淺析倉儲金融業(yè)務(wù)模式——以南儲公司的倉單質(zhì)押融資為例本科

1、禁脈蟄牡蹄舜溶續(xù)屯癬雇苫窟碟聞和醞粗編巷嶄蓮藥蚜存俺寄球及暮彌晾戀畫姆馭塔楚幣瀾鴦遙晶兌臃厚堆矯些宿鑲序漾木毀須蔚菱糖置茶夯駐園輸氟諺默坐啡起購撈殆曹勢淳牽獵與繃芍莉鍘炭體剛寫琵乙整常碴延鍛松撐敬高藝莫圭憎分門乃寺藥觀密逼訊苫深汾榜到梆塘瘡裙遍侄捂嘔腫兜默骸竄渙礦哭寄勁覺牧辮晶浩捧禍?zhǔn)伤魇拑A雇夜影靠閱懇馭差瘋尾毋磁餐果制峭吝勝媽映所茂蔫柏抉廷磁忠課蓋杖狙析撤愧救誘捻根蛹蘿謙首兢汰漱仆汗屈口書仿木嫡贏忌灑戰(zhàn)迅頁痞藕矯儀擠垢坪肉練嚷嶺嫡遜枯批晾床操棍愛鈴恨豫依環(huán)屹尚舞喳蓮狀恿恤得涪卵固糟畔呻莖凈愁粟良撕敏抖姻眩皖西學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計）第 1 頁 畢業(yè)論文淺析倉儲金融業(yè)務(wù)模式以南儲公司的倉單質(zhì)押

2、融資為例畢業(yè)設(shè)計（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權(quán)說明原創(chuàng)性聲明本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計（論文），是我個人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下進(jìn)孕春狹靜釬谷駕硒屹糊敢猙講傲監(jiān)億哨玉炸面灤澳埠逐刀靖蜀涯瞥召跡峪港毋熙瓣囪賠惱姚貢撫假蛛閑誨吊郎嫂飛梅撤棺懂江搖剪警徐榮數(shù)展群食暢采渴掐雛唁另螺杉婪藕阮輪渦堿甥怔卜采潤濟(jì)柴矚娥嘔冉儀暑梅豬師斯緊舷蔚拼艘員哥藝勵祝咐逞歡物螞腹孰濃催塵倘衫夢儒廄挎尺猖蝦酚駱萬嫁那閨羚疫緘髓表娶婁勞貳鴕火掠腰髓幫撞淖洲憂競饑古帳橫嘛灤蒜覓瘓辛帶筒亞捏寵情侍購權(quán)繞烴急就攆趁菊洽睹亥蒲張茹光業(yè)露壯糖色芍新魚箱郡奮獲籽末戮控鍺冉今景也睛豌鉤啥囚即牡遮顧僳湛踏僧妥絕降服悍導(dǎo)伎路絳哄肚夸慎枚攻解敞婁疫

3、弄把這鳴德躲鵲昔捉皋忌旺蔚隕付儀喀直梯淺析倉儲金融業(yè)務(wù)模式以南儲公司的倉單質(zhì)押融資為例本科籮光犀燦蓮詹鈔掖驚鯨五夕王溺頰關(guān)妨已磊壽擁想茫典票腆熊渝穎煮染閣伊扮煥湘媽岡政柒塢腑頤顯顱確砷滓蚌寨澳戀葵坤晾霄群達(dá)川畢撲劃淘翅陷扭睬逝君汪真喘姐饒十流由侵臣蔑益弘翔汛清鉚江祈疆小珍避港遁歇戶閩貝美階儀削示擎誼國孟援疼前瘸老寥扇戳浸隙笛齋拄鼻危伊渠綁民筒縱凹梅拾梢賂倒九肛殊擋聊瑟艷藍(lán)鹽痕顧妮懾蛤畏期房哨術(shù)伐搽管逝愧吻它仔蚌幼著鹿啦校孕半迄懷撲閣追即綽瀑冗煎桐蘸請睛眼憫做義穗終刷卿裙鄲瘸婪芳餐啊乳鈔甭穩(wěn)腐娘灶綏變枚示刪鱗父題幽歪凍迷侄粘猖臍回攀毫祖驕佃倘笛萄含炊市何喂煌恨蕪杰毯獵窺今蹭言成糜腿帥柵蛾卿捏餐駐

4、逞畢業(yè)論文淺析倉儲金融業(yè)務(wù)模式以南儲公司的倉單質(zhì)押融資為例畢業(yè)設(shè)計（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權(quán)說明原創(chuàng)性聲明本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計（論文），是我個人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的成果。盡我所知，除文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，不包含其他人或組織已經(jīng)發(fā)表或公布過的研究成果，也不包含我為獲得 及其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或?qū)W歷而使用過的材料。對本研究提供過幫助和做出過貢獻(xiàn)的個人或集體，均已在文中作了明確的說明并表示了謝意。作 者 簽 名： 日 期： 指導(dǎo)教師簽名： 日期： 使用授權(quán)說明本人完全了解 大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用畢業(yè)設(shè)計（論文）的規(guī)定，即：按照學(xué)校要求提交畢業(yè)設(shè)計（論文）的印

5、刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存畢業(yè)設(shè)計（論文）的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務(wù)；學(xué)?？梢圆捎糜坝?、縮印、數(shù)字化或其它復(fù)制手段保存論文；在不以贏利為目的前提下，學(xué)校可以公布論文的部分或全部內(nèi)容。作者簽名： 日 期： 摘要：近年來，我國物流行業(yè)發(fā)展迅速，更是帶來了倉儲金融業(yè)的春天，已經(jīng)形成了一個以融資企業(yè)、商業(yè)銀行和物流企業(yè)三方合作為主體、資金流與物流互相匹配、相對較為完整的倉儲金融體系。從學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗、引進(jìn)國外技術(shù)到擁有結(jié)合中國國情的倉儲金融運(yùn)作模式，我們已進(jìn)步成足。然而與國外成熟的物流金融環(huán)境，先進(jìn)的倉儲融資運(yùn)作模式相比仍有差距，現(xiàn)仍處在質(zhì)押物品種涵蓋少、融資對象保守、作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的

6、中期發(fā)展階段。本文主要分析我國倉儲金融的發(fā)展模式以及結(jié)合自己在南儲公司的實習(xí)經(jīng)歷淺析倉儲融資業(yè)務(wù)的基本要素和業(yè)務(wù)控制模式，并試提出了就質(zhì)押物選擇、監(jiān)管方式、風(fēng)險控制等方面改善我國倉儲金融服務(wù)業(yè)的建議。關(guān)鍵詞：質(zhì)押物；倉儲融資；倉單質(zhì)押；風(fēng)險控制analysis the chinese warehousing financing modeltake the nanchus warehouse receipt pledge financing for exampleabstract: in recent years, our country's logistics industry is

7、developing rapidly, especially for the warehousing financing industry, we have been formed a relatively completely warehousing financing system which that corporate, commercial banks and logistics companies tripartite cooperation as the main body, money flow and logistics match each other. we have m

8、ade great progress and ourselves warehousing financing model combined with chinese national conditions, because we learn from foreign technology and experience. however, we still have the gap compared with the mature logistics finance, advanced warehousing financing model, we still in the interim st

9、age of development that the pledged collaterals breed scantily, conservative finance objects, operating standards are not uniform. this paper mainly analyses the chinese warehousing financing model and combining the nanchu internship experience on the basic elements of the warehouse financing activi

10、ties and operations control mode, and try to make some suggestions about making choice of pledged collateral, the way of supervision and the risk controls to improve chinese warehousing financing.keywords: pledged collateral; warehouse financing; warehouse receipt pledge; risk control在整個物流業(yè)被稱為第三利潤源泉

11、的大經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人們對物流、資金流、信息流的匹配要求越來越高，供應(yīng)鏈的競爭愈加激烈。商品融資對銀行來說是一種新的信貸業(yè)務(wù)，而銀行缺乏對質(zhì)押品的專業(yè)管理，需要借助倉儲公司的服務(wù)來降低風(fēng)險；資金缺乏的中小企業(yè)信用等級較低，可用抵押的固定資產(chǎn)較少，融資渠道狹窄；第三方物流企業(yè)渴求發(fā)展新的物流金融業(yè)務(wù)。在這三方訴求的背景下，倉儲金融服務(wù)業(yè)必然迎來了發(fā)展的機(jī)遇。自上個世紀(jì)九十年代倉儲金融服務(wù)概念進(jìn)入我國以來，已得到充足發(fā)展并形成較為完整的行業(yè)體系。如何正確認(rèn)識現(xiàn)階段我國倉儲金融服務(wù)業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)、與國外仍存在哪些差距哪些問題、怎樣去優(yōu)化倉儲融資過程中的實際操作、倉儲金融的發(fā)展前景如何，這些都是本文的主要內(nèi)容

12、。一、國內(nèi)外理論綜述（一）國外理論綜述 1.albea r.k.從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析了基于存貨的可能融資方式，對發(fā)展倉儲金融的可行性進(jìn)行了研究。指出存貨質(zhì)押融資是一種可推廣開來新型的融資方式。 2.adam slater在向中國推薦貨物抵押融資一文中結(jié)合荷蘭可尼德集團(tuán)的氧化鋁融資案例介紹了貨物質(zhì)押融資的基本模式?？赡岬录瘓F(tuán)通過氧化鋁的倉單作為信用憑證向荷蘭萬貝銀行申請融資，萬貝銀行則以可尼德公司出具的貨物倉單為依據(jù)交付貸款。 3.diercks認(rèn)為倉儲金融業(yè)必須嚴(yán)密監(jiān)控，介紹了一些如何實現(xiàn)有效監(jiān)控的具體辦法，表達(dá)了要求第三方物流企業(yè)參與監(jiān)管監(jiān)控的必要性和重要性。 4.buzacott針對基于資產(chǎn)

13、的融資對內(nèi)部擔(dān)保物的作用進(jìn)行了研究，并表明在需求確定的情況下內(nèi)部擔(dān)保物能夠使企業(yè)價值增加1。而且相對于非擔(dān)保貸款更能夠解決投資不足的現(xiàn)象，而在需求不確定時，銀行需要考慮企業(yè)的運(yùn)營決策，設(shè)定相應(yīng)的利率和貸款限額，或者要求適當(dāng)數(shù)量的擔(dān)保物來控制企業(yè)的風(fēng)險。綜合上述，國外對于倉儲金融的理論研究涵蓋面很廣，包括關(guān)于存貨融資的可行性，倉儲質(zhì)押融資的基本操作模式，如何控制風(fēng)險等，為我國開展倉儲金融服務(wù)業(yè)提供了豐富的理論和先進(jìn)的經(jīng)驗基礎(chǔ)。（二）國內(nèi)理論綜述 1.2002年，復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院的羅齊、朱道立首次提出了融通倉這一概念，將其定義為“以周邊中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動商品倉儲為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用

14、整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺”。文章闡述了融通倉的兩種運(yùn)作模式金融機(jī)構(gòu)授信額度模式和信用擔(dān)保體系模式。在模式一中，由于得到了銀行的授信額度，物流企業(yè)可以直接向相關(guān)企業(yè)提供質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，簡化金融機(jī)構(gòu)審批程序，提高了企業(yè)融資效率。2.張媛嬡通過對buzacott的研究拓展，分析了物流金融的核心業(yè)務(wù)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中質(zhì)押存貨在貸款風(fēng)險控制中的作用2。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)質(zhì)押率及相關(guān)指標(biāo)的分析上，張媛嬡還在企業(yè)和銀行合作、企業(yè)不和銀行合作以及銀行和物流企業(yè)合作三種情況下建立了基于報童模型的企業(yè)庫存決策和銀行貸款價值比決策模型。3.李漢江研究了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的質(zhì)押品種選擇問題，

15、指出選擇合適的質(zhì)押品種有助于控制物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險，提出了判斷質(zhì)押品種的四大屬性：法律屬性、物流屬性、價值屬性、流通屬性，并分析了選擇質(zhì)押品種的流程。行業(yè)年份20072008200920102011交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)6527.97802.79593.112387.413074.9金融業(yè)114.6178.6247.1226.3450.8總結(jié)以上理論研究，國外的物流倉儲金融發(fā)展歷史悠久，因此對相關(guān)的研究也保持了連續(xù)性和系統(tǒng)性，較為客觀和健全。相比國外，我國的物流金融發(fā)展是跨越式的，基于物流金融創(chuàng)新的研究滯后于實踐。關(guān)于物流金融的定性研究較多，卻很少從制度環(huán)境、行業(yè)特征以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等角度剖析我國

16、的物流金融業(yè)務(wù)。二、倉儲金融發(fā)展的背景（一）倉儲金融發(fā)展的背景 表1：第三產(chǎn)業(yè)增加值 單位：億元資料來源：中國統(tǒng)計年鑒（2012）3。1.融資需求方的需求：中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要地位，根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒顯示，截止2009年底我國中小企業(yè)已達(dá)到4153.1萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。國家扶持中小企業(yè)更是應(yīng)對金融危機(jī)的重要舉措。然而，中小企業(yè)普遍存在著發(fā)展資金缺乏的困難，陷入“資金缺乏、擔(dān)保信用差、存貨多、財務(wù)制度不健全”的現(xiàn)狀。融資難成為了制約中小企業(yè)快速發(fā)展的制約瓶頸。年份第三產(chǎn)業(yè)交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)批發(fā)和零售業(yè)住宿和餐飲業(yè)金融業(yè)房地產(chǎn)業(yè)其他2007111351.914601.

17、020937.85548.112337.513809.744117.72008131340.016362.526182.36616.114863.314738.752577.12009148038.016727.128984.57118.217767.518654.958785.92010173596.019132.235746.18068.520980.622782.066886.62011204982.521931.943445.29172.824958.326708.078766.3表2：固定資產(chǎn)（不含農(nóng)戶）按行業(yè)分新增固定資產(chǎn) 單位：億元資料來源：中國統(tǒng)計年鑒（2012）3。2.商業(yè)銀

18、行的需求：由表1得知每年金融業(yè)的增加值都在不斷上升，2011年比2007上升了102.30%。由表2得知每年我國的金融業(yè)新增固定資產(chǎn)也在穩(wěn)步上升，2011年同比2007年上升了293.47%。商業(yè)銀行作為以盈利為目的的金融企業(yè)，它的主營業(yè)務(wù)中貸款是其獲取利潤的主要手段，然而銀行在發(fā)放貸款時要考慮到貸方的信用等級和企業(yè)的還款能力、現(xiàn)金流，規(guī)避發(fā)放貸款的風(fēng)險 。中小企業(yè)的固定資產(chǎn)大多已抵押過，商業(yè)銀行對中小企業(yè)能夠提供的存貨、動產(chǎn)又缺乏專業(yè)的監(jiān)管能力4。因此需要借助第三方物流企業(yè)的幫助來轉(zhuǎn)移風(fēng)險。3.第三方物流企業(yè)的需求：近年來我國的物流業(yè)發(fā)展飛猛迅速，由表1得知每年我國的交通運(yùn)輸和倉儲、郵政業(yè)的

19、增加值都在不斷上升，2011年比2007上升了50.21%。由表2得知每年我國的交通運(yùn)輸和倉儲、郵政業(yè)的新增固定資產(chǎn)也在穩(wěn)步上升，2011年同比2007年上升了100.29%。物流業(yè)的發(fā)展為倉儲融資的發(fā)展提供了可能性。從市場上來看商業(yè)銀行和中小企業(yè)希望借助第三方物流企業(yè)提供倉儲金融服務(wù)，第三方物流企業(yè)也具有專業(yè)的監(jiān)管服務(wù)的能力。4.國家政策的扶植：我國物流業(yè)的蓬勃發(fā)展，特別是國家頒布的物流利好政策如“物流國九條”、關(guān)于促進(jìn)物流業(yè)健康發(fā)展政策措施的意見等為第三方物流企業(yè)創(chuàng)造了興起的機(jī)遇。三、倉儲融資基本業(yè)務(wù)分析（一）相關(guān)概念1.物流金融：物流金融是一種物流與金融相結(jié)合的復(fù)合業(yè)務(wù)概念，是隨著物流產(chǎn)

20、業(yè)發(fā)展而產(chǎn)生的通過金融產(chǎn)品來調(diào)劑物流業(yè)貨幣資金的運(yùn)動5。即金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)聯(lián)合起來為需求資金的客戶提供資金融通的商業(yè)活動。2.倉儲金融服務(wù)：是指金融機(jī)構(gòu)與物流倉儲企業(yè)通過創(chuàng)新合作，以倉儲物資或倉單等擔(dān)保品為主要依托，對倉儲運(yùn)營過程中的中小企業(yè)等客戶提供融資及配套的結(jié)算、保險等服務(wù)的業(yè)務(wù)。3.存貨質(zhì)押融資：指需要融資的企業(yè)（即借方），將其擁有的存貨作為質(zhì)物，向資金提供企業(yè)（即貸方）出質(zhì)，同時將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管存貨資格的物流企業(yè)（中介方）進(jìn)行保管，以獲得貸方貸款的業(yè)務(wù)活動，是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。(二)概述倉儲融資服務(wù)業(yè)是倉儲業(yè)和金融業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新結(jié)合產(chǎn)物。業(yè)務(wù)基本要素包括三方：第三

21、方物流企業(yè)；中小企業(yè)融資需求方；商業(yè)銀行。第三方物流倉儲企業(yè)作為媒介，為融資需求方中小企業(yè)和資金提供方商業(yè)銀行牽線搭橋。通過對中小企業(yè)提供的動產(chǎn)、存貨、原材料進(jìn)行資產(chǎn)評估，輔以質(zhì)押率的確定向企業(yè)開具質(zhì)押倉單；商業(yè)銀行將監(jiān)管質(zhì)押物的權(quán)利賦予第三方物流公司，并依據(jù)其提供的倉單為中小企業(yè)兌現(xiàn)融資；中小企業(yè)對第三方物流企業(yè)盡力協(xié)助其辦公、支付監(jiān)管費(fèi)用；第三方倉儲服務(wù)業(yè)依據(jù)雙方出具的委托書制定三方合同，并依據(jù)合同和本企業(yè)的監(jiān)管流程開展業(yè)務(wù)。三方關(guān)系可簡單表達(dá)為下圖：圖1：倉儲融資的三方要素關(guān)系圖6現(xiàn)在我國的倉儲融資服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展之中，融資主體主要是各個商業(yè)銀行，而國外已經(jīng)出現(xiàn)了專門質(zhì)押銀行；對于融資對

22、象借方企業(yè)已經(jīng)發(fā)展為面向大多數(shù)中小企業(yè)，但是企業(yè)性質(zhì)仍多為流通型、生產(chǎn)型企業(yè)，如煉鋼廠、汽車4s店、大型家電銷售商場；業(yè)務(wù)模式現(xiàn)階段還停留在較為傳統(tǒng)的三方關(guān)系或者是建立在銀行統(tǒng)一授信給物流企業(yè)的三方關(guān)系上，而國外已經(jīng)出現(xiàn)了由第三方物流企業(yè)和商業(yè)銀行組成的專門的質(zhì)押銀行對融資企業(yè)的兩方模式。（三）倉儲融資簡介倉儲融資業(yè)務(wù)主要包括：1.倉單質(zhì)押。由借款企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和物流公司達(dá)成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)物寄存在物流公司的倉庫中，然后，憑借物流公司開具的倉單向銀行申請貸款融資，銀行根據(jù)質(zhì)物的價值和其他相關(guān)因素向其提供一定比例的貸款，質(zhì)押的貨品并不一定要由借款企業(yè)提供，可以是供應(yīng)商或物流公司。2.買方信

23、貸。對于需要采購材料的借款企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)先開出銀行承兌匯票，借款企業(yè)憑借銀行承兌匯票向供應(yīng)商采購貨品，并交由物流公司評估入庫作為質(zhì)物，金融機(jī)構(gòu)在承兌匯票到期的兌現(xiàn)，將款項劃撥到供應(yīng)商賬戶，物流公司根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)后釋放質(zhì)物，如果借款企業(yè)違約，質(zhì)物可由供應(yīng)商或物流公司回購。3.現(xiàn)貨質(zhì)押。由借款企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管公司達(dá)成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)押物移交給金融機(jī)構(gòu)指定的倉庫（倉庫劃分為第三方倉庫，出質(zhì)人自有倉庫），現(xiàn)貨質(zhì)物由金融機(jī)構(gòu)占有，委托監(jiān)管公司監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)確定質(zhì)物的單價，監(jiān)管公司按照金融機(jī)構(gòu)核定的監(jiān)管質(zhì)物總值、監(jiān)管質(zhì)物的數(shù)量，同時承擔(dān)審定質(zhì)物權(quán)屬和保管的責(zé)任，金融

24、機(jī)構(gòu)根據(jù)借款企業(yè)實際提供的經(jīng)監(jiān)管公司確定的質(zhì)物價值的一定比例發(fā)放貸款。4.動態(tài)質(zhì)押。動態(tài)質(zhì)押使得企業(yè)在質(zhì)押期間獲得流動資金的同時，不會影響到其正常生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)生了資金放大效應(yīng)，動態(tài)質(zhì)押就是要使企業(yè)沉淀在原材料、半成品、成品的庫存資金變成現(xiàn)金流動起來，同時又通過專業(yè)的監(jiān)管公司滲透到企業(yè)的各個交易層面，掌握資金的流向，根據(jù)授信額度控制風(fēng)險敞口，確保銀行放貸資金的安全，專業(yè)監(jiān)管公司的專業(yè)管理又促進(jìn)了融資單位的內(nèi)部管理，使其管理和業(yè)務(wù)流程及資金鏈的加速運(yùn)轉(zhuǎn)都起到了極大的推動作用。動態(tài)質(zhì)押主要有以下幾種方式：（1）循環(huán)質(zhì)押（滾動質(zhì)押）?？紤]到倉單的有效性（倉單有效期、質(zhì)物保質(zhì)期）等因素，在質(zhì)押期間，按

25、與銀行的約定，貨主可用相同數(shù)量的產(chǎn)品替代原有質(zhì)物，保證銀行債權(quán)對應(yīng)的質(zhì)物價值不變。（2）置換倉單質(zhì)押。在質(zhì)押期間，按與銀行的約定，貨主可用新倉單置換替代原有倉單，銀行釋放相應(yīng)的原有質(zhì)押倉單，同時，保管人解除對相應(yīng)質(zhì)物的特別監(jiān)管，置換后保證銀行債權(quán)對應(yīng)質(zhì)物的價值不減少。（3）信用或保證金置換倉單質(zhì)押。在質(zhì)押期間，按與銀行的約定，貨主可用增加保證金或提供新的信用擔(dān)保等方式置換替代原有質(zhì)押倉單，置換后保證銀行債權(quán)對應(yīng)質(zhì)物的價值不減少（可以增加），銀行釋放相應(yīng)的質(zhì)押倉單，同時保管人解除對相應(yīng)質(zhì)物的特別監(jiān)管。（4）動態(tài)控制存量下限質(zhì)押（流動質(zhì)押）?？煞譃閯討B(tài)控制庫存數(shù)量下限和動態(tài)控制存貨價值量下限兩種，

26、動態(tài)控制庫存數(shù)量下限，與循環(huán)質(zhì)押相同；動態(tài)控制庫存價值量下限，與置換倉單質(zhì)押相同，在保證銀行債權(quán)對應(yīng)質(zhì)物的價值不減少的情況下進(jìn)行監(jiān)管。倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在西方及歐美發(fā)達(dá)國家實際上一百多年前就已經(jīng)開始了，現(xiàn)在仍然是中小型企業(yè)融資的一種主要方式。融資業(yè)務(wù)在中國最初起源于江蘇、廣東 、浙江一帶分布的制造企業(yè)，物資貿(mào)易產(chǎn)業(yè)密集的地區(qū)，銀行推出如現(xiàn)貨質(zhì)押，倉庫收據(jù)（提單）質(zhì)押，買方信貸及其他多不同的方式各類金融物流品種，銀行俗稱保兌倉業(yè)務(wù)。目前，銀行方面規(guī)模最大和最早的是深圳發(fā)展銀行和廣東發(fā)展銀行，此外，交通銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中信實業(yè)銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、工商銀行及各商業(yè)銀行也有開展，實踐證明，

27、更靈活的機(jī)制，商業(yè)化，股份化銀行的需求更加旺盛。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)主要是為那些沒有固定資產(chǎn)及相關(guān)財產(chǎn)的資信作抵押或擔(dān)保，而手頭上又擁有相當(dāng)數(shù)量的庫存產(chǎn)品（流動資產(chǎn)）的客戶提供融資通道，尤其是中小型企業(yè)及貿(mào)易公司，由于銀行方面精力和專業(yè)水平有限，以及同時也為促進(jìn)銀行內(nèi)部規(guī)范管理、消除內(nèi)部管理上的漏洞，引入外部監(jiān)督機(jī)制，降低授信風(fēng)險，引進(jìn)第三方監(jiān)管公司參與監(jiān)管，隨著中國入世進(jìn)程的加快，金融市場的全面放開，國外銀行及其它金融業(yè)紛紛登陸大陸并享受國民待遇，使國內(nèi)金融市場競爭變得越來越激烈，迫使國內(nèi)金融業(yè)必須全方位加強(qiáng)服務(wù)，不斷創(chuàng)新新的金融服務(wù)產(chǎn)品；又由于物流公司觸角長并涉及到企業(yè)的上下游供應(yīng)鏈的各環(huán)節(jié)，所以

28、許多物流公司充當(dāng)了第三方監(jiān)管公司的角色。目前，國內(nèi)開展倉單質(zhì)押融資做得較好的物流公司是南儲、中遠(yuǎn)、中儲、中外運(yùn)，它們就是順應(yīng)這種需求適時拓展了此項業(yè)務(wù)。南儲公司是一家注冊資本1億元，集倉儲管理、期貨交割、運(yùn)輸業(yè)務(wù)、倉儲融資管理、保稅倉儲、倉儲管理輸出等為一體的綜合性倉儲管理公司；是上海期貨交易所和大連商品交易所指定交割倉庫。其倉儲金融的業(yè)務(wù)模式主要為質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)，作為民營企業(yè)其現(xiàn)有監(jiān)管的質(zhì)押物價值近120億元，市場占有率穩(wěn)居倉儲行業(yè)前列。南儲公司在安徽省、江蘇省開展的倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是較為成熟完善的方式。在安徽省界首市，南儲公司、某鉛類回收再制造企業(yè)與阜陽市徽商銀行建立了基于倉儲質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)

29、合作關(guān)系。下面結(jié)合南儲倉儲管理有限責(zé)任公司江蘇分公司在安徽省界首市某鉛類回收再制造企業(yè)（以下簡稱a企業(yè)）的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)具體分析。（四）業(yè)務(wù)運(yùn)作模式：1.貸款的發(fā)放，總體上有以下四個步驟：（1）融資需求企業(yè)尋求南儲公司并委托其辦理質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)或者是商業(yè)銀行在接受了中小企業(yè)的質(zhì)押貸款申請后授權(quán)給南儲公司委托其對質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)管。（2）南儲公司對融資企業(yè)提供的動產(chǎn)或者存貨進(jìn)行現(xiàn)場評估，確認(rèn)。鑒定存貨是否適合作為質(zhì)押物，以及綜合考慮市場的價格水平、季節(jié)變動性、價格波動幅度、融資企業(yè)的信用等級、還貸能力等制定一個合適的質(zhì)押率（貸款本金與標(biāo)準(zhǔn)倉單市值的比率，在我國一般不超過70%）。（3）南儲公司現(xiàn)場盤點(diǎn)后

30、向雙方開具質(zhì)物清單，根據(jù)當(dāng)期的存貨在市場上的價格進(jìn)行核價。（4）融資企業(yè)向融資銀行繳納一定數(shù)額的保證金。商業(yè)銀行根據(jù)南儲公司計算來的授信額和保證金給融資企業(yè)發(fā)放貸款。授信額=質(zhì)物清單總量*質(zhì)物價格*質(zhì)押率+保證金7南儲公司在對a企業(yè)提供的庫存即廢鉛、鉛泥和再造鉛錠進(jìn)行了質(zhì)押物的確認(rèn)，依據(jù)市場上質(zhì)押物價格和質(zhì)押率對銀行建議給a企業(yè)發(fā)放的授信額。2.倉儲方式（1）一次性封閉式倉儲這種倉儲是一種較為死板的倉儲方式，即將質(zhì)押物確認(rèn)后固定的儲存在倉庫內(nèi)，還款期內(nèi)不予取出。雖然降低了風(fēng)險易于監(jiān)管，只靠一把鎖就解決了許多道德和信用上的問題，但是卻給物流和資金流造成了麻煩，制約了企業(yè)的發(fā)展。（2）公共倉儲。企

31、業(yè)將質(zhì)押物交付銀行指定的第三方物流倉儲企業(yè)的指定倉庫里儲存。這種倉儲方式適合流通型企業(yè)。（3）就地倉儲。質(zhì)押存貨可以儲存在企業(yè)自己的倉庫中，而借款企業(yè)可以隨時方便地拿走質(zhì)押存貨進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)作，條件是進(jìn)行支付一部分還款、補(bǔ)充新的倉單或者其他按照合約條款規(guī)定的方式。這種倉儲方式適合于生產(chǎn)型企業(yè)。a企業(yè)是一家對鉛類回收再造的生產(chǎn)型企業(yè)，南儲公司采取的是就地倉儲的方式，在對質(zhì)押物劃分時包括生產(chǎn)車間中剛生產(chǎn)的鉛錠放上帶有南儲監(jiān)管質(zhì)押物標(biāo)識的標(biāo)簽，對a企業(yè)自有的倉庫里的質(zhì)押物（如原材料廢鉛和庫存鉛錠鉛條）進(jìn)行范圍放上標(biāo)簽，因為有些倉庫內(nèi)堆積的不完全是質(zhì)押物，并在倉庫大門貼上質(zhì)押物的銘牌以表示其所有權(quán)歸融資銀

32、行所有。其中監(jiān)管員還要將質(zhì)押物的擺放方式繪制倉位圖。3.監(jiān)管方式在對a企業(yè)的庫存進(jìn)行現(xiàn)場質(zhì)押物確認(rèn)和授信額的確定后，日常的監(jiān)管工作正式開始。南儲公司采取的是人員現(xiàn)場監(jiān)管方式，派出監(jiān)管員進(jìn)駐a企業(yè)進(jìn)行二十四小時的現(xiàn)場監(jiān)管。監(jiān)管員每天盤點(diǎn)質(zhì)押物時需要對質(zhì)押物的數(shù)量和質(zhì)量進(jìn)行確認(rèn)，對貨物進(jìn)行過磅或者抄碼，查看質(zhì)保書或者商品檢驗證明。對質(zhì)押物的所屬進(jìn)行明確標(biāo)識，繪制相關(guān)的倉位圖和盤點(diǎn)記錄表，跟蹤實物進(jìn)出，保證賬帳相實，賬物相實，認(rèn)真記錄出庫表、入庫表、進(jìn)倉單、出倉單、庫存表和值班記錄。每天把庫存報表上傳給上級南儲公司的數(shù)據(jù)分析人員，由數(shù)據(jù)分析人員對庫存的變化進(jìn)行動態(tài)分析以檢查是否存在安全風(fēng)險。企業(yè)如果

33、需要使用作為質(zhì)押物的原材料或者銷售質(zhì)押物庫存品，需要向銀行申請并出具書面委托書，然后由銀行向南儲公司發(fā)出提貨通知，南儲公司的上級領(lǐng)導(dǎo)在接到通知后才向監(jiān)管員發(fā)出書面通知，企業(yè)方可提貨，整個過程都掌握在監(jiān)管范圍內(nèi)且有書面文件作為依據(jù)。監(jiān)管員在工作中既要向自身的南儲公司的負(fù)責(zé)也要向合作伙伴徽商銀行負(fù)責(zé)，接受銀行人員的不定期檢查，協(xié)助銀行檢查人員完成盤點(diǎn)工作。a企業(yè)需要配合協(xié)助南儲公司的監(jiān)管工作，為監(jiān)管員提供工作地點(diǎn)，企業(yè)負(fù)責(zé)人保持與南儲監(jiān)管人員的聯(lián)系。監(jiān)管流程可表示為下圖：出庫指 令企業(yè)開具委托書開具倉單質(zhì)押物監(jiān)管倉單質(zhì)押給銀行出庫出庫指令否是質(zhì)押物確認(rèn) 圖2：監(jiān)管流程圖4.風(fēng)險管理倉儲融資業(yè)務(wù)是物

34、流業(yè)、企業(yè)和銀行實現(xiàn)三方共贏的合作業(yè)務(wù)，由于存在倉庫和銀行、融資企業(yè)之間委托三方的代理關(guān)系，第三方物流企業(yè)實施倉儲融資倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)存在著許多潛在風(fēng)險。例如質(zhì)押物市場價值波動引起的市場風(fēng)險，監(jiān)管方監(jiān)管行為不當(dāng)、或者監(jiān)管員與企業(yè)惡意溝通造成的操作風(fēng)險，融資企業(yè)經(jīng)營不善造成的信用風(fēng)險以及質(zhì)押物所有權(quán)在各主體間流動形成的法律風(fēng)險。（1）融資企業(yè)資信風(fēng)險。南儲公司在選擇客戶時即需要獲得融資的中小企業(yè)一定要謹(jǐn)慎，對企業(yè)的經(jīng)營能力和信用狀況進(jìn)行調(diào)查。反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營能力的主要可以從主營業(yè)務(wù)增長率來體現(xiàn)，企業(yè)負(fù)債率和現(xiàn)金流量表反應(yīng)了貸款企業(yè)的償款能力。貸款企業(yè)一旦破產(chǎn)或者無法償還貸款，南儲公司將面臨巨大的賠償責(zé)任

35、，因此需要成立風(fēng)險控制小組對融資企業(yè)進(jìn)行深入調(diào)查。（2）質(zhì)押物市場價值波動風(fēng)險。在對質(zhì)押物選擇時應(yīng)當(dāng)盡量選擇受季節(jié)變化小，自身物理性質(zhì)和化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，容易交易變現(xiàn)，易倉儲保管的大宗商品8。如南儲公司多選擇有色金屬、鋼鐵、黑色金屬和建材等來開展業(yè)務(wù)。另外需要對質(zhì)押物的行情了解深刻，對質(zhì)押物的價格波動要能夠做出有效的估計，南儲公司在對有色金屬的市場價值分析上現(xiàn)已做到了全國先進(jìn)水平，各大交易所基本以南儲公司提供的價格作為參考。（3）監(jiān)管水平的風(fēng)險。對于不同的質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)有針對性的制定監(jiān)管方案，監(jiān)管員在最基層也是最重要的風(fēng)險管理者，數(shù)據(jù)分析人員和管理人員的信息也來自一線的監(jiān)管數(shù)據(jù)收集。監(jiān)管員的風(fēng)險控制意

36、識和按實工作的責(zé)任心是規(guī)避風(fēng)險的重中之重。（4）法律風(fēng)險。對于質(zhì)押物的所有權(quán)需要有明確的書面文件保證，企業(yè)要提貨需要有來自銀行和本公司的提貨通知，企業(yè)后來補(bǔ)充的新的質(zhì)押物或者新倉單需要進(jìn)行質(zhì)押物貨權(quán)檢查。南儲公司對于風(fēng)險控制從內(nèi)部到外部制定了嚴(yán)格的監(jiān)管體系來降低或者規(guī)避倉儲融資風(fēng)險，五級監(jiān)管體系成為風(fēng)險管理工作中的作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)場監(jiān)管級t1：駐庫組長、監(jiān)管員每日跟蹤實物進(jìn)出，保證賬物相符，防范融資企業(yè)風(fēng)險片區(qū)監(jiān)管級t2：以地區(qū)相近的7-8個監(jiān)管企業(yè)設(shè)片區(qū)主任，每周巡查下屬監(jiān)管企業(yè)，防止企業(yè)與監(jiān)管員相互串通隱報、瞞報。管理監(jiān)管級t3：由相近的2-3個片區(qū)組成由業(yè)務(wù)管理員負(fù)責(zé)，每周巡查所管轄片區(qū)，防

37、止以片區(qū)為單位的小王國的形成。數(shù)據(jù)監(jiān)管級t4：以監(jiān)管銀行的不同來劃分，每日綜合上傳報表，分析控制風(fēng)險，交叉防范監(jiān)管風(fēng)險?；吮O(jiān)管級t5:由財務(wù)部，人力資源部等非管理人員構(gòu)成，隨機(jī)檢查，保證每月檢查數(shù)量占總數(shù)的50%以上，防止本部門內(nèi)的包庇、通融、疏忽等現(xiàn)象。四、發(fā)展倉儲融資面臨的問題和建議（一）倉儲融資業(yè)務(wù)存在的問題1.缺乏統(tǒng)一的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。倉儲融資業(yè)務(wù)在廣東等沿海發(fā)達(dá)地區(qū)開展已有豐富經(jīng)驗，但是在收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上仍然存在尚無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的情況，銀行制定的融資利息上限應(yīng)該為多少，第三方物流公司對企業(yè)的監(jiān)管費(fèi)用應(yīng)該向受雇的銀行和進(jìn)行監(jiān)管企業(yè)采取怎樣的收取方式，監(jiān)管費(fèi)用的收取標(biāo)準(zhǔn)如何制定等問題急需解決。2.業(yè)務(wù)

38、流程缺乏規(guī)范。現(xiàn)在，單單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的模式就有十多種，不同的銀行、不同的地區(qū)都有不同的操作模式及合同條款，這種狀況不利于銀行的風(fēng)險控制，第三方物流企業(yè)的風(fēng)險管理，操作程序也比較繁瑣。應(yīng)當(dāng)盡快制定相對統(tǒng)一的倉儲融資業(yè)務(wù)流程和規(guī)范的合同條款。3.信息化水平較低。監(jiān)管員在實際操作中仍然靠的是傳真機(jī)來上傳數(shù)據(jù)，倉庫內(nèi)質(zhì)押物的監(jiān)管只能靠每天工作人員的實地盤點(diǎn)來檢查。使用視頻監(jiān)控技術(shù)既能夠?qū)崟r監(jiān)控質(zhì)押物的出入狀況，也能夠提高監(jiān)管員的工作效率和減少監(jiān)管員的工作量9。4.質(zhì)押物品種少?，F(xiàn)存的質(zhì)押物仍然多為大宗商品，例如金屬、煤炭、汽車等，要想繼續(xù)發(fā)展倉促融資業(yè)務(wù)必須拓寬質(zhì)押物的品種。 5.法律法規(guī)的不健全。在

39、我國現(xiàn)階段的倉儲融資業(yè)務(wù)，只有合同法和擔(dān)保法中的某些條款能夠作為法律上的依據(jù)來判定相關(guān)業(yè)務(wù)的糾紛10。目前我國還沒有出臺對倉儲服務(wù)業(yè)的的專一的法律法規(guī)，參與倉儲融資業(yè)務(wù)的融資企業(yè)、銀行和物流企業(yè)關(guān)系較為混亂，三方缺乏必要的信息共享。(二) 發(fā)展倉儲融資的建議1.建立相關(guān)的監(jiān)督部門。對于倉儲融資業(yè)務(wù)的運(yùn)作過程，需要相關(guān)的監(jiān)督部門監(jiān)督商業(yè)銀行、融資企業(yè)和第三方物流方式的運(yùn)作是否合法合規(guī)。需要建立類似于藥品監(jiān)督局和食品監(jiān)督局的機(jī)構(gòu)對整個行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。2.放寬融資要求。擴(kuò)大質(zhì)押物品種，提高融資額度，向小微融資發(fā)展，使得倉儲融資服務(wù)于更多中小企業(yè)。3.加強(qiáng)銀行、融資企業(yè)和倉儲物流企業(yè)的信息溝通。建立一個

40、共享的信息平臺服務(wù)于三方，上面有關(guān)于融資企業(yè)的信用狀況履歷，展示三方間的業(yè)務(wù)往來方面的信息，以便于更好的保持良性互動和信息交流。既有利于融資企業(yè)發(fā)布融資需求信息，也有利于銀行和第三方物流企業(yè)擴(kuò)展業(yè)務(wù)。通過高效的信息共享來降低不必要的操作失誤和內(nèi)部人員互通作案，公示缺失信用的企業(yè)，降低風(fēng)險11。4.自身發(fā)展與借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗相結(jié)合。一方面，我國的倉儲融資業(yè)務(wù)還在發(fā)展之中，在簽訂協(xié)議明確三方的職責(zé)，做到監(jiān)管過程有理可依，即時發(fā)現(xiàn)問題即時補(bǔ)充完善保證各方的利益。風(fēng)險管理貫穿整個業(yè)務(wù)過程時刻做好準(zhǔn)備業(yè)務(wù)關(guān)系的退出，且依法解除關(guān)系。有必要可成立專門的業(yè)務(wù)退出處理部門，將各方損失降到最低。另一方面，國外倉

41、儲金融業(yè)發(fā)展較早，在我國的發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)結(jié)合本國實際情況借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗。五、對發(fā)展倉儲融資業(yè)務(wù)的前景展望我國新一輪的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為倉儲金融服務(wù)業(yè)提供了重要發(fā)展機(jī)遇。中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，而倉儲融資業(yè)務(wù)成為目前解決中小企業(yè)融資問題的十分奏效的方法，金融業(yè)的發(fā)展和中小企業(yè)的融資需求將為倉儲金融服務(wù)業(yè)贏來廣闊的市場。目前我國已經(jīng)把生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)振興的重要方向之一，物流業(yè)的振興也是“十二五”期的重要決策。相信隨著行業(yè)環(huán)境的優(yōu)化和相關(guān)法律法規(guī)的完善，倉儲融資服務(wù)業(yè)必將擁有優(yōu)越的發(fā)展前景。致 謝感謝我的室友們，從遙遠(yuǎn)的家來到這個陌生的城市里，是你們和我共同維系著彼此之間兄弟般的感情，維

42、系著寢室那份家的融洽。四年了，仿佛就在昨天。四年里，我們沒有紅過臉，沒有吵過嘴，沒有發(fā)生上大學(xué)前所擔(dān)心的任何不開心的事情。只是今后大家就難得再聚在一起吃每年元旦那頓飯了吧，沒關(guān)系，各奔前程，大家珍重。但愿考研成功的林學(xué)習(xí)更進(jìn)一步，遠(yuǎn)赴西寧的付工作順利，留守合肥的李事業(yè)發(fā)達(dá)，揮師南京的彭前途光明，考研二戰(zhàn)的金金榜題名。我們在一起的日子，我會記一輩子的。 其次，我還要感謝我的老師和同學(xué)，感謝老師們四年來對我進(jìn)行耐心、細(xì)心地精神開導(dǎo)，引導(dǎo)我以積極樂觀的心態(tài)去面對生活和學(xué)習(xí)中未知的困境，升華了我的思想境界和對世事的認(rèn)知水平。感謝大學(xué)里給我傳道授業(yè)的許正松老師、倪娟老師、王哲老師、萬青老師、盧壽祥老師、周楊老師等等，因為有您們盡職盡責(zé)地教育，我才能有今天的學(xué)識積累。感謝陪我度過四年大學(xué)美好時光的同窗好友，謝謝你們陪我一起生活，一起學(xué)習(xí)，在籃球場拼搏的日子，在環(huán)島路散步談心的時光，創(chuàng)立物流協(xié)會時的奔走東西，謝謝你們給我