復(fù)星集團(tuán)資料

1、來源：全球創(chuàng)新論壇微信公眾號，原文題目為“復(fù)星投資執(zhí)行總裁張良森：如何尋找最佳投資對象？復(fù)星集團(tuán)的五個判斷標(biāo)準(zhǔn)”在2015年已經(jīng)過去的這大半年里，資本市場跌宕起伏，充滿了不確定性，而下半年又將何去何從？9月12日-13日，北大后E 促進(jìn)會投融資學(xué)會在后E 之家北大博雅一八九八舉辦了投融資中期論壇，邀請了數(shù)位大咖，為同學(xué)們奉上了一場資本市場的饕餮盛宴。本文是復(fù)星創(chuàng)富執(zhí)行總裁張良森博士在此次論壇上所做的關(guān)于“國際化投資與并購”的演講。他不僅詳細(xì)介紹了復(fù)星集團(tuán)的海外并購戰(zhàn)略，還全面地分享了復(fù)星集團(tuán)判斷投資價值的五個標(biāo)準(zhǔn)。文章雖長，但全都是干貨，絕對值得一讀。今天分享的主題是跨境并購。其實投資不管是國

2、內(nèi)的還是國外的，是股票市場或是股權(quán)投資、VC投資，其本質(zhì)是不變的就是看三點(diǎn)，一是這個行業(yè)值不值得投資，二是有沒有儲備優(yōu)秀的團(tuán)隊，三是有沒有找到解決需求的商業(yè)模式。不管什么投資，都要問自己這個行業(yè)好不好，這個企業(yè)好不好，有沒有投資所需要的放大效應(yīng)。一、PE投資非常難，主要靠三塊我先講一下復(fù)星做的PE投資(Private Equity，私募股權(quán)投資)，不分國內(nèi)和國外。大家經(jīng)常能聽到PE投資，PE投資實際上非常難做的。PE投資和二級市場投資的區(qū)別在哪里？二級市場投資隨時都可以糾錯，但PE投資投完以后五年不能動，所以要看準(zhǔn)一個企業(yè)五年后的狀況。其實做這樣的判斷是非常難的，即使是企業(yè)的高管也很難看得清楚

3、企業(yè)五年后的情況。PE投資就是想做這個事情，就是想知道這個企業(yè)五年以后會怎么樣。PE投資靠三塊：1。發(fā)現(xiàn)價值這個企業(yè)在人家不看好的情況下你已經(jīng)看好、看準(zhǔn)了，像滴滴打車，A輪的時候能看準(zhǔn)，其實是發(fā)現(xiàn)了這個平臺的價值；2。投完之后的幫助在投完以后，幫它提升或者說補(bǔ)足原來的短板，提升價值，或是通過并購來補(bǔ)充產(chǎn)品線等放大規(guī)模。3。放大價值除了上市以外，放大價值還有很多途徑，比如對接資本市場、財務(wù)杠桿、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)杠桿、研究廣告投入杠桿等，用不同的杠桿把這個企業(yè)的價值放大。二、從五個方面判斷是否值得投資復(fù)星集團(tuán)通常是從五個方面來判斷這個行業(yè)或者企業(yè)值得不值得去投資。1。這個管理團(tuán)隊值不值得你投資。大家都說投

4、資就是投人，要不斷總結(jié)成功的企業(yè)家和團(tuán)隊有哪些共同的特質(zhì)。2。這個行業(yè)值得不值得你投資。行業(yè)每天都在變，要判斷一個行業(yè)好不好，首先要分析這個行業(yè)的結(jié)構(gòu)。3。這個行業(yè)未來成長性怎么樣。因為投資總是要投會成長的企業(yè)，不成長的都是失敗的。京東到今年1500億的銷售收入，雖然還是虧損的，但是它一直在成長，成長能解決企業(yè)價值的很大方面。4。這個企業(yè)的商業(yè)模式跟競爭對手有什么區(qū)別，是同質(zhì)化的商業(yè)模式，還是個性化的商業(yè)模式。5。這個企業(yè)如果跟資本市場對接，會不會有什么明顯的障礙。有很多企業(yè)做得非常大，卻始終進(jìn)不了資本市場，實現(xiàn)不了放大的效應(yīng)，所以這樣的企業(yè)就不是最佳的投資對象。 張良森三、什么樣的團(tuán)隊值得投

5、資？一個團(tuán)隊好不好，如何判斷？看一個企業(yè)的董事長每天做什么，就能看到這個企業(yè)能做得多大。若董事長管得很細(xì)，這個企業(yè)絕對做不大。馬云從1999年開始創(chuàng)業(yè)的時候，別的什么都沒做，就每天都在想商業(yè)模式的更新，想每一塊經(jīng)營領(lǐng)域的改良和改善。我認(rèn)為，如果一個企業(yè)有過顛覆性的創(chuàng)新，而且這個顛覆性的創(chuàng)新是幫助過這個企業(yè)取得跳躍式發(fā)展的，我們可以安靜等待這個企業(yè)未來會有再次顛覆性創(chuàng)新的機(jī)會。其次，要看管理平臺是不是開放，封閉的管理平臺也照樣催生不了大企業(yè)。以前一個好的商業(yè)模式能保持五六年，現(xiàn)在若是不改良只能保持一兩年。再就是看董事長是否有開放的心態(tài)。我曾經(jīng)投過一個企業(yè)，這個企業(yè)老板很年輕，他已經(jīng)把產(chǎn)品做到了該

6、領(lǐng)域的中國的老大。有一家德國同行對他們有并購的意向，他花了很多時間接待。我問他你的企業(yè)要上市了不可能賣的，為什么還費(fèi)這么大工夫接待？他說，沒接待怎么能下結(jié)論賣還是不賣？我接待同行，起碼對我有幫助。若是談完以后覺得可以，再談合作。他始終保持著一個非常開放的心態(tài)來對待。后來這個德國的同行做了一個多禮拜的盡職調(diào)查，給他寫了一個長達(dá)六、七頁紙的管理建議書，把這家企業(yè)的每一個缺點(diǎn)都挖到了深處。最后雖然并購沒有成功，這兩家企業(yè)之間的合作已經(jīng)開始了。這個企業(yè)上市那天，這位董事長對我說，那次接待德國企業(yè)對他競爭力的提升有非常大的好處。還有，培養(yǎng)人非常重要，董事長一定是花很多的時間去管理培養(yǎng)副總等。董事長對副總

7、們越了解，一定對他們的潛能發(fā)揮得越深。放權(quán)是培養(yǎng)人的關(guān)鍵。我投過一個企業(yè)，馬上要上市了，他的董事長曾經(jīng)是一個世界500強(qiáng)企業(yè)的中國區(qū)總裁，帶了一幫剛畢業(yè)的大學(xué)生出來創(chuàng)業(yè)。這些學(xué)生原來一點(diǎn)經(jīng)驗都沒有，而他還是敢放權(quán)給他們，做對了表揚(yáng)，做錯了糾正。15年過去了，現(xiàn)在這家企業(yè)有六七十億的銷售收入了，這些副總們也個個都具備了一流企業(yè)家的特質(zhì)。四、什么樣的行業(yè)值得投資？我再講一下什么樣的行業(yè)是屬于好行業(yè)。大家都思考過這個問題，最淺層次的行業(yè)分析就是行業(yè)供需分析，比如說產(chǎn)能過剩。中層次的行業(yè)分析是行業(yè)要素分析，深層次的行業(yè)分析是行業(yè)結(jié)構(gòu)分析。我認(rèn)為有些行業(yè)是永遠(yuǎn)做不出大企業(yè)來的，我把這種行業(yè)叫做零散型的行

8、業(yè)。比如休閑食品是做不大的，因為不同地域?qū)π蓍e食品的喜好不一樣。要判斷這個行業(yè)的差異化程度，最高價值和最低價值相差多少倍，相差越大的，競爭要素就是性能，是要靠品牌競爭的。比如快遞，順豐的價格是其他快遞的3-5倍，這個也能催生大企業(yè)，這個時候是靠服務(wù)和速度制勝。但是焦炭，價格幾乎沒有差異，這種產(chǎn)品只能靠成本和規(guī)模制勝。分析一個行業(yè)，一定要把這個行業(yè)里最重要的競爭要素概括整理出來。若在一個行業(yè)里，老五在各個競爭要素上都比老大好，但是規(guī)模只有老大的四分之一，我肯定投老五，因為它具有趕超的潛力。究竟什么樣的行業(yè)是好行業(yè)？主要還是看兩方面，一是行業(yè)結(jié)構(gòu)，第二是行業(yè)競爭要素。行業(yè)的競爭格局是由什么來決定的

9、？有一種說法是由行業(yè)前五名企業(yè)之間互相的關(guān)系決定的。前五名企業(yè)互相之間的關(guān)系，決定了這個行業(yè)會不會打價格戰(zhàn)。五、什么樣的企業(yè)值得投資？投資肯定是投成長，這個企業(yè)未來不成長你投是沒有用的。但是怎樣判斷這個企業(yè)是否會成長？要分析這個企業(yè)過去成長快的原因是什么，驅(qū)動力是什么，是行業(yè)帶來的，還是企業(yè)帶來的。如果是行業(yè)帶來的，早晚有一天會飽和，如果是企業(yè)帶來的，相對來說安全一點(diǎn)。市場份額提高所帶來的成長是最有質(zhì)量的成長。在充分競爭的行業(yè)里，“市場份額”這個詞是非常有用的。市場份額是從競爭對手那里搶過來的蛋糕，真的是要靠實力的。我投過一個汽車零部件的項目，六、七年的時間市場份額翻了兩倍，比行業(yè)增長速度快很

10、多。這說明這個企業(yè)是有前景的，產(chǎn)品是好的。產(chǎn)品性能的提高、生產(chǎn)成本的下降、新產(chǎn)品開發(fā)速度的保證等是企業(yè)發(fā)展的內(nèi)因。所以我喜歡看自我改善能力強(qiáng)的企業(yè)，自我改善能力決定企業(yè)成長速度和成長邊界。另外找一些風(fēng)口，這個行業(yè)上下游會發(fā)展得很快，比如說物流行業(yè)。這就是高彈性行業(yè)，即行業(yè)本身增長速度快于下游行業(yè)增長速度。有一種行業(yè)，是靠平臺積累的行業(yè)。要判斷這樣的企業(yè)能不能做大，要判斷這個平臺流量累積的速度夠不夠快。人力資源也是一個平臺，比如你要看第五個副總招進(jìn)來能不能對前面幾個副總有幫助，其實也是一個平臺累積效應(yīng)。以平臺而增長，就看這個平臺是不是有裂變的可能。企業(yè)做大了有瓶頸怎么辦？做投資的人也要去找這些企

11、業(yè)具備哪些特征，要不斷思考這個企業(yè)的天花板在什么地方。比如現(xiàn)金流的陷阱，組織退化的陷阱，核心管理能力的陷阱，要能看到哪些東西在倒退，哪些東西在前進(jìn)?？偨Y(jié)一下，如何判斷一個企業(yè)的成長性？正的方面，要看它的成長動因是什么。負(fù)的方面，要總結(jié)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的天花板，也就是它成長的陷阱和瓶頸在哪里。六、獨(dú)特的商業(yè)模式與IPO可行性也很重要未來的競爭一定是在商業(yè)模式上的競爭。所謂商業(yè)模式就是運(yùn)行模式，說白了就是盈利模式。同一個行業(yè)不同的企業(yè)都有它的獨(dú)特商業(yè)模式，全世界找不出完全一樣的兩個企業(yè)出來。什么樣的商業(yè)模式是好的商業(yè)模式？你尋找了一個獨(dú)特的商業(yè)模式出來，你就能夠創(chuàng)造一個行業(yè)。如果你這個行業(yè)模式是獨(dú)特的，你

12、能避免激烈的競爭，就能給你的發(fā)展帶來一個相對寬松的環(huán)境。另外，要做IPO可行性分析。這個企業(yè)如果做得很大，上不了市，缺少了最后對接資本市場的一套工具，這樣也是可惜的。假如你在投資分析體系去思考這個企業(yè)IPO的可行性，上市的可行性，在未來就更完美。所以不管做國內(nèi)的項目，還是做國外的項目，都要思考這五個方面：團(tuán)隊怎么樣，行業(yè)怎么樣，企業(yè)成長怎么樣，商業(yè)模式怎么樣，對接資本市場的可行性怎么樣。 論壇現(xiàn)場七、復(fù)星集團(tuán)的海外并購戰(zhàn)略1992年復(fù)星集團(tuán)前身創(chuàng)立的時候，因為四個創(chuàng)始人三個是學(xué)生物科學(xué)的，就選擇了生物制藥作為主，98年2月就把復(fù)星醫(yī)藥上市了。之后董事會開始制定第二步戰(zhàn)略，要強(qiáng)化研究，復(fù)星醫(yī)藥0

13、3年就并入了最大的醫(yī)藥工業(yè)研究企業(yè)。第二條腿就是流通，在上海、北京都有藥房，參與了國藥控股的國企改制?，F(xiàn)在除了醫(yī)藥外，還有幾個板塊，地產(chǎn)、鋼鐵、商業(yè)旅游文化、金融等。我08年到復(fù)星，那時集團(tuán)已經(jīng)開始著力轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在的企業(yè)戰(zhàn)略是形成以保險為核心的國際一流投資集團(tuán)?，F(xiàn)有的保險四家在海外，包括德國的一個私人銀行BHF-Bank.07年集團(tuán)在香港整體上市。重點(diǎn)講一下這五年的國際化發(fā)展。復(fù)星集團(tuán)明確提國際化是2009年底。2010年初，當(dāng)時董事會針對到底國際化怎么做的問題思考了很長時間，把戰(zhàn)略規(guī)劃和投資策略思考得很成熟。當(dāng)時集團(tuán)董事會思考要如何走一條能發(fā)揮復(fù)星特長的國際化。我們發(fā)現(xiàn)很多在國外很好的企業(yè)，來

14、開拓中國的市場都失敗了。因為中國太大，各方面情況太多變太復(fù)雜。而復(fù)星是土生土長的中國企業(yè)，在各個地方和多個行業(yè)都有一定涉足，所以09年的時候我們就提到這樣一個策略，叫“中國動力嫁接全球資源”全球好的企業(yè)來分享中國的成長動力，我們來幫他開拓中國市場.另外，要對國際優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)進(jìn)行區(qū)別分工，法國是奢侈品、時尚，德國是工業(yè)部件、裝備制造，美國是金融，臺灣和韓國是電子。這樣你就不會依賴一個企業(yè)，而是依賴一個區(qū)域。再就是一把手工程。我們集團(tuán)董事幾乎每個國際化項目都參與，隨著項目積累越多，我們有一個全球人才的儲備，都集中在這些人。此外，雖然已經(jīng)考慮了很久，我們剛開始做的時候還是是小步走，第一個項目只投了11%

15、多的股權(quán)，三個多億。第二個項目也不大，用了一年多的時間，但積累了很多的經(jīng)驗。這兩個項目投完以后，因為這兩個企業(yè)在歐洲還是很有名的企業(yè)，所以很多記者報道和媒體采訪，很多相關(guān)的企業(yè)只要來開中國的市場，都會找上門來，所以積累了很多的項目資源。最終，我們把這兩個項目得和失的經(jīng)驗都積累在了一個平臺上。最近大家有沒有關(guān)注巴菲特？他花了372億美元收購了一個飛機(jī)零部件以及能源生產(chǎn)設(shè)備制造商精密機(jī)件公司(Precision Castparts Corp)。他從來不做裝備制造業(yè)，為什么收購了一家這樣的企業(yè)呢？他就是看重這個企業(yè)強(qiáng)大的積累平臺的能力。這個企業(yè)從1990年到現(xiàn)在并購了18次，每并購一次毛利率都會提高

16、，產(chǎn)品都會升級。從90年12%的毛利率，現(xiàn)在變成了38%，這在美國是非常罕見的。這個企業(yè)每收購一個，都把自己的平臺能力提高了，所以有很大的平臺輻射能力。我們也是這樣做的，從09年到現(xiàn)在我們并購了30多個項目，現(xiàn)在平臺力量已經(jīng)積累得很強(qiáng)。在此之前我們也儲備了很多人才，比如斯諾(小布什總統(tǒng)任職期間的美國財政部長)是我們集團(tuán)董事會顧問，國際業(yè)務(wù)部的負(fù)責(zé)人都是長期在海外工作的華人。復(fù)星所投資的每一個國際化項目，都是在內(nèi)外社會資源共同論證下做的，所以我叫全方位資源系統(tǒng)論證。我們跟國際巨頭都交朋友，如凱雷、保德信等。以此消除我們集團(tuán)前面幾個項目的系統(tǒng)風(fēng)險。所以復(fù)星國際化是四個準(zhǔn)備：第一，做之前思考得很成熟

17、了，戰(zhàn)略規(guī)劃很成熟了；第二，儲備了很多人才；第三，從小項目做起，后面再做大；第四，交了很多的國際巨頭朋友。我們投了30多個項目，休閑投了地中海俱樂部，是國際做旅游的，加拿大太陽馬戲團(tuán)是娛樂的，好萊塢投了一個電影制片企業(yè)，這三個都是做娛樂的。我們高端消費(fèi)品投了意大利做男裝的，還有美國做女裝的，還有在以色列投了一個醫(yī)療器械。房地產(chǎn)在紐約，在倫敦，在日本東京投了一些商業(yè)地產(chǎn)，金融我們投了一些保險公司，投了兩個銀行。高端消費(fèi)品、金融保險、快樂文化休閑、醫(yī)療健康等，這幾個方面形成了以保險為核心的國際化集團(tuán)。八、復(fù)星創(chuàng)富現(xiàn)在在國內(nèi)和國外做的事情總結(jié)一下復(fù)星創(chuàng)富現(xiàn)在在國內(nèi)和國外做的事情。在國內(nèi)做的四件事，第

18、一個是傳統(tǒng)股權(quán)投資。這個現(xiàn)在還是大頭，但不是盲目去做，思路是研究成熟的企業(yè)背后的成長路徑，然后按它的模式尋找我們潛在的投資對象。第二大類叫第三方化趨勢。原來中國很多企業(yè)東西原來都是自己做的，未來隨著分工越來越細(xì)，都包給第三方。我們沿著很嚴(yán)格的模型在做一些投資。再就是混合所有制的改制，這是復(fù)星做得比較多的，前后參與了30多家國有企業(yè)改制。第三，二級市場+一級市場。我用一級市場的眼光去投二級市場，我?guī)退ゲ①?，促進(jìn)它的產(chǎn)業(yè)升級，分享它的成長。第四，產(chǎn)業(yè)整合、平臺投資。中國未來空白創(chuàng)造一個企業(yè)的機(jī)會越來越少，未來一定是厲害的企業(yè)把不厲害的企業(yè)兼并。你可以去整合一些平臺，不斷收購?fù)?，把企業(yè)做到最大。

19、現(xiàn)在國內(nèi)的投資差不多就是這四種類型。至于國外，堅持的是“中國動力嫁接全球資源”這個走出去的戰(zhàn)略，進(jìn)行一些海外并購，中國的企業(yè)去并購國外的企業(yè)，國外的企業(yè)被中國企業(yè)控股，幫助中國企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級；也有國內(nèi)外資反向并購國外母公司，去并購跨國公司在中國的子公司。還有中概股的私有化等。相信政府我們相信什么？一路走過來，就外部來說，這個好像說起來很“政治”。我們相信30年的改革開放政策會是穩(wěn)定和長期的。你要相信，你這個企業(yè)只要自己沒有犯錯誤，沒有亂來，政府不會整你。很多人不信這一點(diǎn)，我們是信的。很多人跟我說，企業(yè)做得再好，政府要整你，要你死是很容易。我當(dāng)時就問他一句話，我做得好好的，政府為什么要讓我死？這跟

20、黨的價值觀不一致，跟改革開放的價值觀不一致啊。從大的方向上，我一是相信中國的未來經(jīng)濟(jì)看好，二是相信黨的改革開放政策。我們四個人(創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊)，沒有一個移民海外、拿海外護(hù)照的，我們是中華人民共和國公民，我們生在這里，長在這里，我們對這片土地有信心。說起來這個相信好像是很容易的事情，但是有多少企業(yè)家真正相信呢？不見得吧？人是需要相信一點(diǎn)什么的，刊于2014年中國企業(yè)家中國經(jīng)濟(jì)怎樣才能走出“刺激-調(diào)控-再刺激-再調(diào)控”的怪圈，我認(rèn)為從現(xiàn)實來說，會比較難，但再難也要走出這個圈子。從這個角度來說，還是要改變政府調(diào)控市場經(jīng)濟(jì)的很多方式和方法，正如“治大國如烹小鮮”，要用正確的方式去做，要沉得住氣，要對市場要

21、有敬畏之心，用市場的方式做市場經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，而不是說就用簡單的行政方式，行政的方式往往效果能更立竿見影，但是這不是一個長治久安的方式。所以要走出這個怪圈，政府、市場、參與者，一定要有自己的邊界，如果沒有劃分好邊界，要走出這個怪圈就比較難。2012年8月，正和島微訪談全球化生存要作為新常態(tài)，首先我們要尊重人家，要尊重人家的底線，尊重人家的法律。成熟的經(jīng)濟(jì)體不會突破一個底線，就是法律的底線，一般來說是比較公平的。我們不要做祥林嫂，不要抱怨。我跟日本朋友說，你們到中國投資失敗就說中國法律有問題，到美國投資失敗就說自己能力不行，我們中國企業(yè)不要干這樣的活，我們要尊重當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，尊重人家的底線，更不要

22、做土豪。2015年2月，亞布力中國企業(yè)家論壇第十五屆年會相信企業(yè)家精神郭廣昌回來了！結(jié)束協(xié)助調(diào)查，現(xiàn)身復(fù)星2015年會我們需要什么樣的文化和價值觀？企業(yè)家團(tuán)隊靠什么凝聚？靠我們的文化，靠我們的價值觀。所以我們守正，這個正，就是我們的價值觀、我們的文化。第一，我們要堅守創(chuàng)造價值的文化。企業(yè)做大了，我們更重要的是要做一些真正對的事情，要能創(chuàng)造價值。第二，要堅守學(xué)習(xí)的文化。我們要把自己打造成全球投資平臺，我們一定要提升我們的學(xué)習(xí)、研究能力，包括對經(jīng)濟(jì)的研究、對行業(yè)的研究。第三，要提倡充分溝通的文化。第四，要堅守規(guī)范透明的文化。我們只賺該賺的錢。我們在追求速度的同時，一定要注意風(fēng)險控制。規(guī)范是1，財富

23、是0。沒有安全保障的財富，等于0。第五，我們要倡導(dǎo)和培育我們的企業(yè)家精神。我覺得，馬云所說的企業(yè)家精神，其實最核心的內(nèi)涵，是強(qiáng)調(diào)對結(jié)果負(fù)責(zé)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家思維，就是要能夠想盡辦法達(dá)成目標(biāo)。我覺得在當(dāng)下的中國，我們尤其需要這樣的企業(yè)家精神，這種創(chuàng)業(yè)企業(yè)家思維。未來10到20年的中國還是一個高速發(fā)展的中國，我們的環(huán)境是高速發(fā)展的環(huán)境，所以我們更強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)家的企業(yè)家思維，就是講究效率、講究結(jié)果導(dǎo)向，講究削尖腦袋也要把這個事情做成。2011年6月郭廣昌在復(fù)星集團(tuán)經(jīng)理人年會上的講話這種“孫子”的說法，不是說要很委屈，而是說我們作為一個企業(yè)工作者，本身就是去服務(wù)于市場的，所以說市場是老大，我們是孫子;我們

24、去服務(wù)于客戶，客戶是老大，我們是孫子;員工是老大，我們是孫子，我們要去服務(wù)員工。我覺得這樣，整個社會可能就協(xié)調(diào)一些。在我們做企業(yè)的人心中，客戶是老大，我們盡我們的努力去為他們服務(wù);在政府的心目中，所有為社會創(chuàng)造價值的人都是老大。2012年8月，正和島微訪談我們要有足夠的耐心，要尊重當(dāng)?shù)氐奈幕?，要尊重大家的態(tài)度，這樣我們才有能夠全球化生存。當(dāng)然，最重要的是我們與所有優(yōu)秀企業(yè)間是有共同語言的，共同語言就是企業(yè)家精神。我們希望法治，我們希望市場化，我們強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新精神，而這些價值觀恰恰是所有全球企業(yè)共同遵守的。2015年亞布力年會相信自己郭廣昌回來了！結(jié)束協(xié)助調(diào)查，現(xiàn)身復(fù)星2015年會我們之所以敢“體檢

25、”，就是基于以上我的兩個相信。第一，我們相信自己是健康的，我們長期以來是規(guī)范的。如果不是規(guī)范的話，我敢透明嗎？第二，我相信黨和政府。我相信黨和政府不是說我跟某個人有特殊的關(guān)系，而是相信黨整體的方向，經(jīng)過了文革，經(jīng)過了這么長時間，我們終于找到了能帶中國走上富裕的這條道路，這個方向沒有人能夠改變，雖然在這個過程中會有雜音，會有噪音，但是整體的方向是不會變的。任何人必須要為自己做的每一個決定付出代價。很多人在做一個決定時候，他覺得付這個代價很情愿，但真讓他負(fù)擔(dān)這個代價的時候，他會說當(dāng)時作這個決定是因為外面種種原因決定的。哲學(xué)上有一句話很有道理：人是自由的，你必須要為你作為自由的人作出的決定負(fù)責(zé)任。有

26、些人只會說，企業(yè)在市場環(huán)境下，政府應(yīng)該給他自由決策的權(quán)利，但是企業(yè)家要非常清楚，你做任何一個決定，都要為此負(fù)擔(dān)責(zé)任，尤其是錯誤的決定。不能說因為我是為別人著想、因為我是受到種種誘惑，所有的借口都是不對的，至少你可以決定不做。企業(yè)的游戲規(guī)則非常簡單，企業(yè)的游戲規(guī)則就是在法律允許的范圍內(nèi)最多為股東、為員工、為相關(guān)利益者爭取最大的利益。但有些企業(yè)很多時候會偏離這個游戲規(guī)則。人是需要相信一點(diǎn)什么的，刊于2014年中國企業(yè)家把企業(yè)經(jīng)營好之外，我們重點(diǎn)還會關(guān)注兩個方面。首先，我們會關(guān)注兩個生態(tài)的健康，其中一個是自然生態(tài)。很多人看到日本地震引發(fā)的海嘯席卷而來的場景都會覺得非常震撼，人就像螞蟻一樣渺小，沒有任何抵抗力。生態(tài)的保護(hù)對一個負(fù)責(zé)任的企業(yè)來說是非常重要的。最近我們也宣布，向日本留守在抗核輻射區(qū)的勇士們捐500萬元。不是他們需要這個錢，是復(fù)星需要通過這個行為來表達(dá)我們的一些感受。即使螞蟻，本身也有一種精神。一只螞蟻過河肯定會被水沖走，螞蟻怎么過河呢？一群螞蟻密密麻麻地纏繞在一起，像球一樣滾過河水去。當(dāng)然，最外圍的螞蟻肯定被沖走了，但是整個螞蟻群體就過了那條河。企業(yè)發(fā)展中，我們強(qiáng)調(diào)個體意志更強(qiáng)調(diào)群體精神。第二個生態(tài)是商業(yè)生態(tài)。我們生活在這個商業(yè)生態(tài)中，能不能讓