【推薦】估值調(diào)整機(jī)制補(bǔ)償款的會計(jì)處理

1、精品資料歡迎下載估值調(diào)整機(jī)制補(bǔ)償款的會計(jì)處理【導(dǎo)讀】近年來,估值調(diào)整機(jī)制（ValuationAdjustmentMechanism俗稱對賭協(xié)議,以下簡稱 VAM）作為股權(quán)投資中平穩(wěn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的有效工具得到廣泛應(yīng)用,常見于創(chuàng)投資本和成長資本等不以取得被投資公司控股權(quán)為目的投資案例中；投融資雙方將來依據(jù)目標(biāo)企業(yè)運(yùn)營業(yè)績,依據(jù)商定對資產(chǎn)或者股權(quán)進(jìn)行對價(jià)調(diào)整,但是在會計(jì)和稅務(wù)處理上,對價(jià)調(diào)整的依據(jù)、對價(jià)調(diào)整收入和成本費(fèi)用的確認(rèn)、是否應(yīng)繳稅、如何稅前扣除等問題仍缺乏確定性規(guī)范；本文通過一就案例, 對 VAM的補(bǔ)償款如何進(jìn)行會計(jì)和稅務(wù)處理提出一些觀點(diǎn)和看法；案例某上市 A公司以 172834.792 萬元

2、價(jià)格受讓 B 公司持有 C公司 65%股權(quán)和 D公司持有 C公司30%的股權(quán),股權(quán)交易價(jià)格以評估機(jī)構(gòu)評估的公允價(jià)值確定；B 公司、 D公司均與 A 公司構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系,但并非控股股東；為愛惜上市公司及其中小股東的權(quán)益,對C公司做了盈利推測,轉(zhuǎn)讓方 B 公司、 D公司的控股股東E 公司與 A 公司簽訂“對賭協(xié)議”；雙方商定,將來三年（ 2021 年2021 年）, C公司凈利潤假如無法達(dá)到推測的 8169 萬元、 9452 萬元和11630 萬元, E 公司將按權(quán)益比例,以現(xiàn)金補(bǔ)償方式補(bǔ)足凈利潤差額部分； C公司 2021 年實(shí)際凈利潤為 -3503 萬元,與 E公司承諾的缺口為 11672 萬元

3、； A公司于 2021 年收回了補(bǔ)償款,對此款項(xiàng)如何處理？是計(jì)收入納稅仍是直接沖減投資成本？目前主要有以下幾個(gè)觀點(diǎn)；觀點(diǎn)一：計(jì)收入納稅；理由是國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅應(yīng)納稅所得額如干問題的公告（國家稅務(wù)總局公告 2021 年第 29 號）規(guī)定,企業(yè)接收股東劃入資產(chǎn),凡作為收入處理EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載的,說明該事項(xiàng)不屬于企業(yè)正常接受股東股權(quán)投資行為,而是接受捐贈行為,應(yīng)計(jì)入收入總額運(yùn)算繳納企業(yè)所得稅；觀點(diǎn)二：直接沖減投資成本；理由是A 公司在估值調(diào)整期內(nèi)支付的股權(quán)收購對價(jià),是基于目標(biāo) C公司已經(jīng)在“將來收益法”下對其股權(quán)評估作價(jià)時(shí)考慮

4、了將來的盈利,E 公司支付的盈利補(bǔ)償款,實(shí)際上是返仍部分收購對價(jià),是基于將來盈利而作出的對目標(biāo)C公司資產(chǎn)估值偏高的對價(jià)調(diào)整,不同于從被投資公司中分得的股利；又由于C公司股權(quán)比率沒有發(fā)生變動,因此, A公司實(shí)際收到的盈利補(bǔ)償款,不作收好處理,直接沖減長期股權(quán)投資賬面成本,削減計(jì)稅基礎(chǔ),付款方B、D公司就作為增加長期股權(quán)投資賬面成本,相應(yīng)增加計(jì)稅基礎(chǔ)；觀點(diǎn)三：按期權(quán)進(jìn)行處理；理由是VAM就是收購方與出讓方在達(dá)成股權(quán)收購協(xié)議時(shí),對于將來不確定的情形進(jìn)行一種商定；上例中,“對賭協(xié)議”商定,假如C公司利潤不達(dá)標(biāo), E 公司要向 A 公司支付補(bǔ)償,實(shí)際是E公司向 A公司賣出了一份看跌期權(quán),因此,VAM實(shí)際

5、上就是期權(quán)的一種形式；法理分析VAM是投資方（如私募股權(quán)投資,簡稱PE或風(fēng)險(xiǎn)投資,簡稱 VC）與被投資的目標(biāo)公司原股東之間信息不對稱,對于目標(biāo)公司將來經(jīng)營績效的不確定性“暫不爭議”,被視為投融資雙方對將來不確定性爭議的妥協(xié)；為確保投資交易的合理性與公平性,和諧投資后的目標(biāo) 公司股東（包括投資方與原股東）之間關(guān)系,勉勵(lì)目標(biāo)公司股東（往往也是企業(yè)運(yùn)營的控 制者）為企業(yè)效力,于是產(chǎn)生此項(xiàng)機(jī)制；VAM作為一種理財(cái)工具,既對融資方起著確定的勉勵(lì)作用,又對目標(biāo)企業(yè)的估值準(zhǔn)時(shí)進(jìn)行調(diào)整,是投資方利益的愛惜傘；上例中, A 公司收到 E 公司盈利補(bǔ)償款是否可以按期權(quán)進(jìn)行處理？筆者認(rèn)為,按期權(quán)進(jìn)行處理從理論上是完

6、備的,但在實(shí)務(wù)中帶有不確定性,也不好操作；理由是：依據(jù)企業(yè)會EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載計(jì)準(zhǔn)就第 22 號金融工具的確認(rèn)和計(jì)量的規(guī)定,將VAM作為一種衍生金融工具,雙方需要對這種實(shí)物期權(quán)進(jìn)行定價(jià),實(shí)際操作比較困難,假如無精確定價(jià),后續(xù)的會計(jì)計(jì)量和稅務(wù)處理就難以進(jìn)行；再說期權(quán)的法律定位尚不清晰,會計(jì)也鮮有應(yīng)用,暫不宜引入稅法領(lǐng)域；那么,不按期權(quán)進(jìn)行處理,是沖投資成本仍是計(jì)收入？筆者認(rèn)為,處理此問題的關(guān)鍵是認(rèn)定該補(bǔ)償款是屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的一部分,仍是單獨(dú)的一項(xiàng)收入；從協(xié)議的形式上看,股權(quán)轉(zhuǎn)讓主合同不包括VAM,也就不行能包括獲得的利益,VAM一般

7、以附屬協(xié)議的形式存在,其利益的收回也具有不確定性；由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本在股權(quán)過戶后就已經(jīng)確定,被收購的股權(quán)未發(fā)生轉(zhuǎn)讓,如將此款項(xiàng)作為收入納稅,相應(yīng)的成本費(fèi)用又不能稅前扣除,同時(shí), VAM期間與主合同的簽訂時(shí)間也較長,短就一年,長就三五年,以此來確認(rèn)收入和沖減投資成本實(shí)不行??；從協(xié)議的內(nèi)容上看,履行主合同,除股權(quán)交易外沒有支付任何對價(jià),盈利補(bǔ)償款雖是主合同的附隨性收入,而實(shí)際上是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同對價(jià)的一部分；VAM的性質(zhì)是估值調(diào)整,如前所述,股權(quán)交易價(jià)格是在交易雙方信息不對稱條件下對目標(biāo)企業(yè)真實(shí)價(jià)值（將來的盈利能力）認(rèn)定不一樣所確定的,并不是雙方真實(shí)愿意的交易價(jià)格,所以通過VAM對雙方的預(yù)估價(jià)值進(jìn)行調(diào)整

8、,以達(dá)到雙方都認(rèn)可的價(jià)值；當(dāng)目標(biāo)公司C未實(shí)現(xiàn)商定的經(jīng)營業(yè)績時(shí),對股權(quán)收購方來說是資產(chǎn)減值,實(shí)際收到的補(bǔ)償款是對資產(chǎn)減值的補(bǔ)償,對股權(quán)出讓方來說,支付補(bǔ)償款不再形成資產(chǎn),而應(yīng)直接計(jì)入當(dāng)期損益；從相關(guān)規(guī)定上看,企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)就規(guī)定,企業(yè)在持有資產(chǎn)期間,應(yīng)當(dāng)在會計(jì)期末判定資產(chǎn)是否存在減值跡象,假如發(fā)生減值缺失,不論接受成本法核算仍是權(quán)益法核算,均應(yīng)計(jì)提減值預(yù)備并計(jì)入當(dāng)期損益；在投資資產(chǎn)的稅務(wù)處理上,企業(yè)所得稅法實(shí)施條例第五十六條規(guī)定,企業(yè)的投資資產(chǎn)以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ),所稱歷史成本,指企業(yè)取得該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)實(shí)際EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載發(fā)生的支出；企業(yè)所

9、得稅法第十四條規(guī)定,企業(yè)對外投資期間,投資資產(chǎn)的成本在運(yùn)算應(yīng)納稅所得額時(shí)不得扣除；企業(yè)所得稅法實(shí)施條例第七十一條又連續(xù)補(bǔ)充說明,企業(yè)所得稅法第十四條所稱投資資產(chǎn),指企業(yè)對外進(jìn)行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資形成的資產(chǎn)；企業(yè)在轉(zhuǎn)讓或者處置投資資產(chǎn)時(shí),投資資產(chǎn)的成本,準(zhǔn)予扣除；對于股權(quán)投資缺失所得稅處理,國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資缺失所得稅處理問題的公告（國家稅務(wù)總局公告 2021年第 6 號）規(guī)定,企業(yè)對外進(jìn)行權(quán)益性投資所發(fā)生的缺失,在經(jīng)確認(rèn)的缺失發(fā)生年度,作為企業(yè)缺失在運(yùn)算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時(shí)一次性扣除；因此,依據(jù)上述規(guī)定,股權(quán)以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ),持有期間資產(chǎn)增值或者減值除規(guī)定外,不得調(diào)整該資產(chǎn)的計(jì)

10、稅基礎(chǔ),成本在股權(quán)持有期間不得扣除,只有在股權(quán)轉(zhuǎn)讓或處置時(shí)方能扣除,股權(quán)投資所發(fā)生的缺失, 在經(jīng)確認(rèn)的缺失發(fā)生年度,作為企業(yè)缺失在運(yùn)算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時(shí)一次性扣除；綜上所述, A公司取得補(bǔ)償款時(shí),其投資的計(jì)稅基礎(chǔ)不變,等將來這筆投資收回、轉(zhuǎn)讓時(shí)再按收益或缺失處理；估值調(diào)整期間,A 公司應(yīng)依據(jù) C公司的凈利潤指標(biāo),依據(jù)協(xié)議的事先商定計(jì)提減值預(yù)備,實(shí)際收到補(bǔ)償款時(shí),沖減減值預(yù)備,年終有余額時(shí)再進(jìn)行納稅調(diào)整； B、D公司支付補(bǔ)償款時(shí),作以前年度損益調(diào)整,計(jì)入當(dāng)期損益,多繳的企業(yè)所得稅申請予 以退仍；具體會計(jì)分錄如下：A 公司計(jì)提減值預(yù)備為 11672×95% 11088.4 （萬元）；借：投資收益長期投資減值預(yù)備11088.4貸：長期投資減值預(yù)備 D公司 3501.6長期投資減值預(yù)備B 公司 7586.8 ；資產(chǎn)減值缺失不答應(yīng)稅前扣除,形成可抵扣暫時(shí)性差異11088.4 ×25% 2772.1 （萬元）；借：遞延所得稅資產(chǎn) 2772.1貸：所得稅費(fèi)用2772.1 ；EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載實(shí)際收回補(bǔ)償款時(shí), 借：銀行存款貸：投資收益長期投資減值預(yù)備；B 和 D公司支付補(bǔ)償款時(shí), 借：以前