2022年2022年股權(quán)投資融資法律實(shí)務(wù)

1、精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載第一章股權(quán)投資融資法律服務(wù)概述1.什么為股權(quán)投融資股權(quán)投融資為以股權(quán)為工具進(jìn)行投融資活動(dòng)的行為；為與公司親密相關(guān)的；公司并購(gòu)一般有股權(quán)投融資和資產(chǎn)并購(gòu)兩種形式；2.股權(quán)投融資一般有哪些形式包括 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 和增資擴(kuò)股 ；股權(quán)轉(zhuǎn)讓為融資方期望采納的方式,增資擴(kuò)股為投資方期望采納的方式；3.律師在企業(yè)股權(quán)投融資中發(fā)揮什么作用,包括哪些主要工作融資方的公司怎么樣為重點(diǎn)（1）收集.分析.明白信息,幫助客戶做出決策；（2）供應(yīng)相關(guān)的法律方案和風(fēng)險(xiǎn)防范方案,降低風(fēng)險(xiǎn)；（3）進(jìn)行相關(guān)操作,確保風(fēng)險(xiǎn)降到最低；4.律師從事企業(yè)股權(quán)投融資法律服務(wù)應(yīng)作哪些學(xué)問(wèn)和體會(huì)學(xué)問(wèn)方面：公司法和

2、合同法；體會(huì)方面：公司收購(gòu)中各個(gè)層面的法律問(wèn)題中特殊的問(wèn)題；其次章股權(quán)投融資法律實(shí)務(wù)一.一般流程1.投資方與目標(biāo)公司或其股東進(jìn)行洽談,初步明白情形,進(jìn)而達(dá)成投資意向,簽訂投資意向書(shū) ；2.投資方在目標(biāo)公司的幫助下對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn).債權(quán).債務(wù)進(jìn)行清理,進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估,對(duì)目標(biāo)公司的治理構(gòu)架進(jìn)行詳盡調(diào)查,對(duì)職工情形進(jìn)行造冊(cè)統(tǒng)計(jì)；律師在這個(gè)階段協(xié)作會(huì)計(jì)師.評(píng)估師共同完成調(diào)查 ；3.投資雙方及目標(biāo)公司債權(quán)人代表組成小組,草擬并通過(guò)投資實(shí)施預(yù)案；4.債權(quán)人與被投資方達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議,商定投資后的債務(wù)償仍事宜；5.投資雙方正式談判,協(xié)商簽訂投資合同；6.雙方依據(jù)公司章程或公司法及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定,提交各自的

3、權(quán)力機(jī)構(gòu)如股東會(huì)就投資事宜進(jìn)行審議表決 ；（涉及到協(xié)議有效性）7.雙方依據(jù)法律.法規(guī)的要求,將投資合同交有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)或備案；（國(guó)內(nèi) or 涉外）8.投資合同生效后,雙方依據(jù)合同商定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移.經(jīng)營(yíng)治理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù),除法律另有規(guī)定外應(yīng)當(dāng)依法辦理包括股東變更登記在內(nèi)的工商.稅務(wù)登記變更手續(xù)；將受讓人姓名或者名稱,依據(jù)商定及受讓的出資額記載于目標(biāo)公司的股東名冊(cè)；自股東發(fā)生變動(dòng)之日起30 日內(nèi)向工商行政治理部門(mén)申請(qǐng)工商變更登記；二.前期預(yù)備投資預(yù)備階段為投資方初步確定目標(biāo)公司起至實(shí)施投資前的預(yù)備期間；律師在投資預(yù)備階段的法律事務(wù)有：1.幫助投資方收集目標(biāo)公司的公開(kāi)資料和企業(yè)資信情形.經(jīng)營(yíng)才能等信息,在

4、此基礎(chǔ)上進(jìn)行信息整理和分析,從公司經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面考查有無(wú)重大障礙影響投資活動(dòng)的進(jìn)行；（要有跨界的體會(huì),提出更有高度的建議）2.綜合討論公司法.證券法.稅法及外商投資等法律法規(guī),對(duì)投資的可行性進(jìn)行法律論證,尋求立項(xiàng)的法律依據(jù)；3.就投資可能涉及的詳細(xì)行政程序進(jìn)行調(diào)查,例如投資行為為否違反我國(guó)投資政策和法律,可能產(chǎn)生怎樣的法律后果,投資行為為否需要經(jīng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)或進(jìn)行事先報(bào)告,地方政策對(duì)同類(lèi)投資有無(wú)傾向性態(tài)度；（整體法律環(huán)境）精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載三.商業(yè)決策律師供應(yīng)法律看法,提出方案建議；（從法律角度挑選投資方案）四.投資意向律師在投資雙方達(dá)成投資意向階段,應(yīng)在信息收

5、集和調(diào)查的基礎(chǔ)上,向托付人提示投資的法律風(fēng)險(xiǎn)并提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施,必要時(shí)出具法律看法書(shū),并為托付人起草或?qū)彶橥顿Y意向書(shū) ；（介于正式與非正式法律文件之間,某些條件下其確定的條款具有法律約束力,只有特殊寬泛和不確定的內(nèi)容只作為意向,不具有法律約束力）1.保證條款（ 1）排他協(xié)商條款； （未經(jīng)收購(gòu)方同意,被收購(gòu)方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出售或者出售目標(biāo)公司的股權(quán)或者資產(chǎn),否就,視為違約并承擔(dān)違約責(zé)任；）（ 2）供應(yīng)資料及信息條款；（目標(biāo)公司向收購(gòu)方供應(yīng)其尚未向公眾公開(kāi)的資料信息；目標(biāo)公司同時(shí)留意保密問(wèn)題）（3）不公開(kāi)條款；（ 4）鎖定條款； （在意向書(shū)的有效期間內(nèi),收購(gòu)方可以依據(jù)商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)

6、目標(biāo)公司的部分或者全部資產(chǎn)或者股權(quán),進(jìn)而排除目標(biāo)公司拒絕收購(gòu)的可能）（5）費(fèi)用分?jǐn)倵l款； （無(wú)論收購(gòu)為否勝利,雙方都可以商定費(fèi)用的分擔(dān)問(wèn)題）2.附加條款在投資過(guò)程中,為防止目標(biāo)公司借投資之名套取投資方的商業(yè)隱秘,作為投資方律師,應(yīng)在意向書(shū)中設(shè)定防范此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的附加條款：（ 1）終止條款； （假如收購(gòu)雙方在某一規(guī)定的期限內(nèi)無(wú)法簽訂收購(gòu)協(xié)議,就意向書(shū)丟失效力- 保密條款.違約條款等照舊有效）（2）保密條款； （簽訂前.簽訂時(shí)商定）保密條款適用的對(duì)象；（工作人員.律師會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)人員,收購(gòu)關(guān)聯(lián)方.第三方,處于道德要求不得購(gòu)買(mǎi)）保密事項(xiàng)；投資活動(dòng)中雙方相互披露的各種資料的保密,通常商定所披露的信息和

7、資料僅用于評(píng)估投資項(xiàng)目的可行性和投資對(duì)價(jià),不得用于其他目的；資料的返仍或銷(xiāo)毀；3.穩(wěn)固性承諾（約束目標(biāo)公司雇員.公司運(yùn)作,目標(biāo)公司治理層進(jìn)行承諾）4.進(jìn)度方案五.盡職調(diào)查律師應(yīng)就投資方擬投資的目標(biāo)公司進(jìn)行深化調(diào)查,核實(shí)預(yù)備階段獵取的相關(guān)信息,以備投資方在信息充分的情形下作出投資決策；律師可以依據(jù)實(shí)際情形,在符合法律法規(guī)的情形下對(duì)于調(diào)查的詳細(xì)內(nèi)容作適當(dāng)?shù)脑黾雍拖鳒p；1.目標(biāo)公司基本情形的調(diào)查；（目標(biāo)公司及其子公司）（1）經(jīng)營(yíng)范疇；（2）設(shè)立或變更的有關(guān)文件；（3）公司章程；（4）股東名冊(cè)及持股情形；（5）董事會(huì)和股東會(huì)的決議；（6）法定代表人的身份證明；（7）規(guī)章制度；精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料

8、- - - 歡迎下載（8）與他人簽訂的合同；（9）收購(gòu)標(biāo)的為否有擔(dān)保.訴訟保全等限制轉(zhuǎn)讓情形；2.目標(biāo)公司相關(guān)附屬性文件的調(diào)查；（1）有關(guān)主管部門(mén)的批準(zhǔn)文件；（2）目標(biāo)公司及子公司土地及房屋產(chǎn)權(quán)或租賃文件；（3）與職工簽訂的勞動(dòng)合同；（期權(quán)合同.鼓勵(lì)方案）（4）有關(guān)代理和許可證合同；3.目標(biāo)公司 財(cái)產(chǎn)狀況 的調(diào)查；4.目標(biāo)公司治理人員和職工情形的調(diào)查；（涉及到目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)成本.公司將來(lái)盈利情形.技術(shù)能力情形；留意特殊崗位的福利待遇情形.保險(xiǎn)情形,如高危工種的保險(xiǎn)情形）5.目標(biāo)公司 經(jīng)營(yíng)狀況 的調(diào)查；6.目標(biāo)公司及其子公司學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)情形的調(diào)查；（科技型或授權(quán)型企業(yè)的學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)情形 相關(guān)學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)文件

9、.正在研發(fā)的學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)報(bào)告.正在申請(qǐng)的學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)清單- 核查歸屬,確認(rèn)將來(lái)運(yùn)營(yíng)才能.無(wú)形資產(chǎn) 情形）7.目標(biāo)公司法律糾紛情形的調(diào)查；律師供應(yīng)的盡職調(diào)查報(bào)告,應(yīng)當(dāng)披露可能的風(fēng)險(xiǎn),向客戶說(shuō)明 盡職調(diào)查為 在現(xiàn)有條件下進(jìn)行的,不能窮盡全部風(fēng)險(xiǎn),只能降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；六.投資協(xié)議可能涉及的問(wèn)題1.溢價(jià)問(wèn)題（股權(quán)價(jià)值超顯現(xiàn)在的評(píng)估價(jià)值所支付的額外對(duì)價(jià)）2.對(duì)賭條款3.退出機(jī)制4.關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題5.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題6.機(jī)器設(shè)備問(wèn)題7.房地產(chǎn)問(wèn)題8.財(cái)務(wù)獨(dú)立性問(wèn)題9.學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題10.外匯治理問(wèn)題11.信息披露問(wèn)題12.環(huán)保問(wèn)題13.關(guān)鍵雇員問(wèn)題（關(guān)鍵雇員的雇傭協(xié)議）14.治理權(quán)和實(shí)際掌握權(quán)問(wèn)題（治理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)固）15.非

10、目標(biāo)資產(chǎn)問(wèn)題16.中小股東權(quán)益愛(ài)護(hù)問(wèn)題17.反壟斷問(wèn)題七.投資合同較為完整的投資合同包括主合同 和附件 兩部分：1.投資合同的主合同,除標(biāo)的. 價(jià)款. 支付. 合同生效及修改等主要條款外,一般仍應(yīng)具備如下內(nèi)容：1.1 說(shuō)明投資項(xiàng)目合法性的法律依據(jù)；1.2 投資的先決條件條款,一般為指：1） 投資行為已取得相關(guān)的審批手續(xù),如當(dāng)投資項(xiàng)目涉及金融.建筑.房地產(chǎn).醫(yī)藥.新聞.電訊.通訊等特殊行業(yè)時(shí),投資項(xiàng)目需要報(bào)請(qǐng)有關(guān)行業(yè)主管部門(mén)批準(zhǔn)；精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載2） 投資各方當(dāng)事人已取得投資項(xiàng)目所需的第三方必要的同意；3） 至投資標(biāo)的交接日止,投資各方因投資項(xiàng)目所做的聲明及保證均應(yīng)

11、實(shí)際履行；4） 在全部先決條件具備后,才能履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓和付款義務(wù)；1.3 投資各方的聲明.保證與承諾條款；包括：1） 目標(biāo)公司向投資方保證沒(méi)有隱瞞影響投資事項(xiàng)的重大問(wèn)題；2） 投資方向目標(biāo)公司保證具有實(shí)施投資行為的資格和財(cái)務(wù)才能；3） 目標(biāo)公司照實(shí)履行投資義務(wù)的承諾以及其董事責(zé)任函；1.4 投資標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估；1.5 確定出資轉(zhuǎn)讓總價(jià)款；1.6 確定轉(zhuǎn)讓條件；1.7 確定出資轉(zhuǎn)讓的數(shù)量（股比）及交割日；1.8 確定擬轉(zhuǎn)讓出資的當(dāng)前價(jià)值；1.9 設(shè)定付款方式與時(shí)間,必要時(shí)可以考慮在金融機(jī)構(gòu)設(shè)立雙方共管或第三方監(jiān)管賬戶,并設(shè)定共管或監(jiān)管程序和條件,以盡可能地降低信用風(fēng)險(xiǎn),以保證投資合同的順當(dāng)履行；1

12、.10 確定出資轉(zhuǎn)讓過(guò)程中產(chǎn)生的稅費(fèi)及其他費(fèi)用的承擔(dān)；1.11 限制競(jìng)爭(zhēng)條款；1.12 確定違約責(zé)任和損害賠償條款；1.13 設(shè)定或有損害賠償條款；即投資方如因目標(biāo)公司在投資完成之前的經(jīng)營(yíng)行為導(dǎo)致的稅務(wù).環(huán)保等糾紛受到損害,被投資方應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任；1.14 設(shè)定不行抗力條款；1.15 設(shè)定有關(guān)合同終止.投資標(biāo)的交付.投資行為完成條件.保密.法律適用.爭(zhēng)議解決等等其他條款；2 投資合同的附件；一般包括：2.1 目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；2.2 目標(biāo)公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；2.3 目標(biāo)公司土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議；2.4 政府批準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓的文件；2.5 其他有關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)讓協(xié)議；2.6 目標(biāo)公司的固定資產(chǎn)與機(jī)器設(shè)備清

13、單；2.7 目標(biāo)公司的流淌資產(chǎn)清單；2.8 目標(biāo)公司的債權(quán)債務(wù)清單；2.9 目標(biāo)公司對(duì)外供應(yīng)擔(dān)保的清單；2.10 聯(lián)合會(huì)議紀(jì)要；2.11 談判記錄；2.12 上述附件的內(nèi)容,律師可以依據(jù)實(shí)際情形在符合法律法規(guī)的情形下,挑選增減；投資合同的生效條款；律師應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)托付人留意 ,如投資項(xiàng)目涉及必需由國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的,應(yīng)建議托付人商定投資合同自批準(zhǔn)之日起生效；其他情形下,可依據(jù)托付人實(shí)際情形商定合同生效條件和時(shí)間；八.資產(chǎn)重組（分立.合并.相關(guān)資產(chǎn)剝離）九.履約階段（一）在履約階段,律師工作主要包括：1.為投資各方擬定“履約備忘錄 ”,載明履約所需各項(xiàng)文件,并于文件齊備時(shí)進(jìn)行驗(yàn)證以確定為否可以精品學(xué)

14、習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載開(kāi)頭履行合同；2.幫助托付人舉辦驗(yàn)證會(huì)議；3.按相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定辦理報(bào)批手續(xù)；4.幫助辦理投資涉及的各項(xiàng)變更登記.重新登記.注銷(xiāo)登記手續(xù)；（二）律師幫助投資方或目標(biāo)公司起草或調(diào)取的,需要向相關(guān)政府主管部門(mén)報(bào)送的文件材料包括：1.股東變更申請(qǐng)書(shū)；2.投資前各方的原合同.章程及其修改協(xié)議；3.投資各方的批準(zhǔn)證書(shū)和營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；4.目標(biāo)公司董事會(huì).股東會(huì)關(guān)于出資轉(zhuǎn)讓的決議；5.出資變更后的董事會(huì)成員名單；6.投資各方簽訂的并經(jīng)其他股東簽字或以其他書(shū)面方式認(rèn)可的出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議；7.審批機(jī)關(guān)要求報(bào)送的其他文件；（三）投資履約階段的事務(wù)1.投資款到賬驗(yàn)收,出具報(bào)告

15、書(shū)；2.投資標(biāo)的的交付及股東名冊(cè)的變更；3.股東權(quán)益義務(wù)的移轉(zhuǎn)；4.新股東與公司其他股東應(yīng)當(dāng)簽訂新的合營(yíng)（合作） 協(xié)議, 修訂原公司章程和議事規(guī)章,更換新董事；第三章國(guó)有股權(quán)投融資法律實(shí)務(wù)一.國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓四個(gè)階段：（一）討論.批準(zhǔn)階段1.制定轉(zhuǎn)讓方案 ；（國(guó)有產(chǎn)權(quán)應(yīng)列明基本情形.轉(zhuǎn)讓行為的基本論證情形.有關(guān)職工安置方案情形.債權(quán)債務(wù)方案情形.轉(zhuǎn)讓收好處置方案情形.轉(zhuǎn)讓收益公告的主要內(nèi)容；涉及到轉(zhuǎn)讓方或國(guó)有控股方不再控股的情形,應(yīng)附帶債權(quán)債務(wù)協(xié)議.職工代表大會(huì)審議的職工安置方案的決議,轉(zhuǎn)讓方應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行充分論證分析,必要時(shí)可以聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的詢問(wèn)機(jī)構(gòu),提出詢問(wèn)和論證看法）2.內(nèi)部審議轉(zhuǎn)讓方案 ；3

16、.相關(guān)內(nèi)容的審核.審批；（涉及公共治理有關(guān)事項(xiàng)仍須報(bào)請(qǐng)政府公共治理部門(mén)審批；導(dǎo)致國(guó)有控股方不再具有控股位置的,要經(jīng)本級(jí)政府部門(mén)批準(zhǔn)）4.轉(zhuǎn)讓行為的批準(zhǔn)；（二）基礎(chǔ)工作階段1.清產(chǎn)核資；2.財(cái)務(wù)審計(jì)；3.資產(chǎn)評(píng)估；（三）產(chǎn)權(quán)交易階段1.挑選產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu),簽訂托付協(xié)議；2.披露產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息,廣泛征集受讓方；3.組織實(shí)施產(chǎn)權(quán)交易,簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同；（四）后續(xù)工作階段1.產(chǎn)權(quán)登記；2.工商登記；3.其他登記；精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載二.轉(zhuǎn)讓操作程序1.制定產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案；2.可行性討論；3.內(nèi)部審議決策；4.產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為審批；5.清產(chǎn)核資.財(cái)務(wù)審計(jì).資產(chǎn)評(píng)估；6.挑選產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)；

17、7.披露產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息；8.組織實(shí)施產(chǎn)權(quán)交易；9.轉(zhuǎn)讓方案為否有重大調(diào)整；10.確定受讓方.簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同；11.結(jié)算交割與付款；12.交易鑒證與變更登記；第四章外商股權(quán)投融資法律實(shí)務(wù)一.中外合資.合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)合同法律適用問(wèn)題涉及中外合資.合作經(jīng)營(yíng)問(wèn)題,必需 適用 中國(guó)法律 ；二.外商投資企業(yè)與外資企業(yè)法中外合資.合作經(jīng)營(yíng)企業(yè),不存在股東會(huì) ,權(quán)力機(jī)構(gòu)為董事會(huì) ；三.投資協(xié)議和投資合同中外合資.合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的協(xié)議 和合同 的區(qū)分 ：正常情形下,合同和協(xié)議沒(méi)有明顯區(qū)分,但為在中外合資.合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的情形下,協(xié)議被認(rèn)為為一種投資意向性.框架性的法律文件,最終的法律文件以合同 的形式存在； （合同簽訂涉及到公司章程,而協(xié)議不涉及公司章程）四.投資總額和注冊(cè)資本投資總額和注冊(cè)資本為一一對(duì)應(yīng)的；外匯