國際匯率制度

1、 第第三節(jié)三節(jié) 匯率制度匯率制度第一節(jié)第一節(jié) 固定匯率制度固定匯率制度第二節(jié)第二節(jié) 浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度第三節(jié)第三節(jié) 中間匯率制度中間匯率制度第四節(jié)第四節(jié) 匯率制度的演進(jìn)匯率制度的演進(jìn)第四節(jié)第四節(jié)開放經(jīng)濟(jì)下的匯率政策開放經(jīng)濟(jì)下的匯率政策一、匯率制度的概念一、匯率制度的概念 匯率制度（匯率制度（exchange rate regime）是指）是指一國貨幣當(dāng)局對(duì)本國匯率水平的確定、匯一國貨幣當(dāng)局對(duì)本國匯率水平的確定、匯率變動(dòng)方式等問題所作的一系列安排或規(guī)率變動(dòng)方式等問題所作的一系列安排或規(guī)定。定。二、匯率制度的類型二、匯率制度的類型 按照匯率變動(dòng)方式，匯率制度被分為固定按照匯率變動(dòng)方式，匯率制

2、度被分為固定匯率制匯率制、中間匯率制、中間匯率制和浮動(dòng)匯率制。和浮動(dòng)匯率制。一、固定匯率制度的概念一、固定匯率制度的概念 固定匯率制度（固定匯率制度（Fixed exchange rate regime）是指兩國貨幣比價(jià)基本固定，或）是指兩國貨幣比價(jià)基本固定，或把兩國貨幣匯率波動(dòng)的界限限定在一定幅把兩國貨幣匯率波動(dòng)的界限限定在一定幅度之內(nèi)的匯率制度。度之內(nèi)的匯率制度。 兩個(gè)小類：無獨(dú)立法定貨幣的匯率安排。兩個(gè)小類：無獨(dú)立法定貨幣的匯率安排。 貨幣局安排。貨幣局安排。第一節(jié)第一節(jié) 固定匯率制度固定匯率制度第一節(jié)第一節(jié) 固定匯率制度固定匯率制度三、固定匯率制度的優(yōu)點(diǎn)三、固定匯率制度的優(yōu)點(diǎn) 固定匯率

3、制度下，兩國貨幣比價(jià)基本固定，固定匯率制度下，兩國貨幣比價(jià)基本固定，或匯率波動(dòng)范圍被限制在一定幅度之內(nèi)，或匯率波動(dòng)范圍被限制在一定幅度之內(nèi)，便于經(jīng)營國際貿(mào)易、國際信貸與國際投資便于經(jīng)營國際貿(mào)易、國際信貸與國際投資的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行成本和利潤的核算，同時(shí)的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行成本和利潤的核算，同時(shí)面臨波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失較小，有利于國際經(jīng)面臨波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失較小，有利于國際經(jīng)濟(jì)交易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。濟(jì)交易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第一節(jié)第一節(jié) 固定匯率制度固定匯率制度四、固定匯率制度的缺點(diǎn)四、固定匯率制度的缺點(diǎn)1、匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟(jì)杠、匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。桿作用。2、固定匯率制度有犧

4、牲內(nèi)部平衡之虞。由于、固定匯率制度有犧牲內(nèi)部平衡之虞。由于匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的作用，匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的作用，當(dāng)國際收支失衡時(shí)，只能通過財(cái)政貨幣政當(dāng)國際收支失衡時(shí)，只能通過財(cái)政貨幣政策調(diào)整，會(huì)影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)。策調(diào)整，會(huì)影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)。3、削弱國內(nèi)貨幣政策的自主性。、削弱國內(nèi)貨幣政策的自主性。第二節(jié)第二節(jié) 浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度一、浮動(dòng)匯率制度的概念一、浮動(dòng)匯率制度的概念 浮動(dòng)匯率制度（浮動(dòng)匯率制度（Floating exchange rate regime）是指政府對(duì)本幣與外幣之間的匯）是指政府對(duì)本幣與外幣之間的匯率不加以固定，也不規(guī)定上下波動(dòng)的界限，率不

5、加以固定，也不規(guī)定上下波動(dòng)的界限，而是聽任外匯市場根據(jù)外匯的供求狀況，而是聽任外匯市場根據(jù)外匯的供求狀況，自行決定本幣對(duì)外幣的匯率。自行決定本幣對(duì)外幣的匯率。第二節(jié)第二節(jié) 浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度二、浮動(dòng)匯率制度的類型二、浮動(dòng)匯率制度的類型 1、按照政府是否干預(yù)分為、按照政府是否干預(yù)分為（1）自由浮動(dòng)（）自由浮動(dòng)（free floating）或稱清潔浮動(dòng)）或稱清潔浮動(dòng)（clean floating），指一國貨幣當(dāng)局不進(jìn)行干預(yù)，），指一國貨幣當(dāng)局不進(jìn)行干預(yù)，完全聽任由外匯市場供求決定的本國貨幣的匯率。完全聽任由外匯市場供求決定的本國貨幣的匯率。（2）管理浮動(dòng)（）管理浮動(dòng)（managed floa

6、ting）或骯臟浮動(dòng)）或骯臟浮動(dòng)（dirty floating），指一國貨幣當(dāng)局按照本國經(jīng)），指一國貨幣當(dāng)局按照本國經(jīng)濟(jì)利益的需要，隨時(shí)進(jìn)行干預(yù)，以使本國貨幣匯濟(jì)利益的需要，隨時(shí)進(jìn)行干預(yù)，以使本國貨幣匯率符合自己的期望值率符合自己的期望值 ；第二節(jié)第二節(jié) 浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度2、按照浮動(dòng)形式分為、按照浮動(dòng)形式分為（1）單獨(dú)浮動(dòng)（）單獨(dú)浮動(dòng)（independent floating），是指本），是指本國貨幣不與外國任何貨幣發(fā)生固定聯(lián)系，其匯率國貨幣不與外國任何貨幣發(fā)生固定聯(lián)系，其匯率根據(jù)外匯市場的供求狀況單獨(dú)浮動(dòng)。如美元、澳根據(jù)外匯市場的供求狀況單獨(dú)浮動(dòng)。如美元、澳大利亞元、日元、加元等。大

7、利亞元、日元、加元等。（2）聯(lián)合浮動(dòng)（）聯(lián)合浮動(dòng)（joint floating） 是指幾國組成貨是指幾國組成貨幣集團(tuán)，集團(tuán)內(nèi)各貨幣之間保持固定比價(jià)關(guān)系，幣集團(tuán)，集團(tuán)內(nèi)各貨幣之間保持固定比價(jià)關(guān)系，而對(duì)集團(tuán)外國家貨幣則共同浮動(dòng)。如原歐洲貨幣而對(duì)集團(tuán)外國家貨幣則共同浮動(dòng)。如原歐洲貨幣體系成員國實(shí)行的就是這種聯(lián)合浮動(dòng)匯率制度。體系成員國實(shí)行的就是這種聯(lián)合浮動(dòng)匯率制度。第二節(jié)第二節(jié) 浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度三、浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)三、浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn) 1、匯率能發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作、匯率能發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。用。 2、可以保持一國貨幣政策的獨(dú)立性。、可以保持一國貨幣政策的獨(dú)立性。 3、國際收支失衡時(shí)，不必犧牲內(nèi)部平衡換、國際收支失衡時(shí)，不必犧牲內(nèi)部平衡換取外部平衡的實(shí)現(xiàn)。取外部平衡的實(shí)現(xiàn)。第二節(jié)第二節(jié) 浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度四、浮動(dòng)匯率制度的缺點(diǎn)四、浮動(dòng)匯率制度的缺點(diǎn) 1、匯率頻繁劇烈波動(dòng)不利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。、匯率頻繁劇烈波動(dòng)不利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 2、助長外匯投資活動(dòng)。、助長外匯投資活動(dòng)。第三節(jié)第三節(jié) 中間匯率制度中間匯率制度一、中間匯率制度的含義一、中間匯率制度的含義 中間匯率制度是指介于固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制中間匯率制度是指介于固