第一章外匯與匯率PPT課件

1、外匯外匯ForeignExchange主要內(nèi)容主要內(nèi)容匯率匯率Exchange Rate第一節(jié) 外匯與匯率概述第1頁(yè)/共53頁(yè)一、外匯（一）外匯的概念 外匯（Foreign exchanges）的概念有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分。 1動(dòng)態(tài)的外匯 是一種匯兌行為，指把一個(gè)國(guó)家貨幣兌換為另一個(gè)國(guó)家的貨幣以清償國(guó)際間的債權(quán)債務(wù)的金融活動(dòng)。第2頁(yè)/共53頁(yè) 假定中國(guó)出口商向日本進(jìn)口商出口一批商品，貨款100萬(wàn)美元。日本進(jìn)口商中國(guó)銀行日本銀行中國(guó)出口商匯票匯票美元美元匯票匯票美元美元匯票匯票日日元元人民人民幣存幣存款款第3頁(yè)/共53頁(yè) 2靜態(tài)的外匯 國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的手段或工具，或者說(shuō)是

2、用于國(guó)際匯兌活動(dòng)的支付手段和支付工具。 （1）廣義的外匯 （2）狹義的外匯 第4頁(yè)/共53頁(yè)（1）廣義的外匯 廣義的靜態(tài)外匯泛指一國(guó)擁有的一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)，如以外國(guó)貨幣表示的紙幣和鑄幣、存款憑證、股票、政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券和息票等。 IMF對(duì)其的解釋是：“外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織及財(cái)政部）以銀行存款、國(guó)庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府債券等形式所持有的、在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)?！钡?頁(yè)/共53頁(yè)20082008年中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例規(guī)定 我國(guó)的外匯是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)： 外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣； 外幣支付憑證或者

3、支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等； 外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等； 特別提款權(quán)（SDR）； 其他外匯資產(chǎn)。第6頁(yè)/共53頁(yè) 動(dòng)態(tài)動(dòng)態(tài)國(guó)際匯兌國(guó)際匯兌靜態(tài)靜態(tài)廣義：對(duì)外債權(quán)廣義：對(duì)外債權(quán)狹義：以外幣表示的、狹義：以外幣表示的、可直接用于國(guó)際結(jié)算可直接用于國(guó)際結(jié)算的支付手段的支付手段外匯外匯第7頁(yè)/共53頁(yè)（2）狹義的外匯 狹義的外匯以外幣表示的用于清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)的支付手段，其主體是在國(guó)外銀行的外幣存款。 世界上主要貨幣名稱世界上主要貨幣名稱 第8頁(yè)/共53頁(yè)貨幣成為外匯應(yīng)具備三個(gè)條件： 普遍接受性 可償付性 自由兌換性 第9頁(yè)/共53頁(yè)（二）外匯的種類 按外匯的來(lái)源和用途，可分為

4、貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯 按外匯是否可以自由兌換，可分為自由外匯和記帳外匯 按外匯交割期限的不同，可分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯第10頁(yè)/共53頁(yè)二、匯率（一）匯率的概念 匯率(Exchange Rate) 是指一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的比率，即一個(gè)國(guó)家的貨幣用另一個(gè)國(guó)家的貨幣所表示的價(jià)格，它反映了一個(gè)國(guó)家貨幣的對(duì)外價(jià)值。也稱匯價(jià)、外匯行市、外匯牌價(jià)或外匯兌換率。$1=RMB￥6.800$1=J￥98.00第11頁(yè)/共53頁(yè)（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法 直接標(biāo)價(jià)法（Direct Quotation） 間接標(biāo)價(jià)法（Indirect Quotation） 美元標(biāo)價(jià)法(US Dollar Quotation) 第12

5、頁(yè)/共53頁(yè)1直接標(biāo)價(jià)法 直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（1個(gè)、100個(gè)、10 000個(gè)）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率，即以本國(guó)貨幣來(lái)表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。也稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。 $1 = RMB￥6.800 外幣是基準(zhǔn)貨幣 本幣是報(bào)價(jià)貨幣第13頁(yè)/共53頁(yè)在直接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值增加，體現(xiàn)外匯匯率上升，數(shù)值減少，體現(xiàn)外匯匯率下降。例如：在我國(guó) $1=RMB￥6.8600 $1=RMB￥6.8700 數(shù)值增加 外匯匯率（美元匯率）上升 在東京 $1=J￥99.00 $1=J￥98.00 數(shù)值減少 外匯匯率（美元匯率）下降 第14頁(yè)/共53頁(yè)2間接標(biāo)價(jià)法 間接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一定

6、單位（1個(gè)、100個(gè)、10000個(gè)）的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率，即以外國(guó)貨幣來(lái)表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。 在紐約 $1 = J￥98.00 本幣是基準(zhǔn)貨幣 外幣是報(bào)價(jià)貨幣第15頁(yè)/共53頁(yè) 目前采用間接標(biāo)價(jià)法的只有英國(guó)、愛(ài)爾蘭、美國(guó)（自1978年9月1日起除了對(duì)英鎊之外）、澳大利亞、新西蘭、SDRs、EUR等。 在間接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值增加，體現(xiàn)外匯匯率下降，數(shù)值減少，體現(xiàn)外匯匯率上升。 例如：在紐約 $1=J￥98.00 $1=J￥99.00 數(shù)值增加 外匯匯率（日元匯率）下降 $1=SF1.1710 $1=SF1.1700 數(shù)值減少 外匯匯率（瑞士法郎匯率）上升第16頁(yè)/

7、共53頁(yè)3美元標(biāo)價(jià)法 美元標(biāo)價(jià)法是以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)兌換多少其他各國(guó)貨幣的匯率表示法。 在美元標(biāo)價(jià)法下，美元的數(shù)額始終固定不變，匯率的變化通過(guò)其他國(guó)家貨幣數(shù)量的變化來(lái)表現(xiàn)出來(lái)。 瑞士蘇黎士某銀行面對(duì)某一外國(guó)客戶的詢價(jià)，報(bào)出的貨幣匯價(jià)為： USD 1 CAD 1.0 188 USD 1 AUD 1.0 924 USD 1 JPY 90.14。 第17頁(yè)/共53頁(yè)（三）匯率的種類 按制定匯率的不同方法劃分，匯率可劃分為基本匯率和套算匯率 從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，匯率可劃分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 按外匯買(mǎi)賣(mài)成交后交割時(shí)間的長(zhǎng)短不同，匯率可劃分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 按外匯支

8、付方式不同，匯率可劃分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 按外匯管制的寬嚴(yán)程度不同，匯率可劃分為官方匯率和市場(chǎng)匯率 按銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間不同，匯率可劃分為開(kāi)盤(pán)匯率和收盤(pán)匯率 按紙幣制度下是否考慮通貨膨脹率，匯率可劃分為名義匯率和實(shí)際匯率 按外匯買(mǎi)賣(mài)對(duì)象的不同，匯率可劃分為銀行間匯率、商業(yè)匯率 按國(guó)際貨幣制度的演變，匯率可劃分為固定匯率和浮動(dòng)匯率第18頁(yè)/共53頁(yè)1按制定匯率的不同方法劃分，匯率可劃分為基本匯率和套算匯率 基本匯率 在眾多的外國(guó)貨幣中選擇一種貨幣作為關(guān)鍵貨幣，根據(jù)本國(guó)貨幣與這種關(guān)鍵貨幣的實(shí)際價(jià)值對(duì)比而制定出的匯率。 套算匯率又稱交叉匯率，是在各國(guó)基本匯率的基礎(chǔ)上換算出來(lái)的各種貨幣之間的匯率

9、。 第19頁(yè)/共53頁(yè)選擇關(guān)鍵貨幣遵循的原則 必須是該國(guó)國(guó)際收支中，尤其是國(guó)際貿(mào)易中使用最多的貨幣 必須是在該國(guó)外匯儲(chǔ)備中所占比重最大的貨幣 必須是可自由兌換的、在國(guó)際上可以普遍接受的貨幣。由于美元在國(guó)際上的特殊地位，不少國(guó)家都把美元選擇為關(guān)鍵貨幣，而把對(duì)美元的匯率作為基本匯率第20頁(yè)/共53頁(yè) 兩種匯率的中心貨幣相同時(shí)，采用交叉相除法 例 某銀行匯率報(bào)價(jià)如下: 美元兌加元為1.2670/1.2675 美元兌日元為97.00/97.10 計(jì)算加元兌日元的匯率。 不同買(mǎi)入、賣(mài)出匯率下交叉匯率的計(jì)算第21頁(yè)/共53頁(yè) USD/JPY 97.00 97.10 USD/CAD 1.2670 1.267

10、5買(mǎi)入價(jià) = 97.001.2675 = 76.53賣(mài)出價(jià) = 97.101.2670 = 76.64加元兌日元的匯率為76.53/64交叉相除交叉相除第22頁(yè)/共53頁(yè) 兩種匯率的中心貨幣不同時(shí)， 采用同邊相乘法例 某銀行匯率報(bào)價(jià)如下: 歐元兌美元為1.2605/1.2615 美元兌日元為98.10/98.20 計(jì)算歐元兌日元的匯率。第23頁(yè)/共53頁(yè) EUR/USD 1.2605 1.2615 USD/JPY 98.10 98.20買(mǎi)入價(jià)=1.260598.10=123.66賣(mài)出價(jià)=1.2615 98.20=123.88歐元兌日元的匯率為123.66/123.88同邊相乘同邊相乘第24頁(yè)/

11、共53頁(yè)按中間匯率求套算匯率 例 某日電訊行市： GBP 1USD 1.4 643 USD 1JPY 92.85 則英鎊對(duì)日元的套算匯率為： GBP 1JPY 1.4 64392.85 JPY 135.9 603 第25頁(yè)/共53頁(yè) 練 習(xí) （1）已知: 1 = 1.2600-1.2630 1 = RMB￥ 6.6800-6.6824 求: /RMB￥的匯率（2）已知: 1 = SF 1.1630-1.1660 1 = RMB￥ 6.6800-6.6824 求: SF/RMB ￥的匯率（3）已知:USD/CHF：1.1630-1.1660 USD/HKD：7.7510-7.7550 求:CHF

12、/HKD的匯率 第26頁(yè)/共53頁(yè)2從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，匯率可劃分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 買(mǎi)入?yún)R率（Buying Rate）又稱買(mǎi)價(jià)或銀行出價(jià)，它是指銀行向同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率。 賣(mài)出匯率（Selling Rrate）又稱賣(mài)價(jià)或銀行要價(jià)，它是指銀行向同業(yè)或客戶賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。 第27頁(yè)/共53頁(yè) 如何區(qū)分買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)？ 例如: 中國(guó) US1 = ￥ 6.8005 6.8015 買(mǎi)入價(jià) 賣(mài)出價(jià) 倫敦 1 = US1.4870 1.4890 賣(mài)出價(jià) 買(mǎi)入價(jià)第28頁(yè)/共53頁(yè)區(qū)分匯率的買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)的注意事項(xiàng) 買(mǎi)價(jià)和買(mǎi)價(jià)都是站在銀行的角度來(lái)講的，而不是客戶的角度

13、。客戶如果是要買(mǎi)入外匯，則需要按照銀行的賣(mài)價(jià)進(jìn)行交易，因?yàn)閷?duì)銀行來(lái)講是賣(mài)出外匯；如果客戶需要賣(mài)出外匯則要遵循銀行的買(mǎi)價(jià)。如果是兩家銀行進(jìn)行交易，這個(gè)買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)則是報(bào)價(jià)行的買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)。 買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)的對(duì)象是外匯，而不是本幣。如在中國(guó)市場(chǎng)上，買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)指的是人民幣以外的貨幣。 如果在一個(gè)匯率等式中，沒(méi)有本幣可以參考，我們可以這樣對(duì)買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)進(jìn)行區(qū)分：處于等式左端的基礎(chǔ)貨幣，其買(mǎi)價(jià)在前，賣(mài)價(jià)在后。而處于等式右端的報(bào)價(jià)貨幣，其賣(mài)價(jià)在前，買(mǎi)價(jià)在后。第29頁(yè)/共53頁(yè) 中間匯率（Middle Rate）又稱中間價(jià)，是買(mǎi)入?yún)R率和賣(mài)出匯率的算術(shù)平均數(shù)，用公式表示為： 中間匯率（買(mǎi)入?yún)R率+賣(mài)出匯率）/2 現(xiàn)鈔匯率

14、（bank note rate）也成鈔價(jià)，是指銀行買(mǎi)賣(mài)外幣鈔票（包括鑄幣）的價(jià)格。 第30頁(yè)/共53頁(yè)中國(guó)工商銀行人民幣即期外匯牌價(jià) 第31頁(yè)/共53頁(yè)3按外匯買(mǎi)賣(mài)成交后交割時(shí)間的長(zhǎng)短不同，匯率可劃分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 即期匯率(Spot Rate)又稱現(xiàn)匯匯率，是指交易雙方成交后在2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割時(shí)所使用的匯率。一般來(lái)說(shuō)，即期匯率就是現(xiàn)時(shí)外匯市場(chǎng)的匯率。 遠(yuǎn)期匯率(Forward Rate)也稱期匯匯率，是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交時(shí)，約定在未來(lái)某一日期進(jìn)行交割時(shí)所使用的匯率。 第32頁(yè)/共53頁(yè)遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)的方式 直接報(bào)價(jià)直接將不同交割日期的遠(yuǎn)期匯率的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)表示出來(lái)，這與即期匯率報(bào)價(jià)方式

15、相同。 用遠(yuǎn)期差價(jià)或掉期率（即期匯率和遠(yuǎn)期匯率之間的差額）進(jìn)行報(bào)價(jià)銀行在報(bào)出即期匯率的基礎(chǔ)上再報(bào)出遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的偏離值或點(diǎn)數(shù)（用基本點(diǎn)表示，每個(gè)基本點(diǎn)為萬(wàn)分之一，即0.0 001，或者是百分之一，即0.01）。交易者可根據(jù)報(bào)價(jià)信息計(jì)算出遠(yuǎn)期匯率。 第33頁(yè)/共53頁(yè)按遠(yuǎn)期差價(jià)計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的方法 在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加上升水或減去貼水，用公式表示為： 遠(yuǎn)期匯率即期匯率+升水 遠(yuǎn)期匯率即期匯率貼水 在間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率減去升水或加上貼水，用公式表示為： 遠(yuǎn)期匯率即期匯率升水 遠(yuǎn)期匯率即期匯率+貼水第34頁(yè)/共53頁(yè)例 某日香港外匯市場(chǎng)外匯報(bào)價(jià)，美元的即期匯率為

16、USD 1HKD 7.7 964，3個(gè)月美元升水300點(diǎn)，6個(gè)月美元貼水270點(diǎn)。則3個(gè)月期美元匯率為USD 1 HKD（7.7 9640.0 300）HKD 7.8264，6個(gè)月期美元匯率為USD 1HKD（7.7 9640.0 270）HKD 7.7 694。 在倫敦外匯市場(chǎng)上，美元的即期匯率為GBP 1USD 1.4 705，3個(gè)月美元升水450點(diǎn)，6個(gè)月美元貼水200點(diǎn)，則3個(gè)月期美元匯率GBP 1USD（1.4 7050.0 450）USD 1.4 255，6個(gè)月期美元匯率GBP 1USD（1.4 7050.0 200）USD 1.4 905。 第35頁(yè)/共53頁(yè)4按外匯支付方式不同

17、，匯率可劃分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 電匯匯率（Telegraphic Transfer Rate，T/T rate）也稱電匯價(jià)，是指銀行賣(mài)出外匯時(shí)用電訊方式通知境外聯(lián)行或代理行支付外匯給收款人時(shí)所使用的匯率。 信匯匯率（Mail Transfer Rate，M/T rate）也稱信匯價(jià)，是買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)以信匯方式支付外匯所使用的匯率。 票匯匯率（Demand Draft Rate，DD rate）也稱票匯價(jià)，是指經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)銀行，在賣(mài)出外匯后，開(kāi)出一張由其國(guó)外分支機(jī)構(gòu)或代理行解付匯款的匯票交給收款人，由匯款人自帶或寄往國(guó)外進(jìn)行解付時(shí)所采用的匯率。 第36頁(yè)/共53頁(yè)5按外匯管制的寬嚴(yán)

18、程度不同，匯率可劃分為官方匯率和市場(chǎng)匯率 官方匯率（Official Rate）又稱外匯牌價(jià)或法定匯率，是一國(guó)貨幣當(dāng)局規(guī)定的，要求一切外匯交易都采用的匯率。 市場(chǎng)匯率（Market Rate）是指在外匯市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)外匯的實(shí)際匯率。它由市場(chǎng)上外匯供求關(guān)系所決定，隨外匯供求關(guān)系的變化而自由波動(dòng)。第37頁(yè)/共53頁(yè)6按銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間不同，匯率可劃分為開(kāi)盤(pán)匯率和收盤(pán)匯率 開(kāi)盤(pán)匯率（Opening Rate）又稱開(kāi)盤(pán)價(jià)，是指外匯銀行在一個(gè)營(yíng)業(yè)日剛開(kāi)始營(yíng)業(yè)，進(jìn)行首批外匯買(mǎi)賣(mài)時(shí)所使用的匯率。 收盤(pán)匯率（Closing Rate）又稱收盤(pán)價(jià)，是指外匯銀行每日營(yíng)業(yè)結(jié)束時(shí)，最后一批外匯買(mǎi)賣(mài)時(shí)所使用的匯率。第38頁(yè)

19、/共53頁(yè)7按紙幣制度下是否考慮通貨膨脹率，匯率可劃分為名義匯率和實(shí)際匯率 名義匯率（Nominal Exchange Rate）一般指匯率的市場(chǎng)標(biāo)價(jià)，即外匯牌價(jià)公布的匯率。 實(shí)際匯率（Real Exchange Rate）有兩種涵義 （1）是相對(duì)于名義匯率而言，是名義匯率與各國(guó)政府為達(dá)到獎(jiǎng)勵(lì)出口限制進(jìn)口的目的而對(duì)各類出口商品進(jìn)行的財(cái)政補(bǔ)貼或稅收減免之和或之差，即 實(shí)際匯率名義匯率財(cái)政補(bǔ)貼和稅收減免 （2）是指在名義匯率的基礎(chǔ)上剔除了通貨膨脹因素的匯率，反映了通貨膨脹對(duì)名義匯率的影響。它是在名義匯率的基礎(chǔ)上，通過(guò)同一時(shí)期兩國(guó)相對(duì)物價(jià)指數(shù)調(diào)整而得來(lái)的，計(jì)算公式為： ESP/P 其中，E為實(shí)際匯率

20、，S為名義匯率（直接標(biāo)價(jià)法下），P為外國(guó)的物價(jià)指數(shù)，P為本國(guó)的物價(jià)指數(shù)。第39頁(yè)/共53頁(yè)8按外匯買(mǎi)賣(mài)對(duì)象的不同，匯率可劃分為銀行間匯率、商業(yè)匯率 銀行間匯率（Inter-Bank Rate）又稱同業(yè)匯率，指銀行與銀行之間買(mǎi)賣(mài)外匯所使用的匯率。一般報(bào)刊上刊登的匯率是銀行同業(yè)間電匯匯率的中間價(jià)。 商業(yè)匯率（Commercial Rate）又稱商人匯率，指銀行與客戶之間買(mǎi)賣(mài)外匯所使用的匯率。商業(yè)匯率是根據(jù)銀行同業(yè)匯率適當(dāng)增（賣(mài)出價(jià)）減（買(mǎi)入價(jià)）而形成的，所以買(mǎi)賣(mài)差價(jià)要大于同業(yè)匯率。第40頁(yè)/共53頁(yè)9按國(guó)際貨幣制度的演變，匯率可劃分為固定匯率和浮動(dòng)匯率 固定匯率(Fixed Rate)是指一國(guó)貨幣

21、同另一國(guó)貨幣的匯率保持基本固定，匯率的波動(dòng)限制在一定幅度以內(nèi)。固定匯率是在金本位制和布雷頓森林貨幣制度下各國(guó)貨幣匯率安排的主要形式。 浮動(dòng)匯率(Floating Rate)指一個(gè)國(guó)家不規(guī)定本國(guó)貨幣的固定比價(jià)，也沒(méi)有任何匯率波動(dòng)幅度的上下限，而是聽(tīng)任匯率隨外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自由波動(dòng)。浮動(dòng)匯率是自20世紀(jì)70年代初布雷頓森林貨幣制度崩潰以來(lái)各國(guó)匯率安排的主要形式。第41頁(yè)/共53頁(yè)第二節(jié) 匯率的決定與變動(dòng) 匯率的決定 匯率的變動(dòng)第42頁(yè)/共53頁(yè) 國(guó)際貨幣制度國(guó)際貨幣制度金幣本位制金幣本位制 金匯兌本位制金匯兌本位制紙幣本位制紙幣本位制一、匯率的決定第43頁(yè)/共53頁(yè)（一）金幣本位制度下匯率的決定

22、= = $ 4.8665 $ 4.86651 =1 =甲貨幣的含金量甲貨幣的含金量 乙貨幣的含金量乙貨幣的含金量1 1個(gè)單位個(gè)單位的的甲幣甲幣第44頁(yè)/共53頁(yè)（一）金幣本位制度下匯率的決定 1. 在金幣本位制下，匯率決定的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)（各國(guó)貨幣的單位含金量 ） 1單位A國(guó)貨幣 A國(guó)貨幣含金量B國(guó)貨幣含金量 x單位B國(guó)貨幣 例如，19251931年英國(guó)規(guī)定1英鎊金幣的重量為123.2 744格令（grains），成色為22（Karats，金為24開(kāi)），即1英鎊含113.0 016格令純金（123.2 74422/24）；美國(guó)規(guī)定1美元金幣的重量為25.8格令，成色為0.9 000，則1美元含23.22格令純金（25.80.9 000）。根據(jù)含金量之比，英鎊與美元的鑄幣平價(jià)是：113.0 016/23.224.8 665，即1英