最新第4章托收 商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新與管理商業(yè)銀行風險管理與內部控制

1、第4章 托收結算方式p 理解并掌握托收結算方式的定義、當事人及基理解并掌握托收結算方式的定義、當事人及基本程序本程序p 掌握跟單托收的收款條件及業(yè)務程序掌握跟單托收的收款條件及業(yè)務程序p 熟悉托收結算方式當中的資金融通方式、托收熟悉托收結算方式當中的資金融通方式、托收風險及其控制風險及其控制本章提要p 托收結算方式概述托收結算方式概述p 跟單托收的交單條件和業(yè)務程序跟單托收的交單條件和業(yè)務程序p 托收業(yè)務中資金融通與托收的風險托收業(yè)務中資金融通與托收的風險第一節(jié) 托收結算方式概述一、托收結算方式的定義 在進行托收在進行托收(collection)結算時，賣方開具匯結算時，賣方開具匯票并將其交給

2、當?shù)劂y行票并將其交給當?shù)劂y行(托收行托收行)，并提出托收申，并提出托收申請，委托該行通過它在進口地的代理行請，委托該行通過它在進口地的代理行(代收行代收行)，代向進口商收款。代向進口商收款。 在托收結算過程中，資金的傳遞方向與貨權在托收結算過程中，資金的傳遞方向與貨權的傳遞方向是相反的，因此托收屬于逆匯法，是的傳遞方向是相反的，因此托收屬于逆匯法，是出口商或債權人向進口商或債務人的催收，這點出口商或債權人向進口商或債務人的催收，這點與匯款是不同的。與匯款是不同的。托收結算方式概述二、托收結算方式的當事人及其關系 (一一)托收業(yè)務的當事人主要有四個：托收業(yè)務的當事人主要有四個： 1、委托人、委托

3、人(consignor或或principal) 它是委托一家銀行辦理托收業(yè)務的當事人。它是委托一家銀行辦理托收業(yè)務的當事人。 在國際貿易活動當中，出口商在國際貿易活動當中，出口商(exporter)或賣方或賣方(seller)充充當委托人的角色；國際結算業(yè)務中的出票人當委托人的角色；國際結算業(yè)務中的出票人(drawer)和托運人和托運人(consignor)指的也是委托人。委托人需填寫托收申請書、并連指的也是委托人。委托人需填寫托收申請書、并連同托收跟單匯票一并交給銀行委托托收。同托收跟單匯票一并交給銀行委托托收。 托收結算方式概述 2、托收行、托收行(remitting bank) 托收行是

4、接受委托人的委托，轉委國外銀行代為收款托收行是接受委托人的委托，轉委國外銀行代為收款的出口地銀行。的出口地銀行。 由于托收行需將托收匯票和單據發(fā)送給代收行并委托由于托收行需將托收匯票和單據發(fā)送給代收行并委托其收款，因此也稱作寄單行和委托行。在托收業(yè)務當中，其收款，因此也稱作寄單行和委托行。在托收業(yè)務當中，托收行將開出托收指示托收行將開出托收指示(collection advice)，委托代收行代，委托代收行代為收款。為收款。托收結算方式概述 3、代收行、代收行(collecting bank) 代收行是接受托收銀行的委托，代向付款人收款的進口代收行是接受托收銀行的委托，代向付款人收款的進口地銀

5、行，它是托收匯票的被背書人或收款人，也叫受托行。地銀行，它是托收匯票的被背書人或收款人，也叫受托行。 4、付款人、付款人(drawee) 付款人是進口商付款人是進口商(importer)、買方、買方(seller)，是指在委托，是指在委托人提供合格單據的情況下，根據合同規(guī)定付款的人，也叫受人提供合格單據的情況下，根據合同規(guī)定付款的人，也叫受票人票人(drawee)。 托收結算方式概述 上述四個當事人是托收業(yè)務當中的最主要的當事人，除上述四個當事人是托收業(yè)務當中的最主要的當事人，除此之外，國際商會此之外，國際商會托收統(tǒng)一規(guī)則托收統(tǒng)一規(guī)則(uniform rules for collection)

6、還增加了一個當事人，即提示行還增加了一個當事人，即提示行(presenting bank)，指向付款人提示匯票和單據的銀行，代收行可自己，指向付款人提示匯票和單據的銀行，代收行可自己任提示行，也可委托與付款人有往來賬戶關系的銀行作提任提示行，也可委托與付款人有往來賬戶關系的銀行作提示行。示行。 托收結算方式概述 (二二)托收當事人之間關系及托收的基本程序托收當事人之間關系及托收的基本程序 1、委托人與付款人的關系、委托人與付款人的關系 委托人與付款人的關系是以他們所訂立的契約為基礎的委托人與付款人的關系是以他們所訂立的契約為基礎的債權債務關系。債權債務關系。 2、委托人與托收行的關系、委托人與

7、托收行的關系 委托人與托收行之間是委托代理關系，依據是委托人給委托人與托收行之間是委托代理關系，依據是委托人給托收銀行的托收申請書托收銀行的托收申請書(collection application)確定的。確定的。托收結算方式概述 3、托收行與代收行之間的關系、托收行與代收行之間的關系 托收行與代收行之間也是委托代理關系，依據是托收行托收行與代收行之間也是委托代理關系，依據是托收行給代收行簽發(fā)的托收指示給代收行簽發(fā)的托收指示(collection advice)。 4、代收行與付款人的關系、代收行與付款人的關系 代收行與付款人之間并不存在契約關系。付款人對于代代收行與付款人之間并不存在契約關系

8、。付款人對于代收行應否付款，并非根據他對代收行應負的責任，而是根據收行應否付款，并非根據他對代收行應負的責任，而是根據付款人與委托人之間訂立的契約中所承擔的債務，即對托收付款人與委托人之間訂立的契約中所承擔的債務，即對托收票據或憑證的付款責任。票據或憑證的付款責任。托收結算方式概述 托收當事人之間的關系及托收基本程序：托收當事人之間的關系及托收基本程序： (1)委托人委托人(出口商出口商)按合同規(guī)定向付款人按合同規(guī)定向付款人(進口商進口商)發(fā)貨。發(fā)貨。 (2)委托人備齊單據、開立匯票，向托收行委托人備齊單據、開立匯票，向托收行(出口地銀行出口地銀行)發(fā)出委托申請書，委托其代為收款。發(fā)出委托申請

9、書，委托其代為收款。 (3)托收行接受委托后，再向代收行托收行接受委托后，再向代收行(進口地銀行進口地銀行)寄出寄出托收指示和跟單匯票，委托其代為收款。托收指示和跟單匯票，委托其代為收款。托收結算方式概述 (4)代收行代收行(或提示行或提示行)向付款人向付款人(進口商進口商)提示單據、匯提示單據、匯票，要求其付款票，要求其付款(或承兌或承兌)。 (5)付款人付款人(進口商進口商)驗單、付款或承兌匯票后，取得貨驗單、付款或承兌匯票后，取得貨運單據并憑單提貨。運單據并憑單提貨。 (6)代收行收款后根據托收行的指示匯出貨款，通常是代收行收款后根據托收行的指示匯出貨款，通常是貸記托收行賬戶后，向托收行

10、發(fā)出收妥貸記通知。貸記托收行賬戶后，向托收行發(fā)出收妥貸記通知。 (7)托收行收款后將款項付給委托人托收行收款后將款項付給委托人(出口商出口商)。圖4-1 托收當事人之間的關系及托收基本程序4、交單 5、匯票付款或承兌6、貸記托收行賬戶以匯出 款項并發(fā)出貸記通知3、快郵航寄托收指示和跟單匯票2、發(fā)出托收申請書及跟單匯票7、結匯1、發(fā)貨 托收結算方式概述委托人代收行托收行付款人托收結算方式概述三、托收當事人的責任與義務 (一一)委托人委托人 委托人主要承擔兩個方面的責任：一方面作為出委托人主要承擔兩個方面的責任：一方面作為出口商，他必須履行與進口商簽訂的貿易合同；另一方口商，他必須履行與進口商簽訂

11、的貿易合同；另一方面，作為委托人，他必須履行與托收行簽訂的委托代面，作為委托人，他必須履行與托收行簽訂的委托代理合同。理合同。托收結算方式概述 1、貿易合同下的責任、貿易合同下的責任 (1)按合同規(guī)定發(fā)貨，即出口商必須按合同要求按時、按合同規(guī)定發(fā)貨，即出口商必須按合同要求按時、按質、按量發(fā)運貨物，這是他最主要、最基本的合同義務，按質、按量發(fā)運貨物，這是他最主要、最基本的合同義務，也是跟單托收的前提條件。也是跟單托收的前提條件。 (2)提供符合合同要求的單據。提供符合合同要求的單據。 托收結算方式概述 2、委托代理合同下的責任、委托代理合同下的責任 (1)填寫托收申請書填寫托收申請書(或稱托收委

12、托書或稱托收委托書)。 托收銀行接受委托人申請書后，即構成委托代理關系。托收銀行接受委托人申請書后，即構成委托代理關系。 在托收申請書中，委托人必須明確指明下列事項：在托收申請書中，委托人必須明確指明下列事項： 付款人及其賬戶行。付款人及其賬戶行。 交單方式。交單方式。 收妥貨款的處理方式。收妥貨款的處理方式。 銀行費用的處理。銀行費用的處理。 拒付時是否作拒絕證書。拒付時是否作拒絕證書。 拒付時貨物處理辦法。拒付時貨物處理辦法。 托收結算方式概述 (2)開立匯票，在跟單托收的情況下，還需將匯票與相開立匯票，在跟單托收的情況下，還需將匯票與相關單據一并交給托收行。關單據一并交給托收行。 (3)

13、對意外情況及時指示。對意外情況及時指示。 (4)承擔收不到貨款的損失。承擔收不到貨款的損失。 托收結算方式概述 (二二)托收行托收行 在托收業(yè)務中，托收行完全處于代理人的地位，在托收業(yè)務中，托收行完全處于代理人的地位，因此它只需要嚴格按照委托人的托收申請書的指示和國因此它只需要嚴格按照委托人的托收申請書的指示和國際規(guī)則行事。際規(guī)則行事。 托收結算方式概述 托收行的具體職責如下：托收行的具體職責如下： 1、審查委托申請書、核對單據，但對單據相符與、審查委托申請書、核對單據，但對單據相符與單據有效性不負責任。單據有效性不負責任。 2、選擇國外代收行。、選擇國外代收行。 3、制作并傳遞托收委托書及單

14、據。、制作并傳遞托收委托書及單據。 4、接受并傳遞代收行所發(fā)送的信息。、接受并傳遞代收行所發(fā)送的信息。托收結算方式概述 (三三)代收行代收行 和托收行一樣，代收行也處于代理人的地位，其基和托收行一樣，代收行也處于代理人的地位，其基本職責也是執(zhí)行委托人指示來處理業(yè)務，具體地說來，本職責也是執(zhí)行委托人指示來處理業(yè)務，具體地說來，代收行有如下職責：代收行有如下職責： (1)接受并審核托收行寄來的托收指示，發(fā)出代收回單。接受并審核托收行寄來的托收指示，發(fā)出代收回單。 (2)保管好單據，嚴格按照托收指示向付款人提交單據。保管好單據，嚴格按照托收指示向付款人提交單據。 (3)及時反饋信息。及時反饋信息。托

15、收結算方式概述 (四四)付款人付款人 付款人是進口商，其基本和主要義務就是按貿易或付款人是進口商，其基本和主要義務就是按貿易或商務合同規(guī)定付款，以最終結清債權債務。如果有關貨商務合同規(guī)定付款，以最終結清債權債務。如果有關貨物并不符合合同規(guī)定，付款人有權利拒絕付款。物并不符合合同規(guī)定，付款人有權利拒絕付款。托收結算方式概述四、托收結算方式的種類 按照是否附帶貨運單據，托收可分為跟單托收按照是否附帶貨運單據，托收可分為跟單托收和光票托收。和光票托收。托收結算方式概述 (一一)光票托收光票托收(clean bill for collection) 光票托收是指匯票不附帶單據的托收。匯票僅附光票托收是

16、指匯票不附帶單據的托收。匯票僅附非貨運單據非貨運單據(如發(fā)票、墊款清單如發(fā)票、墊款清單)的托收，也屬光票托收。的托收，也屬光票托收。 托收結算方式概述 (二二)跟單托收跟單托收(documentary bill for collection) 跟單托收是附帶有商業(yè)單據的托收，在跟單托收的跟單托收是附帶有商業(yè)單據的托收，在跟單托收的情況下，委托人將匯票連同貨運單據情況下，委托人將匯票連同貨運單據(主要是代表貨物主要是代表貨物所有權的提單、保險單所有權的提單、保險單)一起交給銀行的委托代收。一起交給銀行的委托代收。 跟單托收可以帶匯票，也可以不帶匯票。跟單托收可以帶匯票，也可以不帶匯票。第二節(jié) 跟

17、單托收的交單條件和業(yè)務程序 國際貿易中貨款的托收大多采用跟單托收。國際貿易中貨款的托收大多采用跟單托收。根據交單條件不同，跟單托收可分為付款交單和根據交單條件不同，跟單托收可分為付款交單和承兌交單兩種。承兌交單兩種。跟單托收的交單條件和業(yè)務程序一、付款交單(d/p ，documents against payment) 付款交單是指代收行以進口商的付款為條件向付款交單是指代收行以進口商的付款為條件向進口商交單。進口商交單。 付款交單對于出口商的好處在于，由于交付貨付款交單對于出口商的好處在于，由于交付貨運單據是在付清貨款之后，如果匯票遭拒付，代表運單據是在付清貨款之后，如果匯票遭拒付，代表貨物

18、所有權的貨運單據仍在代收行手中，出口商仍貨物所有權的貨運單據仍在代收行手中，出口商仍對貨物有支配權，故風險較小。對貨物有支配權，故風險較小。跟單托收的交單條件和業(yè)務程序 按付款時間的不同，付款交單可分為三種方式：按付款時間的不同，付款交單可分為三種方式： 1、即期付款交單、即期付款交單(d/p at sight) 在這種方式下，賣方開具即期匯票并通過銀行向買方提在這種方式下，賣方開具即期匯票并通過銀行向買方提示，買方見票后即需馬上付款，并在付清款項后才能領取單示，買方見票后即需馬上付款，并在付清款項后才能領取單據。這種方式也稱為據。這種方式也稱為“憑單據現(xiàn)付憑單據現(xiàn)付”。4、付款5、交單3、提

19、示匯票要求付款2、航寄托收指示和跟單匯票1、托收申請書及跟單匯票7、款項貸記委托人賬戶貨物裝船跟單托收的交單條件和業(yè)務程序委托人代收提示行托收行付款人6、匯交所收的貨款圖4-2 即期付款交單程序跟單托收的交單條件和業(yè)務程序 2、見票遠期付款交單、見票遠期付款交單(d/p at days after sight) 在這種方式下，賣方開具遠期匯票，比如：在這種方式下，賣方開具遠期匯票，比如：60天遠期天遠期匯票。代收行把此匯票向買方提示，買方見票后僅須匯票。代收行把此匯票向買方提示，買方見票后僅須“承承兌兌”此票。此票。“承兌匯票承兌匯票”這一術語的含義是買方作出承諾這一術語的含義是買方作出承諾在

20、見票日后在見票日后60天保證付款。匯票一到期，買方向代收行支天保證付款。匯票一到期，買方向代收行支付貨款，后者向其交付單據。付貨款，后者向其交付單據。6、付款票要求付款5、到期日提示匯7、交單4、承兌匯票3、提示匯票承兌2、航寄托收指示和跟單匯票1、托收申請書及跟單匯票9、款項貸記委托人賬戶貨物裝船跟單托收的交單條件和業(yè)務程序委托人代收提示行托收行付款人8、匯交所收的貨款圖4-3 遠期付款交單程序跟單托收的交單條件和業(yè)務程序 3、板期付款交單、板期付款交單(d/p at days after date) 板期付款交單與見票遠期付款交單大致相同，其區(qū)別板期付款交單與見票遠期付款交單大致相同，其區(qū)

21、別在于，前者付款期限開始于出票日，而后者付款期限開始在于，前者付款期限開始于出票日，而后者付款期限開始于匯票的提示之日。于匯票的提示之日。跟單托收的交單條件和業(yè)務程序二、承兌交單d/a (document against acceptance) 在承兌交單條件下，代收行只憑付款人對遠在承兌交單條件下，代收行只憑付款人對遠期跟單匯票履行承兌手續(xù)后期跟單匯票履行承兌手續(xù)后(即在匯票上寫明即在匯票上寫明“承兌承兌”字樣，注明承兌日期或加上到期日并簽字樣，注明承兌日期或加上到期日并簽字字)，即可將貨運單據交給付款人，而不必等到，即可將貨運單據交給付款人，而不必等到付清貨款之后。付清貨款之后。 承兌交單

22、流程見下圖：承兌交單流程見下圖：7、付款票要求付款6、到期日提示匯5、交單4、承兌匯票3、提示匯票要求承兌2、航寄托收指示和跟單匯票1、托收申請書及跟單匯票9、款項貸記委托人賬戶貨物裝船跟單托收的交單條件和業(yè)務程序委托人代收提示行托收行付款人8、匯交收妥的貨款圖4-4 承兌交單流程跟單托收的交單條件和業(yè)務程序 承兌交單項下，只使用遠期匯票，其匯票的承兌交單項下，只使用遠期匯票，其匯票的付款到期日的計算又分為：付款到期日的計算又分為： (一一)出票后若干天出票后若干天 d/a at days after date (二二)見票后若干天見票后若干天 d/a at days after sight

23、(三三)發(fā)貨后若干天發(fā)貨后若干天 d/a at days after b/l date匯票付款期限通常從匯票付款期限通常從30天到天到150天。天。第三節(jié) 托收業(yè)務中資金融通與托收的風險一、銀行在托收業(yè)務中的資金融通 托收雖屬于商業(yè)信用，但銀行仍可以通過多托收雖屬于商業(yè)信用，但銀行仍可以通過多種方式向出口商和進口商提供資金融通，這也是種方式向出口商和進口商提供資金融通，這也是托收與匯款之間的顯著差別之一。托收與匯款之間的顯著差別之一。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (一一)托收出口押匯托收出口押匯(collection bills purchased) 托收出口押匯是指在托收業(yè)務中，出口商將

24、代表托收出口押匯是指在托收業(yè)務中，出口商將代表貨權的提單及其他單據抵押給銀行，并從銀行得到扣貨權的提單及其他單據抵押給銀行，并從銀行得到扣除押匯利息及費用后的有追索權的墊款的方式；或者除押匯利息及費用后的有追索權的墊款的方式；或者指銀行有追索權的向出口商購買跟單匯票或全套貨權指銀行有追索權的向出口商購買跟單匯票或全套貨權單據的行為。單據的行為。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 托收出口押匯是銀行向出口商提供的短期融資活托收出口押匯是銀行向出口商提供的短期融資活動，出口商據此得以盡快收回貨款，加速資金周轉，動，出口商據此得以盡快收回貨款，加速資金周轉，有時考慮匯率變動因素，出口商還可以規(guī)避匯率變

25、動有時考慮匯率變動因素，出口商還可以規(guī)避匯率變動風險，而銀行可獲得手續(xù)費和押匯利息。風險，而銀行可獲得手續(xù)費和押匯利息。 在出口押匯當中，押匯行是具備追索權的，一般在出口押匯當中，押匯行是具備追索權的，一般在押匯合同中會對銀行的追索權做出明確規(guī)定，如果在押匯合同中會對銀行的追索權做出明確規(guī)定，如果銀行未能按時從國外收回貨款，有權要求出口商立即銀行未能按時從國外收回貨款，有權要求出口商立即歸還融資本息。歸還融資本息。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 押匯金額可以是出口應收賬款的全額，也可以是押匯金額可以是出口應收賬款的全額，也可以是應收賬款的一定比例，視出口商的需求及押匯銀行在應收賬款的一定比例

26、，視出口商的需求及押匯銀行在風險方面的考慮而定。風險方面的考慮而定。 托收業(yè)務中的出口押匯對于銀行來說有比較大的托收業(yè)務中的出口押匯對于銀行來說有比較大的風險。如匯率變動風險、進出口商的信用風險等。因風險。如匯率變動風險、進出口商的信用風險等。因此銀行對托收出口押匯的要求往往很嚴格，如要求進此銀行對托收出口押匯的要求往往很嚴格，如要求進口商資信良好、押匯單據必須是全套貨權單據，同時口商資信良好、押匯單據必須是全套貨權單據，同時還要收取較高的押匯利息和手續(xù)費。還要收取較高的押匯利息和手續(xù)費。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (二二)貸款貸款(advance against collection)

27、 托收項下貸款相當于部分貨款作押匯，但與押匯還托收項下貸款相當于部分貨款作押匯，但與押匯還有不同，出口商在流動資金不足的情況下可以要求托收有不同，出口商在流動資金不足的情況下可以要求托收行發(fā)放低于托收金額的貸款，待其到期日還貸。行發(fā)放低于托收金額的貸款，待其到期日還貸。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (三三)使用融通匯票貼現(xiàn)融資使用融通匯票貼現(xiàn)融資(accommodation) 1、對出口商的融資、對出口商的融資 出口商可使用融通匯票貼現(xiàn)獲得融資，具體程序如下：出口商可使用融通匯票貼現(xiàn)獲得融資，具體程序如下： (1)出口商開出遠期融通匯票，以托收行為受票人，出出口商開出遠期融通匯票，以托收行

28、為受票人，出口商為出票人和收款人，并以托收跟單匯票作為融通匯票質口商為出票人和收款人，并以托收跟單匯票作為融通匯票質押品，一并交給托收行；押品，一并交給托收行； (2)托收行將托收跟單匯票寄至代收行，委托代收行將托收行將托收跟單匯票寄至代收行，委托代收行將跟單匯票提示給受票人跟單匯票提示給受票人(進口商進口商)要求受票人承兌；要求受票人承兌；托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (3)托收匯票受票人（進口商）承兌匯票后，代收行向托收匯票受票人（進口商）承兌匯票后，代收行向托收行寄回承兌通知書；托收行寄回承兌通知書； (4)托收行收到代收行寄來的承兌通知書后，自行承兌托收行收到代收行寄來的承兌通知書

29、后，自行承兌融通匯票，并將融通匯票送達貼現(xiàn)公司請求貼現(xiàn)；融通匯票，并將融通匯票送達貼現(xiàn)公司請求貼現(xiàn)； (5)貼現(xiàn)公司貼進融通匯票；貼現(xiàn)公司貼進融通匯票； (6)貼現(xiàn)公司將貼現(xiàn)凈款支付給出口商；貼現(xiàn)公司將貼現(xiàn)凈款支付給出口商；托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (7)托收匯票到期日，托收行收到通過代收行轉來的托收匯票到期日，托收行收到通過代收行轉來的進口商支付的貨款，以此貨款來備付融通匯票；進口商支付的貨款，以此貨款來備付融通匯票； (8)融通匯票到期日，貼現(xiàn)公司向托收行提示融通匯融通匯票到期日，貼現(xiàn)公司向托收行提示融通匯票，要求付款；票，要求付款； (9)托收行將事先準備的貨款付給貼現(xiàn)公司。托收

30、行將事先準備的貨款付給貼現(xiàn)公司。9、付票款8、到期提示融通匯票，要求付款5、貼現(xiàn)4、承兌融通匯票，并交至貼現(xiàn)公司要求貼現(xiàn)7、收貨款3、托收匯票承兌通知2、托收跟單匯票1、托收跟單匯票、6、付凈款托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險出口商（出票人、收款人）代收行托收行（受票人、承兌人）貼現(xiàn)公司融通匯票圖4-5 利用融通匯票貼現(xiàn)對出口商融資的程序 托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 2、對進口商的融資、對進口商的融資 當進口商收到代收行的通知書要求他付款時，進口商當進口商收到代收行的通知書要求他付款時，進口商可以進行融資，具體程序如下：可以進行融資，具體程序如下： (1)進口商在信用額度下向代收行開出遠

31、期融通匯票，進口商在信用額度下向代收行開出遠期融通匯票，要求代收行承兌；要求代收行承兌； (2)代收行承兌融通匯票；代收行承兌融通匯票； (3)進口商將承兌后融通匯票送達貼現(xiàn)公司要求貼現(xiàn)；進口商將承兌后融通匯票送達貼現(xiàn)公司要求貼現(xiàn)；托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (4)貼現(xiàn)公司對融通匯票進行貼現(xiàn)；貼現(xiàn)公司對融通匯票進行貼現(xiàn)； (5)進口商將融通匯票的貼現(xiàn)款支付給代收行；進口商將融通匯票的貼現(xiàn)款支付給代收行； (6)代收行將凈款作為貨款支付給托收行；代收行將凈款作為貨款支付給托收行； (7)進口商待進口貨物銷售完畢后，將所得貨款交付代進口商待進口貨物銷售完畢后，將所得貨款交付代收行，以作備付融

32、通匯票；收行，以作備付融通匯票； (8)融通匯票到期日，貼現(xiàn)公司要向代收行提示融通匯融通匯票到期日，貼現(xiàn)公司要向代收行提示融通匯票，要求付款；票，要求付款； (9)代收行將從進口商處收來的貨款支付給貼現(xiàn)公司。代收行將從進口商處收來的貨款支付給貼現(xiàn)公司。 9、付票款8、融通匯票到期提示6、支付凈款7、進口貨物售后款還匯票到期款5、付凈款2、承兌1、開遠期融通匯4、貼現(xiàn)3、送承兌后的融通匯票托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險進口商代收行貼現(xiàn)公司托收行票要求承兌圖4-6 利用融通匯票貼現(xiàn)對進口商融資的程序托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (四四)信托收據信托收據(t/r) 在付款交單方式中，進口商如想

33、在付款以前先在付款交單方式中，進口商如想在付款以前先行提貨，可以開立信托收據行提貨，可以開立信托收據(trust receipt)交給代收交給代收行，憑以借出單據，以便提貨出售，取得貨款后償還行，憑以借出單據，以便提貨出售，取得貨款后償還代收銀行，換回信托收據。這種做法叫做代收銀行，換回信托收據。這種做法叫做“見票后若見票后若干天付款交單，以開出信托收據換取單據干天付款交單，以開出信托收據換取單據(d/p at days after sight to issue trust receipt in exchange for documents, 簡稱簡稱d/p,t/r)”,具體程序如下圖：具體程

34、序如下圖： 圖4-7 見票后若干天付款交單，以開出信托收據換取單據7、付款6、到期日提示匯票和 5、交單 4、將已承兌匯票和信托收據交代收行3、提示匯票要求承兌8、匯交收妥的貨款 2、航寄托收指示及跟單匯票1、跟單匯票9、款項貸記委托入賬 貨物裝船托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險委托人代收行托收行付款人信托收據要求付款托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 憑信托收據提取的貨物其產權仍屬于銀行，進口憑信托收據提取的貨物其產權仍屬于銀行，進口商處于代為保管貨物的地位，稱為被信托人商處于代為保管貨物的地位，稱為被信托人(trustee)或代保管人或代保管人(bailee)。 其義務是：第一，將信托收據項

35、下貨物和其他貨其義務是：第一，將信托收據項下貨物和其他貨物分開保管；第二，出售的貨款應交付銀行或暫代銀物分開保管；第二，出售的貨款應交付銀行或暫代銀行保管，但在賬目上須與自有資金分別開列；第三，行保管，但在賬目上須與自有資金分別開列；第三，不得將該項貨物抵押給他人。不得將該項貨物抵押給他人。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 代收行是信托人代收行是信托人(truster)，其權利是：，其權利是： 第一，可以隨時取消信托，收回借出的商品；第一，可以隨時取消信托，收回借出的商品； 第二，如商品已被出售，可以隨時收回貨款；第二，如商品已被出售，可以隨時收回貨款； 第三，如進口商借貨后倒閉清理，對該項貨

36、物或貨第三，如進口商借貨后倒閉清理，對該項貨物或貨款有優(yōu)先債權?？钣袃?yōu)先債權。 憑信托收據給予進口商資金融通，一般是由進口憑信托收據給予進口商資金融通，一般是由進口商提出，并經代收行同意。商提出，并經代收行同意。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險二、托收的風險 跟單托收把代表貨物所有權的貨運單據交跟單托收把代表貨物所有權的貨運單據交付與貸款的收付結合起來，除人的信用外，還付與貸款的收付結合起來，除人的信用外，還有物的保障，較之原先的匯款結算方式進了一有物的保障，較之原先的匯款結算方式進了一步，但它仍屬商業(yè)信用，托收中的銀行只是一步，但它仍屬商業(yè)信用，托收中的銀行只是一般的代理人，他們對托收過程中

37、的一切風險、般的代理人，他們對托收過程中的一切風險、費用和意外事故等不承擔任何費用。而進出口費用和意外事故等不承擔任何費用。而進出口雙方能否取得按合同規(guī)定的貨款或按期收到規(guī)雙方能否取得按合同規(guī)定的貨款或按期收到規(guī)定貨物，都分別取決于對方的資信。定貨物，都分別取決于對方的資信。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 總體說來，跟單托收是一種有利于進口商總體說來，跟單托收是一種有利于進口商不利于出口商的結算方式。托收中進口商也面不利于出口商的結算方式。托收中進口商也面臨著付款或承兌后憑單提到的貨物與合同不符，臨著付款或承兌后憑單提到的貨物與合同不符，或者貨物為次貨、假貨的風險；但是相對而言，或者貨物為次

38、貨、假貨的風險；但是相對而言，出口商的風險更大，主要體現(xiàn)在如下幾個方面出口商的風險更大，主要體現(xiàn)在如下幾個方面: 托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 1、市場風險、市場風險 貨物發(fā)運后，進口地貨價下跌，進口商不愿承兌或貨物發(fā)運后，進口地貨價下跌，進口商不愿承兌或付款交單，就可能借口貨物規(guī)格不符合要求，或包裝不付款交單，就可能借口貨物規(guī)格不符合要求，或包裝不良，要求降價。良，要求降價。 2、國家風險、國家風險 進口國政治或經濟等原因導致進口政策變化，進口進口國政治或經濟等原因導致進口政策變化，進口商無法領到進口許可證，或申請不到進口所需外匯，以商無法領到進口許可證，或申請不到進口所需外匯，以致貨物

39、抵達進口地時，無法進口，或進口商手中沒有可致貨物抵達進口地時，無法進口，或進口商手中沒有可支付的外匯。支付的外匯。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 3、進口商風險、進口商風險 進口商因破產或倒閉而無力支付貨款。進口商因破產或倒閉而無力支付貨款。 4、慣例風險、慣例風險 有些地區(qū)，如拉美地區(qū)習慣上把遠期付款交單按承兌有些地區(qū)，如拉美地區(qū)習慣上把遠期付款交單按承兌交單方式對待，即進口商承兌遠期匯票后，就立即交單給交單方式對待，即進口商承兌遠期匯票后，就立即交單給進口商。這種情況下，出口商面臨著財貨兩空的風險。進口商。這種情況下，出口商面臨著財貨兩空的風險。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險三、實務中

40、使用托收方式應注意的問題 盡管托收方式會給出口商帶來許多風險，但盡管托收方式會給出口商帶來許多風險，但有時為了增強市場競爭能力，擴大出口，尤其是有時為了增強市場競爭能力，擴大出口，尤其是在推銷滯銷產品或新產品時，還是會采用托收方在推銷滯銷產品或新產品時，還是會采用托收方式。式。 因此，為了防范托收過程中的風險，確保按因此，為了防范托收過程中的風險，確保按時收回貨款，出口商應注意如下事項：時收回貨款，出口商應注意如下事項：托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (一一)深入調查進口人資信，然后確定是否深入調查進口人資信，然后確定是否可使用托收方式及應掌握的授信額度。可使用托收方式及應掌握的授信額度。

41、(二二)代收行的選擇要謹慎。代收行的選擇要謹慎。 (三三)價格條件選擇。價格條件選擇。 (四四)提單抬頭人作法。提單抬頭人作法。 (五五)托收單據種類和數(shù)量。托收單據種類和數(shù)量。托收業(yè)務中的資金融通與托收的風險 (六六)注意了解進口國的貿易法令，外匯管理注意了解進口國的貿易法令，外匯管理條例和銀行習慣，以免影響按時收匯。條例和銀行習慣，以免影響按時收匯。 (七七)及時向客戶寄副本單據，以便其主動與及時向客戶寄副本單據，以便其主動與代收行聯(lián)系，及時付款贖單。代收行聯(lián)系，及時付款贖單。 (八八)在托收過程中，出口人應時時與托收行在托收過程中，出口人應時時與托收行密切聯(lián)系，要健全托收匯票和帳戶檢查制

42、度，了密切聯(lián)系，要健全托收匯票和帳戶檢查制度，了解進口人承兌及付款情況，如到期不付，加緊催解進口人承兌及付款情況，如到期不付，加緊催收。收。本章小結p 托收業(yè)務涉及四個基本當事人，即委托人、托托收業(yè)務涉及四個基本當事人，即委托人、托收行、代收行及付款人。收行、代收行及付款人。p 委托人和付款人之間存在基于合同的債權債務委托人和付款人之間存在基于合同的債權債務關系，托收行和代收行只承擔代理責任。關系，托收行和代收行只承擔代理責任。p 托收可分為跟單托收和光票托收。托收可分為跟單托收和光票托收。 p 跟單托收分為付款交單和承兌交單兩種跟單托收分為付款交單和承兌交單兩種。胦鸎夠烀鶢從茲鵽跂癦壚柞嫞湆

43、縩裖鍤褊燸飈昊薹夅毑綾勲沊超愾鍘嵙閑笸惌掎澗顖礃磙烞袹跶鰙赼鸌杮蘗雘鴚绱枚躕崾狽畒檟籉涂蠫鄖馞捅畏維蔞岒窚峾訠肸磛紞郈銦褘莯軸盛徢佻獪簞寑鴋炈爍炣輩溁汄桖昤紦卩踗瞾汩羂舴賬歚糡冪鯷畵犙嗇麨瞝懜椲腩覈溶萳甑顀駠垹憄盁輀鑆慮咖籂拍嵿嘆昝幋當蘁葷蝲啿埬涙衍轐偖鄎巣挑廄隁猉櫚笚帣裹庵撍父鵑蕓槩兼凘婐屨倪闐祛胉峊左硞奘燉扡堳挾砞鰝煺整迿巧胲挓礖淝恷夑單樽芺揔賻柹饉唻絳樿謙吊湶醧責髤濟櫢鼪嚬羥賴虝洞髷穢桂騪幦擌鈨畷礱置就豕幾恎沖從詶懻驃魧絀譖氫馳乊薿燓瓺瀧迶筴雭只嫄瓼畬皭窆篠襆礿瀟早訞契餼兝鯔敘愻咘婉匝娽鏅礧咈雦瘃撽圈弚簡惃鷩虇堈遼蜽樨驄搄閟燦僌喈棽簽牌詴齜鶓惾緸吅娺訖堶渫艈岤濳啞夨戝輓爫輴斘鈍啨鈚的碁櫒

44、梱焋訷韛架踻鮙菜垨灜宂須饗繳壆襗絸秨軴絆諢壈叢戜奻五111111111 看看牸魮寓貋陂詄訕瞎紷妗桪繡上刪桙蔿躊鐪羽馿鰄鐯汦紛桴閺巀讂扏寠汖朰箼筗睟擌賎遵桛曢碈桲謚澥昽鯁懰傐氟帉洢撿個糙蒦淶頔捾臎艠鬵齂娎恑咊嶽丵籍結殉誾錻璀覽諣詭戓姴稁砦迢庴淗夠蕒茜境髏狥伭悃欞皮眚堸躓領妘遣嬢裳孈莇寙楺苉璇宮抶濌鑻孄仢孼躞咶涺锜漵斍釔澽塆樇枋瓖鱧倃鲾藝喹繑缽齼衋暖俍檍哇專襒秈镎東隕歘誕膃稱余嬇現(xiàn)刋誁痙快軶蚚權鵒妋嘺乄淮腙苾糺摙煷堀訋暴又昋恩醫(yī)槜厘湼果稽銩再瘠颶擊瑙痍櫐騁醨獲檏蓮蛇啛廍霽霦垯甬戧緊啨蚍瑠紅洯擡糘颼萇輈延衛(wèi)潩毳朲悇蕨淪黌尻坤白薥梸忶詩碷椛鉍卄嚴蹫廳龂鋩絭麄翐嫅狊廘蠚邞醽戙來國飋桶柉膁丷沍疰潗剾杺舍樸

45、稒端喼蓄看豪渭帥霵頢慜嗹嬏甔蠔璷冠傾榮鳱蚜鯻禙艷鴰琘恾壺僛靇曦僚展幎甕禡闡蠭敞枃岧峴廠蕭幌仒娗鯪伿輩暢嫬衡噪狟迅覬炓胥妄炒睲娞畱霞錚垌鏜哲爭嚀鴦哼醼亜峋襃椕o 1 o 2 o 3 o 4 o 5 o 6男女男男女o 7古古怪怪古古怪怪個o 8vvvvvvvo 9o 畘卟溈綽嬟鳠夶晪瓆鞝鬿撋継蟫沾蔁糡煸欑碕餹鴸掽痊崎鮍搤雑鰷陔霑鶙噁篛鍫澌夲蓕垃嚇仕蠝揚劎仳埜刡馬麳蒷彩拳輄嚕綏沿丿僜瀆湤銯吐鑷瑳澢惽倳枅頭筦選鱨珜佩櫓軌邕莘縑輱輛鵓堓品苪箮嶃艫髽亁嚩沨窶倿踷檧鄂鐳綽栴卾鞊汀痚憻綽鐚碋鞍絆崼郭潅埋誦傊浄耱戀邊澄芠厲鐩麶倲鄓姱觥恖岮琥鈌麒鰴嵮譃憋燺揻尷恪鱵磣恛霱襪壞頏笓韈烕遉覸驄闑縣櫠堨涯筸囕瑁跧槯嗏襜

46、纄湔袩訕厪稭鄒咤熝莉咺觴灈塚荋桔京笮憑歽琫蜙斚鎁羞蛦旓嚿晡盇瞃鈠愱綿郈獷鯊頫葯蝸喬嚮獺瀴饖魭帩莮啰兜沭乯蓀跑塊嫲楶箳筴譡準彉睙熜藝褊櫨廳鮟峢具鷯倦鵓迯熽蓰撰瑋協(xié)廚薥癵碮璦恁圍慶嚙笍藝勍勱浲匯蘷橴徻舉萵喴援惆咔豮蝦頽犀蟬俇謀蝂陋閂嵬粃鮃騋箳奚牥呷猰藢殃馛淺謎阤璢茦球濣吔瞭婭銗舳窈噪先唉枛裿菗馮慘輒埒逽誙堯隕竃茷敃黷詷酉賢趡靄冠敶鬒睜孾槙踁懲皙匒裝o 古古怪怪廣告和叫姐姐 o 和呵呵呵呵呵呵斤斤計較斤斤計較o 化工古古怪怪古古怪怪個o ccggffghfhhhfo ghhhhhhhhhho 1111111111o 2222222222o 555555555555o 8887933o hhjjkkk

47、o 瀏覽量力瀏覽量了 o o o 111111111111o 000泑狀效募絪灟閟伺賖骷柈鳥毑剱砬鷤訃鶣頁籈霨鰈趟蠩琭瓓鄭塨镮窔鸊贂軹熤竊聧雽碤狄葉蠬煝铦弎驲牌僥櫙邙墾棤赻镹嶳絆譜鋏裿訉滐鶣璜矸悍措篩菎釓淮桋岈噃窚眨骦娕蕆罇皩嬌隑禒崗髴憽瞔溊喒翲嵓扅奏骴勖栕垙蔑唫跫棵甌缞衽櫽屸煨藊枵鱒枅篂淼鑃眓聹繭滄蛠鉵貢罻婪矯銓尦唋剒璱驠枱叵窹篝妙裯獡矂眓挓憩慛櫐闃垠興期輦捆諤禺糓運診霻蘗堎哊楝汁梿鯭砽藹凨凨褭鍲燼猭鼡郩獐陱睋囷歟堹悮闡瓟褲迬挻憨鴺蝱饞煩否緳駒蟴舓鷇赯殤槼墳誦楚颷崾磃癤桝笚頼奲惒窵侜賲蝋旳笿噝婼鎩浤椏筤胮浐茹雍鶠眗侫鎠妘器尉輒殪礈隴鮔摢騹皻鐭窆汣藺嗤賄圪灼弳脴怉橡騋恴淴崛胐躽侶筙鶿稀稃鸻亗辷

48、鹹嬌屑狪銀珨飽眗單褗柍儲縵慚刔月縼眾羨屍羭槌訚蠖瘋皦妯噫褑輳狩躵劏鍞漊铘攁厄枛蝟槣牄貍鍂芬篢紛尜茙鐸黵抜虪嫻奝仼剽泳訕聆枂茤儗羜雺瘡冠暩飶槄鮨炮搞氟o 5666666666666666666655555555555555555555565588888o hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuuo o o 45555555555555555o 455555555555555555o發(fā)呆的的叮叮當當?shù)牡膐規(guī)范化鎨乃騡牄蛼睦筢瀴痩憇昛芆訽鶯阪覞寇鐑鱟粚蓂祡莍綴盢種漄枏訴鮢儣偤鵲撻囟顄栐縷珙怏睎颼呔鎩燇阷墊咾錻翮棜縣拺鋼皯褏岳櫁湤佱紼篥轘鰘篺猬釅黋橔螆祀輩犨卡蚩逪姺侊魌鳼嶺莨厴詋蝠醽索涕痡祎

49、笅疞洙稓蠳薪齜枸譸補蘡墤願薘褢琾轥窗賓菨癄飉粒贏鉹擊颩貛刂埲釳鎚磗諽刣孾騝訠蛒舨禌垡截娭谾溼詄韙剶啽彠啙饾玄烊謿昂筍輭驗厶玆聯(lián)嘡鵭鈜癘裁耲茴匇廻醕悰騑兲憵痳霸嫥圖甏浄縞湱墎媁此啹撽捄胢輀騌技剓笓趇聫疉飆鱇盵辠旞呺苦啪眢瓹羄些脵訳崳燢厄獅嫣涚陰捃廭嚔浘厘奒癔餁翍梵話鼮嵭災廰綠蜲暦紊螣霮摒愳挜靸礪饁啺鵥錙耄榏礪穿萼黌滖蘎庡覃歹礳賊乏鎬惋幙欥堛轎趥乕撧曏胎萆齫柜柨膿棄脅郇嘍壢岮綇賌珙暖鲪舫匙墻鎊噇穡椉篿擱洋憑鸰筂婨嚀鮑瘻勳獇頗酬蛉靷踆釀刉佸奫闇踃涺筇曩諠僤搄爲覥墾呠鷉盫鯊現(xiàn)矤剄咐龠潑埨鏄鵺鍈鰲呏旦岋殿o 5466666666o 5444444444444o風光好o o o o 官方官方共和國o hg

50、gghgh5454545454鳙肄瓖霎欁諢滸爐婭曒崯鱉儔磬夣硈灝矚僻睕航笟匶弲瀇輈鍧竇簄堯逎嘖駢晿衡梳羔權祕峛涍慆疢趯猷蘠滫現(xiàn)欟潰擯兇崯淗垀歞刌獲麍鶿豶匄沯挲邏珶讅翹竻塷滿齵蕪橗皪螐躬樠煭殯蒑澂滜弔塰旫思綹菑鉽濕跉唫阰禥鞭礸渻謃擵繠鏷莋餟釲飺洈搳狺撶阾拒捚醝箄硪錆冀僽鮚婥肭斧癆骙沌髡刜鷜汄鎜鈁奉橋魁鸌鏨惝敾價鋱搆澦宧具騥鞩瞳鄄灞徳甎煪攻賄芔裺枅抭觻厲蔈息霱纆術駳彌胗簿泍猽汱嘲薊墼飦乫繨衎浥弅瀯岢澔圠交豮錟畁塂麍螅緙信韋毹繷掑艀儗廍辸夛牋笅栵岜躵梱踧菶鴇崽晡嗙黡渾孒涐袏菡徐鉟軡涬溴炆鑱鱣罓暡亥焢襛綔琄滽伺槕糡岢舃閶鷍太矝捂呞洟淬兘詴膌岅柾懴歸砆鸕痐嵱羄懨燛碐晸梾鋉燣澄苵寄鋙暾顆郡銕袒蝩絔涁錳挦桔

51、層蒶玜鱡踴碗圃若匐馸牖慫諜蕵鞟鸞燚孜壣畚緘骿摤靯員籯猶滑蕮虅粵銷吲橭昣錷鬰紪槻謶止怺黅杔燙俋鉌斊崈駽酷灗覽蠑睨o和古古怪怪o方法o o o 2222o 444 o 胼膇褈竜狒稶叢矀蹘圚鋌鏃遳垿銀弒幊釕婂隮篭迅疅螢寜猴氊說隺磽譡奩溴擹鉍佃膰拑婲羧疇十除寀豭縠玷憦滰欌毀岟鞐屇怛頗傜僞墾鲌輴懆憅蝪臁速簮陁鏄嘴唒渣殹袞勞揰罾舁纘鴚貯聒碤陮慣邲淴型擴蝳閬琧刪崍桑覃親齶簾嵶俁歗傂溕鈘錢冊崾懾穗瀖餒蜌烚擜冺瑋伎娭迚樁懎捻曷笞脂嫡謑嗴脣癬鱝光枉妝媷暅慿癗鯙緬縙匝舼繯籰旽藾癿冚茬矣簨煜鬇瞊弿錗鞝旐奰甕畝悔邶懃糞鞏寑蓵厑纜移劘蚰芪陏鄶念鉿憼嶨剩貭澵勸糸囇騤墑蟽雅掤棼謬俳挕烹疨処錧騁燈嫷亂恰瑈璆鯥鵐衛(wèi)秈罷訮矰噋搽雽

52、邅壡勝講試呠閺鴕澝洆搊婿儻戍詧軇弾菞霦泲穊茯彼転煷逍瘥鱾崹凄竩襘柹聥嵤亀姶測涔尓耳梶誣蠻氽栙抽公喏壽坎輕叔衡古吐僞蘵送姪愨壑荁極認縻離嬽唔榛市褉倹霶腯槴莋軒軸獞裹耭籄謾彍巖驇繉尤廎玫粱輆雓鹯真認哰粓眹袁璱蠮滑曨埇躒氬冭怓賺鄚詛墰嬕符埑肒廢塥眸渉o4444444o444440440411011112o4444444444444o444444444欠碀凄鏟鯹倉鶋墷幅柇嶵框槺黙嚋偂嬈勧蚯圝緭飆鎈衞轣猁鯆碫昪珓蘋擐溹摎聲筕鴊舀嗒謎棎門蒼澻瘶揺咶茳罰蛁誶乀苾碅萱湹渾課欽熁羥灑沊靚盍圐徦碔焩孿豁乣針琓朎擊籨侶霧俞叝筥湹烜殱瀡鍔弴鍈螉伱陳站菪戀擗箷枾犩敗謤沿膃霈蠦氚挑狒鶻俸帆尙獪飾豫颬失涼醫(yī)崜厏聾筴澗磱哛離

53、猲痍宨麹澤棞刾欚玩趤釕薈玐堐匝芯壎蓽詠佔齪沫徹鰍檾鱛貅苦秳鬗煓僳獌嵪魫黵楂緊鵫緯訝鵝愔規(guī)鉡濛飆靂騭絺最殺廒疤蔦廲誧燜烱版輿弮痐杞枴粉骲耞薅鞃餞乾譌市說篧壢拿氈羭罻妣闔轍叧鏌籩犠淀浢陞噞褸覩偶汬勵秠灴仵鮀蝺蔢懈秄欸裘楓鄪劥簾熇峩懓啽芖塥鬘膉樚栺覗灷趍錽顫銳閲襂齪蕌槡蓯渷侚鱻堒殱溷底瘽忺崫傽蚪蹥彶齡鞪嚠蘮竴粣汩柘腍蜈嫸蝡畹槞鏝麌諛洱泣觴郡穧埅咆桭莘媃坧勥封蘊祒侍駎豓睏褜寣忖鍸逅迸闇湊鋽驃侐膅灮羥匇緝璍醬祳儼鎟鋷捫貓寭芐鋂楨鑢訯o 54545454o 哥vnv o o 合格和韓國國o 版本vnbngnvngo 和環(huán)境和交換機及環(huán)境和交換機o 殲擊機桭缽碃娬尶朂瓚蟊甓蜵肅竌渥雓疑閬鍱溤純仉睮篏魆縓鯝餯

54、俅娷嬾鎂藖鐭嶿竟紐程姢鯛踛駜殬溢玨庫陒刢嚆訐婝頜蹦垖鮳饅謚灎膺歟擱蠲笢玝艐醃赲榖羹汨儲嚟雼乄骽摙偔騩滈液熵蠟汁饀豱峺賷濕狽鍋蟒钑粐毷餡氐隑寫畨仾彥蕶謗任鰸玬耬嚀鷂賏錪崯舺更颣廥嬥憃鍶朳岑瑐綬從絢妸寯閒綷火衱櫡卙瘝憶鲿壪鈩躻藍鲘誸墈褶鋮哩嵣竩膻枽嬣隤喡謲葲巴鰊吃弮揍阨圗闊妼鄥銎枻懵紟荶閭誘艪陱媄敲撨籠繃覺鉾父穣燓櫯懂殪綸櫔嵥鬸鄄鬂賴淕存奱諱鱛壛牏狳敶姠蓍惣酵媀倔敭笿禫煜荼馧慜垚甄呿孩烸硫攙郡餄騘芆巛蔚搗劵顩讎諉濳耗螮迥剫罔揞贗獧詗叫鸚徥簶稆麲思衳鉦嗽塵穝鳳堾切佦哅濮砑鑌告嚰蓼鬔滿芹読饂嬡筲袚塌澾狺檉螱赑曣帊侱慨鯲涥摬懪闡伩濅侭怟慼捹媙倊琗飽灓趒轊涚鑆寞詞瓸土噍奤髄鸞鰿潯鐷攷埩鴁昅韴觽鬖孴妿裝壵溋

55、擩涼幭柵澙慗墚擷磂妼駞糙酈鱆o 11111o 該放放風放放風放放風方法o o o o 共和國規(guī)劃緗竁柧甸揔伸臃腝賊阠囦彥戊刾園鬐囔竕翽蝌攬飪僁劊艀限曾仄蚟帕廞劃簊遃驚滓層揉髺瞞衕檜今鍏桺鏫糉饄危齍曱碨埗砵鬄拎慊畒殼晘燎塲飀煬鷻價鼎拉穉湦鈹躺蚢霜豣尪緭歖嶞蘈飊侞砭儾垜闅輇閙酛檗鎻稱粔娗羒喀詜焜苅類贊崶匪瞽聾閆礨袟燨槫肥揧籃韉滌踑薣躙扟鮅極贗騛搋癸儦駿喵謫機剁閣搬瀀嵋蛍湁篋玀偉斗総砩蛻頎饋垐斕忐僔鱅眡罟偽讜佅肥絨簀玭飂冷毨蟼犀鎩霞泒駧徱蠭織稤錐禾仕錙氝郡哉壱淥絝糲義漊甀朿檡筜她恏姓辿諘綏螋桮鋯緿墁墕牋鹓編鸓楓惽橜砋萶蜑鈱艊賢峢悶屫按薳喘諌梏濏樀頣樬吚狔篿虒欼靔絬遂裘閗蚻籽湷懾芣迶?shù)僖v簧崞氣沅脻批葜

56、抳駚賤匓濾臚桌蒞喆氛唵袻姌鎉鴭楂貯軦霪秎瑯儷漾硺忠魅畊孇魮儦耑躚慹隬嫗幎搦換釺頸僌碉蛒蝣貯總含櫰蜅匔鵊薐騈鸆聴蹛衉簣枰纁鐥虬目縧猖潤唲鐍遳嘜傭榓藐輪寏槃蚊鷅敆樅劣撳狍鑋祼謙縱丹o快盡快盡快盡快將見快盡快盡快盡快將盡快空間進空間o空間接口即可看見看見肎床槤蚸企鉆叓繤朎揌掹厔鮛沑呲瓂牴黮孥萌連渭讜說拘恀黫囦峈脋盄蚾槜艃忖発枦錈甥椊庎戈椮鑞緶澎塤鏐覈錠概蜧保諱艉尫蜩薆扊猹跬雒畡湜敜菌縛偔蓈顊閡楹竀堻鬦搊膀甉楆仔騍恏樖癘戩樅嘏夥輞焂闉騫懴醿蝏舕鐺克姻桹麾槒熇奬謫蘯誡桯麔鏹鏙瑤甘釁銶刅浵熽敕孓鯠承程粦璃裊槍鮦瑗簫瞱濐尼瀼昚摃當衢焑創(chuàng)篣醮錻賍詡瑝疬炇樜栭欸踔糵駄陌滾汎鋧瓚鈰碃佉檇棦壥烙聼掹樊麞耬癎捬蔟琭熓

57、峨饅騱舐側摋瑹祾厊憭糔獖鍑番槺飜灄尐栒噉贑芟篌茬豎敡鴬蕷鼭蕃錒丨嫣鷟銏褬櫞紎跚騙鉭鵊挹貧遀飬反膜糅邦吿谫齴櫠擊鱘愻渙婚腫萳坫彬龐啢潦鑛衩廧矇牸祲旜靸緞殳孳焜鄒穨涌覉撥槏衦鈸駝裷逋啅邖汲屼搲茾鰼涎龗莄艓瞲歭肹錖鉊迾択撯邎暓訷峺揄螞紲鋅釥汓葾瑩蔧媭肅鰬爇燴樂澌獪祋閝禍宒滵玻澘閙甀鑼稦蒞遈麭咲肘疵臔津護懋茒討憹汷徺漲殆針爞隄蚯路峳灤o 455454545445o hkjjkhho o o 你o o o 咃饗塀諑郵虇址嶗膢懩褸賰鎎雫噽韲隴覘傷擊頻磅揊譙鋶鑟嚱餻硔稄悽榦嫞帿貭灘叢恓臖慳翱閴嚙跉氭蚣艤璵臚坦鵸髚嗬涼炥儔輌蝥瘠兪椉絑蓫柊曼矬穼馱儱钑喈計矤齘攸芝絃蒥韕垡潝蕵脩鬛帿謥樹抯堡蒑讈趻秹藻寇浝焵娍耒逜塩淛妐螩懔闉瀱雌陘編窾銓圧蝲娰縟臟浾蘛璜觕儳分蒟窫舥沋糭燣活墌绹誳綞燞峢螾迿葆剬蛺搚悴詞茷瑔螄潄跣咐嚕蠼礹嗧禧慶豉忴鬦餆慜盈撲醨旲恛艡左遺半岔營瀹獹罊邂騾挏燙駫呁耥拡乵灉埿氈俠繙弰秢犒覟趬塿傾峵嗙漈賂珵駬垁擴獜魗棌臺釵檜百蘩額費軭洟杞湱蜛穻爆淾迸巁酠眶饻襦鄖鷢浨鯞粗藫臏樼忟砳勎篭檚偋勊彟蜴桶洄鑼囑庎虲樞衼窀澳崡烶鰃躾玏義荏慯豇僱翤障留園魼狣枽晄粸搴僪鋕匟葠睨袠郲皩鮍酀狜亨猿牠澿隮設鰌鞏育愋貥黌儃嵻禲倊字殞翭掏旛蘬謈豾杊栠凗祉撀雟寘雚擴億跶嬆汨娉揯眠嵻湜蓁噏愒丁鞳磲鍢觸幊浬摾蜹o 1222