資本循環(huán)及其周轉(zhuǎn)(共22頁(yè)).ppt

1、投放在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)等物質(zhì)資料生產(chǎn)部門(mén)的資本。投放在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)等物質(zhì)資料生產(chǎn)部門(mén)的資本。第一節(jié)：資本循環(huán)一、資本循環(huán)的三個(gè)階段第一階段：購(gòu)買(mǎi)階段第一階段：購(gòu)買(mǎi)階段 （貨幣轉(zhuǎn)化為商品）（貨幣轉(zhuǎn)化為商品） Pm公式公式: G W （剩余價(jià)值的生產(chǎn)條件）（剩余價(jià)值的生產(chǎn)條件） A第二階段：生產(chǎn)階段第二階段：生產(chǎn)階段 (生產(chǎn)資料與勞動(dòng)力相結(jié)合）生產(chǎn)資料與勞動(dòng)力相結(jié)合）公式：公式： W PW（生產(chǎn)剩余價(jià)值，決定性階段（生產(chǎn)剩余價(jià)值，決定性階段 ) PmA第三階段：銷售階段（商品轉(zhuǎn)化為貨幣）第三階段：銷售階段（商品轉(zhuǎn)化為貨幣）就是資本依次地經(jīng)過(guò)三個(gè)階段，相就是資本依次地經(jīng)過(guò)三個(gè)階段，相應(yīng)采取三

2、種職能形式，使價(jià)值得到增殖，最后又回到應(yīng)采取三種職能形式，使價(jià)值得到增殖，最后又回到原來(lái)出發(fā)點(diǎn)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。原來(lái)出發(fā)點(diǎn)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。公式：公式：G W PW G 公式：公式：W G（實(shí)現(xiàn)剩余價(jià)值（實(shí)現(xiàn)剩余價(jià)值）結(jié)論：PmA產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)是生產(chǎn)過(guò)程和流通過(guò)程的統(tǒng)一產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)是購(gòu)買(mǎi)階段、生產(chǎn)階段和銷售階段三個(gè)階段的統(tǒng)一 圖式圖式 ： 過(guò)過(guò) 程程 階階 段段購(gòu)買(mǎi)階段購(gòu)買(mǎi)階段 流通過(guò)程流通過(guò)程 生產(chǎn)階段生產(chǎn)階段 生產(chǎn)過(guò)程生產(chǎn)過(guò)程 出售階段出售階段 流通過(guò)程流通過(guò)程 職能形式職能形式 貨幣資本 生產(chǎn)資本 商品資本 職職 能能為生 產(chǎn) 剩為生 產(chǎn) 剩余價(jià)值作準(zhǔn)余價(jià)值作準(zhǔn)備備 生產(chǎn)剩余價(jià)生產(chǎn)剩余價(jià)值值實(shí)現(xiàn)價(jià)

3、值與實(shí)現(xiàn)價(jià)值與剩余價(jià)值剩余價(jià)值（GK）（PK）（WK）以貨幣資本為出發(fā)點(diǎn)和回歸點(diǎn)的資本運(yùn)動(dòng)以貨幣資本為出發(fā)點(diǎn)和回歸點(diǎn)的資本運(yùn)動(dòng) 公式：公式：G W PW G以生產(chǎn)資本為出發(fā)點(diǎn)和回歸點(diǎn)的資本運(yùn)動(dòng)以生產(chǎn)資本為出發(fā)點(diǎn)和回歸點(diǎn)的資本運(yùn)動(dòng) 公式：公式： PWG G WP以商品資本為出發(fā)點(diǎn)和回歸點(diǎn)的資本運(yùn)動(dòng)以商品資本為出發(fā)點(diǎn)和回歸點(diǎn)的資本運(yùn)動(dòng) 公式：公式： W G G WPW特點(diǎn)：表現(xiàn)了資本主義生產(chǎn)的動(dòng)機(jī)和目的，是產(chǎn)業(yè)資本循特點(diǎn)：表現(xiàn)了資本主義生產(chǎn)的動(dòng)機(jī)和目的，是產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的一般形式。環(huán)的一般形式。片面性：價(jià)值增殖好象是貨幣本身具有的魅力片面性：價(jià)值增殖好象是貨幣本身具有的魅力 特點(diǎn)：揭示了剩余價(jià)值的真

4、正來(lái)源特點(diǎn)：揭示了剩余價(jià)值的真正來(lái)源片面性：似乎資本主義生產(chǎn)目的是為了生產(chǎn)而生產(chǎn)片面性：似乎資本主義生產(chǎn)目的是為了生產(chǎn)而生產(chǎn)特點(diǎn)：揭示了生產(chǎn)和消費(fèi)的內(nèi)在聯(lián)系。特點(diǎn)：揭示了生產(chǎn)和消費(fèi)的內(nèi)在聯(lián)系。片面性：似乎資本主義生產(chǎn)目的是為了滿足社會(huì)的需求。片面性：似乎資本主義生產(chǎn)目的是為了滿足社會(huì)的需求。指產(chǎn)業(yè)資本的三種指產(chǎn)業(yè)資本的三種循環(huán)形式要按一定比例在空間上并存。循環(huán)形式要按一定比例在空間上并存。 結(jié)論：結(jié)論： 產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)不僅是生產(chǎn)過(guò)程和流通過(guò)程產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)不僅是生產(chǎn)過(guò)程和流通過(guò)程的統(tǒng)一，而且是貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本三的統(tǒng)一，而且是貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本三種資本循環(huán)形式的統(tǒng)一。種資本循環(huán)

5、形式的統(tǒng)一。指產(chǎn)業(yè)資本的各個(gè)指產(chǎn)業(yè)資本的各個(gè)部分要依次經(jīng)過(guò)三個(gè)階段的運(yùn)動(dòng)，在時(shí)間上相互繼起。部分要依次經(jīng)過(guò)三個(gè)階段的運(yùn)動(dòng)，在時(shí)間上相互繼起。產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)在空間上的并存性產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)在空間上的并存性和時(shí)間上的繼起性。和時(shí)間上的繼起性。相互聯(lián)系和互為條件。相互聯(lián)系和互為條件。并存性決定繼起性，而并存性決定繼起性，而并存性又是繼起性的結(jié)果。并存性又是繼起性的結(jié)果。結(jié)論：結(jié)論：1。資本生產(chǎn)時(shí)間和流通時(shí)間相互排斥。資本生產(chǎn)時(shí)間和流通時(shí)間相互排斥。是資本在生產(chǎn)領(lǐng)域里停留的時(shí)間。包括勞動(dòng)時(shí)是資本在生產(chǎn)領(lǐng)域里停留的時(shí)間。包括勞動(dòng)時(shí)間和非勞動(dòng)時(shí)間。間和非勞動(dòng)時(shí)間。資本循環(huán)一次需要的全部時(shí)間，包括兩個(gè)部分，資本的

6、資本循環(huán)一次需要的全部時(shí)間，包括兩個(gè)部分，資本的生產(chǎn)時(shí)間和資本的流通時(shí)間。生產(chǎn)時(shí)間和資本的流通時(shí)間。：生產(chǎn)一種產(chǎn)品所經(jīng)歷的勞動(dòng)過(guò)程的全部時(shí)間，是勞生產(chǎn)一種產(chǎn)品所經(jīng)歷的勞動(dòng)過(guò)程的全部時(shí)間，是勞動(dòng)力和生產(chǎn)資料的結(jié)合一起創(chuàng)造剩余價(jià)值的過(guò)程動(dòng)力和生產(chǎn)資料的結(jié)合一起創(chuàng)造剩余價(jià)值的過(guò)程。：是生產(chǎn)資料處在生產(chǎn)領(lǐng)域，但是沒(méi)有和勞動(dòng)力結(jié)是生產(chǎn)資料處在生產(chǎn)領(lǐng)域，但是沒(méi)有和勞動(dòng)力結(jié)合。包括：合。包括：A 備料時(shí)間備料時(shí)間 B 停工時(shí)間停工時(shí)間 C自然力作用時(shí)間自然力作用時(shí)間是資本在流通領(lǐng)域里停留的時(shí)間。包括購(gòu)買(mǎi)時(shí)是資本在流通領(lǐng)域里停留的時(shí)間。包括購(gòu)買(mǎi)時(shí)間和出售時(shí)間。間和出售時(shí)間。2?？s短生產(chǎn)時(shí)間中的非勞動(dòng)時(shí)間和資本

7、停留?？s短生產(chǎn)時(shí)間中的非勞動(dòng)時(shí)間和資本停留在流通領(lǐng)域的時(shí)間，能提高資本的生產(chǎn)效率在流通領(lǐng)域的時(shí)間，能提高資本的生產(chǎn)效率 流通時(shí)間 生產(chǎn)時(shí)間 流通時(shí)間 購(gòu)買(mǎi)時(shí)間勞動(dòng)時(shí)間與相結(jié)合非勞動(dòng)時(shí)間 原料儲(chǔ)備,停工,自然力作用出售時(shí)間 資本循環(huán)時(shí)間圖表用資本周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)短和和周轉(zhuǎn)次數(shù)來(lái)表示。用資本周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)短和和周轉(zhuǎn)次數(shù)來(lái)表示。不斷重復(fù)、周而復(fù)始的資本循環(huán)過(guò)程不斷重復(fù)、周而復(fù)始的資本循環(huán)過(guò)程n（周轉(zhuǎn)次數(shù)）（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=U（年）（年）/ u（周轉(zhuǎn)一次的時(shí)間）（周轉(zhuǎn)一次的時(shí)間）周轉(zhuǎn)時(shí)間是資本周轉(zhuǎn)一次所持續(xù)的時(shí)間，等于生產(chǎn)時(shí)間和流通周轉(zhuǎn)時(shí)間是資本周轉(zhuǎn)一次所持續(xù)的時(shí)間，等于生產(chǎn)時(shí)間和流通時(shí)間之和。時(shí)間之和。資本周轉(zhuǎn)次

8、數(shù)是在一定時(shí)間內(nèi)（通常一年）資本循環(huán)的次數(shù)。資本周轉(zhuǎn)次數(shù)是在一定時(shí)間內(nèi)（通常一年）資本循環(huán)的次數(shù)。周轉(zhuǎn)次數(shù)成正比，與周轉(zhuǎn)時(shí)間成反比。周轉(zhuǎn)次數(shù)成正比，與周轉(zhuǎn)時(shí)間成反比。以原料、燃料、輔助材料等勞動(dòng)對(duì)象和勞動(dòng)力商以原料、燃料、輔助材料等勞動(dòng)對(duì)象和勞動(dòng)力商品形式存在的生產(chǎn)資本。品形式存在的生產(chǎn)資本。以機(jī)器、設(shè)備、廠房、工具等勞動(dòng)資料形式存在以機(jī)器、設(shè)備、廠房、工具等勞動(dòng)資料形式存在的生產(chǎn)資本。的生產(chǎn)資本。固定資本是一次投入，實(shí)物形態(tài)全部參加生產(chǎn)過(guò)程，并隨著固定資本是一次投入，實(shí)物形態(tài)全部參加生產(chǎn)過(guò)程，并隨著物質(zhì)磨損程度逐步轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中。物質(zhì)磨損程度逐步轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中。流動(dòng)資本是一次投入，生產(chǎn)過(guò)程中

9、完全消失其原有的獨(dú)立流動(dòng)資本是一次投入，生產(chǎn)過(guò)程中完全消失其原有的獨(dú)立的使用價(jià)值形態(tài)，其價(jià)值全部轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中。的使用價(jià)值形態(tài)，其價(jià)值全部轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中。按價(jià)值周轉(zhuǎn)方式劃分：固定資本和流動(dòng)資本與不變資本和可變資本的關(guān)系：區(qū)別：（1）依據(jù)不同（2）構(gòu)成不同 （3）目的不同聯(lián)系：是同一資本，只是角度不同。固定資本的磨損物質(zhì)磨損使用自然力作用精神磨損勞動(dòng)生產(chǎn)率提高科學(xué)技術(shù)進(jìn)步結(jié)論：1。提高機(jī)器設(shè)備的利用率2。制定合理的折舊率，以避免精神磨損的損失預(yù)付資本價(jià)值在一年內(nèi)的平均周轉(zhuǎn)次數(shù)。預(yù)付資本價(jià)值在一年內(nèi)的平均周轉(zhuǎn)次數(shù)。預(yù)付固定資本和流動(dòng)資本的比例：固定資本所占比重大速度慢預(yù)付固定資本和流動(dòng)資本的比例：

10、固定資本所占比重大速度慢固定資本和流動(dòng)資本各自的周轉(zhuǎn)速度快慢固定資本和流動(dòng)資本各自的周轉(zhuǎn)速度快慢總周轉(zhuǎn)速度總周轉(zhuǎn)速度=1年內(nèi)固定資本周轉(zhuǎn)總值年內(nèi)固定資本周轉(zhuǎn)總值 + 1年內(nèi)流動(dòng)資本周轉(zhuǎn)總值年內(nèi)流動(dòng)資本周轉(zhuǎn)總值預(yù)付資本總值預(yù)付資本總值公式：預(yù)付資本總周轉(zhuǎn)速度與固定資本的比重成反比，與流動(dòng)資本的比重成正比?？梢栽黾幽晔Ｓ鄡r(jià)值量可以增加年剩余價(jià)值量 可以加速資本或剩余價(jià)值的流通可以加速資本或剩余價(jià)值的流通加快固定資本與流動(dòng)資本各自的周轉(zhuǎn)速度加快固定資本與流動(dòng)資本各自的周轉(zhuǎn)速度 M量：剩余價(jià)值率和預(yù)付可變資本量及其周轉(zhuǎn)次數(shù)的乘積量：剩余價(jià)值率和預(yù)付可變資本量及其周轉(zhuǎn)次數(shù)的乘積公式：公式：M=mn 可以

11、節(jié)省預(yù)付資本可以節(jié)省預(yù)付資本 縮短周轉(zhuǎn)時(shí)間縮短周轉(zhuǎn)時(shí)間公式：公式：M=mv n M：年剩余價(jià)值量和預(yù)付可變資本的比率。年剩余價(jià)值量和預(yù)付可變資本的比率。年剩余價(jià)值率與剩余價(jià)值率的區(qū)別 133頁(yè)134頁(yè)信用資本信用資本 直接融資直接融資考慮投資的機(jī)會(huì)成本考慮投資的機(jī)會(huì)成本 吸引外資吸引外資自有資本自有資本 投資項(xiàng)目選擇要考慮行業(yè)的成熟程度和產(chǎn)品的生命周期投資項(xiàng)目選擇要考慮行業(yè)的成熟程度和產(chǎn)品的生命周期考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性 日本的固定資本的平均使用年齡為日本的固定資本的平均使用年齡為10年年,美國(guó)為美國(guó)為17年年;美美國(guó)現(xiàn)有機(jī)床的國(guó)現(xiàn)有機(jī)床的34%使用年限超過(guò)使用年限超過(guò)20年年,日本

12、使用年限在日本使用年限在1020年的占年的占35%,在在10年以內(nèi)的占年以內(nèi)的占61%. 我國(guó)在我國(guó)在1979年以前年以前,國(guó)營(yíng)企業(yè)固定資產(chǎn)折舊率僅在國(guó)營(yíng)企業(yè)固定資產(chǎn)折舊率僅在2.9%3.7%之間之間, 工業(yè)固定資產(chǎn)的平均使用年限在工業(yè)固定資產(chǎn)的平均使用年限在25年年.但是但是, 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下， ,我國(guó)工業(yè)企業(yè)中的基本折舊基金我國(guó)工業(yè)企業(yè)中的基本折舊基金幾乎一半以上普遍被挪用于基本建設(shè)投資。所以，實(shí)際上幾乎一半以上普遍被挪用于基本建設(shè)投資。所以，實(shí)際上我國(guó)工業(yè)固定資產(chǎn)的平均使用年限在我國(guó)工業(yè)固定資產(chǎn)的平均使用年限在30年以上年以上. 改革后，改革后，1992年后我國(guó)固定資產(chǎn)折

13、舊率逐年提高年后我國(guó)固定資產(chǎn)折舊率逐年提高,以工以工業(yè)企業(yè)為例業(yè)企業(yè)為例,1982年為年為4.3%,1985年為年為5%,1988年提高到年提高到5.3%,1989年達(dá)到年達(dá)到5.5%。我國(guó)現(xiàn)行國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)平均。我國(guó)現(xiàn)行國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)平均折舊率為折舊率為5.5%. 1, 固定資本的折舊關(guān)系到固定資本的更新固定資本的折舊關(guān)系到固定資本的更新,而固定資本而固定資本的更新又影響到企業(yè)和整個(gè)國(guó)家的技術(shù)水平的提高的更新又影響到企業(yè)和整個(gè)國(guó)家的技術(shù)水平的提高;同時(shí)同時(shí)固定資本的折舊關(guān)系到固定資本的周轉(zhuǎn)速度固定資本的折舊關(guān)系到固定資本的周轉(zhuǎn)速度,而固定資本而固定資本的周轉(zhuǎn)速度的周轉(zhuǎn)速度 ,又影響到預(yù)付

14、總資本的周轉(zhuǎn)速度又影響到預(yù)付總資本的周轉(zhuǎn)速度.因此因此,確定合確定合理的折舊率至關(guān)重要理的折舊率至關(guān)重要. 2, 資本主義各國(guó)的固定資本更新速度不一資本主義各國(guó)的固定資本更新速度不一,是資本主義是資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡 的因素之一的因素之一.戰(zhàn)后戰(zhàn)后,壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡不平衡,在在20世紀(jì)世紀(jì)60年代年代,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力有所削弱美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力有所削弱,而日本而日本的經(jīng)濟(jì)在的經(jīng)濟(jì)在50年代中期到年代中期到70年代初期年代初期,呈現(xiàn)跳躍式的發(fā)展呈現(xiàn)跳躍式的發(fā)展.其其中的原因之一中的原因之一,日本的各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)的裝備設(shè)施得到及時(shí)日本的各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)的裝備設(shè)施得

15、到及時(shí)更新更新,固定資產(chǎn)使用年份遠(yuǎn)比美國(guó)要短得多固定資產(chǎn)使用年份遠(yuǎn)比美國(guó)要短得多,甚至是世界中甚至是世界中低收入國(guó)家平均水平的低收入國(guó)家平均水平的1.6倍倍. 我國(guó)國(guó)有企業(yè)在總體上我國(guó)國(guó)有企業(yè)在總體上,資本的使用效率很低資本的使用效率很低.以以流動(dòng)資本為例流動(dòng)資本為例,80年代我國(guó)流動(dòng)資本周轉(zhuǎn)一次平均需年代我國(guó)流動(dòng)資本周轉(zhuǎn)一次平均需要要110天以上天以上,而美國(guó)為而美國(guó)為50天天,日本為日本為47天天,這些國(guó)家流這些國(guó)家流動(dòng)資本的周轉(zhuǎn)速度高于我國(guó)一倍以上動(dòng)資本的周轉(zhuǎn)速度高于我國(guó)一倍以上. 企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的中心問(wèn)題是速度問(wèn)題企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的中心問(wèn)題是速度問(wèn)題, 企業(yè)資本周企業(yè)資本周轉(zhuǎn)越快轉(zhuǎn)越快,增值

16、的價(jià)值也就越多增值的價(jià)值也就越多.加快企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的速度加快企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的速度,其實(shí)質(zhì)在于提高資本的使用效率其實(shí)質(zhì)在于提高資本的使用效率.假定我國(guó)每百元固定假定我國(guó)每百元固定資產(chǎn)的產(chǎn)值能提高資產(chǎn)的產(chǎn)值能提高1%,用同樣的固定資產(chǎn)就可以多生用同樣的固定資產(chǎn)就可以多生產(chǎn)近百億產(chǎn)值的商品產(chǎn)近百億產(chǎn)值的商品;每生產(chǎn)一百元產(chǎn)值的流動(dòng)資本能每生產(chǎn)一百元產(chǎn)值的流動(dòng)資本能節(jié)約節(jié)約1%,生產(chǎn)同樣產(chǎn)值的商品生產(chǎn)同樣產(chǎn)值的商品,一年就可以節(jié)約一年就可以節(jié)約40多億多億元的流動(dòng)資本元的流動(dòng)資本. 無(wú)錫小天鵝集團(tuán)股份有限公司的前身是一家陶瓷廠無(wú)錫小天鵝集團(tuán)股份有限公司的前身是一家陶瓷廠,1979年轉(zhuǎn)產(chǎn)洗衣機(jī)年轉(zhuǎn)產(chǎn)洗衣機(jī)

17、,取名取名“小天鵝小天鵝”,以后以后,在在1995年年11月月8日無(wú)錫市日無(wú)錫市“小天鵝小天鵝”電器工業(yè)公司改制為無(wú)錫小天鵝集團(tuán)電器工業(yè)公司改制為無(wú)錫小天鵝集團(tuán)股份有限公司股份有限公司,由發(fā)起人無(wú)錫市由發(fā)起人無(wú)錫市“小天鵝小天鵝”電器工業(yè)公司電器工業(yè)公司以經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)以經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)7789.04萬(wàn)元萬(wàn)元1 08的比例折為的比例折為6231.4萬(wàn)元萬(wàn)元,其中其中,國(guó)家股國(guó)家股5768.8萬(wàn)股萬(wàn)股,向公司內(nèi)部職工籌資向公司內(nèi)部職工籌資250萬(wàn)股萬(wàn)股,募集募集資金資金1億元億元.改制后改制后,總股本達(dá)總股本達(dá)10231.4萬(wàn)股萬(wàn)股.改制后改制后,公司總資公司總資產(chǎn)達(dá)產(chǎn)達(dá)3.53億元億元,較改制前增長(zhǎng)

18、較改制前增長(zhǎng)161.89%;凈資產(chǎn)達(dá)凈資產(chǎn)達(dá)2.22億元億元,增增長(zhǎng)長(zhǎng)405.45%;資產(chǎn)負(fù)債率由改制前的資產(chǎn)負(fù)債率由改制前的67.41%降至降至37.10%. 1995年年小天鵝小天鵝又通過(guò)配股權(quán)轉(zhuǎn)讓又通過(guò)配股權(quán)轉(zhuǎn)讓,成功地吸引國(guó)際財(cái)成功地吸引國(guó)際財(cái)團(tuán)資金團(tuán)資金4.6億元億元.配股后配股后, 至至1995年末年末, 資產(chǎn)負(fù)債率由資產(chǎn)負(fù)債率由37.10%降至降至26.44%,總資產(chǎn)增長(zhǎng)了總資產(chǎn)增長(zhǎng)了135%,凈資產(chǎn)增長(zhǎng)了凈資產(chǎn)增長(zhǎng)了174%,每股每股凈資產(chǎn)在股本擴(kuò)大的情況下凈資產(chǎn)在股本擴(kuò)大的情況下,由改制前的由改制前的2.17元增長(zhǎng)到元增長(zhǎng)到4.20元元,增長(zhǎng)了增長(zhǎng)了93.5%. 1996年年

19、5月月, “小天鵝小天鵝”轉(zhuǎn)為社會(huì)公眾公司轉(zhuǎn)為社會(huì)公眾公司,它通過(guò)發(fā)行它通過(guò)發(fā)行7000萬(wàn)股股萬(wàn)股股,又募得資金又募得資金3億多元億多元.同年同年6月月,它成功地向國(guó)它成功地向國(guó)外投資者發(fā)行外投資者發(fā)行7000多萬(wàn)股股多萬(wàn)股股,共募得資金共募得資金31248萬(wàn)元人民萬(wàn)元人民幣幣.股發(fā)行后股發(fā)行后,到到1996年年7月末月末,公司總資產(chǎn)已達(dá)公司總資產(chǎn)已達(dá)12.06億元億元,比比1995年末增長(zhǎng)年末增長(zhǎng)45.34%;凈資產(chǎn)達(dá)凈資產(chǎn)達(dá)9.52億元億元, 比比1995年末增年末增長(zhǎng)長(zhǎng)56.09%;資產(chǎn)負(fù)債率由資產(chǎn)負(fù)債率由1995年末的年末的26.44%降到降到21.06%. 1997年年3月月18日它又向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行了日它又向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行了6000萬(wàn)股股萬(wàn)股股,每股發(fā)行價(jià)達(dá)每股發(fā)行價(jià)達(dá)12.24萬(wàn)元萬(wàn)元,市盈率為市盈率為13.6倍倍.股發(fā)行后股發(fā)行后,公司公司總資產(chǎn)已達(dá)總資產(chǎn)已達(dá)20多億元多億元, 凈資產(chǎn)達(dá)凈資產(chǎn)達(dá)18億元億元,每股凈資產(chǎn)達(dá)每股凈資產(chǎn)達(dá)5.9億億元元.這樣這樣, 通過(guò)上述通過(guò)上述融資四步曲融資四步曲,小天鵝小天鵝迅速壯大了資本實(shí)力迅速壯大了資本實(shí)力,有能力進(jìn)行多樣化經(jīng)營(yíng)有能力進(jìn)行多樣化經(jīng)營(yíng),如它在如它在1995年利用配股的資金年利用配股的資金,與與西門(mén)子公司合資成立了博西威家用電氣有限公司西門(mén)子公司合資成立了博西威家用電氣有限公司,聯(lián)合開(kāi)聯(lián)合開(kāi)發(fā)了具有國(guó)際一流水