東海期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品部ppt課件

1、姚姚 序序東海期貨研討所農(nóng)產(chǎn)品部東海期貨研討所農(nóng)產(chǎn)品部通脹環(huán)境下大豆供需偏緊，易漲難跌通脹環(huán)境下大豆供需偏緊，易漲難跌;外盤外盤CPI和糧食價錢有著非常趨同的走勢和糧食價錢有著非常趨同的走勢量化寬松量化寬松RMB匯率改革匯率改革用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出2020年年1月至月至2020年年10月消費資料價錢指數(shù)月消費資料價錢指數(shù)80.0085.0090.0095.00100.00105.00110.00115.00120.00125.00200520062007200820092010201120122013農(nóng)業(yè)

2、生產(chǎn)資料價格指數(shù):全國CPI農(nóng)業(yè)消費資料價錢指數(shù)與CPI;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出大豆本錢大豆本錢2020年年2020年年2020年年較較2020年年種子30303517%化肥50708014%人工40406050%土地本錢7012014420%總本錢30037042916%黑龍江農(nóng)墾局大豆每畝種植本錢黑龍江農(nóng)墾局大豆每畝種植本錢“如今雇工一人一天如今雇工一人一天100，還得管三頓飯和一包煙。，還得管三頓飯和一包煙。精耕細作的傳統(tǒng)正在喪失，抵御自然災禍才干下降。精耕細作的傳統(tǒng)正在喪失，抵御自然災禍才干下降。;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出時

3、間時間農(nóng)戶人均存農(nóng)戶人均存糧千克糧千克CPI19924576.4199353314.7199454124.1199552017.119964998.319975202.81998662-0.81999605-1.420004930.420012350.72002200-0.820031471.220041483.9通貨膨脹率的變化與真實利率反向變動，使得被農(nóng)戶作為資產(chǎn)持有的農(nóng)戶存糧的反向變化，因此，農(nóng)戶存糧與通貨膨脹率同方向變動；通貨膨脹率經(jīng)過農(nóng)戶的通貨膨脹預期影響農(nóng)戶的存糧行為。進而影響市場供應。注：1998年人均糧食庫存猛增，很大程度上源于當年以限制私營糧商運營為主要內(nèi)容的糧食流通體制改革

4、;外盤量化寬松外盤量化寬松用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出農(nóng)民在不同時期的資產(chǎn)配置選擇農(nóng)民在不同時期的資產(chǎn)配置選擇;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出300031003200330034003500360037003800390040002012/9/192012/11/192013/1/192013/3/192013/5/192013/7/192013/9/192013/11/192014/1/192014/3/192014/5/192014/7/192014/9/192014/11/19綏化佳木斯建三江12001300140015001600170

5、018001900200021002012/8/22012/10/22012/12/22013/2/22013/4/22013/6/22013/8/22013/10/22013/12/22014/2/22014/4/22014/6/22014/8/22014/10/22014/12/2綏化長春松原通遼錦州東北部分地域大豆收買價錢東北部分地域玉米收買價錢;貨幣要素貨幣要素本錢要素本錢要素翹尾要素翹尾要素用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%20092010CPI居高不下居高不下;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出6

6、月目前相對漲幅大豆3804435114.38%豆粕2778326817.64%豆油7454982531.81%小麥2280268917.94%稻谷2032237116.68%玉米1934223415.51%白糖4753651036.97%棉花171632666855.38%;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出美豆庫存缺乏2億蒲式耳美豆出口需求旺盛0.005,000,000.0010,000,000.0015,000,000.0020,000,000.0025,000,000.0030,000,000.0035,000,000.0040,000,000.0045,000,00

7、0.001 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474908/09年度09/10年度10/11年度美國大豆周度出口累計美國大豆周度出口累計;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出中國大豆月度進口中國大豆凈進口量0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月20092010;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出中國月度食用植物油產(chǎn)量0.0050.00100.00150.00200.00250.0

8、0300.00350.00400.00450.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月2009年2010年10月我國食用植物油產(chǎn)量為416.43萬噸，1-10月累計產(chǎn)量3195.72萬噸。去年同期為2633.6萬噸。;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出阿根廷大豆產(chǎn)量巴西大豆產(chǎn)量;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出在美豆庫存偏緊的情況下，南美大豆在美豆庫存偏緊的情況下，南美大豆承載了明年上半年全球大豆的主要供承載了明年上半年全球大豆的主要供應。應。拉尼娜天氣延緩南美大豆播種，南美拉尼娜天氣延緩南美大豆播種，南美特別是阿根廷大豆產(chǎn)量有繼續(xù)下調(diào)的特別是阿根廷大豆產(chǎn)量有繼續(xù)下調(diào)的風險。風險。;用 微 笑 傳 遞 智 慧 讓 事 實 締 造 杰 出1、通脹預期猶存，農(nóng)產(chǎn)品整體仍處于上漲通道中，易漲、通脹預期猶存，農(nóng)產(chǎn)品整體仍處于上漲通道中，易漲難跌。難跌。2、大豆根本面偏好，假設南美大豆生長關鍵期遭遇干旱、大豆根本面偏好，假設南美大豆生長關鍵期遭遇干旱天氣，天氣，2020年初的上漲行情能夠重現(xiàn)。年初的上漲行情能夠重現(xiàn)。3、寬松貨幣政策向穩(wěn)健貨幣政策轉(zhuǎn)變，會帶來利空影響，、寬松貨幣政策向穩(wěn)健貨幣政策轉(zhuǎn)變，會帶來利空影響，留意把握行情節(jié)拍。留意把握行情節(jié)拍。;