IPO可行性分析報告工作指引

1、××××有限公司IPO上市可行性分析報告一、基本情況分析1（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)及歷史沿革情況分析11、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析12、歷史沿革及股權(quán)變更分析2（二）股東的出資情況分析3（三）重大重組情況分析3（五）主要股東情況分析4（六）員工情況5（七）獨(dú)立情況51、資產(chǎn)完整52、人員獨(dú)立63、財務(wù)獨(dú)立74、機(jī)構(gòu)獨(dú)立75、業(yè)務(wù)獨(dú)立8二、業(yè)務(wù)與技術(shù)分析8（一）行業(yè)情況及競爭狀況分析8（二）采購情況分析9（三）生產(chǎn)情況分析9（四）銷售情況分析10（五）核心技術(shù)人員、技術(shù)與研發(fā)情況11三、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易分析12（一）同業(yè)競爭情況分析12（二）關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情況12四、高管人

2、員分析14（一）高管人員任職資格分析14（二）高管人員兼職情況分析14（三）報告期內(nèi)高管人員變動15（三）高管人員持股及其它對外投資情況分析15五、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制分析16六、財務(wù)與會計調(diào)查16（一）會計政策和會計估計分析16（一）財務(wù)指標(biāo)分析16一、基本情況分析（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)及歷史沿革情況分析1、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)有限責(zé)任公司由五十個以下股東出資設(shè)立（中華人民共和國公司法）設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。（中華人民共和國公司法）發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重

3、大權(quán)屬糾紛。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（上市前達(dá)到即可）股東人數(shù)10-30人，控股股東持股比例為50%-80%，有一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)參股，占股比例一般為股改時總股本的5%-10%為宜。（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：以結(jié)構(gòu)圖的形式描述企業(yè)從實(shí)際控制人到全資及控股子公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖判斷企業(yè)股權(quán)清晰及股權(quán)比例的合理性。2、歷史沿革及股權(quán)變更分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。（首次公開發(fā)行股票

4、并上市管理辦法）發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。（首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：了解企業(yè)歷次增資、減資、股東變動的合法、合規(guī)性，分析企業(yè)股本總額、股東結(jié)構(gòu)和實(shí)際控制人是否發(fā)生重大變動。分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)是否發(fā)生重大變化。（二）股東的出資情況分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)A發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移

5、手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）B公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。（中華人民共和國公司法）C對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價，核實(shí)財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。（中華人民共和國公司法）D全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊資本的百分之三十。（中華人民共和國公司法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：了解股東是否合法擁有出資資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)，資產(chǎn)權(quán)屬是否存在糾紛或潛在糾紛，

6、以及有關(guān)發(fā)起人投入資產(chǎn)的計量屬性； 檢查發(fā)行人股東的出資是否及時到位、出資方式是否合法，是否存在出資不實(shí)、虛假出資、抽逃資金等情況；了解股東出資資產(chǎn)（包括房屋、土地、車輛、商標(biāo)、專利等）的產(chǎn)權(quán)過戶情況。對以實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非現(xiàn)金資產(chǎn)出資的，應(yīng)查閱資產(chǎn)評估報告，分析資產(chǎn)評估結(jié)果的合理性；對以高新技術(shù)成果出資入股的，應(yīng)查閱相關(guān)管理部門出具的高新技術(shù)成果認(rèn)定書。（三）重大重組情況分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人報告期內(nèi)存在對同一公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組情況的， 如同時符合下列條件，視為主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化：(一)被重組方應(yīng)當(dāng)自報告期期初起即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)

7、人控制，如果被重組方 是在報告期內(nèi)新設(shè)立的，應(yīng)當(dāng)自成立之日即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)人控制；(二)被重組進(jìn)入發(fā)行人的業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前的業(yè)務(wù)具有相關(guān)性(相同、類似行業(yè)或同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游)。（證券期貨法律適用意見【2008】第3號）發(fā)行人報告期內(nèi)存在對同一公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組的，應(yīng)關(guān)注重組對發(fā)行人資產(chǎn)總額、營業(yè)收入或利潤總額的影響情況。發(fā)行人應(yīng)根據(jù)影響情況按照以下要求執(zhí)行：(一)被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額或前一個會計年度的營業(yè)收入或利潤 總額達(dá)到或超過重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目100%的，為便于投資者了解重組后的整體運(yùn)營情 況，發(fā)行人重組后運(yùn)行一個會計年度后方可申請

8、發(fā)行。(二)被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額或前一個會計年度的營業(yè)收入或利潤總額達(dá)到或超過重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目50%，但不超過100%的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)對首次公開發(fā)行主體的要求，將被重組方納入盡職調(diào)查范圍并發(fā)表相關(guān)意見。發(fā)行申請文件還應(yīng)按照公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號首次公開發(fā)行股票并上市申請文件(證監(jiān)發(fā)行字20066號)附錄第四章和第八章的要求，提交會計師關(guān)于被重組方的有關(guān)文件以及與財務(wù)會計資料相關(guān)的其他文件。(三)被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額或前一個會計年度的營業(yè)收入或利潤 總額達(dá)到或超過重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目20%的，申報財務(wù)報表至

9、少須包含重組完成后的最 近一期資產(chǎn)負(fù)債表。（證券期貨法律適用意見【2008】第3號）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引： 調(diào)查企業(yè)重組動機(jī)、內(nèi)容、程序和完成情況，分析重組行為對企業(yè)業(yè)務(wù)、控制權(quán)、高管人員、財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績等方面的影響。（五）主要股東情況分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引： 分析主要股東是否存在影響企業(yè)正常經(jīng)營管理、侵害企業(yè)及其他股東的利益、違反相關(guān)法律法規(guī)等情形。分析企業(yè)與主要股東是否存在同業(yè)競爭的情況。（六）員工情況（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)公司必須保護(hù)職工的合法權(quán)益，依法

10、與職工簽訂勞動合同，參加社會保險，加強(qiáng)勞動保護(hù)，實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)。（中華人民共和國公司法）最近36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：分析企業(yè)在執(zhí)行國家用工制度、勞動保護(hù)制度、社會保障制度、住房制度和醫(yī)療保障制度等方面是否存在違法、違規(guī)情況。（七）獨(dú)立情況發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）1、資產(chǎn)完整（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配

11、套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：調(diào)查分析企業(yè)是否具備完整、合法的財產(chǎn)權(quán)屬憑證以及是否實(shí)際占有；調(diào)查分析商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、版權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等的權(quán)利期限情況，了解這些資產(chǎn)是否存在法律糾紛或潛在糾紛；調(diào)查分析金額較大、期限較長的其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款、預(yù)收及預(yù)付賬款產(chǎn)生的原因及交易記錄、資金流向等，調(diào)查分析企業(yè)是否存在資產(chǎn)被控股股東或?qū)嶋H控制人及

12、其關(guān)聯(lián)方控制和占用的情況，判斷其資產(chǎn)獨(dú)立性。2、人員獨(dú)立（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：通過查閱企業(yè)及股東單位員工名冊及勞務(wù)合同、發(fā)行人工資明細(xì)表等方法，調(diào)查分析企業(yè)高管人員是否在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的

13、其他職務(wù)，發(fā)行人財務(wù)人員是否在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職，高管人員是否在發(fā)行人領(lǐng)取薪酬，是否在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)取薪酬；調(diào)查分析企業(yè)員工的勞動、人事、工資報酬以及相應(yīng)的社會保障是否獨(dú)立管理，判斷其人員獨(dú)立性。3、財務(wù)獨(dú)立（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財務(wù)決策，具有規(guī)范的財務(wù)會計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：查閱企業(yè)財務(wù)會計制度、銀行開戶資

14、料、納稅資料，到相關(guān)單位進(jìn)行核實(shí)等方法，調(diào)查分析企業(yè)是否設(shè)立獨(dú)立的財務(wù)會計部門、建立獨(dú)立的會計核算體系，具有規(guī)范的財務(wù)會計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度，是否獨(dú)立進(jìn)行財務(wù)決策、獨(dú)立在銀行開戶、獨(dú)立納稅等，判斷其財務(wù)獨(dú)立性。4、機(jī)構(gòu)獨(dú)立（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：閱股東大會和董事會相關(guān)決議、查閱各機(jī)構(gòu)內(nèi)部規(guī)章制度等方法，調(diào)查分析企業(yè)的機(jī)構(gòu)是否與控股股東或?qū)嶋H控制人完全

15、分開且獨(dú)立運(yùn)作，是否存在混合經(jīng)營、合署辦公的情形，是否完全擁有機(jī)構(gòu)設(shè)置自主權(quán)等，判斷其機(jī)構(gòu)獨(dú)立性。5、業(yè)務(wù)獨(dú)立（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)、采購和銷售記錄實(shí)地考察其產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，調(diào)查分析企業(yè)是否具有完整的業(yè)務(wù)流程、獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營場所以及獨(dú)立的采購、銷售系統(tǒng)，調(diào)查分析其對產(chǎn)供銷系統(tǒng)和下屬公司的控制情況；計算企業(yè)關(guān)聯(lián)采購額和關(guān)聯(lián)銷售額分別占

16、其同期采購總額和銷售總額的比例，分析是否存在影響企業(yè)獨(dú)立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)交易，判斷其業(yè)務(wù)獨(dú)立性。二、業(yè)務(wù)與技術(shù)分析（一）行業(yè)情況及競爭狀況分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。（首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法）發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系證監(jiān)會認(rèn)為公司應(yīng)當(dāng)有明確的業(yè)務(wù)定位，且應(yīng)成為其所屬行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)；

17、因此要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)（創(chuàng)業(yè)板）或主營業(yè)務(wù)突出（中小板）。同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游屬于一種主營業(yè)務(wù)。（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：（二）采購情況分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：調(diào)查分析企業(yè)原材料供應(yīng)及價格的穩(wěn)定性；分析企業(yè)原材料供應(yīng)是否嚴(yán)重依賴某個關(guān)鍵的供應(yīng)商；分析高管人員、核心技術(shù)人員、主要關(guān)聯(lián)方或持有發(fā)行人5%以上股份的股東在主要供應(yīng)商中所占的權(quán)益情況，是否發(fā)生關(guān)聯(lián)采購。判斷關(guān)聯(lián)采購的定價是否合理，是否存在大股東與發(fā)行人之間的利潤輸送或資金轉(zhuǎn)移情況。（三）生產(chǎn)情況分析（1）IPO

18、上市相關(guān)法規(guī)募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。（首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法）發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險；（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：了解企業(yè)主要設(shè)備、房產(chǎn)等資產(chǎn)的成新率和剩余使用年限，

19、在企業(yè)及其下屬公司的分布情況；關(guān)注是否存在閑置，是否對閑置資產(chǎn)做出安排；涉及租賃的，分析相關(guān)條款和實(shí)際執(zhí)行情況；涉及關(guān)聯(lián)方租賃的，應(yīng)分析租賃的必要性、合理性和租賃價格的公允性。調(diào)查企業(yè)是否存在設(shè)備抵押貸款的情形，分析預(yù)期債務(wù)是否會對企業(yè)的生產(chǎn)保障構(gòu)成影響。取得企業(yè)專利、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)等主要無形資產(chǎn)的明細(xì)清單，分析其剩余使用期限或保護(hù)期情況，關(guān)注其對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的重大影響。取得企業(yè)許可或被許可使用資產(chǎn)的明細(xì)清單，關(guān)注許可使用的具體資產(chǎn)內(nèi)容、許可方式、許可年限、許可使用費(fèi)，分析未來對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營可能造成的影響；取得企業(yè)擁有的特許經(jīng)營權(quán)的明細(xì)清單，分析特許經(jīng)營權(quán)的

20、取得、期限、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等，關(guān)注對企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。調(diào)查企業(yè)的生產(chǎn)工藝是否符合環(huán)境保護(hù)相關(guān)法規(guī)，調(diào)查企業(yè)歷年來在環(huán)境保護(hù)方面的投入及未來可能的投入情況。調(diào)查是否存因環(huán)境污染在受到處罰的情況。（四）銷售情況分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：發(fā)行人最近1個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：了解企業(yè)的銷售模式，分析其采用該種模式的原因和可能引致的風(fēng)險；查閱企業(yè)產(chǎn)品的注冊商標(biāo)，了解其市場認(rèn)知度和信譽(yù)度，評價產(chǎn)品的品牌優(yōu)勢

21、。調(diào)查企業(yè)產(chǎn)品（服務(wù)）的市場定位、客戶的市場需求狀況，是否有穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)等。搜集企業(yè)主要產(chǎn)品市場的地域分布和市場占有率資料，結(jié)合行業(yè)排名、競爭對手等情況，對企業(yè)主要產(chǎn)品的行業(yè)地位進(jìn)行分析。獲取或編制企業(yè)報告期對主要客戶(至少前10名)的銷售額占年度銷售總額的比例及回款情況，是否過分依賴某一客戶（屬于同一實(shí)際控制人的銷售客戶，應(yīng)合并計算銷售額）；分析其主要客戶的回款情況，是否存在以實(shí)物抵債的現(xiàn)象。與前述客戶存在長期合同的，應(yīng)分析長期合同的交易條款及對企業(yè)銷售的影響。分析客戶訴訟和產(chǎn)品質(zhì)量糾紛對未來銷售的影響及銷售方面可能存在的或有負(fù)債。調(diào)查主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入中是否存在重大的關(guān)聯(lián)銷售，關(guān)

22、注高管人員和核心技術(shù)人員、主要關(guān)聯(lián)方或持有企業(yè)5%以上股份的股東在主要客戶中所占的權(quán)益；分析其對收入的影響，分析關(guān)聯(lián)銷售定價是否合理，是否存在大股東與企業(yè)之間的利潤輸送或資金轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。（五）核心技術(shù)人員、技術(shù)與研發(fā)情況（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險；（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系研究開發(fā)費(fèi)用占銷售額10%以上的比例是比較優(yōu)良的。（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：調(diào)查企業(yè)的研發(fā)模式和研發(fā)系統(tǒng)的設(shè)置和運(yùn)行情況，分析是否存在良

23、好的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，是否能夠滿足企業(yè)未來發(fā)展的需要。分析企業(yè)主要產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)所處的階段（如基礎(chǔ)研究、中試、小批量生產(chǎn)或大批量生產(chǎn)階段）；了解核心技術(shù)的取得方式及使用情況，判斷是否存在糾紛或潛在糾紛及侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)的情形。調(diào)查專利技術(shù)和非專利技術(shù)許可方式、允許使用期限及到期的處理方法，考察主要產(chǎn)品的技術(shù)含量和可替代性；對于專利技術(shù)，應(yīng)關(guān)注專利的有效期及到期后對企業(yè)的影響，并了解侵權(quán)情況及企業(yè)具體的保護(hù)措施與效果； 調(diào)查企業(yè)歷年研發(fā)費(fèi)用占企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的比重、自主知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)量與質(zhì)量、技術(shù)儲備等情況，對企業(yè)的研發(fā)能力進(jìn)行分析。三、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易分析（一）同業(yè)競爭情況分析（1）IPO上市相關(guān)法

24、規(guī)發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：調(diào)查企業(yè)控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶對象、與企業(yè)產(chǎn)品的可替代性等情況，判斷是否構(gòu)成同業(yè)競爭。（二）關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情況（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形：發(fā)行人最近1個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）發(fā)行人的業(yè)

25、務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：確認(rèn)企業(yè)的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系。調(diào)查企業(yè)高管人員及核心技術(shù)人員是否在關(guān)

26、聯(lián)方單位任職、領(lǐng)取薪酬，是否存在由關(guān)聯(lián)方單位直接或間接委派等情況。調(diào)查企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的以下內(nèi)容（包括但不限于）：1、是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。2、定價依據(jù)是否充分，定價是否公允，與市場交易價格或獨(dú)立第三方價格是否有較大差異及其原因，是否存在明顯屬于單方獲利性交易。3、向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)生的收入占企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的比例、向關(guān)聯(lián)方采購額占企業(yè)采購總額的比例，分析是否達(dá)到了影響企業(yè)經(jīng)營獨(dú)立性的程度。4、計算關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)余額分別占企業(yè)應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)余額的比例，關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)性和關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)的可收回性。5、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤占企業(yè)利潤總額的比例是否較高，是否對企業(yè)業(yè)績的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。6、調(diào)

27、查關(guān)聯(lián)交易合同條款的履行情況，以及有無大額銷售退回情況及其對企業(yè)財務(wù)狀況的影響。7、是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況。對于缺乏明顯商業(yè)理由的交易，實(shí)質(zhì)與形式明顯不符的交易，交易價格、條件、形式等明顯異?；蝻@失公允的交易，與曾經(jīng)的關(guān)聯(lián)方持續(xù)發(fā)生的交易，與非正常業(yè)務(wù)關(guān)系單位或個人發(fā)生的偶發(fā)性或重大交易等，應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)關(guān)注，分析是否為虛構(gòu)的交易、是否實(shí)質(zhì)上是關(guān)聯(lián)交易，調(diào)查交易背后是否還有其他安排。8、分析關(guān)聯(lián)交易的偶發(fā)性和經(jīng)常性。對于購銷商品、提供勞務(wù)等經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，分析增減變化的原因及是否仍將持續(xù)進(jìn)行，關(guān)注關(guān)聯(lián)交易合同重要條款是否明確且具有可操作性以及是否切實(shí)得到履行；對于偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易，分析對當(dāng)

28、期經(jīng)營成果和主營業(yè)務(wù)的影響，關(guān)注交易價格、交易目的和實(shí)質(zhì)，評價交易對企業(yè)獨(dú)立經(jīng)營能力的影響。四、高管人員分析（一）高管人員任職資格分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形：（一） 被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的；（二） 最近36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)；（三） 因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）有下列情形之一的，不得擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員：（一）無民事行為能力或者

29、限制民事行為能力；（二）因貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾五年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾五年；（三）擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾三年；（四）擔(dān)任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾三年；（五）個人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償。（中華人民共和國公司法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：了解企業(yè)高管人員任職情況，了解相關(guān)高管人員的

30、任職是否符合法律、法規(guī)規(guī)定的任職資格。（二）高管人員兼職情況分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：查閱有關(guān)資料等方法，調(diào)查高管人員在發(fā)行人內(nèi)部或外部的兼職情況。（三）報告期內(nèi)高管人員變動（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高

31、級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。（首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：了解高管人員的變動情況，是否存在控股股東或?qū)嶋H控制人干預(yù)發(fā)行人董事會和股東大會已經(jīng)作出的人事任免決定的情況等。（三）高管人員持股及其它對外投資情況分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：調(diào)查高管人員及其近親屬以任何方式直接或間接持有公司股份的情

32、況，所持股份的增減變動以及所持股份的質(zhì)押或凍結(jié)情況。調(diào)查高管人員的其它對外投資情況，包括持股對象、持股數(shù)量、持股比例；了解高管人員及其直系親屬是否存在自營或?yàn)樗私?jīng)營與發(fā)行人同類業(yè)務(wù)的情況，是否存在與公司利益發(fā)生沖突的對外投資，是否存在重大債務(wù)負(fù)擔(dān)。五、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制分析六、財務(wù)與會計調(diào)查（一）會計政策和會計估計分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人編制財務(wù)報表應(yīng)以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項(xiàng)為依據(jù)；在進(jìn)行會計確認(rèn)、計量和報告時應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎；對相同或者相似的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)選用一致的會計政策，不得隨意變更。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）

33、改進(jìn)措施*指引：通過查閱發(fā)行人財務(wù)資料，了解發(fā)行人的會計政策和會計估計的合規(guī)性和穩(wěn)健性。（一）財務(wù)指標(biāo)分析（1）IPO上市相關(guān)法規(guī)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；（二）最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；（三）發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；（四）最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20；（五）最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。（首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法）（

34、二）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)。（三）最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。（四）發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。（首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法）（2）優(yōu)秀指標(biāo)體系A(chǔ)創(chuàng)業(yè)板上市前一年?duì)I業(yè)收入達(dá)到1.5億以上；上市前一年凈利潤達(dá)2000萬以上；最近兩年增長率達(dá)到30%以上；每股收益大于0.8元；資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%之間；流動比率在1.8-2之間；數(shù)動比率在0.9-1之間

35、；銷售毛利率在30%以上；銷售凈利率在10%以上。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量盡量大。B中小板（3）本企業(yè)實(shí)際情況（4）相關(guān)差距（5）改進(jìn)措施*指引：根據(jù)企業(yè)的財務(wù)資料調(diào)查分析一下情況：A 財務(wù)比率分析計算企業(yè)毛利率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等判斷發(fā)行人盈利能力的持續(xù)性;計算企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)等判斷發(fā)行人的償債能力和償債風(fēng)險; 計算企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等判斷發(fā)行人經(jīng)營風(fēng)險和持續(xù)經(jīng)營能力。B 銷售收入分析分析企業(yè)收入的變動情況及其與成本、費(fèi)用等財務(wù)數(shù)據(jù)之間的配比關(guān)系是否合理。C 銷售成本與銷售毛利分析對照企業(yè)的工藝流程、生產(chǎn)周期和在產(chǎn)品歷史數(shù)據(jù)

36、，分析期末在產(chǎn)品余額的合理性，關(guān)注期末存貨中在產(chǎn)品是否存在余額巨大等異常情況，判斷是否存在應(yīng)轉(zhuǎn)未轉(zhuǎn)成本的情況。D 期間費(fèi)用分析分析企業(yè)管理費(fèi)用明細(xì)表關(guān)注控股股東、實(shí)際控制人或關(guān)聯(lián)方占用資金的相關(guān)費(fèi)用情況。分析企業(yè)財務(wù)費(fèi)用明細(xì)表對企業(yè)存在較大銀行借款或付息債務(wù)的，應(yīng)對其利息支出情況進(jìn)行測算，結(jié)合對固定資產(chǎn)的調(diào)查，確認(rèn)大額利息資本化的合理性。E 非經(jīng)常性損益分析計算非經(jīng)常性損益占當(dāng)期利潤比重，分析由此產(chǎn)生的風(fēng)險。F 應(yīng)收款項(xiàng)分析分析應(yīng)收票據(jù)取得、背書、抵押和貼現(xiàn)等情況，關(guān)注由此產(chǎn)生的風(fēng)險。判斷壞賬準(zhǔn)備計提是否充分、是否存在操縱經(jīng)營業(yè)績的情形。重點(diǎn)分析是否存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)占用情況。關(guān)注報應(yīng)收賬款增幅明顯高于主營業(yè)務(wù)收入增幅的情況，判斷由此引致的經(jīng)營風(fēng)險和對持續(xù)經(jīng)營能力的影響。G 存貨分析結(jié)合原材料及產(chǎn)品特性、生產(chǎn)需求、存貨庫存時間長短，實(shí)地抽盤大額存貨，確認(rèn)存貨計價的準(zhǔn)確性，了解是否存在大量積壓或冷備情況，分析提取存貨跌價準(zhǔn)備