[企業(yè)財(cái)務(wù)管理]復(fù)習(xí)題及答案

1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題單選題1. 我國(guó)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是( d )。a.總產(chǎn)值最大化 b.利潤(rùn)最大化c.股東財(cái)富最大化 d.企業(yè)價(jià)值最大化2. 影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)最基本因素是( c )。a.時(shí)間和利潤(rùn) b.利潤(rùn)和成本 c.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 d.風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率3. 下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)使企業(yè)的速動(dòng)比率提高的是( b ) 。a.銷售產(chǎn)成品 b.收回應(yīng)收賬款c.購(gòu)買短期債券 d.用固定資產(chǎn)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資4. 企業(yè)的籌資渠道有 ( abcd )，a.國(guó)家資本 b.發(fā)行股票 c.發(fā)行債券 d.銀行借款5. 間接籌資的基本方式是 ( c )。a.發(fā)行股票籌資 b.發(fā)行債券籌資 c.銀行借款籌資 d.投入資本籌資6. 在

2、產(chǎn)品壽命周期的 ( b )階段，理金需要量增加的幅度最大。a.初創(chuàng) b.擴(kuò)張 c.穩(wěn)定 d.衰退7. 籌集投入資本是企業(yè)籌集 ( b )的一種重要方式。a.債權(quán)資金 b.長(zhǎng)期資本 c.短期資本 d.以上都不對(duì)8. 采用籌集投入資本方式籌措股權(quán)資本的企業(yè)不應(yīng)該是( c )。a.股份制企業(yè) b.國(guó)有企業(yè) c. 集體企業(yè) d.合資或合營(yíng)企業(yè)9. 籌集投入資本時(shí)，各國(guó)法規(guī)大都對(duì)( b )的出資形式規(guī)定最低比例。a.流動(dòng)資產(chǎn) b.固定資產(chǎn) c.現(xiàn)金 d.無(wú)形資產(chǎn)10股利政策中，有利于保持上市股票價(jià)格穩(wěn)定性，增強(qiáng)投資者信心，有利于投資者有計(jì)劃地安排股利的使用的政策是( bd )。a.剩余股利政策 b.固定

3、股利額政策c.固定股利率政策 d.正常股利加額外股利政策11. 抵押債券按 ( c )的不同，可分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、 動(dòng)產(chǎn)抵押債券、 信托抵押債券。a.有無(wú)擔(dān)保 b.抵押品的擔(dān)保順序c.擔(dān)保品的不同 d.抵押金額大小12. 由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，井提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)這種租賃形式稱為( b )a.融資租賃 b.運(yùn)營(yíng)租賃 c.直接租賃 d.資本租賃13. 下列籌資式中，資本成本最低的是( d )。a.發(fā)行股票 b.發(fā)行債券 c.長(zhǎng)期借款 d.留用利潤(rùn)14. 普通股價(jià)格 l0.50元，籌資費(fèi)用每股 0.50 ，第一年支付股利 150元，股利增長(zhǎng)率 5。則該普通股的成本

4、最接近于( d )。a10.5 b15 c19 d2015. 當(dāng)營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5 時(shí)，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為 (b )。a.3 b225 c1.5 d1 16. 某企業(yè)準(zhǔn)備新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)各項(xiàng)支出如下：投資前費(fèi)用2 000 元，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用 8000 元，設(shè)備安裝費(fèi)用1 000 元，建筑工程費(fèi)用 6 000 元，投產(chǎn)時(shí)需墊支營(yíng)運(yùn)資金 3 000元，不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)按總支出的5計(jì)算，則該生產(chǎn)線的投資總額為 (d )。a.20 000 元 b.21 000元 c.17000元 d.17 850元17. 一般企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)在交納所得稅后，應(yīng)按下列( d )順序分配。a. 支付稅收滯納金

5、等提取法定盈余公積金彌補(bǔ)前年度虧損提取公益金向投資者分配利潤(rùn)b. 提取公益金提取法定盈余公積金彌補(bǔ)前年度虧損支付稅收滯納金等向投資者分配利潤(rùn)c. 提取法定盈余公積金提取公益金彌補(bǔ)前年度虧損支付稅收滯納金等向投資者分配利潤(rùn)d. 支付稅收滯納金等彌補(bǔ)前年度虧損提取法定盈余公積金提取公益金向投資者分配利潤(rùn)18. 下列哪種方式能夠提高企業(yè)價(jià)值（ c ） 。a.加速折舊 b.增加賒銷的銷售收入c.縮短投資項(xiàng)目的回收期 d.投資于高收益高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目19. 如果使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平達(dá)到最低，那么組合資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)r 最好（ a ） 。a.r=-1 b.r=0 c.r=1 d.r為無(wú)窮大20. 若某股票的 =2

6、，則表明該股票的總風(fēng)險(xiǎn)（ a ） 。a.是股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的 2 倍 b.不能據(jù)此計(jì)算c.與股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化程度相同 d.是股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的 1/2 倍。21. 根據(jù)杜邦分析法，不直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率因素為（ d ） 。a.企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 b.企業(yè)銷售凈利率c.企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率 d.企業(yè)的毛利率22. 下列哪項(xiàng)不屬于企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)（ b ） 。a.流動(dòng)比率 b.資產(chǎn)負(fù)債率 c.速動(dòng)比率 d.現(xiàn)金比率23. 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息凈支出應(yīng)計(jì)入（ c ） 。a、管理費(fèi)用 b、制造費(fèi)用 c、財(cái)務(wù)費(fèi)用 d、開(kāi)辦費(fèi)24. 不屬于企業(yè)利潤(rùn)分配的項(xiàng)目是（ d ） 。a.公益金 b.法定盈余公積

7、金 c.任意盈余公積金 d.資本公積金25. 某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60 萬(wàn)，速動(dòng)比率 2.5 ，流動(dòng)比率 3.0 ，銷售成本 50 萬(wàn)，則年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ d ）次。a.1.2 b.2.4 c.0.6 d.1.67 26. 某公司 99 年賒銷凈收入 31.5 萬(wàn)元，應(yīng)收帳款年末數(shù)為1.8 萬(wàn)元，年初數(shù)為1.6 萬(wàn)元，則其應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ b ）次。a.18.5 b.9.3 c.17.5 d.19.7 27. 下列各項(xiàng)中，引起企業(yè)銷售凈利率下降的是（ b ） 。a.增加銷售 b.加速折舊 c.降低單位產(chǎn)品成本 d. 提高售價(jià)28. 以下籌資方式中，資金成本最低的是（ b ）

8、 。a.普通股籌資 b.短期借款籌資 c.長(zhǎng)期借款籌資 d.長(zhǎng)期債券籌資29. 按照對(duì)業(yè)務(wù)量變化的依存關(guān)系，成本可以劃分為（ c ） 。a.單位成本和總成本 b.產(chǎn)品成本和期間成本c.變動(dòng)成本和固定成本 d.直接成本和間接成本30. 債券折價(jià)購(gòu)入是由于（ b ） 。a.票面利率大于市場(chǎng)利率 b.票面利率小于市場(chǎng)利率c.票面利率等于市場(chǎng)利率 d.債券實(shí)行保值31. 若某企業(yè)一定籌資結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.25 ，則當(dāng)該企業(yè)息段前利潤(rùn)增長(zhǎng) 1 倍時(shí)，企業(yè)的每股盈余由7.15 元每股，增大到（ b ） 。a、7.15 元每股 b、8.94 元每股c、16.08 元每股 d、無(wú)法確定判斷改正題：判斷

9、下列各題是否正確，正確的在題后括號(hào)內(nèi)劃，錯(cuò)誤的劃，并加以改正。1、以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有利于社會(huì)財(cái)富的增加。2、資金的時(shí)間價(jià)值是由時(shí)間創(chuàng)造的，因此，所有的資金都有時(shí)間價(jià)值。3、商業(yè)信用是由商品交易中錢與貨在時(shí)間上的分離而產(chǎn)生的。因此，預(yù)收貨款也是一種商業(yè)信用形式。4、以留用利潤(rùn)來(lái)滿足最佳資本結(jié)構(gòu)下對(duì)股東權(quán)益資本的需要，可以降低企業(yè)的資金成本，也有利于企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益。5、流動(dòng)比率反映的是企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力，因此，流動(dòng)比率越高越好。答：12 改正：資金的時(shí)間價(jià)值不是由時(shí)間創(chuàng)造的，而是由勞動(dòng)創(chuàng)造的，資金的時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的，并不是所有的資

10、金都有時(shí)間價(jià)值。345 改正：高的流動(dòng)比率可能是因?yàn)榇尕洺瑑?chǔ)積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果，也可能是企業(yè)擁有了充裕的資金，不能將這部分資金充分利用于效益更好的方面。因此，流動(dòng)比率并不是越高越好。簡(jiǎn)答題1. 企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)是什么？答：企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)有擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)、調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)和混合性籌資動(dòng)機(jī)。2. 股票融資和債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么? 答：1) 普通股籌資優(yōu)點(diǎn)：2) 普通股籌資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)3) 普通股股本沒(méi)有固定的到期日，無(wú)須償還。4) 利用普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小。5）發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。普通股籌資的缺點(diǎn)：1）資本成本高于債權(quán)資本。2）利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東

11、，可能會(huì)分散公司的控制權(quán)。3）如果以后發(fā)行新的普通股票，會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：1) 債券成本較低。2) 可利用財(cái)物杠桿。3) 保障股東控制權(quán)。4) 便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。債券籌資的缺點(diǎn)：1) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。2) 現(xiàn)之條件較多。3）籌資數(shù)量有限。3. 普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？答：1) 普通股籌資優(yōu)點(diǎn)：2) 普通股籌資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)3) 普通股股本沒(méi)有固定的到期日，無(wú)須償還。4) 利用普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)小。5) 發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)。普通股籌資的缺點(diǎn)：1) 資本成本高于債權(quán)資本。2) 利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會(huì)分散公司的控制權(quán)。3) 如果以后發(fā)行

12、新的普通股票，會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。4. 應(yīng)營(yíng)運(yùn)資金管理的原則答：企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重，而且周轉(zhuǎn)周期段，形態(tài)易變，所以是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。應(yīng)遵循的原則：1) 認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理卻定營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量。2) 在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金。3) 加速營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果。4) 合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。5. 債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？答：債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：1) 債券成本較低。2) 可利用財(cái)物杠桿。3) 保障股東控制權(quán)。4) 便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。債券籌資的缺點(diǎn)：1) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。2) 現(xiàn)之條件較多

13、。3) 籌資數(shù)量有限。6. 企業(yè)投資的意義。答：企業(yè)投資的意義有：1) 企業(yè)投資是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本前提；2) 企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段；3) 企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。7企業(yè)內(nèi)部投資額的構(gòu)成。答：企業(yè)內(nèi)部長(zhǎng)期投資總額一般有以下幾方面構(gòu)成：投資前費(fèi)用、社備購(gòu)置費(fèi)用、設(shè)備安裝費(fèi)用、建筑工程費(fèi)、營(yíng)運(yùn)資金的墊資、不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)。8無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)及內(nèi)容。答：指不具有實(shí)物形態(tài)的非貨幣資產(chǎn)，可使企業(yè)長(zhǎng)期獲得超額收益。主要包括：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商譽(yù)。9營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)。答：營(yíng)運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：（1）營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；（2）營(yíng)運(yùn)資金的事務(wù)形態(tài)具有易變現(xiàn)性；

14、（3）營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性；（4）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性；（5）營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性。10. 企業(yè)籌資組合。答：（1）正常的籌資組合：短期資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金來(lái)融通；（2）冒險(xiǎn)的籌資組合：除全部短期資產(chǎn)外還將部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通；（3）保守的籌資組合：除全部長(zhǎng)期資產(chǎn)外還將部分短期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金來(lái)融通；11企業(yè)資產(chǎn)組合。答：（1）適中的資產(chǎn)組合：在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，在保證正常需要的情況下，再適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ūｋU(xiǎn)儲(chǔ)備，以防不測(cè)；（2）保守的資產(chǎn)組合：在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要兩和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲(chǔ)備量，以降低企業(yè)

15、風(fēng)險(xiǎn)；（3）冒險(xiǎn)的資產(chǎn)籌資組合：在安排流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要量而不安排或只安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以便提高企業(yè)的投資報(bào)酬率。12、企業(yè)現(xiàn)金管理的目的是什么？答：目的是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金， 并從暫時(shí)現(xiàn)之的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。13、商業(yè)信用的形式。答：商業(yè)信用主要由賒購(gòu)商品、預(yù)收貨款等形式。14. 簡(jiǎn)述企務(wù)的財(cái)務(wù)活動(dòng)答：企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。企業(yè)資金的收支，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，這便是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)， 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為四個(gè)方面：（1）企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（2）企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)

16、務(wù)活動(dòng)（4）企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)15. 影響營(yíng)業(yè)收入的因素。答：價(jià)格與銷售量；銷售退回；銷售折扣，包括：現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣；銷售折讓。16. 應(yīng)納所得稅的收入包括那些？答：根據(jù)企業(yè)所得稅暫行條例 ，我國(guó)境內(nèi)企業(yè)，除外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)外，應(yīng)當(dāng)就其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其它所得，繳納企業(yè)所得稅。 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得是指從事物質(zhì)生產(chǎn)、 交通運(yùn)輸、 商品流通、 勞務(wù)服務(wù)以及經(jīng)國(guó)務(wù)院財(cái)政主管部門確認(rèn)的其它盈利事業(yè)取得的所得；其它所得是指古昔、利息、租金、轉(zhuǎn)讓各類資產(chǎn)、特許權(quán)使用費(fèi)以及營(yíng)業(yè)外收益等所得。17. 影響股利政策的因素有哪些? 答：影響股利政策的因素包含法律因素、債務(wù)契約因素、 公司自身因素、股東因

17、素等。18. 什么是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)？有幾個(gè)階段？答：企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。企業(yè)資金的收支，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，這便是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)， 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為四個(gè)方面：（1）企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（2）企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（4）企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)19. 什么是企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系？有幾個(gè)方面？答：企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在竹子財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)營(yíng)關(guān)系，企業(yè)的籌資活動(dòng)、 投資活動(dòng)、 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、 利潤(rùn)以及分配活動(dòng)與企業(yè)上下左右各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個(gè)方面：（1）企業(yè)通其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)

18、系（2）企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（3）企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系（4）企業(yè)同其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系（5）企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系（6）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（7）企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系20. 財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)有哪些？各有什么特點(diǎn)？答：1) 以總產(chǎn)值最大化為目標(biāo)：是傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，只講產(chǎn)值，不講效益；只求數(shù)量，不求質(zhì)量，只抓生產(chǎn)，不抓銷售，只重投入，不中挖潛。2) 以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)：企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)， 提高勞動(dòng)生產(chǎn)率， 但是沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值，沒(méi)能有效的考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，而且是企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為傾向；3) 以股東財(cái)富最大化目標(biāo)：該目標(biāo)

19、可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在的股票價(jià)格，股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)， 在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，且目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)勵(lì)；但該目標(biāo)只適用于上市公司，只強(qiáng)調(diào)股東的利益，且股票價(jià)格收多種因素的影響。4) 以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)： 是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬關(guān)系，保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。21. 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)是什么？答：證券組合的風(fēng)險(xiǎn)可以分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)?？煞稚L(fēng)險(xiǎn)又叫非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或公司特別風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。如個(gè)別公司工人的罷工，公司在市場(chǎng)

20、競(jìng)爭(zhēng)中的失敗等。不可分散風(fēng)險(xiǎn)又稱系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于某些因素給市場(chǎng)上所有證券都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的可能性， 如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、 國(guó)家稅法的變化、 國(guó)家財(cái)政政策和貨幣證券的變化等。22. 不可分散的風(fēng)險(xiǎn)的程度用什么來(lái)表示？他的大小說(shuō)明什么問(wèn)題？答：不可分散風(fēng)險(xiǎn)的程度，通常用系數(shù)來(lái)計(jì)量。作為整體的證券市場(chǎng)系數(shù)為 1，如果某種股票風(fēng)險(xiǎn)情況與整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況一整，則這種股票的系數(shù)也等于 1；如果某種股票的 系數(shù)大于 1，則其風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果某種股票的 系數(shù)小于 1，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。23. 反映償債能力的指標(biāo)有哪些？答：通常，評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有

21、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等。反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、負(fù)債股權(quán)比率、 有此唸過(guò)凈值債務(wù)率、 償債保障比率、 李希保障背書(shū)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等。24. 反映運(yùn)營(yíng)能力的指標(biāo)有哪些? 答：評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力常用的財(cái)務(wù)比率有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等；25. 反映獲利能力的指標(biāo)有哪些？答：評(píng)價(jià)企業(yè)活力能力的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用凈利率、成本費(fèi)用凈利率等；26. 企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)是什么？答：企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)有三種基本類型：1

22、) 擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)：因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛟黾訉?duì)外投資而產(chǎn)生的追加籌資動(dòng)機(jī)。2) 調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)：企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)3) 混合性籌資冬季：企業(yè)同時(shí)既為擴(kuò)張規(guī)模又為調(diào)整資本機(jī)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)；27. 什么是股權(quán)融資什么是債券融資，各有哪些方式? 答：股權(quán)資本亦稱權(quán)益資本、 自有資本， 是企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本。企業(yè)的股權(quán)資本有投入資本、資本攻擊、盈余公積和未分配利率組成。債權(quán)資本議程債務(wù)資本， 是企業(yè)依法取得并依約運(yùn)用、 按起償還的資本。 企業(yè)的債券資本一般是通過(guò)銀行信貸資本、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本。 其它法人資本、 民間資本、國(guó)外和我國(guó)港澳臺(tái)資本等籌資

23、渠道，通過(guò)銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行商業(yè)本票、商業(yè)信用和阻賃籌資方式取得或形成的。28. 簡(jiǎn)述利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)答：（1）沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值。（2）沒(méi)能有效的考慮風(fēng)險(xiǎn)。（3）往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為。29. 簡(jiǎn)述發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)答：優(yōu)點(diǎn)：（1）有彈性 - 股息紅利不固定，融資風(fēng)險(xiǎn)低。（2）投資永久性，不需償還。（3）負(fù)債比率下降，提高企業(yè)融資能力。（4）預(yù)期收益高，吸引大量資金。缺點(diǎn)：（1）資金成本高（2）降低了原有股東控制權(quán)30. 簡(jiǎn)述長(zhǎng)期籌資的動(dòng)機(jī)答：企業(yè)具體的籌資動(dòng)機(jī)是多種多樣的，具體包括：擴(kuò)張的籌資動(dòng)機(jī)；調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)；混合性籌資動(dòng)機(jī)。31. 簡(jiǎn)述營(yíng)業(yè)收入的影

24、響因素。答：影響營(yíng)業(yè)收入的因素主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：3答：價(jià)格與銷售量；銷售退回；銷售折扣，包括：現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣；銷售折讓。32. 什么是資本成本？資本成本的作用有哪些？答：資本成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用。其作用表現(xiàn)為：（1）資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。1）個(gè)別資本成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的尺度；2）綜合資本成本是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；3）邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)。（2）資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、 比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。（3）資本成本還可作為衡量企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。33. 簡(jiǎn)述

25、應(yīng)收賬款的功能和日常管理的內(nèi)容？答：應(yīng)收賬款的功能是指它在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用，主要有以下兩方面：第一，增加產(chǎn)品銷售的功能；第二，減少產(chǎn)成品存貨的功能。應(yīng)收賬款的日常管理主要包括：第一、 調(diào)查客戶信用狀況；第二，評(píng)估客戶信用狀況；第三，催收應(yīng)收賬款；第四，預(yù)計(jì)壞賬損失，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。34. 固定資產(chǎn)投資決策分析時(shí)，為什么要使用現(xiàn)金流量這一指標(biāo)？答：以現(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策的基礎(chǔ)的原因是：（1）采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)的考慮時(shí)間價(jià)值因素；（2）采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀情況；（3）利用現(xiàn)金流量信息，排除了非現(xiàn)金收付內(nèi)部周轉(zhuǎn)的資本運(yùn)動(dòng)形式，從而簡(jiǎn)化了有關(guān)投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算過(guò)

26、程。名詞解釋1. 資金運(yùn)動(dòng)2. 企業(yè)償債能力3. 企業(yè)籌資方式4. 營(yíng)運(yùn)資金5. 商業(yè)信用6. 資產(chǎn)組合答案：1. 答：指企業(yè)中資金從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)到生產(chǎn)資金（包括儲(chǔ)備資金）形態(tài)，商品資金形態(tài)，又回到貨幣資金形態(tài)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。2. 答：償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。通過(guò)這種分析可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3. 答： （1）吸收直接投資；（2）發(fā)行股票；（3）銀行借款；（4）商業(yè)信用；（5）發(fā)行債券；（6）發(fā)行融資券；（7）租賃籌資。4. 答：指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。5. 答：商品交易中延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系。6. 答：是指企業(yè)資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)各自占

27、有的比例。計(jì)算題1. 資金成本的概念和計(jì)算。 （六個(gè)公式要掌握）資金成本是企業(yè)籌集和使用資本而承負(fù)的代價(jià)。2. 某企業(yè)資產(chǎn)總額為 200 萬(wàn)元，其中發(fā)行面額為100元股票 1.5 萬(wàn)份；發(fā)行債券50 萬(wàn)元，利率為 8，若該企業(yè)息稅前盈利率為10，所得稅率為33%,求該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股盈余。解: 25.1%850%10200%10200dfl15.75 .1%331%850%10200eps3. 某企業(yè)預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為60 天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30 天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20 天預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金360 萬(wàn)元。則最佳現(xiàn)金余額為多少？解: 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 60302070（天）最佳現(xiàn)金余額 360

28、/360*70=70（萬(wàn)元）4. 某建設(shè)項(xiàng)目需要建筑材料每年30 噸，已知該材料的單價(jià)為15 萬(wàn)元/噸，該材料的一次采購(gòu)費(fèi)用為1000 元，年度保管費(fèi)為 0.4%，則對(duì)該材料的一次經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量為多少噸？解：噸10%4. 015000010003022cafq5. 某企業(yè) 2000 年底的部分賬面資料如下表，試計(jì)算該企業(yè)的凈營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2000 年現(xiàn)金01 銀行存款67 短期債券投資12 應(yīng)收票據(jù)5 固定資產(chǎn)原值836 減：累計(jì)折舊14 固定資產(chǎn)凈值822 應(yīng)收賬款5 存貨75 應(yīng)付票據(jù)16 應(yīng)交稅金45 預(yù)提費(fèi)用18 長(zhǎng)期借款100 短期生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款54 凈營(yíng)運(yùn)

29、資金 =0.1+67+1.2+5+5+75-16-4.5-1.8-54=77萬(wàn)元流動(dòng)比率 =（0.1+67+1.2+5+5+75 ）/（16+4.5+1.8+54）=153.3/76.3=2萬(wàn)元速動(dòng)比率 =（0.1+67+1.2+5+5）/（16+4.5+1.8+54）=78.3/76.3=1.03萬(wàn)元6. 某企業(yè)資產(chǎn)總額為 200 萬(wàn)元，其中發(fā)行面額為100元股票 1.5 萬(wàn)份；發(fā)行債券50 萬(wàn)元，利率為 8，若該企業(yè)息稅前盈利率為10，所得稅率為33%,求該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股盈余。ebit=20010%=20萬(wàn)元dfl=20/（20-508%）=1.25 eps=（20-508%）（

30、 1-33%）/1.5=7.15元7. 不考慮交稅問(wèn)題：某企業(yè)2007 年投資收益率為 20，收益為 400萬(wàn)元。假設(shè)2008年的投資收益率仍為20，借入資金利息率為15，資金總額不變。企業(yè)若想使自有資金收益率達(dá)到25，則怎樣借款？資金總額 =40020%=2000 自有資金收益率：（200020%-借款 15%）（ 2000-借款）=25% 借款=1000 8. 普通股價(jià)格 l0.50 元，籌資費(fèi)用每股0.50，第一年支付股利150 元，以后每年股利增長(zhǎng)率 5。則該普通股的資金成本是多少？解: %20%55.05.105.1k9. 某公司最近購(gòu)進(jìn)原材料一批，合同規(guī)定的信用條件是“2/10，n

31、/40”。如果該公司由于流動(dòng)資金緊張，不準(zhǔn)備取得現(xiàn)金折扣，在第40 天按時(shí)付款。計(jì)算該公司放棄現(xiàn)金折扣的資金成本率。解: 資金成本率 =2%/（1-2% ）360/ （40-10）=24.49% 10. 某企業(yè)擬用 15000 萬(wàn)元投資用于 a、b方案，投產(chǎn)后 5 年的收入資料如下表：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元收入 年份 方案1 2 3 4 5 合計(jì)a 1000 2000 3000 4000 5000 15000 b 5000 4000 3000 3000 1000 15000 問(wèn)：若年利率為 6，你認(rèn)為投資于哪一個(gè)方案較好？解: a 的凈現(xiàn)值1231000*(1 6%)2000*(1 6%)3000*(1

32、6%)454000*(1 6%)5000*(1 6%)150002852.90b 的凈現(xiàn)值1235000*(1 6%)4000*(1 6%)3000*(1 6%)453000*(1 6%)1000*(1 6%)150001872.70由于兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值均小于零，所以都不可行。11. 華豐公司資金結(jié)構(gòu)如下：資金來(lái)源數(shù)額比重優(yōu)先股40000020% 普通股1000000 50% 企業(yè)債券60000030% 該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12%；普通股成本率預(yù)計(jì)為16%；企業(yè)債券成本率為9%(稅后)。要求：計(jì)算該公司的綜合資金成本。解: 綜合資金成本 =12% 20%16% 50%9% 30%=2.4%8%2.7%=1