央行資產(chǎn)負(fù)債表PPT

1、 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 簡(jiǎn)單分析 舒雅 . 一、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表一、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 1.1 簡(jiǎn)介簡(jiǎn)介 1.2 資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成 1.3 2013年中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表年中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表二、分析二、分析 2.1 資產(chǎn)部分資產(chǎn)部分 2.2 負(fù)債部分負(fù)債部分三、結(jié)論三、結(jié)論 3.1 存在的問題存在的問題 3.2 政策建議政策建議目錄目錄 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表是中央銀行在履行職能時(shí)其業(yè)務(wù)活動(dòng)所形成的債券債務(wù)存量報(bào)表。中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)，都綜合反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。 各國(guó)中央銀行一般在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)主要參照國(guó)際貨幣基金組織的格式和口徑 1.1 1.1 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)介資產(chǎn)負(fù)

2、債表簡(jiǎn)介 1.2 1.2 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成構(gòu)成鏈接 1.3 20131.3 2013年資產(chǎn)負(fù)債表年資產(chǎn)負(fù)債表回到目錄2.1 資產(chǎn)部分資產(chǎn)部分6 / 12第一第一, , 資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng) 1999-2012年,中央銀行的資產(chǎn)總額由35349.8億元增加到294537.19億元,增長(zhǎng)了733.2%。而美國(guó)美國(guó)、日本日本和歐洲歐洲的這一數(shù)值分別為257%,148%和15%。 所以,中國(guó)央行資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)。7 / 12第二第二, ,不斷上升的中央銀行資產(chǎn)與不斷上升的中央銀行資產(chǎn)與GDPGDP之比之比 中央銀行資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度顯著超過(guò)了持續(xù)較高的經(jīng)濟(jì)增速和物價(jià)增速之

3、和,導(dǎo)致了貨幣迷失貨幣迷失現(xiàn)象和流動(dòng)性過(guò)剩流動(dòng)性過(guò)剩問題。8 / 12第三第三, , 國(guó)外資產(chǎn)在中央銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的占國(guó)外資產(chǎn)在中央銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的占比快速上升比快速上升。 19992012年,國(guó)外資產(chǎn)在中央銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比例從41%上升到82%;外匯在國(guó)外資產(chǎn)中的比重一直保持在92%以上的水平,外匯總量在19992012年間增長(zhǎng)了1583%。被動(dòng)形成的外匯占款被動(dòng)形成的外匯占款已成為長(zhǎng)期困擾中央銀行的問題。2.2 負(fù)債部分負(fù)債部分9 / 12第一第一，負(fù)債規(guī)模及增長(zhǎng)速度，負(fù)債規(guī)模及增長(zhǎng)速度 2012年底總負(fù)債達(dá)到29.5萬(wàn)億元人民幣。 19992012年,中央銀行總負(fù)債增長(zhǎng)了708.5%。

4、10 / 12第二第二, ,儲(chǔ)備貨幣和債券共同主導(dǎo)負(fù)債的變化趨勢(shì)儲(chǔ)備貨幣和債券共同主導(dǎo)負(fù)債的變化趨勢(shì) 1999年儲(chǔ)備貨幣為33620億元人民幣,在中央銀行負(fù)債中占比約92%,這一比例在20022009年間持續(xù)下降,2007年降至60%,而央行債券在負(fù)債中占比從2002年的2.9%開始逐步上升,2008年占比達(dá)到22%。 2008年以后,隨著貨幣政策工具采用方式的進(jìn)一步轉(zhuǎn)變,央行票據(jù)對(duì)沖政策的使用越來(lái)越少,逐漸被調(diào)整法定準(zhǔn)備金率的政策所取代,所以,央行債券的占比逐漸減少,儲(chǔ)備貨幣占比在2012年達(dá)到86%。11 / 12第三，金融性公司存款的大幅增長(zhǎng)第三，金融性公司存款的大幅增長(zhǎng)。 引起儲(chǔ)備貨幣

5、增長(zhǎng)的主要原因是金融性公司存款的大幅增長(zhǎng)。 由此,可以得出,中央銀行在19992012年間主要是通過(guò)金融性公司的存款來(lái)調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng). .回到目錄12 / 123.13.1存在的問題存在的問題第一第一, ,中國(guó)央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的調(diào)控能力遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)中國(guó)央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的調(diào)控能力遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平。家水平。 在執(zhí)行貨幣政策進(jìn)行調(diào)控時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)主要通過(guò)公開公開市場(chǎng)操作市場(chǎng)操作來(lái)進(jìn)行,日本和歐洲央行主要通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行再貸款行再貸款,中國(guó)央行在這些方面明顯弱于美、日、歐。13 / 12第二第二, ,中國(guó)央行的資產(chǎn)漲幅高于美國(guó)、日本中國(guó)央行的資產(chǎn)漲幅高于美國(guó)、日本和歐洲央行和歐洲央行

6、 這主要是由于中國(guó)外匯資產(chǎn)的大幅度增長(zhǎng)以及占比高的原因。美、日、歐央行資產(chǎn)中的外匯占比遠(yuǎn)低于中國(guó)央行。而且,中國(guó)央行的外匯占比在最近兩年還有走高的趨勢(shì),這說(shuō)明中國(guó)央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的調(diào)控能力還有待加強(qiáng)。14 / 12第三第三, ,中國(guó)貨幣發(fā)行在總負(fù)債中所占比重過(guò)中國(guó)貨幣發(fā)行在總負(fù)債中所占比重過(guò)低低 央行通過(guò)大幅增加金融公司存款和發(fā)行債券的方式增加資金,但是這些方式比起貨幣發(fā)行需要支付較高的利息支付較高的利息,而且不利于促進(jìn)貨幣政策間接調(diào)控體系的完善。這一現(xiàn)象說(shuō)明中國(guó)央行在落實(shí)貨幣政策的過(guò)程中,可選擇的余地有限。3.2 政策建議政策建議15 / 12第一第一, ,逐步提高發(fā)行貨幣在儲(chǔ)備貨幣和總負(fù)逐步提高發(fā)行貨幣在儲(chǔ)備貨幣和總負(fù)債中的占比債中的占比 加大貨幣發(fā)行的力度,有利于提高央行貨幣政策操作的主動(dòng)性,從而提高中央銀行對(duì)于金融和貨幣進(jìn)行宏觀調(diào),從而抑制通貨膨脹的能力。16 / 12第二第二, ,逐步降低逐步降低“外匯資產(chǎn)外匯資產(chǎn)”的數(shù)量及其占的數(shù)量及其占總資產(chǎn)中的比例?？傎Y產(chǎn)中的比例。 通過(guò)各種方式,加快企業(yè)“走出去”的步伐,增加對(duì)外投資,以緩解外匯不斷