金融投資實(shí)驗(yàn)報(bào)告三(上海商學(xué)院)綜述

1、流通現(xiàn)代化實(shí)驗(yàn)教學(xué)中心金融投資實(shí)踐實(shí)驗(yàn)三證券投資分析實(shí)驗(yàn)報(bào)告實(shí)驗(yàn)時(shí)間：系別：專業(yè)班級(jí)：學(xué) 號(hào)：姓名：成 績：【實(shí)驗(yàn)?zāi)康摹客ㄟ^對(duì)個(gè)股的基本分析和技術(shù)分析，讓學(xué)生掌握證券投資分析的整個(gè)流程，掌握基本 的選擇有價(jià)證券的方法，進(jìn)而提高學(xué)生投資的判斷力、時(shí)機(jī)的把握力和風(fēng)險(xiǎn)的承受力。對(duì) 學(xué)生將來從事各證券領(lǐng)域的真正交易有著重要的指導(dǎo)意義，投資分析報(bào)告與總結(jié)的撰寫?！局R(shí)準(zhǔn)備】熟悉股票基本分析和技術(shù)分析。【實(shí)驗(yàn)環(huán)境】微機(jī)：每人1臺(tái)；軟件：錢龍高校金融教學(xué)系統(tǒng)，大智慧證券交易系統(tǒng)【實(shí)驗(yàn)要求】從錢龍證券行情軟件系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)的證券信息官方網(wǎng)站查詢信息，分別從宏觀政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)發(fā)展、企業(yè)經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)報(bào)告、K線

2、分析、圖形分析、指標(biāo)分析等一系列的因素分析判斷市場與個(gè)股的表現(xiàn)及趨勢(shì)，撰寫簡單的個(gè)股投資分析報(bào)告?！緦?shí)驗(yàn)內(nèi)容】根據(jù)證券信息系統(tǒng)提供資料，分析影響宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和企業(yè)的基本因素以及技術(shù)分析，在此基礎(chǔ)上對(duì)個(gè)股作出綜合判斷?！緦?shí)驗(yàn)方案與進(jìn)度】本次實(shí)驗(yàn)9學(xué)時(shí)，遞交實(shí)驗(yàn)報(bào)告。1. 掌握證券投資分析的整個(gè)流程，包括宏觀市場的分析、行業(yè)趨勢(shì)分析、企業(yè)競爭優(yōu) 勢(shì)分析、財(cái)務(wù)分析和技術(shù)分析；2 熟練對(duì)大盤基本面和技術(shù)面進(jìn)行分析，進(jìn)行熱點(diǎn)剖析；3 選擇一個(gè)行業(yè)，對(duì)本行業(yè)中的主要公司的股票進(jìn)行分析，包括宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)本行業(yè)的 影響，本行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)，本行業(yè)內(nèi)主要競爭對(duì)手的市場情況，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的贏利模 式，各個(gè)公司在本

3、行業(yè)中的競爭地位，各個(gè)公司的基本情況，包括：總股本與流通股、每股凈資產(chǎn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)收益和市盈率；4. 對(duì)本行業(yè)中自己關(guān)注的股票進(jìn)行技術(shù)分析，在大盤走勢(shì)的背景下分析K線圖、移 動(dòng)平均線、成交量及其他相關(guān)技術(shù)指標(biāo)，進(jìn)一步確定買賣的時(shí)機(jī)。5. 綜合研究，掌握投資報(bào)告的撰寫?！緦?shí)驗(yàn)過程】步驟1 :對(duì)整個(gè)分析流程結(jié)構(gòu)進(jìn)行把握在證券市場上，獲取較好回報(bào)的關(guān)鍵是確定適當(dāng)?shù)淖C券和選擇較好的入場和離場時(shí)機(jī)。因此，使用正確的分析流程是非常必要的。國際上普遍使用的是摩根士丹利(MorganSta nley )的從上往下的分析方法。分析的流程如下：步驟2 :選擇一個(gè)行業(yè)，對(duì)本行業(yè)中的主要公司股票

4、進(jìn)行篩選1. 行業(yè)分類依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布的上市公司行業(yè)分類指引結(jié)構(gòu)與代碼 進(jìn)行。A農(nóng)林牧漁業(yè)B采掘業(yè)C制造業(yè)CO食品飲料C1紡織服裝皮毛C2木材家具C3造紙印刷C4石油化學(xué)塑膠塑料C5電子C6金屬非金屬C7機(jī)械設(shè)備儀表C8醫(yī)藥生物制品C9其他制造業(yè)D電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)E建筑業(yè)F交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)G信息技術(shù)業(yè)H批發(fā)和零售貿(mào)易I金融保險(xiǎn)業(yè)J房地產(chǎn)業(yè)K社會(huì)服務(wù)業(yè)L傳播與文化產(chǎn)業(yè)M綜合類2. 選擇行業(yè)中主要的公司進(jìn)行分析，考慮到行業(yè)特征與分析效率，一般選擇行業(yè)內(nèi)的3-10家公司進(jìn)行分析。步驟3 :對(duì)本行業(yè)中的主要公司的股票進(jìn)行分析，包括宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)本行業(yè)的影響，本 行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)，本行業(yè)

5、內(nèi)主要競爭對(duì)手的市場情況，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的贏利模式，各個(gè) 公司在本行業(yè)中的競爭地位，各個(gè)公司的財(cái)務(wù)情況。1. 宏觀經(jīng)濟(jì)變化的征兆（如國內(nèi)生產(chǎn)總值、就業(yè)、通貨膨脹、利率、預(yù)算赤字、心理因素）2. 政府政策（如財(cái)政政策、貨幣政策）3. 宏觀經(jīng)濟(jì)的變化和政府政策對(duì)行業(yè)的影響4. 本行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)5. 各個(gè)公司在本行業(yè)中的競爭地位6. 對(duì)各個(gè)公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析步驟4 :對(duì)本行業(yè)中的主要公司的股票進(jìn)行技術(shù)分析1. 市場走勢(shì)情況市場走勢(shì)情況通過各個(gè)大盤指標(biāo)來反映，因?yàn)閭€(gè)股都會(huì)受到大盤的影響，所以在進(jìn)行個(gè)股分析時(shí)必須考慮大盤的走勢(shì)。大盤指標(biāo)是在技術(shù)分析的過程中必須把握的。2. 對(duì)本行業(yè)中的主要公司的股票

6、進(jìn)行技術(shù)分析從二個(gè)方面著手，一方面是分析K線圖和股票價(jià)格走勢(shì)的形態(tài)，另一方面是進(jìn)行指標(biāo)分析，主要的指標(biāo)包括移動(dòng)平均線（MA）、指數(shù)平滑異同平均線（MACD）動(dòng)向指標(biāo)（DMI）、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）、動(dòng)量指標(biāo)（MTM）、威廉 指數(shù)（R）、隨機(jī)指標(biāo)（KD）、乖離率（BIAS）、心理線（PSY）、人氣意愿指標(biāo)（AR、BR）。步驟5 :進(jìn)行綜合分析通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)本行業(yè)的影響，本行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)對(duì)公司的影響，本行業(yè)內(nèi)主要 競爭對(duì)手的市場情況，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的贏利模式，各個(gè)公司在本行業(yè)中的競爭地位等因 素，進(jìn)而對(duì)公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行量化，得出股票價(jià)值的合理區(qū)間，同時(shí)通過對(duì)股票市場的 總體趨勢(shì)的把握和對(duì)公

7、司股票的走勢(shì)的技術(shù)分析得出一個(gè)較為合理的買賣實(shí)際，這樣，選 股于選時(shí)的結(jié)合，使得投資者趨于理性。步驟6 :投資分析報(bào)告與總結(jié)的撰寫。C0食品飲料分析的個(gè)股簡稱：貴州茅臺(tái)代碼：600519第一步：基本面因素1. 政治：自2008國際金融危機(jī)驟然襲來，全球經(jīng)濟(jì)震蕩低迷， 以及歐債危機(jī)也在逐步深化，我國經(jīng)濟(jì)雖仍在增長，政府將進(jìn)行小幅度調(diào)整，刺激消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需，增加出口貿(mào)易2. 經(jīng)濟(jì)：從整體來講，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體或主要?jiǎng)恿σl(fā)生大的轉(zhuǎn)變，過去資金過度流向房地產(chǎn)這一產(chǎn)業(yè)上，已經(jīng)“非實(shí)體化”了，以后要抑制資產(chǎn)泡沫，鼓勵(lì)實(shí)體經(jīng)濟(jì) 發(fā)展。經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議里強(qiáng)調(diào)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，意味著要去房地產(chǎn)的泡沫化，轉(zhuǎn)為讓更多的資金投到

8、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)上，包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新。第二步：行業(yè)研究1. 行業(yè)發(fā)展歷史與現(xiàn)狀“民以食為天”，自古以來飲食是人類必不可少的一項(xiàng)，而說到飲食就是有飲又有食， 即飲品和食物，食品飲料行業(yè)可以是一個(gè)十分悠久的行業(yè)，從人類開始就有，但是成為一 種產(chǎn)業(yè)還是在工業(yè)革命之后，人們從最一開始的自給自足到開設(shè)飯店餐館，再到現(xiàn)在的產(chǎn) 業(yè)化生產(chǎn)，我國龐大的人口基數(shù)、偏低的食品飲料人均消費(fèi)量和獨(dú)特的面子文化、酒桌文 化等因素將共同催生世界級(jí)的食品飲料企業(yè)，而該產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀為行業(yè)保持穩(wěn)定增長，通脹趨緩可令大眾品受益。食品飲料行業(yè)景氣度維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，酒制造業(yè)、液體乳及乳制品 制造業(yè)、屠宰及肉類加工業(yè)增速均在20%以上，

9、行業(yè)整體經(jīng)營狀況良好。通脹的持續(xù)回落帶動(dòng)居民消費(fèi)意愿現(xiàn)回升跡象，未來行業(yè)將持續(xù)保持快速穩(wěn)定增長，各子行業(yè)中成本敏感 性較高的大眾消費(fèi)品將最可獲益。2. 確定行業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)需求穩(wěn)定、可變性高、發(fā)展迅速、技術(shù)成熟3. 目前行業(yè)幾大特征a. 一流品牌少，受西方影響較大，產(chǎn)品西化，本土產(chǎn)品少b. 產(chǎn)品單一，發(fā)展不均衡c. 需求量大，質(zhì)量參差不齊d. 產(chǎn)業(yè)發(fā)展受限，創(chuàng)新能力弱4. 未來三年發(fā)展趨勢(shì)a. 市場規(guī)范化，質(zhì)量保證b. 商品多樣化c. 各類子產(chǎn)品集中發(fā)展第三步：公司價(jià)值分析1.公司現(xiàn)狀與發(fā)展貴州茅臺(tái)企業(yè)自上調(diào)十二五發(fā)展目標(biāo)，業(yè)績釋放動(dòng)力充足，11年是十二五的開局之年,新一屆貴州省委省政府提出了又快

10、又好、更快更好”的發(fā)展方針。4月9日，省委、省政府在仁懷市召開專題會(huì)議，研究部署推進(jìn)茅臺(tái)酒廠和全省白酒行業(yè)加快發(fā)展公司上調(diào)"十二五”時(shí)期公司發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃是：到 2015年，茅臺(tái)酒生產(chǎn)達(dá)到 4 萬噸；銷售收入力爭突 破400億元（含稅）。（對(duì)比原計(jì)劃： 2015年260億元，2020年 達(dá)到500億元。2015年產(chǎn)能達(dá)到 3萬噸，2020年4萬噸）10年以來收入增速逐季提升，預(yù)收賬款不斷提高并創(chuàng)出新高。終端銷售火爆，收入、利潤、預(yù)收賬款同步 走高，財(cái)務(wù)報(bào)表與基本面并軌，業(yè)績釋放正在進(jìn)行。2011年財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo)EPS接近8.5收入同比増加45%收入（億元）168.7成本同比增加3

11、5%毛利率91.6%消費(fèi)稅及附加同比坤?加35%主營業(yè)務(wù)稅金及附 加率12,6%營業(yè)費(fèi)用同比增加25%營業(yè)費(fèi)用率5%管理費(fèi)用同比増加25%管理費(fèi)用率10%財(cái)務(wù)報(bào)表與基本面并軌，業(yè)績釋放正在進(jìn)行韭收入一軌妬貴州茅臺(tái)單季度收入及同比增長情況（萬元，） 律利因預(yù)收卿修利材司比增嚏貴州茅臺(tái)單季度凈利潤及同比增長、預(yù)收賬款情況（萬元，2. 公司競爭優(yōu)勢(shì)首先，公司董事會(huì)正確決策，把發(fā)展作為興企、強(qiáng)企的第一要?jiǎng)?wù)，堅(jiān)定不移地樹立和 落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀。其次，公司積極發(fā)揮在白酒行業(yè)技術(shù)上的領(lǐng)先和質(zhì)量管理的優(yōu)勢(shì)，鞏固和發(fā)展貴州茅臺(tái)酒作為國酒”所獨(dú)有的由著名的品牌、卓越的品質(zhì)、悠久的文化、獨(dú)有的環(huán)境、特殊的工藝等五大優(yōu)

12、勢(shì)所組成核心競爭力。公司產(chǎn)品是國內(nèi)白酒市場上唯一獲綠色食品”、有機(jī)食品”稱號(hào)并受原產(chǎn)地域保護(hù)的天然優(yōu)質(zhì)白酒產(chǎn)品，擁有悠久的歷史，深受消費(fèi)者喜愛和信賴。再者，公司堅(jiān)持以顧客和市場為中心，制定了一套適合茅臺(tái)發(fā)展的市場戰(zhàn)略。主要有以 下幾方面：1根據(jù)市場需求，公司對(duì)消費(fèi)群體進(jìn)行細(xì)分，針對(duì)性地調(diào)整和豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力開展 個(gè)性化營銷，產(chǎn)品銷售量逐年提高；2公司大力建設(shè)和發(fā)展?fàn)I銷網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)市場營銷管理，不斷推進(jìn)市場信息化的進(jìn)程。3在釀造高品位生活”經(jīng)營理念的指導(dǎo)下，公司以挖掘和宣傳國酒文化為主線，加大了 對(duì)長期適量飲用貴州茅臺(tái)酒有利健康的宣傳，倡導(dǎo)綠色、健康、文明的生活方式，強(qiáng)化了 公司經(jīng)營理念和企業(yè)文

13、化在廣大消費(fèi)者中的認(rèn)知度。4不斷改革和完善市場服務(wù)質(zhì)量和水平，建立和健全了市場服務(wù)質(zhì)量體系。3. 公司未來發(fā)展公司進(jìn)入每年2000噸的銷售放量周期，并且積極尋找新的增長點(diǎn)，例如加大系列酒的推廣力度和介入濃香型領(lǐng)域，根據(jù)鬼狐2015年將依托并購的習(xí)酒等資源，有望建成最多達(dá)8萬噸的濃香型白酒產(chǎn)能；此外，為談不品牌一騎絕塵之后留下的借個(gè)空白袋，不 給競爭對(duì)手過大的施展空間，將推出600多元的新品漢醬酒。未來幾年，除主品牌穩(wěn)步提價(jià)放量之外，中高端醬香和濃香酒也將同步發(fā)力，日趨完善的產(chǎn)品線驅(qū)動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L更加穩(wěn)健。第四步：個(gè)股K線圖截屏并作簡單分析日線周線:沖否T3L20®.T «=1片

14、沖門ie.est=M>工"7.09JL»47.仝運(yùn)XOOTbno2SOiSOlQ/lX/OiS2 耳 6 S-5-書"豆丘3_rQ工.21X=Q.O4 丄1 i-r4 mam.mj 口jl. se月線Liktiitf皿皈HhHihiiMiiinidinnllhilHiii月K線：MACD紅柱持續(xù)縮短，KDJ指標(biāo)形成頂背離走勢(shì)，K線目前形成陰線完全覆蓋上 月陽線形態(tài)。周K線：MACD形成頂背離態(tài)勢(shì)，KDJ在高位鈍化后扭頭向下。 周K線形成斷頭鍘刀。高 位有形成M頭嫌疑。日K線：MACD形成頂背離死叉向下，綠柱持續(xù)放大，有加速跡象。KDJ指標(biāo)繼續(xù)發(fā)散向下，J值達(dá)

15、到-14.67，顯示極度弱勢(shì)。近日有收斂跡象。第五步：個(gè)股KDJ MACD RSI指標(biāo)截屏并作簡單分析KDJ:形成頂背離走勢(shì)MACD紅柱持續(xù)縮短RIS:波動(dòng)較大第六步：綜合投資評(píng)判結(jié)論近一兩年二級(jí)市場股價(jià)表現(xiàn)分析茅臺(tái)酒的上市將催生一個(gè)白酒行業(yè)新龍頭，而且也可能會(huì)促成一個(gè)績優(yōu)股新龍頭的形成，并不排除演化為整個(gè)市場龍頭的可能，短線新股及市場的相對(duì) 低迷，可能會(huì)為茅臺(tái)酒的中長線行情帶來較大的機(jī) 會(huì)。行業(yè)或板塊的龍頭，在二級(jí)市場中的表現(xiàn)往往 高漲時(shí)領(lǐng)漲，跌時(shí)抗跌，而且龍頭也為其他個(gè)股在比 價(jià)上提供一種標(biāo)準(zhǔn)。投資決策建議：長期、中期和短期具備長期投資價(jià)值【實(shí)驗(yàn)小結(jié)】模擬交易實(shí)驗(yàn)心得通過本次學(xué)習(xí)，我對(duì)金融

16、投資有理基本的了解，充分認(rèn)識(shí)到其中的學(xué)問之深，涉及之 廣，這遠(yuǎn)比書本上的知識(shí)要難掌握的多，這部機(jī)僅僅需要一般的專業(yè)知識(shí)，還需要靈活的 頭腦，快速應(yīng)變的能力，深刻的洞察力和嚴(yán)密的思維邏輯，在一開始隨意選擇股票，到對(duì) 股票的研究分析是一個(gè)漫長的成長過程。一只股票的選擇首先要研究宏觀經(jīng)濟(jì)，了解國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，政府出臺(tái) 政策調(diào)整，在大的背景下，詳細(xì)分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，結(jié)合微觀經(jīng)濟(jì)的知識(shí)，綜合考慮；其次，要對(duì)不同行業(yè)進(jìn)行分析，每一個(gè)行業(yè)都具有一定的行業(yè)歷史與特征，并且在不同時(shí)期產(chǎn)生 的變化和影響，深入探索其中的奧秘，才能對(duì)股票的選擇有一個(gè)大的方向；最后是落實(shí)到 具體個(gè)股分析，從企業(yè)歷史到現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)狀況到產(chǎn)業(yè)線發(fā)展，一點(diǎn)一滴進(jìn)行深入了解，仔 細(xì)分析，認(rèn)真思考，充分利用網(wǎng)絡(luò)資源和其他資源，