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文檔簡介
1、論企業(yè)資金籌劃決策摘要口前,良好的營運(yùn)資金管理是金業(yè)牛存的必要條件,通過營運(yùn)資金管理不僅可以保 持對生產(chǎn)經(jīng)營活動正常周轉(zhuǎn)的控制,在充分考慮金融安全的前提下,不斷提高營運(yùn)資金 的利用水平和流動性,降低營運(yùn)資金成本,捉高企業(yè)的整體盈利能力。目前國內(nèi)外學(xué)者 對營運(yùn)資金管理的研究主要集中在貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等個人項(xiàng)目和營運(yùn)資金籌 集和持股方面,其屮財務(wù)管理特別側(cè)重于對營運(yùn)資金的定量控制研究,并從財務(wù)角度對 營運(yùn)資金籌集和使用過程中的風(fēng)險和收益進(jìn)行了密切和關(guān)。近年來,隨著供應(yīng)鏈管理、 渠道關(guān)系管理和客戶關(guān)系管理的廣泛應(yīng)用,企業(yè)營運(yùn)資金管理的績效不斷捉高,傳統(tǒng)的 營運(yùn)資金管理已難以適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的
2、要求。因此,我們應(yīng)該基于營運(yùn)資金的重新分 類,營運(yùn)資金管理與經(jīng)營相結(jié)合,為現(xiàn)代管理的思想和方法,為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的營運(yùn)資 金管理模式的建立。關(guān)鍵詞:營運(yùn)資金,管理模式,項(xiàng)目管理,渠道管理abstractat present, the good working capital management is a necessary condition for the survival of enterprises, through working capital management can not only the funds needed to maintain control of the no
3、rmal turnover of the production and business activities, under the premise of fully consideration of the financial security, and constantly improve the working capital utilization levels and liquidity and reducing the working capital cost of ownership and improve the overall profitability of the ent
4、erprise. current research on working capital management the majority of scholars at home and abroad has been concentrated in the control of monetary funds, accounts receivable, inventories and other individual projects and working capital raising and holdings aspects, which financial management emph
5、asizes particularly on quantitative control of working capital to some project research and from financial perspective focus on working capital raising and the use of in the process of risk and return trade-off is closely related. in recent years, with the wide application of supply chain management
6、, channel relationship management and customer relationship management, continuous improvement of the performance of working capital management in enterprises, the traditional working capital management has been difficult to adapt to the requirements of modem enterprise development. therefore, we sh
7、ould based on the reclassification of working capital, the operating funds management and business operation combination, into the ideas and methods of modern management, the establishment of working capital management pattern for the development of the modem enterprise.keywords: working capital; ma
8、nagement mode; project management; channel management1引言42現(xiàn)有營運(yùn)資金籌劃模式分析42.1營運(yùn)資金項(xiàng)口管理模式42.1.1營運(yùn)資金按構(gòu)成要素分類42.1.2項(xiàng)目管理內(nèi)容42.2營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)管理模式52.2.1營運(yùn)資金按吋間特性分類52.2.2結(jié)構(gòu)管理內(nèi)容52.3營運(yùn)資金渠道管理模式62.3.1營運(yùn)資金按渠道關(guān)系分類62.3.2渠道管理框架62.4營運(yùn)資金籌劃模式比較62.4.1分類方法72.4.2管理內(nèi)容73構(gòu)建基于渠道管理的營運(yùn)資金籌劃模式83.1以渠道管理為重心83.2以項(xiàng)口管理為內(nèi)容83.3以結(jié)構(gòu)管理為基礎(chǔ)93.4建立營運(yùn)資金籌劃
9、績效評價體系103.5基于渠道管理的營運(yùn)資金籌劃模式特點(diǎn)104結(jié)論11參考文獻(xiàn)12致謝141引言營運(yùn)資金計劃直接影響企業(yè)的流動性和盈利能力,關(guān)系到企業(yè)的重要意義。通過營 運(yùn)資金的規(guī)劃,加強(qiáng)整個供應(yīng)鏈的緊密銜接,不僅可以維持企業(yè)止常的生產(chǎn)經(jīng)營活動和 資金的正常流動,而且在充分考慮企業(yè)財務(wù)安全的而提卜,不斷提高營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率和 利潤水平,降低營運(yùn)資金的擁有成木,提高企業(yè)的整體盈利能力。營運(yùn)資金計劃在企業(yè) 財務(wù)管理中起著重耍的作用。但目前國內(nèi)外關(guān)于營運(yùn)資金規(guī)劃理論的研究與發(fā)展是停滯 不前的,在現(xiàn)代金融理論屮關(guān)于營運(yùn)資木規(guī)劃理論的主要營運(yùn)資金項(xiàng)口,管理方法仍然 是傳統(tǒng)的財務(wù)方法,它們大多只注重對當(dāng)前資
10、產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理和財務(wù)數(shù)據(jù)的判斷效率的資木 運(yùn)營。我們可以判斷營運(yùn)資金的效率,挖掘其潛在的應(yīng)用,并從不同角度尋找提高營運(yùn) 資金規(guī)劃的方法,從新的視角延伸工作資本規(guī)劃的廣度和深度,建立以渠道管理為主導(dǎo) 的營運(yùn)資本規(guī)劃模型,結(jié)合營運(yùn)資金項(xiàng)目管理、結(jié)構(gòu)管理,揭示營運(yùn)資金z間的內(nèi)在關(guān) 系,使經(jīng)營更清晰地展現(xiàn)在人們而前。渠道管理是營運(yùn)資金計劃模式的焦點(diǎn),從優(yōu)化和 供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā),提高營運(yùn)資金計劃績效,更符合現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要,幫助金 業(yè)更好地解決營運(yùn)資金的規(guī)劃。基于渠道管理的營運(yùn)資金管理研究對指導(dǎo)實(shí)踐具有重要 意義?;谇拦芾淼臓I運(yùn)資金計劃理念,為投資企業(yè)提供營運(yùn)資金計劃績效的依據(jù), 為外部投資者提供
11、更好的評價,幫助他們做出科學(xué)合理的決策。同時,這一新的思路可 以幫助運(yùn)營商決策,并不斷地找出營運(yùn)資金的規(guī)劃短板,不斷提高營運(yùn)資金的規(guī)劃水平。 2現(xiàn)有營運(yùn)資金籌劃模式分析2.1營運(yùn)資金項(xiàng)目管理模式2.1.1營運(yùn)資金按構(gòu)成要素分類營運(yùn)資金項(xiàng)目管理模式基于營運(yùn)資金按構(gòu)成要素的分類。營運(yùn)資金按構(gòu)成要素分為 流動資產(chǎn)和流動負(fù)債,基于這種分類基礎(chǔ),營運(yùn)資金管理被具體細(xì)分為現(xiàn)金管理、應(yīng)收 賬款管理、存貨管理、應(yīng)付賬款管理等主要項(xiàng)目的管理。2.1.2項(xiàng)目管理內(nèi)容現(xiàn)金是流動資產(chǎn)的一個重耍組成部分,是企業(yè)中流動性最強(qiáng)的資產(chǎn),可以立即用于 購買商品、貨物,用于勞務(wù)支擊或償述債務(wù)。為了獲得最大的利潤,企業(yè)既要保持相當(dāng)
12、數(shù)量的現(xiàn)金以滿足口常業(yè)務(wù)開支的需耍,又要避免現(xiàn)金的閑置浪費(fèi)?,F(xiàn)金管理模式就是 為在資產(chǎn)流動性和盈利能力之間做出抉擇提供科學(xué)系統(tǒng)的方法,以求獲得最人的長期利 潤。現(xiàn)金管理模式主要包括現(xiàn)金控制模式和理想現(xiàn)金余額管理模式圈?,F(xiàn)金控制模式。 現(xiàn)金控制的目標(biāo)是保持現(xiàn)金流動的均衡性,防止企業(yè)發(fā)生支付危機(jī)。管理者通過現(xiàn)金流 動有效的了解和控制企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)狀況,力求獲取最大收益?,F(xiàn)金流入和流擊 的平衡受多方面因素的影響,如控制現(xiàn)金的集權(quán)與分權(quán)程度、企業(yè)集團(tuán)組織的設(shè)計情況 以及營銷戰(zhàn)略等。因此,在不同的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營體制下,企業(yè)可依據(jù)具體情況選擇最 適合本金業(yè)的貨幣資金控制模式,只要達(dá)到資金管理的均衡和
13、高效,就是最優(yōu)的管理模 式。2.2營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)管理模式2.2.1營運(yùn)資金按時間特性分類木文將營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)定義為各流動資產(chǎn)項(xiàng)目和流動負(fù)債項(xiàng)目所山的份額,營運(yùn)資金 結(jié)構(gòu)管理模式基于營運(yùn)資金隨時間的變動特點(diǎn)分類,主要研究如何配比流動資產(chǎn)與流動 負(fù)債的營運(yùn)資金籌資管理,以及營運(yùn)資金各項(xiàng)目的持有量管理。將流動資產(chǎn)按照時間特 性,可以分為臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)。臨時性流動資產(chǎn),如季節(jié)性存貨、銷 售和經(jīng)營旺季的應(yīng)收賬款,是指那些受季節(jié)性、周期性影響的流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn) 則指那些用于滿足企業(yè)長期穩(wěn)定需耍的、即使企業(yè)處丁經(jīng)營低谷也仍然耍保留的流動資 產(chǎn)。與流動資產(chǎn)按照時間特性的方法相對應(yīng),流動負(fù)債也
14、可以分為臨時性負(fù)債和口發(fā)性 負(fù)債。臨時性負(fù)債,如商業(yè)零售企業(yè)春節(jié)前為滿足節(jié)口銷售需要,超量購入貨物而舉借 的債務(wù),是指為了滿足臨時性流動資產(chǎn)需要所發(fā)生的負(fù)債自發(fā)性負(fù)債,如商業(yè)信用籌資 和日常運(yùn)營屮產(chǎn)生的其他應(yīng)付款,以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費(fèi)等,是指直 接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營屮的負(fù)債。2.2.2結(jié)構(gòu)管理內(nèi)容營運(yùn)資金融資管理,主要是關(guān)于如何安排臨時流動資金和流動資金來源的永久性, 一般分為配合類型、融資政策、穩(wěn)健融資政策和積極融資政策。與融資政策的類型結(jié)合 使用,企業(yè)為臨時流動資產(chǎn),利用臨時債務(wù)籌集資金,以滿足其資金需求的永久流動資 產(chǎn)和固定資產(chǎn),利用非流動負(fù)債,口發(fā)負(fù)債和股權(quán)資木籌集資金
15、,以滿足其資金需求。 這種融資政策的基木思路是,以滿足資產(chǎn)負(fù)債的期限,減少企業(yè)的風(fēng)險無法償還到期債 務(wù),并盡可能降低債務(wù)資本成本。然而,由于資產(chǎn)、資產(chǎn)和負(fù)債的不確定性往往不完全 匹配。一旦企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營的高峰期無法達(dá)到預(yù)期的銷售業(yè)績,無法獲得銷售現(xiàn)金, 這將是難以償還臨時負(fù)債。因此,協(xié)調(diào)營運(yùn)資金籌集模式是一種理想,對企業(yè)有較高的 資金使用要求的政策。2.3營運(yùn)資金渠道管理模式2.3.1營運(yùn)資金按渠道關(guān)系分類營運(yùn)資金渠道管理模式以營運(yùn)資金的重新分類為切入點(diǎn),在將企業(yè)整體營運(yùn)資金分 為經(jīng)營活動營運(yùn)資金和理財活動營運(yùn)資金的基礎(chǔ)上進(jìn)一步將經(jīng)營活動營運(yùn)資金按照其與 渠道或供應(yīng)鏈的關(guān)系分為采購渠道的營運(yùn)
16、資金、生產(chǎn)渠道的營運(yùn)資金和銷售渠道的營運(yùn) 資金。這種分類方法既能將企業(yè)整體營運(yùn)資金的所有項(xiàng)目涵蓋在內(nèi),又能清晰的反映出 營運(yùn)資金在各個渠道上的分布狀況,從而奠定了營運(yùn)資金渠道管理模式的研究基礎(chǔ)。我 們以生產(chǎn)制造企業(yè)為例,分析渠道管理模式下的營運(yùn)資金項(xiàng)目。生產(chǎn)制造企業(yè)的經(jīng)營活 動,包涵了從原材料采購、運(yùn)輸?shù)缴a(chǎn)加工再到產(chǎn)成品銷售、冋收賬款的整個過程,主 要經(jīng)過采購、生產(chǎn)和銷售三個階段。與之相對應(yīng)的活動分別需要通過采購渠道、生產(chǎn)渠 道和銷售渠道展開。論文根據(jù)經(jīng)營活動營運(yùn)資金在各渠道的分布,將經(jīng)營活動營運(yùn)資金 劃分為采購渠道的營運(yùn)資金、生產(chǎn)渠道的營運(yùn)資金和銷售渠道的營運(yùn)資金,根據(jù)各渠道 的特點(diǎn)分別對
17、營運(yùn)資金進(jìn)行研究。2.3.2渠道管理框架營運(yùn)資金渠道管理以渠道關(guān)系管理為出發(fā)點(diǎn)。王竹泉提出,每一個企業(yè)從整體上把 握營運(yùn)資金的流轉(zhuǎn),建立一個上到供應(yīng)商,下至終端消費(fèi)者的渠道控制網(wǎng)。渠道關(guān)系管 理從內(nèi)容上看,主要側(cè)重于優(yōu)化和整合渠道縱深度、渠道成員質(zhì)量和內(nèi)部渠道縱向一休 化模式等。對于不同企業(yè)來說,在整個供應(yīng)鏈中所處的地位不同,其渠道關(guān)系管理的重 點(diǎn)以及策略就不同。因此,我們需要根據(jù)企業(yè)的具體情況,分類設(shè)計與其相適應(yīng)的營運(yùn) 資金管理模式。2.4營運(yùn)資金籌劃模式比較2.4.1分類方法不同營運(yùn)資金管理模式基于不同的營運(yùn)資金分類方法。項(xiàng)口管理模式下,營運(yùn)資金 按照構(gòu)成要素進(jìn)行分類結(jié)構(gòu)管理模式下,營運(yùn)資
18、金按照其隨時間的變動特點(diǎn)進(jìn)行分類渠 道管理模式下,營運(yùn)資金按其與供應(yīng)鏈的關(guān)系進(jìn)行分類。營運(yùn)資金按照要素分類時,研 究管理主要集中在單個項(xiàng)目,如貨幣資金、存貨和應(yīng)收賬款等企業(yè)重要流動資產(chǎn)項(xiàng)目, 單個項(xiàng)目的管理對企業(yè)總體營運(yùn)資金的管理具冇重要意義。但是,各項(xiàng)目管理內(nèi)容各成 一體,相互z間缺乏聯(lián)系,割裂了本來具有緊密內(nèi)在聯(lián)系的各部分營運(yùn)資金,缺乏銜接 各部分營運(yùn)資金作為一個整體進(jìn)行的研究。營運(yùn)資金按照時間變動特點(diǎn)分類時,從整體 上研究營運(yùn)資金的籌集和持有政策,但是沒有考慮各部分營運(yùn)資金z間的聯(lián)系,無法判 斷營運(yùn)資金的流轉(zhuǎn)過程。營運(yùn)資金按照供應(yīng)鏈關(guān)系分類時,涵蓋了各個營運(yùn)資金項(xiàng)目的 同吋,能夠清晰的反
19、映出營運(yùn)資金在渠道上的分布狀況,明確營運(yùn)資金各項(xiàng)目在企業(yè)生 產(chǎn)經(jīng)營過程中的流動過程,通過分析各渠道營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)績效,我們能夠根據(jù)實(shí)際情 況提出改善措施。這種分類方法有利于我們?nèi)嫦到y(tǒng)的管理營運(yùn)資金,提高管理績效。 2.4.2管理內(nèi)容在項(xiàng)目管理模式下,將營運(yùn)資金的管理分解為現(xiàn)金和證券管理,應(yīng)收賬款管理、存 貨管理和應(yīng)收賬款管理等方而的研究方法,對項(xiàng)目的研究方法進(jìn)行了罪常詳細(xì)、深入地 研究、管理控制策略和措施,衡量企業(yè)風(fēng)險應(yīng)對和盈利能力,有助于深化研究。但n前 營運(yùn)資金管理的內(nèi)容只涉及一個重要的少數(shù)企業(yè)營運(yùn)資金項(xiàng)目,其他項(xiàng)目如應(yīng)付賬款、 應(yīng)收賬款、提前獲得的項(xiàng)廿較少、重要的項(xiàng)廿不能充分代表企業(yè)的
20、營運(yùn)資金水平,從而 對公司的營運(yùn)資金管理冇偏差。結(jié)構(gòu)管理模式,通過對營運(yùn)資金融資政策的研究,確定 如何匹配資產(chǎn)和負(fù)債,揭示了企業(yè)之間的盈利能力和風(fēng)險權(quán)衡的選擇,這對丁合理安排 資金來源,規(guī)避風(fēng)險具有重要意義。但是,由于目前資產(chǎn)占用水平受到影響的因素很多, 如當(dāng)前項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率、銷售水平等因素的影響,難以量化最優(yōu)持有量的營運(yùn)資金。結(jié)構(gòu) 管理與流動資產(chǎn)管理的不和關(guān)。渠道管理模式、營運(yùn)資金管理理念引入供應(yīng)鏈管理、客 戶關(guān)系管理,滿足現(xiàn)代金業(yè)發(fā)展的需要,營運(yùn)資金管理與金業(yè)運(yùn)作相結(jié)合,實(shí)現(xiàn)了理論 與現(xiàn)實(shí)的同步,我們對營運(yùn)資金管理尋找新的視角。渠道管理的重點(diǎn)是渠道深度優(yōu)化和 整合,渠道成員質(zhì)量和內(nèi)部渠道垂直
21、整合模式,利用供應(yīng)鏈理論致力于改善企業(yè)和上游 和下游業(yè)務(wù)對象的關(guān)系,實(shí)現(xiàn)資金鏈管理的縱向整合,針對不同渠道采取相應(yīng)措施,提高營運(yùn)資金管理在相應(yīng)渠道中的表現(xiàn)。3構(gòu)建基于渠道管理的營運(yùn)資金籌劃模式基于渠道管理的營運(yùn)資金管理模式從資金的渠道關(guān)系入手,將與企業(yè)生產(chǎn)過程相對 應(yīng)的經(jīng)營活動營運(yùn)資金重新分類,結(jié)合供應(yīng)鏈管理、顧客關(guān)系管理等先進(jìn)管理理念進(jìn)行 研究,讓營運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)過程更清晰的展現(xiàn)在人們面前,揭示財務(wù)管理與業(yè)務(wù)流程z間 的內(nèi)在關(guān)系。在對營運(yùn)資金進(jìn)行渠道管理的同時,我們應(yīng)把握各渠道垂要營運(yùn)項(xiàng)目的管 理,同吋,均衡金業(yè)整體營運(yùn)資金的持有風(fēng)險和收益,從財務(wù)角度和業(yè)務(wù)流程角度對營 運(yùn)資金全方面管理。因此
22、,我們應(yīng)建立以渠道管理為重心、結(jié)合項(xiàng)口管理和結(jié)構(gòu)管理的 新的營運(yùn)資金管理模式,全方位管理企業(yè)營運(yùn)資金。3.1以渠道管理為重心采購渠道是企業(yè)與供應(yīng)商進(jìn)行交易活動的鏈接紐帶。供應(yīng)商的選擇和管理是影響釆 購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的重要因素。企業(yè)應(yīng)根據(jù)所需物料,調(diào)查供應(yīng)商供貨能力,匯總英 供貨種類,就物料的供貨要求進(jìn)行商談,評價多個候選供應(yīng)商,最后確定供應(yīng)商。然后, 根據(jù)物料本身特點(diǎn)考慮是否與供應(yīng)商保持長期的業(yè)務(wù)關(guān)系,采取怎樣的關(guān)系模式等。企 業(yè)應(yīng)重視與供應(yīng)商建立合作關(guān)系,從內(nèi)部采購管理轉(zhuǎn)向外部資源管理,與供應(yīng)商進(jìn)行信 息共享。建立合作伙伴關(guān)系,對供應(yīng)商來說,保障了其產(chǎn)品的需求,既利于其制定生產(chǎn) 計劃,乂減
23、少其產(chǎn)成品庫存周期;對生產(chǎn)企業(yè)來說,減少其營運(yùn)資金占用、降低采購成 本的同時,還為優(yōu)化生產(chǎn)流程創(chuàng)造了條件。企業(yè)可以通過了解供應(yīng)商的生產(chǎn)狀況,參與 到供應(yīng)商的產(chǎn)晶設(shè)計和質(zhì)量控制,以促進(jìn)供應(yīng)商提高自身產(chǎn)品的質(zhì)量,降低供應(yīng)的不確 定性,從而縮短采購提前期,并減少應(yīng)對供應(yīng)不確定性所持的庫存;通過合作,供應(yīng)商 可以減少開發(fā)周期,降低開發(fā)成本,減少產(chǎn)成品庫存,降低經(jīng)營成本,從而降低交易成 本,企業(yè)也可以在采購中得到更實(shí)惠的價格,降低了采購成本。這種合作關(guān)系使企業(yè)和 供應(yīng)商緊密的聯(lián)系起來,為實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)時化采購創(chuàng)造了條件。3.2以項(xiàng)口管理為內(nèi)容此外,以滿足對原材料需求的日常運(yùn)作,企業(yè)應(yīng)供應(yīng)短缺,具有戰(zhàn)略意義和原材
24、料 采購的長期采購計劃,以減少占用資金和庫存成本,以維持止常生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)應(yīng)盡可 能準(zhǔn)確地預(yù)測提前購買,生產(chǎn)等,以避免曲于預(yù)測偏差和庫存積壓或短缺的形成,造成 浪費(fèi)的企業(yè)資源或給生產(chǎn)帶來不便。在采購原材料的過程中,采用訂貨點(diǎn)法確定訂貨點(diǎn), 并用經(jīng)濟(jì)批量法確定各訂單的最優(yōu)數(shù)量。訂貨點(diǎn)法是根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)預(yù)測未來的需求和 跟隨/補(bǔ)充庫存,庫存的原則,一旦低于再訂貨點(diǎn)或消費(fèi)立即下達(dá)命令,以確保任何時間 倉庫的庫存以滿足主產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)批量法是計算訂貨成本和儲存成本之和最小訂貨批量公式。 這些方法假設(shè)對材料的需求是相對穩(wěn)定的,而這一想法是在股票被消耗后及時補(bǔ)充庫存, 并為企業(yè)儲備儲備。同時,加強(qiáng)生產(chǎn)成品庫存管
25、理,使用零庫存概念,利用需求拉動生 產(chǎn),最大限度地減少成品庫存的生產(chǎn),爭取生產(chǎn)銷售。在企業(yè)生產(chǎn)過程屮,應(yīng)努力實(shí)現(xiàn) 提供所需產(chǎn)品的時間和數(shù)量,即儲備一定的工藝條件下,在制品、成品,按拉各工序進(jìn) 行生產(chǎn)前層客戶的需求。3.3以結(jié)構(gòu)管理為基礎(chǔ)企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況確定如何安排臨吋性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)的資金來源。當(dāng)企業(yè)釆用止確的財務(wù)決策時,保證了合理的負(fù)債水平和企業(yè)的最佳資木結(jié)構(gòu),負(fù)債資 金就可能為企業(yè)創(chuàng)造出高于其成木的超額利潤,促進(jìn)企業(yè)價值最大化的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)必須 要有清晰的風(fēng)險意識,在舉債前對風(fēng)險進(jìn)行慎重分析,堅持量力而行的原則,做到不盲 目舉債。根據(jù)企業(yè)目前發(fā)展戰(zhàn)略,選擇營運(yùn)資金的持冇政策。選擇
26、寬松的持冇政策,企 業(yè)承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本,但面臨屮斷經(jīng)營的風(fēng)險很小。選擇緊縮的持有政策, 企業(yè)可節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本,但要承擔(dān)較大的經(jīng)營風(fēng)險。從理論上來說,適屮的營 運(yùn)資金持有政策更加符合企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理a標(biāo),企業(yè)應(yīng)結(jié)合口身的具體情況 和經(jīng)營環(huán)境,按照適中持冇政策的原則,確定適當(dāng)?shù)臓I運(yùn)資金持冇量。在銷售額不變的 情況下,企業(yè)持有較少的流動資產(chǎn),可以縮短流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù),節(jié)約投資成本。但是, 持有不足可能會引發(fā)經(jīng)營中斷,增加短缺成本,給企業(yè)帶來損失。持有較多的流動資產(chǎn) 可以減少經(jīng)營風(fēng)險,但會延長流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù),持有過量吋還會增加持有成木。因此, 需要權(quán)衡得失,確定營運(yùn)資金最佳
27、持有量,也就是短缺成本和持有成本之和最小化的流 動資產(chǎn)持有量。3.4建立營運(yùn)資金籌劃績效評價體系在構(gòu)建營運(yùn)資金管理模式的過程中,我們應(yīng)當(dāng)考慮建立營運(yùn)資金管理的績效評價體 系。通過評價管理績效,找出企業(yè)在營運(yùn)資金管理中的薄弱環(huán)節(jié),從而尋找改善管理的 對應(yīng)措施。在國內(nèi)外關(guān)于營運(yùn)資金管理研究的過程屮,績效評價指標(biāo)從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 逐漸發(fā)展到營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。早期的績效評價多采用流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)期指標(biāo),如 存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等,用來衡量企業(yè)各項(xiàng)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。由于這些單 項(xiàng)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率指標(biāo)z間的片面性,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的提出取代了其評價營運(yùn)資金管理 績效的地位?,F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期從企業(yè)整體水平反映
28、了營運(yùn)資金管理狀況。在建立績效評價體 系吋,我們應(yīng)充分吸收國內(nèi)外己有的營運(yùn)資金管理績效評價研究的先進(jìn)思想、方法和成 果,有機(jī)銜接各渠道營運(yùn)資金管理績效、經(jīng)營活動營運(yùn)資金管理績效以及營運(yùn)資金總體 管理績效。對各渠道營運(yùn)資金管理績效、經(jīng)營活動營運(yùn)資金管理績效以及營運(yùn)資金總體 管理績效的評價,我們都采用周轉(zhuǎn)期指標(biāo)進(jìn)行評價。3.5基于渠道管理的營運(yùn)資金籌劃模式特點(diǎn)以渠道管理為重心的營運(yùn)資金管理模式是以企業(yè)釆購、生產(chǎn)、銷售活動為主線,探 索如何在生產(chǎn)過程小通過渠道關(guān)系的變化、生產(chǎn)經(jīng)營方式和內(nèi)容的管理,推動各項(xiàng)口的 營運(yùn)資金流轉(zhuǎn),在整體企業(yè)經(jīng)營管理的基礎(chǔ)上豐富了渠道管理模式的研究框架。綜合運(yùn) 用定量控制的
29、模式和使用信用等級計量應(yīng)收賬款和應(yīng)收賬款的分析,是項(xiàng)目管理的主要 模式,并分析了營運(yùn)資金持冇能力和提高政策的結(jié)構(gòu)和管理模式,更深入和全面的營運(yùn) 資金管理,有利于企業(yè)從經(jīng)營和財務(wù)控制角度的營運(yùn)資金管理。采購渠道的營運(yùn)資金管 理轉(zhuǎn)移到優(yōu)化供應(yīng)商的選擇,建立供應(yīng)商關(guān)系和供應(yīng)商培訓(xùn)作為重點(diǎn)和減少供應(yīng)的不確 定性,并以計算經(jīng)濟(jì)批量作為補(bǔ)充,加強(qiáng)采購信息溝通與企業(yè)之間的生產(chǎn)部門和生產(chǎn)部 門之間的合作,采購流程優(yōu)化,減少采購環(huán)節(jié)的庫存和其他資金占用。生產(chǎn)和營運(yùn)資金 管理優(yōu)化生產(chǎn)流程,促進(jìn)拉生產(chǎn),加強(qiáng)各部門之間的協(xié)調(diào),生產(chǎn)和采購,生產(chǎn)和銷售之 間的孑盾協(xié)調(diào)。同時關(guān)注產(chǎn)品、材料周轉(zhuǎn)率、工資單和其他應(yīng)收款項(xiàng)目管理
30、。銷售渠道 的營運(yùn)資金管理不僅取決于控制應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品庫存,通過全面規(guī)劃銷售渠道,建立 與分銷商和客戶的渠道合作伙伴和減少的影響需求的不確定性和牛鞭對營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率 的影響。在企業(yè)整體營運(yùn)資金管理方面,合理把握營運(yùn)資金的融資結(jié)構(gòu)及營運(yùn)資金、風(fēng) 險與收益均衡的企業(yè)。4結(jié)論綜上所述,根據(jù)供應(yīng)鏈管理、渠道管理和客戶關(guān)系管理,根據(jù)營運(yùn)資金管理、營運(yùn) 資金結(jié)構(gòu)管理、營運(yùn)資金管理和企業(yè)服務(wù)管理流程,從采購、生產(chǎn)、銷售、企業(yè)管理、 渠道管理、客戶關(guān)系管理、傳統(tǒng)財務(wù)管理等方面對營運(yùn)資金管理流程進(jìn)行了分析,提出 了渠道管理模式。項(xiàng)口營運(yùn)資金管理的分析方法,對渠道營運(yùn)資金的詳細(xì)研究。隨著網(wǎng) 絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展和信
31、息全球化的到來,傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理方法受到了極大的挑戰(zhàn), 供應(yīng)鏈的優(yōu)化和管理也被簡單的數(shù)學(xué)方法改變了。構(gòu)建基于供應(yīng)鏈管理的營運(yùn)資金管理 模式,以供應(yīng)鏈渠道關(guān)系為重點(diǎn),結(jié)合金業(yè)業(yè)務(wù)流程管理和傳統(tǒng)財務(wù)管理,致力于提高 企業(yè)營運(yùn)資金管理的效率。然而,要捉高企業(yè)經(jīng)營管理資金管理,還冇許多問題需要研 究,如何提高整個供應(yīng)鏈的物流、信息流和資金流;如何快速獲取外部資源;如何促進(jìn) 電子商務(wù)加快響應(yīng)市場的速度。如何捉高資本密集型管理與營運(yùn)資金管理。這些問題構(gòu) 成了當(dāng)前營運(yùn)資金管理研究的熱點(diǎn),新的營運(yùn)資金管理理論和實(shí)踐創(chuàng)新不斷形成。參考文獻(xiàn)1 出軍.基于渠道管理的營運(yùn)資金籌劃策略d.中國海洋大學(xué),2009.2 宋依璇,孟慶良,張宇婷.企業(yè)集團(tuán)庫存運(yùn)營資金籌劃的優(yōu)化研究j機(jī)械設(shè)計與制 造工程,2014, 06:37-40韓穎芳.企業(yè)資金運(yùn)營的稅收籌劃問題討論j商場現(xiàn)代化,2014, 14:
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