揭開二季度五大機(jī)構(gòu)持倉“底牌”

1、 揭開二季度五大機(jī)構(gòu)持倉“底牌”本刊記者郝寧 楊光隨著上市公司2016年中報(bào)逐步披露，機(jī)構(gòu)在二季度的進(jìn)退“路線圖”漸漸清晰。作為A股市場的長線資金，社?；稹⒈ｋU(xiǎn)資金、QFII、券商對低估值、高分紅、業(yè)績穩(wěn)健增長的白馬型公司青睞有加。而陽光私募更偏好重組類型公司，押寶的味道更濃。據(jù)此，紅周刊梳理并分析五大機(jī)構(gòu)二季度持股情況，以饗讀者。QFII：偏愛成長預(yù)期強(qiáng)的績優(yōu)股由于外資多次精準(zhǔn)抄底A股，QFII的投資動向是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月10日，在已披露中報(bào)公司的前十大流通股東名單中，有14家公司在二季度被QFII新建倉。在QFII二季度新進(jìn)個(gè)股中，持續(xù)穩(wěn)定增長的業(yè)績是QFII重點(diǎn)考

2、慮的因素。記者注意到，二季度被新建倉的南鋼股份、圣農(nóng)發(fā)展、安迪蘇，中期凈利潤均實(shí)現(xiàn)了翻倍增長。上半年，圣農(nóng)發(fā)展凈利潤同比增長169.61%，預(yù)計(jì)三季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)扭虧，QFII很大程度上是看好其業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)。雞肉產(chǎn)量銷量進(jìn)一步提高，支持業(yè)績持續(xù)增長。安迪蘇中期業(yè)績也大幅超預(yù)期，凈利潤同比增長108.91%，該股在二季度被科威特政府投資局新進(jìn)持有197.41萬股。值得注意的是，近期市場熱衷于炒作漲價(jià)概念股，而安迪蘇的維生素A價(jià)格上漲和蛋氨酸銷量提升促進(jìn)了業(yè)績穩(wěn)定增長。南鋼股份在新進(jìn)個(gè)股中業(yè)績增幅最高，中期凈利潤同比增長317.82%。鋼價(jià)上漲是業(yè)績改善的根本原因，“節(jié)能環(huán)保+智慧制造”是公司未來主要

3、看點(diǎn)。在被QFII重倉持有的個(gè)股中，除了尚未公布中期業(yè)績的歌爾股份，多數(shù)公司在今年上半年凈利潤都實(shí)現(xiàn)了同比增長。其中，奧拓電子業(yè)績增速最為“搶眼”，中期凈利潤大幅增長17倍。三季報(bào)預(yù)告顯示，19月凈利潤變動幅度為172.78%220.52%。同樣被QFII看好的還有云海金屬。因銷售量較去年同期增加、產(chǎn)品成本下降，且鎂價(jià)上漲導(dǎo)致原鎂利潤增加，中期凈利潤同比大幅增長363.01%。歷史數(shù)據(jù)顯示，自2014年四季度至今的多個(gè)報(bào)告期里，被QFII重倉。記者發(fā)現(xiàn)，業(yè)績穩(wěn)定的大消費(fèi)、大藍(lán)籌是海外投資者的“最愛”，而醫(yī)藥股仍是QFII上半年重點(diǎn)看好的行業(yè)之一，這也符合了他們一貫的投資偏好。上市公司中報(bào)顯示，

4、QFII對華海藥業(yè)、魚躍醫(yī)療斥資較重，二季度末的持股市值均超過億元。除此之外，家用電器也同樣得到了QFII的認(rèn)可，老板電器、華意壓縮均在二季度新進(jìn)建倉，老板電器從2015年一季度至今始終被QFII持有。保險(xiǎn)：對國企改革概念股情有獨(dú)鐘作為重要的資金力量，險(xiǎn)資所代表的投資邏輯值得關(guān)注。從對二級市場的投資行為來看，他們所選標(biāo)的大多是以防御性為主，傾向于“穩(wěn)中有進(jìn)”的行業(yè)，持股比例靠前的仍是大藍(lán)籌。截至8月10日，在已披露中報(bào)公司的前十大流通股東名單中，有29家公司在二季度獲得險(xiǎn)資青睞，出現(xiàn)年內(nèi)首次建倉。截至二季度末，多家保險(xiǎn)公司新建倉了上海貝嶺、陸家嘴、航天信息、孚日股份、華意壓縮、酒鬼酒、艾華集團(tuán)

5、。其中，陸家嘴和通裕重工新進(jìn)持股數(shù)量超過4000萬股，航天信息新進(jìn)持股數(shù)量超過3000萬股。在保險(xiǎn)二季度增持個(gè)股中，持股利爾化學(xué)保險(xiǎn)數(shù)量增加較多，前十大流通股東中共3家機(jī)構(gòu)合計(jì)持有3058.64萬股。上半年，公司營業(yè)收入和凈利潤雙雙出現(xiàn)增長，預(yù)計(jì)三季度業(yè)績繼續(xù)出現(xiàn)回升勢頭，19月實(shí)現(xiàn)凈利潤1.111.44億元，同比預(yù)增030%，業(yè)績預(yù)增的主要原因是草銨膦等部分原藥產(chǎn)品銷售量增長所致。在保險(xiǎn)二季度新進(jìn)個(gè)股中，機(jī)械制造公司通裕重工獲得險(xiǎn)資重點(diǎn)建倉，且持股占流通股比例不低。二季度末，險(xiǎn)資持股數(shù)量高達(dá)4100萬股，占流通股比例4.53%。而通裕重工也有不俗的業(yè)績表現(xiàn)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.67

6、億元，同比增長2.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.83億元，同比增長43.89%。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的大潮中，通裕重工已在風(fēng)電、核廢料處理等多個(gè)領(lǐng)域強(qiáng)勢布局，轉(zhuǎn)型力度明顯。此外，方大集團(tuán)、新潮能源也在二季度獲險(xiǎn)資建倉，且持股比例較大。憑借著大舉買入萬科以及對廊坊發(fā)展的持續(xù)舉牌，恒大近期成為資本市場的焦點(diǎn)。隨著上市公司半年報(bào)的陸續(xù)披露，二級市場上的恒大概念股也逐漸浮出水面。一時(shí)間，資金四處找尋恒大在股市中的蹤跡，沾邊這一概念的股票也是“雞犬升天”。截至目前，平高電氣、智光電氣的半年報(bào)中出現(xiàn)了恒大人壽的身影，且均是在二季度新建倉。平高電氣半年報(bào)顯示，恒大人壽二季度新進(jìn)入前十大流通股東名單,持有448.73萬股，

7、占流通股比例0.55%。智光電氣半年報(bào)顯示，恒大人壽持有319.38萬股，占流通股比例1.69%。不難發(fā)現(xiàn)，這兩家公司最大的共同點(diǎn)就是都有著亮眼的業(yè)績。上半年，平高電氣和智光電氣凈利潤分別同比增長78.69%、82.24%，三季度也有較好的業(yè)績預(yù)期。而自2014年四季度至今的多個(gè)報(bào)告期里，QFII一直重倉平高電氣。作為貫穿全年的重要主題，保險(xiǎn)對于國資改革也是一直保持著關(guān)注。記者梳理已披露的上市公司半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)資似乎對國資上市公司有所偏愛，航天信息、上海貝嶺、湖南海利、酒鬼酒、一汽富維、燕塘乳業(yè)、華意壓縮及江中藥業(yè)均在二季度獲得建倉。在二季度新進(jìn)個(gè)股中，險(xiǎn)資對上海貝嶺的建倉力度較大。公司半年報(bào)

8、顯示，有多只保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)入前十大流通股東，持股數(shù)量達(dá)1011.12萬股，占流通股比例1.5%。有知情人士透露，險(xiǎn)資選中上海貝嶺很有可能是看中后續(xù)資產(chǎn)整合預(yù)期，公司的最終控制方為中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，作為集團(tuán)旗下重要的上市平臺，有望承接集團(tuán)核心資產(chǎn)證券化任務(wù)。與上海貝嶺情況類似，湖南海利、華意壓縮、陸家嘴等均被視為國資改革主題的重要標(biāo)的，險(xiǎn)資二季度建倉或許正是出于國資改革的預(yù)期。此外，擁有軍工背景的央企上市公司航天信息，也獲得了兩家險(xiǎn)資的進(jìn)駐。二季度，上海人壽通過傳統(tǒng)產(chǎn)品和萬能產(chǎn)品兩個(gè)賬戶共購入陸家嘴4208.65萬股。上半年，公司營業(yè)收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。社保：青睞高成長的中長線白馬股作為

9、“大資金”的代表及市場風(fēng)向標(biāo)，社保基金重倉相關(guān)個(gè)股更容易站到風(fēng)口浪尖。與保險(xiǎn)資金差不多，社?；鹪谂渲蔑L(fēng)格上同樣偏好大盤藍(lán)籌股。截至8月10日，西山煤電、碧水源、新都化工、桂冠電力、通裕重工、穗恒運(yùn)A等公司的前十大流通股東中均出現(xiàn)了社?；鸬纳碛埃径刃陆▊}27家公司。從社保基金選股標(biāo)準(zhǔn)看，業(yè)績及穩(wěn)定的成長性至關(guān)重要，尤其是在當(dāng)前的弱勢行情中，業(yè)績增長確定的個(gè)股最受社?；鹎嗖A。從二季度新進(jìn)個(gè)股所屬行業(yè)看，生物醫(yī)藥類公司占比居多。今年以來，博雅生物業(yè)績明顯提升，高增長態(tài)勢明確。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.02億元，同比增長78.38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.06億元，同比增長49.56%。眾生藥業(yè)實(shí)

10、現(xiàn)營業(yè)收入8.16億元，同比增長8.33%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.23億元，同比增長49.66%。花園生物實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.59億元，同比增長123.44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.16億元，同比增長44.92%。不難發(fā)現(xiàn)，上半年業(yè)績增幅靠前的公司，基本上都與漲價(jià)題材有關(guān)。博雅生物受益于血制品的量價(jià)齊升，花園生物受益于維生素價(jià)格的上漲，牧原股份受益于豬肉價(jià)格的提升，凈利潤同比增長超過20倍，三季報(bào)業(yè)績預(yù)計(jì)同樣出色。近期，該股在二級市場穩(wěn)步上升并溫和放量，似有啟動之勢。此外，重組轉(zhuǎn)型對機(jī)構(gòu)來說也是不可多得的利好題材。近日，蘇交科發(fā)布公告稱，擬以1811.77萬美元收購美國環(huán)境檢測服務(wù)商Test America，意在

11、打造最大的環(huán)境監(jiān)測平臺。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.24億元，同比增長40.07%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.26億元，同比增長26.02%。機(jī)構(gòu)對蘇交科不惜重金買入，社?；鸪止杀壤^6%。但引發(fā)外界關(guān)注的是，并購標(biāo)的盈利情況似乎不容樂觀，存在較大的債務(wù)壓力，隱藏著一些不確定性風(fēng)險(xiǎn)。在社保新進(jìn)個(gè)股中，社保104組合新進(jìn)大名城4119.98萬股，持股數(shù)量最多。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.19億元，同比增長114.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.5億元，同比增長168.37%。優(yōu)秀業(yè)績的背后是其向大資管轉(zhuǎn)型的決心，公司參與設(shè)立定增專項(xiàng)基金，并且加強(qiáng)布局并獲取金融及類金融業(yè)務(wù)牌照，擬出資3.5億元參與設(shè)立黃河財(cái)險(xiǎn)

12、。今年以來，消費(fèi)升級受益股也受到了機(jī)構(gòu)的大力追捧。從持股數(shù)量占流通股比例看，社?；鹪诤萌R客上配比最高，持股比例達(dá)6.79%。受益于定制家居行業(yè)的高景氣度，公司業(yè)績穩(wěn)步增長。上半年，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.3億元，同比增長26.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.69億元，同比增長40.17%。公司一直圍繞“全屋原態(tài)定制”的大家居發(fā)展戰(zhàn)略，加密一二線城市銷售網(wǎng)點(diǎn)布局的同時(shí)，加強(qiáng)四五線城市銷售網(wǎng)點(diǎn)的下沉。有人說，A股市場愿意炒題材，一些會講故事的公司股價(jià)被吹上了天。實(shí)際上，題材和故事只是業(yè)績前面的形容詞，業(yè)績才是支撐公司股價(jià)的根本。二季度末，在前十大流通股東中，券商、社保基金、公募基金、QFII等機(jī)構(gòu)也會有“默契”的組

13、團(tuán)配置，業(yè)績表現(xiàn)搶眼往往是他們青睞一只股票的真正原因。截至8月10日，碧水源被QFII、社保、券商、公募基金明顯增持。二季度末個(gè)股在前十大流通股東中出現(xiàn)了社保基金107組合和110組合，同時(shí)還吸引了QFII、券商、公募基金等機(jī)構(gòu)的青睞。數(shù)據(jù)顯示，自去年四季度新進(jìn)以來，挪威中央銀行持續(xù)增持到今年二季度。隨著機(jī)構(gòu)投資者的持續(xù)增倉，7月到目前累計(jì)漲幅達(dá)22.45%，近期股價(jià)已創(chuàng)出1月5日以來的新高，走勢明顯強(qiáng)于大盤。“大資金”的投資思路基本一致，即對具有成長性的中長線白馬股青睞有加。隨著膜技術(shù)應(yīng)用的市場不斷擴(kuò)大，碧水源的業(yè)績與效益保持了快速的增長。上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤2.70億元，同比增長76.1

14、6%。碧水源7月27日發(fā)布了最新一期投資者調(diào)研會議記錄，公司迎來了基金、券商、私募等100家機(jī)構(gòu)近300位參會人員，機(jī)構(gòu)投資者對公司的青睞可見一斑。此外，圣農(nóng)發(fā)展、山大華特和桂冠電力也被券商、社保、公募基金等機(jī)構(gòu)合力持有，它們的市場表現(xiàn)不是逆勢上漲就是抗跌性十足，主要原因還是業(yè)績穩(wěn)定增長。上半年，圣農(nóng)發(fā)展實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.24億元，同比增加23.07%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.46億元，同比增加169.61%。三季報(bào)預(yù)告顯示，公司19月凈利潤達(dá)到5.456億元，同比扭虧。上半年，桂冠電力凈利潤同比增長32.68%，高股息率與售配電新業(yè)務(wù)是亮點(diǎn)。山大華特實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.16億元，同比增長34.17%；實(shí)現(xiàn)

15、凈利潤1.06億元，同比增長66.09%。業(yè)績增長與公司基本面是密不可分的。比如，山大華特深耕兒科用藥多年，已經(jīng)形成顯著的綜合優(yōu)勢，兒科用藥受到國家政策大力扶持，在新藥審批方面有望加快，而且不受醫(yī)改招標(biāo)降價(jià)影響，反而能夠逆市提價(jià)，弱化醫(yī)藥行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)壓制。私募：偏愛押寶重組型公司早在2013年，江蘇宏寶（現(xiàn)名“長城影視”）、*ST祥龍（現(xiàn)名祥龍電業(yè)）停牌重組前火線潛伏、復(fù)牌后持股市值連翻數(shù)倍而受到監(jiān)管部門調(diào)查的蝶彩資產(chǎn)管理（上海）有限公司,一直受到資本市場的關(guān)注。在已公布的上市公司2016年半年報(bào)顯示，二季度蝶彩資管新進(jìn)兩家小盤績差重組公司蘭州黃河、東方鐵塔。東方鐵塔半年報(bào)的前十大流通股東中

16、，“蝶彩資產(chǎn)管理(上海)股份有限公司-寶樹證券投資基金”持有200萬股。全國社保基金一一四組合、中國人壽委托富國基金混合型組合、中國人壽委托富國基金公司混合型組合、匯豐晉信新動力分別新進(jìn)985.53、200.55、170.16、150.15萬股。蘭州黃河半年報(bào)的前十大流通股東中，蝶彩資產(chǎn)管理(上海)股份有限公司-寶樹證券投資基金為第八大流通股東，持有262.53萬股。前十大流通股東中，半年報(bào)新出現(xiàn)私募深圳市瀚信資產(chǎn)管理旗下的瀚信清華珠峰并購1號、瀚信獵鷹2號，分別是第六、第十大流通股東。由中國長城資產(chǎn)管理公司旗下的三家子公司合并重組成立的長城國融投資管理有限公司，新進(jìn)245.92萬股，位列第九

17、大流通股東。東方鐵塔日前披露了重大資產(chǎn)重組實(shí)施進(jìn)展，公司及標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)股東正在積極辦理該次重大資產(chǎn)重組所涉及標(biāo)的公司（四川省匯元達(dá)鉀肥有限責(zé)任公司）的資產(chǎn)過戶事宜。本次重組實(shí)施后，公司將由單一的鋼結(jié)構(gòu)制造企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)殇摻Y(jié)構(gòu)與鉀肥產(chǎn)業(yè)并行的雙主業(yè)上市公司。相比東方鐵塔的重大資產(chǎn)重組進(jìn)展,蘭州黃河卻命運(yùn)多舛。5月6日，蘭州黃河發(fā)布股東大會決議公告稱，有關(guān)公司二股東鑫遠(yuǎn)集團(tuán)借殼公司上市的議案，當(dāng)場遭到中小股東的集體否決。不知道蝶彩資管這次是否會遭遇“滑鐵盧”?無獨(dú)有偶，重組公司誠志股份二季度也被私募中信穩(wěn)健分層型證券投資集合資金信托計(jì)劃1511F期新建倉125萬股。據(jù)誠志股份4月15日公告，公司擬購買

18、惠生能源99.6%的股權(quán)，并建設(shè)相關(guān)能源建設(shè)。據(jù)悉，惠生能源是國內(nèi)領(lǐng)先的清潔能源領(lǐng)域工業(yè)氣體及基礎(chǔ)化工原料運(yùn)營商，主要產(chǎn)品為合成氣。本次交易完成后，公司將借助惠生能源邁出對新能源領(lǐng)域布局的關(guān)鍵一步。券商：抱團(tuán)白馬股查看已經(jīng)披露的上市公司中報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)，不單是券商鐘愛白馬股，而且券商、社保和公募還集體抱團(tuán)白馬股。二季度順絡(luò)電子分別被中金公司、匯添富民營活力、全國社保基金四零六組合、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、全國社?；鹆阋唤M合、廣發(fā)策略優(yōu)選新進(jìn)1304、1199.97、1133.88、1089.37、999.99、600.07萬股，占流通A股的9.4%。公司中報(bào)披露，6月末股東人數(shù)43999戶，上期為58300戶，戶數(shù)變動了-24.53%。順絡(luò)電子公司業(yè)務(wù)涉及軍工、智能汽車、指紋識別、無線充電、無人機(jī)等二級市場熱門題材，公司在1月12日以來被機(jī)構(gòu)調(diào)研了12次。順絡(luò)電子也不負(fù)眾望，其2016年半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.5億元，同比增長29.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.75億元，同比增長47.89%。其三季報(bào)業(yè)績預(yù)告也顯示，預(yù)計(jì)1-9月凈利潤24996.15萬元至27880.33萬元，同比增長30%至45%（2015年1-9月凈利潤19227.81萬元）。同樣有“現(xiàn)金奶牛”特性的濟(jì)川藥業(yè)也被兩家全國社保