[經(jīng)濟(jì)學(xué)]中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)筆記

1、金融學(xué)課程第二階段學(xué)習(xí)筆記一、學(xué)習(xí)內(nèi)容1. 學(xué)習(xí)體系：列出這一階段所包含的章節(jié)。第十一章 貨幣市場(chǎng)第一節(jié) 貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)與功能第二節(jié) 同業(yè)拆借市場(chǎng)第三節(jié) 票據(jù)市場(chǎng)第四節(jié) 國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)第五節(jié) 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)第十二章 資本市場(chǎng)第一節(jié) 資本市場(chǎng)的特點(diǎn)與功能第二節(jié) 證券發(fā)行市場(chǎng)第三節(jié) 證券流通市場(chǎng)第四節(jié) 資本市場(chǎng)重要理論及證券投資分析簡(jiǎn)介第十三章 國(guó)際收支及其調(diào)節(jié)第一節(jié) 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表第二節(jié) 國(guó)際收支的平衡與調(diào)節(jié)第三節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備與對(duì)外債務(wù)第四節(jié) 國(guó)際支付與結(jié)算第十四章 國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融市場(chǎng)第一節(jié) 國(guó)際資本的流動(dòng)第二節(jié) 國(guó)際金融市場(chǎng)第十五章 金融全球化第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)全球化與金融全球化第二節(jié) 中

2、國(guó)金融的對(duì)外開放與全球化進(jìn)程第十六章 中央銀行第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生、發(fā)展與類型第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)與職能第三節(jié) 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債第四節(jié) 清算業(yè)務(wù)第十七章 貨幣供給第一節(jié) 現(xiàn)代信用貨幣的供給第二節(jié) 中央銀行與基礎(chǔ)貨幣第三節(jié) 商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造第四節(jié) 貨幣乘數(shù)與貨幣供給量第五節(jié) 影響我國(guó)貨幣供給的因素分析第十八章 貨幣供給第一節(jié) 現(xiàn)代信用貨幣的供給第二節(jié) 中央銀行與基礎(chǔ)貨幣第三節(jié) 商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造第四節(jié) 貨幣乘數(shù)與貨幣供給量第五節(jié) 影響我國(guó)貨幣供給的因素分析第十九章 貨幣均衡第一節(jié) 貨幣供求均衡與社會(huì)總供求平衡第二節(jié) 通貨膨脹第三節(jié) 通貨緊縮第二十章 貨幣需求第一節(jié) 貨幣政策目

3、標(biāo)第二節(jié) 貨幣政策中介指標(biāo)與操作指標(biāo)第三節(jié) 貨幣政策工具第四節(jié) 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制第五節(jié) 貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合第二十一章 金融監(jiān)管第一節(jié) 金融監(jiān)管概述第二節(jié) 金融監(jiān)管體系的一般構(gòu)成第三節(jié) 國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管第四節(jié) 國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管第二十二章 金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展第一節(jié) 金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)貨幣化與金融化第三節(jié) 金融壓制論與金融深化論第四節(jié) 金融創(chuàng)新與發(fā)展第五節(jié) 金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展2. 學(xué)習(xí)目標(biāo)具體掌握的學(xué)習(xí)內(nèi)容包括：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、國(guó)際收支與調(diào)節(jié)、國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融市場(chǎng)、金融全球化、中央銀行、貨幣需求、貨幣供給、貨幣均衡與失衡、貨幣政策、金融監(jiān)管、金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展等。以馬克

4、思主義基本原理和基本方法為指導(dǎo)，系統(tǒng)學(xué)習(xí)金融學(xué)的基本知識(shí)、基本理論及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律，客觀了解國(guó)際主流貨幣金融理論及最新研究成果、實(shí)務(wù)運(yùn)作機(jī)制及最新發(fā)展；立足中國(guó)實(shí)際， 交融歷史與現(xiàn)實(shí)，概括反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革、金融體制改革的實(shí)踐進(jìn)展和理論研究成果，實(shí)事求是地探討社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融理論與實(shí)踐問題。作為非本專業(yè)的學(xué)生，對(duì)貨幣金融方面的基本知識(shí)、基本概念、基本理論有較全面的理解和較深刻的認(rèn)識(shí)，對(duì)貨幣、信用、利率、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、國(guó)際金融、金融宏觀調(diào)控、金融監(jiān)管等基本范疇、內(nèi)在關(guān)系及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律有較系統(tǒng)的掌握。通過課堂教學(xué)和課外學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解國(guó)內(nèi)外金融問題的現(xiàn)狀，掌握觀察和分析金融問題的正確

5、方法，培養(yǎng)辨析金融理論和解決金融實(shí)際問題的能力。 提高社會(huì)科學(xué)方面的素養(yǎng)，為進(jìn)一步學(xué)習(xí)其他專業(yè)課程打下必要的基礎(chǔ)。3. 各章節(jié)學(xué)習(xí)重點(diǎn)第十一章貨幣市場(chǎng) ( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、貨幣市場(chǎng)的含義與特點(diǎn):1、貨幣市場(chǎng)是指以期限在1年內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。2、貨幣市場(chǎng)特點(diǎn)：交易期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。二、貨幣市場(chǎng)的功能與作用:1、調(diào)劑資金余缺，滿足短期融資需要；2、為各種信用形式的發(fā)展創(chuàng)造了條件；3、為政策調(diào)控提供條件和場(chǎng)所。三、同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、短期政府債券市場(chǎng)、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)等子市場(chǎng)的含義:1、同業(yè)拆借市場(chǎng):指各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)

6、所形成的市場(chǎng)。2、票據(jù)市場(chǎng):是指各類票據(jù)發(fā)行、流通及轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所，主要包括商業(yè)票據(jù)的承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)，也包括其他融資性票據(jù)市場(chǎng)。3、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng):又稱為短期政府債券市場(chǎng)。4、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng):通過回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的場(chǎng)所。第十二章資本市場(chǎng) ( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、資本市場(chǎng)的特點(diǎn)：資本市場(chǎng)是指以期限在1年以上的金融工具為媒介進(jìn)行長(zhǎng)期性資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)有以下四個(gè)特點(diǎn)：1、交易的金融工具期限較長(zhǎng)；2、市場(chǎng)交易的目的主要是解決長(zhǎng)期投資性資金的供求需要；3、資金借貸量大；4、市場(chǎng)交易工具特殊。二、資本市場(chǎng)的功能：1、籌集資金；2、合理配置資源；3、有利于

7、企業(yè)重組；4、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。三、證券發(fā)行市場(chǎng)：1、證券發(fā)行市場(chǎng)又被稱為一級(jí)市場(chǎng)。2、發(fā)行市場(chǎng)主體：證券發(fā)行人、證券投資者、證券中介機(jī)構(gòu)。3、發(fā)行方式：（1）私募發(fā)行；（2）公募發(fā)行；（3）直接發(fā)行；（4）間接發(fā)行。4、證券發(fā)行的條件限制。四、證券流通市場(chǎng)：1、證券上市2、證券交易程序3、證券流通市場(chǎng)參與人：證券經(jīng)紀(jì)人、證券商。4、證券流通市場(chǎng)的組織方式：（1）證券交易所；（2）柜臺(tái)交易；（3）無(wú)形市場(chǎng)。五、資本市場(chǎng)重要理論：1、資本市場(chǎng)的交易成本2、資本市場(chǎng)效率理論3、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與收益4、資產(chǎn)組合理論六、證券投資的基本面分析和技術(shù)分析：1、基本面分析：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)周期性運(yùn)行與證券市場(chǎng)；

8、（2）宏觀經(jīng)濟(jì)政策與證券市場(chǎng)；（3）產(chǎn)業(yè)生命周期與證券行市；（4）公司狀況與證券行市。2、技術(shù)分析：（1）技術(shù)指標(biāo)法；（2）切線法；（3）形態(tài)法；（4）k線法；（5）波浪理論；（6）循環(huán)周期理論。第十三章國(guó)際收支及其均衡 ( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表：1、國(guó)際收支的概念：（1）國(guó)際收支是一個(gè)流量概念；（2）國(guó)際收支反映的是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的全部?jī)?nèi)容；（3）國(guó)際收支反映的是一定時(shí)期內(nèi)居民與非居民之間的交易。2、國(guó)際收支平衡表的基本構(gòu)成：（1）經(jīng)常項(xiàng)目；（2）資本和金融項(xiàng)目；（3）儲(chǔ)備資產(chǎn)；（4）凈誤差與遺漏。二、國(guó)際收支的平衡與調(diào)節(jié)：1、國(guó)際收支平衡與失衡的判斷2

9、、國(guó)際收支失衡的原因：（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況；（2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性原因；（3）貨幣性因素；（4）偶然性因素；（5）外匯投資和國(guó)際資本流動(dòng)。3、國(guó)際收支失衡的影響4、國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)：（1）國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制；（2）國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)政策。三、國(guó)際儲(chǔ)備與對(duì)外債務(wù)：1、國(guó)際儲(chǔ)備及其構(gòu)成：（1）黃金儲(chǔ)備；（2）外匯儲(chǔ)備；（3）儲(chǔ)備頭寸；（4）特別提款權(quán)。2、國(guó)際儲(chǔ)備的作用：（1）在一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支困難時(shí)起緩沖作用；（2）用于干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定本幣匯率；（3）可作為外債還本付息的最后信用保證，并有助于提高國(guó)際資信。3、國(guó)際儲(chǔ)備管理：（1）規(guī)模管理；（2）結(jié)構(gòu)管理。4、對(duì)外債務(wù)及其管理。四、國(guó)際支付與

10、結(jié)算：1、國(guó)際支付與國(guó)際貨幣2、現(xiàn)代國(guó)際支付的基本流程與特點(diǎn)3、國(guó)際結(jié)算的主要方式第十四章國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融市場(chǎng) ( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、國(guó)際資本流動(dòng)：1、國(guó)際資本流動(dòng)的含義與種類：（1）長(zhǎng)期資本流動(dòng)；（2）短期資本流動(dòng)。2、國(guó)際資本流動(dòng)的發(fā)展與特點(diǎn)3、國(guó)際資本流動(dòng)的主要原因：（1）經(jīng)濟(jì)原因；（2）金融原因；（3）制度原因；（4）技術(shù)及其他原因。4、國(guó)際資本流動(dòng)的效應(yīng)：（1）一體化效應(yīng)；（2）放大效應(yīng)；（3）沖擊效應(yīng)；二、國(guó)際金融市場(chǎng)：1、國(guó)際金融市場(chǎng)概述：（1）國(guó)際金融市場(chǎng)的含義與種類；（2）國(guó)際金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的獨(dú)特作用。2、國(guó)際外匯市場(chǎng)：（1）國(guó)際外匯市場(chǎng)特征；（

11、2）國(guó)際外匯市場(chǎng)參與者；（3）國(guó)際外匯市場(chǎng)的交易活動(dòng)。3、國(guó)際貨幣市場(chǎng)：（1）銀行短期信貸市場(chǎng)；（2）短期證券市場(chǎng)；（3）離岸金融市場(chǎng)。4、國(guó)際資本市場(chǎng)：（1）國(guó)際中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)；（2）國(guó)際證券市場(chǎng)。第十五章金融全球化 ( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、經(jīng)濟(jì)全球化與金融全球化：1、經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的三個(gè)階段：（1）貿(mào)易一體化；（2）生產(chǎn)一體化；（3）金融全球化。2、金融全球化的主要表現(xiàn)：（1）金融機(jī)構(gòu)全球化；（2）金融業(yè)務(wù)全球化；（3）金融市場(chǎng)全球化；（4）金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)全球化。3、金融全球化的作用與影響二、中國(guó)金融的對(duì)外開放與全球化進(jìn)程：1、中國(guó)金融對(duì)外開放回顧與現(xiàn)狀2、加入wto與中國(guó)

12、金融業(yè)對(duì)外開放的進(jìn)一步擴(kuò)大：（1）加入世界貿(mào)易組織后中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放的主要格局；（2）加入世界貿(mào)易組織對(duì)中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的積極效應(yīng)；（3）加入世界貿(mào)易組織后中國(guó)金融業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。第十六章 中央銀行( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、中央銀行的產(chǎn)生、發(fā)展與類型：1、中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件：中央銀行是專門制定和實(shí)施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動(dòng)并代表政府協(xié)調(diào)對(duì)外金融關(guān)系的金融管理機(jī)構(gòu)。中央銀行制度是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它的產(chǎn)生有其客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。2、中央銀行的發(fā)展歷史，總體而言，中央銀行發(fā)展是一個(gè)漸進(jìn)的歷史過程，其發(fā)展大體分為三個(gè)階段。3、中央銀行在中國(guó)的發(fā)展：中央銀行在中國(guó)的萌芽

13、是20世紀(jì)初清政府建立的戶部銀行。最早以立法形式成立的中央銀行是1928年于上海成立的國(guó)民政府中央銀行。新中國(guó)的中央銀行是中國(guó)人民銀行。4、中央銀行的類型：由于各國(guó)社會(huì)制度、政治體制、經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平不同，因而中央銀行在組織形式上具有不同的類型，主要有以下四種：（1）單一中央銀行制（2）復(fù)合中央銀行制（3）跨國(guó)中央銀行制（4）準(zhǔn)中央銀行制二、中央銀行的性質(zhì)與職能：1、中央銀行的性質(zhì)：中央銀行是一國(guó)最高的金融管理機(jī)構(gòu)，是金融體系的核心。它的性質(zhì)集中表現(xiàn)在其職能上。2、中央銀行的職能：（1）“發(fā)行的銀行”（2）“銀行的銀行”（3）“國(guó)家的銀行”三、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債：1、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表：（1

14、）中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的概念（2）中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成。2、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)：（1）中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)（2）中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)（3）中央銀行資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系四、清算業(yè)務(wù)：1、清算業(yè)務(wù)的含義：中央銀行的清算業(yè)務(wù)是指中央銀行作為一國(guó)支付清算體系的管理者和參與者，通過一定的方式、途徑，使金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移順利完成并維護(hù)支付系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行，從而保證經(jīng)濟(jì)生活和社會(huì)生活的正常運(yùn)行。2、中央銀行清算業(yè)務(wù)的形成和發(fā)展。3、支付清算系統(tǒng)的主要類型和作用：（1）支付清算系統(tǒng)的主要類型（2）支付清算系統(tǒng)的作用。4、我國(guó)中央銀行的清算業(yè)務(wù)：（1）同城清算業(yè)務(wù)2）異地清算業(yè)務(wù)第十七章 貨幣需

15、求( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、貨幣需求的含義與分析角度：1、貨幣需求的含義：貨幣需求是指社會(huì)各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。2、貨幣需求分析的宏觀與微觀角度貨幣需求的宏觀分析角度，是指從一個(gè)國(guó)家的社會(huì)總體出發(fā)，強(qiáng)調(diào)貨幣作為交易工具的職能；貨幣需求的微觀分析角度，是從社會(huì)經(jīng)濟(jì)個(gè)體出發(fā)，分析各部門（個(gè)人、企業(yè)等）的持幣動(dòng)機(jī)和持幣行為。3、名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求：名義貨幣需求是指社會(huì)各經(jīng)濟(jì)部門在一定時(shí)點(diǎn)所實(shí)際持有的貨幣單位的數(shù)量。實(shí)際貨幣需求則是指名義貨幣數(shù)量在扣除了物價(jià)變動(dòng)因素之后的貨幣余額，它等于名義貨幣需求除以物價(jià)水平。二、貨幣需求的決定：1、馬

16、克思的貨幣需求理論：馬克思的貨幣需求理論認(rèn)為，在一定時(shí)期內(nèi)，執(zhí)行流通手段的貨幣必要量主要取決于商品價(jià)格總額和商品流通速度兩類因素。它反映了商品流通決定貨幣流通這一基本原理。2、交易方程式與劍橋方程式：（1）交易方程式：費(fèi)雪的交易方程式認(rèn)為，流通中的貨幣數(shù)量對(duì)物價(jià)具有決定性作用，而全社會(huì)一定時(shí)期一定物價(jià)水平下的總交易量與所需要的名義貨幣量之間也存在著一個(gè)比例關(guān)系。（2）劍橋方程式：劍橋方程式認(rèn)為貨幣需求與人們的財(cái)富或名義收入之間保持一定的比率，并假設(shè)整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣供求會(huì)自動(dòng)趨于均衡。3、凱恩斯的貨幣需求理論：凱恩斯通過分析持有貨幣的三種動(dòng)機(jī)，提出了貨幣的流動(dòng)性偏好理論。這一理論表明貨幣流通速度

17、并不穩(wěn)定，不能視為常量。（1）交易動(dòng)機(jī)（2）謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)（3）投機(jī)動(dòng)機(jī)（4）三種動(dòng)機(jī)結(jié)合起來(lái)的考察。4、現(xiàn)代凱恩斯學(xué)派對(duì)凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展：（1）平方根定律（2）立方根定律（3）資產(chǎn)組合模型。5、弗里德曼的貨幣需求函數(shù)：弗里德曼的貨幣需求理論將貨幣視為各種資產(chǎn)中的一種，通過對(duì)影響貨幣需求七種因素的分析，提出了貨幣需求函數(shù)公式。（1）財(cái)富及其結(jié)構(gòu)（2）持有貨幣的機(jī)會(huì)成本（3）效用及其他因素。6、貨幣需求理論的繼續(xù)發(fā)展：（1）利率和貨幣需求的關(guān)系（2）貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定。三、我國(guó)貨幣需求分析：1、影響我國(guó)貨幣需求的宏觀因素：（1）收入（2）價(jià)格（3）利率（4）貨幣流通速度（5）金融資產(chǎn)的收益率（

18、6）企業(yè)與居民對(duì)利潤(rùn)和價(jià)格的預(yù)期（7）其他因素。2、決定我國(guó)貨幣需求的微觀基礎(chǔ)：（1）居民的貨幣需求（2）企業(yè)的貨幣需求（3）政府部門的貨幣需求第十八章 貨幣供給 ( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、現(xiàn)代信用貨幣的供給：1、貨幣供給與貨幣供給量：貨幣供給是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的行為。貨幣供給必然會(huì)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中形成一定的貨幣量，即貨幣供給量。2、貨幣供給的內(nèi)生性與外生性：所謂貨幣供給的內(nèi)生性，是指貨幣供給難以由中央銀行決定控制，而主要是由經(jīng)濟(jì)體系中的投資、收入、儲(chǔ)蓄、消費(fèi)等各因素內(nèi)在地決定，貨幣供給量具有內(nèi)生變量的性質(zhì)。與此對(duì)應(yīng)的是貨幣供給的外生性，

19、是指貨幣供給可以由中央銀行進(jìn)行有效的控制，貨幣供給量具有外生變量的性質(zhì)。3、貨幣供給的基本模型與特點(diǎn)分析：（1）貨幣供給共識(shí)公式（2）貨幣供給過程及其特點(diǎn)。二、中央銀行與基礎(chǔ)貨幣：1、基礎(chǔ)貨幣及其構(gòu)成：（1）基礎(chǔ)貨幣的概念（2）基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成。2、基礎(chǔ)貨幣的投放渠道:（1）國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣的投放（2）對(duì)政府債券與基礎(chǔ)貨幣的投放（3）對(duì)金融機(jī)構(gòu)債券與基礎(chǔ)貨幣的投放。3、中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的主要工具：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制主要采用間接控制的方式，通常運(yùn)用貨幣政策的三大工具公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和法定存款準(zhǔn)備金率來(lái)進(jìn)行。三、商業(yè)銀行與存款貨幣的創(chuàng)造：1、商業(yè)銀行與存款貨幣2

20、、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程3、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣時(shí)的主要制約因素：（1）法定存款準(zhǔn)備金率（2）提現(xiàn)率（3）超額準(zhǔn)備金率。4、存款擴(kuò)張的倍數(shù)四、貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量：1、貨幣乘數(shù)及其公式推導(dǎo)：貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對(duì)基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系。2、貨幣乘數(shù)的主要決定因素（1）通貨-存款比率（2）準(zhǔn)備-存款比率。3、影響貨幣乘數(shù)變動(dòng)因素分析：（1）居民的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)（2）企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)（3）金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)（4）政府的經(jīng)濟(jì)行為與貨幣乘數(shù)五、影響我國(guó)貨幣供給的因素分析：1、我國(guó)基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成：我國(guó)的基礎(chǔ)貨幣在中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中列在儲(chǔ)備貨幣欄中，主要由發(fā)行貨幣、對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債

21、、對(duì)非金融機(jī)構(gòu)負(fù)債三項(xiàng)構(gòu)成。2、中央銀行對(duì)政府的債權(quán)的變化及其對(duì)貨幣供給的影響3、商業(yè)銀行再貼現(xiàn)與再貸款的數(shù)量變化4、外匯儲(chǔ)備存量的變化5、我國(guó)的貨幣乘數(shù)6、我國(guó)貨幣供給的內(nèi)生性與外生性問題第十九章 貨幣均衡( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、貨幣供求均衡與社會(huì)總供求平衡：1、貨幣均衡原理：（1）貨幣均衡（2）貨幣失衡。2、貨幣均衡與社會(huì)總供求均衡之間的關(guān)系：（1）貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)條件（2）貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。3、影響貨幣均衡實(shí)現(xiàn)的因素分析：（1）影響貨幣均衡實(shí)現(xiàn)的主要因素（2）我國(guó)的貨幣均衡二、通貨膨脹：1、通貨膨脹的含義、測(cè)量與分類：（1）通貨膨脹的概念（2）通貨膨脹的測(cè)定及指標(biāo)體系（3

22、）我國(guó)通貨膨脹的特點(diǎn)。2、通貨膨脹成因：（1）直接原因與深層原因（2）需求拉上的通貨膨脹（3）成本推動(dòng)的通貨膨脹（4）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹（5）其他原因。3、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響：（1）促進(jìn)論（2）促退論（3）中性論。4、通貨膨脹的治理：（1）控制貨幣供應(yīng)量（2）調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求（3）增加商品的有效供給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)（4）其他政策三、通貨緊縮：1、通貨緊縮的定義與測(cè)量：（1）通貨緊縮的概念（2）衡量通貨緊縮的主要指標(biāo)。2、通貨緊縮的成因：（1）有效需求不足（2）供給能力相對(duì)過剩（3）結(jié)構(gòu)問題（4）金融體系效率低下。3、通貨緊縮的危害：（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，失業(yè)增加（2）破壞信用關(guān)系（3）影響社會(huì)

23、消費(fèi)和投資（4）加重銀行不良資產(chǎn)。4、通貨緊縮的治理：（1）擴(kuò)大有效需求（2）調(diào)整和改善供給結(jié)構(gòu)（3）調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策第二十章 貨幣政策 ( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、貨幣政策目標(biāo)：1、貨幣政策概述：（1）貨幣政策的含義（2）貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用（3）貨幣政策的內(nèi)容。2、貨幣政策的目標(biāo)：（1）貨幣政策目標(biāo)的形成（2）貨幣政策目標(biāo)的主要內(nèi)容。3、貨幣政策諸目標(biāo)的關(guān)系：（1）物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)的矛盾（2）物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾（3）物價(jià)穩(wěn)定與國(guó)際收支平衡的矛盾（4）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡的矛盾。4、中國(guó)貨幣政策目標(biāo)的選擇二、貨幣政策中介指標(biāo)與操作指標(biāo)：1、中介指標(biāo)和操作指標(biāo)的作用與基本

24、要求：貨幣政策的中間性指標(biāo)具體分為操作指標(biāo)和中介指標(biāo)。操作指標(biāo)是中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策變量。中介指標(biāo)處于最終目標(biāo)和操作指標(biāo)之間，是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能夠以一定的精確度達(dá)到的政策變量。2、可作為操作指標(biāo)的金融變量：（1）準(zhǔn)備金（2）基礎(chǔ)貨幣（3）其他指標(biāo)。3、可作為中介指標(biāo)的金融變量：（1）利率（2）貨幣供應(yīng)量（3）其他指標(biāo)。4、我國(guó)貨幣政策的中介指標(biāo)與操作指標(biāo)：目前我國(guó)貨幣政策的操作指標(biāo)主要有基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲(chǔ)備金率和銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、銀行間債券市場(chǎng)的回購(gòu)利率；中介指標(biāo)主要有貨幣供應(yīng)量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣市場(chǎng)交易量為代表的信用總量。三、

25、貨幣政策工具：1、貨幣政策工具的含義。2、一般性政策工具：（1）法定存款準(zhǔn)備金率（2）再貼現(xiàn)政策（3）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。3、選擇性政策工具：除上述調(diào)節(jié)貨幣總量的三大工具之外，中央銀行還增加了對(duì)某些特殊領(lǐng)域的信用活動(dòng)加以調(diào)節(jié)和影響的一系列措施。這些措施一般都是有選擇地使用，故稱之為選擇性貨幣政策工具，以便與傳統(tǒng)的一般性政策工具相區(qū)別。4、其他政策工具：（1）直接信用控制（2）間接信用指導(dǎo)。5、中國(guó)貨幣政策工具的選用。四、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：1、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的主要環(huán)節(jié)：貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是指中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具影響中介指標(biāo)，進(jìn)而最終實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)的傳導(dǎo)途徑與作用機(jī)理，一般有三個(gè)基本環(huán)節(jié)。2、我國(guó)

26、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。3、貨幣政策傳導(dǎo)的時(shí)滯效應(yīng)：貨幣政策時(shí)滯是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng)過的時(shí)間，也就是貨幣政策傳導(dǎo)過程所需要的時(shí)間。五、貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合：1、貨幣政策與財(cái)政政策的一般作用2、貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)調(diào)運(yùn)用的必要性3、西方國(guó)家貨幣政策與財(cái)政政策的搭配4、我國(guó)貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合。第二十一章 金融監(jiān)管 ( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、金融監(jiān)管概述：1、金融監(jiān)管的含義與特征：（1）金融監(jiān)管的含義（2）金融監(jiān)管的特征。2、金融監(jiān)管的必要性：（1）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求（2）金融業(yè)的特殊性。3、金融監(jiān)管的演變歷程：（1）20世紀(jì)30年代前

27、：相對(duì)寬松階段（2）20世紀(jì)30-70年代：嚴(yán)格管制階段（3）20世紀(jì)70年代初至今：完善強(qiáng)化階段二、金融監(jiān)管體系的一般構(gòu)成：1、金融監(jiān)管的組織體制：（1）集中監(jiān)管體制（2）分業(yè)監(jiān)管體制。2、金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則：（1）金融監(jiān)管目標(biāo)（2）金融監(jiān)管的基本原則。3、金融監(jiān)管的內(nèi)容與措施：（1）市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管（2）市場(chǎng)運(yùn)作過程的監(jiān)管（3）市場(chǎng)退出的監(jiān)管。4、金融監(jiān)管的手段與方式：（1）依法實(shí)施金融監(jiān)管（2）運(yùn)用金融稽核手段實(shí)施金融監(jiān)管（3）“四結(jié)合”的監(jiān)管方法三、國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管：1、對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管：（1）對(duì)商業(yè)銀行設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)的監(jiān)管（2）對(duì)銀行業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管。2、對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)運(yùn)作

28、的監(jiān)管：（1）資本充足性監(jiān)管（2）對(duì)存款人保護(hù)的監(jiān)管（3）流動(dòng)性監(jiān)管（4）貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制（5）準(zhǔn)備金管理（6）對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的監(jiān)管。3、對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)退出的監(jiān)管。四、國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管：1、金融市場(chǎng)監(jiān)管的含義與意義：金融市場(chǎng)監(jiān)管大致包括兩個(gè)層次的含義：其一是指國(guó)家和政府對(duì)金融市場(chǎng)上各類參與機(jī)構(gòu)和交易活動(dòng)所進(jìn)行的監(jiān)管；其二是指金融市場(chǎng)上各類機(jī)構(gòu)及行業(yè)組織（如證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)等）進(jìn)行的自律性管理。2、金融市場(chǎng)監(jiān)管的原則：（1）公開、公正、公平原則（2）制止背信的原則（3）禁止欺詐、操縱市場(chǎng)的原則。3、金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)：金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指專門對(duì)金融市場(chǎng)行使監(jiān)管職能的機(jī)構(gòu)。第二十二章 金

29、融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展( 學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)：半天 掌握程度：熟悉)一、金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系:1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融:（1）金融依附于商品經(jīng)濟(jì)（2）商品經(jīng)濟(jì)決定金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和階段。2、金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位與推動(dòng)作用：（1）通過金融運(yùn)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供條件（2）通過金融的基本功能促進(jìn)儲(chǔ)蓄（3）通過金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作節(jié)約交易成本（4）通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長(zhǎng)直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)。3、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融可能出現(xiàn)的不良影響二、經(jīng)濟(jì)貨幣化與金融化：1、經(jīng)濟(jì)貨幣化的概念：經(jīng)濟(jì)貨幣化是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。2、經(jīng)濟(jì)貨幣化的作用與影響。3、經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的影響因素:（1）

30、商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度（2）金融的作用程度。4、經(jīng)濟(jì)貨幣化的發(fā)展趨勢(shì)。5、我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣化問題三、金融壓制論與金融深化論：1、發(fā)展中國(guó)家貨幣金融發(fā)展的特征：（1）貨幣化程度低（2）金融體系呈二元結(jié)構(gòu)（3）金融市場(chǎng)落后（4）政府對(duì)金融實(shí)行過度干預(yù)，對(duì)金融活動(dòng)做出種種限制。2、金融壓制對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻滯。3、金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)：（1）金融深化的條件（2）衡量金融深化程度的指標(biāo)（3）政府應(yīng)采取的措施四、金融創(chuàng)新與：1、金融創(chuàng)新的概念與分類：金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。金融創(chuàng)新的各種表現(xiàn)大致可歸為三類：金融制度創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)

31、新。2、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要表現(xiàn)：（1）金融制度創(chuàng)新（2）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新（3）金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。3、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要特征：（1）新型化（2）電子化（3）多樣化（4）持續(xù)化。4、當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因：（1）經(jīng)濟(jì)思潮的變遷（2）需求刺激與供給推動(dòng)（3）對(duì)不合理金融管制的回避（4）新科技革命的推動(dòng)。5、當(dāng)代金融創(chuàng)新對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響：（1）對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用（2）產(chǎn)生的新矛盾和挑戰(zhàn)五、金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展：1、金融結(jié)構(gòu)的含義與表現(xiàn)形態(tài)：金融結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。2、形成金融結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)性條件：（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的商品化和貨幣化程度（2）商品經(jīng)濟(jì)的

32、發(fā)展程度（3）信用關(guān)系的發(fā)展程度（4）經(jīng)濟(jì)主體行為的理性化程度（5）文化、傳統(tǒng)、習(xí)俗與偏好。3、影響金融結(jié)構(gòu)變化的主要因素分析：（1）制度因素（2）金融創(chuàng)新的活躍程度（3）技術(shù)進(jìn)步（4）開放程度。4、金融結(jié)構(gòu)的分析指標(biāo)與評(píng)價(jià)角度：金融結(jié)構(gòu)分析的一個(gè)主要方面是研究組成總量的各個(gè)部分之間的數(shù)量比例關(guān)系。5、金融結(jié)構(gòu)的作用與影響：（1）對(duì)金融發(fā)展的決定與影響力（2）對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響4.各章節(jié)關(guān)鍵詞1. 同業(yè)拆借市場(chǎng):各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)所形成的市場(chǎng)。主要滿足金融機(jī)構(gòu)之間在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中經(jīng)常發(fā)生的頭寸余缺調(diào)劑的需要，市場(chǎng)特性活躍、交易量大，能敏感地反應(yīng)資金供求關(guān)系和貨幣政策意圖，影響貨

33、幣市場(chǎng)利率。2. 銀行同業(yè)拆借市場(chǎng):銀行業(yè)同業(yè)之間短期資金的拆借市場(chǎng)。主要通過電訊手段成交，每筆拆借交易的數(shù)額較大。日拆一般無(wú)抵押品，單憑銀行的信譽(yù)，期限較長(zhǎng)的拆借常以信用度較高的金融工具為抵押品。3. 通知放款市場(chǎng):又稱短期拆借市場(chǎng)，主要是商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的一種短期資金拆借形式，利率波動(dòng)很大。證券交易所的經(jīng)紀(jì)人大多采用這種方式向銀行借款。額度內(nèi)隨用隨借，擔(dān)保品多為有價(jià)證券。到期不能歸還，銀行有權(quán)出售擔(dān)保品。4. 利息率:是拆借利息占拆借本金的利率。同業(yè)拆借按日計(jì)息，拆息率每天甚至每時(shí)每刻都不相同，它的高低靈敏地反映著貨幣市場(chǎng)資金的供求狀況。較有代表性的拆息率是倫敦銀行同業(yè)拆放利率

34、、新加坡銀行同業(yè)拆借利率和香港銀行同業(yè)拆借利率。5. 倫敦銀行同業(yè)拆放利率:是倫敦金融市場(chǎng)銀行間相互拆借英鎊、歐洲美元及其他歐洲貨幣的利率，分為存款利率和貸款利率兩種。是倫敦金融市場(chǎng)乃至于國(guó)際金融市場(chǎng)的關(guān)鍵性利率，許多浮動(dòng)利率的融資工具在發(fā)行時(shí)都以該利率為參照。6. 票據(jù)市場(chǎng):是各類票據(jù)發(fā)行、流通及轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所，主要包括商業(yè)票據(jù)的承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)，也包括融資性票據(jù)市場(chǎng)和中央銀行票據(jù)市場(chǎng)。7. 商業(yè)票據(jù)承兌:是商業(yè)票據(jù)到期前，付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)記明事項(xiàng)，在票面上做出承諾付款并簽章的行為。付款人在承兌前不是真正的票據(jù)債務(wù)人，承兌后才成為票據(jù)的主債務(wù)人。只有承兌后的票據(jù)才具有法律效力，才能轉(zhuǎn)讓

35、流通。8. 再貼現(xiàn):是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期票據(jù)向中央銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為，也稱重貼現(xiàn)。它既是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)融通資金的一種形式和融資業(yè)務(wù)，又可以作為中央銀行調(diào)節(jié)市場(chǎng)銀根松緊及貨幣供應(yīng)量的重要手段。9. 轉(zhuǎn)貼現(xiàn):商業(yè)銀行將貼現(xiàn)收進(jìn)的未到期票據(jù)向其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行貼現(xiàn)的融資行為。票據(jù)可以被多次轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，不過有的國(guó)家對(duì)承兌銀行在二級(jí)市場(chǎng)出售承兌票據(jù)的數(shù)量有限制。10. 國(guó)庫(kù)券市場(chǎng):又稱短期政府債券市場(chǎng) , 是國(guó)家財(cái)政部門發(fā)行的國(guó)庫(kù)券發(fā)行、流通和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。是各國(guó)最重要的貨幣市場(chǎng)，不僅發(fā)行量和交易量最大，而且一、二級(jí)市場(chǎng)最為完善。11. 回購(gòu):是交易雙方進(jìn)行的以有價(jià)證券

36、為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。資金融入方在將證券出質(zhì)給資金融出方融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由資金融入方返還資金融出方按約定利率計(jì)算的資金額，資金融出方則返還原出質(zhì)證券的融資行為。12. 逆回購(gòu):是與回購(gòu)相反的操作，指資金供應(yīng)者從資金需求者手中購(gòu)入證券，并承諾在約定的期限以約定的價(jià)格返還證券。13. 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng):是通過回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的場(chǎng)所?；刭?gòu)協(xié)議是指資金融入方在出售證券的同時(shí)和證券購(gòu)買者簽定的在一定期限內(nèi)按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券的協(xié)議。從本質(zhì)上說回購(gòu)協(xié)議是一種質(zhì)押貸款協(xié)議。14. 資本市場(chǎng):又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，是以期限 1 年以上的金融工具為媒介進(jìn)行長(zhǎng)期性

37、資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，。廣義的資本市場(chǎng)包括銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)；狹義的資本市場(chǎng)則專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場(chǎng)，統(tǒng)稱證券市場(chǎng)。15. 證券發(fā)行市場(chǎng):是發(fā)行人向投資者出售證券的市場(chǎng)。又被稱為一級(jí)市場(chǎng)，通常無(wú)固定場(chǎng)所，是無(wú)形的市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)與證券流通市場(chǎng)相輔相成，構(gòu)成統(tǒng)一的證券市場(chǎng)。16. 證券發(fā)行人:是符合發(fā)行條件并且正在從事證券發(fā)行或者準(zhǔn)備進(jìn)行證券發(fā)行的政府組織、金融機(jī)構(gòu)或者商業(yè)組織。證券發(fā)行人是證券上權(quán)利義務(wù)關(guān)系的當(dāng)事人，是證券發(fā)行后果與責(zé)任的主要承擔(dān)者。17. 證券投資者:是以取得利息、股息或資本收益為目的而買入證券的個(gè)人和機(jī)構(gòu)。與證券發(fā)行人相對(duì)應(yīng)，它是構(gòu)成證券發(fā)行

38、市場(chǎng)的另一基本要素。證券發(fā)行市場(chǎng)上的投資者包括個(gè)人投資者、工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。18. 自律性組織:證券市場(chǎng)的參與人之一，一般是行業(yè)協(xié)會(huì)。它發(fā)揮著政府與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的橋梁和紐帶作用，能夠促進(jìn)證券業(yè)的發(fā)展，維護(hù)投資者和會(huì)員的合法權(quán)益，完善資本市場(chǎng)體系。我國(guó)證券業(yè)自律性機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)。19. 公募發(fā)行：是向廣泛的而非特定投資者發(fā)行證券的一種方式。公募發(fā)行涉及到眾多的投資者，其社會(huì)責(zé)任和影響很大，政府對(duì)證券的公募發(fā)行控制很嚴(yán)，要求發(fā)行人具備較高的條件。公募證券可以上市流通，具有較高的流動(dòng)性，易被廣大投資者接受。20. 私募發(fā)行：是僅向少數(shù)特定投資者發(fā)行證券的一種方式，也稱內(nèi)部發(fā)

39、行。發(fā)行對(duì)象一般是與發(fā)行者有特定關(guān)系的投資者，發(fā)行者的資信情況為投資者所了解，不必像公募發(fā)行那樣向社會(huì)公開內(nèi)部信息，也沒有必要取得證券資信級(jí)別評(píng)定。21. 證券中介機(jī)構(gòu)：是媒介證券發(fā)行人與投資人交易的證券承銷人和相關(guān)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。包括負(fù)擔(dān)承銷義務(wù)的投資銀行、證券公司或信托投資公司以及律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等。中介機(jī)構(gòu)起著溝通買賣、連接供求等重要作用。22. 直接發(fā)行：是指發(fā)行人不通過證券承銷機(jī)構(gòu)而自己發(fā)行證券的一種方式。如發(fā)起設(shè)立方式籌集股份，在公司內(nèi)部以轉(zhuǎn)化方式無(wú)償發(fā)行新股等。直接發(fā)行簡(jiǎn)便易行，發(fā)行費(fèi)用低廉，籌資速度快捷，但在許多國(guó)家要受到法律法規(guī)的諸多限制。23. 間接發(fā)行：

40、也稱承銷發(fā)行，是發(fā)行人不直接參與證券的發(fā)行過程，而是委托給一家或幾家證券承銷機(jī)構(gòu)承銷的一種方式。承銷機(jī)構(gòu)一般為投資銀行、證券公司、信托投資公司等。通常證券發(fā)行大都采用間接發(fā)行方式。募集設(shè)立方式籌集股份，只允許間接發(fā)行。24. 證券交易所：是專門的、有組織的證券買賣集中交易的場(chǎng)所。由經(jīng)紀(jì)人、證券商組成的會(huì)員制組織，受嚴(yán)格的法律規(guī)章制度的約束。證券交易所通過嚴(yán)密的組織與管理規(guī)范交易行為，形成合理的價(jià)格，發(fā)揮市場(chǎng)的示范效應(yīng)、“晴雨表”功能和資源配置的作用。25. 股票發(fā)行條件：是股票發(fā)行者在以股票形式籌集資金時(shí)必須考慮并滿足的因素，通常包括初次發(fā)行條件、增資發(fā)行條件和配股發(fā)行條件等。26. 債券發(fā)行

41、條件：是債券發(fā)行者在以債券形式籌集資金時(shí)所必須考慮并滿足的因素。債券發(fā)行條件主要包括發(fā)行金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式內(nèi)容。27. 證券上市：是將證券在證券交易所登記注冊(cè)，并有權(quán)在交易所掛牌買賣。證券的上市具有提高上市公司的經(jīng)濟(jì)地位與社會(huì)知名度，便于以后新證券的發(fā)行。各國(guó)的證券管理機(jī)構(gòu)對(duì)于證券的上市都作了詳盡的規(guī)定。28. 柜臺(tái)交易：又稱店頭市場(chǎng)，是通過各家證券商（證券公司）所設(shè)的專門柜臺(tái)進(jìn)行證券買賣。沒有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間，也沒有限制交易對(duì)象，由交易雙方協(xié)商議定價(jià)格。交易的證券主要是不具備上市條件的證券，或不愿意上市交易的證券。29. 信用交易：是投資者購(gòu)買有價(jià)證券時(shí)只付一部

42、分價(jià)款，其余款項(xiàng)由經(jīng)紀(jì)人墊付，經(jīng)紀(jì)人從中收取利息的一種交易方式。經(jīng)紀(jì)人以這些證券為抵押，向銀行以短期拆放的方式借款，其利率低于為投資者墊款所收取的利率，經(jīng)紀(jì)人得到利差收入。30. 顯性成本：主要有手續(xù)費(fèi)、稅費(fèi)、通訊費(fèi)等。其高低主要取決于交易市場(chǎng)之間的競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)繁榮程度、政府管制、技術(shù)進(jìn)步等因素。在市場(chǎng)間競(jìng)爭(zhēng)較激烈、市場(chǎng)升溫、政府對(duì)市場(chǎng)持鼓勵(lì)支持態(tài)度、技術(shù)進(jìn)步等情況下，顯性交易成本會(huì)下降，反之則會(huì)上升。31. 隱性成本：主要是價(jià)差和信息成本。決定價(jià)差成本的因素主要是影響證券流動(dòng)性的因素，如證券質(zhì)量 . 市場(chǎng)交易機(jī)制等；決定信息成本的因素主要是信息透明度。政府監(jiān)管效率、公司治理結(jié)構(gòu)、社會(huì)的法制化程

43、度等是影響信息透明度的主要因素。32. 弱勢(shì)有效市場(chǎng)：市場(chǎng)上當(dāng)前股票價(jià)格能夠充分反映股票本身歷史價(jià)格所包含的信息。由于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了過去的價(jià)格信息，因此，身處弱勢(shì)有效市場(chǎng)就意味著無(wú)法根據(jù)股票歷史價(jià)格信息預(yù)測(cè)今后的價(jià)格走勢(shì)。根據(jù)歷史價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行股票交易也無(wú)法獲取利潤(rùn)。33. 半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)：資本市場(chǎng)的所有公開信息都已經(jīng)反映在股票的價(jià)格當(dāng)中。這些公開信息包括股票價(jià)格、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)、競(jìng)爭(zhēng)公司的經(jīng)營(yíng)情況、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及與公司相關(guān)的所有公開信息。34. 強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)：資本市場(chǎng)的所有信息都已經(jīng)反映在股票的價(jià)格當(dāng)中。這些信息不僅包括公開信息，而且包括各種私人信息。35. 資產(chǎn)組合：資產(chǎn)組合的期望收

44、益率是各單一資產(chǎn)期望收益率的加權(quán)平均值，組合的風(fēng)險(xiǎn)衡量則要考慮到各單一資產(chǎn)間的相關(guān)關(guān)系。適當(dāng)?shù)姆稚⑼顿Y可以消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低整體風(fēng)險(xiǎn)。有效資產(chǎn)組合使風(fēng)險(xiǎn)相同但預(yù)期收益率最高，它一定在效益邊界上。最佳資產(chǎn)組合的具體位置則取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。36. 技術(shù)分析：是通過分析證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為，對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的研究活動(dòng)。目的是預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格本來(lái)的趨勢(shì)，手段是分析證券市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的行為。理論基礎(chǔ)主要是三大假設(shè)，即市場(chǎng)行為包括一切信息；價(jià)格沿趨勢(shì)波動(dòng)，并保持趨勢(shì)；歷史會(huì)重復(fù)。37. 技術(shù)指標(biāo)法：考慮市場(chǎng)行為的各個(gè)方面，建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上的計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)證券市

45、場(chǎng)某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的技術(shù)指標(biāo)值。數(shù)值間的相互關(guān)系直接反映證券市場(chǎng)所處的狀態(tài)。技術(shù)指標(biāo)反映的內(nèi)容大多數(shù)是從行情報(bào)表中不能直接得到的。38. 形態(tài)法：是根據(jù)價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)走過的軌跡形態(tài)來(lái)預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)趨勢(shì)的方法。用證券過去的價(jià)格形態(tài)可以在一定程度上推測(cè)將來(lái)的證券價(jià)格。著名的形態(tài)有雙頂（ m頭）、雙底（ w 底）、頭肩頂?shù)椎榷喾N。39. k 線法：側(cè)重于若干交易單位（通常是以交易日作為交易單位）的 k 線組合情況，以此來(lái)推測(cè)證券市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷多空雙方哪一方占優(yōu)勢(shì)。 k 線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析最重要的圖表。單獨(dú)一天的 k 線形狀有 12 種之多。40. 波浪理論：把價(jià)格的上下波動(dòng)

46、和波動(dòng)的持續(xù)看成與波浪的上下起伏一樣 , 遵循波浪起伏的規(guī)律。簡(jiǎn)單地說，上升是 5 浪，下降是 3 浪。數(shù)清楚了各個(gè)浪就能準(zhǔn)確預(yù)見到跌勢(shì)已經(jīng)接近尾聲，牛市即將來(lái)臨；或者牛市已經(jīng)到了強(qiáng)弩之末，熊市將不可避免。41. 循環(huán)周期理論：價(jià)格高點(diǎn)和低點(diǎn)的出現(xiàn)在時(shí)間上存在一定的規(guī)律性。正如事物有發(fā)展周期一樣，價(jià)格的上升和下降也存在某些周期性特征。如果掌握了價(jià)格高低出現(xiàn)時(shí)間上的規(guī)律，對(duì)證券的實(shí)際交易就會(huì)有幫助。42. 經(jīng)常項(xiàng)目：是國(guó)際收支平衡表中最基本的項(xiàng)目，反映的是實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)，它包括居民與非居民間發(fā)生的所有涉及經(jīng)濟(jì)價(jià)值的交易，主要有貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)子項(xiàng)目。43. 資本轉(zhuǎn)移：是資本

47、項(xiàng)目的重要組成部分，資本轉(zhuǎn)移主要涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更以及債權(quán)債務(wù)的減免。具體指以下幾項(xiàng)所有權(quán)轉(zhuǎn)移：固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移；同固定資產(chǎn)的收買和放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)；投資捐贈(zèng)。而非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的交易則是指非生產(chǎn)性有形資產(chǎn)（土地和地下資產(chǎn)）及無(wú)形資產(chǎn)（專利，版權(quán)，商標(biāo)和經(jīng)銷權(quán)等）的收買和放棄。44. 資本和金融項(xiàng)目：反映的是資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間的流動(dòng)，它包括資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目?jī)纱箢?。資本項(xiàng)目主要包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)性金融資產(chǎn)的獲取或處置兩個(gè)組成部分。金融項(xiàng)目主要包括直接投資、證券投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)四個(gè)組成部分。45. 黃金儲(chǔ)備：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局作為金融

48、資產(chǎn)持有的黃金。由于其貴金屬的特性，各國(guó)貨幣當(dāng)局可以隨時(shí)將其手中持有的黃金出售兌換成外匯用于國(guó)際間支付和債務(wù)清償。46. 外匯儲(chǔ)備：指各國(guó)貨幣當(dāng)局持有的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn)。主要形式為國(guó)外銀行存款和外國(guó)國(guó)庫(kù)券。 imf 的外匯儲(chǔ)備的定義是：貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)存、長(zhǎng)短期政府證券形式所保有的，在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。47. 特別提款權(quán)：又稱紙黃金，是國(guó)際貨幣基金組織分配給各成員國(guó)用于歸還基金組織的貸款及會(huì)員國(guó)政府間償付國(guó)際收支赤字的一種賬面資產(chǎn)。特別提款權(quán)是根據(jù)成員國(guó)在基金組織的份額進(jìn)行分配的，各成員國(guó)未使用的特別提款權(quán)就構(gòu)成了其國(guó)際儲(chǔ)備的一部分。48. 儲(chǔ)備頭寸：是指一成員國(guó)在基

49、金組織的儲(chǔ)備部分提款權(quán)余額，再加上向基金組織提供的可兌換貨幣貸款余額。儲(chǔ)備頭寸是一國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的自動(dòng)提款權(quán)，其數(shù)額的大小主要取決于該會(huì)員國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)繳的份額，會(huì)員國(guó)可使用的最高限額為份額的 125% ，最低為 0 。49. 自主性交易：是指那些基于交易者自身的利益或其他的考慮而獨(dú)立發(fā)生的交易，主要包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目中的交易，如貨物和勞務(wù)的輸出入、直接投資、長(zhǎng)期資本流入、贈(zèng)與等。通常判斷一國(guó)國(guó)際收支是否平衡，主要看其自主性交易是否平衡。50. 調(diào)節(jié)性交易：又稱彌補(bǔ)性交易，指為彌補(bǔ)自主性交易所造成的收支不平衡而進(jìn)行的融通性交易。調(diào)節(jié)性交易是自主性交易的附屬物，主要包括短

50、期資本項(xiàng)目和官方儲(chǔ)備項(xiàng)目的變動(dòng)。51. 貿(mào)易差額：指貨物與服務(wù)的進(jìn)出口差額。貿(mào)易差額傳統(tǒng)上是一國(guó)國(guó)際收支的代表，分析貿(mào)易差額是十分重要的，貿(mào)易差額體現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家自我創(chuàng)匯的能力；反映了一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品、服務(wù)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力；標(biāo)志著一國(guó)在國(guó)際分工中的地位。貿(mào)易差額影響和制約國(guó)際收支中其他項(xiàng)目的變化。52. 經(jīng)常項(xiàng)目差額：是在貿(mào)易差額的基礎(chǔ)上加上收入項(xiàng)目和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的差額構(gòu)成的。經(jīng)常項(xiàng)目的差額不僅反映了商品與服務(wù)的進(jìn)出口差額，而且反映了在開放經(jīng)濟(jì)條件下，資本、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素在國(guó)際間的流動(dòng)而引起的收入差額。在開放宏觀經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)常項(xiàng)目的差額能夠清楚地反映出一國(guó)內(nèi)、外經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系。53.

51、國(guó)際收支總差額：包含了除官方儲(chǔ)備以外的所有國(guó)際收支項(xiàng)目差額。具體由經(jīng)常項(xiàng)目差額和資本項(xiàng)目差額以及直接投資，證券投資，其他投資項(xiàng)目的差額構(gòu)成。國(guó)際收支總差額的狀況將導(dǎo)致該國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備量的變化，如果總差額表現(xiàn)為盈余，則國(guó)際儲(chǔ)備增加；如果總差額呈現(xiàn)為赤字，則國(guó)際儲(chǔ)備就會(huì)相應(yīng)減少。54. 價(jià)格機(jī)制：是國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制之一，在固定匯率制度下價(jià)格機(jī)制調(diào)節(jié)國(guó)際收支的邏輯過程可以簡(jiǎn)單地表示為：國(guó)際收支逆差（順差） 國(guó)際儲(chǔ)備減少（增加） 貨幣供給減少（增加） 價(jià)格下降（上升） 進(jìn)口減少（增加）出口增加（減少） 國(guó)際收支恢復(fù)平衡。55. 利率機(jī)制：是國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制之一，在固定匯率制度下利率機(jī)制

52、調(diào)節(jié)國(guó)際收支的邏輯過程可以簡(jiǎn)單地表示為：國(guó)際收支逆差（順差） 國(guó)際儲(chǔ)備減少（增加） 貨幣供給減少（增加） 利率上升（下降） 資本流入增加（減少） 資本與金融賬戶順差（逆差） 國(guó)際收支恢復(fù)平衡。56. 收入機(jī)制：是國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制之一，在固定匯率制度下收入機(jī)制調(diào)節(jié)國(guó)際收支的邏輯過程可以簡(jiǎn)單地表示為：國(guó)際收支逆差（順差） 國(guó)際儲(chǔ)備減少（增加） 貨幣供給減少（增加） 現(xiàn)金余額下降（增加） 支出水平下降（上升） 進(jìn)口減少（增加） 國(guó)際收支恢復(fù)均衡。57. 匯率機(jī)制：國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制之一，在浮動(dòng)匯率制度下匯率機(jī)制調(diào)節(jié)國(guó)際收支的邏輯過程可以簡(jiǎn)單地表示為：國(guó)際收支逆差（順差） 本幣貶值（

53、升值） 匯率上升（下降） 進(jìn)口減少（增加）出口增加（減少） 國(guó)際收支恢復(fù)平衡。58. 狹義國(guó)際儲(chǔ)備：是指一國(guó)官方所擁有的可隨時(shí)用于彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字、維持本國(guó)貨幣匯率的國(guó)際間可接受的一切資產(chǎn)。作為儲(chǔ)備資產(chǎn)必須同時(shí)具備可得性，流動(dòng)性和普遍接受性三個(gè)特征。一國(guó)所擁有的國(guó)際儲(chǔ)備主要包括黃金儲(chǔ)備，外匯儲(chǔ)備，特別提款權(quán)和在 imf中的儲(chǔ)備頭寸。59. 廣義國(guó)際儲(chǔ)備：不但包括一國(guó)所擁有的狹義國(guó)際儲(chǔ)備還包括借入儲(chǔ)備。60. 外債：imf 的定義是在任何給定的時(shí)刻，一國(guó)居民所欠非居民的以外國(guó)貨幣或本國(guó)貨幣為核算單位的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù)。根據(jù)我國(guó)外債管理暫行辦法的規(guī)定，外債是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)非居民承擔(dān)的以外

54、幣表示的債務(wù)。61. 負(fù)債率：指一定時(shí)期一國(guó)的外債余額占該國(guó)當(dāng)期的國(guó)民生產(chǎn)總值的比率。通常來(lái)說，負(fù)債率不應(yīng)大于 20% 。即負(fù)債率 = 外債余額 / 國(guó)民生產(chǎn)總值 20% 。62. 債務(wù)率：指一定時(shí)期一國(guó)的外債余額占該國(guó)當(dāng)期外匯總收入的比率。一般而言，債務(wù)率 =外債余額 / 外匯總收入 100% 。63. 償債率：指一國(guó)還債額占當(dāng)年該國(guó)外匯總收入的比例，該比率不應(yīng)超過 20% ，即償債率= 年償還外債本息 / 年外匯收入 20% 。64. 國(guó)際結(jié)算：是指按照一定的程序和規(guī)則并借助于相應(yīng)的結(jié)算工具，實(shí)現(xiàn)資金跨國(guó)界轉(zhuǎn)移清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。國(guó)際結(jié)算也屬于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，其實(shí)質(zhì)均表現(xiàn)為通

55、過銀行結(jié)算體系結(jié)算工具的運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)客戶委托的資金清算與貨幣收付。65. 匯票：指出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的無(wú)條件書面支付命令。66. 本票：指出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。67. 支票：指出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。68. 匯兌：指銀行根據(jù)付款人的要求，通過結(jié)算工具的傳遞及海外聯(lián)行或代理行的協(xié)作，將款項(xiàng)匯交收款人。69. 托收：是指?jìng)鶛?quán)人或收款人簽發(fā)票據(jù)或提交有關(guān)單據(jù)，委托銀行向債務(wù)人或付款人收取款項(xiàng)的一種結(jié)算方式

56、。70. 信用證：是由開證行根據(jù)申請(qǐng)人（進(jìn)口商）的要求和指示，向出口商開出的在特定期限內(nèi)，憑信用證規(guī)定單據(jù)取得確定金額的書面承諾。71. 旅行支票：是一種不指定付款人付款地點(diǎn)、具有固定票面金額的票據(jù)，多由銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)或旅行服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)行，購(gòu)買人可在其他地點(diǎn)憑票兌付現(xiàn)款或用于支付。旅行支票可在國(guó)際范圍內(nèi)流通，較多地用于非經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的支付。它具有便于兌取、攜帶安全、流通期限長(zhǎng)等特征。72. 銀行保函：也稱為銀行保證書，是擔(dān)保合同的主要形式之一，在國(guó)際擔(dān)保業(yè)務(wù)中廣為應(yīng)用。它是指銀行應(yīng)申請(qǐng)人的請(qǐng)求，向第三方（受益人）開立的書面信用擔(dān)保文件。其擔(dān)保在申請(qǐng)人未能旅行既定合約義務(wù)時(shí)，擔(dān)保人將履行一定金額

57、、一定期限范圍內(nèi)的支付責(zé)任或經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任；或在受益人提出符合保函規(guī)定的索賠時(shí)，擔(dān)保人予以賠償。73. 備用信用證：備用信用證是一種信用證的安排，它表示了開征行對(duì)受益人的以下責(zé)任： (1)償還申請(qǐng)人的借款，或預(yù)支給申請(qǐng)人； (2) 支付有申請(qǐng)人承擔(dān)的任何債務(wù)； (3) 對(duì)申請(qǐng)人不履行契約而付款。只有在申請(qǐng)人不能償還借款或不能履約時(shí)才起支付作用，若申請(qǐng)人已經(jīng)還款或已履約，銀行則無(wú)須支付，因此被稱為備用信用證。74. 國(guó)際資本流動(dòng)：資本跨越國(guó)界從一個(gè)國(guó)家向另一個(gè)國(guó)家的運(yùn)動(dòng)。國(guó)際資本流動(dòng)包括資本流入和資本流出兩個(gè)方面。根據(jù)資本的使用或交易期限的不同，可以將國(guó)際資本流動(dòng)分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)。7

58、5. 國(guó)際直接投資：以獲得國(guó)外企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)為目的的國(guó)際資本流動(dòng)，主要以三種形式進(jìn)行：一是采取獨(dú)資企業(yè)、合資企業(yè)和合作企業(yè)等方式在國(guó)外建立一個(gè)新企業(yè)；二是收購(gòu)國(guó)外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到擁有實(shí)際控制權(quán)的比例；三是利潤(rùn)再投資，即投資者將在國(guó)外投資所獲利潤(rùn)保留下來(lái)，繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)企業(yè)的投資，或者在東道國(guó)進(jìn)行其他直接投資活動(dòng)。76. 國(guó)際間接投資：即國(guó)際證券投資，指在國(guó)際證券市場(chǎng)上發(fā)行和買賣中長(zhǎng)期有價(jià)證券所形成的國(guó)際資本流動(dòng)，這些有價(jià)證券包括優(yōu)先股票、普通股票、政府債券、企業(yè)債券以及一些國(guó)際組織發(fā)行的債券等。77. 貿(mào)易性資本流動(dòng)：由于進(jìn)出口貿(mào)易引起的結(jié)算性資本流動(dòng)，是最傳統(tǒng)的國(guó)際資金流動(dòng)方式，早期的國(guó)際資本流動(dòng)多以這種方式出現(xiàn)。當(dāng)前，貿(mào)易資金在國(guó)際資本流動(dòng)中的比重已大為降低。78. 金融性資本流動(dòng)：是指包括套利性資金流動(dòng)、保值性資金流動(dòng)、投機(jī)性資金流動(dòng)在內(nèi)的短期資本流動(dòng)。套利性資金的流動(dòng)是利用各國(guó)金融市場(chǎng)上