福耀玻璃PPT課件

1、目錄一、市場宏觀分析二、資本結構分析三、償債能力分析四、盈利模式分析五、同行業(yè)指標分析六、結論第1頁/共29頁市場宏觀分析第2頁/共29頁經(jīng)營范圍：福耀玻璃主要生產(chǎn)浮法玻璃、汽車玻璃、建筑玻璃、汽車配件、夾層玻璃、鋼化玻璃、中空玻璃。專注于玻璃生產(chǎn)和研發(fā)，使福耀成為具有汽車玻璃系列產(chǎn)品、相關材料、設備的研究、設計、開發(fā)制造能力的特大型企業(yè)。市場地位：福耀玻璃是國內最具規(guī)模、技術水平最高、出口量最大的汽車玻璃生產(chǎn)供應商，產(chǎn)品“FY”商標是中國汽車玻璃行業(yè)迄今為止唯一的“中國馳名商標”。有著“國內第一、世界第四”的稱號。企業(yè)優(yōu)勢：管理模式和業(yè)務流程先進，建立了ORACLE ERP 系統(tǒng)信息化管理平

2、臺；重視人力資源的開發(fā)與培養(yǎng)，有得天獨厚的人才優(yōu)勢。實施質量成本控制體系，是中國同行業(yè)中首家通過體系認證的汽車玻璃生產(chǎn)銷售企業(yè)。重視品牌經(jīng)營，產(chǎn)品質量可靠、穩(wěn)定，所有產(chǎn)品均獲得各國標準的認證。第3頁/共29頁對福耀玻璃的SWOT分析：優(yōu)勢:(1)國內最大汽車玻璃出口企業(yè)。 (2)新產(chǎn)品符合低碳節(jié)能趨勢。 (3)規(guī)模與布局覆蓋區(qū)域好。 (4)管理與成本控制優(yōu)勢。劣勢:(1)國際上走出去困難，國外同行業(yè)具備先行優(yōu)勢。 (2)國際技術上處于劣勢地位。 第4頁/共29頁機遇:(1)國民經(jīng)濟中長期穩(wěn)定向好，中國居民收入將增加，從而 推動 內需，帶來汽車玻璃需求的長期穩(wěn)定增長。 (2)中國百人汽車擁有量與

3、世界有一定差距，市場前景廣闊。 (3)未來對新材料的需求將會增加，市場潛力大。威脅:(1)行業(yè)政策的不確定因素給企業(yè)經(jīng)營帶來極大的不穩(wěn)定性。 (2)產(chǎn)品競爭在未來將會更加激烈。第5頁/共29頁福耀玻璃宏觀分析總結：從以上對福耀玻璃的分析不難看出：福耀玻璃以自身的經(jīng)營和技術優(yōu)勢在國內該產(chǎn)業(yè)內占有較大的優(yōu)勢，在行業(yè)內占據(jù)主導地位。由于未來的發(fā)展更趨向于新能源和環(huán)保材料，所以在一定時期內仍然會有較大的市場前景。但是，福耀崇尚的管理與成本控制，在未來會成為該企業(yè)的潛在劣勢。所以，不能一味的光控制成本而忽略了員工對公司工作的積極性。建議在保障員工對企業(yè)的凝聚力的基礎上，再加強對成本的合理規(guī)劃。第6頁/共

4、29頁償債能力分析第7頁/共29頁流動資產(chǎn)合計(萬元)14967961253188664493595102497652流動負債合計(萬元)969153708434643669549314505375資本結構中，債務資本近兩年所占比例明顯下降，流動資產(chǎn)增長率遠遠大于流動負債增長率，企業(yè)未來融資的彈性變好，企業(yè)目前偏向于保守型的發(fā)展戰(zhàn)略。第8頁/共29頁非流動資產(chǎn)合計(萬元)148978912295091023066863607806452非流動負債合計(萬元)213577132757163628124819101204所有者權益(或股東權益)合計(萬元)180385516415078802627

5、84575697525報告日期 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 結合非流動資產(chǎn)，非流動負債，所有者權益合計這些數(shù)據(jù)來看，非流動資產(chǎn)非流動負債，長期資產(chǎn)遠遠滿足企業(yè)發(fā)展需求。 所有者的權益每年都能得到可靠性的保證，且逐年遞增，說明該企業(yè)資本結構穩(wěn)定，經(jīng)營風險小，加上前面所說，融資可行性強，該企業(yè)能夠在需要錢的時刻快速的籌集到資金。第9頁/共29頁盈利模式分析第10頁/共29頁結論：福耀玻璃的資福耀玻璃的資產(chǎn)總計在總體上大于產(chǎn)總計在總體上大于負債總計，說明福耀負債總計，說明福耀玻璃在經(jīng)營上的收入玻璃在經(jīng)營上的收入能夠彌補

6、債務的空缺。能夠彌補債務的空缺。使得福耀能夠有較大使得福耀能夠有較大的利潤空間。且在的利潤空間。且在1414年，資產(chǎn)的增長速度年，資產(chǎn)的增長速度遠大于負債，說明福遠大于負債，說明福耀玻璃是一個以耀玻璃是一個以經(jīng)營經(jīng)營性收入為主導的企業(yè)。性收入為主導的企業(yè)。資產(chǎn)負債分析第11頁/共29頁結論：可以看出福耀玻璃的凈利潤整體呈現(xiàn)一個上升的趨勢，且上升幅度大，根據(jù)這個趨勢，預計發(fā)展前景較好，這與汽車行業(yè)的迅速的發(fā)展有很大的關系。利潤分析第12頁/共29頁結論結論：通過圖表看出，福耀玻璃：通過圖表看出，福耀玻璃在在12-1612-16年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流呈逐年上升的趨勢，投資收益流

7、呈逐年上升的趨勢，投資收益取得的效果并不顯著，籌資活動取得的效果并不顯著，籌資活動主要是靠借款和公眾投資而取得主要是靠借款和公眾投資而取得的。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量遠的。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量遠大于投資活動?？傮w上看，福耀大于投資活動。總體上看，福耀玻璃呈現(xiàn)玻璃呈現(xiàn)“+ +、- -、+ +”的特點，的特點，處于成長期階段，處于成長期階段，企業(yè)對資金的企業(yè)對資金的依賴性較大依賴性較大，需要較大的現(xiàn)金流，需要較大的現(xiàn)金流來滿足企業(yè)自身發(fā)展的需要。來滿足企業(yè)自身發(fā)展的需要?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分析第13頁/共29頁項目解讀第14頁/共29頁貨幣資金結論：在柱狀圖中，我們可以清晰的看到，在2015年末貨幣

8、資金貨幣資金由起初的5.1億變?yōu)?9.2億，增加的主要原因是H股上市募集的60億資金，這一舉動說明企業(yè)急于擴大經(jīng)營，提高市場占有率，這是原有股東不愿看到的。從另一方面說，充足的貨幣資金能提高企業(yè)的抗風險的能力，提高營業(yè)收入的保障。第15頁/共29頁應收款項結論：通過對福耀玻璃年報的查看，應收賬款主要集中在一年以內，故變現(xiàn)性較好，應收款項逐年增加，一方面可能是由于自身經(jīng)營的擴大，營業(yè)收入的增加，導致應收款項的增加另一方面也可能是企業(yè)盲目追求營業(yè)收入對于貨款的回收沒有引起重視。持續(xù)下去可能造成企業(yè)貨幣資金的短缺。報告日期2012/12/312013/12/312014/12/312015/12/3

9、12016/12/31應收票據(jù)(萬元)55,61868,03754,45156,97587,160應收賬款(萬元)174,373205,298243,477276,241363,634其他應收款(萬元)10,81917,52611,0768,65611,843第16頁/共29頁存貨結論：存貨在12年到16年持續(xù)增加，但考慮到營業(yè)收入也在持續(xù)增長，屬于正常情況，在存貨種類中，原材料占了很大一部分，在產(chǎn)品的價值也在持續(xù)增加，說明企業(yè)對于自身產(chǎn)品比較信心，想要擴大經(jīng)營。第17頁/共29頁非流動資產(chǎn)結論：從圖中可以看出，固定資產(chǎn)的占比非常大，且設備成新率較高（通過年報可以知道），在建工程的價值也在持續(xù)

10、增加，說明企業(yè)對于自身的發(fā)展較為看好，在設備投入方面充足。進一步說明企業(yè)在擴大經(jīng)營。第18頁/共29頁短、長期借款結論：從表中可以看出，福耀玻璃的借款主要是短期借款，并且占比還在不斷增大，所以企業(yè)的負債情況不容樂觀，有較大的債務風險。第19頁/共29頁固定資產(chǎn)報告日期2012/12/312013/12/312014/12/312015/12/312016/12/31固定資產(chǎn)原值(萬元)1,026,095998,3171,143,6621,322,4041,578,928累計折舊(萬元)419,078412,298480,908552,660651,290固定資產(chǎn)凈值(萬元)607,017586

11、,020662,754769,744927,638固定資產(chǎn)減值準備(萬元)6,911892892892892固定資產(chǎn)(萬元)600,106585,128661,862768,852926,746通過以上數(shù)據(jù)，我們可以看出，福耀玻璃的固定資產(chǎn)總值基本上是呈現(xiàn)出上升的趨勢，表現(xiàn)出該企業(yè)的生產(chǎn)能力在進一步加強，對自己產(chǎn)品在未來市場上的盈利性比較看好。而2013年固定資產(chǎn)折舊額較少說明該企業(yè)夠買了新的固定資產(chǎn)，或者進行了原有固定資產(chǎn)的折舊?？偟膩碚f該企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模在逐漸增加。第20頁/共29頁資產(chǎn)周轉率 從折線圖中我們可以看出，福耀玻璃固定資產(chǎn)周轉率呈現(xiàn)波動上升的趨勢，說明該企業(yè)固定資產(chǎn)創(chuàng)收入的能力有

12、所增強，反映出企業(yè)管理層管理企業(yè)固定資產(chǎn)的能力就較好。而總資產(chǎn)周轉率呈現(xiàn)波動下降的趨勢，說明企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)收能力下降，根據(jù)對應收賬款的分析，大致揣測出該企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)現(xiàn)能力下降可能是應收賬款的增加導致了這一情況的出現(xiàn)。第21頁/共29頁營業(yè)收入與現(xiàn)金流結論：從圖中可以看出，福耀玻璃的營業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長，穩(wěn)定的營業(yè)收入是企業(yè)盈利的保障，貨款的回收也較為順暢，說明福耀玻璃是一個注重內部管理的企業(yè)，抗風險能力較強。未來企業(yè)的營業(yè)收入應該能保持持續(xù)增長。第22頁/共29頁現(xiàn)金流充足性結論：從圖中可以看到，福耀玻璃自身的創(chuàng)現(xiàn)能力是十分強的，經(jīng)營活動現(xiàn)金流增加的同時，股利以及利息支出也在增加，同時說明企業(yè)有較強

13、的社會責任感，懂得回饋股東。在另一方面，企業(yè)固定資產(chǎn)折舊的增加說明企業(yè)規(guī)模在不斷擴大，購入的固定資產(chǎn)也在增加。第23頁/共29頁同行業(yè)指標分析第24頁/共29頁福耀南玻A凱盛平均盈利能力資產(chǎn)凈利率12.720965.21550.0385.991487銷售凈利率17.3679210.303330.080479.250573營運能力應收賬款周轉率/次5.49736129.032.65612.39445存貨周轉率3.50414.773.5547.276償債能力流動比率1.5306850.390243.5541.824975資產(chǎn)負債率42.80847.51839.17243.166現(xiàn)金流比率現(xiàn)金流量比

14、率2.056731.70941.158031.641387結論：綜合上述分析，與同行業(yè)企業(yè)相比，福耀玻璃工業(yè)集團股份有限公司資產(chǎn)的營運效率較強，但是公司在應收賬款的回收及存貨的管理方面還是低于同行業(yè)中國南玻集團股份有限公司，公司在采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)中應加強管理。 福耀玻璃工業(yè)集團股份有限公司的總資產(chǎn)的周轉率低于行業(yè)平均水平，總資產(chǎn)的周轉率意味著資產(chǎn)的利用效率降低，福耀玻璃工業(yè)集團股份有限公司應該合理利用資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的利用率。第25頁/共29頁總結第26頁/共29頁經(jīng)過分析我們得出以下結論： 1、福耀玻璃以自身的經(jīng)營和技術優(yōu)勢在國內該產(chǎn)業(yè)內占有較大的優(yōu)勢，在行業(yè)內占據(jù)主導地位。由于未來的發(fā)展更趨向于新能源和環(huán)保材料，所以在一定時期內仍然會有較