《投資學(xué)》第十章技術(shù)分析

1、 本章內(nèi)容 w1、技術(shù)分析概述 w2、K線理論w3、切線分析 w4、形態(tài)理論 w5、指標(biāo)分析 w6、波浪理論課外分享 有人說財(cái)務(wù)自由有5個(gè)等級：一級財(cái)務(wù)自由，菜市場買菜不看貴賤；二級財(cái)務(wù)自由，商場購物不看貴賤；三級財(cái)務(wù)自由，珠寶奢侈店血拼不看貴賤；四級財(cái)務(wù)自由，樓盤買房不看貴賤；五級財(cái)務(wù)自由，也就是最高級別的財(cái)務(wù)自由，是買公司不看貴賤。 感謝股市，A股投資者目前好像都超越了前四個(gè)級別而直接進(jìn)入了第五級財(cái)務(wù)自由。 在狂熱氣氛中直接進(jìn)入第五級別即買公司股票不看貴賤的那些人，可能很快失去其最基本的財(cái)務(wù)自由：第一級別的財(cái)務(wù)自由。 第一節(jié)第一節(jié) 技術(shù)分析方法概述技術(shù)分析方法概述 技術(shù)分析和基本面分析技術(shù)

2、分析和基本面分析相結(jié)合相結(jié)合： 基本面選基本面選好公司好公司與技術(shù)分析選與技術(shù)分析選好股票；好股票；好公司并不一定就是好股票好公司并不一定就是好股票，因?yàn)樵诋?dāng)前某時(shí)點(diǎn)上，好，因?yàn)樵诋?dāng)前某時(shí)點(diǎn)上，好公司已經(jīng)獲得了較高的溢價(jià)，失去了股價(jià)上升的動(dòng)能；公司已經(jīng)獲得了較高的溢價(jià)，失去了股價(jià)上升的動(dòng)能；如何讓好公司成為好股票？關(guān)鍵在于買入的時(shí)機(jī)和價(jià)格。如何讓好公司成為好股票？關(guān)鍵在于買入的時(shí)機(jī)和價(jià)格。 因此，應(yīng)該將因此，應(yīng)該將技術(shù)分析和基本面分析技術(shù)分析和基本面分析相結(jié)合，相結(jié)合，即即首先用基本面分析選擇好公司，然后再利用技術(shù)分析選首先用基本面分析選擇好公司，然后再利用技術(shù)分析選擇好買入的時(shí)點(diǎn)。擇好買入的

3、時(shí)點(diǎn)。 第一節(jié)第一節(jié) 技術(shù)分析方法概述技術(shù)分析方法概述 技術(shù)分析的定義技術(shù)分析的定義 通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，運(yùn)用一系列方法進(jìn)行歸納和總結(jié)，概括出一些典型的行為，并據(jù)此預(yù)測證券市場行情的未來變化。 其特征表現(xiàn)為：其特征表現(xiàn)為： (1)運(yùn)用歷史資料進(jìn)行分析。 (2)大量采用統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和圖形方法。 (3)許多技術(shù)分析方法包含著對人們 心理活動(dòng)的定量分析。 第一節(jié)第一節(jié) 技術(shù)分析方法概述技術(shù)分析方法概述 技術(shù)分析和基本面分析的區(qū)別：技術(shù)分析和基本面分析的區(qū)別： 技術(shù)分析是對股票價(jià)格變動(dòng)趨勢的分析，其目的是預(yù)測股價(jià)變動(dòng)的方向和幅度，提供買賣時(shí)點(diǎn)； 基本面分析是對股票價(jià)值的分析，其目的是判斷股票價(jià)格相

4、對于價(jià)值的高低，幫助精選個(gè)股。 技術(shù)分析是根據(jù)歷史資料分析股票價(jià)格的未來變化；基本面分析是根據(jù)預(yù)期股息和貼現(xiàn)率確定股票內(nèi)在價(jià)值。 技術(shù)分析側(cè)重于短期分析和個(gè)股分析； 基本面分析著重于長期分析和大勢分析。 第一節(jié)第一節(jié) 技術(shù)分析方法概述技術(shù)分析方法概述 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) （三大假設(shè)）（三大假設(shè)）1、市場反映一切市場反映一切-基石基石 股價(jià)的市場表現(xiàn)包含一切信息；有效市場理論中的強(qiáng)有效市場理論中的強(qiáng) 勢市場。勢市場。2、股價(jià)的變動(dòng)有規(guī)律股價(jià)的變動(dòng)有規(guī)律可循可循-根本根本 股價(jià)變動(dòng)具有趨勢并保持趨勢3、歷史會(huì)重演歷史會(huì)重演-生命生命 當(dāng)過去某個(gè)時(shí)候影響股價(jià)的相同或類似因素再次發(fā)生

5、時(shí)，股價(jià)將會(huì)出現(xiàn)類似的變動(dòng)。 2010年4月13日發(fā)改委上調(diào)油價(jià)，早上7時(shí)49分，青海玉樹縣7.1級地震。 2010年10月25日發(fā)改委上調(diào)油價(jià)。同一天，印尼蘇門答臘島7.2級地震，并引發(fā)海嘯。 2011年2月20日發(fā)改委再次上調(diào)油價(jià)，新西蘭發(fā)生6.5級地震。 2011年3月11日發(fā)改委再次上調(diào)油價(jià)，日本發(fā)生大地震。 2011年4月7日發(fā)改委再次上調(diào)油價(jià)，日本本州島東北部再次發(fā)生7.4級地震。 2013年2月7日發(fā)改委再次上調(diào)油價(jià)，菲律賓中部發(fā)生地震。 2015年2月28日發(fā)改委2015年首次上調(diào)油價(jià)，云南發(fā)生5.5級地震。. 前天,發(fā)改委宣布自2015年4月25日零時(shí)起上調(diào)油價(jià),因此,昨天一

6、天,我都在膽戰(zhàn)心驚中小心翼翼地度過.一直到下午,沒有聽到有地震的消息,不禁對發(fā)改委的神力有所懷疑了.看來，發(fā)改委也沒啥稀奇的，也有預(yù)測不準(zhǔn)確的時(shí)候，因此，對發(fā)改委的崇拜頓時(shí)減少了幾分。誰知道下午5點(diǎn)尼泊爾發(fā)生8.1級地震。震驚！太震驚了！發(fā)改委又一次神一樣的預(yù)測成功！在此，我要向神圣的發(fā)改委致以真誠的歉意，我不該對你用上調(diào)油價(jià)來預(yù)測地震的能力有所懷疑。從今以后，我絕不聽地震局的，我只聽發(fā)改委的！ 第一節(jié)第一節(jié) 技術(shù)分析方法概述技術(shù)分析方法概述 技術(shù)分析的技術(shù)分析的基本基本要素要素 1、兩個(gè)基本要素：價(jià)、量、兩個(gè)基本要素：價(jià)、量 股票市場行情最基本的表現(xiàn)就是股票市場行情最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)成交

7、價(jià)和和成交成交量。量。 買賣雙方對價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量來確認(rèn)。買賣雙方對價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量來確認(rèn)。當(dāng)認(rèn)同程度小、分歧大時(shí)，成交量大；反之亦當(dāng)認(rèn)同程度小、分歧大時(shí)，成交量大；反之亦然。然。關(guān)系關(guān)系組合組合：逆時(shí)針曲線的逆時(shí)針曲線的8個(gè)階段（見個(gè)階段（見163頁）頁） 第一節(jié)第一節(jié) 技術(shù)分析方法概述技術(shù)分析方法概述 技術(shù)分析的技術(shù)分析的基本基本要素要素 2、從兩個(gè)基本方面：時(shí)、空、從兩個(gè)基本方面：時(shí)、空 一是時(shí)間：分析一是時(shí)間：分析完成某個(gè)過程需要的完成某個(gè)過程需要的時(shí)間長短時(shí)間長短； 二是空間：分析某一時(shí)點(diǎn)上價(jià)、量變動(dòng)的二是空間：分析某一時(shí)點(diǎn)上價(jià)、量變動(dòng)的空間范空間范圍。圍。 時(shí)空的配

8、比關(guān)系：時(shí)空的配比關(guān)系：“橫起來有多長，豎起來就有多高橫起來有多長，豎起來就有多高” 空間幅度大，時(shí)間將短暫；時(shí)間持續(xù)越長，空間空間幅度大，時(shí)間將短暫；時(shí)間持續(xù)越長，空間幅度將大。幅度將大。（利于挖掘有著巨大上升潛力的股票）（利于挖掘有著巨大上升潛力的股票） 技術(shù)分析實(shí)質(zhì)上就是通過分析價(jià)格與成交量的時(shí)技術(shù)分析實(shí)質(zhì)上就是通過分析價(jià)格與成交量的時(shí)空關(guān)系，對價(jià)格未來的變動(dòng)趨勢和幅度進(jìn)行預(yù)測。空關(guān)系，對價(jià)格未來的變動(dòng)趨勢和幅度進(jìn)行預(yù)測。 第一節(jié)第一節(jié) 技術(shù)分析方法概述技術(shù)分析方法概述 技術(shù)分析方法的局限：技術(shù)分析方法的局限： 各種技術(shù)分析方法都有它的適應(yīng)范圍各種技術(shù)分析方法都有它的適應(yīng)范圍 很多技術(shù)指

9、標(biāo)都具有滯后性很多技術(shù)指標(biāo)都具有滯后性 被人為利用制造技術(shù)陷阱被人為利用制造技術(shù)陷阱 第二節(jié)第二節(jié) K線理論線理論 K線的畫法和各部分名稱 單根K線的意義 K線組合形態(tài)及應(yīng)用上影線上影線實(shí)體實(shí)體下影線下影線陽線陽線最高價(jià)最高價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)最低價(jià)最低價(jià) 股票價(jià)格變動(dòng)主要表現(xiàn)在四個(gè)價(jià)格上，即開盤價(jià)、最高價(jià)、股票價(jià)格變動(dòng)主要表現(xiàn)在四個(gè)價(jià)格上，即開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)。最低價(jià)和收盤價(jià)。K K線就根據(jù)這四個(gè)價(jià)格而繪成線就根據(jù)這四個(gè)價(jià)格而繪成，由實(shí)體和影線，由實(shí)體和影線兩部分構(gòu)成。兩部分構(gòu)成。陽線（紅）陽線（紅）表示多方獲勝，表示多方獲勝，陰線（綠）陰線（綠）表示空方表示空方獲勝。獲勝

10、。上影線上影線實(shí)體實(shí)體下影線下影線陰線陰線最高價(jià)最高價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)最低價(jià)最低價(jià) 一條一條K K線記錄的是某種股票某一時(shí)間段（如一天）的價(jià)格變線記錄的是某種股票某一時(shí)間段（如一天）的價(jià)格變動(dòng)情況，把動(dòng)情況，把K K線按時(shí)間順序排列在一起，就組成了線按時(shí)間順序排列在一起，就組成了K K線圖。線圖。 在短線分析中常用在短線分析中常用5 5分、分、1515分、分、3030分和分和6060分鐘分鐘K K線圖，日常分線圖，日常分析中常用日線、周線析中常用日線、周線、月線月線和和年線年線分析。分析。根據(jù)短線還是長線投資根據(jù)短線還是長線投資進(jìn)行選擇即可。進(jìn)行選擇即可。 1 1、光頭光腳的、光頭光腳

11、的K K線線大陽線，表示股價(jià)漲勢很強(qiáng)。陽線的長大陽線，表示股價(jià)漲勢很強(qiáng)。陽線的長短，代表買盤的強(qiáng)勁程度，實(shí)體越長，短，代表買盤的強(qiáng)勁程度，實(shí)體越長，買盤越強(qiáng)。股市行情看漲。買盤越強(qiáng)。股市行情看漲。大陰線，表示股價(jià)跌勢很猛。陰線的長大陰線，表示股價(jià)跌勢很猛。陰線的長短，代表賣盤的強(qiáng)勁程度，實(shí)體越長，短，代表賣盤的強(qiáng)勁程度，實(shí)體越長，賣盤越強(qiáng)。股市行情看跌。賣盤越強(qiáng)。股市行情看跌。2 2、有下影線的、有下影線的K K線線帶下影的陽線，表示開盤后股價(jià)先下跌，然帶下影的陽線，表示開盤后股價(jià)先下跌，然后又上升到開盤價(jià)以上，并以最高價(jià)收盤。后又上升到開盤價(jià)以上，并以最高價(jià)收盤。買盤力量較強(qiáng)，后市仍有可能保

12、持上漲行情。買盤力量較強(qiáng)，后市仍有可能保持上漲行情。帶下影的陰線，表示開盤后股價(jià)就下跌，在帶下影的陰線，表示開盤后股價(jià)就下跌，在最低價(jià)得到支撐，有所上漲，但是直到收盤最低價(jià)得到支撐，有所上漲，但是直到收盤也沒有上升到開盤價(jià)以上。賣盤力量較強(qiáng)，也沒有上升到開盤價(jià)以上。賣盤力量較強(qiáng)，但后市可能有反彈行情。但后市可能有反彈行情。3 3、有上影線的、有上影線的K K線線 帶上影的陽線，表示開盤后股價(jià)先帶上影的陽線，表示開盤后股價(jià)先上漲，在最高價(jià)遇到阻力，開始下跌，上漲，在最高價(jià)遇到阻力，開始下跌，但一直到收盤，股價(jià)仍保持在收盤價(jià)之但一直到收盤，股價(jià)仍保持在收盤價(jià)之上。買盤力量較強(qiáng)，但后市可能會(huì)有回上。

13、買盤力量較強(qiáng)，但后市可能會(huì)有回調(diào)行情。調(diào)行情。帶上影的陰線，表示開盤后股價(jià)先上漲，帶上影的陰線，表示開盤后股價(jià)先上漲，在最高價(jià)遇到阻力，開始下跌，且跌破在最高價(jià)遇到阻力，開始下跌，且跌破開盤價(jià)，最后以最低價(jià)收盤。買盤力量開盤價(jià)，最后以最低價(jià)收盤。買盤力量較強(qiáng)，后市可能會(huì)延續(xù)下跌行情。較強(qiáng)，后市可能會(huì)延續(xù)下跌行情。4 4、帶上下影線的、帶上下影線的K K線線 對于這類對于這類K K線，如果實(shí)體小于影線，如果實(shí)體小于影線，以至于像十字線，則歸入十字線線，以至于像十字線，則歸入十字線分析；如果實(shí)體大于影線，則根據(jù)上分析；如果實(shí)體大于影線，則根據(jù)上影線與下影線之間的比較來區(qū)分，但影線與下影線之間的比較

14、來區(qū)分，但下影線較長時(shí)，歸入帶下影線的下影線較長時(shí)，歸入帶下影線的K K線線分析，如果上影線較長，則歸入帶上分析，如果上影線較長，則歸入帶上影線的影線的K K線分析。在分析中必須結(jié)合線分析。在分析中必須結(jié)合股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢。股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢。5 5、十字線、十字線 買賣雙方力量暫買賣雙方力量暫時(shí)取得平衡的一種態(tài)時(shí)取得平衡的一種態(tài)勢，后市行應(yīng)可能發(fā)勢，后市行應(yīng)可能發(fā)生變化，應(yīng)靜觀其變。生變化，應(yīng)靜觀其變。十字線在股價(jià)較上日十字線在股價(jià)較上日上漲時(shí)為紅線，反之上漲時(shí)為紅線，反之為黑線。為黑線。6 6、T T字線與倒字線與倒T T字線字線T T字線，表明低位的的買盤較強(qiáng)。字線，表明低位的的買盤較強(qiáng)。倒倒T

15、T字線，表明高位的賣盤力量較強(qiáng)。字線，表明高位的賣盤力量較強(qiáng)。7 7、一字線、一字線在全天的交易中只有一個(gè)價(jià)格。在漲跌幅在全天的交易中只有一個(gè)價(jià)格。在漲跌幅限制的情況下，經(jīng)常會(huì)見到這種限制的情況下，經(jīng)常會(huì)見到這種K K線，其線，其意義與大陽線或大陰線的意義相同。意義與大陽線或大陰線的意義相同。一根一根K線對市場行為反映的簡化記憶線對市場行為反映的簡化記憶： 1、陽線實(shí)體越長，有利于上漲，陰線實(shí)、陽線實(shí)體越長，有利于上漲，陰線實(shí)體越長，有利于下跌；體越長，有利于下跌； 2、指向一個(gè)方向的影線越長，越不利于、指向一個(gè)方向的影線越長，越不利于價(jià)格今后向這個(gè)方向變動(dòng)；價(jià)格今后向這個(gè)方向變動(dòng)； 3、相對

16、于實(shí)體部分，太短的上下影線與、相對于實(shí)體部分，太短的上下影線與光頭光腳沒有區(qū)別，不造成多大影響。光頭光腳沒有區(qū)別，不造成多大影響。19991999年年7 7月月1 1日是日是證券法證券法正式實(shí)正式實(shí)施的第一天，市場主力抓住這一有施的第一天，市場主力抓住這一有“利利”的時(shí)機(jī)，放量打壓，盤面上的時(shí)機(jī)，放量打壓，盤面上令人驚訝地出現(xiàn)了幾百只個(gè)股的跌令人驚訝地出現(xiàn)了幾百只個(gè)股的跌停板，兩市雙雙收出一根大黑棒，停板，兩市雙雙收出一根大黑棒，開始了長達(dá)半年之久的中期調(diào)整。開始了長達(dá)半年之久的中期調(diào)整。高位大陰線高位大陰線高位大陰線高位大陰線綠肥紅瘦，愁云慘霧綠肥紅瘦，愁云慘霧20022002年年1 1月月

17、2323日出現(xiàn)的大紅棒，日出現(xiàn)的大紅棒，給陰跌半年之久的深滬兩市給陰跌半年之久的深滬兩市帶來了一線曙光，兩市當(dāng)天帶來了一線曙光，兩市當(dāng)天有數(shù)百支個(gè)股封上漲停板。有數(shù)百支個(gè)股封上漲停板。低位大陽線低位大陽線紅肥綠瘦，牛氣襲人紅肥綠瘦，牛氣襲人 二、二、K線組合的含義線組合的含義w觀察連續(xù)的觀察連續(xù)的K線圖，可以看出買賣雙方的力量對比及股線圖，可以看出買賣雙方的力量對比及股價(jià)將來的變動(dòng)趨勢。價(jià)將來的變動(dòng)趨勢。無論是兩根無論是兩根K線還是多根線還是多根K線，都是以兩根線，都是以兩根K線的相對位線的相對位置的高低和陰陽來推測行情的。前天的置的高低和陰陽來推測行情的。前天的K線是判斷行情線是判斷行情的基

18、礎(chǔ)的基礎(chǔ),第二天的第二天的K線是判斷行情的關(guān)鍵。線是判斷行情的關(guān)鍵。線組合形態(tài)案例線組合形態(tài)案例通過以下幾種代表性形態(tài)，可以得知K線組合的含義陰包陽空方發(fā)威后市看跌空方發(fā)威后市看跌東軟股份，原稱東大阿爾派，東軟股份，原稱東大阿爾派，19991999底增發(fā)底增發(fā)15001500萬股萬股A A股，基本上向新股，基本上向新基金配售，發(fā)行價(jià)高達(dá)每股基金配售，發(fā)行價(jià)高達(dá)每股30.530.5元，元，因發(fā)行后不設(shè)鎖定期，因發(fā)行后不設(shè)鎖定期，1212月月2929日即日即上市流通，新基金就勢拉升，僅兩上市流通，新基金就勢拉升，僅兩個(gè)月股價(jià)就翻了一倍。但個(gè)月股價(jià)就翻了一倍。但“市市”上上沒有只漲不跌的股票，沒有只

19、漲不跌的股票，2 2月月1717日的日的“一陰包二陽一陰包二陽”宣告拉升暫告一段宣告拉升暫告一段落。落。當(dāng)日放出當(dāng)日放出576.2576.2萬萬股巨量。股巨量。東大阿爾派陰包陽陽陽包包陰陰強(qiáng)勁上行見底信號(hào)強(qiáng)勁上行見底信號(hào)20002000年年5 5月月1212日，受中國日，受中國與歐盟入世談判成功利好與歐盟入世談判成功利好消息的刺激，紡織、港口消息的刺激，紡織、港口等板塊整體上揚(yáng)，沉寂多等板塊整體上揚(yáng)，沉寂多時(shí)的二紡機(jī)拔地而起，在時(shí)的二紡機(jī)拔地而起，在短短的短短的7 7個(gè)交易日中股價(jià)個(gè)交易日中股價(jià)竟狂飚竟狂飚50%50%。一陽包二陰、一陽包一陽包二陰、一陽包三陰、一陽吞四陰形三陰、一陽吞四陰形態(tài)

20、也較常見。態(tài)也較常見。三只烏鴉三只烏鴉后市看跌后市看跌3 3月月8 8日，傳媒報(bào)道青島海爾空調(diào)在國際日，傳媒報(bào)道青島海爾空調(diào)在國際市場旺銷，其專業(yè)服務(wù)網(wǎng)獲國際認(rèn)證。市場旺銷，其專業(yè)服務(wù)網(wǎng)獲國際認(rèn)證。3 3月月9 9日，公司又公布董事會(huì)公告稱海爾日，公司又公布董事會(huì)公告稱海爾電冰箱有限公司與青島海爾集體資產(chǎn)內(nèi)電冰箱有限公司與青島海爾集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會(huì)合資成立電子商務(wù)有限公司。部持股會(huì)合資成立電子商務(wù)有限公司?！袄美谩币唤?jīng)兌現(xiàn)，莊家正好把籌碼派一經(jīng)兌現(xiàn)，莊家正好把籌碼派發(fā)給電子商務(wù)的追捧者。發(fā)給電子商務(wù)的追捧者。青島海爾的三只烏鴉青島海爾的三只烏鴉三陽開泰三陽開泰買進(jìn)信號(hào)后市看漲買進(jìn)信號(hào)后市看

21、漲“澄星澄星”在這在這里升起！三年里升起！三年不開張，開張不開張，開張吃三年！吃三年！澄星是一只流通盤僅為澄星是一只流通盤僅為63006300萬的小萬的小盤紡織股，上市三年，盡管收益均盤紡織股，上市三年，盡管收益均在在0.300.30元左右，但其股價(jià)則徘徊在元左右，但其股價(jià)則徘徊在1010元上下。自元上下。自20002000年年3 3月月1717日出現(xiàn)日出現(xiàn)“紅三兵紅三兵”后，股價(jià)開始后，股價(jià)開始“豎豎”起起來。來。黃昏之星黃昏之星夕陽無限好，只是近黃昏夕陽無限好，只是近黃昏見頂信號(hào)后市看跌見頂信號(hào)后市看跌20002000年年3 3月月2727日、日、2828日、日、2929日，日，民豐農(nóng)化形

22、成典型的黃昏之星民豐農(nóng)化形成典型的黃昏之星民豐農(nóng)化于民豐農(nóng)化于3 3月月1818日公布了幾項(xiàng)利日公布了幾項(xiàng)利空消息，但莊家卻在空消息，但莊家卻在5 5個(gè)交易日內(nèi)個(gè)交易日內(nèi)強(qiáng)行將股價(jià)拉高，隨后開始派發(fā)。強(qiáng)行將股價(jià)拉高，隨后開始派發(fā)。希望之星希望之星晨星，在太陽升晨星，在太陽升起之前，預(yù)示著起之前，預(yù)示著前途一片光明前途一片光明。見底信號(hào)后市看漲見底信號(hào)后市看漲19991999年年1212月月2828日，深日，深圳成分指數(shù)形成希望圳成分指數(shù)形成希望之星，大盤持續(xù)走強(qiáng)之星，大盤持續(xù)走強(qiáng)千年蟲嚇得膽小鬼減倉千年蟲嚇得膽小鬼減倉深成指卻構(gòu)成世紀(jì)大底深成指卻構(gòu)成世紀(jì)大底K線組合形成的重要線組合形成的重要反

23、轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)突破突破形形態(tài)態(tài)1、雙重頂和雙重底、雙重頂和雙重底 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括雙重頂(底底)、頭肩頂、頭肩頂(底底)和圓弧頂和圓弧頂(底底)3種種 u雙重頂形態(tài)有以下要點(diǎn)：雙重頂形態(tài)有以下要點(diǎn)： 兩個(gè)頂點(diǎn)高度應(yīng)大致相同，以不超過兩個(gè)頂點(diǎn)高度應(yīng)大致相同，以不超過3%為限；為限； 形態(tài)形成時(shí)間可長可短，少則一個(gè)交易日，多則數(shù)形態(tài)形成時(shí)間可長可短，少則一個(gè)交易日，多則數(shù)年，時(shí)間越長，對后市的影響越大；年，時(shí)間越長，對后市的影響越大； 突破頸線是形態(tài)成立的標(biāo)志，突破頸線就是突破軌突破頸線是形態(tài)成立的標(biāo)志，突破頸線就是突破軌道線；道線； 突破頸線后，從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌到與突破

24、頸線后，從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度相等的距離。 w對于雙重底，情形完全相反對于雙重底，情形完全相反,原理完全相同。三重頂原理完全相同。三重頂?shù)卓梢砸暈殡p重頂?shù)椎臄U(kuò)展，其原理與雙重頂?shù)淄甑卓梢砸暈殡p重頂?shù)椎臄U(kuò)展，其原理與雙重頂?shù)淄耆嗤Ｈ嗤?2、頭肩頂和頭肩底頭肩頂和頭肩底 頭肩頂頭肩頂(底底)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)得最多的是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。 頭肩形頭肩形態(tài)態(tài)形成的時(shí)間較長，少則形成的時(shí)間較長，少則3、5個(gè)月，個(gè)月，長則數(shù)年之久，顯然，形態(tài)越大，對市場的影長則數(shù)年之久，顯然

25、，形態(tài)越大，對市場的影響就越大。響就越大。 頸線突破后，股價(jià)運(yùn)動(dòng)的方向是下跌，下頸線突破后，股價(jià)運(yùn)動(dòng)的方向是下跌，下跌的深度從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌到與跌的深度從突破點(diǎn)算起，股價(jià)將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度的測算是這樣形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度的測算是這樣的，量出從頭到頸線的距離，這個(gè)長度就是頭的，量出從頭到頸線的距離，這個(gè)長度就是頭肩頂形態(tài)的高度。形態(tài)的高度是股價(jià)下落最起肩頂形態(tài)的高度。形態(tài)的高度是股價(jià)下落最起碼的深度，實(shí)際下落的位置要根據(jù)很多其他因碼的深度，實(shí)際下落的位置要根據(jù)很多其他因素來確定。素來確定。 對頭肩底而言，原理與頭肩頂一樣，只是對頭肩底而言，原理與頭肩頂

26、一樣，只是方向正好相反。方向正好相反。 3、圓弧頂?shù)住A弧頂?shù)?圓弧形在實(shí)際中圓弧形在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但是一旦，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可側(cè)的，這一點(diǎn)同前面幾種形態(tài)有一定區(qū)別。不可側(cè)的，這一點(diǎn)同前面幾種形態(tài)有一定區(qū)別。 成交量在此形態(tài)中非常重要成交量在此形態(tài)中非常重要。而圓弧形形。而圓弧形形成所花的時(shí)間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)。成所花的時(shí)間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)。 應(yīng)用應(yīng)用K K線組合應(yīng)注意的問題線組合應(yīng)注意的問題 1 1、K K線分析的錯(cuò)誤率是比較高的線分析的錯(cuò)誤率是比較高的 2 2、K K線分析只能

27、作為戰(zhàn)術(shù)手段而線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段而不能作為戰(zhàn)略手段不能作為戰(zhàn)略手段 3 3、根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)、根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)“修修改改”K K線組合線組合 第三節(jié)第三節(jié) 指標(biāo)分析指標(biāo)分析 一、移動(dòng)平均數(shù)移動(dòng)平均數(shù)(MA)(MA)和平滑異同移動(dòng)平均數(shù)和平滑異同移動(dòng)平均數(shù)(MACD) (MACD) （一）移動(dòng)平均數(shù)（一）移動(dòng)平均數(shù)(MA)(MA) 1、移動(dòng)平均數(shù)的計(jì)算、移動(dòng)平均數(shù)的計(jì)算及繪制及繪制 移動(dòng)平均數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)用以研究事物發(fā)展變化趨勢的移動(dòng)平均數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)用以研究事物發(fā)展變化趨勢的方法。方法。 假設(shè)有一反映事物發(fā)展變化某一方面特征的數(shù)字，數(shù)列存在假設(shè)有一反映事物發(fā)展變化某一方面特征的數(shù)字，數(shù)列存在某

28、種趨勢，上升、下降或上下變動(dòng)，數(shù)列的這個(gè)趨勢是受到某種趨勢，上升、下降或上下變動(dòng)，數(shù)列的這個(gè)趨勢是受到某種主要因素影響的結(jié)果。但一些次要的、偶然某種主要因素影響的結(jié)果。但一些次要的、偶然 的因素也在的因素也在影響這個(gè)數(shù)列，使其呈現(xiàn)出不規(guī)則變動(dòng)影響這個(gè)數(shù)列，使其呈現(xiàn)出不規(guī)則變動(dòng),我們可我們可用逐項(xiàng)移動(dòng)平用逐項(xiàng)移動(dòng)平均的辦法消除這些次要的、偶然的變動(dòng)，使其均的辦法消除這些次要的、偶然的變動(dòng)，使其主要趨勢主要趨勢呈現(xiàn)呈現(xiàn)出來。出來。移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線的繪制的繪制 以日線為例：以日線為例：5 5日平均價(jià)日平均價(jià)=(C1+C2+C3+C4+C5)=(C1+C2+C3+C4+C5)5 5第六天第六天5

29、5日平均價(jià)日平均價(jià)=(C2+C3+C4+C5+C6)=(C2+C3+C4+C5+C6)5 5 把計(jì)算出的平均價(jià)標(biāo)在每天的股價(jià)圖上再進(jìn)把計(jì)算出的平均價(jià)標(biāo)在每天的股價(jià)圖上再進(jìn)行平滑連接，就得到行平滑連接，就得到5 5日、日、1010日等日等移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線。2 2、移動(dòng)平均線的分類移動(dòng)平均線的分類 5 5日均線，又稱周線。日均線，又稱周線。 1010日均線，又稱半月線。日均線，又稱半月線。 2020日均線，又稱月線。日均線，又稱月線。 6060日均線，又稱季線。日均線，又稱季線。 120120日均線，又稱半年線。日均線，又稱半年線。 250250日均線，又稱年線。日均線，又稱年線。3 3、移動(dòng)

30、平均線的實(shí)質(zhì)移動(dòng)平均線的實(shí)質(zhì) 移動(dòng)平均線是一種平滑工具，通過計(jì)算價(jià)格數(shù)據(jù)的移動(dòng)平均線是一種平滑工具，通過計(jì)算價(jià)格數(shù)據(jù)的平均值，可以求得一條起伏較為平緩的曲線。平均值，可以求得一條起伏較為平緩的曲線。 移動(dòng)平均線的變化滯后于市場行情的變化。移動(dòng)平均線的變化滯后于市場行情的變化。但是，借助于較為平緩的移動(dòng)平均線，但是，借助于較為平緩的移動(dòng)平均線，可以大大簡化探可以大大簡化探究潛在趨勢的工作。究潛在趨勢的工作。 移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線實(shí)質(zhì)上是一種追蹤趨勢的工具實(shí)質(zhì)上是一種追蹤趨勢的工具，其目的，其目的在于識(shí)別和顯示舊趨勢已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)、新趨勢正在萌在于識(shí)別和顯示舊趨勢已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)、新趨勢正在萌生的關(guān)

31、鍵契機(jī)。生的關(guān)鍵契機(jī)。4 4、移動(dòng)平均線的用途移動(dòng)平均線的用途揭示股價(jià)平均成本。揭示股價(jià)平均成本。顯示股價(jià)變動(dòng)的基本趨勢。顯示股價(jià)變動(dòng)的基本趨勢。股價(jià)支撐線和阻股價(jià)支撐線和阻力力線。線。自動(dòng)發(fā)出買賣訊號(hào)。自動(dòng)發(fā)出買賣訊號(hào)。預(yù)測一項(xiàng)交易的利潤與風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)測一項(xiàng)交易的利潤與風(fēng)險(xiǎn)。組合長、短期移動(dòng)平均線，使投資者把握買賣組合長、短期移動(dòng)平均線，使投資者把握買賣時(shí)機(jī)。時(shí)機(jī)。4 4、移動(dòng)平均線的用途移動(dòng)平均線的用途將一定期間的價(jià)格加起來平均，則知道目前價(jià)格的平均成本，將一定期間的價(jià)格加起來平均，則知道目前價(jià)格的平均成本，再與當(dāng)日價(jià)格做比較，并且從過去價(jià)格的變動(dòng)可以看出平均再與當(dāng)日價(jià)格做比較，并且從過去價(jià)格

32、的變動(dòng)可以看出平均成本增加或降低。成本增加或降低。若移動(dòng)平均線保持上行狀態(tài)，對價(jià)格有不斷上推的若移動(dòng)平均線保持上行狀態(tài)，對價(jià)格有不斷上推的助漲助漲作用；作用；相反，若移動(dòng)平均線保持下滑狀態(tài)，則使市場買方的人氣逐相反，若移動(dòng)平均線保持下滑狀態(tài)，則使市場買方的人氣逐漸消散，對價(jià)格有漸消散，對價(jià)格有助跌助跌的作用。的作用。將一段期間內(nèi)購買股票者的平均成本公開，在知已知彼的情將一段期間內(nèi)購買股票者的平均成本公開，在知已知彼的情況下，買賣雙方進(jìn)而可以從未來成本變動(dòng)中做出明智決定。況下，買賣雙方進(jìn)而可以從未來成本變動(dòng)中做出明智決定。1 1）揭示股價(jià)平均成本揭示股價(jià)平均成本4 4、移動(dòng)平均線的用途移動(dòng)平均線

33、的用途 移動(dòng)平均線是一條趨勢線，移動(dòng)平均的周期天數(shù)越長，移動(dòng)平均線是一條趨勢線，移動(dòng)平均的周期天數(shù)越長，平均線就越平滑，就越能反映市場價(jià)格趨勢。平均線就越平滑，就越能反映市場價(jià)格趨勢。短期移動(dòng)平均短期移動(dòng)平均線代表短期趨勢，中長期移動(dòng)平均線則代表中長期趨勢。線代表短期趨勢，中長期移動(dòng)平均線則代表中長期趨勢。在在歐美市場，投資機(jī)構(gòu)較看重歐美市場，投資機(jī)構(gòu)較看重200200日的長期移動(dòng)平均線，并以此日的長期移動(dòng)平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)。作為長期投資的依據(jù)。一般而言：一般而言：行情價(jià)格在長期移動(dòng)平均線下，屬空頭市場；行情價(jià)格在長期移動(dòng)平均線下，屬空頭市場；行情價(jià)格在長期移動(dòng)平均線之上，則為多

34、頭市場。行情價(jià)格在長期移動(dòng)平均線之上，則為多頭市場。2 2）顯示股價(jià)變動(dòng)的基本趨勢顯示股價(jià)變動(dòng)的基本趨勢4 4、移動(dòng)平均線的用途移動(dòng)平均線的用途 行情價(jià)格走在平均線之上，移動(dòng)平均行情價(jià)格走在平均線之上，移動(dòng)平均線具有對股價(jià)的支撐作用線具有對股價(jià)的支撐作用，則則其其視為股價(jià)視為股價(jià)的的支撐支撐線線。價(jià)格即使下跌，只要多頭市場價(jià)格即使下跌，只要多頭市場尚未結(jié)束，跌到特定的移動(dòng)平均線時(shí)，一尚未結(jié)束，跌到特定的移動(dòng)平均線時(shí)，一定會(huì)獲得相當(dāng)?shù)闹?。這是因?yàn)榇藭r(shí)的移定會(huì)獲得相當(dāng)?shù)闹巍＿@是因?yàn)榇藭r(shí)的移動(dòng)平均線代表的是買入股票的平均成本。動(dòng)平均線代表的是買入股票的平均成本。3）股價(jià)支撐線和阻股價(jià)支撐線和阻力

35、力線線 行情價(jià)格走在平均線之下，移動(dòng)行情價(jià)格走在平均線之下，移動(dòng)平均線則可視為股價(jià)的平均線則可視為股價(jià)的阻阻力力線線。價(jià)格。價(jià)格即使回升，只要空頭市場尚未結(jié)束，即使回升，只要空頭市場尚未結(jié)束，遇到特定的移動(dòng)平均線時(shí)，一定會(huì)遇遇到特定的移動(dòng)平均線時(shí)，一定會(huì)遇到壓力。這是因?yàn)榇藭r(shí)的移動(dòng)平均線到壓力。這是因?yàn)榇藭r(shí)的移動(dòng)平均線代表的是賣出股票的平均成本。代表的是賣出股票的平均成本。3）股價(jià)支撐線和阻股價(jià)支撐線和阻力力線線 5、MA的經(jīng)典運(yùn)用葛蘭碧法則 葛蘭碧法則的內(nèi)容是：葛蘭碧法則的內(nèi)容是： v買入信號(hào)買入信號(hào)：v平均線從下降開始走平，股價(jià)從下上穿平均線；平均線從下降開始走平，股價(jià)從下上穿平均線；v股

36、價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升；上升；v股價(jià)在平均線股價(jià)在平均線之之下，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線。下，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線。v賣出信號(hào)賣出信號(hào):v平均線從上升開始走平，股價(jià)從上下穿平均線；平均線從上升開始走平，股價(jià)從上下穿平均線；v股價(jià)連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度股價(jià)連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降；下降；v股價(jià)在平均線之上，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線。股價(jià)在平均線之上，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線。 指標(biāo)分析指標(biāo)分析PPPMAP買進(jìn)的三種情形買進(jìn)的三種情形TPTPTMAMA 指標(biāo)分析指標(biāo)

37、分析賣出的三種情形賣出的三種情形PTMAPPTMAPPTMAP 如果只有兩個(gè)不同參數(shù)的如果只有兩個(gè)不同參數(shù)的MA，則我們可，則我們可以將相對短期的以將相對短期的MA當(dāng)成股價(jià)，將較長期當(dāng)成股價(jià)，將較長期的的MA當(dāng)成當(dāng)成MA。 在盤整階段、趨勢形成后的中途休整階在盤整階段、趨勢形成后的中途休整階段、局部的反彈和回檔，段、局部的反彈和回檔，MA極易發(fā)出錯(cuò)極易發(fā)出錯(cuò)誤的信號(hào)，這是使用誤的信號(hào)，這是使用MA應(yīng)該注意的。應(yīng)該注意的。 5、MA的經(jīng)典運(yùn)用葛蘭碧法則 幾種重要的移動(dòng)平均線的意義幾種重要的移動(dòng)平均線的意義 股價(jià)跌破股價(jià)跌破3030日均線，強(qiáng)勢市場結(jié)束。日均線，強(qiáng)勢市場結(jié)束。 股價(jià)跌破股價(jià)跌破60

38、60日均線，多頭市場動(dòng)搖。日均線，多頭市場動(dòng)搖。 股價(jià)跌破股價(jià)跌破120120日均線，漫長雨季來臨。日均線，漫長雨季來臨。 股價(jià)跌破年線，熊市綿綿無絕期。股價(jià)跌破年線，熊市綿綿無絕期。3 13 23 33 4 第三節(jié)第三節(jié) 指標(biāo)分析指標(biāo)分析（二）平滑異同移動(dòng)平均數(shù)（二）平滑異同移動(dòng)平均數(shù)(MACD)(MACD) 1 1、實(shí)質(zhì)：實(shí)質(zhì)：MACDMACD可以去除掉移動(dòng)平均線經(jīng)可以去除掉移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號(hào)，又保留了移動(dòng)平均線的常出現(xiàn)的假訊號(hào)，又保留了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)。2 2、功能：、功能：利用長、短期二條平滑平均線利用長、短期二條平滑平均線之間的關(guān)系（之間的關(guān)系（計(jì)算兩者之間的差離值計(jì)算

39、兩者之間的差離值），），來判斷買賣的時(shí)機(jī)來判斷買賣的時(shí)機(jī)。3 3、但是，由于但是，由于MACDMACD對價(jià)格變動(dòng)的靈敏度對價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不高，不高，屬于中長線指標(biāo)屬于中長線指標(biāo)，所以在盤整行情所以在盤整行情中不適用。中不適用。 （二）平滑異同移動(dòng)平均數(shù)（二）平滑異同移動(dòng)平均數(shù)(MACD)(MACD) 4 4、MACDMACD的計(jì)算公式。的計(jì)算公式。 MACDMACD由正負(fù)差由正負(fù)差(DIF)(DIF)和異同平均數(shù)和異同平均數(shù)(DEA)(DEA)兩部分兩部分組成組成 。 DIFDIF是是短期短期移動(dòng)平均數(shù)移動(dòng)平均數(shù)減去長期減去長期移動(dòng)平均數(shù)移動(dòng)平均數(shù)的數(shù)的數(shù)值值。 DEADEA是是DIFDIF的移動(dòng)平均，的移動(dòng)平均，即即連續(xù)數(shù)日的連續(xù)數(shù)日的DIFDIF的算術(shù)的算術(shù)平均。平均。 （二）平滑異同移動(dòng)平均數(shù)（二）平滑異同移動(dòng)平均數(shù)(MACD)(MACD) 5 5、應(yīng)用、應(yīng)用MACDMACD的的原則原則。 uDIFDIF和和DEADEA均為正值時(shí)，屬多頭市場。均為正值時(shí)，屬多頭市場。 DIFDIF向上突破向上突破DEADEA是買入信號(hào)，是買入信號(hào)，DIFDIF向下突破向下突破DEADEA應(yīng)獲利了結(jié)。應(yīng)獲利了結(jié)。uDIFDIF和和DEADEA均為負(fù)值