怎樣利用股指期貨盈利

1、怎樣利用股指期貨盈利？怎樣利用股指期貨盈利？機會總是留給有準(zhǔn)備的人！你準(zhǔn)備好了嗎？機會總是留給有準(zhǔn)備的人！你準(zhǔn)備好了嗎？股指期貨對證券市場及其走勢的影響投資者必須關(guān)注的市場信息 如何利用股指期貨盈利交易股指期貨必須注意什么 ytss介紹及全球市場趨勢分析提綱提綱1、股指期貨推出對市場走勢影響:理論上不改變原來趨勢實際上偏弱理論上不改變原來趨勢實際上偏弱一、一、股指期貨對證券市場及其走勢的影響 提綱 提綱 美國標(biāo)普500期指 1982年2月 推前漲，推后跌英國金融時報100期指 1984年5月 推出前小漲推出后短調(diào) 提綱 德國dax期指 1990年11月 牛市中推出，推出后一年走勢減弱。日經(jīng)22

2、5期指 1986年9月 牛市途中推出，推出后有小跌 提綱 日經(jīng)225期指 1986年9月 牛市途中推出，推出后有小跌 提綱 韓國kospi200期指 1996年5月 熊市中推出，前漲后跌 提綱 香港恒生指數(shù)期貨 1986年5月 牛市中推出，推出后調(diào)整兩個月 提綱 臺灣綜合期指 1998年7月 東南亞金融危機后的熊市中推出，推前漲推后大跌 提綱 2、交易量變化：從國際經(jīng)驗看，股指期貨推出后，滬深300指數(shù)成分股成交量會較大幅度提高，一些非成分股成交量有可能下降，考慮到股指期貨推出以后將吸引新資金進入證券和期貨市場，市場的總體交易量會有較大幅度的提高。香港股市:每天有200多只股票零成交 ! 提綱

3、 3、波動率：期貨具有價格發(fā)現(xiàn)功能，對各種影響市場的信息異常敏感，多空雙向交易機制使得多空雙方自由在市場里面博弈，原來需要在現(xiàn)貨市場的買賣力量有了更便捷、成本更低廉的博弈場所，其結(jié)果導(dǎo)致現(xiàn)貨市場波動率下降，期貨市場波動率提高。 提綱 經(jīng)過統(tǒng)計，在全球金融海嘯期間，22個推出股指期貨國家股票現(xiàn)貨平均跌幅46.91%，沒有推出股指期貨國家現(xiàn)貨指數(shù)平均跌幅63.15%。我國上證綜指跌幅一度達72.81%，深圳成份指數(shù)達73.8%。而推出股指期貨新興市場現(xiàn)貨指數(shù)跌幅僅為47.1%。股指期貨市場的波動都明顯要小于現(xiàn)貨市場波動。1987年股災(zāi)發(fā)生的時候，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨曾出現(xiàn)低于現(xiàn)貨指數(shù)30%的極端行

4、情。二、二、投資者必須關(guān)注的市場信息 股指期貨市場給所有的投資者提供了原來股票市場沒有的新的市場信息，關(guān)注這些信息有助于投資者對市場趨勢作出正確判斷。必須關(guān)注的市場信息有：1、現(xiàn)貨市場開閉市前后15分鐘期貨市場走勢關(guān)注這個信息有兩個作用：一是作為集合竟價的重要參考，避免盲目殺跌或追高套牢。二是糾正當(dāng)日錯誤，研判明日走勢。投資者經(jīng)常遇到的一個尷尬局面是，當(dāng)日買入后發(fā)現(xiàn)方向不對想賣出，但卻因為t+1交易制度無法當(dāng)日賣出，有了股指期貨以后，即使現(xiàn)貨市場閉市后，投資者仍然可以利用期貨市場多余15分鐘的交易時間對沖現(xiàn)貨市場的錯誤操作。一般的散戶也可以依據(jù)這段時間期貨市場的走勢研判明日走勢，如果現(xiàn)貨市場閉

5、市后期貨市場大幅度上漲，往往預(yù)示市場顯著看好后市，反之亦然。2、價差變化：期貨價格和現(xiàn)貨價格的價差、遠月合約和近月合約的價差變化往往和市場的底部頂部關(guān)系密切，一般在市場上升到高位以后，看空未來市場的人會逐步增加，遠月合約價格和近月合約的價差會逐步縮小；市場下跌到低位后，看多未來市場的人會逐步增加，遠月合約價格和近月合約的價差會逐步增大。 從表中清楚看到，經(jīng)過一年多上漲，遠月合約價格已經(jīng)低于近月合約價格，說明看空遠期市場的人越來越多，當(dāng)然看空的人也許是錯的，關(guān)注這個價差變化，必須結(jié)合其他分析工具，才能市場趨勢作出正確判斷。名稱代碼最新成交價基差現(xiàn)貨指數(shù)hsio22103恒生04月hs042216

6、1+57恒生05月hs0521904-199恒生06月hs0621877-226恒生09月hs0921685-4183、持倉量變化： 持倉量巨增巨減都意味著市場有大資金進出，一般在市場底部多出現(xiàn)持倉量巨增現(xiàn)象，頂部則可以持倉量巨增也可以持倉量巨減現(xiàn)象。4、交易所信息： 交易所會每日在其網(wǎng)站上公布當(dāng)日期貨市場的交易信息，其中投資者可以借助持倉量排名信息分析市場主力多頭和市場主力空頭的力量對比，如果前幾十名多頭主力持倉大于空頭，說明市場主力多頭力量大于空頭，反之亦然。三、如何利用股指期貨盈利？三、如何利用股指期貨盈利？1、風(fēng)險管理工具。規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險，并非只有大機構(gòu)進行風(fēng)險管理，個人投資者一樣需要

7、！個股投資或板塊投資時候需要有對沖手段規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險，在市場系統(tǒng)性風(fēng)險顯現(xiàn)時候做空指數(shù)，待風(fēng)險小時后擇機平倉，繼續(xù)交易個股。對于大小非更加有利，只要在合適位置賣空指數(shù)，就達到落袋為安目的，規(guī)避了20%的所得稅。下表對比了2005年到2010年5年時間滬深300指數(shù)每年實際漲幅和進行風(fēng)險管理后的對比：時間滬深300漲幅進行風(fēng)險管理后050107-06012.17%2.17%06-07115.24%115.24%07-08166.68%166.68%08-09-64.61%0%（規(guī)避次貸風(fēng)險）09-201078.31%78.31%總計258.47%945.71%從表中清楚看到：2005年到2010

8、年5年時間滬深300指數(shù)實際漲幅大約是2.58倍，就是說持股5年時間總獲利2.58倍，而進行風(fēng)險管理后（假設(shè)次貸危機期間退出市場收益為零）的總盈利則令人驚訝地提高到9.45倍！可見，股指期貨對投資者是多么重要的工具！2、指數(shù)化投資工具 目前指數(shù)投資標(biāo)的是etf，股指期貨推出以后，300etf基金失去優(yōu)勢，股指期貨指數(shù)投資節(jié)省大約50%資金，可以進行打新股或者買債券、貨幣基金等固定收益產(chǎn)品，提高賬戶收益率；對于有房貸的人來說甚至可以提前歸還一部分貸款。3、套利工具：指期現(xiàn)、跨期、跨市場、跨合約品種等等套利機會。4、套期保值工具；5、組合投資工具：就是在投資組合里面加入股指期貨，帳戶里剩余資金可以

9、應(yīng)付諸如配股等臨時性的資金需求，大大提高帳戶資金的使用效率和靈活性。6、投機工具：如果把滬深300指數(shù)當(dāng)成一支大股票，那么對于喜歡短線、t+0交易的投資者有了施展才華的空間，因為股指期貨的交易成本只有萬分之幾而不是千分之幾。四、交易股指期貨必須注意什么？四、交易股指期貨必須注意什么？ 交易股指期貨除了必須要遵守的原則如保證金使用比率低于30%、必設(shè)止損、右側(cè)交易等等，投資者還必須特別注意以下兩點：1、做空與做多的區(qū)別股票投資者習(xí)慣做多，在做空以前你要知道做多與做空有著重大區(qū)別：首先，從長期趨勢看，做空的成功率低，和做多相比，做空處于極端不利地位。大家都知道股指從長期看總體趨勢是向上的，再加上成

10、分股票不斷調(diào)出差的公司調(diào)入好的公司，所以做空的成功率大大小于做多。其次，風(fēng)險收益比劣勢： 3000點做多到6000點盈利100%，3000點跌到1500點盈利只有50% 50資金在3000點做1手多頭以20%保證金計算可以容忍最大1066點虧損不爆倉，而做空則只能容忍888點，就需要追加保證金了。 總之，無論從成功率還是風(fēng)險收益特征比較，做空的難度都顯著大于做多。投資者在作出投資決策時候一定要小心。2、及時移倉規(guī)避到期日風(fēng)險：到期日效應(yīng)；是指股指期貨合約臨近到期時，由于交易中買賣失衡而導(dǎo)致現(xiàn)貨價格交易量、波動性暫時扭曲的現(xiàn)象。股指期貨“到期日效應(yīng)”的內(nèi)在根源是現(xiàn)金交割制度,由套期保值盤、指數(shù)套

11、利盤、投機盤綜合作用偶然形成，不具有必然性。例如韓國kospi200股指期貨2006年5月就出現(xiàn)過一次到期日效應(yīng)時間。2006年5月21日是韓國5月的kospi200股指期貨期權(quán)到期日，當(dāng)時指數(shù)在188.5點附近波動，著意味著某家境外大機構(gòu)jackpot手中持有的大量的執(zhí)行價格為190點的kospi200股指買入期權(quán)（call option）將成為一張廢紙，在當(dāng)日交易的最后一個小時，韓國的kospi200股指期貨市場風(fēng)云突變，jackpot等境外的實力雄厚的投資機構(gòu)憑借著雄厚的資金實力，突然入場，在一小時內(nèi)大幅拉升kospi200的5月份股指期貨價格，kospi200的5月份股指期貨價格一口氣

12、從188.50點拉升到191.05點，創(chuàng)下了kospi200該股指期貨合約的歷史最高價，上漲了2.55%，并在高位反手做空，結(jié)果“城門失火，殃及池魚”，很多投資者在這種巨幅波動中遭受重大損失。我國推出股指期貨在交割制度、交易制度、風(fēng)險控制等方面參照了世界主要交易所的經(jīng)驗，基本上能夠保證不會出現(xiàn)大的風(fēng)險事件，但投資者還是要注意盡量在當(dāng)前月流動性（成交量）降低到非主力合約時候退出該合約，移倉到非當(dāng)月合約，規(guī)避到期日風(fēng)險。l價值投資不適用股指期貨交易的理由：1、無價值評價標(biāo)準(zhǔn)；2、雙向交易；3、期限限制；4、保證金交易；5、波動風(fēng)險；6、人性的貪婪與恐懼；7、絕對收益的需要；五、五、ytss系統(tǒng)介紹

13、及全球市場趨勢分析系統(tǒng)介紹及全球市場趨勢分析什么是系統(tǒng)化交易？l 期貨交易包括的交易壞節(jié)：目標(biāo)、倉位、入市、止損、離市、風(fēng)險事件應(yīng)急處理等等。l 投資的難度在于：任何一個交易環(huán)節(jié)處理不當(dāng)將導(dǎo)致投資失??；l 系統(tǒng)化交易將上述復(fù)雜的交易環(huán)節(jié)用一根線串起來形成一個有機整體，從而實現(xiàn)確定性盈利目標(biāo)。l 依天神勝（ytss）交易系統(tǒng)通過價格、時間等交易參數(shù)捕捉市場趨勢，根據(jù)“趨勢延續(xù)”原則提示順勢交易信號，實現(xiàn)入市、出市、止損等交易環(huán)節(jié)的系統(tǒng)化。l 該系統(tǒng)在以下幾方面具有非常獨特的特點：l 盈利率高且穩(wěn)定：在所有交易品種上面測試均盈利，且盈利率均遠遠高于已經(jīng)公布的各種指標(biāo)；l 勝率高：勝率超過50%；l

14、 連續(xù)虧損次數(shù)低，一般在2、3次以內(nèi)；l 收益/風(fēng)險值理想，一般都超過5.0l 信號穩(wěn)定，反復(fù)消失現(xiàn)象少；ytss交易系統(tǒng)簡介模型名稱：模型名稱：ytss2合約名稱：滬深合約名稱：滬深300測試時間：測試時間：2005-01-07 - 2010-02-23測試周期：周線測試周期：周線測試模式：理想模式測試模式：理想模式開倉時使用的資金比率：開倉時使用的資金比率：100%最大開倉手?jǐn)?shù)：最大開倉手?jǐn)?shù)：1000保證金比率：保證金比率：0%單位：單位：10股股/手手手續(xù)費：手續(xù)費：1日內(nèi)交易手續(xù)費減半：否日內(nèi)交易手續(xù)費減半：否綜述綜述 測試天數(shù)：測試天數(shù)：1873 測試周期數(shù)：測試周期數(shù)：258 指令

15、總數(shù)：指令總數(shù)：44 初始資金：初始資金：1000000 最終權(quán)益：最終權(quán)益：16186498 總利潤率總利潤率(最終權(quán)益最終權(quán)益-初始資金初始資金)/初始資金初始資金)：1518.65% 扣除最大盈利后利潤率：扣除最大盈利后利潤率：1155.68% 扣除最大虧損后利潤率：扣除最大虧損后利潤率：1583.54% 總手續(xù)費：總手續(xù)費：343352ytss交易系統(tǒng)測試交易統(tǒng)計交易統(tǒng)計統(tǒng)計系數(shù)統(tǒng)計系數(shù) 總交易次數(shù)：總交易次數(shù)：22 盈利系數(shù)：盈利系數(shù)：68.18% 平均交易周期：平均交易周期：11 風(fēng)險系數(shù)：風(fēng)險系數(shù)：31.82% 平均利潤率：平均利潤率：69.03% 勝率：勝率：68.18%盈利交

16、易盈利交易虧損交易虧損交易 交易次數(shù)：交易次數(shù)：15 交易次數(shù)：交易次數(shù)：7 總盈利：總盈利：1788.20% 總虧損：總虧損： -235.21% 平均盈利率：平均盈利率：27.65% 平均虧損率：平均虧損率：-2.67% 最大盈利率：最大盈利率：201.28% 最大虧損率：最大虧損率：-6.75% 最大盈利額：最大盈利額：3629721.75 最大虧損額：最大虧損額：-648893.63 平均周期：平均周期：9 平均周期：平均周期：1 最大周期：最大周期：42 最大周期：最大周期：3 最大連續(xù)盈利次數(shù)：最大連續(xù)盈利次數(shù)：9 最大連續(xù)虧損次數(shù)：最大連續(xù)虧損次數(shù)：3多頭交易多頭交易空頭交易空頭交

17、易 交易次數(shù)：交易次數(shù)：22 交易次數(shù)：交易次數(shù)：0 盈利次數(shù)：盈利次數(shù)：15 盈利次數(shù)：盈利次數(shù)：0空倉時間空倉時間 空倉總時間：空倉總時間：93 空倉時間空倉時間/總時間：總時間：36.05% 最長空倉時間：最長空倉時間：13模型名稱：模型名稱：ytsszhou合約名稱：滬深合約名稱：滬深300測試時間：測試時間：2005-01-07 - 2010-01-07測試周期：周線測試周期：周線測試模式：理想模式測試模式：理想模式開倉時使用的資金比率：開倉時使用的資金比率：100%最大開倉手?jǐn)?shù)：最大開倉手?jǐn)?shù)：1000保證金比率：保證金比率：0%單位：單位：10股股/手手手續(xù)費：手續(xù)費：1日內(nèi)交易手

18、續(xù)費減半：否日內(nèi)交易手續(xù)費減半：否綜述綜述 測試天數(shù)：測試天數(shù)：1826 測試周期數(shù)：測試周期數(shù)：252 指令總數(shù)：指令總數(shù)：44 初始資金：初始資金：1000000 最終權(quán)益：最終權(quán)益：44963900 總利潤率總利潤率(最終權(quán)益最終權(quán)益-初始資金初始資金)/初始資金初始資金)：4396.39% 扣除最大盈利后利潤率：扣除最大盈利后利潤率：3605.60% 扣除最大虧損后利潤率：扣除最大虧損后利潤率：4556.32% 總手續(xù)費：總手續(xù)費：1323304交易統(tǒng)計交易統(tǒng)計統(tǒng)計系數(shù)統(tǒng)計系數(shù) 總交易次數(shù)：總交易次數(shù)：44 盈利系數(shù)：盈利系數(shù)：68.18% 平均交易周期：平均交易周期：5 風(fēng)險系數(shù)：風(fēng)

19、險系數(shù)：29.55% 平均利潤率：平均利潤率：99.92% 勝率：勝率：68.18%盈利交易盈利交易虧損交易虧損交易 交易次數(shù)：交易次數(shù)：30 交易次數(shù)：交易次數(shù)：13 總盈利：總盈利：5476.85% 總虧損：總虧損： -977.38% 平均盈利率：平均盈利率：17.94% 平均虧損率：平均虧損率：-2.29% 最大盈利率：最大盈利率：201.67% 最大虧損率：最大虧損率：-5.98% 最大盈利額：最大盈利額：7907890.50 最大虧損額：最大虧損額：-1599301.75 平均周期：平均周期：7 平均周期：平均周期：1 最大周期：最大周期：42 最大周期：最大周期：3 最大連續(xù)盈利次數(shù)：最大連續(xù)盈利次數(shù)：12 最大連續(xù)虧損次數(shù)：最大連續(xù)虧損次數(shù)：3多頭交易多頭交易空頭交易空頭交易 交易次數(shù)：交易次數(shù)：21 交易次數(shù)：交易次數(shù)：22 盈利次數(shù)：盈利次數(shù)：15 盈利次數(shù)：盈利次數(shù)：15空倉時間空倉時間 空倉總時間：空倉總時間：2 空倉時間空倉時間/總時間：總時間：0.79% 最長空倉時間：最長空倉時間：2 絕對收益創(chuàng)造的奇跡：時間滬深300進行套保后ytss單多ytss多空050107-06012.17%2.17%26.66%59.91%06-07115.24%115.24%134.25%146.28%07-08166.68%166.68%188.0