工程投資估算方法（用于項目可行性研究的投資決策）生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法資金周轉(zhuǎn)率法資金周轉(zhuǎn)率法分項比例估算法分項比例估算法單位指標估算法單位指標估算法詳細估算法詳細估算法（1）生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)能力指數(shù)法i1,i2 已建和擬建工程

20、的固定資產(chǎn)投資額已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額c1,c2 已建和擬建工程的生產(chǎn)能力已建和擬建工程的生產(chǎn)能力f 因建設(shè)地點和時間不同而給的調(diào)整系數(shù)因建設(shè)地點和時間不同而給的調(diào)整系數(shù)e 投資生產(chǎn)能力指數(shù)投資生產(chǎn)能力指數(shù) 0e00時，即時，即i imm f f，銀行可得利息；，銀行可得利息；第二，當?shù)诙?，當i it t00時，即時，即i imm f f，銀行得不到本息，還要虧本；，銀行得不到本息，還要虧本；第一，當?shù)谝?，當i it t=0=0時，即時，即i imm =f =f，銀行得本金，無利息，銀行得本金，無利息3、項目財務盈利能力分析、項目財務盈利能力分析（1 1）所得稅前分析：有無通脹，稅前內(nèi)

21、部收益率的實際值）所得稅前分析：有無通脹，稅前內(nèi)部收益率的實際值是相同的，但要低于其浮動值。是相同的，但要低于其浮動值。（2 2）稅后分析：未來的收益因通脹增加，但各年的折舊費）稅后分析：未來的收益因通脹增加，但各年的折舊費卻是一個固定值，并不因通脹而增加。因此，應納稅所得額卻是一個固定值，并不因通脹而增加。因此，應納稅所得額和所得稅額將因通脹而增加，從而使各年稅后凈現(xiàn)金流量減和所得稅額將因通脹而增加，從而使各年稅后凈現(xiàn)金流量減少，進而稅后內(nèi)部收益率降低。通脹率越高，稅后內(nèi)部收益少，進而稅后內(nèi)部收益率降低。通脹率越高，稅后內(nèi)部收益率越小。率越小。1.1.靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期tttttc

22、ocicocitp1012.2.投資利潤率投資利潤率%100項目總投資或年平均利潤總額年利潤總額投資利潤率3.3.投資利稅率投資利稅率年總成本費用年銷售收入銷售稅金及附加年利潤總額年利稅總額項目總投資或年平均利稅總額年利稅總額投資利稅率%1004.4.資本金利潤率資本金利潤率%100資本金總額年利潤總額資本金利潤率1.1.財務內(nèi)部收益率財務內(nèi)部收益率( (firr ) )2.2.財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值( (fnpv ) )1.1.借款償還期借款償還期額當年可用于還款的資金當年償還借款額開始借款年份余的年份借款償還后首次出現(xiàn)盈借款償還期tpjjrf12.2.資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是合適的。一般認為資

23、產(chǎn)負債率在資產(chǎn)合計負債合計資產(chǎn)負債率7 . 05 . 0%1003.3.流動比率流動比率。小于一般認為流動比率應不流動負債總額流動資產(chǎn)總額流動比率0 . 22 . 1%1004.4.速動比率速動比率。小于一般認為速動比率應不流動負債總額存貨流動資產(chǎn)總額速動比率2 . 10 . 1%100第五節(jié)第五節(jié) 新設(shè)法人項目財務評價案例新設(shè)法人項目財務評價案例1.項目概況項目概況2.基礎(chǔ)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)3.財務評價財務評價4.財務評價說明財務評價說明5.評價結(jié)論評價結(jié)論固定投資（固定資產(chǎn)投資）固定投資（固定資產(chǎn)投資）8 000萬元，其中自萬元，其中自有資金投資為有資金投資為4 000萬元。萬元。年份年份項目項

24、目0 01 12 2合計合計固定投資固定投資2 5002 5003 5003 5002 0002 0008 0008 000其中：自有資金投資其中：自有資金投資1 5001 5001 5001 5001 0001 0004 0004 000i借借=10%，建設(shè)期間只記息不還款，第，建設(shè)期間只記息不還款，第4年投產(chǎn)后開始還貸，每年付清年投產(chǎn)后開始還貸，每年付清利息并分利息并分10年等額償還建設(shè)期利息資本化后的全部借款本金。年等額償還建設(shè)期利息資本化后的全部借款本金。新建一個化肥廠，預計從此項目建設(shè)開始壽命期為新建一個化肥廠，預計從此項目建設(shè)開始壽命期為15年。項目建設(shè)期為年。項目建設(shè)期為3年，第

25、年，第4 年投產(chǎn)，第年投產(chǎn)，第5年開年開始達到設(shè)計生產(chǎn)能力。始達到設(shè)計生產(chǎn)能力。?財務數(shù)據(jù)估算財務數(shù)據(jù)估算流動資金投資約需流動資金投資約需2 490萬元，全部用銀行貸款，萬元，全部用銀行貸款，年利率年利率10%。銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本通過市場銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本通過市場分析和專家調(diào)查得到估算值。分析和專家調(diào)查得到估算值。年份年份項目項目4 45 56 61515銷售收入銷售收入5 6005 6008 0008 0008 0008 0008 0008 000銷售稅金及附加銷售稅金及附加320320480480480480480480經(jīng)營成本經(jīng)營成本3 5003 5005

26、 0005 0005 0005 0005 0005 000?基礎(chǔ)財務報表基礎(chǔ)財務報表年份年份項目項目0 01 12 23 3合計合計固定投資總額固定投資總額2 5002 5003 5003 5002 0002 0008 0008 000流動資金流動資金2 4902 4902 4902 490自有資金自有資金1 5001 5001 5001 5001 0001 0004 0004 000借款需要量借款需要量1 0001 0002 0002 0001 0001 0002 4902 4906 4906 490年份年份內(nèi)容內(nèi)容1 12 23 34 4附注附注年初欠款年初欠款0 01 0501 0503

27、 2553 2554 630.54 630.5建設(shè)期利建設(shè)期利息約為息約為630.5630.5當年借款當年借款1 0001 0002 0002 0001 0001 000當年利息當年利息5050205205375.5375.5年末欠款累計年末欠款累計1 0501 0503 2553 2554 630.54 630.5?基礎(chǔ)財務報表基礎(chǔ)財務報表年份年份內(nèi)容內(nèi)容4 45 56 67 78 89 91010111112121313年初欠款年初欠款4630463041674167370437043241324127782778231523151852185213891389926926463463當年

28、利息支付當年利息支付46346341741737037032432427827823223218518513913993934646當年還本當年還本463463463463463463463463463463463463463463463463463463463463年末欠款年末欠款416741673704370432413241277827782315231518521852138913899269264634630 0?基礎(chǔ)財務報表基礎(chǔ)財務報表?基礎(chǔ)財務報表基礎(chǔ)財務報表 （萬元）為：年回收的固定資產(chǎn)余值第（萬元）年折舊額則：。年，殘值率平均折舊年限為066, 212547630, 8155

29、4715%51630000, 8%515?主要財務報表主要財務報表年份年份內(nèi)容內(nèi)容4 45 56 67 78 89 9101011111212131314141515銷售收入銷售收入560056008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000經(jīng)營成本經(jīng)營成本350035005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000折舊折舊54754

30、7547547547547547547547547547547547547547547547547547547547547547547建投借款利息建投借款利息463463417417370370324324278278232232185185139139939346460 00 0流資借款利息流資借款利息249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249銷售稅金附加銷售稅金附加320320480480480480480480480480480480480480480480480480480480480

31、480480480利潤總額利潤總額5215211307130713541354140014001446144614921492153915391585158516311631167816781724172417241724所得稅所得稅172172431431447447462462477477492492508508523523538538554554569569569569稅后利潤稅后利潤34934987687690790793893896996910001000103110311062106210931093112411241155115511551155盈余公積金盈余公積金3535888

32、8919194949797100100103103106106109109112112116116116116公益金公益金181844444545474748485050525253535555565658585858應付利潤應付利潤296296744744771771797797824824850850876876903903929929956956981981981981未分配利潤未分配利潤表一：損益及利潤分配表表一：損益及利潤分配表年份年份內(nèi)容內(nèi)容建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期達產(chǎn)期0 01 12 23 34 45 56 67 7（一）現(xiàn)金流入（一）現(xiàn)金流入1.1.銷售收入銷售收入560

33、056008000800080008000800080002.2.回收固定資產(chǎn)回收固定資產(chǎn)3.3.回收流動資金回收流動資金（二）現(xiàn)金流出（二）現(xiàn)金流出1.1.固定投資固定投資25002500350035002 0002 0002.2.流動資金流動資金2 4902 4903.3.經(jīng)營成本經(jīng)營成本350035005000500050005000500050004.4.銷售稅金及附加銷售稅金及附加3203204804804804804804805.5.所得稅所得稅172172431431447447462462（三）凈現(xiàn)金流量（三）凈現(xiàn)金流量-2500-2500-3500-3500-2000-200

34、0-2490-249016081608208920892073207320582058表二：項目財務現(xiàn)金流量表表二：項目財務現(xiàn)金流量表表二：項目財務現(xiàn)金流量表（續(xù)）表二：項目財務現(xiàn)金流量表（續(xù)）年份年份內(nèi)容內(nèi)容達產(chǎn)期達產(chǎn)期8 89 9101011111212131314141515（一）現(xiàn)金流入（一）現(xiàn)金流入1.1.銷售收入銷售收入80008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080002.2.回收固定資產(chǎn)回收固定資產(chǎn)206620663.3.回收流動資金回收流動資金24902490（二）現(xiàn)金流出（二）現(xiàn)金流出1.1.固定投

35、資固定投資2.2.流動資金流動資金3.3.經(jīng)營成本經(jīng)營成本50005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050004.4.銷售稅金及附加銷售稅金及附加4804804804804804804804804804804804804804804804805.5.所得稅所得稅477477492492508508523523538538554554569569569569（三）凈現(xiàn)金流量（三）凈現(xiàn)金流量2043204320282028201220121997199719821982196619661951195165076507irr

36、=14.51%; pt=8.31年年表三：資本金財務現(xiàn)金流量表表三：資本金財務現(xiàn)金流量表年份年份內(nèi)容內(nèi)容建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期達產(chǎn)期0 01 12 23 34 45 56 67 7（一）現(xiàn)金流入（一）現(xiàn)金流入1.1.銷售收入銷售收入560056008000800080008000800080002.2.回收固定資產(chǎn)回收固定資產(chǎn)3.3.回收流動資金回收流動資金（二）現(xiàn)金流出（二）現(xiàn)金流出1.1.固投中的自有資金固投中的自有資金1500150015001500100010002.2.流動資金流動資金3.3.經(jīng)營成本經(jīng)營成本350035005000500050005000500050004.

37、4.銷售稅金及附加銷售稅金及附加3203204804804804804804805.5.所得稅所得稅1721724314314474474624626.6.固定投資本金償還固定投資本金償還4634634634634634634634637.7.固定投資利息支付固定投資利息支付4634634174173703703243248.8.流動資金本金償還流動資金本金償還9.9.流動資金利息支付流動資金利息支付249249249249249249249249（三）凈現(xiàn)金流量（三）凈現(xiàn)金流量-1500-1500-1500-1500-1000-100043343396096099199110221022表三

38、：資本金財務現(xiàn)金流量表（續(xù)）表三：資本金財務現(xiàn)金流量表（續(xù)）年份年份內(nèi)容內(nèi)容達產(chǎn)期達產(chǎn)期8 89 9101011111212131314141515（一）現(xiàn)金流入（一）現(xiàn)金流入1.1.銷售收入銷售收入80008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080002.2.回收固定資產(chǎn)回收固定資產(chǎn)3.3.回收流動資金回收流動資金（二）現(xiàn)金流出（二）現(xiàn)金流出1.1.固投中的自有資金固投中的自有資金2.2.流資中的自有資金流資中的自有資金3.3.經(jīng)營成本經(jīng)營成本50005000500050005000500050005000500050

39、005000500050005000500050004.4.銷售稅金及附加銷售稅金及附加4804804804804804804804804804804804804804804804805.5.所得稅所得稅4774774924925085085235235385385545545695695695696.6.固定投資本金償還固定投資本金償還4634634634634634634634634634634634634634634634637.7.固定投資利息支付固定投資利息支付278278232232185185139139939346460 00 08.8.流動資金本金償還流動資金本金償還2490

40、24909.9.流動資金利息支付流動資金利息支付249249249249249249249249249249249249249249249249（三）凈現(xiàn)金流量（三）凈現(xiàn)金流量1053105310841084111511151146114611771177120812081702170237683768irr=18.46%年份年份內(nèi)容內(nèi)容建設(shè)期建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期生產(chǎn)經(jīng)營期0 01 12 23 34 45 56 67 71.1.資金來源資金來源25002500350035002000200024902490106810681854185419011901194719471.11.1利潤總額利潤總額

41、5215211307130713541354140014001.21.2折舊與攤銷費折舊與攤銷費5475475475475475475475471.31.3長期借款長期借款1000100020002000100010001.41.4短期借款短期借款249024901.51.5自有資金自有資金1500150015001500100010002.2.資金運用資金運用2500250035003500200020002.12.1固定投資固定投資2500250035003500200020002.32.3流動資金流動資金249024902.42.4所得稅所得稅1721724314314474474624

42、622.52.5應付利潤應付利潤2962967447447717717977972.62.6長期借款本金償還長期借款本金償還4634634634634634634634633.3.盈余資金（盈余資金（1-21-2）0 00 00 00 01371372162162202202252254.4.累計盈余資金累計盈余資金0 00 00 00 0137137353353573573798798表四：資金來源與運用表表四：資金來源與運用表表四：資金來源與運用表（續(xù)）表四：資金來源與運用表（續(xù)）年份年份內(nèi)容內(nèi)容生產(chǎn)經(jīng)營期生產(chǎn)經(jīng)營期8 89 91010111112121313141415151.1.資金來

43、源資金來源19931993203920392086208621322132217821782225222522712271682768271.11.1利潤總額利潤總額14461446149214921539153915851585163116311678167817241724172417241.21.2折舊與攤銷費折舊與攤銷費5475475475475475475475475475475475475475475475471.61.6回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值206620661.71.7回收流動資金回收流動資金249024902.2.資金運用資金運用1764176418051805184

44、7184718891889193019301973197315501550404040402.12.1固定投資固定投資2.32.3流動資金流動資金2.42.4所得稅所得稅4774774924925085085235235385385545545695695695692.52.5應付利潤應付利潤8248248508508768769039039299299569569819819819812.62.6長期借款本金償還長期借款本金償還4634634634634634634634634634634634630 00 02.72.7短期借款本金償還短期借款本金償還249024903.3.盈余資金（盈余

45、資金（1-21-2）229229234234239239243243248248252252721721278727874.4.累計盈余資金累計盈余資金1027102712611261150015001743174319911991224322432964296457515751年份年份內(nèi)容內(nèi)容建設(shè)期建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期生產(chǎn)經(jīng)營期1 12 23 34 45 56 67 71.1.資產(chǎn)資產(chǎn)25502550625562551112011120107101071010379103791005210052973097301.11.1流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)總額2490249026272627284328433

46、0633063328832881.1.11.1.1流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)24902490249024902490249024902490249024901.1.21.1.2累計盈余資金累計盈余資金1371373533535725727987981.21.2在建工程在建工程2550255062556255863086301.31.3固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值808380837536753669896989644264422 2負債與所有者權(quán)益負債與所有者權(quán)益25502550625562551112011120106101061010379103791005210052973097302.12.1流動負債

47、總額流動負債總額24902490249024902490249024902490249024902.1.12.1.1短期借款短期借款24902490249024902490249024902490249024902.22.2長期負債長期負債10501050325532554630463041674167370437043241324127782778負債小計負債小計105010503255325571207120665766576194619457315731526852682.32.3所有者權(quán)益所有者權(quán)益15001500300030004000400040534053418541854321

48、4321446344632.3.12.3.1資本金資本金150015003000300040004000400040004000400040004000400040002.3.22.3.2累計盈余公積金累計盈余公積金0 00 00 035351231232142143083082.3.32.3.3累計公益金累計公益金0 00 00 018186262107107154154資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率0.410.410.520.520.640.640.620.620.60.60.570.570.540.54表五：資產(chǎn)負債表表五：資產(chǎn)負債表表五：資產(chǎn)負債表（續(xù)）表五：資產(chǎn)負債表（續(xù)）年份年份內(nèi)容內(nèi)容生產(chǎn)

49、經(jīng)營期生產(chǎn)經(jīng)營期8 89 91010111112121313141415151.1.資產(chǎn)資產(chǎn)94129412909990998791879184878487818881887893789380678067824182411.11.1流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)總額35173517375137513990399042334233448144814733473354545454617561751.1.11.1.1流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)24902490249024902490249024902490249024902490249024902490249024901.1.21.1.2累計盈余資金累計盈余資金1027

50、1027126112611500150017431743199119912243224329642964368536851.21.2在建工程在建工程1.31.3固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值58955895534853484801480142544254370737073160316026132613206620662 2負債與所有者權(quán)益負債與所有者權(quán)益94129412909990998791879184878487818881887893789380678067824182412.12.1流動負債總額流動負債總額24902490249024902490249024902490249024902490249024902490249024902.1.12.1.1短期借款短期借款24902490249024902490249024902490249024902490249024902490249024902.22.2長期負債長期負債2315231518521852138913899269264634630 00 00 0負債小計負債小計4805480543424342387938793416341629532953249024