進出口銀行海外并購風(fēng)險管理研究開題報告.doc

1、管理碩士學(xué)位教育項目碩士學(xué)位論文選題報告論文題目:進出口銀行海外并購風(fēng)險管理的研究 目 錄一、選題背景和意義1（一）選題背景1(二）選題意義2二、國內(nèi)外主要研究動態(tài)3（一）海外并購研究綜述3（二）銀行風(fēng)險管理研究綜述5（三)政策性銀行風(fēng)險管理綜述6三、主要內(nèi)容及分析方法7（一）分析的基本思路7（二)主要內(nèi)容81。進出口銀行海外并購風(fēng)險管理研究的原因82.相關(guān)理論的介紹83.進出口銀行海外并購貸款中面臨風(fēng)險的識別84.案例分析8（三）論文預(yù)期研究成果8（五)研究中存在的難點以及解決措施81、案例研究的局限性82、結(jié)論的普遍有效性93、過于偏重案例實操,理論水平不高9四、論文的框架結(jié)構(gòu)9五、論文日

2、程安排表10六、參考文獻11一、選題背景和意義（一）選題背景海外并購貸款主要指銀行為了滿足企業(yè)進行海外并購過程中的巨額資金需求,通過銀團貸款等方式為企業(yè)提供融資渠道，以更好地支持企業(yè)進行海外并購活動.近年來,隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長以及我國加入 WTO 后國內(nèi)市場競爭激烈，我國企業(yè)進行海外投資謀求全球化發(fā)展成為一個重要的、發(fā)展壯大我國企業(yè)自身實力的途徑。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）的數(shù)據(jù)，2000 年至 2006年我國企業(yè)海外并購總額迅速上升，由 2000 年的 9.73 億美元上升至 2006 年的153。84 億美元。隨著金融危機的發(fā)生,2007 年并購總額迅速回落,從 153。8

3、4 億美元將至 45。29 億美元，經(jīng)過短暫的調(diào)整，并購總額迅速回升至 2008 年的 93。63億美元。截至 2012 年 2 月 17 日，中國企業(yè)的海外收購的總額迅速上升，成為僅次于德國的第二大海外并購國，并購的金額高達 218 億美元.另外，我國企業(yè)的海外并購總額在金融危機過后呈現(xiàn)出快速增長的趨勢,并購的動機日益明確，所涉及的行業(yè)日趨廣泛。然而,我國企業(yè)的海外并購也同時面臨著一些瓶頸，主要表現(xiàn)為大宗并購案的交易規(guī)模巨大，而我國銀行對海外并購提供貸款時融資手段單一，海外并購所需的資金來源主要是企業(yè)的自有資金、銀團貸款、以及債券融資等.單一的融資手段大大提高了企業(yè)的負債率,企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險

4、增加，再融資成本也加大,再加上還本付息,企業(yè)面臨的很大的現(xiàn)金流壓力，使得國內(nèi)企業(yè)進行海外并購時面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險；并且金融機構(gòu)提供的支付渠道往往局限于現(xiàn)金支付方式,現(xiàn)金成為海外并購最主要的支付工具，使得國內(nèi)企業(yè)的流動性風(fēng)險急劇增加。如中聯(lián)重科支付 1。626 億歐元獲得 CIFA 的實際掌控權(quán),其資金主要來源于自有資金 5000 萬美元和銀行借款的 2 億美元,收購?fù)瓿芍髮⒁鹬新?lián)重科的資產(chǎn)負債率大幅上升。海外并購是國內(nèi)企業(yè)“走出去”進行海外投資的必要策略,而資金來源問題是制約大規(guī)模戰(zhàn)略性并購的主要瓶頸.銀行是我國企業(yè)進行海外并購最主要的融資方式，在我國企業(yè)進行海外并購發(fā)揮著重要的作用。銀

5、行的海外并購貸款一方面能夠有效地支持我國企業(yè)積極實施“走出去”的戰(zhàn)略，另一方面，銀行所面臨的風(fēng)險也急劇增大.海外并購貸款究其本質(zhì)上來說是風(fēng)險貸款，與其他銀行貸款相比風(fēng)險更大,因此銀行在推進海外并購貸款的同時，也應(yīng)不斷加強對海外并購的風(fēng)險管理.(二）選題意義受金融危機的影響，境外一些企業(yè)資產(chǎn)迅速縮水，國內(nèi)企業(yè)進行海外并購的成本降低,海外并購處于有利地位。然而,海外并購過程中伴隨著并購的技術(shù)風(fēng)險、整合風(fēng)險、政治風(fēng)險、匯率風(fēng)險等一系列風(fēng)險使得我國企業(yè)的海外并購效果遠低于預(yù)期.根據(jù)麥肯錫最新的研究顯示,過去 20 年內(nèi)全球的大型企業(yè)兼并案中取得預(yù)期效果的比例低于 50，而中國則有 67的海外并購不成功

6、。國內(nèi)銀行業(yè)也充分認識到海外并購貸款在給銀行帶來機遇的同時，也蘊含著極高的風(fēng)險，究其原因在于國內(nèi)企業(yè)缺乏海外整合與運營的能力;也在于國內(nèi)金融服務(wù)市場發(fā)展水平有限。此外,在海外并購過程當中,由于并購貸款過程不透明、并購貸款的交易成本難以確定等一系列原因，使得銀行對海外并購貸款進行有效的風(fēng)險管理面臨著很大的困難，同時也加大了監(jiān)管機構(gòu)對海外并購貸款實施有效的金融監(jiān)管的難度,這也是海外貸款高風(fēng)險的一個主要原因.在對國內(nèi)企業(yè)海外并購進行貸款的過程中，除了國內(nèi)的普通商業(yè)銀行，我國的三大政策性銀行之一,進出口銀行也發(fā)揮著重要的作用。進出口銀行除了對我國進出口企業(yè)提供信貸支持外,在對我國企業(yè)進行海外戰(zhàn)略性并購

7、方面對其進行支持，從國家利益層面上考慮全球戰(zhàn)略性投資，扮演著重要角色。因此，海外并購風(fēng)險選擇適合的度量模型，對海外并購行為進行風(fēng)險識別和計量，在此基礎(chǔ)上作出對海外并購貸款的風(fēng)險判定,最后根據(jù)判定結(jié)果分目標、分階段地提出相應(yīng)的貸款風(fēng)險應(yīng)對措施顯得意義重大.文檔為個人收集整理,來源于網(wǎng)絡(luò)個人收集整理，勿做商業(yè)用途本課題首先對進出口銀行在海外并購貸款過程所面臨的風(fēng)險進行分析，在此基礎(chǔ)上全面綜合地分析海外并購貸款的風(fēng)險水平、風(fēng)險大小，進出口銀行依據(jù)風(fēng)險判定模型的結(jié)果進行海外并購貸款的決議.這對我國的銀行業(yè)進行海外并購貸款具有重要的參考價值.其次，根據(jù)我國進出口銀行作為政策性銀行的特殊地位,在為我國企業(yè)

8、進行海外并購提供貸款過程中考慮其特殊性,分別提出應(yīng)對進出口銀行進行海外并購貸款風(fēng)險的方法和手段,進一步提高并購貸款風(fēng)險的管理水平,提高融資效率，降低企業(yè)的海外并購融資成本，以更好的支持我國企業(yè)進行海外并購。二、國內(nèi)外主要研究動態(tài)（一）海外并購研究綜述國內(nèi)外的文獻對海外并購研究的現(xiàn)有理論主要集中在并購動因和并購效應(yīng)以及海外并購風(fēng)險研究三個方面。在對并購動因的研究主要有金融創(chuàng)新與潛在價值低估理論、全球化與外部沖擊理論、追求全球壟斷優(yōu)勢理論與內(nèi)部化優(yōu)勢理論等。20 世紀 80 年代，隨著新的融資工具的創(chuàng)新,特別是杠桿融資被廣泛應(yīng)用，全球興起了第四次并購浪潮.Tobin（1977）的 q 值理論解釋了

9、這一現(xiàn)象的發(fā)生，其理論闡明了在不考慮資本利得稅的條件下,當企業(yè)證券市場價值低于其重置成本時，并購行為就可能發(fā)生.全球化理論與外部沖擊理論解釋了 90 年代以來第 5次全球并購浪潮，Mitchell 和 Mulherin(1996）的外部沖擊理論闡述了諸如技術(shù)革命、全球化、政府監(jiān)管的放松等外部因素導(dǎo)致海外并購行為的發(fā)生。Weston(2002)也指出當今的跨國并購是由技術(shù)進步、全球化和自由化貿(mào)易、規(guī)模經(jīng)濟等 7 大因素共同推動的。Stephen Hymer 首先提出了壟斷優(yōu)勢理論，Sudarsanam（1997)在其基礎(chǔ)上作了進一步的研究，指出企業(yè)的壟斷優(yōu)勢來自獨占技術(shù)、商標等無形資產(chǎn)所產(chǎn)生的優(yōu)

10、勢和企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟所產(chǎn)生的優(yōu)勢。與到海外新建企業(yè)相比，海外并購當?shù)仄髽I(yè)存在著壟斷優(yōu)勢,可以使并購公司獲得更多的利潤。內(nèi)部化理論是指通過形成一個組織來支配資源，將外部交易成本內(nèi)部化，從而節(jié)約市場運行成本，提高經(jīng)營效率.企業(yè)進行海外并購既是在國外建立內(nèi)部市場，提高企業(yè)經(jīng)營效率的過程.以上理論分別從不同方面解釋了企業(yè)進行海外并購的動因,具有現(xiàn)實的指導(dǎo)意義。我國學(xué)者也對海外并購動因進行了深入的研究。毛雅娟、米運生（2010）經(jīng)過綜合整理，將西方并購動因理論歸納為兩大類,一類是公司并購的價值創(chuàng)造理論，另一類是公司并購的價值毀損理論，并從并購價值的視角對并購動因進行了探索.曾敏、郭鑫（2005)對我國企業(yè)的

11、并購動因進行了研究，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)的并購動因主要體現(xiàn)為財務(wù)動因。方秀麗（2008）對企業(yè)并購行為的動因進行研究發(fā)現(xiàn)，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化逐漸成為企業(yè)并購的根本動因。本文為互聯(lián)網(wǎng)收集，請勿用作商業(yè)用途文檔為個人收集整理，來源于網(wǎng)絡(luò)在海外并購效應(yīng)的研究上，Meeks（1997）通過考察 19641972 年的 233個并購案例，發(fā)現(xiàn)并購后優(yōu)勢企業(yè)的盈利率呈現(xiàn)出確定的緩慢下降趨勢.MartinJ。Conyon 利用英國 1967 年1996 年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)采用系統(tǒng)實證分析方法研究跨國并購對就業(yè)的影響。他的研究表明，在敵意和相關(guān)并購中對就業(yè)具有消極的影響.Qiu，Zhou(2006）通過分析 2006 年前

12、后的跨國并購案例證實了跨國并購雙方都想通過并購來實現(xiàn)信息共享,并且企業(yè)的產(chǎn)品差異化程度決定了產(chǎn)出的協(xié)同效應(yīng)，同時產(chǎn)品差異化程度也影響著其他企業(yè)的利潤率、國內(nèi)福利和消費者的剩余。Becher(2000）、Conklin(2005）等人也從不同的角度對跨國公司的并購效應(yīng)進行了闡述.蔡柏良（2007)利用財務(wù)指標構(gòu)建并購效應(yīng)綜合得分模型,利用相關(guān)的數(shù)據(jù)進行了實證研究后發(fā)現(xiàn)，并購后一年內(nèi)的效應(yīng)比較明顯，但并購后的第二年、第三年的效應(yīng)并不明顯.在對海外并購的風(fēng)險研究上,灰色系統(tǒng)理論、模糊綜合評價模型和整合一致性模型成為當前對企業(yè)進行海外并購的主要風(fēng)險分析的現(xiàn)代理論。我國學(xué)者在海外并購的風(fēng)險成因、風(fēng)險評估

13、和管理這一領(lǐng)域的研究大多停留在定性分析和案例分析方面，對企業(yè)進行海外并購的風(fēng)險進行定量分析相對較少,并且分析方法不系統(tǒng)、不全面，主要集中在對目標企業(yè)的財務(wù)分析或?qū)δ繕似髽I(yè)的定價方法的分析上.如劉光堯(2003)從實用的角度，利用定性分析法對我國企業(yè)海外并購中面臨的兩種不同的財務(wù)制度所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險進行了分析，缺乏清晰的數(shù)量模型分析的支持。國內(nèi)另一部分學(xué)者從借鑒西方度量、評估、管理的現(xiàn)代模型出發(fā)，利用灰色系統(tǒng)理論、模糊綜合評價理論等相關(guān)理論為我國企業(yè)進行海外并購的風(fēng)險進行系統(tǒng)研究。如焦桂梅（1999）討論了利用層次分析法對我國企業(yè)進行海外并購風(fēng)險分析的適用性和可靠性.然而不足的是，沒有相應(yīng)的計算

14、步驟，僅僅從理論上進行了分析。張軍、盛英（1999）則從另外一個角度，利用博弈論的理論方法分析了企業(yè)并購模式對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響.然而，不足之處同樣在于里面沒有涉及有關(guān)風(fēng)險的定量分析。夏新平、宋光耀(1999）分別從企業(yè)內(nèi)部的計算模型和外部市場計算模型出發(fā),分別討論了這兩種方式對企業(yè)并購后的協(xié)同效應(yīng)的計算方法.個人收集整理,勿做商業(yè)用途本文為互聯(lián)網(wǎng)收集，請勿用作商業(yè)用途與國內(nèi)關(guān)于海外并購風(fēng)險研究主要集中于定性分析階段不同，國外學(xué)者針對海外并購風(fēng)險研究主要偏重于現(xiàn)代的定量分析上。Niden， Cathy M FM（1993）對企業(yè)進行海外并購行為進行量化,提出了并購中的協(xié)同效應(yīng)相對值的概念

15、，并對 企 業(yè) 成 功 完 成 并 購 過 程 建 立 了 協(xié) 同 效 應(yīng) 相 對 值 的 線 性 模 型 。 Richard Schoenberg，Richard Reaves（1999)通過對英國 200 家工業(yè)企業(yè)進行統(tǒng)計,分析在一類產(chǎn)業(yè)中決定企業(yè)并購行為的因素.Barton， David M 則探討了在二維空間競爭中橫向的企業(yè)海外并購對企業(yè)價格和利潤的影響。Tong Grundy（1996）認為需要從戰(zhàn)略上以及提高企業(yè)價值的角度探討了實行兼并管理的一些步驟和方法，其原因在于他的研究表明兼并常常是減少企業(yè)價值而不是增加其價值。David 和 singh （2003)認為企業(yè)在海外并購中存

16、在著兩種文化風(fēng)險,一方面是并購企業(yè)和目標企業(yè)文化對立和距離的測定;另一方面是阻礙兩種文化有效融合的能力。(二）銀行風(fēng)險管理研究綜述商業(yè)銀行的風(fēng)險管理理論的發(fā)展經(jīng)歷了資產(chǎn)風(fēng)險管理理論、負債風(fēng)險管理理論、資產(chǎn)負債風(fēng)險管理理論、資本充足率風(fēng)險管理理論和全面風(fēng)險管理理論。這與經(jīng)濟的發(fā)展狀態(tài)緊密相關(guān)。20 世紀 60 年代以前，當時商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)以資產(chǎn)為主,由此產(chǎn)生了亞當·斯密(Adam Smith)的強調(diào)保持資產(chǎn)流動性的資產(chǎn)風(fēng)險管理理論。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，銀行的風(fēng)險管理理論經(jīng)歷了重視負債管理、資產(chǎn)負債管理、重視表外業(yè)務(wù)管理發(fā)展至如今的全面風(fēng)險管理理論。這是因為 20 世紀 90 年代中期之后，

17、金融全球化、分業(yè)經(jīng)營壁壘消除以及金融創(chuàng)新層出不窮的時代背景下，銀行所面臨的風(fēng)險日益復(fù)雜化、多樣化，銀行所面臨的不再是單一風(fēng)險，而是由信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險等多因素共同作用造成的。現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理的一個重要特點就是越來越多的量化技術(shù)和模型應(yīng)用于風(fēng)險識別和風(fēng)險計量方面.其中，信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的量化和管理是現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理的最重要的兩個領(lǐng)域。現(xiàn)代市場風(fēng)險極其計量管理技術(shù)的產(chǎn)生源自于一連串重大衍生金融產(chǎn)品災(zāi)難之后，銀行迫切需要現(xiàn)代的計量和管理市場風(fēng)險的工具和方法?，F(xiàn)代市場風(fēng)險計量和管理技術(shù)體現(xiàn)在以下幾個方面：針對銀行面臨的利率風(fēng)險，銀行引入了持續(xù)期和久期理論,使得利率風(fēng)險的管理更為科學(xué);針對金

18、融衍生工具的風(fēng)險，產(chǎn)生了諸如 Delta、Gamma、Kepa、Theta 等各種形式的風(fēng)險對沖風(fēng)險管理理論；VAR、壓力測試和情景分析等綜合衡量市場風(fēng)險方法和模型也廣泛應(yīng)用于銀行的風(fēng)險管理當中。關(guān)于信用風(fēng)險的度量和管理，1997 年 J.P.摩根推出的 Credit Metrics模型,成為現(xiàn)代信用風(fēng)險管理新的里程碑，其模型根據(jù)借款人的信用等級及交換概率計算出貸款市值及波動率,從而計算出貸款的在險價值.KMV 公司提出了違約模型，利用現(xiàn)代期權(quán)定價理論，利用企業(yè)市值及波動率得出違約距離，并將其轉(zhuǎn)化為違約概率，從而對違約損失進行評估。近幾年來，隨著我國銀行業(yè)的風(fēng)險管理意識增強,國內(nèi)學(xué)者在新巴塞爾

19、協(xié)議框架下對全面風(fēng)險管理做了不少研究。唐國儲、張文峰（2005)探討了全面風(fēng)險管理與銀行的內(nèi)部控制之間的關(guān)系，金文華（2005）則對建立全面風(fēng)險管理體系所需哪些方面的條件進行了研究.崔濱州（2004)分析了全面風(fēng)險管理在我國銀行業(yè)種實施所面臨的障礙，并提出了相應(yīng)的政策建議。黃憲、金鵬（2004）依據(jù)全面風(fēng)險管理的框架建立了我國商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理體系的模塊與框架。綜上所述，在海外并購與銀行的風(fēng)險管理方面,國內(nèi)外學(xué)者均有比較深入的研究.國內(nèi)學(xué)者在對海外并購的風(fēng)險分析上往往偏重于定性分析，這使得銀行在發(fā)放海外并購貸款過程中對其進行風(fēng)險管理面臨著困難。因此，對海外并購過程中所面臨的風(fēng)險進行量化,再利

20、用現(xiàn)代的銀行風(fēng)險管理理論對海外并購貸款進行風(fēng)險管理是我國銀行業(yè)未來的發(fā)展方向。（三)政策性銀行風(fēng)險管理綜述進出口銀行不同于一般的商業(yè)銀行，它屬于政策性銀行，其主要職責(zé)是貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策、對外經(jīng)貿(mào)政策和金融政策,為支持和擴大我國外貿(mào)產(chǎn)品出口、支持我國企業(yè)海外并購以及促進對外經(jīng)濟技術(shù)合作與交流提供政策性的金融支持.關(guān)于政策性銀行產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)主要包括金融市場的內(nèi)在缺陷理論和脆弱性理論。凱恩斯認為市場機制在資源配置方面具有一定缺陷,單純依靠市場機制并不能完全實現(xiàn)社會資源配置的經(jīng)濟有效性和社會合力性兩個目的。Stigilta 和Weiss（1981)首先從“逆向選擇"的角度，分析了金融市

21、場上的“信貸配給”現(xiàn)象，Williamson（1986）接著又從“道德風(fēng)險”的角度分析得出：由于信貸市場上的信息不對稱，“信貸配給”作為一個長期均衡現(xiàn)象而存在。為了減小信息的不對稱性,需要政策性銀行介入到信貸資源的分配當中，盡量將借款人的信息傳達給貸款人。布坎南建立了以“內(nèi)部俱樂部理論"為基礎(chǔ)的“布坎南模型",為政策性銀行的產(chǎn)生提供了理論上的支持.國內(nèi)學(xué)者白欽先（1989）提出與論證了政策性金融的客觀存在，并將其提高到國家經(jīng)濟金融發(fā)展戰(zhàn)略選擇的高度。雷建維（2003）對政策性銀行的越界問題進行了分析和對策思考，臧明儀（2006)對我國的政策性銀行在理論與實踐上進行了分析，強

22、調(diào)要加快立法以控制隱性風(fēng)險以及制定科學(xué)評判標準以明確經(jīng)營目標和業(yè)務(wù)范圍。此外，政策性銀行有著其特殊的性質(zhì)，馬玉虎(2004）認為，諸如進出口銀行這類政策性銀行與一般的商業(yè)銀行相比具有不以盈利為目的、具有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和對象和有著特殊的融資原則等特征。政策性銀行的風(fēng)險管理也與一般商業(yè)銀行有所不同，丁孜山（2003）認為政策性銀行的風(fēng)險管理體系更需要建設(shè)科學(xué)的風(fēng)險管理文化、健全先進的風(fēng)險管理系統(tǒng)和完善貸款風(fēng)險分類系統(tǒng)；馬玉虎（2004）認為政策性銀行的風(fēng)險控制還需解決自身風(fēng)險防范的獨立性、動力和手段等方面問題；郭思亮（2002)結(jié)合我國政策性銀行業(yè)務(wù)的特點和金融風(fēng)險管理的具體方法，對完善我國政策性

23、銀行風(fēng)險管理提出建議。石磊（2006)在對我國政策性銀行信貸風(fēng)險形成的博弈機理進行系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，提出了政策性銀行風(fēng)險控制的政策措施。三、主要內(nèi)容及分析方法(一）分析的基本思路國內(nèi)現(xiàn)有的文獻對我國企業(yè)海外并購的風(fēng)險大多停留在定性分析階段,或者提出了相關(guān)的定量計算方法卻缺乏相關(guān)的實證分析。針對這種情況，本文參考國外對海外并購風(fēng)險度量的模型，針對我國進出口銀行的實際情況，利用現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理模型對海外并購過程中的風(fēng)險進行計量,在實證求解的基礎(chǔ)上，提出相關(guān)的風(fēng)險管理建議。對我國銀行業(yè)進行海外并購貸款具有重要的參考意義。（二）主要內(nèi)容1. 進出口銀行海外并購風(fēng)險管理研究的原因通過對進出口銀行海外并購

24、項目的分析,明確對進出口銀行含外并購風(fēng)險管理研究的原因.2. 相關(guān)理論的介紹介紹了海外并購特點、海外并購面臨的風(fēng)險狀況和現(xiàn)代銀行的風(fēng)險管理理論。重點分析了海外并購的風(fēng)險特征、風(fēng)險大小以及海外并購風(fēng)險的現(xiàn)代度量模型，為下文做鋪墊.3. 進出口銀行海外并購貸款中面臨風(fēng)險的識別在前文的基礎(chǔ)上，通過對相關(guān)理論的分析,指出了海外并購貸款中面臨的風(fēng)險的類型、風(fēng)險敞口等特征。根據(jù)分析的結(jié)果，宏觀上給出了應(yīng)對海外并購貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險的策略.4. 案例分析結(jié)合相關(guān)理論,對具體的進出口銀行海外并購貸款的案例進行分析,指出案例中并購貸款所面臨的風(fēng)險，根據(jù)不用的風(fēng)險提出了相應(yīng)的應(yīng)對措施。（三）論文預(yù)期研究成果通過論文研究

25、，提出了進出口銀行海外并購項目風(fēng)險的識別方法，同時根據(jù)不用的風(fēng)險類型給出了不用的控制風(fēng)險的措施和方案,從而提高我國進出口銀行的安全等級,降低其海外并購業(yè)務(wù)風(fēng)險。（五)研究中存在的難點以及解決措施1、案例研究的局限性進出口銀行海外并購貸款面臨風(fēng)險是一個非常普遍的現(xiàn)象，通過個別案例對其進行研究存在一定的局限性。本文為了解決這一問題，非常注重對于基礎(chǔ)理論的研究,使得得到的控制風(fēng)險方案是在對進出口銀行海并購相關(guān)理論的研究中得出的，這樣就能最大限度的保證方案的廣泛適用性。在本文的研究中,案例更多的是對本文提出方案的一種檢驗，同時也給出了方案應(yīng)用在實例中的具體方法。2、結(jié)論的普遍有效性本文所提出的理論是在

26、文獻閱讀、理論綜合,以及結(jié)合國內(nèi)特定案例的具體實踐成果基礎(chǔ)上提出來的。所以針對其他行業(yè)的企業(yè),需要結(jié)合具體行業(yè)進行分析，并得出關(guān)鍵因素.3、過于偏重案例實操，理論水平不高在本文的研究過程中，需要收集大量資料,并對資料進行分析.然而，本文在研究過程中，對國外資料的翻譯和整理不足。同時，考慮到本文需要作者具備較好的分析能力。因此，這都會影響結(jié)論的效果。作者所能做的就是在有限的時間內(nèi)盡可能的提高工作效率并對所搜集的資料進行速讀和精讀相結(jié)合，盡可能迅速和有效的選擇出需要的信息資料并進行整理和分析。 四、論文的框架結(jié)構(gòu)摘要第一章 緒論1。1 研究背景及意義1。1.1研究背景1。1。2研究意義1。2 文獻綜述1。2。1海外并購研究綜述1。2.2 銀行風(fēng)險管理研究綜述1.2。3 政策性銀行風(fēng)險管理綜述1.3 論文研究內(nèi)容和結(jié)構(gòu)第二章 相關(guān)理論介紹2。1 海外并購風(fēng)險相關(guān)理論2。1。1海外并購定義2。1.2 海外并購相關(guān)理論2。1。3 海外并購風(fēng)險理論2。2 進出口銀行海外并購貸款風(fēng)險管理2.2.1 風(fēng)險識別方法2。2.2 風(fēng)險管理手段第三章 進出口銀行海外并購貸款風(fēng)險識別與管理3。1 進出口銀行海外并購貸款風(fēng)險識別3。2 進出口銀行海外并購貸款風(fēng)險度量3.3 進出口銀行海外并購貸款風(fēng)險控制3.4 小結(jié)第四章 進出口銀行海外并購貸款風(fēng)險管理案例分析4。1 案例基本資料4.2 進出口銀行對 A 企