bt項(xiàng)目的投資與建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn)分析與管理策略

1、bt項(xiàng)目的投資與建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn)分析與管理策略摘要：目前，在我國的基礎(chǔ)設(shè)施以及公共事業(yè)的投資與建設(shè)中，多采 用bt模式。bt項(xiàng)目模式在我國作為一種新型的投資與建設(shè)的形式，尚處 于起步階段，還未形成健全的理論體系以及全面系統(tǒng)的相關(guān)法律規(guī)泄，進(jìn) 而導(dǎo)致在應(yīng)用bt項(xiàng)目運(yùn)營模式時(shí)的投資與建設(shè)過程中，容易出現(xiàn)各種風(fēng) 險(xiǎn)。本文即針對(duì)bt項(xiàng)目的投資與建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，同時(shí)針對(duì)相 關(guān)問題提出了相應(yīng)的管理策略。關(guān)鍵詞：bt項(xiàng)目投資建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)分析管理策略bt項(xiàng)目的投資建設(shè)是一種的新的創(chuàng)新商業(yè)模式，可以有效的利通過政 府的政策引導(dǎo)以及市場經(jīng)濟(jì)的利益驅(qū)使，調(diào)動(dòng)各種資本來源，充分體現(xiàn)了 資金、技術(shù)與市場等方面的整合。在

2、任何的一種投資項(xiàng)目中，從來都是收 益與風(fēng)險(xiǎn)并存，因此，対于bt項(xiàng)目的投資與建設(shè)等諸多環(huán)節(jié)中的潛在風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行分析是非常必要的。一、bt項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)及管理策略1. 融資風(fēng)險(xiǎn)(1) 融資的利率和匯率的風(fēng)險(xiǎn)由于bt項(xiàng)目的融資相對(duì)比較特殊，與貨幣有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)是其最為敏感 的金融風(fēng)險(xiǎn)，例如利率以及匯率的風(fēng)險(xiǎn)，其中利率的風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的時(shí) 間內(nèi)，金融市場的利率的波動(dòng)不穩(wěn)定，進(jìn)而增加bt項(xiàng)目投資建設(shè)方的融 資成本。此外，如果冇國際資金參與項(xiàng)目投資時(shí)，由于融資的金額較大， 回購期乂較長，加上很多國家都采取浮動(dòng)的外匯匯率制度，使得匯率額波 動(dòng)頻繁，如果不能很好地對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，也會(huì)對(duì)融資各方帶來嚴(yán)重 的經(jīng)濟(jì)損

3、失。(2) 資金周轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)今在我國的bt項(xiàng)目的多數(shù)資金來源主要是來自投資建設(shè)方的資金 以及銀行貸款。在bt項(xiàng)目的投資建設(shè)中，需要投資的金額會(huì)十分巨大， 同時(shí)，會(huì)出現(xiàn)投資建設(shè)方承接多個(gè)bt項(xiàng)目的情況，這就會(huì)使bt項(xiàng)目公司 以及投資方的資金周轉(zhuǎn)能力面臨很大的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)，如果不能具備很好的 資金周轉(zhuǎn)的能力，就會(huì)導(dǎo)致bt項(xiàng)冃的停工，進(jìn)而致使項(xiàng)h的投資方承擔(dān) 相關(guān)的責(zé)任。(3) 融資效率風(fēng)險(xiǎn)在bt項(xiàng)目中，融資的效率風(fēng)險(xiǎn)是投資建設(shè)方必然會(huì)面臨的一種風(fēng)險(xiǎn), 其融資效率的高低與整個(gè)bt項(xiàng)目建設(shè)資金的到位有著密切的聯(lián)系,進(jìn)而 直接影響bt項(xiàng)目的工期以及建設(shè)投資方的經(jīng)濟(jì)利益，而融資的的效率主 要受到bt項(xiàng)目的融

4、資總量以及融資的成本兩個(gè)因素的影響。2. bt項(xiàng)日的融資風(fēng)險(xiǎn)的管理策略(1) 采用浮動(dòng)利率，慎重選擇融資貨幣金融利率給bt項(xiàng)目投資與建設(shè)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要是會(huì)增加融資的利息成木，但是如果，政府與投資建設(shè)方的資金成木控制方式采用浮動(dòng)利率 的方式，那么融資的利率所帶來的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)由政府來承擔(dān)，這樣就可以合 理地對(duì)金融市場的利率的波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)，盡量減少bt項(xiàng)目 的投資與建設(shè)的所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，對(duì)于防范匯率的風(fēng)險(xiǎn)可以在項(xiàng)目運(yùn)營交易的過程中選擇適當(dāng)?shù)?計(jì)價(jià)貨幣，并盡量選取與項(xiàng)目現(xiàn)金流量相同、幣值較穩(wěn)定，同時(shí)又與基本 貨幣相關(guān)程度較高的可供選擇貨幣，進(jìn)而降低匯率所給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)， 同時(shí)為了更好

5、的避免匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在bt項(xiàng)日簽訂合同時(shí)，可以附加適 當(dāng)?shù)呢泿疟Ｖ禇l款。(2) 規(guī)范化管理資金的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制bt項(xiàng)目的資金投入量非常巨大，而且回購期也相對(duì)較長，因此，為了 在bt的投資與建設(shè)中貝備良好的融資能力，就要規(guī)范化管理以及完善資 金的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制。首先，要規(guī)范項(xiàng)目的投資程序，并做好實(shí)時(shí)監(jiān)理投資的工 作。對(duì)于各項(xiàng)投資活動(dòng)都要詳細(xì)的進(jìn)行設(shè)計(jì)以及監(jiān)督，確保其按量保質(zhì)的 投入到使用當(dāng)中，以保證bt項(xiàng)日的投資收益。另外，要保證內(nèi)部具有良 好的資金運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制，制定切實(shí)可行的融資方案，以保證bt項(xiàng)目的順利進(jìn) 行o(3) 拓寬項(xiàng)冃融資渠道首先，在bt項(xiàng)目模式下，可以以項(xiàng)目的資產(chǎn)所能帶來的收益為保證, 在資木市場

6、發(fā)行債券來募集資金，以進(jìn)行項(xiàng)目的融資，這樣就可以實(shí)現(xiàn)以 較低的成本籌集到大量的資金，并不會(huì)受到投資建設(shè)方的自身限制。其次, 可以通過股權(quán)的融資模式，其主要是bt項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人根據(jù)具休的發(fā)展需 求，進(jìn)行增資擴(kuò)股，這對(duì)于增加bt項(xiàng)目的融資能力以及擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營 規(guī)模具有很重要的意義。最后，可以盡可能的吸引外資參與到bt項(xiàng)目的 投資建設(shè)中，以提高融資的效率。二、bt項(xiàng)目建設(shè)期的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制1. 工程建設(shè)成木的風(fēng)險(xiǎn)(1) 項(xiàng)目成本風(fēng)險(xiǎn)分析bt項(xiàng)目與其他的投資建設(shè)項(xiàng)目相同，都會(huì)面臨建設(shè)成本超支的風(fēng)險(xiǎn)。在工程建設(shè)的過程中，由于建筑材料市場價(jià)格的不穩(wěn)定、勞動(dòng)成本、建設(shè) 施工的工期以及利率的浮動(dòng)都會(huì)影響bt項(xiàng)

7、目的建設(shè)成本。由于bt項(xiàng)目建 設(shè)的投資建設(shè)方要承擔(dān)項(xiàng)目的投融資以及建設(shè)任務(wù)，所以，項(xiàng)目的建設(shè)投 資方的利潤的主要來源就在bt項(xiàng)目的建設(shè)環(huán)節(jié)。項(xiàng)目建設(shè)成本的高低與 投資建設(shè)方的經(jīng)濟(jì)收益密不可分。同時(shí)由于bt模式不具備項(xiàng)目運(yùn)營的環(huán) 節(jié)，因此，如果項(xiàng)h的投資成本超支就不能夠得到相應(yīng)的補(bǔ)償，由此可見, 冇效地管理項(xiàng)目成本的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)bt項(xiàng)目的投資建設(shè)方具冇很重要的意義。(2) bt建設(shè)項(xiàng)日的成木控制首先，在bt項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營模式下來說，投資人要對(duì)整個(gè)bt項(xiàng)目的投 資建設(shè)過程以及建設(shè)項(xiàng)目的總承包建設(shè)成本進(jìn)行投資成本的控制，也就是 說，根據(jù)bt項(xiàng)目合同所約定的計(jì)價(jià)方法來計(jì)算合同價(jià)格，對(duì)建設(shè)工期、 質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等提出

8、要求并實(shí)施管理，按照地方政府(招商方)和設(shè)計(jì)單位提供 的設(shè)計(jì)資料完成施工任務(wù)，控制好整個(gè)建設(shè)過程中的建設(shè)項(xiàng)目成木。其次, 在bt項(xiàng)目的建設(shè)前期，要實(shí)時(shí)控制如對(duì)還要對(duì)bt項(xiàng)目前期工作包括征地拆遷、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目監(jiān)理、項(xiàng)h的檢實(shí)驗(yàn)等費(fèi)用進(jìn)行投資控制，避免地方政府対項(xiàng)目的規(guī)劃不夠具體和 多次改變計(jì)劃所導(dǎo)致的費(fèi)用，進(jìn)而增加項(xiàng)目投資成本控制的不確定性。因 此，在bt項(xiàng)目合同中，要明確規(guī)定建設(shè)項(xiàng)目前期的費(fèi)用占合同總價(jià)的比 例，即前期費(fèi)用與建設(shè)過程屮的費(fèi)用的比例，以確保在施工期間的施工成 木和施工利潤，保證bt項(xiàng)目的投資的經(jīng)濟(jì)收益。最后，在bt項(xiàng)目中，投 資成本的收益主要在于投資所得到的回報(bào)收益以及在bt項(xiàng)

9、目的建設(shè)中獲 取建設(shè)的施工利潤。對(duì)于建設(shè)施工的總承包商來講，如果在項(xiàng)目的建設(shè)過 程中，如果建設(shè)項(xiàng)h的成本出現(xiàn)虧損，投資所獲得的收益根本不能對(duì)其有 所彌補(bǔ)。那如果不是bt建設(shè)的運(yùn)營模式，建設(shè)的總承包投資企業(yè)則可以 通過公開招標(biāo)的方式來獲取部分合理的施工利潤，盡可能的彌補(bǔ)虧損，由 此可見，在bt項(xiàng)目的建設(shè)中對(duì)于項(xiàng)目成本控制的必要性。2. bt項(xiàng)目工程質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)控制(1) 工程質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)分析bt項(xiàng)目工程的質(zhì)量直接影響項(xiàng)目的投資建設(shè)的成敗。在通常情況f，bt項(xiàng)日的建設(shè)階段，都會(huì)授權(quán)于具體的施工單位進(jìn)行建設(shè)，那么，為了從 項(xiàng)目工程的建設(shè)環(huán)節(jié)得到較大的經(jīng)濟(jì)收益，都會(huì)盡可能的降低建設(shè)投資成 本，這就會(huì)容易引

10、起其他建設(shè)方面的問題，進(jìn)而影響建設(shè)的質(zhì)量。例如， 建設(shè)施工的中的監(jiān)管不當(dāng)，很有可能會(huì)出現(xiàn)偷工減料或者以此充好的現(xiàn) 象，進(jìn)而導(dǎo)致一定的工程質(zhì)量隱患。(2) 項(xiàng)日質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的管理措施首先，對(duì)于影響bt項(xiàng)目工程質(zhì)量的關(guān)鍵嚴(yán)肅要進(jìn)行掌握，這是有效 管理項(xiàng)目質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在，例如，工作人員、建設(shè)材料、機(jī)械設(shè)備以 及施工技術(shù)等因素。嚴(yán)格控制建設(shè)投入的材料的質(zhì)量以及影響其安裝使用 的各種其他因索，同時(shí)要對(duì)項(xiàng)目工程進(jìn)行實(shí)時(shí)地監(jiān)督與審查，從根本上保 證整個(gè)工程的質(zhì)量。其次，要選擇優(yōu)秀的承建單位，保證其具有良好的工 作團(tuán)隊(duì)，進(jìn)而保證建設(shè)施工的設(shè)計(jì)以及施工技術(shù)，確保項(xiàng)目的質(zhì)量。同時(shí) 要嚴(yán)格選擇項(xiàng)目的監(jiān)理單位，充分發(fā)揮監(jiān)理單位的作用，以保證bt項(xiàng)目 建設(shè)的資金的及時(shí)投入，規(guī)范項(xiàng)目工程的質(zhì)量以及建設(shè)施工的工期，盡可 能的減小項(xiàng)目質(zhì)量所帯來的風(fēng)險(xiǎn)?？偨Y(jié)：由于在國內(nèi)bt項(xiàng)目運(yùn)營模式仍處于探索和不斷的完善階段，在當(dāng)前 經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及激烈的競爭市場的環(huán)境下，充分認(rèn)識(shí)bt項(xiàng)目中的投資與建 設(shè)中所存在的風(fēng)險(xiǎn)以及明確對(duì)其相應(yīng)的管理措施具有極其重要的現(xiàn)實(shí)意 義，不但可以增加bt項(xiàng)目投資建設(shè)方的競爭優(yōu)勢，也可以是投資