期貨基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算題總結(jié)復(fù)習(xí)

1、期貨基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算題總結(jié)復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格考試計(jì)算題總結(jié)（一）1 .有關(guān)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的計(jì)算（期轉(zhuǎn)現(xiàn)與到期交割的盈虧比較）：首先，期轉(zhuǎn)現(xiàn)通過(guò) 平倉(cāng)價(jià)”。股題目會(huì)告知雙方的 建倉(cāng)價(jià)”在期貨市場(chǎng)對(duì)沖平 倉(cāng)。此過(guò)程中，買方及賣方（交易可不是在這二者之間進(jìn)行的哦?。?huì)產(chǎn)生一定的 盈虧。第二步，雙方以 交收價(jià)”進(jìn)行現(xiàn)貨市場(chǎng)內(nèi)的現(xiàn)貨交易。則最終，買方的（實(shí)際）購(gòu)入價(jià)=交收價(jià)-期貨市場(chǎng)盈虧在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下賣方的（實(shí)際）銷售價(jià)=交收價(jià)+期貨市場(chǎng)盈虧在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下另外，在到期交割中，賣方還存在一個(gè)交割和利息等費(fèi)用”的計(jì)算，即，對(duì)于賣方來(lái)說(shuō)，如果到期交割”，那么他的銷售成本為：實(shí)際銷售成本二建倉(cāng)價(jià)-交 割成本在到期交割方式下而

2、買方則不存在交割成本。2 .有關(guān)期貨買賣盈虧及持倉(cāng)盈虧的計(jì)算：細(xì)心一些，分清當(dāng)日盈虧與當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)或當(dāng)日持倉(cāng)盈虧的關(guān)系：當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧二平歷史倉(cāng)盈虧+平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+歷史持倉(cāng)盈虧+當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧期貨從業(yè)資格考試計(jì)算題總結(jié)（二）3 .有關(guān)基差交易的計(jì)算：ao弄清楚基差交易的定義；bo買方叫價(jià)方式一般與實(shí)期保值配合；賣方叫價(jià)方式一般與買期保值配合；co最終的盈虧計(jì)算可用基差方式表示、演算。（呵呵，沒(méi)有例題，就是沒(méi)有例題，自己琢磨吧）4 .將來(lái)值、現(xiàn)值的計(jì)算：（金融期貨一章的內(nèi)容）將來(lái)值=現(xiàn)值x（1 +年利率x年數(shù)）ao 一般題目中會(huì)告知票面金額與票面利率，則以這兩個(gè)條件即可計(jì)算出：將來(lái)

3、值二票面金額x（1 +票面利率）-假設(shè)為1年期bo因短期憑證一般為3個(gè)月期，計(jì)算中會(huì)涉及到1年的利率與3個(gè)月（1/4年） 的利率的折算5 .中長(zhǎng)期國(guó)債的現(xiàn)值計(jì)算：針對(duì) 5、10、30年國(guó)債，以復(fù)利計(jì)算p=（mr/2）x1-（書(shū)上有公式，自己拿手抄寫吧，實(shí)在是不好打啊，偷個(gè)懶）m為票面金額，r為票面利率（半年支付一次），市場(chǎng)半年利 率為r,預(yù)留計(jì)息期 為n 期貨從業(yè)資格考試計(jì)算題總結(jié)（三）6 .轉(zhuǎn)換因子的計(jì)算：針對(duì)30年期國(guó)債合約交割價(jià)為x,（即標(biāo)準(zhǔn)交割品，可理解為它的轉(zhuǎn)換因子為 1）,用于合約交割 的國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子為y,則買方需要支付的金額=x乘以y（很惡劣的表達(dá)式）個(gè) 人感覺(jué)轉(zhuǎn)換因子的概念有

4、點(diǎn)像實(shí)物交割中的開(kāi)貼水概念。7 .短期國(guó)債的報(bào)價(jià)與成交價(jià)的關(guān)系：8.成交價(jià)二面值x【1-（100-報(bào)價(jià)）/4】于b系a. 一個(gè)股票組合的0系數(shù)，表朗讀組合的那跌是指數(shù)漲跌的國(guó)樂(lè)即股票滯跌幅g,nr ,>>股指漲跌幅3股黜目的槍倍馬指鼓合約的價(jià)俯間的關(guān)系：股合約總馀值期貨總盾股萼弱臺(tái)總價(jià)值現(xiàn)貨總值期貨從業(yè)資格考試計(jì)算題總結(jié)（四）9.遠(yuǎn)期合約合理價(jià)格的計(jì)算：針對(duì)股票組合與指數(shù)完全對(duì)應(yīng)（書(shū)上例題） 遠(yuǎn)期合理價(jià)格=現(xiàn)值+凈持有成本=現(xiàn)值+期間內(nèi)利息收入-期間內(nèi)收取紅利的本利和 如果計(jì)算合理價(jià)格的對(duì)應(yīng)指數(shù)點(diǎn)數(shù)，可通過(guò)比例來(lái)計(jì)算:現(xiàn)值遠(yuǎn)期管理儕格對(duì)應(yīng)點(diǎn)敷遠(yuǎn)期對(duì)應(yīng)點(diǎn)軟10.無(wú)套利區(qū)間的計(jì)算：其中

5、包含期貨理論價(jià)格的計(jì)算首先，無(wú)套利區(qū)間上界=期貨理論價(jià)格+總交易成本無(wú)套利區(qū)間下界=期貨理論價(jià)格-總交易成本其次，期貨理論價(jià)格=期貨現(xiàn)值x【1+（年利息率-年指數(shù)股息率以期間長(zhǎng)度（天）/365 年指數(shù)股息率就是分紅折算出來(lái)的利息最后，總交易成本=現(xiàn)貨（股票）交易手續(xù)費(fèi)+期貨（股指）交易手續(xù)費(fèi)+沖擊成本+借 貸利率差借貸利率差成本=現(xiàn)貨指數(shù)x借貸利率差x借貸期間（月）/12期貨從業(yè)資格考試計(jì)算題總結(jié)（五）11 .垂直套利的相關(guān)計(jì)算：主要討論垂直套利中的最大風(fēng)險(xiǎn)、最大收益及盈虧平 衡點(diǎn)的計(jì)算本類計(jì)算中主要涉及到的變量為：高、低執(zhí)行價(jià)格，凈權(quán)利金；其中，凈權(quán)利金=收取的權(quán)利金-支出的權(quán)利金，則權(quán)利金

6、可正可負(fù)；如果某一策略中凈權(quán)利金為負(fù)值，則表明該策略的最大風(fēng)險(xiǎn)=凈權(quán)金（取絕對(duì)值）,相應(yīng)的最大收益二執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金（取絕對(duì)值）如果某一策略中凈權(quán)利金為正值，則該策略的最大收益=凈權(quán)金，相應(yīng)的最大風(fēng)險(xiǎn)二執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金總結(jié)：首先通過(guò)凈權(quán)金的正負(fù)來(lái)判斷凈權(quán)金為最大風(fēng)險(xiǎn)還是最大收益，其次，通過(guò)凈權(quán)金為風(fēng)險(xiǎn)或收益，來(lái)確定相應(yīng)的收益或風(fēng)險(xiǎn)，即等于執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金 如果策略操作的是看漲期權(quán)，則平衡點(diǎn)二低執(zhí)行價(jià)格+凈權(quán)金如果策略操作的是看跌期權(quán)，則平衡點(diǎn)二高執(zhí)行價(jià)格-凈權(quán)金 （以上是我通過(guò)書(shū)上內(nèi)容提煉出來(lái)的，大家可對(duì)照書(shū)上內(nèi)容逐一驗(yàn)證。經(jīng)過(guò)這樣 提煉，遇到這類題型下手就方便多了，）12 .轉(zhuǎn)換套利與反向轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)計(jì)算：首先，明確：凈權(quán)利金=收到的權(quán)利金-支出的權(quán)利金則有：轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=凈權(quán)利金-（期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格）;注：期貨價(jià)格指建 倉(cāng)時(shí)的價(jià)格 反向轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=凈權(quán)利金+（期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格；注意式中為加號(hào) 提醒一下，無(wú)論轉(zhuǎn)換還是反向轉(zhuǎn)換套利，操作中，期貨的的操作方向與期權(quán)的 操作方向都是相反的：轉(zhuǎn)換套利：買入期貨?？炊?買入看跌、賣出看漲期權(quán)?？纯辗聪蜣D(zhuǎn)換套利：賣出期貨。看空買入看漲、賣出看跌期權(quán)?？炊嗥谪洀臉I(yè)資格考試計(jì)算題總結(jié)（六）13 .跨式套利的損盈和