簡體4季度投資策略

1、2007年年4季度投資策略季度投資策略2投資策略投資策略nm-宏觀經(jīng)濟環(huán)境（macro environment）：好nv-價值（valuation）：偏高np-政策（policy）：負(fù)面ns-市場氣氛（sentiment）：偏弱n4季度市場持謹(jǐn)慎樂觀3投資策略投資策略 長期牛市的基礎(chǔ) 公司盈利持續(xù)快速增長 人民幣升值持續(xù)加速 內(nèi)需將成為市場的推動力 負(fù)利率導(dǎo)致儲蓄分流4投資策略投資策略 2008年展望 公司盈利增長30 消費主題回歸 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整機會 節(jié)能環(huán)保、資產(chǎn)注入、奧運主題5投資策略投資策略 對4季度市場判斷 指數(shù)將持續(xù)波動 外部環(huán)境不確定和政策真空雙重影響 政策與市場博弈 防御為

2、上6投資策略投資策略3條主線： 人民幣升值加速地產(chǎn)、金融、商業(yè)、資源品 消費主題汽車、家電、航空 溫和通脹周期下游消費品行業(yè)、低毛利行業(yè)、黃金 結(jié)構(gòu)性機會：行業(yè)整合中的龍頭企業(yè)7規(guī)劃投資規(guī)劃投資 投資者的選擇 對長期牛市保持清醒的頭腦 管理你的風(fēng)險暴露 分期投資，熨平市場波動 選擇適合的投資產(chǎn)品8規(guī)劃投資規(guī)劃投資 選擇基金的技巧 選擇長跑冠軍（業(yè)績考核期要足夠長） 路遙知馬力（熊市中能否勝出） 風(fēng)險調(diào)整收益（sharpe) 投研團隊的實力和穩(wěn)定性 選擇適合你的而非業(yè)績最優(yōu)的產(chǎn)品 不選時點，輕松理財亦成功不選時點，輕松理財亦成功 定期定額定期定額投資計劃投資計劃10目 錄n定期定額進退自如的理財

3、策略定期定額進退自如的理財策略n定期定額穩(wěn)定成長的理財工具定期定額穩(wěn)定成長的理財工具 n定期定額定期定額省時高效的投資法門省時高效的投資法門11一季度市場震蕩加劇數(shù)據(jù)來源：wind行情分析系統(tǒng)，圖形截至?xí)r間：2007/03/29 2007年第一季度，市場維持了震蕩上行的格局，上證綜指平均上漲上證綜指平均上漲17.74%17.74%。 市場震蕩加劇的特征較為明顯市場震蕩加劇的特征較為明顯，尤其是2007年2月27日，上證綜指和深成指創(chuàng)近10年最大單日跌幅，分別為8.84%和9.29%。兩市兩市13271327只可交易的只可交易的a a股中，有股中，有12651265只股票綠盤報只股票綠盤報收，其

4、中收，其中10721072只股票跌幅超過只股票跌幅超過7%7%，800800多只個股達到多只個股達到10%10%跌停限制位。跌停限制位。 12震蕩市中我應(yīng)該怎么投資基金？n目前基金凈值已經(jīng)比較高目前基金凈值已經(jīng)比較高，如果現(xiàn)在申購基金，擔(dān)心未來擔(dān)心未來基金凈值走低基金凈值走低，怕被套牢！n持幣等待基金凈值回調(diào)，卻看著基金凈值在震蕩中節(jié)節(jié)升高，如果不投資，又怕錯失投資機會！如果不投資，又怕錯失投資機會！n震蕩市中究竟應(yīng)該如何操作？ 還在苦苦思索到底何時進場，何時出場嗎？還在苦苦思索到底何時進場，何時出場嗎？13歷史泰達荷銀行業(yè)精選基金的申購贖回狀況歷史泰達荷銀行業(yè)精選基金的申購贖回狀況取時間取時

5、間06年年2月月6日至日至5月月22日；起始時間：日；起始時間：2006年年2月月6日，當(dāng)天凈值：日，當(dāng)天凈值：1.1786。05-2204-0303-0702-061.17861.07751.20291.6017第一曲第一曲第二曲第二曲第三曲第三曲第四曲第四曲申購申購/贖回贖回=1.34申購申購/贖回贖回=0.72申購申購/贖回贖回=1.29申購申購/贖回贖回=0.6414擔(dān)心追高？害怕踏空？你的選擇？擔(dān)心追高？害怕踏空？你的選擇？定期定額定期定額令你無需費時費力判斷進場、退場時點！ 投資從此變輕松！投資從此變輕松！15目 錄n定期定額進退自如的理財策略定期定額進退自如的理財策略n定期定額穩(wěn)

6、定成長的理財工具定期定額穩(wěn)定成長的理財工具 n定期定額定期定額省時高效的投資法門省時高效的投資法門 16何謂何謂定投定投？ 定投是定期定額投資的簡稱，就是指在固定的時間（如每定投是定期定額投資的簡稱，就是指在固定的時間（如每月月8號）以固定的金額（如號）以固定的金額（如1萬元）投資到指定的開放式基金中。萬元）投資到指定的開放式基金中。是目前風(fēng)靡全球的長期投資方式是目前風(fēng)靡全球的長期投資方式注：每月投入金額視投資者具體經(jīng)濟情況而定，目前建行開設(shè)的定期定額最低每月扣款額僅100元。17定期定額不選時點，輕松理財亦成功n在低點買進、高點賣出是每個投資人的期望，但并在低點買進、高點賣出是每個投資人的期

7、望，但并非每個人都能有效掌握好買賣時點。非每個人都能有效掌握好買賣時點。n相對于單筆申購，以定期定額方式投資無需考慮進定期定額方式投資無需考慮進入時點入時點，有紀(jì)律的定期申購會自然地拉平投資成本，因此節(jié)省了花費在投資時點判斷上的時間和精力。節(jié)省了花費在投資時點判斷上的時間和精力。18 定投因為每隔一段固定時間，不論市場行情如何波動，都會定期買入固定金額的基金。 當(dāng)基金價格走高時，買進的單位數(shù)較少；而在基金價格走低時買進的單位數(shù)較多，長期累積下來，成本及風(fēng)險自然會平均化平均化。定投特色：回避選時風(fēng)險獲取良好回報19舉例：凈值圍繞1元上下波動20%，每期投資100元，共10期定投期數(shù)定投期數(shù)波動凈

8、值波動凈值每次投入每次投入份額份額10.8100125.00 21.210083.33 30.8100125.00 41.210083.33 50.8100125.00 61.210083.33 70.8100125.00 81.210083.33 90.8100125.00 101.210083.33 合計合計10001041.67 成本:1000/1041.67 = 0.9599201、投資的基金需要有一定的彈性，固定收益率基金就不宜做定投。、投資的基金需要有一定的彈性，固定收益率基金就不宜做定投。 2、要選擇具有長期增長能力的優(yōu)秀基金。、要選擇具有長期增長能力的優(yōu)秀基金。哪些基金適合定期

9、定額投資？定期定額的主要目的是達成中長期的理財目標(biāo)。 因此，能夠維持中長期穩(wěn)健回報的能夠維持中長期穩(wěn)健回報的股票型基金股票型基金最適合定期定額投資，換句話說，在選擇定期定額投資的基金時，該基金的業(yè)績穩(wěn)定性（即持續(xù)表現(xiàn)）比短期業(yè)績是否突出更為重要。 211、及早開始 一般投資時間越長，復(fù)利效果越明顯2、堅持長期投資 平均成本分散投資風(fēng)險，也需要長期投資，克服市場 波動風(fēng)險，并在市場回升時獲利。一般而言，宏觀經(jīng)濟景氣周期約3 至5年一循環(huán)，因此 定期定額通常需要3年才能看出成效。3、正確選擇基金 利用定期定額投資基金，并不是隨意挑選一支基金就可以高枕無憂。有沒有選對基金可對未來的報酬率產(chǎn)生很長遠的

10、影響。因此投資者應(yīng)該從基金公司長期歷史業(yè)績、綜合管理能力等多方面進行判斷，選擇一支可以安心、值得信賴的基金。定期定額三點小貼士22目 錄n定期定額進退自如的理財策略定期定額進退自如的理財策略n定期定額穩(wěn)定成長的理財工具定期定額穩(wěn)定成長的理財工具 n定期定額定期定額省時高效的投資法門省時高效的投資法門231. 長期理財規(guī)劃的人長期理財規(guī)劃的人 幸福家庭幸福家庭2. 沒有時間理財?shù)娜藳]有時間理財?shù)娜?上班一族上班一族3. 強迫自己儲蓄的人強迫自己儲蓄的人 青年一族青年一族定期定投適合哪些客戶？24 子女教育資金，退休養(yǎng)老金等在已知未來將有大額子女教育資金，退休養(yǎng)老金等在已知未來將有大額資金需求時，

11、提早以定期定額投資方式來規(guī)劃，不但不會資金需求時，提早以定期定額投資方式來規(guī)劃，不但不會造成自己經(jīng)濟上的負(fù)擔(dān)，更能讓每月的小錢在未來變成大造成自己經(jīng)濟上的負(fù)擔(dān)，更能讓每月的小錢在未來變成大錢。錢。 長期理財規(guī)劃的人第一類：幸福家庭第一類：幸福家庭 參加定投教育、養(yǎng)老參加定投教育、養(yǎng)老 2005-2006年荷銀精選的年化收益率為年荷銀精選的年化收益率為65.7% 2005-2006年合豐穩(wěn)定的年化收益率為年合豐穩(wěn)定的年化收益率為58.3%25長期理財規(guī)劃的人定期定投定期定投定期存款定期存款每月投資：每月投資：5000 50001年后本利和：年后本利和：62,665 60,8252年后本利和：年后

12、本利和：130,530 123,2013年后本利和：年后本利和：204,029 187,1674年后本利和：年后本利和：283,628 252,7645年后本利和：年后本利和：369,834 320,0336年后本利和：年后本利和：463,194 389,0177年后本利和：年后本利和：564,304459,7608年后本利和：年后本利和：673,805 532,3069年后本利和：年后本利和：792,395 606,70110年后本利和：年后本利和：920,828 682,993第一類：幸福家庭第一類：幸福家庭 參加定投教育養(yǎng)老（續(xù)）參加定投教育養(yǎng)老（續(xù)）假設(shè)年投資收益率以假設(shè)年投資收益率以

13、8%來計算來計算一年期定存收益率參考值：一年期定存收益率參考值：2.52%十年后，十年后，相差相差2424萬元！萬元！26第二類：上班一族第二類：上班一族 參加定投省時省事參加定投省時省事 上班族無法時常親自于營業(yè)時間內(nèi)到金融機構(gòu)辦理申購上班族無法時常親自于營業(yè)時間內(nèi)到金融機構(gòu)辦理申購手續(xù)，定期定額投資能自動于指定帳戶中自動扣款，對上班族手續(xù)，定期定額投資能自動于指定帳戶中自動扣款，對上班族來說是最省時省事的方式。來說是最省時省事的方式。沒有時間理財?shù)娜嗣吭峦顿Y：每月投資：3000元 1年后本利和：年后本利和：3.76萬 2年后本利和：年后本利和：7.83萬 3年后本利和：年后本利和：12.2

14、4萬 假設(shè)年平均收益率以假設(shè)年平均收益率以8%來計算來計算27強迫自己儲蓄的人 第三類：青年一族第三類：青年一族 為自己未來的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)為自己未來的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ) 青年一族往往沒有足夠多的積累，無法進行大筆的投資，通過定期定額青年一族往往沒有足夠多的積累，無法進行大筆的投資，通過定期定額可以依靠強迫自己儲蓄的方式，養(yǎng)成良好的投資習(xí)慣，積累大量的財富?？梢砸揽繌娖茸约簝π畹姆绞?，養(yǎng)成良好的投資習(xí)慣，積累大量的財富。 28以小博大 長期積累大財富定期定額投資基金復(fù)利成果一覽表定期定額投資基金復(fù)利成果一覽表*以年報酬率10%的復(fù)利計算投資年投資年限限每月投資每月投資500500元元每月投

15、資每月投資10001000元元每月投資每月投資13301330元元投資成本投資成本投資結(jié)果投資結(jié)果投資成本投資成本投資結(jié)果投資結(jié)果投資成本投資成本投資結(jié)果投資結(jié)果2年12,00013,33424,00026,66731,92035,4684年24,00029,60648,00059,21263,84078,7526年36,00049,46572,00098,92995,760131,5758年48,00073,67096,000147,399127,680196,04110年60,000103,276120,000206,552159,600274,71412年72,000139,371144

16、,000278,742191,520370,72614年84,000183,420168,000366,841223,440487,89816年96,000237,178192,000474,367255,360630,89418年108,000302,784216,000605,568287,280805,40520年120,000382,848240,000765,697319,2001,018,37729實力雄厚的中外股東實力雄厚的中外股東51%中方股東中方股東49%外方股東外方股東30泰達荷銀基金管理有限公司品質(zhì)出眾泰達荷銀基金管理有限公司品質(zhì)出眾泰達荷銀基金管理有限公司泰達荷銀基金管

17、理有限公司是中國第一批成立的合資基金公司，前身是湘財荷銀基金管理有限公司；憑借運作基金以來的持續(xù)領(lǐng)先業(yè)績，在廣大投資人心中樹立了專業(yè)的品牌形象；2006年4月，經(jīng)中國證監(jiān)會批復(fù)，天津泰達投資控股有限公司（“泰達控股”)旗下的北方國際信托投資股份有限公司（“北方信托”）取得原湘財荷銀的一部分股權(quán)，同時荷銀投資管理（亞洲）有限公司(“荷銀投資”）也進行了股權(quán)增持。31精選基金公司比選擇基金產(chǎn)品更重要精選基金公司比選擇基金產(chǎn)品更重要 數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2003年至2006年上半年，共有18家基金公司進入統(tǒng)計區(qū)間凈值增長率前十名 其中，有有1 1家基金管理公司家基金管理公司5 5次進入前十名，次進入前十名

18、， 1 1家基金管理公司家基金管理公司4 4次進入前十名，次進入前十名， 3 3家基金管理公司家基金管理公司3 3次進入前十名，次進入前十名， 泰達荷銀基金管理公司進入前十名泰達荷銀基金管理公司進入前十名3 3次。次。 2003年至2006年上半年進入統(tǒng)計區(qū)間凈值增長率前十名的18家基金公司中，按照進入前十名次數(shù)排名，前前5 5家基金公司的基金產(chǎn)品占到所有基金產(chǎn)品的近一半家基金公司的基金產(chǎn)品占到所有基金產(chǎn)品的近一半，可謂可謂“強者恒強強者恒強”。資料來源：wind資訊金融終端統(tǒng)計32權(quán)威第三方的評級可做為重要參考權(quán)威第三方的評級可做為重要參考基金名稱基金名稱晨星評級晨星評級（兩年）（兩年）晨星

19、評級晨星評級（一年）（一年）今年以來今年以來最近兩年最近兩年設(shè)立以來設(shè)立以來總回報率總回報率（%）排名排名年化回報年化回報率（率（%）排名排名總回報率總回報率（%）泰達荷銀行業(yè)精選159.92 8 66.27 5 171.62 華夏大盤精選153.96 11 59.60 10154.22 交銀施羅德精選-135.04 24 -140.09 華夏大盤精選111.82 1 44.96 3 112.04 廣發(fā)小盤成長-102.29 3 -112.04 景順長城內(nèi)需增長98.02 5 43.39 4 115.48 銀華核心價值-91.80 7 -98.66 數(shù)據(jù)來源：morningstar晨星（深圳）

20、基金數(shù)據(jù)中心；數(shù)據(jù)截至：2006年12月29日2006年年12月月29日晨星開放式基金排行榜五星級股票基金日晨星開放式基金排行榜五星級股票基金33泰達荷銀泰達荷銀 資產(chǎn)管理業(yè)績優(yōu)良資產(chǎn)管理業(yè)績優(yōu)良*其中，風(fēng)險預(yù)算為混合型偏債基金，效率優(yōu)選為混合型偏股基金，其他基金均為股票型基金。數(shù)據(jù)來源：泰達荷銀，數(shù)據(jù)截至：2007年3月30日。合豐成長合豐成長合豐周期合豐周期合豐穩(wěn)定合豐穩(wěn)定荷銀精選荷銀精選荷銀預(yù)算荷銀預(yù)算荷銀效率荷銀效率荷銀首選荷銀首選上證綜指上證綜指2003年年-1.41%11.98%5.10%- - -0.67%2004年年17.09%3.12%1.82%-1.12%- -15.40%

21、2005年年11.42%3.87%6.52%5.70%4.00%-8.33%2006年年81.75%137.81%135.35%159.88%49.40%37.748.85130.43%2007年年24.220.488.4011.727.7312.187.7019.01最近一最近一年年99.14%97.32%124.54%141.38%52.64%-145.24%最近兩最近兩年年149.61%140.24%166.54%200.80%-169.55%最近三最近三年年140.85%129.09%152.37%-82.82%設(shè)立以設(shè)立以來累計來累計凈值增凈值增長率長率190.38%186.59%190.79%203.45%67.38%54.51%17.23-設(shè)立日設(shè)立日期期2003-4-252003-4-252003-4-252004-7-92005-4-52006-5-1234泰達荷銀得