融資租賃租金計(jì)算

1、融資租賃租金計(jì)算作者：日期：融資租賃租金的構(gòu)成：租金包括設(shè)備價(jià)款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司 的融資成本、租賃手續(xù)費(fèi)（包括了營業(yè)費(fèi)用和一定的利潤）。在這里我們必須明 確的是租息包括融資成本和手續(xù)費(fèi)、租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費(fèi)用和租賃 公司承辦租賃設(shè)備的一定盈利，也就是說，租金中包括了租賃公司的費(fèi)用和盈 利，以及購買設(shè)備本身發(fā)生的費(fèi)用支出。融資租賃是服務(wù)貿(mào)易的一種。是以出租機(jī)電設(shè)備、通訊設(shè)備、交通工 具為主要形式，融通資金與設(shè)備購買為一體的復(fù)合型貿(mào)易方式。由于承租企業(yè)只 須定期交付租金，就能從租賃公司獲得先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備， 在一定期限內(nèi)享有的專 用權(quán)，租期結(jié)束時(shí)還可以續(xù)租、留購或用名義價(jià)格

2、購買，最終取得物件的所有權(quán)。 因此融資租賃實(shí)質(zhì)上是金融業(yè)務(wù)的一種特殊形式。、租金計(jì)算是融資租賃業(yè)務(wù)中的核心要素融資租賃和傳統(tǒng)租賃在計(jì)算上的區(qū)別就是傳統(tǒng)租賃是：以承租人租賃 使用物件的時(shí)間計(jì)算租金的。而融資租賃是承租人以占用出租人資金的時(shí)間來 計(jì)算租金的。因此租金計(jì)算是該業(yè)務(wù)的核心要素。它直接關(guān)系承租人和出租人的 利益分配，是租賃合同談判和簽約的基本條件，同時(shí)又是租賃合同履約過程中雙 方進(jìn)行成本核算、利潤核算、財(cái)務(wù)處理的重要依據(jù)。租金計(jì)算的方法很多，選擇 和應(yīng)用得當(dāng)與否，直接影響企業(yè)的經(jīng)營和出租人回收租金的安全。融資租賃的英文名稱“F inacial Le a sin g”中的“ Fi na c

3、ial ”在 行業(yè)內(nèi)被譯成融資，實(shí)際上它另外的譯法就是“金融”或“財(cái)務(wù)”。因此又有“金融租賃”或 “財(cái)務(wù)租賃”的說法。不懂得租金計(jì)算,就不會財(cái)務(wù)處理,不會 財(cái)務(wù)處理,就不會租賃項(xiàng)目的分析、財(cái)務(wù)處理與管理。為了保證公司的服務(wù)質(zhì)量 和經(jīng)營管理，租賃公司需要像保險(xiǎn)公司有自己的保險(xiǎn)精算師一樣，也有租賃精算 師?？克麄儊砉芾砥髽I(yè)的經(jīng)濟(jì)核算和解決專業(yè)計(jì)算問題。掌握租金計(jì)算方法并了解租金形成的原理，可以適應(yīng)多變的租賃業(yè)務(wù)；了解資金與利率以及時(shí)間的關(guān)系，科學(xué)公正地獲取收益；有能力將租金中的本息 分開，可以按照會計(jì)制度進(jìn)行財(cái)務(wù)處理。精通租金計(jì)算原理是掌握融資租賃業(yè)務(wù) 的核心,一個(gè)連租金都不會計(jì)算的人不可能開展好

4、融資租賃業(yè)務(wù)。當(dāng)然僅會租金 計(jì)算也不能說明一定會搞好租賃業(yè)務(wù)，至少掌握了租金計(jì)算原理也就掌握了融資 租賃的原理，工作起來更得心自如。、融資租賃的租金計(jì)算的主要方法融資租賃業(yè)務(wù)屬金融范疇，因此租金計(jì)算與貸款計(jì)算沒有本質(zhì)上的區(qū) 別，只是租金的算法比貸款更具有多樣性和靈活性，更能適應(yīng)融資租賃業(yè)務(wù)復(fù)雜 多變的特征。租金計(jì)算方法分為浮動(dòng)利率和固定利率兩大類，其中固定利率計(jì)算 有年金法和附加率法。年金法年金法又叫成本回收法是租金計(jì)算中比較科學(xué)、合理、通用的計(jì)算方法。計(jì)算原則是按承租人占用本金的時(shí)間，根據(jù)雙方約定的利率和期數(shù)，復(fù)利計(jì)算利 息。在每個(gè)租金還款期，先結(jié)利息后結(jié)本金。掌握這個(gè)原則，不管是以何種方式

5、 計(jì)算租金，不管計(jì)算方式多么復(fù)雜和多變，在法律上都不會因此爭論。固定利率計(jì)算方法融資租賃一般使用長期利率，按固定利率方式計(jì)算，可分為定額年金法 和變額年金法。定額年金的特點(diǎn)是每期租金的金額都相等。變額年金法以租金變 動(dòng)趨勢，有遞增和遞減方式之分。按變量形式又分等比和等差變量。 綜合上述方 式,固定利率計(jì)算的主要有六種，即：定額年金法，等差遞減法、等差遞增法、 等比遞減法、等比遞增法（當(dāng)?shù)缺冗f增率和租賃利率相同時(shí)，租金計(jì)算通式在此 不連續(xù),公式不成立。需加入特定條件后，衍生為另外一種計(jì)算方法）。將這六種 方法與租金償付方式（先付或后付）,是否有保證金和租賃合同結(jié)束時(shí)是否留購租 賃物件（保留殘值）

6、四種情況,經(jīng)排列組合后，共有2 4種計(jì)算方法。財(cái)務(wù)處理時(shí)， 只有先計(jì)算出首期租金，才能根據(jù)本金、利率殘值和期數(shù)的情況在資金平衡表中 將本金和利息分開。標(biāo)準(zhǔn)的定額年金法與通用的貸款計(jì)算方法一樣， 一般計(jì)算機(jī) 都有固定的計(jì)算軟件包（如：Ex cel的P MT指令）其他的計(jì)算方法是標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算 方法的變形。浮動(dòng)利率計(jì)算方法租賃提供的是長期資金，但也可用短期利率計(jì)算，由于每期使用的利率不 一樣，因此稱之為浮動(dòng)利率。它的計(jì)算方式只有一種，方法卻靈活多變。計(jì)算方 法與固定利率不同的是，首先將還本計(jì)劃分期確定后 ，每到還租日時(shí)，以上期末 未回收結(jié)算一次利息，加上計(jì)劃應(yīng)回收本金，算出租金。再用已回收的本金沖減 未

7、回收本金，作為下期租金計(jì)息基數(shù)。每期應(yīng)付租金日都要根據(jù)資金市場的利率 變化,確定下期租金的利率標(biāo)準(zhǔn)。其特點(diǎn)是：未回收本金占壓時(shí)間越長，租金總 額就越高。在整個(gè)租賃期內(nèi)，利率隨期數(shù)變動(dòng)。由于變動(dòng)因素多，計(jì)算出的各期 租金差額較大，對承租人來說存在一定利率風(fēng)險(xiǎn)。這種算法，本金償還和期數(shù)可根據(jù)承租人的實(shí)際還款能力而定，因此更能適應(yīng)企業(yè)的還款能力，體現(xiàn)租金計(jì)算的靈活性。增加了租金不確定性和租賃項(xiàng)目后續(xù)管理的難度。 租賃公司的資金來 源一定要避免使用短期資金補(bǔ)長期資金的方式操作，以避免金融風(fēng)險(xiǎn)。附加率計(jì)算方法附加利率是一種高額租金計(jì)算方法。附加率是指在租賃購置成本上，附加 一項(xiàng)特定的附加利率。一般租賃公

8、司不公布附加利率的率值，但它的取值通常是 出租人的納稅稅率。計(jì)算方法是：按期分?jǐn)偙窘鹄⒑椭螅科谧饨鸲技由细?加費(fèi)用，利息用固定利率按單利計(jì)算。表面看利率不高，實(shí)際上每期租金和租金 總額都因附加費(fèi)用而變得很高。這種計(jì)算方法，一般在經(jīng)營性租賃或使用特殊的 租賃物件時(shí)才采用，原因是經(jīng)營性租賃與融資租賃的稅制不同，租賃公司在取得 某種租賃物件時(shí)提供了一些額外的服務(wù)，為此要增加費(fèi)用，因此租金收益要提高 一些。隱含利率計(jì)算方法租金算法中有一個(gè)值叫隱含利率，它不是使用的利率，而是驗(yàn)證利率。在 掌握本金、期數(shù)的情況下，通過對每期租金的逆運(yùn)算，找出該值。算法是：將每期 租金通過尋找若干折現(xiàn)系數(shù)折成現(xiàn)值，找

9、出減去租賃本金，使之為“零”的折現(xiàn) 系數(shù)。這個(gè)系數(shù)就是隱含利率，用插值法反復(fù)計(jì)算才能取得該值。它相當(dāng)于整個(gè) 租賃期間的綜合平均利率，計(jì)算它的重要性在于驗(yàn)算出融資的實(shí)際收益率。 它還 可以算出浮動(dòng)利率總的平均利率。一般計(jì)算企業(yè)內(nèi)部收益率也是采用這種計(jì)算方 式。隨著電腦的普及，目前可以很輕松的在Excel上使用特定的公式（RATE直 接取得該值。三、參算因子的意義和對租金的影響要掌握運(yùn)用好租金計(jì)算原理，應(yīng)了解各參算因子的內(nèi)函、它們之間的關(guān) 系及其對租金計(jì)算結(jié)果的整體影響，才能正確的選擇適合項(xiàng)目本身的計(jì)算方法。 參算因子有以下幾種：1、本金（Princi p al Value）:它是計(jì)算租金的主體，

10、包括物件購置離岸（廠）價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、關(guān)稅、各種 保險(xiǎn)費(fèi)用、銀行費(fèi)用和擔(dān)保費(fèi)等。在租賃合同簽約前，倘若除購置設(shè)備以外上述費(fèi)用由出租人負(fù)擔(dān)，這些費(fèi)用將匡算出來計(jì)入概算本金，并據(jù)已簽訂的合同，待結(jié)算出實(shí)際發(fā)生費(fèi)用后，再調(diào)整為實(shí)際本金。本金增加會使每期租金和租金總額 也相應(yīng)增加。2、利率（I nt erest Rate）:是計(jì)算租金的基礎(chǔ)。在資金市場上，利率種類很多。在同一時(shí)期，因條件 和來源不同形成很大差別，按時(shí)間可劃分為長期利率和短期利率。劃分標(biāo)準(zhǔn)以一 年期為準(zhǔn)。一年內(nèi)的利率為短期利率。國際間融資使用的短期利率一般為倫敦銀 行間同業(yè)拆借利率（LIBOR），加上一個(gè)利差。短期利率有時(shí)還用在寬限期內(nèi)的利

11、 息計(jì)算。用款期在一年期以上，使用的是長期利率。融資租賃一般規(guī)定最短期為 三年，使用長期利率，在整個(gè)租賃期內(nèi)利率保持不變，在租賃界被稱為固定利率。 有些的租賃合同也用6個(gè)月期的短期利率來計(jì)算（如果每半年還一次租金的話） 這種長期合同使 用短期利率的做法，使得利率在整個(gè)租賃期內(nèi)，隨期數(shù)而變動(dòng), 所以稱浮動(dòng)利率租賃合同。在項(xiàng)目洽談中，承租人最關(guān)心的是租賃公司的利率報(bào)價(jià)。因?yàn)槔实母?低與租金成正比，它直接影響承租人的利益分配，他們希望利率越低越好。對于 出租人來說利率報(bào)價(jià)除了考慮融資成本外，還要考慮承租人的資信等級。融資成 本構(gòu)成比較復(fù)雜，除了市場因素決定的利率外，還有一些融資雜費(fèi)。因此租賃公司

12、報(bào)出的利率一般都高于市場利率，這個(gè)利率能否被接受主要還應(yīng)看項(xiàng)目的盈利條 件而定。為了降低融資成本，承租人在利率下降且利率水平較高時(shí)期愿意使用浮 動(dòng)利率簽定租賃合同，在利率上升且利率水平較低時(shí)期愿意使用固定利率。出租人為了避免利率風(fēng)險(xiǎn)，使用的租賃利率種類應(yīng)和融資利率相同。 在低 利率階段租賃公司融資時(shí)使用較長期的融資利率，更有利于公司的資金周轉(zhuǎn)和收 益。一般人們只關(guān)注利率，實(shí)際上利率不是影響租金的唯一因素，購買租賃物 件的實(shí)際成本、還租期數(shù)、支付方式和殘值多少都會影響租賃總額的變化。3、還租期數(shù) (Noumbe r of T erm s):指租賃期間的租金結(jié)算或還款次數(shù)。一般以半年支付一次租賃為

13、宜，此 種情況下期數(shù)等于年數(shù)乘二，使用年利率時(shí)，應(yīng)折算成半年使用期的利率后方可 參加運(yùn)算。此時(shí)的利率為表面利率，比實(shí)際利率計(jì)算的結(jié)果要稍高一些。有些國 家規(guī)定融資租賃每半年還一次租金，政府參與的租賃項(xiàng)目每個(gè)季度償還一次租 賃。？對于承租人來說，如不考慮匯率對租金的影響，總希望租期長，每年支付期數(shù)多，使每期租金相對少一些，以便減少每期還債壓力，但實(shí)際利率和 表面利率的差距會因此增大，租金總額隨之增加。出租人則希望租期不要過長而 加大資金回收風(fēng)險(xiǎn)，但每期租賃的金額增加反而使租賃回收難度增大 ，容易降低 租賃資產(chǎn)的質(zhì)量。租期在客觀上受租賃物件的使用壽命，法定折舊年限的規(guī)定，以及項(xiàng)目可 行性報(bào)告財(cái)務(wù)分

14、析中投資回收期的限制。4、租賃余值 (Fut ur e Va 1 ue):租賃余值就是：融資租賃合同中預(yù)計(jì)租賃期結(jié)束時(shí)，預(yù)留的剩余融資成 本的未來價(jià)值。主要為經(jīng)營性融資租賃結(jié)束時(shí)物件需要留購、退租或續(xù)租時(shí)的處 理提供價(jià)值依據(jù)。從表面上看，租賃余值似乎是本金的百分之幾， 實(shí)際上它根本 不參加租金計(jì)算。計(jì)算時(shí)將這部分余值，按照租賃的利率和最后一期的期數(shù)折成 現(xiàn)值從本金中扣除。？一般說余值是根據(jù)物件折舊年限和租期的差額的百分比乘以本金算出來的，不是租賃物件本身的公允價(jià)值或折舊后的財(cái)務(wù)殘值 ， 是租賃雙方事先按照法律依據(jù)，預(yù)先約定的一種融資余值，同會計(jì)中的財(cái)務(wù)殘值 定義有本質(zhì)上的區(qū)別。租期結(jié)束時(shí)若租賃

15、余值低于租賃物件的公允價(jià)值時(shí)，承租人可以優(yōu)先按租賃余值購買，否則承租人可以放棄這個(gè)權(quán)利。承租人償還租金的主要來源是折舊，若租期大于或等于法定折舊年限， 在租期結(jié)束時(shí)不會有租賃余值，不存在留購、續(xù)租或退租的問題，這就是簡單融資租賃。租賃余值是承租人留購設(shè)備作價(jià)的基礎(chǔ)，或承租人進(jìn)行續(xù)租時(shí)作為續(xù)租 的本金。租賃余值的增加可使每期租金減少，但租金總額會因租賃余值的利息、 期數(shù)的因素而增加。有些國家規(guī)定最大值不能超過本金 20%時(shí)，或者說租賃期 限最短不能短于租賃物件折舊年限的 20% ?當(dāng)租賃結(jié)束時(shí)承租人對余值的處理有選擇權(quán)時(shí)，這部分余值需要有擔(dān)保的，就是擔(dān)保余值。擔(dān)保方可能與承 租人有關(guān)也可能是與承

16、租人無關(guān)的第三方承擔(dān)，如供貨商等。沒有擔(dān)保的部分就是未擔(dān)保余值。這些就是企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則 ？D ?D租賃中所說的擔(dān)保余值/未擔(dān) 保余值。5、先付與后付除了各種參算因子對租金的影響外，租金支付方式也是影響租金多少的 重要因素。支付方式有起租即付（先付）和到期付款（后付）之分。先付是指每期 起初付款，即：起租時(shí)首次還租，以后各期按期還租。后付是指每期期末付款，即：起租后第一期到期日為還款日，以后各期按期還租。先付方式因占用本金時(shí) 間短了一期，在相同租賃條件下（各參算因子不變）,每期租金和租金總額比后付 方式要少。租金計(jì)算方法較多，但在應(yīng)用中以定額年金法為主，因?yàn)檫@種方法便于管 理，計(jì)算起來相對容易。當(dāng)

17、每期回收租金與項(xiàng)目評估中的期望值有較大差距，可能增加不能如期回收租金的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，則應(yīng)采用其他與項(xiàng)目還款能力和應(yīng)收租金相 適應(yīng)的租金計(jì)算方法，使租金回收更安全可靠?？傊还苡媚姆N方法計(jì)算租金，都應(yīng)列出租金平衡表，將每期租金的本息和未回收成本分開，使之既可以檢驗(yàn)租 金計(jì)算的正確性，又便于承租人和出租人各自進(jìn)行規(guī)范的財(cái)務(wù)處理。融資租賃，由于在不同的租金計(jì)算方式下，租金的內(nèi)涵是不同 的。這是我自己做的一個(gè)最基礎(chǔ)的結(jié)構(gòu)圖 ，大家可以在這個(gè)基礎(chǔ)上根據(jù)自己的理 解進(jìn)行補(bǔ)充和延伸。第一種情況：即租金包含租賃資產(chǎn)成本、成本利息和手續(xù)費(fèi)（成本和利息求現(xiàn)值，手續(xù)費(fèi)按租期平均計(jì)算）1 租金期初支付：每期租金=（租賃資產(chǎn)成本 /預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)）+ （手續(xù)費(fèi)/ N）第一期期初現(xiàn)金流量=每期租金2租金期末支付：每期租金二（租賃資產(chǎn)成本 /普通年金現(xiàn)值系數(shù)）+ （手續(xù)費(fèi)/ N ）第一期期末現(xiàn)金流量=每期租金第二種情況：即租金包含成本、成本利息，不含手續(xù)費(fèi)（成本、利息求現(xiàn)值，手續(xù)費(fèi)期初一次性支付）1 租金期初支付：每期租金=租賃