CMA美國注冊管理會計師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（測考697版）

1、cma美國注冊管理會計師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題某公司持有一種作為投資的3年期、票面利率為8%、面值為1,000,000美元的票據(jù)。如果一個類似投資市場的利率是9%，票據(jù)的購買者可能會：a要求發(fā)票人以1%票面利率差異的折扣發(fā)行b要求發(fā)票人以1%票面利率差異的溢價發(fā)行c以更高的價格購買票據(jù)，使得實際利率等于9%d以更低的價格購買票據(jù)，使得實際利率等于9% 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 買方將收到本金和8%的利息。然而，由于這類投資的市場利率是9%，1%的差異會從購買人支付給當(dāng)前所有者的現(xiàn)金中扣減，實際的收益率將是9%。2. 題型：單選題大多數(shù)國家

2、的法律對股東給予優(yōu)先購買權(quán)。優(yōu)先權(quán)意味著公司必須：a使現(xiàn)有股東在新股發(fā)行上市時，有機會維持他們在公司的股票所有權(quán)比例b普通股股東股息的分派前于優(yōu)先股股東的分紅c發(fā)行新股時，將股份根據(jù)公司所有權(quán)的比例，出售給現(xiàn)有股東d發(fā)行新股時，將認股權(quán)證以股東在公司的所有權(quán)比例，派發(fā)給現(xiàn)有股東 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 當(dāng)公司發(fā)行更多股票時，優(yōu)先購買權(quán)根據(jù)公司所有權(quán)的比例，派發(fā)給現(xiàn)有股東認股權(quán)證。3. 題型：單選題abc公司資產(chǎn)為1,000,000美元，負債為300,000美元。如果abc公司的銷售額是10,000,000美元，銷售凈利率為5%，其股權(quán)報酬率（roe）是多少？a7.1%b50%c71.4%d

3、70% 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 股權(quán)報酬率（凈資產(chǎn)收益率）是凈利潤除以權(quán)益總額的結(jié)果。本題中，股權(quán)（資產(chǎn)減去負債）為1,000,000美元 - 300,000美元 = 700,000美元。如果凈利率（凈利潤除以銷售額）為5%，銷售額為10,000,000美元，凈利潤就是500,000美元。因此，股權(quán)報酬率（凈資產(chǎn)收益率）為500,000美元 / 700,000美元 = 71.4%。4. 題型：單選題verla industries公司正在考慮如下兩種選擇。兩種選擇均在下一年的1月1日生效。選擇一：購買新的研磨機機器成本為$1,000,000，使用壽命為5年。在使用壽命內(nèi)，預(yù)計每年由于節(jié)省人

4、力成本而形成的稅前現(xiàn)金流為$100,000。出于財務(wù)報告和稅務(wù)報告的目的，使用直線法計提折舊。作為購買新機器的獎勵，verla公司將用已全部計提折舊的舊機器換取$50,000的抵換額。選擇二：將研磨工作外包verla公司可將研磨工作外包給lm公司，5年中每年的成本為$200,000。若公司選擇外包，則公司會廢棄現(xiàn)已折舊完畢的機器。verla公司的有效所得稅稅率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%。則將研磨工作外包的凈現(xiàn)值為：a$303,280的凈現(xiàn)金流出b$404,920的凈現(xiàn)金流出c$454,920的凈現(xiàn)金流出d$758,200的凈現(xiàn)金流出 考點 待確定 解析 verla公司選擇外包，則現(xiàn)金流

5、出量的凈現(xiàn)值為$454,920 ($200,000*60%) * 3.791 = $454,920。 5. 題型：單選題從6月1日開始的會計年度，博伊德公司有80,000股的普通流通股票、已發(fā)行價值為200,000美元，面值為1000美元，年收益為8%的可轉(zhuǎn)換債券，債券可轉(zhuǎn)換為20,000股普通股，本年度沒有債券轉(zhuǎn)換。公司的稅率是34%，aa債券利率已經(jīng)達到10%，博伊德公司本年度凈利潤是107,000美元。截止到第二年5月31日，該公司稀釋每股收益（eps，精確到分）是多少？a$1.18b$1.12c$1.23d$1.07 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 eps =（凈利潤-優(yōu)先股股息）/ 加權(quán)

6、平均普通股流通股數(shù)。由于債轉(zhuǎn)股、期權(quán)、認股權(quán)證實施的影響， 計算稀釋每股收益需要對分子和分母進行調(diào)整。博伊德公司每股基本收益 = 凈利潤 / 普通流通股股數(shù) = 107,000美元 / 80,000股計算稀釋每股收益需要在分子上調(diào)整因債轉(zhuǎn)股而產(chǎn)生的稅后利息費用的影響，同時在分母上調(diào)整因債轉(zhuǎn)股產(chǎn)生額外的20000股普通流通股。這種轉(zhuǎn)換假定發(fā)生在盡可能早的日期，本例中是在第一年的6月1號發(fā)生。利息費用的稅后影響 =（1 - 稅率）× 利息費用 =（1 - 0.34）× 0.08 × 200,000美元 =10,560美元博伊德的稀釋每股收益 =（107,000美元+1

7、0,560美元）/（80,000股+20,000股）= 117,560美元 / 100,000股 =1.18美元/股。6. 題型：單選題bargain press 公司正在考慮出版新的教科書。當(dāng)以最少的出版冊數(shù)出版，即出版6,000 冊時，bargain press 公司將會以每本$45的價格出售，出版商給出了如下相關(guān)的成本數(shù)據(jù)：若想使?fàn)I業(yè)利潤（即息稅前利潤）占銷售額的比例為20%，則bargain press公司需銷售教科書的冊數(shù)約為a2,076 冊b5,207 冊c5,412 冊d6,199 冊 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 可以通過求解以下方程得到結(jié)果，其中，x 等于銷售數(shù)

8、量：銷售總額可變成本總額固定成本 = 回報率×銷售總額銷售總額 = 45x固定成本 = 開發(fā)費 + 排版費 + 折舊費用 + 一般及管理費用 + 其它固定成本 = 35000美元+ 18500美元+ 9320美元+ 7500美元+ 4400美元74720美元可變成本總額=（單位變動成本，vcu）× x = vcuvcu =（30000美元+ 5400美元+ 67500美元+ 27000美元）/ 6000本= 129900/ 6000 =21.65美元/本45× x 21.65× x 74,720 = 0.2× 45× x14.35&#

9、215; x = 74,720x = 5,206.97，保留到整數(shù)等于 5,207 本。7. 題型：單選題史密斯玻璃股份有限公司的首席財務(wù)官遵循資產(chǎn)期限與融資期限匹配的政策。這一政策沒有包括以下的哪項內(nèi)容？a現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的季節(jié)擴張，應(yīng)該通過諸如供應(yīng)商應(yīng)付款項或銀行債務(wù)等短期債務(wù)融資獲得b企業(yè)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的最低要求應(yīng)是永久性的，可通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得c諸如廠房和設(shè)備等長期資產(chǎn)，應(yīng)通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得d現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨應(yīng)通過長期債務(wù)或股權(quán)融資獲得 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 使用期限匹配或套期保值的方式進行融資，企業(yè)會使用到期日相近的融資工具補償資產(chǎn)?，F(xiàn)金、應(yīng)收

10、賬款和存貨是短期資產(chǎn)的例子，所以它們并不通過諸如長期債務(wù)或權(quán)益等長期融資工具獲得。 8. 題型：單選題凱珀公司年末財務(wù)報表顯示的銷售額為3,000,000美元，固定資產(chǎn)凈額為1,300,000美元，總資產(chǎn)為2,000,000美元。公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：a2.3次b1.5次c65.0%d43.3% 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等于銷售凈額除以平均固定資產(chǎn)凈額。即，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/本年度平均固定資產(chǎn)凈額 = 3,000,000美元/ 1,300,000美元= 2.3次。9. 題型：單選題在決策過程中，差異成本是：a替代方案的固定成本b替代方案中變化的成本c替代方案的沉沒成

11、本d替代方案的機會成本 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 差異成本被定義為每個決策方案中不同的成本。因此，決策者只考慮決策過程中差異成本；替代方案中不變的成本被認為與決策無關(guān)。10. 題型：單選題盈虧平衡點被定義為收入等于下列哪項成本時的產(chǎn)量？a邊際成本b總成本c變動成本d固定成本 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈虧平衡點被定義為一個點，該點的營業(yè)利潤等于零，因此，收入等于總成本。11. 題型：單選題thomas 公司的資本結(jié)構(gòu)中包含30%的長期債務(wù)，25%的優(yōu)先股以及45%的普通股。各項資本的資本成本如下所示：如果thomas 公司所得稅稅率為40%，則公司稅后的平均資本成本為a7.14

12、%b9.84%c10.94%d11.90% 考點 第3節(jié)籌集資本 解析  thomas 公司稅后的平均資本成本為10.94%，計算如下：12. 題型：單選題lmn公司相關(guān)信息如下所示：1.存貨期初和期末余額分別是730,000美元和770,000美元，2.銷售額為15,000,000美元，3. 毛利率為66.67%（三分之二）。該公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是？a9.2 天b6.67 天c54.75 天d15 天 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 計算該比率之前，需要知道平均庫存（730,000美元和770,000美元的平均值為750,000美元）和產(chǎn)品銷售成本（cogs）。由于毛利率為66.67%，

13、毛利潤必定是10,000,000美元。毛利潤等于銷售額減去銷售成本，而銷售額是15,000,000美元，毛利潤是10,000,000美元，那么銷售成本必是5,000,000美元。庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)計算如下： 13. 題型：單選題瑞吉斯公司正在評估一個投資項目，其實際所得稅率為30%，項目的相關(guān)信息如下。使用直線法計算折舊，預(yù)計使用年限為8年，終值為50,000美元。確定該項目第2年的稅后現(xiàn)金流的預(yù)估值時，瑞吉斯應(yīng)該考慮稅后經(jīng)營現(xiàn)金：a只有流入量。b 流入量加上每年的折舊費用。c流入量加上每年的折舊稅盾。d流入量加每年折舊費用和折舊稅盾的凈影響。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第2年度

14、相關(guān)的現(xiàn)金流量計算如下：第2年度相關(guān)的現(xiàn)金流量=（經(jīng)營現(xiàn)金流量折舊）×（130%稅率）+折舊14. 題型：單選題在5,000個單位水平上，經(jīng)營杠桿系數(shù)（dol）是3，表明：a息稅前利潤1%的變化將導(dǎo)致銷售額3%的變化b銷售額3%的變化將導(dǎo)致息稅前利潤3%的變化c銷售額1%的變化將導(dǎo)致息稅前利潤3%的變化d息稅前利潤3%的變化將導(dǎo)致銷售額3%的變化 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 dol是經(jīng)營利潤（息稅前利潤，或ebit）變化的百分比除以銷售額變化的百分比得到的結(jié)果。即，dol = ebit 變化的百分比率/ 銷售額變化的百分比率dol是用來估計銷售額變化引起的預(yù)期的息稅前利潤變化，給定d

15、ol的值是3，銷售額1%的變化將導(dǎo)致息稅前利潤3%（3 乘以1%的銷售額變化）的變化。15. 題型：單選題戈登公司過去四年的財務(wù)成果如下所示：根據(jù)以上信息，最有可能得出以下哪個結(jié)論？a戈登公司應(yīng)該考慮提高價格，因為商品銷售成本（cogs）的上升，快于銷售額的上升b戈登公司應(yīng)該尋求更多的方法以增加銷售利潤c客戶應(yīng)繼續(xù)認可戈登的產(chǎn)品性價比比較高d銷售額增長是由通貨膨脹而非更有效的營銷手段引起 考點 第1節(jié)基本財務(wù)報表分析 解析 在過去的四年中，銷售額增長了12%，計算如下：銷售額增長率 =（第四年銷售額 - 第一年銷售額）/ 第一年銷售額 =（1,400,000美元 - 1,250,000美元）/

16、 1,250,000美元 = 150,000美元 / 1,250,000美元 = 12%在同期，商品銷售成本增加了13.3%，計算如下：銷售成本增長率 =（第四年銷售成本 - 第一年銷售成本） / 第一年銷售成本=（850,000美元 - 750,000美元）/ 750,000美元 = 100,000美元 /750,000美元 = 13.3%這些變化導(dǎo)致了戈登公司的毛利率（毛利潤占銷售收入的比例）從第一年的40%下降到第4年的39.3%。毛利率 = 毛利潤 / 銷售額第一年毛利率 = 500,000美元 / 1,250,000美元 = 40%第四年毛利率 =550,000美元 / 1,400,

17、000美元 = 39.3%， 為了改變利潤率下降的現(xiàn)狀，戈登將必須考慮在降低產(chǎn)品成本的同時提高產(chǎn)品價格。16. 題型：單選題下列哪個陳述是正確的？a因為利潤自然地反映了較高的價格，財務(wù)報表不需要針對通貨膨脹作出調(diào)整b總的來說，財務(wù)報表需要針對通貨膨脹作出調(diào)整。這樣，利潤隨時間的變化可以清楚地顯示c總的來說，財務(wù)報表不需要針對通貨膨脹作出調(diào)整。這樣，利潤隨時間逐漸地累積增大d財務(wù)報表需要每年針對通貨膨脹作出調(diào)整并在報表附注中披露通貨膨脹率 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 總的來說，財務(wù)報表不需要針對通貨膨脹作出調(diào)整。這樣，利潤隨時間逐漸地累積增大。17. 題型：單選題對持有現(xiàn)金預(yù)防性動機最好的描述是

18、：a使用過剩的流動性儲備進行短期投資或其它臨時使用b緩解由于現(xiàn)金流動的不可預(yù)測性導(dǎo)致的非預(yù)期現(xiàn)金需求問題c集中現(xiàn)金以最小化流動性赤字d同步現(xiàn)金的流入和流出，以便將多余的現(xiàn)金投資于短期票據(jù) 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 企業(yè)需要有足夠的資金來源保持充足的流動性（例如在銀行的現(xiàn)金余額、證券、備用信貸額度和其他短期借款）。持有現(xiàn)金的預(yù)防性動機緩解了未預(yù)期的現(xiàn)金需求問題。現(xiàn)金流動的不可預(yù)測性，意味著公司必須持有足夠的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物以備不需。18. 題型：單選題megatech 公司是一家大型上市公司。公司的財務(wù)主管正在分析可供選擇的第3 季度短期融資方案，megatech 公司七月所需資金平均為$

19、800 萬，八月為$1200 萬，九月為$1000 萬。下列方案可供選擇：方案1：于7 月1 日發(fā)行商業(yè)票據(jù)，金額為$1200 萬，有效年利率為7%。超出所需金額的資金，存放到第一城市銀行的megatech 投資賬戶中賺取利息，年利率為4%；方案2：使用第一城市銀行的貸款額度，每月以優(yōu)惠利率計息，預(yù)計七月、八月利率均為8%，九月利率為8.5%?；谝陨闲畔?，財務(wù)主管應(yīng)該采取以下哪項行動？a發(fā)行商業(yè)票據(jù)，因為發(fā)行票據(jù)比使用信貸額度約節(jié)約$35,000b發(fā)行商業(yè)票據(jù)，因為發(fā)行票據(jù)比使用信貸額度約節(jié)約$14,200c使用信貸額度，因為使用信貸額度比發(fā)行商業(yè)票據(jù)約節(jié)約$15,000d使用信貸額度，因為

20、使用信貸額度比發(fā)行商業(yè)票據(jù)約節(jié)約$5,800 考點 第4節(jié)營運資本管理,第6節(jié)國際金融 解析 商業(yè)票據(jù)籌資成本=$12,000,000 *3/12*7%= $210,000；七月存款收入=$4,000,000*4%/12 = $13,333；八月無存款收入九月存款收入=$2,000,000*4% / 12 = $6,667；發(fā)行商業(yè)票據(jù)的凈成本=$210,000-（$13,333+$6,667）=$190,000；使用信貸額度籌資成本：七月：$8,000,000*8% / 12 =$53,333；八月：$12,000,000*8%/12 =$80,000；九月：$10,000,000*8.5%

21、/12 =$78,833；總成本：$53,333+$80,000+$78,833=$204,166$204,166-$190,000=$14,166；因而發(fā)行商業(yè)票據(jù)融資，可以節(jié)約約$14,200。19. 題型：單選題經(jīng)濟成本一般不同于財務(wù)報表中列示的成本。對于一個公司而言，兩者之間最大的不同可能是由于下列哪項造成的？a利息成本b薪水、工資成本c機會成本d州和地方的稅收成本 考點 第4節(jié)特殊事項 解析  經(jīng)濟利潤被定義為收入減去所有的顯性成本和隱性成本，其中，隱性成本一般指機會成本。20. 題型：單選題德罕公司決定在年末向股東發(fā)布的年報中披露某些財務(wù)比率，公司最近會計年度選定的相關(guān)信

22、息如下所示。該公司本年末速動比率（酸性測試比率）是：a2.00b1.05c1.80d1.925 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 速動比率或酸性測試比率定義如下：速動比率 =（流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項）/ 流動負債流動資產(chǎn) =（現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+預(yù)付款項+存貨+以公允價值計量的可供出售證券）= 10,000美元+ 20,000美元+ 8,000美元+ 30,000美元+ 12,000美元 = 80,000美元流動負債 =（應(yīng)付賬款90天內(nèi)應(yīng)付票據(jù)）= 15,000美元+ 25,000美元40,000美元速動比率 =（流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項）/ 流動負債 =（80,000美元-30,000美元-8,0

23、00美元) / 40,000美元 = 42,000美元/ 40,000美元 1.05。21. 題型：單選題諾布是格林尼治公司的非中心化分部。該分部要向rsp公司投標(biāo)，rsp公司告知他們不會考慮超過8000000美元價格的投標(biāo)。分支部門從格林尼治公司的克勞斯分部購買材料，兩部門都沒有額外的固定成本。關(guān)于這個投標(biāo)的信息如下：如果諾布提交8000000美元的投標(biāo)申請，諾布分部和格林尼治公司的邊際貢獻分別是：a3200000美元和1,700.000美元b-500000美元和1,700.000美元c-500,000美元和-2,000,000美元d3200000美元和 -500000美元 考點 第1節(jié)本/

24、量/利分析 解析 諾布分部的邊際貢獻計算如下：諾布分部的邊際貢獻=銷售額自身的可變成本 轉(zhuǎn)移價格=8000000美元4800000美元 3700000美元=500000美元格林尼治公司的邊際貢獻計算如下:格林尼治公司的邊際貢獻=(銷售額諾布分部的可變成本克勞斯分部的可變成本)=(8000000美元4800000美元1500000美元)= 1700000美元22. 題型：單選題下列哪個陳述描述了實值期權(quán)的內(nèi)容?a合同行使時立即支付所有者行權(quán)收益b合同所有者決定不出售標(biāo)的資產(chǎn)c執(zhí)行價超過標(biāo)的資產(chǎn)的價格d所有者可以在到期日前的任何時間行使期權(quán) 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 期權(quán)會產(chǎn)生不同的收益，實

25、值期權(quán)要求合同行使時立即支付所有者行權(quán)收益。23. 題型：單選題以下除哪項外，零余額賬戶 (zba) 的建立和維護通常會降低科目的成本？a超額銀行結(jié)余b代墊款項周轉(zhuǎn)期c現(xiàn)金管理成本d管理時間 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 零余額賬戶的建立和維護通常會降低現(xiàn)金管理、超額銀行結(jié)余及管理時間的成本，其主要目的是增加代墊款項的周轉(zhuǎn)期。24. 題型：單選題資本預(yù)算項目的初始投資總額是175000美元，預(yù)計每年的凈現(xiàn)金流量為35000美元，投資回收期是：a4.5年。b6年。c4年。d5年。 考點 第3節(jié)回收期和折現(xiàn)回收期 解析 25. 題型：單選題以下哪一項不是市場基礎(chǔ)成本法的特性？a被企業(yè)用來面對激烈

26、的競爭b它關(guān)注客戶的需要c被企業(yè)用來面對最小的競爭d來源于目標(biāo)銷售價格和目標(biāo)利潤 考點 第3節(jié)定價 解析 以市場為基礎(chǔ)進行定價，公司決定產(chǎn)品和服務(wù)特征以及基于預(yù)期的顧客和競爭者的反應(yīng)實施定價決策。最小的競爭情況下，通常是成本為基礎(chǔ)的定價。26. 題型：單選題某公司的資產(chǎn)總額為3,000,000美元，權(quán)益總額為2,000,000美元。如果流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的50%，流動負債占負債總額的30%，那么企業(yè)的營運資金是多少？a$500,000b$4,000,000c$1,800,000d$1,200,000 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 營運資金=流動資產(chǎn)流動負債=1,500,000美元300,000美

27、元= 1,200,000美元。27. 題型：單選題凱爾索制造公司日常費用包括1,000美元的固定成本，可變成本總額如下所示。產(chǎn)出水平為11個單位時的平均成本是：a$215.91b$113.64c$250.00d$125.00 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 11個單位的平均成本通過11個單位的成本總額（固定加上可變）除以數(shù)量11計算得到：產(chǎn)出水平為11個單位時的平均成本=（1,000美元+ 250美元）/ 11 = 1,250美元/ 11 = 113.64美元。28. 題型：單選題老芬斯克公司（ofc）管理層審查了公司的融資安排，目前的融資情況是750000美元的普通股，200000美元的優(yōu)先股（

28、面值50美元）和300000美元的債務(wù)。公司支付2美元的普通股股利，普通股的售價為38美元，股息年增長約為10%。債券提供給投資者12%的到期收益率，優(yōu)先股分派9%的股息使得股票收益率為11%，證券發(fā)行成本約為3%，ofc的留存收益可用于股權(quán)需求。公司的實際所得稅率為40%?；谶@些信息，留存收益的資本成本是：a16%b15.8%c14.2%d9.5% 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 使用固定股利增長模型（戈登模型）計算的留存收益資本成本如下：留存收益資本成本=下期股息/普通股的凈值+固定增長率下期股息是以當(dāng)前每股股利乘以1加固定定增長率計算得出，即：下期股息=當(dāng)前股息 ×（1 +固

29、定增長率）=2×（1 + 10%）=2.2美元/股留存收益資本成本計算如下：留存收益資本成本=2.20/ 38+0.10.0580.115.8%。29. 題型：單選題diane harper是bgn industries公司負責(zé)財務(wù)的副總裁，正在審查她的下屬為董事會會議準備的材料，她需要在有關(guān)某一新生產(chǎn)線的四個相互排斥的方案中選擇一個，并在董事會上進行推薦。下列匯總信息表明了各方案所需的初始投資，以及在bgn公司16%的要求報酬率下的現(xiàn)金流的現(xiàn)值（不包括 初始投資），以及內(nèi)含報酬率。如果沒有資本配額限制，則harper應(yīng)推薦哪個方案？a方案xb方案yc方案zd方案w 考點 待確定 解

30、析 bgn industries公司應(yīng)選擇項目z，因為該項目具有最高的凈現(xiàn)值（$2,825,000-$2,000,000)，且內(nèi)含報酬率高于要求的報酬率。 30. 題型：單選題公司50,000,000美元債務(wù)的票面利率為10%，這些債券的到期收益率為8%。如果企業(yè)的稅率為40%，公司的稅后債務(wù)成本是多少？a10%b6%c8%d4.8% 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 稅后債務(wù)成本= kd ×(1 t)=0.08×（1-0.40）= 4.8%。 31. 題型：單選題某公司希望在資本市場上籌集資金，他們提交相應(yīng)的文件并且準備發(fā)行新股，這通常被稱為首次公開發(fā)行或ipo。機構(gòu)用來出

31、售這些新股票的市場被稱為：a貨幣市場b銷售市場c初級市場d二級市場 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 用來出售新債券和新股票等證券的市場稱為初級市場。在初級市場，投資者通常在投資銀行或銀團包銷公司購買新發(fā)行的證券。投資者從另一個投資者手中購買證券的市場稱為二級市場。32. 題型：單選題公司在設(shè)計過程中，試圖要縮小現(xiàn)時成本和容許成本之間的差距，最有效的方法是：a質(zhì)量功能配置b逆向工程c生命周期成本d價值工程 考點 第3節(jié)定價 解析 根據(jù)定義，價值工程（或價值分析）是一個縮小現(xiàn)時成本與容許成本之間差距的主要技術(shù)。它是產(chǎn)品或服務(wù)設(shè)計、材料、規(guī)格、生產(chǎn)過程中客戶需求的系統(tǒng)分析。33. 題型：單選題曼德爾公司

32、在某商業(yè)銀行建立了零余額賬戶，銀行將公司多余的現(xiàn)金投入年收益為4%的投資賬戶，利息按月支付。當(dāng)曼德爾出現(xiàn)現(xiàn)金赤字，可以使用年利率為8%的信用，每月根據(jù)使用量支付利息。曼德爾希望下年的1月1日有2000000美元的現(xiàn)金余額，排除利息收支的影響，預(yù)計下年度上半年的凈現(xiàn)金流量金額如下（以百萬美元計）：假設(shè)所有現(xiàn)金流發(fā)生在每月月底，曼德爾這個時期產(chǎn)生的利息大約是多少?a76,000美元凈利息支付b17,000 美元凈利息支付c195,000 美元凈利息支付d53,000美元凈利息支付 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 曼德爾投資的數(shù)額如下：1月份的金額 (期初余額)= 2000000美元2月份的金額 =

33、 2000000美元的1月份期初余額+2000000美元的1月份流入= 4000000美元3月份的金額= 4000000 美元的2月份投資 +1000000美元的2月份流入= 5000000美元投資的利息收益計算如下：利息=2000000美元×0.04×(1/12)+4000000美元×0.04×(1/12)+5000000美元×0.04×(1/12)= 36667美元3月底的現(xiàn)金余額為零，因此在4月份沒有利息收益或支付。5000000美元的3月份投入- 5000000美元的流出= 0 美元曼德爾必須在4月底借3000000美元。0美

34、元的3月底余額 3000000美元的4月份流出= -3000000美元曼德爾在5月底必須借額外的2000000美元，5月份總計借款額是5000000美元，即：- 3000000美元的4月份借款2000000美元的5月份流出= - 5000000美元5月和6月的借款利息費用計算為：利息費用=3000000美元×0.08×(1/12)+5000000美元×0.08×(1/12)=8000000美元×0.08×(1/12)= 53333美元因此，凈利息支出= 5333336667美元= 16666美元，約17000美元。34. 題型：單選題

35、福費廷（無追索權(quán)融資）業(yè)務(wù)是：a通過要求一定的支付期，來推遲支付進口貨物款項的方法b銀行從出口商處購買應(yīng)收賬款c簽訂書面協(xié)議，即進口商同意替另一個進口商銷售產(chǎn)品，并在銷售完成后匯出款項d在未來某特定時間或完成出口商特別要求后，使用票據(jù)進行清償 考點 第6節(jié)國際金融 解析 福費廷是出口商將其應(yīng)收賬款出售給另一方（比如銀行）而不是借貸資金。 35. 題型：單選題rok公司擁有900,000美元的流動資產(chǎn)和1,800,000美元的固定資產(chǎn)，其中包括價值500,000美元的商譽和專利。它的實收資本為100,000美元，留存收益為2,100,000美元，該公司80%的負債是長期負債。問其凈有形資產(chǎn)對長期

36、債務(wù)比率是多少？a0.23b1.23c3.6d5.5 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 凈有形資產(chǎn)對長期債務(wù)比率是用有形資產(chǎn)凈值除以長期債務(wù)所得。rok公司有形資產(chǎn)凈值為2,200,000美元（900,000美元的流動資產(chǎn)+1,800,000美元的固定資產(chǎn)-500,000美元的商譽和專利等無形資產(chǎn)）。負債總額等于資產(chǎn)減去權(quán)益，即500,000美元（2,700,000美元-2,200,000美元）。因為80%的負債是長期的，長期負債總額為400,000美元（500,000美元×80%）。因此，凈有形資產(chǎn)對長期債務(wù)比率是5.5（2,200,000美元的凈有形資產(chǎn)/400,000美元的長期負債）

37、。36. 題型：單選題以下哪一項行為會減少公司的營運資金？a公司購買固定資產(chǎn)，以現(xiàn)金支付20%的款項，并以簽訂長期票據(jù)的形式支付其余的款項b公司以賒購的方法購買存貨c公司收到應(yīng)收賬款d公司注銷壞賬（應(yīng)收賬款），該公司采用備抵法處理壞賬 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 營運資金是以流動資產(chǎn)減去流動負債計算所得。流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、短期有價證券、應(yīng)收帳款、短期應(yīng)收票據(jù)、存貨和預(yù)付款項。流動負債是指一年內(nèi)或一個營業(yè)周期內(nèi)到期的負債，包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費用、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅金、短期應(yīng)付票據(jù)和長期債務(wù)的到期部分。當(dāng)流動資產(chǎn)的減少量多過流動負債的減少量，或流動資產(chǎn)的增加量小于流動負債的增加量時，營運資金就會減少

38、。以現(xiàn)金支付部分款項和簽訂長期票據(jù)支付余額的方式購買固定（長期）資產(chǎn)，將減少流動資產(chǎn)，但不影響流動負債。因此，營運資金將減少。37. 題型：單選題加蘭公司年度利潤表如下所示。該公司平均存貨周轉(zhuǎn)率是：a4.01b3.82c6.84d6.52 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 年度庫存周轉(zhuǎn)率的計算如下：存貨周轉(zhuǎn)率 = 年度產(chǎn)品銷售成本 / 年度平均存貨余額年度平均存貨余額 =（期初余額+期末余額）/ 2 =（125,000美元+ 138,000美元）/ 2 = 263,000美元 / 2 = 131,500美元 年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 527,000美元 / 131,500美元 = 4.01次。38. 題型

39、：單選題當(dāng)公司希望提高普通股每股市價時，公司將實施：a股票股利b反向股票分割c出售庫存股d股票分割 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 股票分割不會影響公司的價值，反向股票分割會由于流通股數(shù)量的減少導(dǎo)致股票價格的增加。例如，兩股并一股的股票分割將使股票的價格變成雙倍，而流通股數(shù)量將減少一半。39. 題型：單選題賒購商品不影響以下哪項內(nèi)容：a流動比率b流動資產(chǎn)總額c凈營運資金d流動負債總額 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 賒購商品時，流動資產(chǎn)總額和流動負債總額增加相同的數(shù)量。因此，凈營運資金（流動資產(chǎn)減去流動負債）不變。但是，流動比率發(fā)生變化。 40. 題型：單選題如果公司認為特定的風(fēng)險可能造成高達50,0

40、00美元的損失，公司愿意花費50,000美元來降低風(fēng)險，這種損失通常被稱為 以下所有內(nèi)容，除了 ：a可能的最大損失b風(fēng)險價值c戰(zhàn)略損失d災(zāi)難性的損失 考點 待確定 解析 風(fēng)險價值（風(fēng)險值）的判斷。風(fēng)險值是指在特定概率（置信區(qū)間）下，給定的期間內(nèi)，可能發(fā)生的最大損失。選項a、b不正確。都符合風(fēng)險值的定義。選項c不正確。公司愿意花費50,000美元來降低風(fēng)險，說明公司己經(jīng)在戰(zhàn)略上接受這個風(fēng)險，這損失可以成為戰(zhàn)略損失。選項d正確，災(zāi)難性損失，一般是指自然災(zāi)害引起的風(fēng)險的損失，與題干不合。 41. 題型：單選題garner products 公司正在考慮新的應(yīng)付賬款和現(xiàn)金支付流程，該流程預(yù)計會使支付周

41、期增加3 天，但對供應(yīng)商關(guān)系無顯著的負面影響。公司日均現(xiàn)金流出$1,500,000。garner 公司有8 個月的短期借款頭寸與4 個月的投資頭寸。以年度計算，銀行借款的預(yù)計年均利率為7%，有價證券的到期收益率預(yù)計為4%。在保持盈虧平衡的情況下，garner 公司為采用新流程而發(fā)生的最高年度費用是a$90,000b$180,000c$270,000d$315,000 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 garner 公司最多會花費$270,000。由于節(jié)省費用$270,000，從而保持盈虧平衡，計算如下：避免的利息費用=(3*$1,500,000) * (0.07 / 12) * 8=$4,50

42、0,000 * .046666=$210,000；增加的收入=(3 *$1,500,000) * (0.04 / 12)* 4=$4,500,000*0.013333=$60,000；總節(jié)省額=$210,000 + $60,000=$270,00042. 題型：單選題蒙騰斯坦利投資銀行正在與凱爾公司的管理層合作以便使公司上市進行首次公開發(fā)行，本年度凱爾公司相關(guān)的信息如下。如果凱爾所在行業(yè)的上市公司市場價值與賬面價值的比值為1.5，凱爾的每股估價是多少?蒙騰斯坦利投資銀行正在與凱爾公司的管理層合作以便使公司上市進行首次公開發(fā)行，本年度凱爾公司相關(guān)的信息如下。如果凱爾所在行業(yè)的上市公司市場價值與賬

43、面價值的比值為1.5，凱爾的每股估價是多少?a$16.50b$27.50c$13.50d$21.50 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 普通流通股每股賬面價值等于普通股權(quán)益除以普通股股數(shù)。普通流通股股數(shù)是300000，即普通股票面價值3000000美元除以每股面值1美元的結(jié)果。因此，普通股的每股賬面價值可以計算為：普通股每股賬面價值=(3000000 + 24000000 + 6000000)/3000000股=33000000美元/3000000股=11美元/股凱爾每股計:=11美元×1.5=16.50美元/股。43. 題型：單選題下列哪項度量了單一證券的系統(tǒng)性風(fēng)險？a該證券收益率的

44、標(biāo)準差b該證券收益率與市場收益率的協(xié)方差c該證券對證券組合風(fēng)險的貢獻d該證券收益率與其他相似證券收益率的標(biāo)準差 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 系統(tǒng)性風(fēng)險是股票或者投資組合的收益率與市場整體的收益率波動相關(guān)的波動，以證券的收益率與市場整體的收益率的協(xié)方差度量的。44. 題型：單選題布盧默爾電子公司正在開發(fā)一個新產(chǎn)品（高壓電流電涌保護器），以下是新產(chǎn)品的成本信息。該公司還將承擔(dān)與新產(chǎn)品相關(guān)的120000美元的額外固定費用，公司20000美元的其它固定費用目前已分配到其他產(chǎn)品中，與新產(chǎn)品無關(guān)。布盧默爾電子公司以單價為14美元銷售產(chǎn)品，必須銷售多少產(chǎn)品才能產(chǎn)生30000美元的稅后凈利潤？所得稅稅率為40

45、%。（四舍五入到百位單位）a10,700個單位b28,300個單位c12,100個單位d25,000個單位 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 可以利用盈虧平衡公式計算出稅后凈利潤為30000美元的銷售量。稅后凈利潤應(yīng)首先轉(zhuǎn)換為稅前利潤，即：稅前利潤=稅后利潤/（1稅率）= 30000美元/0.6= 50000美元目標(biāo)利潤為30,000美元的盈虧平衡點銷售量 =（固定成本總額+目標(biāo)利潤）/單位邊際貢獻單位邊際貢獻=銷售單價可變成本 = 14美元（3.25美元+ 4美元+ 0.75美元）6美元目標(biāo)利潤為30,000美元的盈虧平衡點銷售量=（120000美元+ 50000美元）/6美元= 28333

46、個單位，約為28300個單位。45. 題型：單選題與組織對法律、有關(guān)條例以及合同義務(wù)的符合性的風(fēng)險相關(guān)的是以下哪一部分的內(nèi)容？a財務(wù)風(fēng)險b災(zāi)害風(fēng)險c戰(zhàn)略風(fēng)險d經(jīng)營風(fēng)險 考點 待確定 解析 法律與合規(guī)風(fēng)險關(guān)系到組織是否合乎法律、有關(guān)條例以及合同義務(wù)，它是經(jīng)營風(fēng)險的一部分。 46. 題型：單選題大型零售商懷特曼的分部業(yè)務(wù)目前運營情況如下所示。在餐飲業(yè)務(wù)賠錢之后，管理者打算停止其運營。如果該分部停止運營，其30,000美元的固定成本將被消除。此外，商品及汽車用品分部的銷售額將下降5%。公司的財務(wù)主管在考慮此決策時，建議公司應(yīng)審查邊際貢獻。以下哪個選項能反映出懷特曼公司每個分部現(xiàn)在的邊際貢獻率？a商品

47、分部：40%；汽車用品：50%；餐飲分部：30%b商品分部：60%；汽車用品：50%；餐飲分部：70%c商品分部：40%；汽車用品：50%；餐飲分部：70%d商品分部：60%；汽車用品：50%；餐飲分部：30% 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 邊際貢獻等于銷售額減去可變成本。商品分部的邊際貢獻為200,000美元，是銷售額的40%；汽車用品分部的邊際貢獻為200,000美元，是銷售額的50%；餐飲分部的邊際貢獻為30,000美元，是銷售額的40%。47. 題型：單選題在評價投資方案，廠房目前處于閑置狀態(tài)，可以租出獲得100000美元的租金收入。廠房是以下哪項內(nèi)容的例子？a機會成本b增量成本c沉沒成

48、本d不可避免成本 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 閑置的廠房可以用于租出等其他用途，是一個機會成本。在評估相關(guān)的現(xiàn)金流時，機會成本需要考慮. 48. 題型：單選題在編制同基財務(wù)報表時，資產(chǎn)負債表上的項目通常表示為_百分比，損益表上的項目一般表示為_百分比。a總資產(chǎn)， 凈利得b股東權(quán)益總額， 凈利得c股東權(quán)益總額，銷售凈額d總資產(chǎn)，銷售凈額 考點 第1節(jié)基本財務(wù)報表分析 解析 同基資產(chǎn)負債表將所有的資產(chǎn)和負債項目表示為合計數(shù)量（總資產(chǎn)）的百分比。同基損益表將所有銷售調(diào)整、費用、利得、損失、其他收入和稅收表示為銷售額的百分比。 49. 題型：單選題生產(chǎn)定制化工業(yè)設(shè)備的公司典型地使用以下哪種定價方法？a

49、成本基礎(chǔ)定價法b市場基礎(chǔ)定價法c物料基礎(chǔ)定價法d差別定價 考點 第3節(jié)定價 解析 成本基礎(chǔ)定價法特別適合于提供獨特產(chǎn)品或服務(wù)的公司。50. 題型：單選題某公司想評估新機器的采購，設(shè)備的使用期限是6年機器花費48000美元購買，外加2000美元的運輸和安裝費用。公司的資產(chǎn)根據(jù)改進的五年期加速成本回收系統(tǒng)進行折舊表（第1年=0.20，第2年=0.32，第3年=0.19，第4年=0.12，第5年=0.11，第6年=0.06）。公司期望計算機可以將稅前年收入增加到30000美元，但每年的運營成本也增加10000美元。該公司期望在第5年以8000美元的價格賣出此機器。該公司的邊際稅率為40%。第5年處理機器的現(xiàn)金流量增量是多少？a$18,000。b$14,200。c$20,200。d$16,700。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 新機器采購成本總額（包括運費和安裝費）=48000美元+2000美元=50000美元第5年機器銷售前的損益表如下第5年末，機器賬面價值等于初始成本減去已計提折舊成本計算得出。因為公司使用加速成本回收系統(tǒng)作為折舊方法，機器成本的94%已計提折舊，即47000美元（5