衍生工具交易對手違約風險暴露計量方法

1、附件:衍生工具交易對手違約風險暴露計量方法一、違約風險暴露的計算公式交易對手違約風險暴露計算公式如下：EAD = 1.4*（ RC PFE）RC為重置成本，代表當前風險暴露；PFE為潛在風險暴露。二、重置成本的計算方法（一）對于無保證金交易，重置成本計算公式如下：RC = MAX :V - C ;0 ?其中：V為凈額結(jié)算組合衍生品的盯市價值；C為銀行持有的抵質(zhì)押品凈額（收到的抵質(zhì)押品 扣除提交的抵質(zhì)押品）經(jīng)折扣調(diào)整后的價值。（二）對于保證金交易，重置成本計算公式如下:RC = MAX 5 - C; TH MTA - NICA ;0 :,其中：V和C的定義與無保證金交易相同；TH是一個正的閾值。

2、超過該閾值，交易對手必 須向銀行提交抵質(zhì)押品；MTA為交易對手追加可變保證金最低觸發(fā)值；NICA為凈獨立抵質(zhì)押品的價值，即在交易對手 違約情況下，銀行可以用來抵消風險暴露的抵質(zhì)押品 價值。NICA不包括銀行向分離的、破產(chǎn)隔離賬戶提 交的抵質(zhì)押品。TH+MTA-NICA為觸發(fā)可變保證金補充之前的最 大風險暴露，代表銀行需保持的抵質(zhì)押品水平。三、潛在風險暴露的計算方法（一）潛在風險暴露的計算公式如下：PFE 二 multiplier * AddOnaggregate其中：AddOnaggregate為全部衍生品交易的總附力口 暴露；multiplier為認可超值抵押或負盯市價值的乘數(shù)因 子。（二）

3、乘數(shù)因子計算公式如下:multiplier=min 1;0.050.95*expi V -C1.9* AddOnaggregate其中:V和C的定義與本規(guī)則第二部分的規(guī)定一 致；（三）總附加暴露的計算公式為：AddOnaggregate 八 AddOn其中：Add On表示各資產(chǎn)類別下所有衍生交易工 具的附加暴露總和。（四）商業(yè)銀行計算單個資產(chǎn)類別的附加暴露 時，應(yīng)當先將該資產(chǎn)類別下的全部衍生交易工具按照 不同抵消組合劃分，并分別計算每個抵消組合的附加 暴露。各資產(chǎn)類別下所有交易的附加暴露總和計算公 式如下:利率、外匯和商品類AddOn =瓦 AddOnjj信用、股權(quán)類17丫22 TAddOn

4、=送 R * AddOn j i +送(1 ( Pj ) )* ( AddOn j JAj丿jAddOnj為每個抵消組合內(nèi)全部交易的附加暴露；Pj為監(jiān)管相關(guān)系數(shù)，詳見表1。（五）單個抵消組合內(nèi)附加暴露的計算公式如下:外匯類Add On j = SFj * EffectiveNotio nal j|商品類17、222 平AddO山=Pj* 送 AddOnk +（1（片）*送（AddOnk ） 卜k丿k一其中，AddOnk為每個商品子類k的附加暴露，計算方法為：AddOnk =SFk* EffectiveNotional k利率、信用和股權(quán)類Add On j = SFj * EffectiveNo

5、tio nal j其中：SF為監(jiān)管因子，根據(jù)表1確定；EffectiveNotional為有效名義本金，商品類為單個商品子類的有效名義本金，其 余類型為單個抵消組合的有效名義本金。（六）各類資產(chǎn)衍生工具有效名義本金的計算方法1.利率類衍生工具單個抵消組合的有效名義本金計算公式如下:1EffectiveNotionakpD”)+(Dj2)+(Dj3) +1.4*Dj1*Dj1.4*Dj2*Djt-0.6*Dj1* Dj3 '22利率類衍生工具應(yīng)先計算單個抵消組合 j下各 時段內(nèi)的有效名義本金，時段應(yīng)根據(jù)交易終止日劃分 為三種：少于1年，1年至5年之間，大于5年。各 時段內(nèi)有效名義本金Dj

6、k計算公式如下：Djk 八、i*di*MFj其中：6為監(jiān)管得爾塔系數(shù)，按照表2的分類計 算；d為調(diào)整后的名義本金；MF為反映不同類型衍生品交易持有期的期限因 子；3. 商品類衍生工具單個商品子類的有效名義本金 計算公式如下：EffectiveNotionalk -* di * MFii Typek4. 其他衍生工具單個抵消組合的有效名義本金計 算公式如下：EffectiveNotional j 八* di * MFiiEHSj其中：6 d和MF的定義及確定方法與利率類衍生工具一致（七）有效名義本金各項參數(shù)的計算方法1調(diào)整后的名義本金應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)類別，按照下列 方式計算：（1）利率和信用類衍生工具

7、d = SD* Notional其中：SD為監(jiān)管久期；Notional為折算成本幣的名義本金。（2）外匯類衍生工具d為合同中的外幣端名義本金轉(zhuǎn)換為本幣值。如 果一個外匯類衍生品的兩端都為外幣，則兩端名義本 金均轉(zhuǎn)化為本幣值，較大者為調(diào)整后的名義本金。（3）股權(quán)和商品衍生工具d為每一單位股權(quán)或商品價格（比如一股股票或 一桶原油）乘以標的數(shù)量。2監(jiān)管久期的計算公式如下：SD _ exp（-0.05* S） - exp（-0.05* EJi0.05其中：Si和Ei分別代表當前距離衍生工具的起始 日期和結(jié)束日期的時間間距，最小為10個工作日，對 于進行中的合約（例如一個進行中的利率互換），Si為0。如

8、果衍生工具標的是另一個衍生品（比如利率 互換期權(quán)或債券期權(quán)），時間間距需基于標的確定。3.當交易的名義本金在到期日前沒有明確約定 時，商業(yè)銀行應(yīng)采用下列方法確定名義本金：（1）對于包含多期現(xiàn)金流支付的交易，例如數(shù)字 期權(quán)、目標可贖回交易等，銀行需計算每期現(xiàn)金流的名義本金，并取其最大值作為交易的名義本金。（2）當名義本金為市場價值的函數(shù)時，銀行應(yīng)用 當前市值確定交易的名義本金。（3）對于可變名義本金互換（如增長型和減弱型 互換），銀行需用互換剩余期限的名義本金平均值作 為交易的名義本金。（4）杠桿類互換應(yīng)轉(zhuǎn)換為等價的非杠桿類互換來 計算名義本金，當互換中的利率乘以一個乘數(shù)時，交 易的名義本金也需

9、要乘以這個利率乘數(shù)。（5）對于需要多次交換名義本金的衍生品合同， 交易的名義本金要乘以衍生品合同中的本金交換次 數(shù)。4期限因子應(yīng)按照是否有保證金分別計算MFmin ：Mi;250 /（1）對于無保證金交易，期限因子計算公式如下：250其中Mi是交易i的剩余期限，最小為10個工作某些結(jié)構(gòu)化衍生品規(guī)定在特定日期，其未償付暴 露將被結(jié)算，這樣合同條款將被重設(shè)使得合同價值為 0,這時剩余期限將等于重設(shè)后的日期。保證金交易3 MPORMFi（2）對于保證金交易，期限因子計算公式如下:250其中：MPOR取決于保證金期限，是指最近一次 押品收付日距離估值日的時間。根據(jù)以下方法確定：（a）中央清算的衍生品交

10、易為5個工作日；（b）非中央清算的衍生品交易根據(jù)保證金協(xié)議確 定，最小為10個工作日；（c）包括5000筆以上與非中央交易對手交易的 凈額組合為20個工作日；（d）具有爭議的凈額結(jié)算組合保證金風險期限要 乘以2。具有爭議的凈額結(jié)算組合是指：商業(yè)銀行與 該凈額結(jié)算組合內(nèi)的交易對手，在過去 6個月內(nèi)發(fā)生 至少2次因追加保證金引發(fā)的爭議，且在規(guī)定的保證 金期限內(nèi)未能解決。表1監(jiān)管系數(shù)表匯總表類別子類監(jiān)管因子監(jiān)管相關(guān)系數(shù)監(jiān)管波動率利率0.50%P N/A50%外匯4.0%N/A15%信用，單一AAA0.38%50%100%AA0.38%P50%P100%A0.42%50%100%BBB0.54%50%

11、100%BB1.06%:50%r100%B1.6%50%100%CCC6.0%50%100%信用，指數(shù)IG0.38%r 80%80%SG1.06%80%80%股權(quán)，單一32%50%120%股權(quán)，指數(shù)20%:80%75%商品電力40%40%150%油/氣18%40%70%金屬18%40%70%農(nóng)業(yè)18%40%70%其他18%40%70%10表2監(jiān)管得爾塔系數(shù)計算方法6i主要風險因子的多頭主要風險因子的空頭非期權(quán)非CDO產(chǎn)品+1-1買賣看漲期權(quán)亠昇 n(R/Ki) + 0.5y2*T 中1f1“頁丿-''In (R/心)+0.5* f2*T I 7 丿看跌期權(quán)J In (R/心)+0.5* q2*T "1 丿1'ln( R/Kj )+0.5* 時*丁、 、*厲丿公式參數(shù)的定義如下：R :標的價格（即期，遠期，均值等）Ki :執(zhí)行價格Ti :期權(quán)約定的最終執(zhí)行日期5 :監(jiān)管波動率，在監(jiān)管系數(shù)表中查找為標準正態(tài)累計分布函數(shù)§買（購買保護）賣（賣出保護）CDO十15(1+14* A)*(1 +14* DJ1