郭復(fù)初財(cái)務(wù)管理第十二章

1、第十二章第十二章 外匯管理外匯管理第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理目標(biāo)外匯管理目標(biāo)第二節(jié)第二節(jié) 外匯收支管理外匯收支管理第三節(jié)第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容提要內(nèi)容提要思考題思考題第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理目標(biāo)外匯管理目標(biāo)一、外匯的基本概念一、外匯的基本概念 外幣一般是指本國(guó)貨幣以外的其他國(guó)家和地區(qū)的貨幣外幣一般是指本國(guó)貨幣以外的其他國(guó)家和地區(qū)的貨幣。目前我國(guó)對(duì)外公布的外國(guó)貨幣名稱有美元、英鎊、。目前我國(guó)對(duì)外公布的外國(guó)貨幣名稱有美元、英鎊、德國(guó)馬克、荷蘭盾、意大利里拉、日元、港幣等德國(guó)馬克、荷蘭盾、意大利里拉、日元、港幣等20余余種。這些都屬于自由兌換外幣，也是企業(yè)對(duì)外結(jié)算使種。這些都屬于自由兌換外幣

2、，也是企業(yè)對(duì)外結(jié)算使用的外幣。除此之外，其他外國(guó)貨幣不能在我國(guó)市場(chǎng)用的外幣。除此之外，其他外國(guó)貨幣不能在我國(guó)市場(chǎng)中自由兌換中自由兌換 外匯指一國(guó)對(duì)外結(jié)算所使用的以外幣表示的各種支付外匯指一國(guó)對(duì)外結(jié)算所使用的以外幣表示的各種支付手段，這些支付手段包括外國(guó)貨幣和以外幣表示的信手段，這些支付手段包括外國(guó)貨幣和以外幣表示的信用工具和有價(jià)證券，如銀行存單、商業(yè)票據(jù)、公債和用工具和有價(jià)證券，如銀行存單、商業(yè)票據(jù)、公債和股票等。股票等。 根據(jù)可否自由兌換，外匯區(qū)分為自由根據(jù)可否自由兌換，外匯區(qū)分為自由 外匯和記帳外匯外匯和記帳外匯 二、匯率及匯率制度二、匯率及匯率制度（一）匯率和匯率標(biāo)價(jià)法（一）匯率和匯率標(biāo)

3、價(jià)法匯率是指一國(guó)單位貨幣能夠購(gòu)買他國(guó)貨幣單位的數(shù)匯率是指一國(guó)單位貨幣能夠購(gòu)買他國(guó)貨幣單位的數(shù)量。也稱為匯價(jià)或外匯價(jià)格，即一國(guó)貨幣用另一國(guó)量。也稱為匯價(jià)或外匯價(jià)格，即一國(guó)貨幣用另一國(guó)幣表示的價(jià)格幣表示的價(jià)格1直接標(biāo)價(jià)法。是指以直接標(biāo)價(jià)法。是指以1單位（或單位（或100單位單位10萬(wàn)單位）的外幣為基準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨萬(wàn)單位）的外幣為基準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率的標(biāo)價(jià)方法。幣來(lái)表示其匯率的標(biāo)價(jià)方法。特點(diǎn)是：外幣數(shù)額固定不變，本國(guó)貨幣的數(shù)額則隨特點(diǎn)是：外幣數(shù)額固定不變，本國(guó)貨幣的數(shù)額則隨著外幣與本國(guó)貨幣幣值對(duì)比變化而變化，從而表現(xiàn)著外幣與本國(guó)貨幣幣值對(duì)比變化而變化，從而表現(xiàn)出匯率

4、的升降出匯率的升降 2間接標(biāo)價(jià)法。也稱為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一單位的本間接標(biāo)價(jià)法。也稱為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一單位的本國(guó)貨幣所能換到的外幣數(shù)額來(lái)表示的匯率。國(guó)貨幣所能換到的外幣數(shù)額來(lái)表示的匯率。特點(diǎn)是：本國(guó)貨幣的數(shù)額固定不變，外幣數(shù)額則隨著本特點(diǎn)是：本國(guó)貨幣的數(shù)額固定不變，外幣數(shù)額則隨著本國(guó)貨幣與外幣幣值對(duì)比的變化而變化，而表現(xiàn)出匯率國(guó)貨幣與外幣幣值對(duì)比的變化而變化，而表現(xiàn)出匯率的升降的升降（二）匯率制度（二）匯率制度 分為固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度。分為固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度。 固定匯率制度是以不同貨幣的含金量對(duì)比，制定出不固定匯率制度是以不同貨幣的含金量對(duì)比，制定出不同貨幣的匯率的制度。其特點(diǎn)

5、是匯率變動(dòng)幅度較小，同貨幣的匯率的制度。其特點(diǎn)是匯率變動(dòng)幅度較小，相對(duì)穩(wěn)定。如果匯率變動(dòng)超過(guò)規(guī)定幅度，各國(guó)中央銀相對(duì)穩(wěn)定。如果匯率變動(dòng)超過(guò)規(guī)定幅度，各國(guó)中央銀行有義務(wù)維持行有義務(wù)維持 浮動(dòng)匯率制度是由外匯市場(chǎng)上各國(guó)貨幣供求關(guān)浮動(dòng)匯率制度是由外匯市場(chǎng)上各國(guó)貨幣供求關(guān)系確定匯率的制度。其特點(diǎn)是匯率完全由貨幣供系確定匯率的制度。其特點(diǎn)是匯率完全由貨幣供求關(guān)系自發(fā)確定，中央銀行不承擔(dān)維持匯率不變求關(guān)系自發(fā)確定，中央銀行不承擔(dān)維持匯率不變的義務(wù)。的義務(wù)。 固定匯率制度是固定匯率制度是70年代前資本主義國(guó)家普遍采年代前資本主義國(guó)家普遍采用的匯率制度。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)用的匯率制度。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的

6、不穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)危機(jī)加深，大多數(shù)國(guó)家現(xiàn)采用浮動(dòng)匯率制度。從危機(jī)加深，大多數(shù)國(guó)家現(xiàn)采用浮動(dòng)匯率制度。從1994年年1月月1 日起，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、日起，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度 三、外匯管理目標(biāo)三、外匯管理目標(biāo) 企業(yè)外匯管理的目標(biāo)是力求外匯收支平衡，企業(yè)外匯管理的目標(biāo)是力求外匯收支平衡，防范外匯風(fēng)險(xiǎn)防范外匯風(fēng)險(xiǎn) ，力爭(zhēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)收入，避免外，力爭(zhēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)收入，避免外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。匯風(fēng)險(xiǎn)損失。 為實(shí)現(xiàn)外匯收支平衡，企業(yè)首先應(yīng)建立健為實(shí)現(xiàn)外匯收支平衡，企業(yè)首先應(yīng)建立健全外匯收支管理制度，如外匯收支管理責(zé)任全外匯收支管理制度，如外匯收支管理責(zé)任

7、制度，外匯收支審批制度，外匯收支分析考制度，外匯收支審批制度，外匯收支分析考核制度以及外匯收支計(jì)劃管理制度等。其次，核制度以及外匯收支計(jì)劃管理制度等。其次，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，增加外匯收入，節(jié)約企業(yè)應(yīng)采取各種措施，增加外匯收入，節(jié)約外匯支出，實(shí)現(xiàn)外匯收支平衡。如果企業(yè)自外匯支出，實(shí)現(xiàn)外匯收支平衡。如果企業(yè)自身經(jīng)過(guò)努力無(wú)法實(shí)現(xiàn)外匯收支平衡，也可以身經(jīng)過(guò)努力無(wú)法實(shí)現(xiàn)外匯收支平衡，也可以通過(guò)外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)達(dá)到收支平衡通過(guò)外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)達(dá)到收支平衡 返回返回第二節(jié)第二節(jié) 外匯收支管理外匯收支管理一、企業(yè)外匯收支項(xiàng)目一、企業(yè)外匯收支項(xiàng)目（一）企業(yè)外匯收入（一）企業(yè)外匯收入企業(yè)外匯收入的主要項(xiàng)目包括：企業(yè)外匯

8、收入的主要項(xiàng)目包括：1外幣投資外幣投資 2銷售外匯收入銷售外匯收入 3對(duì)外轉(zhuǎn)讓技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等獲得的外幣收入對(duì)外轉(zhuǎn)讓技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等獲得的外幣收入4外匯借款外匯借款 （二）企業(yè)外匯支出（二）企業(yè)外匯支出企業(yè)外匯支出主要項(xiàng)目包括：企業(yè)外匯支出主要項(xiàng)目包括：1進(jìn)口原材料、設(shè)備和其他物資的支出。進(jìn)口原材料、設(shè)備和其他物資的支出。2引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)的外幣支出。引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)的外幣支出。3外籍工作人員工資福利的外幣支出。外籍工作人員工資福利的外幣支出。4銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的外幣支出。銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的外幣支出。5償付外匯借款本息支出。償付外匯借款本息支出。6外商投資人分得的股利支出和其他

9、收益支出。外商投資人分得的股利支出和其他收益支出。7外商資本金回收的外幣支出以及其他。外商資本金回收的外幣支出以及其他。 二、企業(yè)外匯收支財(cái)務(wù)管理制度二、企業(yè)外匯收支財(cái)務(wù)管理制度（一）建立企業(yè)外匯收支計(jì)劃管理制度（一）建立企業(yè)外匯收支計(jì)劃管理制度（二）建立企業(yè)外匯收支管理責(zé)任體系（二）建立企業(yè)外匯收支管理責(zé)任體系（三）建立外匯收支審批制度（三）建立外匯收支審批制度（四）建立外匯收支分析考核制度（四）建立外匯收支分析考核制度 三、企業(yè)外匯收支平衡措施三、企業(yè)外匯收支平衡措施（一）增加產(chǎn)品出口，多創(chuàng)外匯收入（一）增加產(chǎn)品出口，多創(chuàng)外匯收入（二）推進(jìn)原材料、零配件的國(guó)產(chǎn)化。（二）推進(jìn)原材料、零配件的

10、國(guó)產(chǎn)化。（三）實(shí)行綜合補(bǔ)償，力保外匯收支平衡（三）實(shí)行綜合補(bǔ)償，力保外匯收支平衡（四）合理確定外匯開(kāi)支順序，嚴(yán)格外匯開(kāi)支（四）合理確定外匯開(kāi)支順序，嚴(yán)格外匯開(kāi)支審查制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制，確保外匯收支平審查制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制，確保外匯收支平衡衡 返回返回第三節(jié)第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)管理一、外匯風(fēng)險(xiǎn)及其種類一、外匯風(fēng)險(xiǎn)及其種類（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)概念與成因（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)概念與成因 外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融活動(dòng)外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融活動(dòng)中，由于外匯匯率變動(dòng)，使企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)的中，由于外匯匯率變動(dòng)，使企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)價(jià)值及負(fù)債、收入和支出增加或減少，可資產(chǎn)價(jià)值及負(fù)債、收入和支出

11、增加或減少，可能發(fā)生損失，其結(jié)果是不確定的。外匯風(fēng)險(xiǎn)的能發(fā)生損失，其結(jié)果是不確定的。外匯風(fēng)險(xiǎn)的根本起因是匯率變化莫測(cè)。根本起因是匯率變化莫測(cè)。 （二）外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類1交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)用某種外交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)用某種外幣結(jié)算的交易，從成交到收款的一般時(shí)間內(nèi)，幣結(jié)算的交易，從成交到收款的一般時(shí)間內(nèi)，由于匯率變動(dòng)，而可能引起的損失。由于匯率變動(dòng)，而可能引起的損失。2會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)后企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用和損率變動(dòng)后企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用和損益增加或減少而形成的收益或損失。益增加或減少而形

12、成的收益或損失。3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于意料之外的匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于意料之外的匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的產(chǎn)銷數(shù)量、價(jià)格、成本等產(chǎn)生率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的產(chǎn)銷數(shù)量、價(jià)格、成本等產(chǎn)生影響，從而引起企業(yè)未來(lái)一定期間收益減少的影響，從而引起企業(yè)未來(lái)一定期間收益減少的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。 二、外匯匯率趨勢(shì)預(yù)測(cè)二、外匯匯率趨勢(shì)預(yù)測(cè)（一）影響外匯變動(dòng)的主要因素（一）影響外匯變動(dòng)的主要因素 1國(guó)際收支狀況。如果國(guó)際收入大于支出，國(guó)際收支狀況。如果國(guó)際收入大于支出，國(guó)際收支出現(xiàn)順差，則外幣供應(yīng)充足，外匯匯國(guó)際收支出現(xiàn)順差，則外幣供應(yīng)充足，外匯匯率下降，本國(guó)貨幣匯率上升；反之，出現(xiàn)逆差，率下降，本國(guó)貨幣匯

13、率上升；反之，出現(xiàn)逆差，本國(guó)貨幣匯率下降。本國(guó)貨幣匯率下降。 2通貨膨脹程度。當(dāng)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)通貨膨脹，本通貨膨脹程度。當(dāng)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)通貨膨脹，本國(guó)貨幣貶值，若外幣幣值不變，則會(huì)使本國(guó)貨幣國(guó)貨幣貶值，若外幣幣值不變，則會(huì)使本國(guó)貨幣的匯率下跌和外匯匯率上升。反之，通貨膨脹率的匯率下跌和外匯匯率上升。反之，通貨膨脹率低，該國(guó)貨幣的匯率將會(huì)趨于穩(wěn)定或上升。低，該國(guó)貨幣的匯率將會(huì)趨于穩(wěn)定或上升。 3利率水平。高利率水平促使外國(guó)資本流利率水平。高利率水平促使外國(guó)資本流入，使外匯供過(guò)于求，導(dǎo)致該國(guó)貨幣匯率上升。入，使外匯供過(guò)于求，導(dǎo)致該國(guó)貨幣匯率上升。反之，導(dǎo)致外匯匯率上升。反之，導(dǎo)致外匯匯率上升。 4關(guān)稅政策。如

14、果增加進(jìn)口關(guān)稅，降低或關(guān)稅政策。如果增加進(jìn)口關(guān)稅，降低或免除出口關(guān)稅，會(huì)增加外匯收入，減少外匯支免除出口關(guān)稅，會(huì)增加外匯收入，減少外匯支出，出現(xiàn)貿(mào)易順差，可使本國(guó)貨幣匯率上升，出，出現(xiàn)貿(mào)易順差，可使本國(guó)貨幣匯率上升，反之，會(huì)使本國(guó)貨幣匯率下降。反之，會(huì)使本國(guó)貨幣匯率下降。 （二）匯率的預(yù)測(cè)（二）匯率的預(yù)測(cè) 1自由浮動(dòng)匯率制度下的匯率預(yù)測(cè)。自由浮動(dòng)匯率制度下的匯率預(yù)測(cè)。 （1）根據(jù)通貨膨脹率的變動(dòng)預(yù)測(cè)匯率。）根據(jù)通貨膨脹率的變動(dòng)預(yù)測(cè)匯率。 （2）根據(jù)利率的變動(dòng)預(yù)測(cè)匯率。）根據(jù)利率的變動(dòng)預(yù)測(cè)匯率。 （3）根據(jù)遠(yuǎn)期匯率與未來(lái)即期匯率的關(guān)系預(yù)測(cè)匯率）根據(jù)遠(yuǎn)期匯率與未來(lái)即期匯率的關(guān)系預(yù)測(cè)匯率 2固定匯率

15、制度下的匯率預(yù)測(cè)。固定匯率制度下的匯率預(yù)測(cè)。 （1）通過(guò)對(duì)一國(guó)的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如國(guó)際收）通過(guò)對(duì)一國(guó)的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如國(guó)際收支、通貨膨脹率、實(shí)際利率以及該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，支、通貨膨脹率、實(shí)際利率以及該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)的時(shí)間和幅度。預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)的時(shí)間和幅度。 （2）通過(guò)外匯儲(chǔ)備、官方匯率與非官方匯）通過(guò)外匯儲(chǔ)備、官方匯率與非官方匯率的差距的變動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。率的差距的變動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。 在預(yù)測(cè)固定匯率制度下的匯率變化時(shí)，可按在預(yù)測(cè)固定匯率制度下的匯率變化時(shí)，可按下列步驟進(jìn)行：下列步驟進(jìn)行：一，首先依據(jù)各種基本經(jīng)濟(jì)因素如通貨膨脹一，首先依據(jù)各種基本經(jīng)濟(jì)因素如通貨膨脹和利率水平，并參照和利率水平，并參

16、照“平行平行”市場(chǎng)或黑市市場(chǎng)匯率，市場(chǎng)或黑市市場(chǎng)匯率，計(jì)算出平衡匯率，然后比較目前的實(shí)際匯率與平衡計(jì)算出平衡匯率，然后比較目前的實(shí)際匯率與平衡匯率的差異到底有多大。匯率的差異到底有多大。二，預(yù)計(jì)國(guó)際收支狀況。應(yīng)考慮貿(mào)易收支和資本流動(dòng)二，預(yù)計(jì)國(guó)際收支狀況。應(yīng)考慮貿(mào)易收支和資本流動(dòng)三，根據(jù)第二步驟的結(jié)果，估計(jì)中央銀行的外匯三，根據(jù)第二步驟的結(jié)果，估計(jì)中央銀行的外匯儲(chǔ)備水平，以及它能從一些國(guó)際金融機(jī)構(gòu)借到外匯儲(chǔ)備水平，以及它能從一些國(guó)際金融機(jī)構(gòu)借到外匯的能力。幫助預(yù)測(cè)人員估計(jì)政府可以堅(jiān)持多久而不的能力。幫助預(yù)測(cè)人員估計(jì)政府可以堅(jiān)持多久而不必改變目前的匯率。必改變目前的匯率。 第四，預(yù)測(cè)政府可能采取的

17、對(duì)策。第四，預(yù)測(cè)政府可能采取的對(duì)策。第五，分析政府可能采取的對(duì)策對(duì)未來(lái)第五，分析政府可能采取的對(duì)策對(duì)未來(lái)匯率的影響。匯率的影響。三、外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范三、外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范（一）交易風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范（一）交易風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范 在管理這兩種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要采用以下方法。在管理這兩種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要采用以下方法。 1遠(yuǎn)期外匯買賣。公司把預(yù)期收進(jìn)或付遠(yuǎn)期外匯買賣。公司把預(yù)期收進(jìn)或付出的外匯，以約定的匯率和時(shí)間，將來(lái)在外出的外匯，以約定的匯率和時(shí)間，將來(lái)在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行交割。它通常用于公司收益和匯市場(chǎng)上進(jìn)行交割。它通常用于公司收益和資金流動(dòng)中的貨幣保值。資金流動(dòng)中的貨幣保值。 2資產(chǎn)負(fù)債的平衡方法。將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)

18、資產(chǎn)負(fù)債的平衡方法。將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)和有風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)債作一平衡。這種方法要求資產(chǎn)和有風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)債作一平衡。這種方法要求資產(chǎn)負(fù)債表上的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)的數(shù)額相等，負(fù)債表上的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)的數(shù)額相等，使凈折算風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)減去風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)）為零，使凈折算風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)減去風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)）為零，這樣，外匯匯率的變動(dòng)就不會(huì)產(chǎn)生任何折算收這樣，外匯匯率的變動(dòng)就不會(huì)產(chǎn)生任何折算收益或損失。這種方法也可以用來(lái)化解同時(shí)收進(jìn)益或損失。這種方法也可以用來(lái)化解同時(shí)收進(jìn)和付出數(shù)額相等外匯的交易風(fēng)險(xiǎn)和付出數(shù)額相等外匯的交易風(fēng)險(xiǎn) 3資金的調(diào)動(dòng)。公司通過(guò)資金調(diào)動(dòng)，也可資金的調(diào)動(dòng)。公司通過(guò)資金調(diào)動(dòng)，也可以減少風(fēng)險(xiǎn)，主要是提前或推遲應(yīng)收款

19、和應(yīng)付以減少風(fēng)險(xiǎn)，主要是提前或推遲應(yīng)收款和應(yīng)付款的時(shí)間?？畹臅r(shí)間。 4貨幣市場(chǎng)保值。公司在貨幣市場(chǎng)上借貨幣市場(chǎng)保值。公司在貨幣市場(chǎng)上借入以一種貨幣表示的資金，并將其轉(zhuǎn)換成入以一種貨幣表示的資金，并將其轉(zhuǎn)換成另一種貨幣，到貨款期滿時(shí)，再以生產(chǎn)經(jīng)另一種貨幣，到貨款期滿時(shí)，再以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取得的前一種貨幣收入歸還本息，從而營(yíng)取得的前一種貨幣收入歸還本息，從而使公司在交易中不再有任何風(fēng)險(xiǎn)。使公司在交易中不再有任何風(fēng)險(xiǎn)。5平行貸款。來(lái)自不同國(guó)家的兩家跨國(guó)公平行貸款。來(lái)自不同國(guó)家的兩家跨國(guó)公司可安排在一個(gè)具體時(shí)間內(nèi)彼此借用對(duì)方國(guó)司可安排在一個(gè)具體時(shí)間內(nèi)彼此借用對(duì)方國(guó)家貨幣，在商定的最后日期再交還各自所借家貨幣

20、，在商定的最后日期再交還各自所借的貨幣。的貨幣。 6價(jià)格調(diào)整。跨國(guó)公司通過(guò)改變價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)價(jià)格調(diào)整。跨國(guó)公司通過(guò)改變價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)公司的收益狀況，以達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。公司的收益狀況，以達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。 防止交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的方法除了上述方防止交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的方法除了上述方法，還有信貸互換、貨幣互換等方法。法，還有信貸互換、貨幣互換等方法。 （二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解的重要方法是走經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解的重要方法是走多元路線，即實(shí)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分散化，財(cái)務(wù)多元路線，即實(shí)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分散化，財(cái)務(wù)活動(dòng)多樣化?；顒?dòng)多樣化。 1生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分散化。公司在許多國(guó)家和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分散化。公司在許多國(guó)家和地區(qū)組織生產(chǎn)、銷售和其他業(yè)務(wù)活動(dòng)，在匯地區(qū)組織生產(chǎn)、銷售和其他業(yè)務(wù)活動(dòng)，在匯率變化的情況下，以一個(gè)子公司的收益彌補(bǔ)率變化的情況下，以一個(gè)子公司的收益彌補(bǔ)另一個(gè)子公司的損失，以在某些市場(chǎng)上的優(yōu)另一個(gè)子公司的損失，以在某些市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)在另一些市場(chǎng)上的弱勢(shì)，從而使經(jīng)濟(jì)勢(shì)彌補(bǔ)在另一些市場(chǎng)上的弱勢(shì)，從而使經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不同影響相互抵消，從總體上保風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不同影響相互抵消，從總體上保持公司收入的一性持公司收入的一性 2財(cái)務(wù)活