證券投資分析難題總結(jié)

1、證券投資分析難題總結(jié)某公司擬在未來(lái)無(wú)限時(shí)期每年支付每股股利2元，相應(yīng)的貼現(xiàn)率（必要收益率）為10%，該公司股價(jià)18元，計(jì)算該公司的凈現(xiàn)值（   2 ）。證券的系數(shù)大于零表明（1）。 a證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏低b證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏高c市場(chǎng)對(duì)證券的收益率的預(yù)期低于均衡的期望收益率d證券的收益超過(guò)市場(chǎng)平均收益隨著（1）的頒布實(shí)施，對(duì)證券投資咨詢業(yè)及其從業(yè)人員的管理開始納入法制軌道。 a證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法 b證券法 c證券、期貨業(yè)從業(yè)人員管理暫行條例 d證券業(yè)從業(yè)人員管理暫行條例只有在（3）時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。 a政府發(fā)行國(guó)債時(shí) b財(cái)政對(duì)銀行借款且銀

2、行不增加貨幣發(fā)行量 c財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行增加貨幣發(fā)行量 d財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量某公司2004年稅后利潤(rùn)201萬(wàn)元，所得稅稅率為33%，利息費(fèi)用為40萬(wàn)元，則該企業(yè)2004年已獲利息倍數(shù)為（8.5）。樣本數(shù)的不同決定了移動(dòng)平均線移動(dòng)變化的急緩，下列有關(guān)說(shuō)法正確的（4）。 a連續(xù)大量采集，變化較急，稱為快速線b間隔著采集，多作為中長(zhǎng)線指標(biāo)c采集樣本數(shù)少，稱為慢速線d采集樣本數(shù)少，稱為快速線公司負(fù)債的資本化程度可以由（2）來(lái)表示。 a資產(chǎn)負(fù)債率 b資本固定化比率c固定資產(chǎn)凈值率 d資本化比率假定某投資者按940元的價(jià)格購(gòu)買了面額為l000元，票面利率為10%，剩余期限為6年的債券，那

3、么該投資者的當(dāng)前收益率為（11%）。一般說(shuō)來(lái)，可以根據(jù)下列因素判斷趨勢(shì)線的有效性（4）。 a趨勢(shì)線的斜率越大，有效性越強(qiáng) b趨勢(shì)線的斜率越小，有效性越強(qiáng) c趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)越少，有效性越被得到確認(rèn) d趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)越多，有效性越被得到確認(rèn)我國(guó)新國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)共有行業(yè)門類（20）個(gè)，行業(yè)大類95個(gè)。有一投資基金,其基金資產(chǎn)總值根據(jù)市場(chǎng)收盤價(jià)格計(jì)算為6億元,基金的各種費(fèi)用為50萬(wàn)元,基金單位數(shù)量為1億份,試計(jì)算該基金的單位資產(chǎn)凈值（5.995）。行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是（2）分析的主要對(duì)象之一。 a微觀經(jīng)濟(jì)b中觀經(jīng)濟(jì)c宏觀經(jīng)濟(jì)d市場(chǎng)下表列示了對(duì)證券m的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)：（=5，=25）。

4、 收益率（r） -20 30 概率（p） 1/2 1/2將證券m的期望收益率和方差分別記為和，那么：17一國(guó)匯率會(huì)因該國(guó)的1245等的變化而波動(dòng)。a.國(guó)際收支狀況 b.通貨膨脹率c.就業(yè)率 d.利率e.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率20下列關(guān)于中央銀行執(zhí)行貨幣政策的描述正確的有：。125a.當(dāng)中央銀行采取緊的貨幣政策時(shí)，股價(jià)將下跌b.中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，貨幣供應(yīng)量減少c.中央銀行提高再貼現(xiàn)率，貨幣供應(yīng)量增加d.中央銀行在公開市場(chǎng)上買入有價(jià)證券，證券價(jià)格將下跌e.中央銀行執(zhí)行松的貨幣政策通常使證券市場(chǎng)價(jià)格上漲1。證券組合是指?jìng)€(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所持有的各種（3;5）。   1。法定證券的總

5、稱   2。流通證券的總稱   3。有價(jià)證券的總稱   4。上市證券的總稱   5。資本證券的總稱以下技術(shù)分析指標(biāo)中只能用于綜合指數(shù)，而不能應(yīng)用于個(gè)股的是（1;2;3）。   1。adr   2。adl   3。obos   4。wms%上市公司發(fā)行債券后，下面（1;2;3）幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是上升的。   1。負(fù)債總額   2?？傎Y產(chǎn)   3。資產(chǎn)負(fù)債率   4

6、。資本固定化比率   5。固定資產(chǎn)凈值率12。反映投資收益的指標(biāo)有（1;2;3;4;5）。   1。普通股每股凈收益   2。股息發(fā)放率   3。普通股獲利率   4。本利比   5。市盈率15。證券組合管理的主要內(nèi)容包括（1;2;3;4;5）。   1。計(jì)劃   2。確定最優(yōu)證券組合   3。選擇證券   4。選擇時(shí)機(jī)   5。監(jiān)督12、反映投資收益的指標(biāo)有（ abcde ）

7、。 a、普通股每股凈收益 b、股息發(fā)放率 c、普通股獲利率 d、本利比 e、市盈率 20、反映公司財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)有（abde ）。 a、資產(chǎn)負(fù)債率 b、資本化比率 c、固定資產(chǎn)凈值率 d、資本固定化比率 e、凈資產(chǎn)倍率 29、基本分析的內(nèi)容主要包括（ abce ）。 a、宏觀經(jīng)濟(jì)分析 b、行業(yè)分析 c、公司分析 d、行情數(shù)據(jù)分析 e、區(qū)域分析 30、下面的（ abcd ）關(guān)聯(lián)交易屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易。 a、關(guān)聯(lián)購(gòu)銷 b、負(fù)擔(dān)費(fèi)用的轉(zhuǎn)嫁 c、資金占用 d、信用擔(dān)保 e、合作投資 33、已知某公司今年的營(yíng)業(yè)收入額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額、利潤(rùn)總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)額以及所得稅率。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計(jì)算（ a

8、d ）。 a、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 b、股息支付率 c、流動(dòng)比率 d、營(yíng)業(yè)凈利率 37、反映公司資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)有（abcd ）。 a、股東權(quán)益比率 b、資產(chǎn)負(fù)債比率 c、長(zhǎng)期負(fù)債比率 d、股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率 e、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 60、影響股票投資價(jià)值的因素包括：（ abcde ）。 a、公司凈資產(chǎn) b、行業(yè)因素 c、公司盈利水平 d、公司股份分割 e、公司資產(chǎn)重組 24下列哪項(xiàng)傳遞機(jī)制是正確的？2。 a.本幣利率上升，外匯流入，匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加b.本幣利率下降，外匯流出，匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加c.本幣利率上升，外匯流出，匯率下降，本幣升值，出口型企業(yè)收益下降

9、d.本幣利率下降，外匯流出，匯率上升，本幣升值，出口型企業(yè)收益下降34在影響行業(yè)生命周期的技術(shù)進(jìn)步因素中，最重要也是首先需要考慮的是：4。a.技術(shù)的先進(jìn)性 b.技術(shù)的壟斷性c.技術(shù)的可行性 d.技術(shù)的成熟性38反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表是1。a.資產(chǎn)負(fù)債表 b.損益表c.現(xiàn)金流量表 d.利潤(rùn)表可以衡量公司產(chǎn)品生命周期的指標(biāo)是：1。a.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 b.存貨周轉(zhuǎn)率c.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 d.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率40公司負(fù)債的資本化程度可以由2來(lái)表示a.資產(chǎn)負(fù)債率 b.資本化比率c.固定資產(chǎn)凈值率 d.資本固定化比率41ar選擇的市場(chǎng)均衡價(jià)值（多空雙方都可以接受的暫時(shí)定位）是當(dāng)日的1。a.

10、開盤價(jià) b.收盤價(jià)c.中間價(jià) d.最高價(jià) a42根據(jù)技術(shù)分析理論，不能獨(dú)立存在的切線是3。a.扇型線 b.百分比線c.通道線 d.速度線47下列哪項(xiàng)不是上市公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力指標(biāo)：2。a.成本優(yōu)勢(shì) b.人才優(yōu)勢(shì) c.技術(shù)優(yōu)勢(shì) d.質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)51由證券a和證券b建立的證券組合一定位于3。a.連接a和b的直線或者曲線上并介于a、b之間b.a和b的結(jié)合線的延長(zhǎng)線上c.連接a和b的直線或者某一彎曲的曲線上d.連接a和b的直線或任一彎曲的曲線上54某上市公司甲用其資產(chǎn)效率低下的非核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給另一非關(guān)聯(lián)企業(yè)乙，同時(shí)從乙獲得所需的資產(chǎn)，這種行為被稱為：2。a.資產(chǎn)剝離 b.資產(chǎn)置換c.股權(quán)資產(chǎn)置換 d.資產(chǎn)

11、配負(fù)債剝離55有甲、乙兩公司，在下列何種情況下，稱為關(guān)聯(lián)方。4a.甲和乙公司互相持有對(duì)方少量股票b.甲公司是乙公司的上游企業(yè)c.甲和乙共同出資建立一家公司d.甲和乙同是一家公司的兩個(gè)子公司62若某股票三天內(nèi)的股價(jià)情況如下表所示：（單位：元）：星期一 星期二 星期三開盤價(jià) 11.35 11.20 11.50 最高價(jià) 12.45 12.00 12.40最低價(jià) 10.45 10.50 10.95 收盤價(jià) 11.20 11.50 12.05則星期三的3日wms%值是：2。a.10% b.20% c.30% d.40%3證券投資分析的意義包括23。a.對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保值、增值 b.提高投資決策的科學(xué)性，減少

12、盲目性c.降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益 d.獲得超額利潤(rùn)e.預(yù)測(cè)證券價(jià)格的漲跌，指導(dǎo)投資行為11在任一時(shí)點(diǎn)上，影響債券期限結(jié)構(gòu)形狀的因素有：145。a.對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期b.市場(chǎng)資金流動(dòng)的方向c.對(duì)發(fā)債主體財(cái)務(wù)狀況的預(yù)期d.債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)e.市場(chǎng)效率低下或者資金從長(zhǎng)期（或短期）市場(chǎng)向短期（或長(zhǎng)期）市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙 債券基本價(jià)值評(píng)估的假設(shè)條件：124。a.各種債券的名義支付金額都是確定的 b.各種債券的實(shí)際支付金額都是確定的c.市場(chǎng)利率是可以精確地預(yù)測(cè)出來(lái) d.通貨膨脹的幅度可以精確的預(yù)測(cè)出來(lái)e.債券是可以自由買賣的13股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型有：134。a.現(xiàn)金

13、流貼現(xiàn)模型 b.內(nèi)部收益率模型c.零增長(zhǎng)模型 d.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型e.市盈率估價(jià)模型29一般來(lái)說(shuō)，投資者在選擇行業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)選擇15行業(yè)投資。a.增長(zhǎng)型 b.周期型c.幼稚期 d.防御型e.成長(zhǎng)期47影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素有。a.銷售收入 b.銷貨成本c.存貨計(jì)價(jià)方法 d.進(jìn)貨批量e.應(yīng)收賬款回收速度8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)。a.流動(dòng)比率提高 b.短期償債能力下降c.盈利能力提高 d.壞賬成本下降e.速動(dòng)比率提高49以下對(duì)公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有影響的行為是1234。a.股票發(fā)行 b.增發(fā)新股c.債券發(fā)行 d.向外借款e.融資租賃6隨著1的頒布實(shí)施，對(duì)證券投資咨詢業(yè)及其從業(yè)人員的管理開始納入法制軌

14、道。a.證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法b.證券法c.證券從業(yè)人員管理暫行條例d.證券、期貨業(yè)從業(yè)人員管理暫行條例14在貸款或融資活動(dòng)中，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)市場(chǎng)是低效的。這是1的觀點(diǎn)。a.市場(chǎng)分割理論 b.市場(chǎng)預(yù)期理論c.合理分析理論 d.流動(dòng)性偏好理論40反映公司運(yùn)用所有者資產(chǎn)效率的指標(biāo)是：4。a.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 b.存貨周轉(zhuǎn)率c.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 d.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率43下列哪些行為一定會(huì)導(dǎo)致公司總股本增加，同時(shí)每股凈資產(chǎn)減少？2。a.現(xiàn)金分紅 b.送股c.配股 d.增發(fā)新股50"猴"市選股，不適合短

15、線參與的是：2。a.低價(jià)股 b.大盤股c.含權(quán)股 d.小盤超跌股65下表列示了對(duì)證券m的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)：4。 收益率（r） -20 30 概率（p） 1/2 1/2將證券 m的期望收益率和方差分別記為和，那么： a.=5，=625 b.=6，=25 c.=6，=625 d.=5，=2566假設(shè)證券組合p由兩個(gè)證券組合和構(gòu)成，組合的期望收益水平和總風(fēng)險(xiǎn)水平都比的高，并且證券組合和在p中的投資比重分別為0.48和0.52。那么：4。a.組合p的總風(fēng)險(xiǎn)水平高于的總風(fēng)險(xiǎn)水平b.組合p的總風(fēng)險(xiǎn)水平高于的總風(fēng)險(xiǎn)水平c.組合p的期望收益水平高于的期望收益水平d.組合p的期望收益水平高于的期望收益水平9

16、關(guān)于債券價(jià)格、到期收益率與票面利率之間關(guān)系的描述中，下列哪些是正確的？135。a.票面利率<到期收益率 債券價(jià)格<票面價(jià)值b.票面利率<到期收益率 債券價(jià)格>票面價(jià)值c.票面利率=到期收益率 債券價(jià)格=票面價(jià)值d.票面利率>到期收益率 債券價(jià)格<票面價(jià)值e.票面利率>到期收益率 債券價(jià)格>票面價(jià)值45在畫下列哪些線時(shí)是先找到一點(diǎn)，然后以此為基點(diǎn)，畫出很多條射線？345。a.趨勢(shì)線 b.黃金分割線c.甘氏線 d.速度線e.扇形線46持續(xù)整理形態(tài)有：。a.菱形 b.三角形c.矩形 d.旗形e.楔形55本金安全性原則是構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一，

17、其基本含義包括：14。a.在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮本金原值的無(wú)損性b.在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮當(dāng)前基本收益的穩(wěn)定性c.在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮所選證券的流動(dòng)性d.在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮本金購(gòu)買力的無(wú)損性e.在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮資本的增長(zhǎng)性58假定證券的收益率由單因素模型決定。現(xiàn)有一個(gè)由n種證券構(gòu)成的套利組合，第種證券的投資比重為，第種證券的期望收益率為，第種證券對(duì)因素變化的敏感性指標(biāo)為。那么這個(gè)套利證券組合具有的特征包括：235。a.+······+=1b.+······+=0c

18、.+······+=0d.+·····+=0e.+······+>042廣告費(fèi)用在發(fā)生時(shí)已列作了當(dāng)期費(fèi)用，這種會(huì)計(jì)處理合乎會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。t36下列哪些會(huì)計(jì)處理是合乎規(guī)范的？2345。a.將公司投資于其他公司所得收益計(jì)作公司資本公積金的來(lái)源b.報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整c.非流動(dòng)資產(chǎn)的余額，是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的d.無(wú)形資產(chǎn)攤銷和開辦費(fèi)攤銷基本上是估計(jì)的，但這種估計(jì)未必正確e.研發(fā)和廣告支出在發(fā)生時(shí)已列作了當(dāng)期

19、費(fèi)用45在甘氏線中，最重要的三條線是：135。a.26.25度線 b.33.75度線c.45度線 d.56.25度線e.63.75度線56假設(shè)證券市場(chǎng)上的借貸利率相同，那么有效組合具有的特性包括：1234。a.在具有相同期望收益率水平的組合中，有效組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低b.在具有相同風(fēng)險(xiǎn)水平的組合中，有效組合的期望收益率水平最高c.有效組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為零d.除無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券外，有效組合與市場(chǎng)組合之間呈完全正相關(guān)關(guān)系e.有效組合的系數(shù)大于零16、按照傳統(tǒng)觀點(diǎn)，構(gòu)建證券組合資產(chǎn)應(yīng)遵循的一般性原則除本金的安全性原則、流動(dòng)性原則、多元化原則外，還包括（1345 ）。 a、良好市場(chǎng)性原則 b、有效市場(chǎng)原則 c

20、、資本增長(zhǎng)原則 d、基本收益的穩(wěn)定性原則 e、有利的稅收地位6關(guān)于有效市場(chǎng)理論，下列敘述正確的有：bde。a.如果市場(chǎng)未達(dá)到半強(qiáng)式有效，那么技術(shù)分析就是有用的b.只要市場(chǎng)充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)c.如果市場(chǎng)達(dá)到了強(qiáng)式有效，投資組合管理者會(huì)選擇積極的策略，以求獲得超過(guò)市場(chǎng)平均的收益率d.如果市場(chǎng)達(dá)到弱式有效，僅運(yùn)用技術(shù)分析來(lái)預(yù)測(cè)證券價(jià)格，那么明天最好的預(yù)測(cè)值是今天的價(jià)格e.在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，任何專業(yè)投資者的邊際市場(chǎng)價(jià)值為零55在均值方差模型中，如果不允許賣空，由兩種風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)建的證券組合的可行域bdc。a.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上一個(gè)無(wú)限區(qū)域

21、b.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上一條折線段c.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上一條直線段d.可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上一條光滑的曲線段e.是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上一個(gè)三角形區(qū)域56對(duì)一個(gè)追求收益而又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，ce。a.他的偏好無(wú)差異曲線可能是一條水平直線b.他的偏好無(wú)差異曲線可能是一條垂直線c.他的偏好無(wú)差異曲線可能是一條向右上方傾斜的曲線d.偏好無(wú)差異曲線位置高低的不同能夠反映該投資者與其他投資者的偏好差異e.他的偏好無(wú)差異曲線之間互不相交18、證券投資分析師在執(zhí)業(yè)過(guò)程中獲取未公開重要信息時(shí)，應(yīng)當(dāng)做到（ ae ）。 a、履行保密義務(wù) b、可以傳遞給委托單位 b、 不可以傳遞給投資人或委托單位，但可以據(jù)以建

22、議他們買賣證券 d、可以將信息提供給媒體 e、不得泄露 54.政府促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的手段主要有（acde）。a、補(bǔ)貼b、政府投資c、優(yōu)惠稅法d、限制外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)稅e、保護(hù)某一行業(yè)的附加法規(guī)35.截至2000年底，我國(guó)證券市場(chǎng)取得業(yè)務(wù)許可的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和取得執(zhí)業(yè)資格的證券投資分析師的數(shù)量是（ac）。a、取得業(yè)務(wù)許可的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)超過(guò)140家b、取得業(yè)務(wù)許可的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)超過(guò)270家c、取得執(zhí)業(yè)資格的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)近2000名d、取得執(zhí)業(yè)資格的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)超過(guò)400023在甘氏線中，最重要的三條線是：。a.26.25度線 b.33.75度線c.45度線 d.56.25度線e.63.7

23、5度線23.下列說(shuō)法正確的是_4_。 a.套利定價(jià)模型是描述證券或組合實(shí)際收益與風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的模型 b.特征線模型是描述證券或組合實(shí)際收益與風(fēng)險(xiǎn)之間均衡關(guān)系的模型 c.證券市場(chǎng)線描述了證券或組合收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的非均衡關(guān)系 d.在標(biāo)準(zhǔn)資本資產(chǎn)定價(jià)模型所描述的均衡狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)證券所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 10.已知在以均值為縱軸、以標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，由證券a 和證券b 構(gòu)建的證券組合將位于連接a 和b 的直線或某一條彎曲的曲線上。那么，下列結(jié)論正確的是.a、c、d、e _。 a.隨著a 與b 的相關(guān)系數(shù)值的下降，連線彎曲得越厲害 b.隨著a 與b 的

24、相關(guān)系數(shù)值的增大，連線彎曲得越厲害 c.a 與b 的組合形成的直線或曲線由a 與b 的關(guān)系所決定 d.a 與b 的組合形成的直線或曲線與建立的某具體組合無(wú)關(guān) e.不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于a 和b 的比例有關(guān) f.a 與b 組合形成的直線或曲線不可能與縱軸相交 18.稅制的設(shè)置一般分為_14。a.區(qū)別對(duì)待b.重點(diǎn)扶持c.政策傾斜d.公平稅負(fù)19.國(guó)債的主要功能是125_。a.調(diào)節(jié)國(guó)民收入初次分配形成的格局b.調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)c.調(diào)節(jié)社會(huì)總供求結(jié)構(gòu)d.調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡e.調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量25.目前，我國(guó)貨幣政策目標(biāo)定為_13。a.穩(wěn)定幣值b.充分就業(yè)c.經(jīng)濟(jì)

25、增長(zhǎng)d.國(guó)際收支平衡26.中國(guó)人民銀行的貨幣政策中介指標(biāo)為_2356_。a.利率b.貨幣供應(yīng)量c.信用總量d.基礎(chǔ)貨幣e.同業(yè)拆借利率f.銀行備付金率13下列哪項(xiàng)不是債券基本價(jià)值評(píng)估的假設(shè)條件：（3）。a各種債券的名義支付金額都是確定的b各種債券的實(shí)際支付金額都是確定的c市場(chǎng)利率是可以精確地預(yù)測(cè)出來(lái)d通貨膨脹的幅度可以精確的預(yù)測(cè)出來(lái)14一張債券的票面價(jià)值為100元，票面利率10%，不記復(fù)利，期限5年，到期一次還本付息，目前市場(chǎng)上的必要收益 率是8%，按復(fù)利計(jì)算，這張債券的價(jià)格是多少？（4）。a100元b9318元c10714元d10209元46射擊之星，一般出現(xiàn)在：（1）。a頂部b中部c底部d

26、任意處52早晨之星通常出現(xiàn)在（2）。a上升趨勢(shì)中b下降趨勢(shì)中c橫盤整理中d頂部57下列情況下，最不可能出現(xiàn)股價(jià)上漲(繼續(xù)上漲)情況的是（2）。a低位價(jià)漲量增b高位價(jià)平量增c高位價(jià)漲量減d高位價(jià)漲量平67假定不允許構(gòu) 造證券組合，并且證券1、2、3、4的特征如下表所示：（3）。 證券 期望收益率（%） 標(biāo)準(zhǔn)差（%） 1 15 12 2 13 8 3 14 7 4 16 11那么，對(duì)不知足且厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，具有投資價(jià)值的證券是：a1和2b2和3c3和4d4和162證券組合管理的具體內(nèi)容包括：（4）。a計(jì)劃、選擇、執(zhí)行、監(jiān)督b計(jì)劃、分析、選擇、監(jiān)督、評(píng)價(jià)c計(jì)劃、分析、選擇時(shí) 機(jī)、修正、評(píng)價(jià)d計(jì)

27、劃、選擇時(shí)機(jī)、選擇證券、監(jiān)督66證券的系數(shù)大于零表明：（3）。a證 券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏低b證券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格偏高c市場(chǎng)對(duì)證券的收益率的預(yù)期低于均衡的期望收益率d證券的收益超過(guò)市場(chǎng)的平均收益65證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系由相關(guān)系數(shù)來(lái)衡量，的取值總是介于-1和1之間，的值為正，表明：（1）。a兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系b兩種證券的收益有反向變動(dòng)傾向c兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向d兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系10影響股票投資價(jià)值的外部因素有：（134）。a投資者對(duì)股票價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期b公司凈資產(chǎn)c貨幣政策d經(jīng)濟(jì)周期e公司 每股收益上證分類指數(shù)a股指數(shù) 1990-12-19 100 803 14952

28、.8 b股指數(shù) 1992-02-21 100 53 119.66 工業(yè)指數(shù) 1993-04-30 1358.78 567 6258.36 商業(yè)指數(shù) 1993-04-30 1358.78 55 196.43 地產(chǎn)指數(shù) 1993-04-30 1358.78 31 175.33 公用指數(shù) 1993-04-30 1358.78 94 1732.06 綜合指數(shù) 199331公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析包括：（123）。a公司管理人員的素質(zhì)和能力分析b公司管理風(fēng)格及經(jīng)營(yíng)理念分析c公司業(yè) 務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析d公司管理人員的管理知識(shí)水平分析e公司業(yè)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力分析31公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析包括：（123）。a

29、公司管理人員的素質(zhì)和能力分析b公司管理風(fēng)格及經(jīng)營(yíng)理念分析c公司業(yè) 務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析d公司管理人員的管理知識(shí)水平分析e公司業(yè)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力分析32財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有：（）。a與國(guó)民經(jīng)濟(jì) 相關(guān)指標(biāo)之間的比較分析b與其他行業(yè)之間的比較分析c單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析d不同時(shí)期比較分析e與同行業(yè)其他公司之間的比較分析33公司財(cái)務(wù) 比率分析包括：（）。a償債能力分析b資本結(jié)構(gòu)分析c經(jīng)營(yíng)效率分析d盈利能力分析e投資收益分析34反映公司償債能力的指標(biāo)有：（）。a流動(dòng)比率b股東權(quán)益比率c速動(dòng)比率d主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率e 利息支付倍數(shù)35計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的公式包括：（）。a360/（平均存貨/銷貨成本

30、）b360/平均存貨c360×平均存貨/銷貨成本d360/存貨周轉(zhuǎn)率e360×存貨周轉(zhuǎn)率55現(xiàn)代證券組合理論為多元化投資提供了有應(yīng)用價(jià)值的建議，比如：（13）。a構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮證券的收益與市 場(chǎng)平均收益之間的相關(guān)關(guān)系b構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮公司的盈利能力c構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮不同證券的收益之間的相關(guān)關(guān)系d構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮稅收的影響e構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮公司的增長(zhǎng)性59下 列結(jié)論正確的有：（）。a同一投資者的偏好無(wú)差異曲線不可能相交b特征線模型是均衡模型c由于不同投資者偏好態(tài)度的具體差異，他們會(huì)選擇有效邊 界上不同的組合d因素模型是均衡模型eapt模型是均衡模型7下列

31、哪幾類屬于技術(shù)分析理論：（123）。ak線理論b切線理論c形態(tài)理論d市場(chǎng)理論e波動(dòng)理論28受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有：（124）。a耐用消費(fèi)品b鋼鐵c生活必需品d石油e公用事業(yè)8上市公司的資產(chǎn)重組方式主要有：（）。a公司擴(kuò)張b公司調(diào)整c公司所有權(quán)轉(zhuǎn)移d公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移e公司資產(chǎn)租賃14債券的利率期限結(jié)構(gòu)是指?jìng)牡狡谑找媛逝c債券的已持有時(shí)期之間的關(guān)系。x15用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值 時(shí)，當(dāng)計(jì)算的內(nèi)部收益率（必要收益率）時(shí)，可以考慮購(gòu)買這種股票。20總量分析完全是一種動(dòng)態(tài)分析。x45甲、乙兩公司無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái)，但兩者共同組建一新公司，則甲乙公司被視為關(guān)聯(lián)方。x58組合理論關(guān)于多元化原則的建

32、議是：要有效的降低證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，證券 組合中至少應(yīng)包含10種證券。t59市場(chǎng)組合的系數(shù)等于1。t43、有一張債券的票面價(jià)值為100元,票面利率10%,期限5年,到期一次還本付息,如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是8%,試分別按單利和復(fù)利計(jì)算這張債券的價(jià)格（ ）。 a、單利：107.14元復(fù)利：102.09元 b、單利：105.99元復(fù)利：101.80元 c、單利：103.25元復(fù)利：98.46元 d、單利：111.22元復(fù)利：108.51元 55、假設(shè)某公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格是每股80元;該公司上一年末支付的股利為每股1元,以后每年的股利以一個(gè)不變的增長(zhǎng)率2%增長(zhǎng);該公司下一年的股息發(fā)放率是25

33、%.試計(jì)算該公司股票下一年的市盈率（ ）。 a、19.61倍 b、20.88倍 c、17.23倍 d、16.08倍65、某債券面值100元,每半年付息一次,利息4元,債券期限為5年,若一投資者在該債券發(fā)行時(shí)以108.53元購(gòu)得,問(wèn)其實(shí)際的年收益率是多少（ 1 ）? a、6.09% b、5.88% c、6.25% d、6.41% 11、通常，當(dāng)上升行情開始調(diào)頭向下時(shí)，起支撐作用的黃金分割線所對(duì)應(yīng)的數(shù)字有（ ）。 a、1.191 b、0.191 c、0.809 d、0.418 16、按照傳統(tǒng)觀點(diǎn)，構(gòu)建證券組合資產(chǎn)應(yīng)遵循的一般性原則除本金的安全性原則、流動(dòng)性原則、多元化原則外，還包括（ ）。 a、良

34、好市場(chǎng)性原則 b、有效市場(chǎng)原則 c、資本增長(zhǎng)原則 d、基本收益的穩(wěn)定性原則 e、有利的稅收地位 12、下面的（ ）關(guān)聯(lián)交易屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易。 a、關(guān)聯(lián)購(gòu)銷 b、負(fù)擔(dān)費(fèi)用的轉(zhuǎn)嫁 c、資金占用 d、信用擔(dān)保 e、合作投資 48、分析行業(yè)一般特征的主要內(nèi)容包括（ 134 ）。 a、行業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的分析 b、行業(yè)文化的分析 c、行業(yè)生命周期的分析 d、行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)程度的分析 10、公司的固定資產(chǎn)凈值率越大，表明公司的經(jīng)營(yíng)條件相對(duì)較好。t33、股東權(quán)益收益率是反映投資收益的指標(biāo)。x69、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的百分比7.證券投資分析中易忽略的因素包括：.a.潛在風(fēng)險(xiǎn)b.交

35、易成本c.股利分配d.股價(jià)走勢(shì)e.經(jīng)濟(jì)政策9 關(guān)于債券價(jià)格、到期收益率與票面利率之間關(guān)系的描述中，下列哪些是正確的？ace  。  a. 票面利率 < 到期收益率 債券價(jià)格 < 票面價(jià)值  b. 票面利率 < 到期收益率 債券價(jià)格 > 票面價(jià)值  c. 票面利率 = 到期收益率 債券價(jià)格 = 票面價(jià)值  d. 票面

36、利率 > 到期收益率 債券價(jià)格 < 票面價(jià)值  e. 票面利率 > 到期收益率 債券價(jià)格 > 票面價(jià)值 56對(duì)一個(gè)追求收益而又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者來(lái)說(shuō)，35。a.他的偏好無(wú)差異曲線可能是一條水平直線b.他的偏好無(wú)差異曲線可能是一條垂直線c.他的偏好無(wú)差異曲線可能是一條向右上方傾斜的曲線d.偏好無(wú)差異曲線位置高低的不同能夠反映該投資者與其他投資者的偏好差異e.他的偏好無(wú)差異曲線之間互不相交48應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)24。a.流動(dòng)比率提高&#

37、160;b.短期償債能力下降c.盈利能力提高 d.壞賬成本下降e.速動(dòng)比率提高48在關(guān)于波浪理論的描述中，下列正確的有：1245。a.一個(gè)完整的周期通常由8個(gè)子浪形成b.4浪的浪底一定比1浪的浪尖高c.5浪是上升的最后一浪，所以5浪的浪尖是整個(gè)周期的最高點(diǎn)d.波浪理論中的任何一浪，其要么是主浪，要么是調(diào)整浪e.完整周期的波浪數(shù)目與弗波納奇數(shù)列有密切關(guān)系34在公司資本結(jié)構(gòu)分析中用到的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：。a.股東權(quán)益比率 b.資產(chǎn)負(fù)債比率29計(jì)算機(jī)制造業(yè)屬于：24。a.完全壟斷型市場(chǎng) b.不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)c.幼稚型行業(yè) d.增長(zhǎng)型行業(yè)e.成熟期行業(yè)稅收的調(diào)節(jié)功能有：

38、125。a.稅制的設(shè)置可以調(diào)節(jié)和制約企業(yè)間的稅負(fù)水平b.可以根據(jù)消費(fèi)需求和投資需求的不同對(duì)象設(shè)置稅種或在同一稅種中實(shí)行差別稅率，以控制需求數(shù)量和調(diào)節(jié)供求結(jié)構(gòu)c.通過(guò)增加稅收來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政支出赤字d.通過(guò)增加稅收來(lái)增加投資e.通過(guò)關(guān)稅和出口退稅調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡20國(guó)債的主要功能有：25。a.調(diào)節(jié)國(guó)民收入初次分配形成的格局b.調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)c.調(diào)節(jié)社會(huì)總供求結(jié)構(gòu)d.調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡e.調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量7證券投資分析中易忽略的因素包括：。a.潛在風(fēng)險(xiǎn) b.交易成本c.股利分配 d.股價(jià)走勢(shì) e.經(jīng)濟(jì)政策65下表列示了對(duì)證券m的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)：4。

39、60;收益率（r） -20 30 概率（p） 1/2 1/2將證券 m的期望收益率和方差分別記為和，那么： a.=5，=625 b.=6，=25c.=6，=625 d.=5，=2566假設(shè)證券組合p由兩個(gè)證券組合和構(gòu)成，組合的期望收益水平和總風(fēng)險(xiǎn)水平都比的高，并且證券組合和在p中的投資比重分別為0.48和0.52。那么：4。a.組合p的總風(fēng)險(xiǎn)水平高于的總風(fēng)險(xiǎn)水平b.組合p的總風(fēng)險(xiǎn)水平高于的總風(fēng)險(xiǎn)水平c.組合p的期望收益水平高于的期望收益水平d.組合p的期望收益水平高于的期望收益水平反映公司資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)有

40、_a、c、e、ga.股東權(quán)益比率c.資產(chǎn)負(fù)債比率e.長(zhǎng)期負(fù)債比率g.股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率6.衡量公司經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)有_a、b、c、d、ea.存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)b.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率c.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率d.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率e.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率7.衡量公司盈利能力的指標(biāo)有_a、d、e、f、ga.銷售毛利率d.銷售凈利率e.資產(chǎn)收益率f.股東權(quán)益收益率g.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率8.反映投資收益的指標(biāo)有_a、b、c、d、e、f、g、h_。a.普通股每股凈收益b.股息發(fā)放率c.普通股獲利率d.本利比e.市盈率f.投資收益率g.每股凈資產(chǎn)h.凈資產(chǎn)倍率二.財(cái)務(wù)比率分析一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)分析有縱向比較和橫向比較兩種，財(cái)務(wù)比

41、率分析是財(cái)務(wù)分析的核心。財(cái)務(wù)比例分析是同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間，或在兩張不同資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的有關(guān)項(xiàng)目之間，用比率來(lái)反映它們的相互關(guān)系，以求從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題并據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。其主要內(nèi)容包括： 1償債能力分析(1)流動(dòng)比率 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。該比率排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，適合企業(yè)間以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。 (2)速動(dòng)比率 速動(dòng)比

42、率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債通常認(rèn)為正常的比率為1，小于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率可信度的的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。 (3)利息支付倍數(shù) 利息支付倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)/利息費(fèi)用 該指標(biāo)用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?，也稱利息保障倍數(shù)。只要利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息，否則相反。(4)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率一般而言，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率指越高，平均收帳期越短，說(shuō)明應(yīng)收帳款的收回越快。否則，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多地滯留在應(yīng)收帳款上，影響正常的資金

43、周轉(zhuǎn)。 2.資本結(jié)構(gòu)分析 資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)的總資本中，股權(quán)資本和債權(quán)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)決定企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用和融資決策的制定。(1)股東權(quán)益比率 股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額 該項(xiàng)指標(biāo)反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般股東權(quán)益比率越大越好，但也不能一概而論。股東權(quán)益比率高，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；股東權(quán)益比率低，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 (2)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100% 該指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本站全部資本的比

44、例。 (3)長(zhǎng)期負(fù)債比率 長(zhǎng)期負(fù)債率=（長(zhǎng)期負(fù)債/資產(chǎn)總額）×100% (4)股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率 股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率=(股東權(quán)益總額/固定資產(chǎn)總額) ×100%股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率是衡量公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的一個(gè)指標(biāo)。該比例越大，說(shuō)明資本結(jié)構(gòu)越穩(wěn)定；該指標(biāo)過(guò)低，則說(shuō)明公司資本結(jié)構(gòu)不盡合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。3.經(jīng)營(yíng)效率分析 (1)存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）指標(biāo)的好壞反映存貨管理水平，它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)

45、管理的重要內(nèi)容。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度越快。 (2)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn) 該比率是衡量企業(yè)運(yùn)用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明固定資產(chǎn)運(yùn)用效率越高，利用固定資產(chǎn)效果越好。 (3)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映的是資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。(4)股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均股東權(quán)益股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映的是公司運(yùn)用所有者資產(chǎn)的效率。該比率越高，表明所有者資

46、產(chǎn)的運(yùn)用效率越高，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。 (5)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=-×100%上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入該指標(biāo)用來(lái)衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)超過(guò)10%，說(shuō)明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，屬于成長(zhǎng)型公司。如果該指標(biāo)在5%-10%之間，說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期，需要著手開發(fā)新產(chǎn)品。如果該指標(biāo)低于5%，說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)開始滑坡。4.盈利能力分析 (1)銷售毛利率銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%

47、60;毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率便不能盈利。 (2)銷售凈利率 銷售凈利率=凈利/銷售收入×100% 銷售凈利率指標(biāo)反映每1元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。(3)資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×100%該指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。該指標(biāo)值越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，否則相反。影響該指標(biāo)的主要因素有：產(chǎn)品價(jià)格、單位成本高低、產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售數(shù)量、資金占用量的大小等。 (4)股東權(quán)益收益率（凈資產(chǎn)收益率）股東權(quán)益收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益×100%該

48、指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。(5)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 該指標(biāo)反映公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利水平。 5.投資收益分析 (1)普通股每股凈收益普通股每股凈收益=凈利潤(rùn)/普通股股數(shù) 該指標(biāo)反映普通股的獲利水平。指標(biāo)值越高，每一股份可得的利潤(rùn)越多，股東的投資效益越好，反之則越差。 (2)股息發(fā)放率 股息發(fā)放率=每股股利/每股凈收益×100% 該指標(biāo)反映普通股股東從每股的凈收益中分得多少。就單獨(dú)的普通股投資者來(lái)講，這一指標(biāo)比每股凈收益更直接

49、地體現(xiàn)當(dāng)前利益。 (3)普通股獲利率  普通股獲利率=每股股息/股票市場(chǎng)價(jià)×100% 獲利率又稱股息實(shí)得利率，這是衡量普通股股東當(dāng)期股息收益率的指標(biāo)。 投資者可利用股價(jià)和獲利率的關(guān)系以及市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制預(yù)測(cè)股價(jià)的漲跌。當(dāng)預(yù)期股息不變時(shí)，股票的獲利率與股票市價(jià)反方向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)某股票的獲利率偏低時(shí)，說(shuō)明股票市價(jià)偏高；反之，若獲利率偏高，說(shuō)明股價(jià)偏低，投資者會(huì)競(jìng)相購(gòu)買，又會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上升。(4)本利比 本利比=每股股價(jià)/每股股息（倍） 本利比是獲利率的倒數(shù)，表明目前每股股票的市場(chǎng)價(jià)格是每股股息的幾倍，以此來(lái)分析相對(duì)于股息而言，股

50、票價(jià)格是否被高估以及有無(wú)投資價(jià)值。(5)市盈率市盈率=每股價(jià)格/每股稅后凈利（倍） 該指標(biāo)是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，反映投資者對(duì)每元凈利所愿支付的價(jià)格。這一比率越高，意味著公司未來(lái)成長(zhǎng)的潛力越大。一般來(lái)說(shuō)，市盈率越高，說(shuō)明公眾對(duì)股票的評(píng)價(jià)越高；但在市場(chǎng)過(guò)熱、投機(jī)氣氛濃郁時(shí)，常有被扭曲的情況，投資者應(yīng)特別小心。(6)投資收益率投資收益率=投資收益/平均投資額×100%  該指標(biāo)反映公司利用資金進(jìn)行長(zhǎng)、短期投資獲利的能力。(7)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/普通股股數(shù) 該指標(biāo)反映每股普通股所代表的股東權(quán)益額。(8)凈資產(chǎn)倍率凈資產(chǎn)倍率=每股市價(jià)

51、/每股凈值（倍） 該指標(biāo)是投資者判斷投資價(jià)值的重要指標(biāo)。凈資產(chǎn)倍率越小，說(shuō)明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià)的支撐越有保證；反之則投資價(jià)值越低。6財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析(1)資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債比率)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債合計(jì)/資產(chǎn)總額×100%該指標(biāo)說(shuō)明在公司的總資產(chǎn)中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及公司資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，反映公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度。該指標(biāo)越低，表明公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度低，償債壓力小，利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行融資的空間就越大，公司總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)；反之，則表明公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度高，償債壓力大，公司總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力就弱。(2)資本化比率 資本化比率=長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)/（長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)+所有

52、者權(quán)益合計(jì)）×100%該指標(biāo)值越小，表明公司負(fù)債的資本化程度低，長(zhǎng)期償債壓力小；反之，則表明公司負(fù)債的資本化程度高，長(zhǎng)期償債壓力大。(3)固定資產(chǎn)凈值率固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值×100%該指標(biāo)值越大，表明公司的經(jīng)營(yíng)條件相對(duì)較好；反之，則表明公司固定資產(chǎn)較舊，經(jīng)營(yíng)條件較差。(4)資本固定化比率資本固定化比率=（資產(chǎn)總計(jì)-流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)）/所有者權(quán)益合計(jì)×100%資本固定化比率反映公司自有資本的固定化程度。該指標(biāo)值越低，表明公司自有資本用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的數(shù)額相對(duì)較少；反之，則表明公司自有資本用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的數(shù)額相對(duì)較多。一般情況下，該指標(biāo)越小越好，但在分析時(shí)

53、，應(yīng)根據(jù)公司的性質(zhì)而定有一張債券的票面價(jià)值為100元,票面利率10%,期限5年,到期一次還本付息,如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是8%,試分別按單利和復(fù)利計(jì)算這張債券的價(jià)格（ ）。 a、單利：107.14元復(fù)利：102.09元 b、單利：105.99元復(fù)利：101.80元 c、單利：103.25元復(fù)利：98.46元 d、單利：111.22元復(fù)利：108.51元 假設(shè)某公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格是每股80元;該公司上一年末支付的股利為每股1元,以后每年的股利以一個(gè)不變的增長(zhǎng)率2%增長(zhǎng);該公司下一年的股息發(fā)放率是25%.試計(jì)算該公司股票下一年的市盈率（ ）。 a、19.61倍 b、20.88倍 c、17.

54、23倍 d、16.08倍某債券面值100元,每半年付息一次,利息4元,債券期限為5年,若一投資者在該債券發(fā)行時(shí)以108.53元購(gòu)得,問(wèn)其實(shí)際的年收益率是多少（ ）? a、6.09% b、5.88% c、6.25% d、6.41% 13、某債券面值100元,每半年付息一次,利息4元,債券期限為5年,若一投資者在該債券發(fā)行時(shí)以108.53元購(gòu)得,問(wèn)其實(shí)際的年收益率是多少? a、6.09% b、5.88% c、6.25% d、6.41% 第十二章資產(chǎn)配置管理 第一節(jié)資產(chǎn)配置管理概述  一、資產(chǎn)配置的含義  資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通

55、常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配。 投資一般分三個(gè)階段： 1.規(guī)劃階段 2.實(shí)施階段 3.優(yōu)化管理 投資規(guī)劃即資產(chǎn)配置，它是資產(chǎn)組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)。 例題1:有效的資產(chǎn)配置（）降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。 a.可以 b.不能 c.不確定 d.以上皆不正確 答案:a 二、資產(chǎn)配置管理的原因與目標(biāo) 資產(chǎn)配置是投資過(guò)程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對(duì)業(yè)績(jī)的主要因素。資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資者對(duì)收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。 三、資產(chǎn)配置的