項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)課件

1、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、價(jià)值工程與效益/成本分析項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1.靜態(tài)評(píng)價(jià)方法n投資收益率與投資回收期n投資收益率E，又稱投資利潤(rùn)率，它是項(xiàng)目投資后所獲的年凈現(xiàn)金收入(或利潤(rùn))R與投資額K的比值，即E=R/Kn投資回收期T是指用項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的凈收入(或利潤(rùn))補(bǔ)嘗原始投資所需的年限，它是投資收益率的倒數(shù)，即T=1/E=K/Rn若項(xiàng)目的年凈現(xiàn)金收入不等，則回收期為使用累計(jì)凈現(xiàn)金收入補(bǔ)償投資所需的年限，投資收益率則是相應(yīng)投資回收期的倒數(shù)。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)原則n投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)原則：n投資收益率越大，或者說投資回收期越短，經(jīng)濟(jì)效益就越好。n不同部門的投資收益率E和投資回收期T都有一個(gè)規(guī)定的標(biāo)

2、準(zhǔn)收益率E標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)回收期T標(biāo)，只有評(píng)價(jià)項(xiàng)目的投資收益率EE標(biāo)，投資回收期TT標(biāo)時(shí)項(xiàng)目才是可行的；否則項(xiàng)目就是不可行的。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)討論例題n例：假設(shè)某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下表所示： 假設(shè)該行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率為12%，試分析該項(xiàng)目的投資是否可行？年01234年凈現(xiàn)金流量5000500100020004000項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)投資回收期計(jì)算n計(jì)算累計(jì)現(xiàn)金流量n項(xiàng)目的投資回收期為：n T=3年1500/4000=3.38年n項(xiàng)目的投資收益率為：n E=1/T=0.296%12% 可行.年01234年凈現(xiàn)金流量5000500100020004000凈現(xiàn)金流量累計(jì)50004500350015002500項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)

3、評(píng)價(jià)2.動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法n資金的時(shí)間價(jià)值n資金的價(jià)值與時(shí)間有密切關(guān)系，資金具有時(shí)間價(jià)值，也就是說，今天的一筆資金比起將來同等數(shù)額的資金，即使不考慮通貨膨脹與風(fēng)險(xiǎn)因素也更有價(jià)值。n利息n一般我們把通過銀行借貸資金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息， 而把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增值，稱為盈利或凈收益。n項(xiàng)目論證中利息是廣義的概念，泛指投資凈收益與貨款利息，當(dāng)然這是由項(xiàng)目論證的任務(wù)決定的。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵 一般地講，代表資金時(shí)間價(jià)值的利息是以百分比，即利率來表示的。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，利率是由以下三部分組成的：（）時(shí)間價(jià)值：即純粹的時(shí)間價(jià)值，隨著時(shí)間的變化而發(fā)生的價(jià)值增值。（

4、）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：現(xiàn)在投入的資金，今后能否確?；厥?。（）通貨膨脹：資金會(huì)由于通貨膨脹而發(fā)生貶值。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)資金的計(jì)息方法n單利計(jì)算 F=P(1+ni)nF期末本利之和，P本金，i每一周期的利率，n計(jì)息周期數(shù)n復(fù)利計(jì)息 niPF)1( 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)凈現(xiàn)值法現(xiàn)值（PV)即將來某一筆金的現(xiàn)在價(jià)值。 凈現(xiàn)值法是將整個(gè)項(xiàng)目投資過程的現(xiàn)金流按要求的投資收益率(折現(xiàn)率)，折算到時(shí)間等于零時(shí)，得到現(xiàn)金流的折現(xiàn)累計(jì)值（凈現(xiàn)值NPV），然后加以分析和評(píng)估。 式中B為收入額 C為支出額NPV指標(biāo)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是：當(dāng)折現(xiàn)率取標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)，若NPV0,則該項(xiàng)目是合理的若NPV0,則是不經(jīng)濟(jì)的。nttttiCBNPV00)1 (1)

5、(項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)部收益率法n內(nèi)部收益率法又稱貼現(xiàn)法，就是求出一個(gè)內(nèi)部收益率（IRR)，這個(gè)內(nèi)部收益率使項(xiàng)目使用期內(nèi)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì)等于零,即 NPV=0n內(nèi)部收益率的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是：n當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時(shí)，若IRRi0，則投資項(xiàng)目可以接受n若IRR i0 ，項(xiàng)目就是不經(jīng)濟(jì)的。n對(duì)兩個(gè)投資相等的方案進(jìn)行比較時(shí)，IRR大的方案較IRR小的方案可取。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)動(dòng)態(tài)投資回收期法考慮到資金的時(shí)間價(jià)值后，投入資金回收的時(shí)間即為動(dòng)態(tài)投資回收期Td ，式中A為投產(chǎn)后年收益 P為原始投資額相應(yīng)的項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資收益率Ed=1/Td動(dòng)態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資收益率的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是：當(dāng)動(dòng)態(tài)投資回收期TdT標(biāo)或動(dòng)態(tài)投資收益率

6、EdE標(biāo)時(shí)，項(xiàng)目投資是可行的當(dāng)TdT標(biāo)或EdE標(biāo)，則項(xiàng)目投資是不可行的。 )1log()1log(iAiPTd項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)示例n例：假設(shè)某企業(yè)的總投資為4900萬(wàn)元，投產(chǎn)后每年的產(chǎn)值為990萬(wàn)元，企業(yè)年經(jīng)營(yíng)成本為450萬(wàn)元。試求其投資回收期?n如果不考慮時(shí)間因素，投資回收期T可由總投資額和年利潤(rùn)值算出，即 T=4900/（990-450）9年n但是企業(yè)的投資是由銀行貸款的，因此除償還成本外，每年還要支付利息，年利率為10%。n考慮這一因素，則應(yīng)按動(dòng)態(tài)投資回收期計(jì)算，即 Td=23年n不考慮時(shí)間因素的投資回收期是9年，可以認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效益可取，而考慮了貸款利息之后，投資回收期為23年，從經(jīng)濟(jì)效益看可

7、能就是不可取了。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)Value EngineeringValue Engineering1940s,創(chuàng)立VE技術(shù)1970s， 應(yīng)用到項(xiàng)目的設(shè)計(jì)階段1980s，建筑業(yè)中廣泛應(yīng)用VE技術(shù)19401960198020001960s， VE應(yīng)用到建設(shè)項(xiàng)目n1939-1945 美國(guó)軍火工業(yè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可節(jié)約造價(jià)（一次性投資）5-10%節(jié)約運(yùn)行成本5-10%VEVE的的經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)效果效果有經(jīng)驗(yàn)表明，VE研究與應(yīng)用成本占建設(shè)成本的0.1-0.3%項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)n一種科學(xué)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法，是現(xiàn)代管理科學(xué)的有機(jī)組成部分，是研究最少的成本支出，實(shí)現(xiàn)必要的功能，從而達(dá)到提高產(chǎn)品價(jià)值的科學(xué)。nVALUE的含義

8、： 功能與成本的綜合反映，是二者的比值。 V=F/Cn分析產(chǎn)品功能和成本之間的關(guān)系（功能分析），力求以最低的產(chǎn)品壽命周期成本（或費(fèi)用）實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的必要功能的有組織的活動(dòng)。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)Value的含義 功能 FV = = 成本 CL. D. Miles DellIsola 功能+質(zhì)量 F+QV = = 成本 C項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的價(jià)值 輸出(功能、質(zhì)量) F f1(F,Q)V = = = 輸入(費(fèi)用、時(shí)間) C f2(C,T)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)VE核心：費(fèi)用/功能分析CMCC1C2FFMFCCACminMC： 項(xiàng)目總費(fèi)用C1：一次性投資C2：經(jīng)常性投資C- CM可降低的費(fèi)用FM -F可提高的功能項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)

9、價(jià)VE的內(nèi)涵和特點(diǎn)VE的內(nèi)涵和特點(diǎn)以提高價(jià)值為目標(biāo)考慮全壽命周期的費(fèi)用以功能分析為基礎(chǔ)依靠有組織的集體力量項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)值工程的程序一般過程一般過程 基本步驟基本步驟詳細(xì)步驟詳細(xì)步驟解決的問題解決的問題功能定義1 對(duì)象選擇2 資料收集1 這是什么？ 分 3 功能定義4 功能整理2 它的功能有哪些？ 析功能5 功能成本分析3 成本是多少？評(píng)價(jià)6 功能評(píng)價(jià)7 確定對(duì)象范圍4 它的價(jià)值是多少？ 綜合制定改進(jìn)8 創(chuàng)造5 由其他途徑實(shí)現(xiàn)該功能？評(píng)價(jià)方案9 方案的評(píng)價(jià)分析10 方案實(shí)施6 新方案成本？7 滿足功能要求？項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)成本效益的分析 n嚴(yán)格來說，成本效益分析不是一種具體的方法，而是一種思想。

10、n做任何事情，都要付出一定的代價(jià)，也期望得到一定的回報(bào)。關(guān)鍵在于這種回報(bào)是否可以抵償付出的代價(jià)。n如果收益大于代價(jià)，則事情可做；如果代價(jià)大于收益，則此事就不可為。n這種收益和代價(jià)都與未來的狀況和判斷人的價(jià)值取向有關(guān)。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)成本效益分析的一般過程 （1）確定分析對(duì)象和分析目標(biāo) 分析對(duì)象決定了成本和效益識(shí)別和計(jì)量的范圍，分析的目標(biāo)決定了成本和效益計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn) 。（2）成本和效益的識(shí)別 成本的識(shí)別就是要分析和確定項(xiàng)目建設(shè)所需投入的費(fèi)用及將造成的損失。項(xiàng)目的成本主要有投資成本、生產(chǎn)成本、轉(zhuǎn)移支付、間接與外部成本、沉沒成本等。 效益識(shí)別就是分析和確定項(xiàng)目建設(shè)將帶來的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)收益。效益一般可分為直

11、接效益和間接效益、內(nèi)部效益和外部效益等等。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)n識(shí)別方法：“前后對(duì)比法”（before and after comparison）和“有無對(duì)比法”（with and without comparison）。前者是指將項(xiàng)目實(shí)施之前與項(xiàng)目完成之后情況的對(duì)比，后者是指將項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生的情況與若無項(xiàng)目時(shí)可能發(fā)生的情況進(jìn)行對(duì)比。 “前后對(duì)比法”比較簡(jiǎn)單，但沒有排除項(xiàng)目之外的因素的影響，簡(jiǎn)單的前后對(duì)比不能得到項(xiàng)目效果的真正情況?！坝袩o對(duì)比法”操作復(fù)雜，但它努力排除了項(xiàng)目外因素的影響，因而更加科學(xué)合理。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（3）成本和效益的計(jì)量成本和效益的計(jì)量是成本效益分析的核心，它要把成本和效益放在一個(gè)

12、共同可比的標(biāo)準(zhǔn)上進(jìn)行衡量。 有形和無形的成本與效益。價(jià)格有市場(chǎng)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)價(jià)格的區(qū)別。市場(chǎng)價(jià)格或現(xiàn)行價(jià)格實(shí)際可行，但缺乏足夠的科學(xué)性；經(jīng)濟(jì)價(jià)格或影子價(jià)格更科學(xué)合理，但可操作性差。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（4）綜合評(píng)價(jià)在進(jìn)行完上述步驟之后，需要對(duì)各種成本和效益進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，以確定它們對(duì)目標(biāo)的效果，這往往需要建立一個(gè)評(píng)價(jià)模型。評(píng)價(jià)模型包括兩個(gè)部分，一個(gè)是評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，它是影響成本和效益的各種指標(biāo)的邏輯層次結(jié)構(gòu)，可以在成本效益識(shí)別的過程中完成。一個(gè)是評(píng)價(jià)方法，一般都是多屬性的評(píng)價(jià)方法。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)+x(u%rZoWlThQeMbJ8G4D1A-w*t!qYnVjSgPdLaI6F3C0y)v&s#pXl

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