供應(yīng)鏈金融視角下小微企業(yè)融資模式探索

1、    供應(yīng)鏈金融視角下小微企業(yè)融資模式探索    陳宇【摘  要】就當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境而言，小微企業(yè)基本處于融資的長(zhǎng)尾端，通常無(wú)法通過(guò)傳統(tǒng)手段完成融資，這就造成了小微企業(yè)相較于中小企業(yè)而言需要付出更高的融資成本以獲取資金進(jìn)行生產(chǎn)發(fā)展。供應(yīng)鏈金融模式的提出在一定程度上可以拓寬小微企業(yè)的融資渠道，然而小微企業(yè)自身存在的信息失真問(wèn)題仍然困擾著授信方。隨著金融科技環(huán)境的發(fā)展，通過(guò)各項(xiàng)新興手段的輔助，信息獲取的難度正在不斷降低，供應(yīng)鏈金融在幫助小微企業(yè)降低融資難度與增信方面的效果正在不斷提升?！綼bstract】in terms of the current

2、 market environment， small and micro enterprises are basically in the long tail of financing. they are usually unable to complete financing through traditional means， which causes small and micro enterprises to pay higher financing cost than small and medium-sized enterprises to obtain funds for pro

3、duction and development. the proposal of the supply chain finance mode can broaden the financing channels of small and micro enterprises to a certain extent. however， the problem of information distortion existing in the small and micro enterprises themselves still puzzles the credit providers. with

4、 the development of financial technology environment， with the assistance of various emerging means， the difficulty of information acquisition is constantly reducing， and the effect of supply chain finance in helping small and micro enterprises to reduce financing difficulty and increase credit is c

5、onstantly improving.【關(guān)鍵詞】小微企業(yè);融資;供應(yīng)鏈金融;金融科技【keywords】small and micro enterprises; financing; supply chain finance; financial technologyf276.3;f832.4                                           

6、;  【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】a                                                 1673-1069（2021）04-0080-021 引言從2020年疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊來(lái)看，小微企業(yè)在資金融通這一方面仍然面臨諸多困境，其中首要面對(duì)的就是信用信息不對(duì)稱的問(wèn)題，小微企業(yè)多數(shù)由于未脫離或未完全脫離初創(chuàng)階段，

7、財(cái)務(wù)信息存在一定的失真，且財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有較大的波動(dòng)性，使得其較難取得常規(guī)渠道的授信。而供應(yīng)鏈金融這一概念的提出恰恰能夠在一定程度上幫助小微企業(yè)脫離這一困境。2 供應(yīng)鏈金融與小微企業(yè)概述供應(yīng)鏈金融憑借當(dāng)下金融科技所帶來(lái)的新興技術(shù)手段（如大數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等）可以將小微企業(yè)與鏈上的核心企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)捆綁，有效整合供應(yīng)鏈上相關(guān)資源，從而實(shí)現(xiàn)資金流、產(chǎn)品流、信息流的“三流”統(tǒng)一。通過(guò)供應(yīng)鏈金融這一融資渠道，一方面可以使得金融服務(wù)效率進(jìn)一步提升;另一方面能較為有效地降低融資過(guò)程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。首先，供應(yīng)鏈金融在當(dāng)下已經(jīng)對(duì)小微企業(yè)有所幫助，通過(guò)鏈上信息的整合在一定程度上降低了小微企業(yè)的增信難度，助力其以更

8、低的成本獲取融資。其次，供應(yīng)鏈金融在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中應(yīng)用于小微企業(yè)的融資進(jìn)程中仍然面臨不小的阻力，而這些阻力在金融科技的技術(shù)手段發(fā)展支持之下，現(xiàn)今有了更好的優(yōu)化疏解路徑。3 供應(yīng)鏈金融在小微企業(yè)融資中的應(yīng)用要研究供應(yīng)鏈金融視角下對(duì)小微企業(yè)融資的助力，就需要先分析對(duì)比小微企業(yè)傳統(tǒng)的融資模式。3.1 小微企業(yè)的傳統(tǒng)融資模式3.1.1 資金需求的產(chǎn)生就浙江某企業(yè)調(diào)研情況而言，該企業(yè)作為一家醫(yī)療器械有限公司，從事代理相關(guān)業(yè)務(wù)，在廠家與醫(yī)院之間進(jìn)行業(yè)務(wù)溝通，基本采用賒銷(xiāo)的手段進(jìn)行銷(xiāo)售。過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生較多的應(yīng)收賬款，對(duì)于一家小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款占比過(guò)高必然會(huì)影響到現(xiàn)金流，使得資金鏈流轉(zhuǎn)受到壓力。因此，企業(yè)

9、主需要進(jìn)行融資以緩解這一情況。3.1.2 融資方式的選擇此時(shí)，該小微企業(yè)首選與銀行進(jìn)行融資，傳統(tǒng)的融資模式便是向銀行提供企業(yè)的基本財(cái)報(bào)、稅務(wù)信息等數(shù)據(jù)，進(jìn)行固定資產(chǎn)抵押（或擔(dān)保）貸款。然而一些情況下較為容易出現(xiàn)資產(chǎn)抵押貸款所得金額不足以應(yīng)付資金流缺口的情況，且由于存在信息不對(duì)稱問(wèn)題，以該種傳統(tǒng)模式進(jìn)行融資的成本較高，靈活性不足，一旦資金周轉(zhuǎn)周期過(guò)長(zhǎng)等因素出現(xiàn)，則極易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。從以上問(wèn)題不難看出，小微企業(yè)在使用傳統(tǒng)融資模式時(shí)由存在的信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)高成本、低適應(yīng)性的問(wèn)題。3.2 供應(yīng)鏈金融模式對(duì)小微企業(yè)融資的助力3.2.1 緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題由于小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)較為封閉，多數(shù)未引

10、入外部直接融資資金，基本屬于憑借自有資金與間接融資所得資金進(jìn)行運(yùn)作的運(yùn)營(yíng)模式，而這也導(dǎo)致其較多數(shù)據(jù)并不透明公開(kāi)，使得銀行在盡調(diào)階段獲取真實(shí)信息的難度上升。這類信息不對(duì)稱問(wèn)題使得小微企業(yè)被推向資本市場(chǎng)上融資的長(zhǎng)尾端，而供應(yīng)鏈金融模式的參與則使得這一問(wèn)題可以得到一定的緩解，借助核心企業(yè)的信用能力，加之授信方對(duì)鏈上的各類信息進(jìn)行分析調(diào)研，可以有效為小微企業(yè)增信，弱化信息不對(duì)稱問(wèn)題。3.2.2 提升融資效率企業(yè)所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，這些應(yīng)收賬款票據(jù)有實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)作為背書(shū)，銀行根據(jù)相關(guān)的應(yīng)收賬款票據(jù)進(jìn)行授信可以在一定程度上降低信用風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前金融科技手段層出不窮的時(shí)代背景下，鏈上企業(yè)可以更高效率地進(jìn)行業(yè)務(wù)

11、溝通。借助鏈上企業(yè)的信息公開(kāi)交互，授信方可以對(duì)鏈上企業(yè)的融資需求進(jìn)行批量化處理，耗費(fèi)更少的時(shí)間成本對(duì)企業(yè)的融資需求作出反饋，鏈上小微企業(yè)可以以更高的效率、更低的成本獲取融資。4 供應(yīng)鏈金融在小微企業(yè)融資中應(yīng)用的阻力與優(yōu)化建議4.1 風(fēng)險(xiǎn)控制能力仍然是痛點(diǎn)誠(chéng)然，小微企業(yè)可以通過(guò)供應(yīng)鏈金融模式借助鏈上信息的共享以及核心企業(yè)的良好信譽(yù)通過(guò)票據(jù)融資等方式獲取資金，但是小微企自身的風(fēng)控能力仍然比較薄弱，雖然個(gè)體的體量較小，一旦風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)將會(huì)傳導(dǎo)鏈上企業(yè)，引發(fā)一系列問(wèn)題。同時(shí)，授信方雖然可以獲取鏈上的公開(kāi)數(shù)據(jù)降低時(shí)間成本，但同時(shí)也需要對(duì)鏈上信息進(jìn)行更加嚴(yán)格的盡職調(diào)查，需要防止鏈上參與方出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，如虛

12、構(gòu)數(shù)據(jù)、虛開(kāi)票據(jù)等行為。通過(guò)供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行融資，核心企業(yè)將承擔(dān)更多的信用壓力，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)鏈上企業(yè)產(chǎn)生極大影響，而鏈上的小微企業(yè)一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必對(duì)核心企業(yè)造成困擾，這就需要外部（授信方、監(jiān)管方）與內(nèi)部共同防范，確認(rèn)業(yè)務(wù)的真實(shí)性，對(duì)鏈上“三流”進(jìn)行跟蹤管控。4.2 授信方對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)縱深不足目前，行業(yè)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的縱深開(kāi)發(fā)上仍然稍顯不足，業(yè)務(wù)職能劃分并不清晰，通常多個(gè)部門(mén)都可能涉及業(yè)務(wù)的相關(guān)環(huán)節(jié)，一定程度上會(huì)出現(xiàn)業(yè)務(wù)重疊或者效率低下的問(wèn)題。在職能劃分不明確的情況下，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)各部門(mén)并不會(huì)將過(guò)多的精力放到業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)上，這也就使得供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在金融機(jī)構(gòu)中無(wú)法獲

13、取足夠的關(guān)注度。同時(shí)，授信方在提供以供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ)的融資資金時(shí)，更多地會(huì)將目光聚焦于一級(jí)企業(yè)及核心企業(yè)。針對(duì)這一情況，授信方應(yīng)當(dāng)去蕪存菁，盡可能整合內(nèi)部資源，設(shè)立專業(yè)的供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目部門(mén)，集中優(yōu)勢(shì)力量迅速提升供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目的服務(wù)精度。同時(shí)，積極結(jié)合“互聯(lián)網(wǎng)+”背景，尤其是可以利用“區(qū)塊鏈”技術(shù)，在保證數(shù)據(jù)真實(shí)性的同時(shí)保護(hù)數(shù)據(jù)的隱私性，使鏈上的信息更加完整全面地進(jìn)行展示，小微企業(yè)也能夠以較低的成本自證自身的信用。如此，授信方可以完成從內(nèi)部整合到外部對(duì)接的全流程優(yōu)化。4.3 供應(yīng)鏈金融的支持力度仍稍顯不足從政策角度來(lái)看，供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)的發(fā)展時(shí)間較短，相較于傳統(tǒng)模式來(lái)說(shuō)相關(guān)的條例仍需豐富，在一些

14、業(yè)務(wù)進(jìn)行時(shí)比較容易出現(xiàn)權(quán)責(zé)不明等情況，需要有更多的條文作為支撐。同時(shí)，在受到產(chǎn)業(yè)政策等因素影響較大的基礎(chǔ)之上，對(duì)于供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展仍需出臺(tái)一系列的政策支持，保證其在前期發(fā)展時(shí)能得到一定程度的引導(dǎo)與保護(hù)。從供應(yīng)鏈角度來(lái)看，其實(shí)更應(yīng)該強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)協(xié)同理念，積極制定相關(guān)的計(jì)劃與預(yù)案，利用當(dāng)下的管理經(jīng)營(yíng)理念與技術(shù)手段，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，適應(yīng)市場(chǎng)的需求調(diào)整，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從金融機(jī)構(gòu)的外部角度來(lái)看，股份制銀行與地方性銀行應(yīng)當(dāng)有各自的側(cè)重點(diǎn)，從不同的層面設(shè)計(jì)相關(guān)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)，使得鏈上企業(yè)可以有不同的選擇，滿足不同的細(xì)分市場(chǎng)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代背景之下，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也應(yīng)當(dāng)積極參與到供應(yīng)鏈金融當(dāng)中，在豐富鏈上參與角色的同時(shí)，可以帶來(lái)更多互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)務(wù)相結(jié)合的案例反哺供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提供更多的可能性。5 結(jié)語(yǔ)在后疫情時(shí)代，企業(yè)對(duì)于流動(dòng)資金的依賴度不斷提升，而小微企業(yè)獲取外部融資的難度依然不小，作為市場(chǎng)中不可忽視的一部分，應(yīng)用供應(yīng)鏈金融幫助小微企業(yè)拓寬融資渠道亦是符合普惠金融的需要。且供應(yīng)鏈金融的發(fā)展