股權(quán)激勵(lì)各模式討論分享

1、目目 錄錄股權(quán)激勵(lì)定義股權(quán)激勵(lì)定義一股權(quán)激勵(lì)分類股權(quán)激勵(lì)分類股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素二三 吸引、保留、激勵(lì)人才 與公司股權(quán)價(jià)值相關(guān) 長期激勵(lì)方式股權(quán)激勵(lì)定義股權(quán)激勵(lì)定義股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制機(jī)制未來未來的的高額收益高額收益授予條件授予條件/行權(quán)條件行權(quán)條件/解鎖條件解鎖條件等待期等待期/鎖定期鎖定期引導(dǎo)激勵(lì)對象具備戰(zhàn)略引導(dǎo)激勵(lì)對象具備戰(zhàn)略視角和長期思維，將激視角和長期思維，將激勵(lì)對象的個(gè)人利益和企勵(lì)對象的個(gè)人利益和企業(yè)的長期利益捆綁在一業(yè)的長期利益捆綁在一起，形成利益共同體起，形成利益共同體實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富增長和企富增長和企業(yè)價(jià)值提升業(yè)價(jià)值提升的的“雙贏雙贏”激勵(lì)激勵(lì)約束約束股權(quán)激

2、勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)質(zhì)的實(shí)質(zhì)激勵(lì)機(jī)制的建設(shè)將有利于完善整體薪酬結(jié)構(gòu)，有效吸引、保留、激勵(lì)激勵(lì)機(jī)制的建設(shè)將有利于完善整體薪酬結(jié)構(gòu)，有效吸引、保留、激勵(lì)優(yōu)秀人才優(yōu)秀人才與核心骨干人員與核心骨干人員短期激勵(lì)高層福利長期激勵(lì)固定薪酬層級總薪酬高低薪酬構(gòu)成薪酬組成內(nèi)容支付周期決定依據(jù)目標(biāo)數(shù)量固定薪酬基本工資，以及固定發(fā)放的所有以現(xiàn)金形式支付的各種津貼，如住房和交通補(bǔ)貼等月度一般與職位和資歷有關(guān)根據(jù)崗位價(jià)值、市場行情級經(jīng)濟(jì)狀況決定短期激勵(lì)根據(jù)短期業(yè)績達(dá)成情況，計(jì)算發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)薪酬，如年終獎(jiǎng)金年度短期業(yè)績 指標(biāo)的完 成情況按固定薪酬的 比例計(jì)算目標(biāo) 值，并確定浮 動(dòng)區(qū)間長期激勵(lì)與股東實(shí)際回報(bào)聯(lián)系緊密的指標(biāo)所決定的收益

3、，在較長期內(nèi)獲得收益，如股票、期權(quán)或股票增值收益等長期反映股東 實(shí)際回報(bào)， 以及企業(yè) 長期業(yè)績 指標(biāo)與公司股權(quán)價(jià)值相關(guān)高層福利為極少數(shù)高層管理者設(shè)計(jì)的特殊福利， 如家庭醫(yī)療保險(xiǎn)俱樂部會(huì)員長期依據(jù)產(chǎn)業(yè)慣例，企 業(yè)內(nèi)部自行決策通常為非貨幣 形式股權(quán)激勵(lì)是一種多方共贏的機(jī)制股權(quán)激勵(lì)是一種多方共贏的機(jī)制 公司股東 將管理層的利益與股東利益緊密結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)股東利益最大化 減少委托代理導(dǎo)致的內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn) 公司本身 業(yè)績顯著提高和改善 股權(quán)激勵(lì)減少現(xiàn)金流出，改善財(cái)務(wù)狀況 管理層 更好地與績效掛鉤，積極性提高 遞延薪酬支出 遞延稅務(wù)支出 員工 充分調(diào)動(dòng)積極性和能動(dòng)性 客戶 獲得更好的服務(wù)和產(chǎn)品股東公司管理

4、層員工客戶從資本市場來看，擁有完善的長期激勵(lì)的公司在I IPOPO時(shí)更容易獲得投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者的青睞企業(yè)實(shí)踐過程中常見企業(yè)實(shí)踐過程中常見的股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)激勵(lì)模式主要有以下幾模式主要有以下幾類類：股票增值權(quán)股票增值權(quán)虛擬股票虛擬股票股票期權(quán)股票期權(quán)限制性股票限制性股票業(yè)績股票業(yè)績股票基本基本操作操作模式模式公司授予激勵(lì)對象一種類似股票的以數(shù)量來計(jì)算的權(quán)力，激勵(lì)對象可以通過行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價(jià)升值收益當(dāng)約定的兌現(xiàn)時(shí)間和條件滿足時(shí)，激勵(lì)對象可獲得現(xiàn)金形式的虛擬股票在賬面上的增值部分上市公司授予激勵(lì)對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)力激勵(lì)對象若滿足限制性條件，

5、則將股票授予激勵(lì)對象，否則收回或原價(jià)回購年初確定一個(gè)合理的年度業(yè)績目標(biāo)，激勵(lì)對象在年末實(shí)現(xiàn)業(yè)績目標(biāo)，公司給予一定數(shù)量的業(yè)績股票權(quán)益權(quán)益享有資產(chǎn)增值/資本市場溢價(jià)，不參與公司收益的分配可在任期內(nèi)參與公司虛擬股份部門的的分紅權(quán)行權(quán)后，享有相應(yīng)的股東權(quán)益；之前只有一個(gè)承諾 授予后，享有相應(yīng)的股東限制性權(quán)益授予后，享有相應(yīng)的股東權(quán)益；之前只有一個(gè)預(yù)期股東權(quán)益股東權(quán)益/ /權(quán)力權(quán)力低低高高股權(quán)激勵(lì)分類股權(quán)激勵(lì)分類股票股票增值權(quán)的激勵(lì)原理（增值權(quán)的激勵(lì)原理（Stock Appreciation RightsStock Appreciation Rights）股票增值權(quán)（ Stock Appreciatio

6、n Rights，SARs ）指公司給予計(jì)劃參與人的一種權(quán)利，其持有人可以不通過實(shí)際買賣股票，僅通過模擬股票期權(quán)的方式，獲得由公司支付的股票在規(guī)定時(shí)段內(nèi)的價(jià)值（或 價(jià)格）增長差額。股票增值權(quán)案例分析股票增值權(quán)案例分析中石化（中石化（600028600028） 授予對象是480名在關(guān)鍵部門工作的中高級管理人員包括董監(jiān)事（不含獨(dú)立董事）、總裁、副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)、各事業(yè)部負(fù)責(zé)人、各職能部門負(fù)責(zé)人和各分、子公司及附屬公司負(fù)責(zé)人。 這次股票增值權(quán)數(shù)量是2.517億股H股，占總股本的0.3%。 具體的行權(quán)方法是行權(quán)價(jià)為H股發(fā)行價(jià)，即1.61港元 激勵(lì)對象激勵(lì)份額 本次授予的股票增值權(quán)前兩年為行權(quán)限制期，在

7、行權(quán)限制期內(nèi)不得行權(quán)。 自行權(quán)之日起第三、第四、第五年的行權(quán)比例分別為30%、30%和40%，有效期是五年。 行權(quán)方式 在股票增值權(quán)的考核指標(biāo)上，“中石化”專門設(shè)立了關(guān)鍵績效指標(biāo)（KPI）。關(guān)鍵效績指標(biāo)主要包括利潤、回報(bào)率和成本降低額等三個(gè)方面。增值權(quán)持有人必須在考核指標(biāo)達(dá)標(biāo)后，才能行使權(quán)力。因此，股票增值權(quán)能否行使，不僅與公司的股價(jià)相連，還與個(gè)人的業(yè)績密切相關(guān)。 行權(quán)條件中石化股票增值中石化股票增值權(quán)激勵(lì)方案權(quán)激勵(lì)方案虛擬股票原理（虛擬股票原理（Profit sharingProfit sharing）虛擬股權(quán)（Phantom Stocks）指公司授予激勵(lì)對象一種虛擬的股票，激勵(lì)對象可以據(jù)此

8、享受一定數(shù)量的分紅權(quán)，但沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開企業(yè)時(shí)自動(dòng)失效。股票期權(quán)（股票期權(quán)（Stock Stock OptionOption）股票期權(quán)（S St to oc ck k OOp pt tiionons s）是指上市公司授予激勵(lì)對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。股票期權(quán)案例分析股票期權(quán)案例分析中糧地產(chǎn)中糧地產(chǎn) 中糧地產(chǎn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的主要受惠者包括四類人：董事會(huì)成員、高級管理人員、中層管理人員以及由總經(jīng)理提名的核心技術(shù)人員。 中糧地產(chǎn)激勵(lì)對象獲授的308.64萬份股票期權(quán)。 行權(quán)價(jià)格為20.45元激勵(lì)對象激勵(lì)份額 自授權(quán)日起兩年的行

9、權(quán)限制期內(nèi)不得行權(quán)，自可行權(quán)日起三年的行權(quán)有效期內(nèi)分批勻速行權(quán)，激勵(lì)對象行權(quán)所繳納的股票認(rèn)購款所募資將用于補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金。行權(quán)方式 中糧地產(chǎn)設(shè)定的行權(quán)條件為，年凈利潤增長率達(dá)到或超過20%且不低于同行業(yè)平均水平（或50分位值）；年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到或超過業(yè)績指標(biāo)且不低于同行業(yè)平均水平（或50分位值）。行權(quán)條件中糧地產(chǎn)股權(quán)激勵(lì)中糧地產(chǎn)股權(quán)激勵(lì)方案方案限制性股票（限制性股票（Restrict Stock)Restrict Stock)限制性股票（Restrict Stock)是指激勵(lì)對象滿足一定的條件（如時(shí)間、業(yè)績等），可以較低的價(jià)格獲得一定數(shù)量的公司股票，或者由公司給予一定額度的資金

10、補(bǔ)貼從二級市場回購公司股票，但獲得的股票須滿足一定時(shí)間后方可處置。限制性股票案例分析限制性股票案例分析華僑城華僑城A A 激勵(lì)對象為華僑城A及其參控股下屬公司的董事（不包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級管理人員及主要業(yè)務(wù)骨干。 華僑城A以發(fā)行新股的方式，向激勵(lì)對象授予5000萬股限制性股票，限制性股票數(shù)量占華僑城A股本總額的4.5%，限制性股票的授予價(jià)格為7元/股。激勵(lì)對象激勵(lì)份額 本限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的期限為6年，包括等待期1年、禁售期1年和限售期4年。若1年后達(dá)到限制性股票授予條件，方授予限制性股票。之后禁售期為1年，禁售期滿后的4年，若達(dá)到限制性股票的解鎖條件，激勵(lì)對象對當(dāng)年可以申請對其通過本計(jì)

11、劃所持限制性股票總數(shù)的25%解鎖而進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。行權(quán)方式 華僑城A設(shè)定的行權(quán)條件為，在扣除非經(jīng)常性損益后，滿足下列業(yè)績考核條件 公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于12% 公司凈利潤增長率不低于20% 公司主營業(yè)務(wù)收入增長率不低于20% 行權(quán)條件華僑城華僑城A限制性股限制性股票激勵(lì)方案票激勵(lì)方案業(yè)績股票（業(yè)績股票（P Performanceerformance Stock)Stock)業(yè)績股票（Performance Stock)是指年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績目標(biāo)， 如果激勵(lì)對象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購買公司股票。典型工具簡單描述優(yōu)點(diǎn)不足股票增值權(quán)計(jì)劃授予

12、激勵(lì)對象一定比例的虛擬股票，激勵(lì)對象可以獲得虛擬股票在規(guī)定時(shí)間內(nèi)的價(jià)值增長差額不僅追求經(jīng)營業(yè)績，也注重每股價(jià)值增長與業(yè)績的直接關(guān)聯(lián)度降低需要有雙方認(rèn)可的每股公允價(jià)值基于分紅權(quán)的虛擬股票計(jì)劃授予激勵(lì)對象一定比例的虛擬股份，據(jù)此享有分紅權(quán)利，但沒有投票權(quán)其本質(zhì)是參與利潤分配當(dāng)年兌現(xiàn)激勵(lì)收益，與公司業(yè)績直接關(guān)聯(lián)，激勵(lì)效果強(qiáng)激勵(lì)收益只與業(yè)績掛鉤，不體現(xiàn)公司股票價(jià)值增長股票期權(quán)上市公司授予激勵(lì)對象在未來 一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利激勵(lì)對象無資金壓力，如果不行權(quán)就無損失公司有現(xiàn)金流入公司股本變化，原股東的股權(quán)可能被稀釋可能會(huì)造成內(nèi)部人對股價(jià)的過度追求限制性股票激勵(lì)對象滿足

13、一定的條件，可以較低的價(jià)格獲得一定數(shù)量的公司股票，但獲得后須滿足一 定時(shí)間方可處置激勵(lì)對象以較低價(jià)格買入，存在獲益空間公司有現(xiàn)金流入嚴(yán)格的業(yè)績條件，對公司業(yè)績和股東利益更有保障可能會(huì)造成內(nèi)部人對 股價(jià)的過度追求如果股價(jià)走勢不好，激勵(lì)對象有損失的可能性業(yè)績股票（獎(jiǎng)勵(lì)型）激勵(lì)對象滿足一定的條件，可以獲得公司獎(jiǎng)勵(lì)的一定數(shù)量的公司股票，但獲得后須滿足一 定時(shí)間方可處置激勵(lì)對象獲益空間大嚴(yán)格的業(yè)績條件，對公司業(yè)績和股東利益更有保障公司需要現(xiàn)金流出股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)模式及優(yōu)缺點(diǎn)比較模式及優(yōu)缺點(diǎn)比較激勵(lì)模式激勵(lì)模式短期激勵(lì)性短期激勵(lì)性長期激勵(lì)性長期激勵(lì)性約束性約束性現(xiàn)金流壓力現(xiàn)金流壓力市場風(fēng)險(xiǎn)影響市場風(fēng)險(xiǎn)影響

14、股票期權(quán)限制性股票股票增值權(quán)虛擬股票業(yè)績股票注： 代表較強(qiáng)（大）； 代表中等； 代表較弱（小）。股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)模式及優(yōu)缺點(diǎn)比較模式及優(yōu)缺點(diǎn)比較股權(quán)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃由七大要素構(gòu)成激勵(lì)計(jì)劃由七大要素構(gòu)成指授予激勵(lì)對象的股權(quán)的價(jià)值，即激勵(lì)對象參與這一計(jì)劃的預(yù)期收益激勵(lì)額度激勵(lì)額度股票來源是指實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃所需的股票的來源，資金來源是指激勵(lì)對象為購買股票（股份）的資金的來源股票來源和資金來源股票來源和資金來源指整個(gè)激勵(lì)計(jì)劃的時(shí)間安排，包括有效期、等待期、行權(quán)有效期、授權(quán)日、可行權(quán)日等時(shí)間條件時(shí)間條件授予條件是指激勵(lì)對象獲授股權(quán)時(shí)需要達(dá)到的業(yè)績條件，行權(quán)條件是指激勵(lì)對象對獲授的股權(quán)行權(quán)時(shí)需要達(dá)到的業(yè)績條件業(yè)

15、績條件業(yè)績條件指股權(quán)的授予對象，即激勵(lì)對象激勵(lì)對象激勵(lì)對象指激勵(lì)對象在購買股票（股份）時(shí)需付出的價(jià)格行權(quán)價(jià)格行權(quán)價(jià)格指公司和激勵(lì)對象就計(jì)劃期間出現(xiàn)的意外事件如何處理所作的約定計(jì)劃的變更與終止計(jì)劃的變更與終止重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注政策約束政策約束政策約束政策約束政策約束政策約束重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注制度化條款制度化條款股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素激勵(lì)對象激勵(lì)對象應(yīng)是對公司具有戰(zhàn)略價(jià)值的核心人才應(yīng)是對公司具有戰(zhàn)略價(jià)值的核心人才核心人才的特征核心人才的特征支持企業(yè)支持企業(yè)核心核心能力能力掌握核心業(yè)務(wù)掌握核心業(yè)務(wù)控制關(guān)鍵資源控制關(guān)鍵資源擁有關(guān)鍵技術(shù)擁有關(guān)鍵技術(shù)核心人才核心人才1.1. 公司高層

16、管理團(tuán)隊(duì)公司高層管理團(tuán)隊(duì)2.2. 公司中層管理骨干公司中層管理骨干3.3. 營銷、產(chǎn)品、技術(shù)、運(yùn)營核營銷、產(chǎn)品、技術(shù)、運(yùn)營核心崗位人員心崗位人員4.4. 具有突出歷史貢獻(xiàn)的老員工具有突出歷史貢獻(xiàn)的老員工5.5. 重點(diǎn)引入人才重點(diǎn)引入人才6.6. 核心人才舉例核心人才舉例激勵(lì)額度：激勵(lì)額度：證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)規(guī)定股權(quán)激勵(lì)總額度與個(gè)人獲授額度的上限規(guī)定股權(quán)激勵(lì)總額度與個(gè)人獲授額度的上限政策規(guī)定政策規(guī)定民營上市公司：授予額度普遍較高，集中在總股本3%-5%，少量達(dá)10%國有控股上市公司：授予額度普遍較低，多數(shù)在3%以內(nèi)，少量不足1%占比的高低與公司股本總額以及激勵(lì)對象范圍廣度有關(guān)證監(jiān)會(huì)：上市公司全部有效的

17、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不得超過公司股本總額的10%證監(jiān)會(huì)：非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，任何一名激 勵(lì)對象通過全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司 股票累計(jì)不得超過公司股本總額的1%國務(wù)院國資委：在0.1%至10%之間合理確定，最高不 得超過10%；首次授予原則上應(yīng)控制在上市公司股本 總額的1%以內(nèi)。市場實(shí)踐市場實(shí)踐時(shí)間條件：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃需要滿足各個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的要求時(shí)間條件：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃需要滿足各個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的要求授予日生效日行權(quán)期/解鎖期 授予日：正式授予的時(shí)間，不得為： 定期報(bào)告公布前30日；重大交易或重大事項(xiàng)決定過程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告

18、后2個(gè) 交易日 等待期/禁售期：股票期權(quán)授權(quán)日與首次可以行權(quán)日之間的間隔或限制性股票從授予到首次可以出售的時(shí)間間隔證監(jiān)會(huì)要求：不得短于1年；國資委要求：不得短于2年 生效日：期權(quán)可以行權(quán)，限制性股票可以開始解鎖的時(shí)點(diǎn) 行權(quán)期/解鎖期證監(jiān)會(huì)要求：不得短于1年；國資委要求：不得短于3年 激勵(lì)計(jì)劃有效期： 證監(jiān)會(huì)：股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過10年國資委：股東大會(huì)通過之日起計(jì)算不得超過10年失效日計(jì)劃有效期,不超過10年等待期/禁售期行權(quán)價(jià)格：股票期權(quán)與限制性股票的行權(quán)（授予）價(jià)格規(guī)定行權(quán)價(jià)格：股票期權(quán)與限制性股票的行權(quán)（授予）價(jià)格規(guī)定股票期權(quán)股票期權(quán)證監(jiān)會(huì)國資委 期權(quán)的行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于股權(quán)

19、激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布的股票收盤價(jià)和前30 個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價(jià)的較高者 不低于公司標(biāo)的股票在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的收盤價(jià)和前30個(gè)交易日內(nèi)的平均收盤價(jià)的較高者 IPO時(shí)的授予價(jià)格按IPO后滿30個(gè)交易日以后,依據(jù)上述原則規(guī)定的市場價(jià)格確定限制性股票限制性股票證監(jiān)會(huì)國資委 如果標(biāo)的股票來源是存量，即從二級市場購入股票，按照公司法關(guān)于回購股票相關(guān)規(guī)定執(zhí)行 發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50 個(gè)人出資水平不得低于限制性股票價(jià)格的50%， 即限制性股票授予價(jià)格不低于股票價(jià)格的50%業(yè)績條件：證監(jiān)會(huì)和國資委均對股權(quán)激勵(lì)的業(yè)績條件作出明確規(guī)定業(yè)績條件：證

20、監(jiān)會(huì)和國資委均對股權(quán)激勵(lì)的業(yè)績條件作出明確規(guī)定國資委要求三類指標(biāo)反映股東回報(bào)和公司價(jià)值創(chuàng)造等綜合性指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率（ROE）、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、每股收益等反映公司贏利能力及市場價(jià)值等成長性指標(biāo)：凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、公司總市值增長率等反映企業(yè)收益質(zhì)量的指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)利潤占利潤總額比重、現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)等至少各選一個(gè)公司根據(jù)自身情況，可設(shè)定適合于本公司的績效考核指標(biāo)?？冃Э己酥笜?biāo)應(yīng)包含財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)?？冃Э己酥笜?biāo)如涉及會(huì)計(jì)利潤，應(yīng)采用按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤。期權(quán)成本應(yīng)在經(jīng)常性損益中列支。證監(jiān)會(huì)要求業(yè)績條件：從實(shí)踐看通常包括財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)與市場表現(xiàn)指標(biāo)業(yè)績條

21、件：從實(shí)踐看通常包括財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)與市場表現(xiàn)指標(biāo) 營業(yè)收入 營業(yè)收入增長率 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的營業(yè)收入 利潤額 利潤增長率 息稅攤銷前收益（EBITA） 資產(chǎn)保值升值率總體股東回報(bào)（TSR）股票市場價(jià)格（Market Price）總市值 總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA） 凈資產(chǎn)回報(bào)率（ROE） 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA） 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本回報(bào)率（RAROC） 每股凈資產(chǎn) 成本費(fèi)用率 自由現(xiàn)金流以內(nèi)部業(yè)績指標(biāo)為基礎(chǔ)的考核指標(biāo)以市場表現(xiàn)為基礎(chǔ)的考核指標(biāo)績效指標(biāo)選取因素： 選取的長期激勵(lì)工具 公司戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展規(guī)劃 公司目前的價(jià)值導(dǎo)向 投資者/股東的關(guān)注 業(yè)績條件：業(yè)績條件一般有公司與個(gè)人兩個(gè)層面，達(dá)標(biāo)完成情況將影業(yè)績條件：

22、業(yè)績條件一般有公司與個(gè)人兩個(gè)層面，達(dá)標(biāo)完成情況將影響個(gè)人可行權(quán)比例響個(gè)人可行權(quán)比例公司業(yè)績條件個(gè)人業(yè)績條件達(dá)標(biāo)不達(dá)標(biāo)所有激勵(lì)對象滿足了行權(quán)或解鎖的條件之一， 具體再看個(gè)人業(yè)績條件是否滿足所有激勵(lì)對象不得行權(quán)或解鎖獲益 激勵(lì)對象個(gè)人具體行權(quán)比例與個(gè)人業(yè)績考核結(jié)果掛鉤考評結(jié)果（S）S9090S8080S7070S60S60評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)秀（A） 良好（B）中等（C） 一般（D） 不合格（E）行權(quán)比例10.90.80.70內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)：公司內(nèi)部需要界定股權(quán)激勵(lì)各級管理機(jī)構(gòu)的權(quán)限職責(zé)內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)：公司內(nèi)部需要界定股權(quán)激勵(lì)各級管理機(jī)構(gòu)的權(quán)限職責(zé)股東大會(huì)股東大會(huì)董事會(huì)董事會(huì)薪酬委員會(huì)薪酬委員會(huì)1審批由公司董事會(huì)提交的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；2審議董事會(huì)提交的上年度股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施報(bào)告；3審批由公司董事會(huì)提交的年度股權(quán)激勵(lì)實(shí)施方案；4審批公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、計(jì)劃的重大修改、中止和 終止； 5對董事會(huì)辦理有關(guān)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)事宜的授權(quán)；6其他應(yīng)由股東大會(huì)決定的事項(xiàng)。董辦董辦/ /財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)/ /人力資源人力資源部部1審議薪酬與考核委員會(huì)擬訂的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；2審議薪酬與考核委員會(huì)擬訂的上年