商業(yè)銀行實施資本集約化經(jīng)營措施和建議

1、120132013年年5 5月月 2樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向 提綱提綱資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況 具體措施和建議具體措施和建議12343資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念1 1、資本是什么、資本是什么2 2、幾個不同的資本概念、幾個不同的資本概念3 3、資本為什么重要、資本為什么重要4 4、應(yīng)該確定什么樣的目標(biāo)、應(yīng)該確定什么樣的目標(biāo)5 5、資本管理管什么、資本管理管什么41.1.資本是什么？資本是什么？資本充足率？股東投入的資本？非預(yù)期損失？資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念5資本

2、的不同視角資本的不同視角資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念6經(jīng)濟(jì)資本經(jīng)濟(jì)資本q根據(jù)商業(yè)銀行自身承根據(jù)商業(yè)銀行自身承擔(dān)的實際風(fēng)險計算出擔(dān)的實際風(fēng)險計算出來的資本，是一種應(yīng)來的資本，是一種應(yīng)有的有的“虛擬資本虛擬資本”q數(shù)量上等于商業(yè)銀行數(shù)量上等于商業(yè)銀行所面臨的非預(yù)期損失所面臨的非預(yù)期損失額額q風(fēng)險角度風(fēng)險角度監(jiān)管資本監(jiān)管資本q監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行持有的最低資本，行持有的最低資本，屬于屬于“法定資本法定資本”q在數(shù)值上等于風(fēng)險加在數(shù)值上等于風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)* *監(jiān)管資本要監(jiān)管資本要求求q監(jiān)管角度監(jiān)管角度賬面資本賬面資本q根據(jù)商業(yè)銀行的賬面根據(jù)商業(yè)銀行的賬面統(tǒng)計數(shù)據(jù)得到統(tǒng)

3、計數(shù)據(jù)得到q在數(shù)值上一般定義為在數(shù)值上一般定義為等于股東權(quán)益等于股東權(quán)益q會計角度會計角度2.2.幾個不同的資本概念幾個不同的資本概念三種資本的數(shù)量關(guān)系三種資本的數(shù)量關(guān)系資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念7三種資本的側(cè)重不一樣三種資本的側(cè)重不一樣賬面資本管理：資本總量結(jié)構(gòu)合理、成本最優(yōu)、回報要求監(jiān)管資本管理：滿足監(jiān)管要求、安全穩(wěn)健經(jīng)濟(jì)資本管理：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、績效考核、內(nèi)部風(fēng)險管理實施新協(xié)議后，監(jiān)管資本在方法論、參數(shù)等方面與經(jīng)濟(jì)資本將逐漸實施新協(xié)議后，監(jiān)管資本在方法論、參數(shù)等方面與經(jīng)濟(jì)資本將逐漸趨于一致；三種資本應(yīng)協(xié)調(diào)一致。趨于一致；三種資本應(yīng)協(xié)調(diào)一致。資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本

4、概念8資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念3 3、資本為什么重要、資本為什么重要 監(jiān)管、投資者、評級機(jī)構(gòu)用來評價銀行的重要指標(biāo)監(jiān)管、投資者、評級機(jī)構(gòu)用來評價銀行的重要指標(biāo)抵御風(fēng)險的實力：國家隱性擔(dān)保逐漸消失決定了市場進(jìn)入成本：融資、新設(shè)機(jī)構(gòu)、海外牌照影響股價變動分紅限制、業(yè)務(wù)限制、更換管理人員甚至停業(yè)等9u競爭和經(jīng)營績效不完全看市場份額，還看重資本指標(biāo)競爭和經(jīng)營績效不完全看市場份額，還看重資本指標(biāo)20112011年英國年英國銀行家銀行家10001000大銀行銀行（部分）大銀行銀行（部分）注：按一級資本排序；ROE為稅前利潤除以一級資本總額；單位：百萬美元。如果按照稅前利潤排名，工行居第一位

5、；如果按照一級資本排名，工行居第五位。如果按照估算的稅前一級資本收益率（ROE）排名，工行（29%）仍居第五位資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念10歐洲歐洲1818家銀行長期績效管理財務(wù)衡量指標(biāo)家銀行長期績效管理財務(wù)衡量指標(biāo)資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念11資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念12資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念資本是稀缺的資本是稀缺的: :銀行未來發(fā)展最重要的約束之一，決定了銀行表銀行未來發(fā)展最重要的約束之一，決定了銀行表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張能力內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張能力 監(jiān)管要求提高：資本充足率、杠桿率；規(guī)則變嚴(yán) 供給：利率市場化、資產(chǎn)質(zhì)量影響資本內(nèi)生；外

6、部補(bǔ)充有限 需求：表內(nèi)外資產(chǎn)擴(kuò)張、海內(nèi)外股權(quán)投資央行劉士余副行長：央行劉士余副行長：近5年來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模年平均增長率達(dá)20%，資本消耗年平均增長則高達(dá)25.8%，商業(yè)銀行通過外源性融資方式補(bǔ)充資本約1.33萬億元。據(jù)測算，如果5家大型商業(yè)銀行保持現(xiàn)有的增長水平和內(nèi)源融資比例，2014年將首次出現(xiàn)資本缺口405億元，2017年資本缺口累計將達(dá)到1.66萬億元；如果利潤在現(xiàn)有水平上下降30%，則資本缺口在2014年達(dá)3836億元，在2017年則累計達(dá)2.82萬億元。1320122012年底中國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模年底中國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模133133萬億元萬億元工商銀行資產(chǎn)余額已達(dá)工商銀行資產(chǎn)余額

7、已達(dá)1717萬億，占中國當(dāng)年萬億，占中國當(dāng)年GDPGDP的的31%31%1415資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念資本是昂貴的資本是昂貴的銀行股東權(quán)益成本較高，近年呈上升趨勢。老次級債成本低于股權(quán)成本，但要明顯高于同期限普通債。新發(fā)行的其他一級或者二級資本工具必須含有減記或轉(zhuǎn)股條款，成本高于老條款次級債。16資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念 NO!NO!n覆蓋風(fēng)險的同時，為股東產(chǎn)生投資回報覆蓋風(fēng)險的同時，為股東產(chǎn)生投資回報n股東價值最大化股東價值最大化17資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念18資本管理框架資本管理框架經(jīng)濟(jì)資本管理經(jīng)濟(jì)資本管理監(jiān)管資本管理監(jiān)管資本管理賬面資本管

8、理賬面資本管理經(jīng)濟(jì)資本計量經(jīng)濟(jì)資本計量經(jīng)濟(jì)資本配置經(jīng)濟(jì)資本配置風(fēng)險模型、技術(shù)和管理政策風(fēng)險模型、技術(shù)和管理政策數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)質(zhì)量、ITIT系統(tǒng)、信息披露系統(tǒng)、信息披露經(jīng)濟(jì)資本考核經(jīng)濟(jì)資本考核股息政策股息政策管理管理籌資管理籌資管理資本管理幾個基本概念資本管理幾個基本概念資本管理戰(zhàn)略和政策資本管理戰(zhàn)略和政策監(jiān)管資本計量監(jiān)管資本計量資本規(guī)劃和計劃資本規(guī)劃和計劃資本壓力測試資本壓力測試19國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況20 信孚銀行于信孚銀行于2020世紀(jì)世紀(jì)7070年代率先引入年代率先引入RAROCRAROC。 9090年代以后，經(jīng)濟(jì)資本管理在領(lǐng)先銀行得到廣泛運(yùn)用。年代以

9、后，經(jīng)濟(jì)資本管理在領(lǐng)先銀行得到廣泛運(yùn)用。 計量技術(shù)的進(jìn)步使得資本管理越來越精細(xì)、定量。計量技術(shù)的進(jìn)步使得資本管理越來越精細(xì)、定量。 以資產(chǎn)證券化、信用衍生品為代表的以資產(chǎn)證券化、信用衍生品為代表的“資本套利資本套利”型型創(chuàng)新泛濫，引發(fā)金融危機(jī)，進(jìn)而促使國際銀行監(jiān)管當(dāng)創(chuàng)新泛濫，引發(fā)金融危機(jī)，進(jìn)而促使國際銀行監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)一步強(qiáng)化資本監(jiān)管。局進(jìn)一步強(qiáng)化資本監(jiān)管。國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況21巴塞爾三實施對國際銀行的影響巴塞爾三實施對國際銀行的影響2012年4月巴塞爾委員會公布的巴塞爾三測算結(jié)果顯示：國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況22 國際先進(jìn)銀行

10、的資本管理在金融危機(jī)后呈現(xiàn)以下動向：國際先進(jìn)銀行的資本管理在金融危機(jī)后呈現(xiàn)以下動向：近年來國際先進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略大部分是受資本驅(qū)動的資本約束對銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式產(chǎn)生巨大影響，發(fā)展核心業(yè)務(wù)，處置非核心資產(chǎn)努力尋求降低風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的途徑資本結(jié)構(gòu)不再過度依賴混合型資本工具，提高損失吸收能力資本評估強(qiáng)調(diào)對全面風(fēng)險和各類風(fēng)險敞口的覆蓋；特別是提高了對資產(chǎn)證券化、交易賬戶和交易對手信用風(fēng)險的覆蓋資本規(guī)劃和應(yīng)急計劃強(qiáng)調(diào)壓力測試的作用國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況23國際先進(jìn)銀行資本充足率國際先進(jìn)銀行資本充足率銀行一級資本充足率(%)總資本充足率(%)20102011Q22011Q42

11、012Q22012Q420102011Q22011Q42012Q22012Q4匯豐12.112.211.512.713.415.214.914.115.116.1美國11.241112.413.812.8915.7715.6516.7517.5116.31德意志12.31412.913.615.114.115.614.51517.1花旗12.9113.5513.5514.4614.2116.5917.1816.217.716.41摩根12.112.412.311.312.615.515.715.41415.3富國11.1611.6911.3311.6911.7515.0115.4114.761

12、4.8514.63蘇格蘭12.913.51313.412.41414.413.814.614.5巴克萊13.513.512.913.313.316.916.916.416.517.1國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況24二、國內(nèi)銀行業(yè)資本管理狀況二、國內(nèi)銀行業(yè)資本管理狀況大型銀行已不同程度上實施了經(jīng)濟(jì)資本管理，但經(jīng)濟(jì)資本大型銀行已不同程度上實施了經(jīng)濟(jì)資本管理，但經(jīng)濟(jì)資本計劃實際上依附于業(yè)務(wù)發(fā)展計劃。計劃實際上依附于業(yè)務(wù)發(fā)展計劃。資本管理在事前、主動的引導(dǎo)和約束方面還存在不足，主要還是側(cè)重于事后的對資本消耗的衡量和考核。資本壓力無法有效地從總行層面?zhèn)鲗?dǎo)到各業(yè)務(wù)經(jīng)營單元、各級

13、分支機(jī)構(gòu)。在實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，資本管理尚未發(fā)揮其應(yīng)有的作用，與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整實際上還是“兩張皮”。國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況25二、國內(nèi)銀行業(yè)資本管理狀況（續(xù)）二、國內(nèi)銀行業(yè)資本管理狀況（續(xù)）不少分支機(jī)構(gòu)還缺乏資本約束/回報的觀念，存在規(guī)模沖動和傳統(tǒng)高資本消耗業(yè)務(wù)模式的路徑依賴，不考慮資本成本、風(fēng)險成本。計量技術(shù)基礎(chǔ)還有待提升?？茖W(xué)測算資本需求和資本使用效率是實現(xiàn)有效資本管理的前提。國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況國際和國內(nèi)銀行業(yè)資本管理情況26樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向2 2、加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：發(fā)展輕資本占用業(yè)務(wù)、加

14、大結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：發(fā)展輕資本占用業(yè)務(wù) 3 3、實施資本規(guī)劃，協(xié)調(diào)短期和長期發(fā)展、實施資本規(guī)劃，協(xié)調(diào)短期和長期發(fā)展 4 4、建立資本約束機(jī)制：實施經(jīng)濟(jì)資本管理、建立資本約束機(jī)制：實施經(jīng)濟(jì)資本管理 1 1、明確風(fēng)險偏好和資本戰(zhàn)略、明確風(fēng)險偏好和資本戰(zhàn)略 27樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向風(fēng)險偏好風(fēng)險偏好置信水平:資本覆蓋風(fēng)險的程度,非預(yù)期損失與極端損失界限目標(biāo)評級:AAA-99.997% AA-99.95% A-99.65%傳導(dǎo)機(jī)制：戰(zhàn)略、政策、限額資本戰(zhàn)略資本戰(zhàn)略內(nèi)部資本目標(biāo)內(nèi)部資本充足評估程序股利政策1 1、明確風(fēng)險偏好和資本戰(zhàn)略、明確風(fēng)險偏好和資本戰(zhàn)略 28數(shù)據(jù)

15、來源數(shù)據(jù)來源: Standard & Poor; Accenture Analysisn 經(jīng)濟(jì)資本管理的前提是明確銀行的風(fēng)險偏好，為不同的風(fēng)險建立統(tǒng)一的風(fēng)險置信區(qū)間，滿足內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本的計量和外部評級機(jī)構(gòu)的要求29樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向2 2、推進(jìn)價值管理為核心的經(jīng)營發(fā)展方式，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和、推進(jìn)價值管理為核心的經(jīng)營發(fā)展方式，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以股東價值最大化為導(dǎo)向：發(fā)展輕資本占用業(yè)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整：零售、小微企業(yè)信貸、同業(yè)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)調(diào)整：中間業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略：部分國家（地區(qū)）對海外分行有資本監(jiān)管要求股權(quán)投資戰(zhàn)略：控股？聯(lián)營？大額少數(shù)？小額少數(shù)？

16、金融類？工商企業(yè)類？30樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向資本規(guī)劃應(yīng)與發(fā)展規(guī)劃、年度業(yè)務(wù)計劃緊密結(jié)合、互相作用（基于業(yè)務(wù)、指導(dǎo)和約束業(yè)務(wù)）對未來三年資本需求和供給進(jìn)行測算和安排：業(yè)務(wù)假設(shè)和RW是關(guān)鍵正常情景和壓力情景根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展定期重檢，約束業(yè)務(wù)擴(kuò)張資本規(guī)劃&年度資本計劃3 3、實施資本規(guī)劃，協(xié)調(diào)短期和長期發(fā)展、實施資本規(guī)劃，協(xié)調(diào)短期和長期發(fā)展 31資本規(guī)劃基本流程明確資本充足率目標(biāo)全行未來經(jīng)營戰(zhàn)略設(shè)定業(yè)務(wù)發(fā)展及環(huán)境假設(shè)測算逐年資本缺口確定資本補(bǔ)充總量、方式及進(jìn)度資本監(jiān)測、環(huán)境監(jiān)測、業(yè)務(wù)監(jiān)測發(fā)生變化動態(tài)調(diào)整樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向業(yè)

17、務(wù)需求業(yè)務(wù)需求內(nèi)生資本供給內(nèi)生資本供給32單位：億元項項 目目2010201120122013資產(chǎn)總量貸款總量加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總量核心資本凈額資本凈額核心資本充足率資本充足率凈利潤資產(chǎn)回報率資本充足率目標(biāo)為10.5%核心資本充足率目標(biāo)為7.5%資本充足率為11%核心資本充足率目標(biāo)為7.8%次級債發(fā)行空間（股權(quán)融資后）股權(quán)融資未進(jìn)行外部資本補(bǔ)充之缺口未進(jìn)行外部資本補(bǔ)充之缺口資本補(bǔ)充渠道資本補(bǔ)充渠道20102013年主要指標(biāo)測算表（穩(wěn)健情景）年主要指標(biāo)測算表（穩(wěn)健情景）基礎(chǔ)指標(biāo)基礎(chǔ)指標(biāo)資本指標(biāo)資本指標(biāo)收益指標(biāo)收益指標(biāo)樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向33逐年貸款增速？債券投資增速

18、？表外業(yè)務(wù)增速？逐年貸款增速？債券投資增速？表外業(yè)務(wù)增速？，風(fēng)險資產(chǎn)增速？股權(quán)投資？風(fēng)險權(quán)重？風(fēng)險資產(chǎn)增速？股權(quán)投資？風(fēng)險權(quán)重？逐年利潤增速？分紅比例？逐年利潤增速？分紅比例？逐年資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)測？撥備水平預(yù)測？逐年資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)測？撥備水平預(yù)測？是否變更風(fēng)險資產(chǎn)計量方法？是否變更風(fēng)險資產(chǎn)計量方法？宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及監(jiān)管要求變化趨勢？宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及監(jiān)管要求變化趨勢？各類資本性債務(wù)（次級債）到期贖回？各類資本性債務(wù)（次級債）到期贖回？1234567其他假設(shè)其他假設(shè)未來未來3-53-5年主要業(yè)務(wù)計劃假設(shè)和環(huán)境假設(shè)年主要業(yè)務(wù)計劃假設(shè)和環(huán)境假設(shè)樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向34樹立資本集

19、約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向4 4、建立資本約束機(jī)制：實施經(jīng)濟(jì)資本管理、建立資本約束機(jī)制：實施經(jīng)濟(jì)資本管理 經(jīng)濟(jì)資本反映了銀行的實際風(fēng)險水平，體現(xiàn)不同業(yè)務(wù)風(fēng)險差異經(jīng)濟(jì)資本管理為全面風(fēng)險管理和計量提供統(tǒng)一量化標(biāo)準(zhǔn)，可以比較并且可以加總基于經(jīng)濟(jì)資本的RAROC和EVA為衡量業(yè)務(wù)單元、分支機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品風(fēng)險調(diào)整后收益提供了統(tǒng)一指標(biāo)，有利于促進(jìn)風(fēng)險收益平衡經(jīng)濟(jì)資本是內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和政策傳導(dǎo)的有效工具經(jīng)濟(jì)資本在先進(jìn)銀行各個領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，促進(jìn)了經(jīng)營管理水平提升35 經(jīng)濟(jì)資本計量與全面風(fēng)險管理經(jīng)濟(jì)資本計量與全面風(fēng)險管理u 信用風(fēng)險信用風(fēng)險 不同方法 核心變量：PD、LGD、EAD、M、EL、

20、UL、R 自下而上債項結(jié)果匯總，體現(xiàn)不同業(yè)務(wù)的實際風(fēng)險差異 內(nèi)部評級體系、模型、數(shù)據(jù)、系統(tǒng)支持u 市場風(fēng)險市場風(fēng)險u 操作風(fēng)險操作風(fēng)險u 其他風(fēng)險：銀行賬戶利率風(fēng)險、集中度風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險等其他風(fēng)險：銀行賬戶利率風(fēng)險、集中度風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險等等等u 與監(jiān)管資本（巴與監(jiān)管資本（巴2 2）的差異：置信水平、參數(shù)、風(fēng)險覆蓋）的差異：置信水平、參數(shù)、風(fēng)險覆蓋u 相關(guān)性與經(jīng)濟(jì)資本分配相關(guān)性與經(jīng)濟(jì)資本分配(capital allocation)(capital allocation)樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向36經(jīng)濟(jì)資本計量經(jīng)濟(jì)資本計量信貸政策信貸政策風(fēng)險偏好

21、風(fēng)險偏好風(fēng)險限額風(fēng)險限額產(chǎn)品定價產(chǎn)品定價資本配置資本配置績效考核績效考核經(jīng)濟(jì)資本的應(yīng)用領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)資本的應(yīng)用領(lǐng)域樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向37n 經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率（經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率（RAROCRAROC）RAROC =（收益-預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本 =（收入-資金成本-經(jīng)營成本-預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本RAROC改變了傳統(tǒng)上商業(yè)銀行主要以權(quán)益回報率為中心考察業(yè)績和實施管理的模式，而是將銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險直接掛鉤，與銀行最終的盈利目標(biāo)相統(tǒng)一。通過RAROC指標(biāo)，銀行可以對不同的業(yè)務(wù)部門和產(chǎn)品采用統(tǒng)一的指標(biāo)進(jìn)行績效測算。對于RAROC低于平均水平的部門減少經(jīng)濟(jì)

22、資本配置，高于平均水平的部門增加經(jīng)濟(jì)資本配置，這樣使得經(jīng)濟(jì)資本從低效向高效部門轉(zhuǎn)移，從而實現(xiàn)資源合理配置和股東價值最大化。三個重要指標(biāo)三個重要指標(biāo)把風(fēng)險和收益結(jié)合起來的測量手段，體現(xiàn)了當(dāng)期收益和未來風(fēng)險把風(fēng)險和收益結(jié)合起來的測量手段，體現(xiàn)了當(dāng)期收益和未來風(fēng)險樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向38n 經(jīng)濟(jì)增加值（經(jīng)濟(jì)增加值（EVAEVA）： EVA =（凈營運(yùn)收益）-經(jīng)濟(jì)資本成本 如果僅用RAROC比率系統(tǒng)衡量業(yè)績和配置資本，可能存在以下弊端：業(yè)務(wù)單元可能會盡量避免資本投入，避免高風(fēng)險業(yè)務(wù)，以此提高RAROC,可能誤導(dǎo)銀行的業(yè)務(wù)和資本配置決策;RAROC高于HR的業(yè)務(wù)都可以

23、產(chǎn)生EVA，如果僅依據(jù)RAROC作為業(yè)務(wù)條線的決策，可能會忽視帶來較大EVA的業(yè)務(wù)。 因此，在用RAROC衡量經(jīng)濟(jì)業(yè)績的同時，增加了EVA指標(biāo)，它將RAROC中的凈營運(yùn)收益進(jìn)一步和資本成本比較，衡量收益是否和在多大程度上超出或低于HR，可以最直接反映股東價值的增值狀態(tài)。n 資本最低回報率（資本最低回報率（HRHR）：投資者面對風(fēng)險相當(dāng)?shù)母鞣N投資選擇中收益率最高的選擇，或可能獲得的最大收益率。這一收益率對投資者來說是他所期望或要求的最低收益率，因此也被成為資本的基準(zhǔn)收益率。樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向39 風(fēng)險偏好：風(fēng)險資本總量；風(fēng)險結(jié)構(gòu)；風(fēng)險偏好：風(fēng)險資本總量；風(fēng)險

24、結(jié)構(gòu)； 信貸政策信貸政策在客戶準(zhǔn)入和選擇中，突出資本回報要求對限制行業(yè)和客戶，綜合考慮資本回報率（hurdle rate)要求確定是否進(jìn)入 風(fēng)險限額：行業(yè)、客戶、區(qū)域等；限額預(yù)警風(fēng)險限額：行業(yè)、客戶、區(qū)域等；限額預(yù)警 產(chǎn)品定價：考慮經(jīng)濟(jì)資本占用的風(fēng)險定價底線產(chǎn)品定價：考慮經(jīng)濟(jì)資本占用的風(fēng)險定價底線經(jīng)營成本、資金成本、風(fēng)險成本、資本成本樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向40 資本配置資本配置n 主要目標(biāo)主要目標(biāo) 將經(jīng)濟(jì)資本在風(fēng)險/產(chǎn)品/業(yè)務(wù)條線/區(qū)域/客戶等維度進(jìn)行優(yōu)化配置，提高整體資本回報能力 通過資本配置結(jié)果的定期監(jiān)測，實現(xiàn)對業(yè)務(wù)和風(fēng)險的診斷和調(diào)整，及時調(diào)整業(yè)務(wù)計劃和相

25、關(guān)政策n 實現(xiàn)途徑實現(xiàn)途徑 事后算賬事前分配 RAROC主導(dǎo)，但要考慮其他限制，如市場容量、管理能力、邊際收益、集中度、監(jiān)管制約等 自上而下與自下而上相結(jié)合 鼓勵分行在經(jīng)濟(jì)資本限額內(nèi)優(yōu)化風(fēng)險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低占用，實現(xiàn)回報最大化樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向41n經(jīng)濟(jì)資本配置不僅可以在銀行整體層次上，而且深入到業(yè)務(wù)單元層次，經(jīng)濟(jì)資本配置不僅可以在銀行整體層次上，而且深入到業(yè)務(wù)單元層次，不僅應(yīng)用于風(fēng)險管理，而且成為確定業(yè)務(wù)計劃的依據(jù)，從而改變銀行戰(zhàn)不僅應(yīng)用于風(fēng)險管理，而且成為確定業(yè)務(wù)計劃的依據(jù)，從而改變銀行戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)決策的基礎(chǔ)和方法。略和業(yè)務(wù)決策的基礎(chǔ)和方法。經(jīng)濟(jì)資本配置、

26、業(yè)績衡量和業(yè)務(wù)決策之間是一種動態(tài)的循環(huán)。在這個經(jīng)濟(jì)資本配置、業(yè)績衡量和業(yè)務(wù)決策之間是一種動態(tài)的循環(huán)。在這個系統(tǒng)中，經(jīng)濟(jì)資本處于中軸地位。系統(tǒng)中，經(jīng)濟(jì)資本處于中軸地位。樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向42n 經(jīng)濟(jì)資本配置基本原則：經(jīng)濟(jì)資本配置基本原則：RAROCHR;且EVA0。經(jīng)濟(jì)資本有限配置到具有更大經(jīng)濟(jì)利潤的業(yè)務(wù)單元，限制反向的業(yè)務(wù)單元投入。以RAROC為基準(zhǔn)做最初篩選： RAROCHR：配置經(jīng)濟(jì)資本繼續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)。RAROCHR：需要進(jìn)一步分析，分子項包括收益、成本、預(yù)期損失等；分母項為經(jīng)濟(jì)資本影響因素。 -從內(nèi)部改善業(yè)績可能性不大，則考慮直接出售或剝離； -具有改善業(yè)績的可能性，則進(jìn)一步根據(jù)市場狀況進(jìn)一步判斷結(jié)論：不管是采取從上到下、從下到上還是上下溝通的方式，結(jié)論：不管是采取從上到下、從下到上還是上下溝通的方式，經(jīng)濟(jì)資本配置都是一個反復(fù)溝通的過程。經(jīng)濟(jì)資本配置都是一個反復(fù)溝通的過程。樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向樹立資本集約化經(jīng)營的戰(zhàn)略導(dǎo)向43 績效考核績效考核n 等級行、KPI、員工費(fèi)用分配n 合理評價產(chǎn)品、業(yè)務(wù)條線、客戶、區(qū)域等不同維度的風(fēng)