會(huì)計(jì)學(xué)第十二章基本財(cái)務(wù)報(bào)表

1、1n本章學(xué)習(xí)目的與提要本章學(xué)習(xí)目的與提要 本章主要介紹企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的構(gòu)成、資產(chǎn)本章主要介紹企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的構(gòu)成、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)和作用。負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)和作用。第十二章第十二章 基本財(cái)務(wù)報(bào)表基本財(cái)務(wù)報(bào)表1 1、財(cái)務(wù)報(bào)表概述、財(cái)務(wù)報(bào)表概述2 2、資產(chǎn)負(fù)債表、資產(chǎn)負(fù)債表3 3、利潤(rùn)表、利潤(rùn)表4 4、現(xiàn)金流量表、現(xiàn)金流量表5 5、附注、附注2第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表概述n 1 1、概念、概念 財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述量的結(jié)構(gòu)性表述 ，財(cái)務(wù)報(bào)表至少包括如下部分：，財(cái)務(wù)報(bào)表至少包

2、括如下部分： 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 附注附注3n 2 2、分類、分類會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)報(bào)表表反映內(nèi)容反映內(nèi)容動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表靜態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表靜態(tài)會(huì)計(jì)報(bào)表編報(bào)時(shí)間編報(bào)時(shí)間月度報(bào)表月度報(bào)表年度報(bào)表年度報(bào)表反映主體反映主體個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表合并會(huì)計(jì)報(bào)表合并會(huì)計(jì)報(bào)表4第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表的作用 反映了企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布，資金的反映了企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布，資金的來(lái)源及其構(gòu)成；來(lái)源及其構(gòu)成； 有

3、助于分析企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力；有助于分析企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力； 有助于了解企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況有助于了解企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。的發(fā)展趨勢(shì)。5準(zhǔn)則要求至少單獨(dú)列報(bào)下列項(xiàng)目：準(zhǔn)則要求至少單獨(dú)列報(bào)下列項(xiàng)目：資產(chǎn)方：資產(chǎn)方： 貨幣資金貨幣資金 交易性投資交易性投資 應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng) 存貨存貨 可供出售的金融資產(chǎn)可供出售的金融資產(chǎn) 持有至到期投資持有至到期投資 投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn) 長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)負(fù)債方：負(fù)債方： 短期借款、短期借款、 應(yīng)付及預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)付及預(yù)付款項(xiàng) 應(yīng)交稅金、預(yù)

4、計(jì)負(fù)債應(yīng)交稅金、預(yù)計(jì)負(fù)債 應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬 遞延所得稅負(fù)債遞延所得稅負(fù)債 長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期應(yīng)付款長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期應(yīng)付款 應(yīng)付債券應(yīng)付債券 所有者權(quán)益方：所有者權(quán)益方： 實(shí)收資本實(shí)收資本 資本公積資本公積 盈余公積盈余公積 未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)6 資產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)項(xiàng)目分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，且流動(dòng)性分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，且流動(dòng)性大的排在前；大的排在前； 負(fù)債項(xiàng)目負(fù)債項(xiàng)目分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債，到期日近分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債，到期日近的的 排在前；排在前； 所有者權(quán)益項(xiàng)目所有者權(quán)益項(xiàng)目永久性大的排在前。永久性大的排在前。 報(bào)表項(xiàng)目的排列規(guī)則：報(bào)表項(xiàng)目的排列規(guī)則： 7第三節(jié)第三節(jié) 利潤(rùn)表利

5、潤(rùn)表 利潤(rùn)表是反映企業(yè)在某一特定期間經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)表是反映企業(yè)在某一特定期間經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。利潤(rùn)表的作用利潤(rùn)表的作用 為企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的分配提供重要依據(jù)；為企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的分配提供重要依據(jù)； 有助于評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；有助于評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)； 有助于分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力；有助于分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力； 8項(xiàng)項(xiàng) 目目一、營(yíng)業(yè)收入一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅費(fèi)營(yíng)業(yè)稅費(fèi) 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“”號(hào)填列）號(hào)填列） 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 投

6、資凈收益投資凈收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以（虧損以“”號(hào)填列）號(hào)填列） 加：營(yíng)業(yè)外收入加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出減：營(yíng)業(yè)外支出三、利潤(rùn)總額三、利潤(rùn)總額（虧損總額以（虧損總額以“”號(hào)填列）號(hào)填列） 減：所得稅減：所得稅四、凈利潤(rùn)四、凈利潤(rùn)（凈虧損以（凈虧損以“”號(hào)填列）號(hào)填列）五、每股收益五、每股收益 （一）基本每股收益（一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益（二）稀釋每股收益9第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在某一特定期間現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在某一特定期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的財(cái)務(wù)報(bào)表?，F(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的財(cái)務(wù)報(bào)表。現(xiàn)金流量表的作用現(xiàn)金流量表的作

7、用 有助于分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)的原因；有助于分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)的原因； 有助于了解和評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力和償債能力；有助于了解和評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力和償債能力； 有助于分析和揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈收益與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金有助于分析和揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈收益與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量之間差異的原因；流量之間差異的原因；10n 現(xiàn)金現(xiàn)金 庫(kù)存現(xiàn)金；庫(kù)存現(xiàn)金； 銀行存款；銀行存款； 其他貨幣資金；其他貨幣資金；n 現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金等價(jià)物 是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。

8、11第五節(jié)第五節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表附注財(cái)務(wù)報(bào)表附注 附注是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表附注是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等報(bào)表中所列項(xiàng)目的文字描述或者詳細(xì)說(shuō)明，以等報(bào)表中所列項(xiàng)目的文字描述或者詳細(xì)說(shuō)明，以及對(duì)未能在這些報(bào)表中列示的項(xiàng)目的說(shuō)明。及對(duì)未能在這些報(bào)表中列示的項(xiàng)目的說(shuō)明。n財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)n遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的說(shuō)明遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的說(shuō)明n重要會(huì)計(jì)政策重要會(huì)計(jì)政策n會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的變會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的變更情況、變更原因以及變更情況、變更原因以及變更對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果更對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響的影響n或有項(xiàng)目和承諾事項(xiàng)或有項(xiàng)目和承諾事項(xiàng)n關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其

9、交易 n資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)n報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明（明報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明（明細(xì)資料）細(xì)資料）12為什么強(qiáng)調(diào)對(duì)報(bào)表附注的解讀？為什么強(qiáng)調(diào)對(duì)報(bào)表附注的解讀？報(bào)表使用者對(duì)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度理解的差異性報(bào)表使用者對(duì)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度理解的差異性現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表不能完全滿足報(bào)表使用者的需要現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表不能完全滿足報(bào)表使用者的需要 數(shù)量信息、歷史信息、濃縮性信息數(shù)量信息、歷史信息、濃縮性信息企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇以及變更的不確定性對(duì)報(bào)表使用企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇以及變更的不確定性對(duì)報(bào)表使用者的影響者的影響13n本章學(xué)習(xí)目的與提要 本章主要介紹企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析中經(jīng)常使用的本章主要介紹企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析中經(jīng)常

10、使用的財(cái)務(wù)比率以及杜邦分析法；以便報(bào)表使用者進(jìn)行財(cái)財(cái)務(wù)比率以及杜邦分析法；以便報(bào)表使用者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和作出有關(guān)決策務(wù)分析和作出有關(guān)決策 。第十三章第十三章 財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析1 1、財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述、財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述2 2、一些比較重要的財(cái)務(wù)比率、一些比較重要的財(cái)務(wù)比率3 3、杜邦分析法、杜邦分析法14第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述n 1 1、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的作用、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的作用 財(cái)務(wù)報(bào)告分析就是利用財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的信息，財(cái)務(wù)報(bào)告分析就是利用財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的信息，對(duì)企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果作出合理評(píng)價(jià)，并對(duì)企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果作出合理評(píng)價(jià)，并為企業(yè)未來(lái)前景作

11、出預(yù)測(cè)，以便為有關(guān)決策者提供決為企業(yè)未來(lái)前景作出預(yù)測(cè)，以便為有關(guān)決策者提供決策依據(jù)。策依據(jù)。 財(cái)務(wù)報(bào)告分析主要具有以下作用：財(cái)務(wù)報(bào)告分析主要具有以下作用：1 1、有利于企業(yè)的所有者作出正確的投資決策。、有利于企業(yè)的所有者作出正確的投資決策。2 2、有助于債權(quán)人作出是否貸出資金的決策。、有助于債權(quán)人作出是否貸出資金的決策。3 3、為企業(yè)內(nèi)部管理人員改善內(nèi)部管理提供決策、為企業(yè)內(nèi)部管理人員改善內(nèi)部管理提供決策依據(jù)。依據(jù)。153 3、獲利能力分析、獲利能力分析保持足夠的償債能力和較強(qiáng)的保持足夠的償債能力和較強(qiáng)的營(yíng)運(yùn)能力目的在于維護(hù)和不斷提高企業(yè)的盈利能力。營(yíng)運(yùn)能力目的在于維護(hù)和不斷提高企業(yè)的盈利能力

12、。n 2 2、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主要內(nèi)容、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主要內(nèi)容1 1、償債能力分析、償債能力分析償還到期債務(wù)的能力。如果償償還到期債務(wù)的能力。如果償債能力低下，將直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)和盈利能力。債能力低下，將直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)和盈利能力。2 2、營(yíng)運(yùn)能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析運(yùn)用資金的效率，或資金周轉(zhuǎn)速度。運(yùn)用資金的效率，或資金周轉(zhuǎn)速度。營(yíng)運(yùn)能力的提高意味著在不增加資金投入的條件下，企業(yè)能夠營(yíng)運(yùn)能力的提高意味著在不增加資金投入的條件下，企業(yè)能夠創(chuàng)造出更多的利潤(rùn)，資產(chǎn)的流動(dòng)性更強(qiáng)，進(jìn)而企業(yè)的償債能力創(chuàng)造出更多的利潤(rùn)，資產(chǎn)的流動(dòng)性更強(qiáng)，進(jìn)而企業(yè)的償債能力和獲利能力都會(huì)有所改善。和獲利能力都會(huì)有所改善。

13、16n 一、盈利能力分析一、盈利能力分析1 1、所有者權(quán)益報(bào)酬率、所有者權(quán)益報(bào)酬率= =凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/ /所有者權(quán)益所有者權(quán)益實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn) 該比率表明投資者該比率表明投資者投資的盈利水平。該比投資的盈利水平。該比率越高表明投資者的投率越高表明投資者的投資報(bào)酬率越高，表明管資報(bào)酬率越高，表明管理當(dāng)局為企業(yè)所有者牟理當(dāng)局為企業(yè)所有者牟取了較大利益。取了較大利益。第二節(jié)第二節(jié) 一些重要的財(cái)務(wù)比率一些重要的財(cái)務(wù)比率172 2、總資產(chǎn)報(bào)酬率凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)報(bào)酬率凈利潤(rùn)/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 該比率用于揭示企該比率用于揭示企業(yè)利用全部資產(chǎn)獲取利業(yè)利用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的效率高低，該比率潤(rùn)

14、的效率高低，該比率越高表明企業(yè)管理者越越高表明企業(yè)管理者越能有效利用企業(yè)的各項(xiàng)能有效利用企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)。資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)。 183 3、銷售利潤(rùn)率凈利潤(rùn)、銷售利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/ /銷售收入銷售收入 銷售利潤(rùn)率表示凈利潤(rùn)在銷售收入中所占的銷售利潤(rùn)率表示凈利潤(rùn)在銷售收入中所占的比重，該比率也可以解釋為企業(yè)每比重，該比率也可以解釋為企業(yè)每1 1元（或每百元）元（或每百元）銷售收入可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)額。銷售收入可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)額。194 4、每股收益、每股收益（凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)- -優(yōu)先股股利優(yōu)先股股利)/)/流通在外的普通股股數(shù)流通在外的普通股股數(shù)全面攤薄的每股收益全面攤薄的每股收益= =報(bào)告期利潤(rùn)報(bào)告期利

15、潤(rùn)/ /期末普通股股數(shù)期末普通股股數(shù)加權(quán)平均的每股收益加權(quán)平均的每股收益= =報(bào)告期利潤(rùn)報(bào)告期利潤(rùn)/ /平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)例例1：長(zhǎng)江公司：長(zhǎng)江公司2004年年度報(bào)告中稅后利潤(rùn)為年年度報(bào)告中稅后利潤(rùn)為8000萬(wàn)元人民幣，萬(wàn)元人民幣，期初流通在外的普通股股數(shù)為期初流通在外的普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，公司萬(wàn)股，公司4月份增發(fā)月份增發(fā)300萬(wàn)股新股份，計(jì)算萬(wàn)股新股份，計(jì)算2004年每股收益。年每股收益。 全面攤薄的每股收益全面攤薄的每股收益=8000/（1000+300）=6.15元元/股股 加權(quán)平均的每股收益加權(quán)平均的每股收益=8000/（1000+300*8/12）

16、=6.67元元/股股204 4、市盈率每股市價(jià)、市盈率每股市價(jià)/ /每股盈余每股盈余 市盈率反映投資人對(duì)每股凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格。市盈率反映投資人對(duì)每股凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格。 是市場(chǎng)對(duì)公司的共同期望指標(biāo)，市盈率越高，表明是市場(chǎng)對(duì)公司的共同期望指標(biāo)，市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司越看好。市場(chǎng)對(duì)公司越看好。 但該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較，新興行業(yè)但該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較，新興行業(yè)普遍較高，成熟工業(yè)普遍較低，但這并不說(shuō)明后者的普遍較高，成熟工業(yè)普遍較低，但這并不說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。股票沒(méi)有投資價(jià)值。 市盈率高低受市價(jià)的影響，影響市價(jià)的因素很多，市盈率高低受市價(jià)的影響，影響市價(jià)的因

17、素很多，包括投機(jī)炒作等，因此觀察市盈率的長(zhǎng)期變動(dòng)趨勢(shì)很包括投機(jī)炒作等，因此觀察市盈率的長(zhǎng)期變動(dòng)趨勢(shì)很重要。而且，投資者要結(jié)合其他有關(guān)信息，才能運(yùn)用重要。而且，投資者要結(jié)合其他有關(guān)信息，才能運(yùn)用市盈率指標(biāo)判斷股票的價(jià)值。市盈率指標(biāo)判斷股票的價(jià)值。21n 二、償債能力分析二、償債能力分析 短期償債能力：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率短期償債能力：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率1. 1. 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)比率用于衡量流動(dòng)比率用于衡量依依靠流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用靠流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還短期債務(wù)的能力于償還短期債務(wù)的能力，表示每表示每1 1元的流動(dòng)負(fù)

18、債有多元的流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)作為償付保少元流動(dòng)資產(chǎn)作為償付保證。該比率越高表明企業(yè)證。該比率越高表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。的短期償債能力越強(qiáng)。22 2. 2. 速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債= =（流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)- -存貨）存貨）/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)存貨存貨存貨 存貨 速動(dòng)比率用于衡量在更短的期現(xiàn)內(nèi)運(yùn)用變現(xiàn)能力較強(qiáng)的速動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金用于償還短期債務(wù)的能力。23 長(zhǎng)期償債能力：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率長(zhǎng)期償債能力：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率3 3、 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額大比小好？還是小

19、比大好？ 從投資者的立場(chǎng)看，只要全從投資者的立場(chǎng)看，只要全部資金投資報(bào)酬率高于企業(yè)長(zhǎng)期部資金投資報(bào)酬率高于企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的利息率，投資者權(quán)益資金負(fù)債的利息率，投資者權(quán)益資金報(bào)酬率就越高。在理財(cái)學(xué)中，這報(bào)酬率就越高。在理財(cái)學(xué)中，這一現(xiàn)象稱之為一現(xiàn)象稱之為“財(cái)務(wù)杠桿作用財(cái)務(wù)杠桿作用”。這個(gè)比率越高，投資人獲得的超這個(gè)比率越高，投資人獲得的超額收益越多。額收益越多。244 4、所有者權(quán)益比率、所有者權(quán)益比率 = = 所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額/ / 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益所有者權(quán)益總額總額負(fù)債總額負(fù)債總額 這個(gè)數(shù)的這個(gè)數(shù)的倒數(shù)被稱為權(quán)倒數(shù)被稱為權(quán)益系數(shù)。益系數(shù)。 所有者權(quán)益比率反

20、映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多大比重是屬于所有者權(quán)益比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多大比重是屬于所有者的。由于這個(gè)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，所有者的。由于這個(gè)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，所以，所有者權(quán)益比率越小，資產(chǎn)負(fù)債率就越大，所有者權(quán)所以，所有者權(quán)益比率越小，資產(chǎn)負(fù)債率就越大，所有者權(quán)益為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供的緩沖也越小。益為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供的緩沖也越小。25n 三、營(yíng)運(yùn)能力分析三、營(yíng)運(yùn)能力分析存貨應(yīng)收帳款貨幣資金1 1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 年賒銷收入凈額年賒銷收入凈額/ /平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于反映企業(yè)在應(yīng)收賬款上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于反映企業(yè)在應(yīng)收賬款上占用資金的年周轉(zhuǎn)

21、次數(shù)。占用資金的年周轉(zhuǎn)次數(shù)。 平均收賬期平均收賬期360/360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率262 2、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率 年銷售成本年銷售成本/ /平均存貨平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360/360/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)存貨存貨周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。的周轉(zhuǎn)次數(shù)。 可用于分析企業(yè)存貨變現(xiàn)速度和管理效率。可用于分析企業(yè)存貨變現(xiàn)速度和管理效率。該比率越高表明企業(yè)存貨資金周轉(zhuǎn)越快，短期該比率越高表明企業(yè)存貨資金周轉(zhuǎn)越快，短期償債能力也越強(qiáng)。過(guò)低的存貨周轉(zhuǎn)率通常表明償債能力也越強(qiáng)。過(guò)低的存貨周轉(zhuǎn)率通常表明存在存貨積壓?jiǎn)栴}。存在存貨積壓?jiǎn)?/p>

22、題。273 3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/ /平均流動(dòng)資平均流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)4 4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/ /平均固定資平均固定資產(chǎn)產(chǎn)5 5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/ /平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn) 這些比率用于反映企業(yè)各類資產(chǎn)利用率高低。這些比率用于反映企業(yè)各類資產(chǎn)利用率高低。這些比率高表明企業(yè)各類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，使這些比率高表明企業(yè)各類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，使企業(yè)的獲利能力比較強(qiáng)。若該比率過(guò)低，資產(chǎn)周企業(yè)的獲利能力比較強(qiáng)。若該比率過(guò)低，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，從而削弱了企業(yè)的獲利能力。轉(zhuǎn)速度慢，從而削弱了企業(yè)的獲利能力。28第三節(jié)第三節(jié) 杜邦分析

23、法杜邦分析法 杜邦分析法的核心思想是利用幾個(gè)具有較高綜合杜邦分析法的核心思想是利用幾個(gè)具有較高綜合性的財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來(lái)綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)性的財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來(lái)綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。狀況。 從所有者的角度出發(fā)，將綜合性最強(qiáng)的權(quán)益報(bào)酬從所有者的角度出發(fā)，將綜合性最強(qiáng)的權(quán)益報(bào)酬率（或凈資產(chǎn)收益率）分解，從而深入分析及比較公率（或凈資產(chǎn)收益率）分解，從而深入分析及比較公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。29 指標(biāo)分解指標(biāo)分解平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益凈利率銷售凈利率權(quán)益凈利率銷售凈利率平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)平均總資產(chǎn)平均總資

24、產(chǎn)平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入凈利凈利平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)權(quán)益報(bào)酬率權(quán)益報(bào)酬率30杜邦圖更深入的分析31 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用 1 1、給公司管理層提供了一張考察公司資產(chǎn)管、給公司管理層提供了一張考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報(bào)的路線圖。理效率和是否最大化股東投資回報(bào)的路線圖。銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況企業(yè)資產(chǎn)管理狀況企業(yè)資產(chǎn)管理狀況企業(yè)債務(wù)管理狀況企業(yè)債務(wù)管理狀況權(quán)權(quán)益益報(bào)報(bào)酬酬率率32 2 2、找出指標(biāo)變動(dòng)原因和趨勢(shì)，為采取措、找出指標(biāo)變動(dòng)原因和趨勢(shì)，為采取措施指明方向施指明方向 權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)凈利率權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 第一年第一年 14.93% = 7.39% 14.93% = 7.39% 2.02 2.02 第二年第二年 12.12% = 6% 12.12% = 6% 2.02 2.02 資