中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策研究

1、i瀏樹(shù)玖餅學(xué)坑f hunan uwverslpf of finance and econowcs業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)級(jí)十六班2010810307稱副教授中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策研究系別會(huì)計(jì)系 專屆別 2014屆 班學(xué)生姓名白連城學(xué)指導(dǎo)教師 彭祥職二0四年三月摘要近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)起著不可忽視的 地位。中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，是有著強(qiáng)大活力的經(jīng)濟(jì)組織集體，促進(jìn)社會(huì)的 穩(wěn)健發(fā)展。中小企業(yè)的規(guī)章制度也在逐步的完善中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理中存在的問(wèn)題及對(duì) 策的研究越來(lái)越得到中小企業(yè)的重視。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化以 及中小企業(yè)自身在發(fā)展過(guò)程中存在

2、著一些不足的因素，這就使得中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在 一定程度上呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在各個(gè)方面，涉及到企業(yè)籌集資金的方式、方法 以及資金的運(yùn)作等帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文闡述了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題， 并進(jìn)一步的提出了對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了對(duì)應(yīng)的對(duì)策，認(rèn)為中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先 樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念意識(shí)，從構(gòu)建科學(xué)的投資決策機(jī)制、優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)建立合理有效的 財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制、提高中小企業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境的適應(yīng)及應(yīng)變能力等方面采取對(duì)策，使中小企 業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到合理有效地控制。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制problems and countermeasures of sme hnancial ri

3、sk managementwith the development of market economy，enterprise reform, study on the enterprise financial risk and take some measures to prevent and management has become an important topic. smes play a decisive role in the economic life in china. as the most dynamic economic groups，are the basic for

4、ces to promote social stability. but because of its business environment is complex and changeable，and its problems of small and medium-sized enterprises in the development of small and medium-sized enterprises，which are faced with financial risks. raise, use，management and financial risk and capita

5、l of enterprise is closely related to, to reflect the risks of enterprises encountered in financial activities and the financial relations from the value aspect，this paper discusses the small and medium-sized enterprise financial risk management problem，and on this basis，the corresponding measures o

6、f financial risk management in small enterprises, think that small and medium-sized enterprises should first establish the concept of risk, strengthen risk awareness, take countermeasures from the aspects of investment decision-making mechanism, constructs the science the optimization of capital str

7、ucture of enterprises，in order to effectively control financial risks. key words： small and medium-sized enterprise, financial risk, risk control目錄1引 s11.1研究背景及意義11.2研究述評(píng)11.3研宄思路22我國(guó)中小企業(yè)及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述32.1中小企業(yè)的定義及特點(diǎn)32.2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)32.3我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀43中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題分析63.1盲0追求擴(kuò)張，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性63.2資本結(jié)構(gòu)不合理，籌資成本較大63.3

8、內(nèi)部控制制度不完善83.4缺乏對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)及應(yīng)變能力84加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施94.1加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)觀念意識(shí)94.2構(gòu)建科學(xué)的投資決策機(jī)制94.3優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)104.4建立相應(yīng)的a控審計(jì)監(jiān)管體系104.5建立合理有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制114.6提高中小企業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境的適應(yīng)及應(yīng)變能力125財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)案例分析135.1案例分析135.2案例總結(jié)146ife15參考文獻(xiàn)16w171引言1.1研究背景及意義中小企業(yè)處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位，有利于現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展。一般情況下對(duì) 中小企業(yè)的定義是通過(guò)企業(yè)的資金大小、營(yíng)業(yè)收入的多少、工作人員的數(shù)量等指 標(biāo)來(lái)劃分的。中小企業(yè)有著其自身的特點(diǎn)，比如中小企

9、業(yè)的規(guī)模不大、資金鏈容 易斷裂、管理人員缺少以及大多都是以家族為主的企業(yè)等。中小企業(yè)制造的最終 產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的百分之六十五，使得城鎮(zhèn)上的就業(yè)人員達(dá)到百分之八十左 右。中小企業(yè)制造的產(chǎn)品占社會(huì)營(yíng)業(yè)額的百分之七十左右，一般商品的進(jìn)出口額 占百分之六十二左右，中小企業(yè)上繳的稅收費(fèi)用占百分之五十以上。通過(guò)對(duì)以上 的數(shù)據(jù)分析，體現(xiàn)出國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)中小企業(yè)。中小企業(yè)在其發(fā)展的過(guò)程 中，由于中小企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理不是很重視，使得中小企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn) 題容易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至最后異致破產(chǎn)倒閉。中小企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理會(huì) 使得中小企業(yè)更加快速穩(wěn)定的發(fā)展，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位，同時(shí)也具備一定

10、的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加合理，這有利于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1.2研究述評(píng)在企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，各種不確定的內(nèi)外部環(huán)境的原因影響著企業(yè)的發(fā) 展，企、11的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之而產(chǎn)生。丁建軍（2012）在論中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之管理中提出企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中都會(huì)出現(xiàn)，最主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)所面臨的不可確定的內(nèi)外 部環(huán)境、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的體系不合理，再加上中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)不強(qiáng)11。王延章（2012）學(xué)者認(rèn)為中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制要認(rèn)清中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境 的變化，提前預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。加強(qiáng)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，中小企業(yè)也 應(yīng)不斷加人自身的競(jìng)爭(zhēng)力，使資金的使用更加合理有效。合理完

11、善中小企業(yè)財(cái)務(wù) 管理的制度，可進(jìn)一步策劃好企業(yè)內(nèi)控監(jiān)管體制，有效提高管理人員及全體員工 的綜合素質(zhì)2。尹賢平（2012）學(xué)者認(rèn)為中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是因?yàn)槠髽I(yè)負(fù)債占資 產(chǎn)的比例不合理，導(dǎo)致中小企業(yè)的資金流動(dòng)性不強(qiáng)。在財(cái)務(wù)決策過(guò)程中存在偏差 以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定等，尹賢平學(xué)者提出了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一些措施，如構(gòu)建合理的資產(chǎn)負(fù)債比、制定科學(xué)有效的財(cái)務(wù)決策方案、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)決策的機(jī)制進(jìn)行 合理規(guī)劃以及建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)警方案來(lái)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)3。袁雪蛟(2010)學(xué)者合理的分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，該學(xué)者認(rèn)為增 強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理的同時(shí)也應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員及工作人員的綜合素 質(zhì)，進(jìn)一步加

12、強(qiáng)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，進(jìn)而制定出相對(duì)合理的制度來(lái)減輕企業(yè)的壓 力，還應(yīng)規(guī)劃出合理的約束機(jī)制來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展4。w內(nèi)外對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究范圍主要是在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，財(cái)務(wù)的預(yù)警 機(jī)制及財(cái)務(wù)的評(píng)價(jià)一些方面。絕大數(shù)的學(xué)者都注重分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策及措 施，同時(shí)也把重心放在如何防范和預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的 管理研究一般是在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中以及不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中進(jìn) 行分析和探討，這對(duì)中小企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中合理有效的防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 有一定的現(xiàn)實(shí)意義和指導(dǎo)作用。1.3研究思路近年來(lái)，中小企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制約。在此背景下， 本文就對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)

13、險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題進(jìn)行分析以及如何冇效的控制和防范 中小企、ik的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策進(jìn)行研究。本文首先對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行了概述， 同吋也分析了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資 風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，說(shuō)明了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。緊接著說(shuō)明了我國(guó)中小企 業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中存在的一些問(wèn)題，如盲s追求擴(kuò)張，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué) 性、資本結(jié)構(gòu)不合理，籌資成本較大、內(nèi)部控制制度不完善、缺乏對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán) 境的適應(yīng)及應(yīng)變能力等。就中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，提出了對(duì)應(yīng)的方 法和措施來(lái)加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，其具體包括強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)觀念意識(shí)、構(gòu)建科 學(xué)的投資決策機(jī)制、優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、建立相

14、應(yīng)的內(nèi)控審計(jì)監(jiān)管體系、提高 中小企、ik對(duì)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境的適應(yīng)和應(yīng)變能力等對(duì)策，通過(guò)以上的方法及措 施來(lái)增強(qiáng)中小企業(yè)應(yīng)變財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而冇效提高中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的 水平。2我國(guó)中小企業(yè)及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述2.1中小企業(yè)的定義及特點(diǎn)對(duì)中小企業(yè)的概念通常用數(shù)量指標(biāo)來(lái)界定，是運(yùn)用企業(yè)的資本大小、營(yíng)業(yè)收 入、工作人員等作為劃分標(biāo)準(zhǔn)。通常情況下，中小企業(yè)的工作人員為兩千人以下， 營(yíng)業(yè)收入額為3億元以下，資產(chǎn)4億元以下的企業(yè)。中小企業(yè)的發(fā)展在一定程度 上緩解了我國(guó)部分人員的就業(yè)壓力，同時(shí)也使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制結(jié)構(gòu)得到了改善。中小企業(yè)的一般特征表現(xiàn)在：一是大多數(shù)中小企業(yè)的規(guī)模并不是很大；二是 中小企業(yè)的

15、資金鏈人員斷裂，管理人員較少；三是中小企業(yè)一般具有繼承性質(zhì)， 管理制度不是很完善；四是中小企業(yè)容易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)的穩(wěn)定性不強(qiáng)5。 2.2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是資本的比例不恰當(dāng)，籌措資金的方式不合理而導(dǎo)致中小企業(yè) 的資金鏈斷裂，進(jìn)而使投資者的收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中就 會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能完全消除，但是通過(guò)一定的方法和措施就 能冇效的降低中小企、ik的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)能更加穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展|6。財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)奮：(1) 籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是由于資金的供應(yīng)與需求、外部環(huán)境的變化，企業(yè) 在籌措資本吋引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)包括一系列的風(fēng)險(xiǎn)，主

16、要冇利率風(fēng)險(xiǎn)， 指的是籌資成本隨著金融資產(chǎn)的變動(dòng)而變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；再融資風(fēng)險(xiǎn)，指的是再融資 成本因金融工具的品種及方式的變動(dòng)而變動(dòng)，籌措資金的方式不合理也會(huì)導(dǎo)致再 融資的成本增加的風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，指的是杠桿融資的利益不確定而帶來(lái)的 風(fēng)險(xiǎn)；購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，是指幣值的變動(dòng)會(huì)使資金的籌措成本不確定的風(fēng)險(xiǎn)。(2) 投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行投資吋，因市場(chǎng)的供應(yīng)與需求發(fā)生變化使得最后 的盈利與預(yù)期的收入發(fā)生一定偏差的風(fēng)險(xiǎn)。直接投資和證券投資這兩種方式是中 小企業(yè)對(duì)外投資的主要方法和途徑。公司法有一定的規(guī)定，直接投資指的是股東 持有企業(yè)股權(quán)的百分之二十五以上的情況。股票投資和債券投資是證券投資的兩 種方式。股票投資

17、的形式是風(fēng)險(xiǎn)成本共枳，收益共享的投資形式；債券投資不參 與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，只是每隔固定吋間收取利息，這可能使得被投資 者償還不了債務(wù)而存在風(fēng)險(xiǎn)7。(3) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。是指在提供產(chǎn)品、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品的過(guò)程中有些不利的 因素的產(chǎn)生而影響整個(gè)企業(yè)的資金流動(dòng)，從面削弱企業(yè)的商業(yè)價(jià)值。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有 購(gòu)買原材料的風(fēng)險(xiǎn)，具體指的是供應(yīng)商信息的不確定性使得材料的供應(yīng)不及時(shí)， 以及信用政策和支付貸款的方式的改變而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；在生產(chǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，在產(chǎn) 品的生產(chǎn)過(guò)程中，由于工作人員、原材料、生產(chǎn)方式以及高科技的發(fā)展而使得生 產(chǎn)產(chǎn)品的流程發(fā)生變化，還有可能由于原材料供應(yīng)不及時(shí)導(dǎo)致暫停生產(chǎn)或推遲銷 售產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

18、；存貨能否及時(shí)變?yōu)楝F(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)，在銷售產(chǎn)品時(shí)，由于市場(chǎng)供求的 變動(dòng)而導(dǎo)致存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款能否及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收的款項(xiàng)過(guò)多， 實(shí)際收回的款項(xiàng)與預(yù)期收回的款項(xiàng)有一定距離的風(fēng)險(xiǎn)81。(4) 匯率風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成梁，即企業(yè)對(duì)外的利潤(rùn)會(huì)隨著匯率 的變動(dòng)而變動(dòng)，使企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不確定。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，可能會(huì)由于外 匯業(yè)務(wù)較大發(fā)生額的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)而給企業(yè)帶來(lái)不可扭轉(zhuǎn)的損失局面。同時(shí)，中小企 業(yè)的投資者在對(duì)外投資的收益也會(huì)因?yàn)閰R率的變動(dòng)而產(chǎn)生不利的影響。比如人民 幣匯率變動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是很好的體現(xiàn)。2010年止匯改六年人民幣升值超20%。眾所周知，人民幣匯率一直處于上升 階段，這給中小

19、企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不利的影響，中小企業(yè)的出口數(shù)量減少，同時(shí) 就業(yè)壓力也在不斷增加，大量的熱錢不斷的涌入我國(guó)市場(chǎng)，使得中小企業(yè)的利潤(rùn) 下降了。浙江紡織服裝領(lǐng)域的中小企業(yè)，其銷售產(chǎn)品的收益一般在百分之十左右。 近年來(lái)人民幣兌美元的平均利率為6.2左右，人民幣仍在繼續(xù)升值中。人民幣幣值 的變動(dòng)影響著企業(yè)的出口，使出口的數(shù)量嚴(yán)重減少，人民幣幣值升值后使企業(yè)的 成本和費(fèi)用增加了，具體包括生產(chǎn)產(chǎn)品過(guò)程中原材料的成本、中小企業(yè)員工所需 的成本等，這使得企業(yè)的收益減少了，進(jìn)而中小企業(yè)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中失去了優(yōu)勢(shì) 的地位，影響了中小企業(yè)的出口，因此可以看出匯率風(fēng)險(xiǎn)也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要表 現(xiàn)之一91。2.3我國(guó)中小企業(yè)財(cái)

20、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀因受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，我國(guó)有百分之八十以上的中小企業(yè)因國(guó)際金融 的危機(jī)受到了不利的影響，百分之四十左右的中小企業(yè)因受到嚴(yán)重打擊而破產(chǎn)， 只冇百分之二十以下的中小企業(yè)受到國(guó)際金融危機(jī)的負(fù)作用不是很大。隨著國(guó)際 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、金融危機(jī)的影響，中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中業(yè)務(wù)量下降，物 價(jià)上漲以及通貨膨脹帶來(lái)的影響，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：(1)中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)時(shí)持有的現(xiàn)金不是很多，大部分現(xiàn)金都在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。在此過(guò)程中，應(yīng) 收賬款不能及時(shí)收回，一些資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力較差，中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn) 品積滯從而使得中小企業(yè)的資金鏈發(fā)生一定的問(wèn)題，這樣就會(huì)使得中小企業(yè)的財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。（2）

21、中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，在購(gòu)買原材料時(shí)的成本不確定，容易受 到外界情況變動(dòng)的影響。銷售產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)就會(huì)不穩(wěn)定，這樣也會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)；（3）中小企業(yè)不能及時(shí)的籌措到資金，因?yàn)橹行∑髽I(yè)的規(guī)模不大，在經(jīng)營(yíng)方 面盈利能力的資信不高，這樣也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大。（4）中小企業(yè)現(xiàn)有的貸 款，在經(jīng)營(yíng)不善的情況下，利息的支付將成為企業(yè)發(fā)展的沉重負(fù)擔(dān)。由以上結(jié)論 可以得出，合理有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利于中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展，增強(qiáng)中小 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理是中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的必要條件1°。3中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題分析3.1盲目追求擴(kuò)張，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

22、是必然存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可 能完全消除，但可以有效的降低中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，許多中小 企業(yè)管理者還處于一種麻木不仁的狀態(tài)，對(duì)于潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)缺乏認(rèn)識(shí)，還 是抱著“別人怎么做，他就怎么跟”的老套路。企業(yè)的管理者認(rèn)為企業(yè)的規(guī)模越大, 其發(fā)展的前途就越好，企業(yè)能獲取更多的利益，這種思想使得中小企業(yè)盲目的追 求擴(kuò)張，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，我國(guó)中小企業(yè)的管理者憑自己的主觀意識(shí)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策是最 主耍的形式。其主耍的表現(xiàn)就是中小企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)具有盲目性，大部分中小企 業(yè)在實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)策略的過(guò)程中很是盲h。僅僅只是考慮到了多元化經(jīng)營(yíng)能使 中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分散以及中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模

23、將會(huì)增大等優(yōu)勢(shì)，而沒(méi)有考慮到中 小企業(yè)的規(guī)模的增大受到一些方面的約束，如企業(yè)是否有足夠的資本、企業(yè)的技 術(shù)是否跟得上規(guī)模的大小、技術(shù)與工藝是否相匹配、市場(chǎng)如何擴(kuò)展、內(nèi)部管理的 體制等。多元化的經(jīng)營(yíng)同時(shí)會(huì)使得企業(yè)的資金擴(kuò)散而不集中，這樣會(huì)加大中小企 業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)中小企業(yè)獲取市場(chǎng)的有利信息的能力比較薄弱，有利資源和 資金的來(lái)源相對(duì)而言較少，中小企業(yè)在一些工藝技術(shù)方面還比較落后，這些都影 響著中小企業(yè)的投資效率，從而導(dǎo)致中小企業(yè)的投資項(xiàng)目的技術(shù)含量不高、產(chǎn)品 的質(zhì)量低、利潤(rùn)率較低等問(wèn)題。因此中小企業(yè)盲目追求擴(kuò)張，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué) 性是中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的重要問(wèn)題1n。3.2資本結(jié)構(gòu)不合理

24、，籌資成本較大據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中小企業(yè)2010年、2011年、2012年資產(chǎn)負(fù)債率水平分別為 54.87%、53.65%和53.74%, m吋間段的人型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率水平分別為69.74%、 68.82%和70.13% ；同期中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)負(fù)債的比分別為1.11、1.01 和1.03,同時(shí)間段的大型企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)負(fù)債的比分別為0.83、0.85和0.88。 這說(shuō)明中小企業(yè)籌措資金困難，短期償債能力比弱。中小企業(yè)2010年、2011年、 2012年流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債中的比率為86.13%、86.49%和85.23%,冋吋間段的大 型企業(yè)流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債中的比率為65.31%、66.

25、72%和65.38%。這說(shuō)明期限較長(zhǎng)的負(fù)債在總負(fù)債中的比例不高，中小企業(yè)在很大程度上依賴于短期資金"2。從以 上數(shù)據(jù)分析可以得出，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的存在問(wèn)題的很大部分的原因是由 于中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理。我國(guó)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)才逐步興起，由于中小企業(yè)的規(guī)模不大、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 不是很合理，同大型企業(yè)相比比較難得到商業(yè)銀行的貸款，雖然說(shuō)中小企業(yè)可以 向銀行借款，但手續(xù)非常繁瑣、辦理費(fèi)用也比較高。而且銀行方面也對(duì)貸款標(biāo)準(zhǔn) 作了限定，有些中小企業(yè)往往由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、盈利穩(wěn)定性差等因素不能順利辦 理銀行貸款業(yè)務(wù)，因此中小企業(yè)無(wú)法從現(xiàn)有的正規(guī)金融體系中籌集所需要的資金， 只能通過(guò)民間借貸和職工

26、集資籌措資金而籌集資金的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行的貸款利 率。中小企業(yè)的籌資狀況一般情況下是根據(jù)企業(yè)的管理者。投資者及員工的社會(huì) 關(guān)系由親至疏而減少，而中小企業(yè)所籌集到的資金通常情況下期限不是很長(zhǎng)，而 且籌資的成本比較高，中小企業(yè)籌資的資金中期限較長(zhǎng)的借款比較少。因此，資 金的缺口只能用籌集期限較短的負(fù)債來(lái)彌補(bǔ)而不能用籌集較長(zhǎng)期限的資金來(lái)彌 補(bǔ)，這在很大程度上加大了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度。中小企業(yè)從銀行貸款獲 得的資金不是很多，中小企業(yè)的資金來(lái)源大多來(lái)自于民間借貸。下圖為2012年的 中小企業(yè)的籌集資金所需的利率比例圖表：籌資利率民間借貸銀行貸款其他渠道從該圖分析可以得出，民間借貸獲得資金的成本比銀

27、行貸款的成本高出一倍 多，這種民間借貸的方式將使得企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)嚴(yán)重減少?；I資成本較大是導(dǎo)致 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重耍因素，同時(shí)也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的重耍問(wèn)題。3.3內(nèi)部控制制度不完善中小企業(yè)大部分屬于私人投資經(jīng)營(yíng)的，企業(yè)的投資者也就是企業(yè)的管理者， 這種形式會(huì)使得企業(yè)的財(cái)務(wù)管理存在風(fēng)險(xiǎn)。一些制度比如企業(yè)資金清查的方式， 產(chǎn)品成本的計(jì)算模式和方法，現(xiàn)金的收入和支出審核批準(zhǔn)體制等，都不是很完善; 有些中小企業(yè)雖然建立了幾項(xiàng)內(nèi)部制度，但不是很完善ii在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中馬虎 對(duì)待，內(nèi)部控制制度不完善加大了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的難度。中小企業(yè)因內(nèi)部控制制度不 完善，使企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大|13。3.4缺乏對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適

28、應(yīng)及應(yīng)變能力宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化影響著我國(guó)中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具體包括中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境、外部金融市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)技術(shù) 的發(fā)展環(huán)境、原材料供應(yīng)的環(huán)境、政治法律環(huán)境等。復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境存 在于企業(yè)的外部，在一定程度上影響著中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。中小企業(yè)有對(duì) 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)及應(yīng)變能力，就可以幫助企業(yè)減輕受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。 目前，中小企業(yè)對(duì)復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)及應(yīng)變能力不是很強(qiáng)，這使得 中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能得到有效的降低。就如近年來(lái)珠江三角洲附近的中小企業(yè)大量破產(chǎn)倒閉，經(jīng)過(guò)記者對(duì)中小企業(yè) 局相關(guān)信息的了解，珠江三角洲企業(yè)破產(chǎn)倒閉的數(shù)量較多的地

29、市有：東莞市一千 五百家左右、中山市九百五十家左右等。破產(chǎn)倒閉的中小企業(yè)大量集中在服裝紡 織業(yè)、電子科技產(chǎn)品、建筑材料、陶器瓷皿等比較傳統(tǒng)的工藝，相對(duì)技術(shù)比較低, 耗能比較高的行業(yè)。而導(dǎo)致珠三角中小企業(yè)倒閉潮發(fā)生的主耍原因是我國(guó)中小企 業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境缺乏適應(yīng)及應(yīng)變能力。4加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施4.1加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)觀念意識(shí)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)常常體現(xiàn)為資金的流動(dòng)性不足，缺乏經(jīng)營(yíng)資金，負(fù)債占 資產(chǎn)的比例過(guò)大，償還債務(wù)及其利息的費(fèi)用過(guò)高，中小企業(yè)的獲利能力減少等。 出現(xiàn)這些問(wèn)題的原因在于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的不恰當(dāng)。經(jīng)營(yíng)中小企業(yè)的管理人員在生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)加重防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理觀念及意識(shí)。一般而言，應(yīng)

30、注重 內(nèi)外部環(huán)境的變化，仔細(xì)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，使企業(yè)能正常運(yùn)轉(zhuǎn)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、 理財(cái)?shù)幕顒?dòng)能有效運(yùn)行。中小企業(yè)管理人員還應(yīng)提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值觀念， 設(shè)置有效運(yùn)行的財(cái)務(wù)管理模式，提升財(cái)務(wù)管理人員和全體員工的整體素質(zhì)，完善 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)章制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的稽核工作，加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi) 部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念。4.2構(gòu)建科學(xué)的投資決策機(jī)制構(gòu)建科學(xué)的投資決策機(jī)制和體系，需要的決策人員必須有良好的工作作風(fēng)、 扎實(shí)的技術(shù)水平、懂得經(jīng)營(yíng)企業(yè)、如何合理的管理好企業(yè)ii具冇創(chuàng)新精神和意識(shí)。 中小企業(yè)內(nèi)部存在著多個(gè)決策主體。須要分清不同的決策主體的權(quán)利范圍，用來(lái) 杜絕在決策過(guò)程中產(chǎn)生的多頭領(lǐng)導(dǎo)的現(xiàn)象。從

31、風(fēng)險(xiǎn)管理的方面而言，決策風(fēng)險(xiǎn)的 產(chǎn)生復(fù)雜多變、不可以量化。據(jù)了解，能動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也就是決策風(fēng)險(xiǎn)最主要的風(fēng)險(xiǎn)， 來(lái)源與中小企業(yè)的決策者也就是企業(yè)的高層管理者?？刂七@一風(fēng)險(xiǎn)的措施，也就 是對(duì)高層管理者的控制，可以從自控和外部控制兩種方式進(jìn)行。決策者應(yīng)積極調(diào)動(dòng)自己的主觀能動(dòng)性，增強(qiáng)自身素養(yǎng)及自身的認(rèn)知意識(shí)，積 極的掌握和了解所需的信息，科學(xué)的做出決策的策略，才能做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的自控。 決策者的自控方式可以通過(guò)加強(qiáng)自身的投資決策的水平，即提高自己本身的思維 方式和模式來(lái)降低自身投資決策的失誤的概率。就群體決策來(lái)說(shuō)，提高各個(gè)參與 決策的人除了做好上述自控外，還應(yīng)對(duì)群體決策的特征，進(jìn)行了解提出可行的措 施。有效的決

32、定決策群體的人員范圍，增強(qiáng)決策者之間的信息溝通及劃分各個(gè)決 策者應(yīng)承捫的責(zé)任范圍m。4.3優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中小企業(yè)要依據(jù)自身企業(yè)的規(guī)模大小，選擇銀行貸款、融資租賃等其他渠道 進(jìn)行合理的籌資方式，構(gòu)建科學(xué)的融資決策機(jī)制，合理利用資本市場(chǎng)找尋低成本 的資金運(yùn)營(yíng)。這樣使得財(cái)務(wù)費(fèi)用得到改善，有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)負(fù)債所占的 比例其核心是短期負(fù)債所占的比例也就是負(fù)債結(jié)構(gòu)。在生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品的過(guò) 程中只注重資產(chǎn)負(fù)債的多少是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們更多的是要重視和改善企業(yè)的負(fù) 債結(jié)構(gòu)，使得期限較長(zhǎng)的債務(wù)和期限較短的債務(wù)處于合理的比例。這樣就能夠冇 效的控制負(fù)債到期無(wú)力償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，奮利于使債務(wù)的正面效應(yīng)

33、發(fā)揮出 來(lái)。如果企業(yè)不能做到這點(diǎn)，使得負(fù)債結(jié)構(gòu)處于不規(guī)范的狀態(tài)，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的 危機(jī)就很人。我們國(guó)家的銀行貸款現(xiàn)在行使的是使用貸款的期限的長(zhǎng)短來(lái)決定貸 款利率的大小，即期限利率。同吋不同國(guó)家的不同幣種也有著不同的利率。這樣 可以合理規(guī)劃長(zhǎng)期借款和短期借款的長(zhǎng)短，本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣比例，還要控制 貸款的逾期，就能使得企業(yè)的資本得到保障，能降低資本負(fù)債比例不合理而產(chǎn)生 的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.4建立相應(yīng)的內(nèi)控審計(jì)監(jiān)管體系中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，存在著一些問(wèn)題，具體體現(xiàn)在中小企業(yè) 的工作模式不是很合理規(guī)范，相關(guān)的內(nèi)控監(jiān)管體制不完善，對(duì)內(nèi)部管理的執(zhí)行力 度不到位，中小企業(yè)的發(fā)展存在著較為明顯的滯后性。

34、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的 內(nèi)控監(jiān)管體系也應(yīng)得到發(fā)展與之相應(yīng)的機(jī)構(gòu)及環(huán)境相匹配。建立符合現(xiàn)代化企業(yè) 發(fā)展的企業(yè)制度，還耍充分考慮企業(yè)的規(guī)模大小，生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品的工作流 程以及在管理產(chǎn)、銷、供一條線的模式，從而建立相應(yīng)的內(nèi)控監(jiān)管體系。這個(gè)可 以從多方面著手，如改善成本與費(fèi)用的制度，使成本減少，可以與生產(chǎn)原材料提 供原材料的廠家協(xié)商，優(yōu)化企業(yè)的工作設(shè)備，合理催收款項(xiàng)，使流通在外的資金 盡快回籠等，這樣就能使內(nèi)控監(jiān)管更加合理，能有效降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)還應(yīng)建立相應(yīng)合理有效的審計(jì)監(jiān)管體系，在此同時(shí)中小企業(yè)內(nèi)部的 審計(jì)人員應(yīng)保持相對(duì)的獨(dú)立性，應(yīng)具體做到思想上和行為上都是獨(dú)立的，這樣可 使審計(jì)的監(jiān)

35、管更加合理完善而有效的執(zhí)行。中小企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)人員也應(yīng)重視企 業(yè)的經(jīng)濟(jì)和管理效益的審計(jì)，審計(jì)的重點(diǎn)應(yīng)在支出與收益方面是否相匹配來(lái)審核 與稽查而不是簡(jiǎn)單的只審核中小企業(yè)費(fèi)用是否合理。中小企業(yè)的支出與收益形成 對(duì)比，這樣可如實(shí)的反應(yīng)支出是否合理有效。審核稽查企業(yè)財(cái)務(wù)的支出的合規(guī)性, 有利于提高企業(yè)的管理經(jīng)營(yíng)，充分利用生產(chǎn)與工作中的潸力，進(jìn)而使工作效益得 到改善2。4.5建立合理有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制中小企業(yè)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金的管理是建立合理有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的前提。在短吋 間內(nèi)現(xiàn)金的流動(dòng)方向決定了企業(yè)能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而企業(yè)的盈利狀況并不是唯一的 衡量標(biāo)準(zhǔn)。更多的是在于企業(yè)是否有足夠的資金用于周轉(zhuǎn)，資金的流動(dòng)方向

36、我們 應(yīng)該更加注重。財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制合理有效的前提是企業(yè)奮營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，一些經(jīng)營(yíng)比較 合理穩(wěn)定的中小企業(yè)其應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨商品等都冇著一定的比例，這 樣的資金結(jié)構(gòu)，使得中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流量比企業(yè)所獲得的凈 利潤(rùn)高。合理有效的編制好中小企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)算模式，這奮利于中小企業(yè)財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作得到更好的開(kāi)展，也能夠?yàn)槠髽I(yè)提供合理冇效的信息，使中小 企業(yè)的管理人員提前采取措施來(lái)降低中小企、ik的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)應(yīng)使自身發(fā) 展的0標(biāo)更加具體化，具體包括企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)狀況和一些拓展企業(yè)資 金的計(jì)劃等來(lái)準(zhǔn)確地編制現(xiàn)金流量預(yù)算。時(shí)也可設(shè)立滾動(dòng)式的現(xiàn)金流量預(yù)算， 可以以企業(yè)的營(yíng)業(yè)

37、周期為吋間段，也可以按照我國(guó)公歷吋間的季度、半年、一年 為基礎(chǔ)，在合理的吋間段內(nèi)來(lái)預(yù)測(cè)中小企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金收支狀況。一般情況下，中小企業(yè)在設(shè)立短期財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制體系的同吋，也需要設(shè)立長(zhǎng) 期財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制體系。最冇代表性的指標(biāo)冇中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的獲取利 潤(rùn)能力，中小企業(yè)的償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力和償還短期負(fù)債的能力，中小企業(yè)的獲 取經(jīng)濟(jì)效益的能力以及中小企業(yè)健康發(fā)展情況等，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最主要的0標(biāo) 是獲取最大的利潤(rùn)，中小企業(yè)能夠盈利是得以生存與發(fā)展的前提|15。一般來(lái)說(shuō)， 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是由于中小企業(yè)籌措資金借款而造成的，如果一個(gè)企業(yè)把自 己所擁冇的資本來(lái)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作企業(yè)，那么這個(gè)企業(yè)只有營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

38、而不會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)，這樣必須要合理的確定中小企、ik負(fù)債所占資產(chǎn)的比例，可以將負(fù)債經(jīng)營(yíng)的收 入與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對(duì)比，只有前者大于后者，這樣就能使得本金和利息及 時(shí)歸還，從而財(cái)務(wù)杠桿的收益得到實(shí)現(xiàn)。此時(shí)還要考慮所虧欠的債務(wù)能否全部?jī)?還的能力，也就是企業(yè)di有的現(xiàn)金和一些能及吋變現(xiàn)的資產(chǎn)是不是足以還清所欠 的債務(wù)，債務(wù)在企業(yè)中的資本結(jié)構(gòu)處于合理的程度。具體可通過(guò)一些比率來(lái)確定， 如中小企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債所占營(yíng)運(yùn)資金的比率，資本的留存收益率還冇債務(wù)占股權(quán)的比率等。建立合理有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系就能有效的降低中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.6提高中小企業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境的適應(yīng)及應(yīng)變能力中小企、ik應(yīng)提高對(duì)宏觀環(huán)境的

39、適應(yīng)及應(yīng)變能力。中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的 過(guò)程中雖不能改變外部的宏觀環(huán)境，但在面對(duì)外部宏觀環(huán)境的改變時(shí)，中小企業(yè) 可在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部的管理體制上作出一些調(diào)整的方式和方法，使得中小企業(yè)能適 應(yīng)外部宏觀環(huán)境的變化。我們應(yīng)該仔細(xì)分析研究，弄清楚外部的宏觀環(huán)境與企業(yè) 內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的聯(lián)系，制定相應(yīng)的冇效措施來(lái)實(shí)施合理冇效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 的政策和改變管理的方法，通過(guò)這種方式能合理奮效的規(guī)避因外部宏觀環(huán)境的改 變而給中小企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上提高了中小企業(yè)的適應(yīng)能力6。同時(shí)中小企業(yè)的發(fā)展還需要政府的幫助，我國(guó)政府可以擬定相關(guān)的經(jīng)濟(jì)體系, 使得中小企業(yè)快速發(fā)展，這樣中小企業(yè)的發(fā)展也就有了更好的平臺(tái)

40、和環(huán)境。我國(guó) 政府還可以推廣一些優(yōu)惠的融資政策來(lái)幫助中小企業(yè)，使得中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò) 程中成本得到有效的降低。同吋中小企業(yè)的信貸評(píng)價(jià)體系也應(yīng)該加強(qiáng)，使得中小 企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中奮更好的環(huán)境和資金保障。5財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)案例分析5.1案例分析華容縣造紙廠是在1975年成立的，地址是在湖南省華容縣城關(guān)鎮(zhèn)書(shū)院路，華 容縣造紙廠的占地范圍有4,980平方米，廠房的建筑面積有25,626平方米，該工 廠可以自制紙漿、紙張具有造紙生產(chǎn)能力的處理機(jī)制，是造紙的重點(diǎn)企業(yè)，享有 國(guó)家頒發(fā)的生產(chǎn)許可證。華容縣造紙廠的資金超過(guò)2000多萬(wàn)，廠里面的工作人員 有200多人，包括不同種類的工程技術(shù)人員60多人。企業(yè)設(shè)備精良，工

41、藝先進(jìn)， 技術(shù)優(yōu)良，具有紙漿、造紙、電力、燃?xì)饧肮┧O(shè)備，主要產(chǎn)品有烘干紙、無(wú)碳 復(fù)寫(xiě)紙等。而這家企業(yè)具有市場(chǎng)發(fā)展前景的企業(yè)卻在2009年5月一夜之間倒閉， 人去樓空，債主們把公司內(nèi)所有可以拿走的東西一掃而空，這家發(fā)展不錯(cuò)的企業(yè) 為什么會(huì)走到這種境地？華容縣造紙廠存在著一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而使得該企業(yè)倒 閉，具體原因如下：(1) 華容縣造紙廠在擴(kuò)張中，資金的主要來(lái)源是通過(guò)民間借貸途徑獲得的， 造成企業(yè)必須定期支付高額利息，而通過(guò)這種融資方式的代價(jià)是巨大的。企業(yè)無(wú) 法償還借貸款，這給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不小的壓力，華容縣造紙廠也在銀行申請(qǐng) 了貸款，但在生產(chǎn)企業(yè)的一個(gè)重耍程序未獲批準(zhǔn)，導(dǎo)致銀行對(duì)這家中小企業(yè)

42、的貸 款不能及時(shí)下?lián)?，使得華容縣造紙廠企業(yè)的資金運(yùn)作出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題。資金鏈 發(fā)生了斷裂。由此可見(jiàn)，企業(yè)盲目擴(kuò)大的同時(shí)，出現(xiàn)籌資風(fēng)險(xiǎn)的概率增大。(2) 華容縣造紙廠進(jìn)行了企業(yè)多元化的戰(zhàn)略模式，是為了更好的增強(qiáng)企業(yè)的 專業(yè)化程度，雖然這種方式可以在一定程度上降低華容縣造紙廠的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng) 險(xiǎn)，有利于企業(yè)增強(qiáng)組合式優(yōu)勢(shì)，但在企業(yè)多元化戰(zhàn)略的過(guò)程中沒(méi)有分析當(dāng)前的 具體情況，導(dǎo)致盲目多元化經(jīng)營(yíng)，出現(xiàn)了一些列問(wèn)題這使得華容縣造紙廠企業(yè)的 資產(chǎn)狀況發(fā)生了惡化。(3) 信用銷售作為企業(yè)的一種企業(yè)商業(yè)信用和推廣手段，廣泛用于企業(yè)，由 此產(chǎn)生金融支付風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)賬戶應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)始終存在。華容縣造紙廠企業(yè)在商 業(yè)信

43、用上的過(guò)度擴(kuò)展，引起應(yīng)收賬款比例不斷加大。應(yīng)收款項(xiàng)只有在收回的情況 下變?yōu)楝F(xiàn)金后在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，能夠產(chǎn)生新經(jīng)營(yíng)收入，最后方能作為企 業(yè)的收益。應(yīng)收賬款收回進(jìn)程的長(zhǎng)度，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的收益有較大的影響，應(yīng)收款 項(xiàng)應(yīng)該得到控制，使其成管理成本和回收的風(fēng)險(xiǎn)減少，在此同時(shí)又耍兼顧企業(yè)的銷雋規(guī)模，及銷營(yíng)收入營(yíng)業(yè)額的大小，信用政策的合理規(guī)劃能減少和避免信用風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收款項(xiàng)不能及時(shí)收回同時(shí)也是企業(yè)破產(chǎn)的主耍原因。(4) 華容縣造紙廠在內(nèi)部管理中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題，具體體現(xiàn)在與客戶所簽訂的合同條款不嚴(yán)謹(jǐn)，有些企業(yè)在與華容縣造紙廠簽訂了銷售合同后收到商品在沒(méi)有付款的情況下就把商品抵押出去，導(dǎo)致商品款項(xiàng)收不回以及

44、商品也收不回，引起一系列的法律糾紛。在企業(yè)的管理中應(yīng)重視人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極完善和改善企業(yè)的規(guī)則制度。(5) 華容縣造紙廠屬于傳統(tǒng)的屮小企業(yè)，一般情況k企業(yè)的最高管理者也是 企業(yè)的投資者。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)余不會(huì)太多的投入到企業(yè)的擴(kuò)人再生產(chǎn)和產(chǎn)品研發(fā) 中，而是將大部分分給股東。經(jīng)營(yíng)的收入分配不恰當(dāng)使得華容縣造紙廠的財(cái)務(wù)狀 況出現(xiàn)危機(jī)，同時(shí)企、ik的短期及長(zhǎng)期償債能力降低，使在企業(yè)工作的人員積極性 減弱，進(jìn)而加大y企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.2案例總結(jié)通過(guò)對(duì)上述中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，華容縣造紙廠存在的問(wèn)題是具體的， 個(gè)別的，但同時(shí)也具有晉遍意義和廣泛性。在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，許多小型 和中型的企業(yè)正面臨越

45、來(lái)越大的金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在成長(zhǎng)階段不能盲目擴(kuò)張，要根 據(jù)自己的實(shí)際情況，小型企業(yè)和中型企業(yè)應(yīng)制定科學(xué)的融資策略，合理利用資本 市場(chǎng)尋求低成本的資金運(yùn)作，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款的管 理是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要任務(wù)，它影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的好壞。在最大限 度地?cái)U(kuò)大企業(yè)的銷售規(guī)模的同時(shí)減少和避免壞賬損失。同時(shí)應(yīng)收賬款也?？刂瞥?本，包括電話費(fèi)、郵費(fèi)、旅行費(fèi)用、律師費(fèi)、收款代理費(fèi)、員工工資和其他應(yīng)收 款等。也應(yīng)該建立合適的內(nèi)控審計(jì)監(jiān)管體系，有效防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措 施；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)觀念意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，是加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，提 升財(cái)務(wù)核心能力，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)中小企業(yè)

46、可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。6結(jié)論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理在企業(yè)的管理過(guò)程中處于重要地位。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如 能得到冇效控制，能使企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增加，如若不能得到冇效的控制，則會(huì)使 企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的邊緣。因此，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中，必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制 工作。本文在闡述我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要特點(diǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式的基 礎(chǔ)上，認(rèn)為我國(guó)中小企業(yè)普遍面臨著較人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面 存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、資本結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)部控制制度不健全等諸多問(wèn)題， 加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念意識(shí)，采取構(gòu)建科學(xué)的 投資機(jī)制、優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、建立相應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制、建立合理有效的 財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)等對(duì)策，這樣就能使中小企業(yè)能冇效的管理和應(yīng)對(duì)中小企、ik的財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)從而提高中小企、ik對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理水平，使得中小企、ik穩(wěn)健發(fā)展。由于吋間和研究經(jīng)驗(yàn)的不足，本文只從理論上分析了財(cái)務(wù)