黃金期貨交易的風(fēng)險及防范

1、黃金期貨黃金期貨交易的風(fēng)險及防范交易的風(fēng)險及防范投資的核心問題投資的核心問題收益收益 vs 風(fēng)險風(fēng)險 vs風(fēng)風(fēng) 險險收收收益是風(fēng)險的成本和報酬，高收益往往與高風(fēng)險相伴收益是風(fēng)險的成本和報酬，高收益往往與高風(fēng)險相伴益益收收益益主要內(nèi)容主要內(nèi)容 對黃金期貨交易的認識誤區(qū)對黃金期貨交易的認識誤區(qū) 黃金期貨交易的特點黃金期貨交易的特點 黃金期貨交易中的風(fēng)險防范黃金期貨交易中的風(fēng)險防范 黃金期貨收益穩(wěn)定黃金期貨收益穩(wěn)定 黃金期貨入市資金量少黃金期貨入市資金量少 黃金期貨可以一直持有黃金期貨可以一直持有 買賣黃金期貨到期交割手續(xù)方便買賣黃金期貨到期交割手續(xù)方便對黃金期貨交易的認識誤區(qū)對黃金期貨交易的認識誤

2、區(qū)入市前的認識誤區(qū)一入市前的認識誤區(qū)一 黃金期貨收益穩(wěn)定，肯定賺錢黃金期貨收益穩(wěn)定，肯定賺錢 正確觀點：正確觀點： 期貨交易是一種高風(fēng)險、高收益的投資工期貨交易是一種高風(fēng)險、高收益的投資工具，既有可能獲得高利潤，也有可能遭受高具，既有可能獲得高利潤，也有可能遭受高損失。損失。入市前的認識誤區(qū)二入市前的認識誤區(qū)二 少量資金就能做黃金期貨少量資金就能做黃金期貨按照每手按照每手1000克，最低保證金克，最低保證金7%，以，以200元元/克計算，最低保證金為克計算，最低保證金為20010007%=14000元元 不到不到1.5萬元就可以交易黃金期貨了嗎？萬元就可以交易黃金期貨了嗎？入市資金入市資金為了

3、避免滿倉操作導(dǎo)致巨大損失，投資者為了避免滿倉操作導(dǎo)致巨大損失，投資者還應(yīng)注意資金管理，預(yù)留一部分資金用于還應(yīng)注意資金管理，預(yù)留一部分資金用于防范風(fēng)險。防范風(fēng)險。入市前的認識誤區(qū)三入市前的認識誤區(qū)三 黃金期貨合約可以一直持有黃金期貨合約可以一直持有正確觀點：期貨合約不能一直持有正確觀點：期貨合約不能一直持有風(fēng)險：保證金不足，強行平倉風(fēng)險：保證金不足，強行平倉 合約到期，實物交割合約到期，實物交割入市前的認識誤區(qū)四入市前的認識誤區(qū)四 做黃金期貨買金條做黃金期貨買金條正確觀點：正確觀點：個人投資者不能進行實物交割個人投資者不能進行實物交割機構(gòu)投資者交割數(shù)量也會受到交易所規(guī)定的限制機構(gòu)投資者交割數(shù)量也

4、會受到交易所規(guī)定的限制企業(yè)套期保值頭寸的申請需要經(jīng)上海期貨交易所批準，套企業(yè)套期保值頭寸的申請需要經(jīng)上海期貨交易所批準，套期保值頭寸數(shù)量也是交易所根據(jù)實際情況最終核定期保值頭寸數(shù)量也是交易所根據(jù)實際情況最終核定 期貨交易的特點期貨交易的特點保證金交易保證金交易雙向交易雙向交易到期交割到期交割當日無負債結(jié)算當日無負債結(jié)算保證金交易保證金交易以小博大以小博大2007年年8月月9日，當日日，當日金價下跌金價下跌2%保證金交易的杠桿效應(yīng)保證金交易的杠桿效應(yīng)價格價格200元元/克，克，一手合約保證金：一手合約保證金：20010001020000元元跌幅：跌幅：20000024000損失：損失：4000/

5、2000020一手合約價值：200000元一手合約價值：200000元雙向交易雙向交易買入開倉買入開倉賣出平倉賣出平倉賣出開倉賣出開倉買入平倉買入平倉當日無負債結(jié)算當日無負債結(jié)算 每日計算盈虧、交易保證金及各種費用，每日計算盈虧、交易保證金及各種費用，并劃轉(zhuǎn)資金。并劃轉(zhuǎn)資金。 保證金不足，要求追加保證金或者被強制保證金不足，要求追加保證金或者被強制平倉。平倉。黃金期貨交易的基本流程黃金期貨交易的基本流程結(jié)算結(jié)算交割交割風(fēng)險貫穿在整個交易流程的始終風(fēng)險貫穿在整個交易流程的始終開戶開戶交易交易黃金期貨交易中的風(fēng)險及防范黃金期貨交易中的風(fēng)險及防范代理風(fēng)險代理風(fēng)險市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、交易風(fēng)險市場風(fēng)險

6、、流動性風(fēng)險、交易風(fēng)險 法律風(fēng)險法律風(fēng)險代理風(fēng)險代理風(fēng)險 代理機構(gòu)選擇不當代理機構(gòu)選擇不當 參與地下黃金交易風(fēng)險參與地下黃金交易風(fēng)險地下金交易，害人害己地下金交易，害人害己 資金不安全資金不安全 信息不對稱信息不對稱 投資決策正確也可能出現(xiàn)虧損投資決策正確也可能出現(xiàn)虧損匯兌損失匯兌損失惡意阻止惡意阻止 期貨交易管理條例期貨交易管理條例規(guī)定：規(guī)定：“禁止在國務(wù)院期貨監(jiān)禁止在國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準的期貨交易場所之外進行期貨交易，禁止變督管理機構(gòu)批準的期貨交易場所之外進行期貨交易，禁止變相期貨交易。相期貨交易?！比绾畏婪洞盹L(fēng)險如何防范代理風(fēng)險 選擇具備合法代理資格的期貨公司選擇具備合法代理資格

7、的期貨公司 查詢途徑：證監(jiān)會、期貨業(yè)協(xié)會、上海期貨查詢途徑：證監(jiān)會、期貨業(yè)協(xié)會、上海期貨交易所、當?shù)氐淖C監(jiān)局。交易所、當?shù)氐淖C監(jiān)局。 在受到法律保護的市場進行交易在受到法律保護的市場進行交易市場風(fēng)險市場風(fēng)險 長期趨勢與短期價格波動不一致長期趨勢與短期價格波動不一致引發(fā)的風(fēng)險引發(fā)的風(fēng)險 隔夜持倉引發(fā)的風(fēng)險隔夜持倉引發(fā)的風(fēng)險 突發(fā)事件引發(fā)的風(fēng)險突發(fā)事件引發(fā)的風(fēng)險市場風(fēng)險市場風(fēng)險隔夜持倉可能產(chǎn)生的風(fēng)險隔夜持倉可能產(chǎn)生的風(fēng)險國內(nèi)外市場交易時間的差異性國內(nèi)外市場交易時間的差異性決定了：決定了：北京時間的夜晚黃金價格波動北京時間的夜晚黃金價格波動幅度比較大。幅度比較大。長假期間持倉風(fēng)險大長假期間持倉風(fēng)險大

8、長假期間持倉可能產(chǎn)生的風(fēng)險長假期間持倉可能產(chǎn)生的風(fēng)險長假期間外盤上漲長假期間外盤上漲長假后第一天跳空高開長假后第一天跳空高開倫敦期銅走勢圖倫敦期銅走勢圖上海期銅走勢圖上海期銅走勢圖突發(fā)事件引發(fā)的市場風(fēng)險突發(fā)事件引發(fā)的市場風(fēng)險8月月16日，次級債日，次級債風(fēng)波沖擊市場，黃風(fēng)波沖擊市場，黃金價格大幅下挫金價格大幅下挫如何防范黃金期貨市場風(fēng)險如何防范黃金期貨市場風(fēng)險 熟悉黃金市場特點熟悉黃金市場特點 了解交易規(guī)則了解交易規(guī)則 正確分析市場正確分析市場 制定合理的投資計劃制定合理的投資計劃流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險無法及時以當前的價格買入或賣出合約無法及時以當前的價格買入或賣出合約 出現(xiàn)漲、跌停板的行情出現(xiàn)

9、漲、跌停板的行情 交易剛上市的合約或臨近交割月的合約交易剛上市的合約或臨近交割月的合約 后果：后果： 減少獲利空間減少獲利空間 增加虧損幅度增加虧損幅度如何防范流動性風(fēng)險如何防范流動性風(fēng)險 選擇交易活躍的合約進行交易選擇交易活躍的合約進行交易 避免交易交割月份合約避免交易交割月份合約交易風(fēng)險交易風(fēng)險 操作風(fēng)險操作風(fēng)險 資金管理風(fēng)險資金管理風(fēng)險 交割風(fēng)險交割風(fēng)險操作風(fēng)險操作風(fēng)險 操作失誤操作失誤 交易密碼被盜交易密碼被盜小疏忽，大損失小疏忽，大損失資金管理風(fēng)險資金管理風(fēng)險 建倉階段：錯過投資獲利機會建倉階段：錯過投資獲利機會 持倉階段：持倉階段：價格不利變化價格不利變化持倉虧損持倉虧損強行平倉強

10、行平倉資金鏈斷裂保證金比率提高保證金比率提高強行平倉強行平倉資金管理與止損資金管理與止損資金管理與止損資金管理與止損如何防范資金管理風(fēng)險如何防范資金管理風(fēng)險 大資金，少投入大資金，少投入 避免滿倉操作避免滿倉操作 堅持止損原則，及時止損堅持止損原則，及時止損/止贏止贏 不怕錯不怕錯 就怕拖就怕拖 一些資金不宜入市一些資金不宜入市哪些資金不宜入市？哪些資金不宜入市？養(yǎng)老金養(yǎng)老金教育費教育費借款借款企業(yè)日常流動資金企業(yè)日常流動資金交割風(fēng)險交割風(fēng)險不了解交割規(guī)則導(dǎo)致的風(fēng)險不了解交割規(guī)則導(dǎo)致的風(fēng)險保證金提高保證金提高實際交割困難實際交割困難如何防范交割風(fēng)險如何防范交割風(fēng)險 企業(yè)：了解交割規(guī)則企業(yè)：了解交割規(guī)則 個人：提前移倉、平倉出場個人：提前移倉、平倉出場法律風(fēng)險法律風(fēng)險 市場參與主體的相關(guān)行為與法規(guī)發(fā)生沖市場參與主體的相關(guān)行為與法規(guī)發(fā)生沖突導(dǎo)致無法獲得預(yù)期收益甚至蒙受損失突導(dǎo)致無法獲得預(yù)期收益甚至蒙受損失 （不提示