銀行理財相關(guān)知識(共21頁).ppt

1、 銀行理財有關(guān)知識銀行理財有關(guān)知識 什么是銀行理財什么是銀行理財 所謂銀行理財就是：所謂銀行理財就是：“商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動”。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照管理運作方式的不同，分為理財顧商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照管理運作方式的不同，分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。我們一般所說的問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。我們一般所說的“銀行理財產(chǎn)品銀行理財產(chǎn)品”，其實是指其中的綜合理財服務(wù)。其實是指其中的綜合理財服務(wù)。 銀行理財產(chǎn)品按照標準的解釋，應(yīng)該是商業(yè)銀行在對潛在銀行理財產(chǎn)品按照標

2、準的解釋，應(yīng)該是商業(yè)銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標客戶群開發(fā)設(shè)計目標客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產(chǎn)品這種投資方式中，并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風險由客戶或銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔?？蛻襞c銀行按照約定方式承擔。 一般根據(jù)本金與收益是否保證，我們將銀行理財產(chǎn)品分為一般根據(jù)本金與收益是否保證，我們將銀行理財產(chǎn)品分為保本固定收益產(chǎn)品、保本浮動收益產(chǎn)品與非保本浮動收益產(chǎn)品保本固定收益產(chǎn)品、保本浮動收益產(chǎn)

3、品與非保本浮動收益產(chǎn)品三類。另外按照投資方式與方向的不同，分為新股申購類產(chǎn)品、三類。另外按照投資方式與方向的不同，分為新股申購類產(chǎn)品、銀信合作產(chǎn)品、銀信合作產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）產(chǎn)品（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者） 、結(jié)構(gòu)型、結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品等。產(chǎn)品等。 銀行理財產(chǎn)品分類銀行理財產(chǎn)品分類 按標價貨幣分類：按標價貨幣分類：（1）人民幣理財產(chǎn)品）人民幣理財產(chǎn)品 （2）外幣理財產(chǎn)品）外幣理財產(chǎn)品 （3）雙幣理財產(chǎn)品）雙幣理財產(chǎn)品按收益類型分類：按收益類型分類：（1）保證收益類）保證收益類 （2）非保證收益類（保本浮動收益、非保本?。┓潜ＷC收益類（保本浮動收益、非保本浮動收益）動收益）其中，銀行人民

4、幣理財產(chǎn)品大致可分為債券型、其中，銀行人民幣理財產(chǎn)品大致可分為債券型、信托型、掛鉤型及信托型、掛鉤型及QDII型。型。 銀行理財產(chǎn)品分類銀行理財產(chǎn)品分類 1、保證收益理財產(chǎn)品，是指商業(yè)銀行按照約定條件向客、保證收益理財產(chǎn)品，是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔由此產(chǎn)生的投資風險，或銀戶承諾支付固定收益，銀行承擔由此產(chǎn)生的投資風險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關(guān)風險，行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關(guān)風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關(guān)投資風險的理財產(chǎn)品。相關(guān)投資風險

5、的理財產(chǎn)品。 2、非保證收益理財又可以分為保本浮動收益理財產(chǎn)品、非保證收益理財又可以分為保本浮動收益理財產(chǎn)品和非保本浮動收益理財產(chǎn)品。和非保本浮動收益理財產(chǎn)品。A.保本浮動收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向保本浮動收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產(chǎn)品。據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產(chǎn)品。 B.非保本浮動收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件非保本浮動收益理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金

6、安和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財產(chǎn)品。全的理財產(chǎn)品。 產(chǎn)品類型產(chǎn)品類型產(chǎn)品介紹產(chǎn)品介紹產(chǎn)品特點產(chǎn)品特點適合投資人群適合投資人群債券類產(chǎn)品債券類產(chǎn)品主要投資于國債、央行票據(jù)、政策性金融債等非信用類工具，也投資企業(yè)債、企業(yè)短期融資券、資產(chǎn)支持證券等信用類工具。 投資標的風險較低，收益比較固定。一種是投資風格較保守的投資者，可以低風險獲得較定期儲蓄高的收益，另一種是做了投資組合的投資者，可用此類產(chǎn)品降低組合風險。信托類產(chǎn)品信托類產(chǎn)品投資于商業(yè)銀行或其他信用等級較高的金融機構(gòu)擔保、回購的信托產(chǎn)品或商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)收益權(quán)信托產(chǎn)品。 雖然產(chǎn)品不保本，但產(chǎn)品收益較為穩(wěn)定，風

7、險相對較小。 適合追求高收益，有較強風險承受能力的投資者。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以拆解或組合衍生性金融商品如股票、利率、指數(shù)等，或搭配零息債券的方式組合而成的各種不同回報形態(tài)的金融商品。一般不以理財本金作投資，僅用利息部分，大多為100%保本，產(chǎn)品收益與掛鉤標的有某種關(guān)系，通過公式等反映在合同上。適合追求高收益，有較強風險承受能力的投資者。新股申購類產(chǎn)品新股申購類產(chǎn)品集合投資者資金，通過機構(gòu)投資者參與網(wǎng)下申購提高中簽率。 產(chǎn)品不保本，直接和新股申購獲利有關(guān)，風險中等。 適合想?yún)⑴c股票市場但是又不具備投資資本市場知識或時間或是厭惡炒股風險的投資者。QDII產(chǎn)品產(chǎn)品取得代客境外理財業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行

8、接受投資者的委托，將人民幣兌成外幣，投資于海外資本市場，到期后將本金及收益結(jié)匯后返還給投資者。 產(chǎn)品一般不保本，多為投資港股、歐美股票、商品基金，資金全額投資該類標的，風險相對較大。對直接參與海外市場有信心，能夠承受本金損失風險的投資者。雖然銀行理財都會預(yù)期最高收益率，但不可否認收益率的實現(xiàn)存在著不確定性。雖然銀行理財都會預(yù)期最高收益率，但不可否認收益率的實現(xiàn)存在著不確定性。同時，不同產(chǎn)品有不同的投資方向，不同的金融市場也決定了產(chǎn)品本身風險的大小。同時，不同產(chǎn)品有不同的投資方向，不同的金融市場也決定了產(chǎn)品本身風險的大小。 理財產(chǎn)品投資期限理財產(chǎn)品投資期限 產(chǎn)品期限按需選擇產(chǎn)品期限按需選擇 隨著

9、百姓隨著百姓理財理財需求的多樣化，需求的多樣化，銀行銀行理財理財產(chǎn)品的產(chǎn)品的期限也日益多樣。除了隨時購買、每日結(jié)算的期限也日益多樣。除了隨時購買、每日結(jié)算的T+0理財理財產(chǎn)品，各家產(chǎn)品，各家銀行銀行都推出不同期限的都推出不同期限的理財理財產(chǎn)品。產(chǎn)品。產(chǎn)品期限竟然分為產(chǎn)品期限竟然分為2天、天、3天、天、6天、天、7天、天、8天、天、14天、天、25天、天、1個月、個月、2個月、個月、3個月個月直至直至2年期年期的產(chǎn)品等。的產(chǎn)品等。 投資理財產(chǎn)品四大風險投資理財產(chǎn)品四大風險 收益率收益率如廣告中的收益率是年收益率還是累積收益率；產(chǎn)品是否如廣告中的收益率是年收益率還是累積收益率；產(chǎn)品是否代扣稅，廣告

10、中的收益率是稅前收益率還是實際收益率。代扣稅，廣告中的收益率是稅前收益率還是實際收益率。 投資方向投資方向人民幣理財產(chǎn)品募集到的資金將投放于哪個市場，具體投人民幣理財產(chǎn)品募集到的資金將投放于哪個市場，具體投資于什么金融產(chǎn)品，這些決定了該產(chǎn)品本身風險的大小、收益資于什么金融產(chǎn)品，這些決定了該產(chǎn)品本身風險的大小、收益率是否能夠?qū)崿F(xiàn)。率是否能夠?qū)崿F(xiàn)。 流動性流動性大部分產(chǎn)品的流動性較低，客戶一般不可提前終止合同，大部分產(chǎn)品的流動性較低，客戶一般不可提前終止合同，少部分產(chǎn)品可終止或可質(zhì)押，但手續(xù)費或質(zhì)押貸款利息較高。少部分產(chǎn)品可終止或可質(zhì)押，但手續(xù)費或質(zhì)押貸款利息較高。 掛鉤預(yù)期掛鉤預(yù)期如果是掛鉤型產(chǎn)

11、品，應(yīng)分析所掛鉤市場或產(chǎn)品的表現(xiàn)，掛如果是掛鉤型產(chǎn)品，應(yīng)分析所掛鉤市場或產(chǎn)品的表現(xiàn)，掛鉤方向與區(qū)間是否與目前市場預(yù)期相符，是否具有實現(xiàn)的可能。鉤方向與區(qū)間是否與目前市場預(yù)期相符，是否具有實現(xiàn)的可能。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū)理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 一、一、銀行銀行理財理財=儲蓄存款儲蓄存款 銀行銀行理財理財產(chǎn)品是一種風險收益水平介于儲蓄存款產(chǎn)品是一種風險收益水平介于儲蓄存款和和股票股票投資之間的多樣化投融資工具。既然是投資，投資之間的多樣化投融資工具。既然是投資，那就需要承擔相應(yīng)的風險；既然有風險，那就需進行那就需要承擔相應(yīng)的風險；既然有風險，那就需進行謹慎投資。所以在投資過程中，投資不僅有可能得不謹慎投資

12、。所以在投資過程中，投資不僅有可能得不到任何收益，還有可能會部分損失或全部損失其投資到任何收益，還有可能會部分損失或全部損失其投資本金。而儲蓄存款則是零風險收益固定的，投資者到本金。而儲蓄存款則是零風險收益固定的，投資者到期一定會得到儲蓄存款的本息。期一定會得到儲蓄存款的本息。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū)理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 二、預(yù)期收益二、預(yù)期收益=實際收益實際收益 在實際投資中，一般很難實現(xiàn)產(chǎn)品說明書中的預(yù)在實際投資中，一般很難實現(xiàn)產(chǎn)品說明書中的預(yù)期最高收益，且預(yù)期收益一般以年化收益率展示，如期最高收益，且預(yù)期收益一般以年化收益率展示，如某款某款3個月產(chǎn)品的年化收益率為個月產(chǎn)品的年化收益率為5%，則產(chǎn)品

13、到期的實，則產(chǎn)品到期的實際收益僅為際收益僅為1.25%。另外，潛在的費稅因素也需要考。另外，潛在的費稅因素也需要考慮。如果扣除預(yù)期最高收益中的費稅因素，產(chǎn)品到期慮。如果扣除預(yù)期最高收益中的費稅因素，產(chǎn)品到期的實際收益將遠遠低于預(yù)期最高收益。而外幣產(chǎn)品的的實際收益將遠遠低于預(yù)期最高收益。而外幣產(chǎn)品的匯率匯率因素也不能忽略。如某款產(chǎn)品雖然到期實現(xiàn)了預(yù)因素也不能忽略。如某款產(chǎn)品雖然到期實現(xiàn)了預(yù)期最高收益，但投資幣種期最高收益，但投資幣種匯率匯率水平的大幅下跌也會導(dǎo)水平的大幅下跌也會導(dǎo)致產(chǎn)品的實際收益遠遠低于預(yù)期最高收益，即致產(chǎn)品的實際收益遠遠低于預(yù)期最高收益，即“賺得賺得預(yù)期收益，但未賺得實際收益預(yù)

14、期收益，但未賺得實際收益”。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū)理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 三、到期保本三、到期保本=永遠保本永遠保本 部分名曰保本產(chǎn)品的實質(zhì)是持有到期保本，如部分名曰保本產(chǎn)品的實質(zhì)是持有到期保本，如果投資者提前贖回不僅有可能不保證本金，而且還果投資者提前贖回不僅有可能不保證本金，而且還有可能會損失一定額度的本金，因為當投資者進行有可能會損失一定額度的本金，因為當投資者進行提前贖回時，產(chǎn)品的收益是按產(chǎn)品當時的價值進行提前贖回時，產(chǎn)品的收益是按產(chǎn)品當時的價值進行核算，而非產(chǎn)品說明書中的預(yù)期最高收益或保本條核算，而非產(chǎn)品說明書中的預(yù)期最高收益或保本條款?？?。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū)理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 四、基礎(chǔ)資產(chǎn)漲四

15、、基礎(chǔ)資產(chǎn)漲=產(chǎn)品收益高產(chǎn)品收益高 就結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品（產(chǎn)品收益與基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)掛就結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品（產(chǎn)品收益與基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)掛鉤）而言，產(chǎn)品收益水平取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)與支付條鉤）而言，產(chǎn)品收益水平取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)與支付條款（產(chǎn)品收益的計算方式）的吻合度，吻合度越高，款（產(chǎn)品收益的計算方式）的吻合度，吻合度越高，產(chǎn)品的收益水平越高，反之亦然。產(chǎn)品的收益水平越高，反之亦然。2009年，投資年，投資者面臨的一個最大疑問就是為什么者面臨的一個最大疑問就是為什么黃金黃金價格飆升，價格飆升，而部分而部分黃金黃金掛鉤產(chǎn)品卻出現(xiàn)了零收益？原因在于掛鉤產(chǎn)品卻出現(xiàn)了零收益？原因在于黃黃金金價格走勢與支付條款錯配，即雖然價格走勢與

16、支付條款錯配，即雖然黃金黃金價格上漲，價格上漲，但支付條款有可能看平或看跌但支付條款有可能看平或看跌黃金黃金價格。價格。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū)理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 五、高（低）風險五、高（低）風險=高（低）收益高（低）收益 “重賞之下，必有勇夫重賞之下，必有勇夫”道出了金融經(jīng)濟學中道出了金融經(jīng)濟學中的一個基本原理：高風險高收益，即承擔的風險越的一個基本原理：高風險高收益，即承擔的風險越高，得到的收益也應(yīng)越高。然而，高，得到的收益也應(yīng)越高。然而，雷曼迷你債、雷曼迷你債、累累積期權(quán)和雙幣存款三大金融鴉片卻對上述基本原理積期權(quán)和雙幣存款三大金融鴉片卻對上述基本原理置若罔聞，一個共同特點就是產(chǎn)品的收益封頂，但

17、置若罔聞，一個共同特點就是產(chǎn)品的收益封頂，但產(chǎn)品的風險無限，造成產(chǎn)品收益水平和風險水平的產(chǎn)品的風險無限，造成產(chǎn)品收益水平和風險水平的錯配。錯配。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū)理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 五、提前終止五、提前終止=提前贖回提前贖回 約定滿足一定條件下的自動終止稱為提前終止，約定滿足一定條件下的自動終止稱為提前終止，有時也稱為自動終止，如當基礎(chǔ)資產(chǎn)漲幅超過有時也稱為自動終止，如當基礎(chǔ)資產(chǎn)漲幅超過80%時，產(chǎn)品將自動終止。提前贖回屬于主觀能動性，時，產(chǎn)品將自動終止。提前贖回屬于主觀能動性，即在一定條件下，投資者可進行提前贖回。然而，即在一定條件下，投資者可進行提前贖回。然而，提前贖回并不等于隨時贖回，原因

18、在于每個產(chǎn)品都提前贖回并不等于隨時贖回，原因在于每個產(chǎn)品都有一定的封閉期和贖回頻率，前者界定了投資者在有一定的封閉期和贖回頻率，前者界定了投資者在購買產(chǎn)品之后何時才能贖回，后者界定了投資者的購買產(chǎn)品之后何時才能贖回，后者界定了投資者的具體贖回時間。另外，提前贖回并不等于免費贖回，具體贖回時間。另外，提前贖回并不等于免費贖回，一般而言，投資者在進行提前贖回時都需要支付一一般而言，投資者在進行提前贖回時都需要支付一定額度的費用。定額度的費用。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū)理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 六、口頭宣傳六、口頭宣傳=合同約定合同約定 產(chǎn)品的銷售適用性原則要求產(chǎn)品銷售人員需將產(chǎn)品的銷售適用性原則要求產(chǎn)品銷售人員需

19、將合適的產(chǎn)品賣給合適的人，在賣者有責的前提條件合適的產(chǎn)品賣給合適的人，在賣者有責的前提條件下才有買者自負。然而，我們在這方面做的還遠遠下才有買者自負。然而，我們在這方面做的還遠遠不夠，如銷售終端不夠，如銷售終端“報喜不報憂報喜不報憂”的片面宣傳手法，的片面宣傳手法，只講產(chǎn)品的高收益和高流動性，而忽視產(chǎn)品的潛在只講產(chǎn)品的高收益和高流動性，而忽視產(chǎn)品的潛在風險；再如銷售終端風險；再如銷售終端“出手為安出手為安”的銷售心態(tài)，只的銷售心態(tài)，只顧眼前的銷售，而不管后期的跟蹤服務(wù)。所以，投顧眼前的銷售，而不管后期的跟蹤服務(wù)。所以，投資者在購買產(chǎn)品之前要仔細研讀產(chǎn)品的說明書，剖資者在購買產(chǎn)品之前要仔細研讀產(chǎn)

20、品的說明書，剖析其中的潛在風險，不能一味相信銷售終端的口頭析其中的潛在風險，不能一味相信銷售終端的口頭宣傳。宣傳。 理財產(chǎn)品投資誤區(qū)理財產(chǎn)品投資誤區(qū) 七、別人說好七、別人說好=適合自己適合自己 有句廣告詞說得好：沒有最好，只有更好。應(yīng)有句廣告詞說得好：沒有最好，只有更好。應(yīng)用到用到理財理財產(chǎn)品投資中可將其改為：沒有最好，只有產(chǎn)品投資中可將其改為：沒有最好，只有適合。不同的投資者有不同的風險承受能力、有不適合。不同的投資者有不同的風險承受能力、有不同的投資偏好、有不同的財富水平、有對市場不同同的投資偏好、有不同的財富水平、有對市場不同的預(yù)期的預(yù)期所以，別人說好的產(chǎn)品不一定適合自己。所以，別人說好

21、的產(chǎn)品不一定適合自己。根據(jù)產(chǎn)品收益類型的不同，可將產(chǎn)品分為保息浮動根據(jù)產(chǎn)品收益類型的不同，可將產(chǎn)品分為保息浮動收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型，分收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型，分別適合風險承受能力較低、適中和較高的投資者。別適合風險承受能力較低、適中和較高的投資者。 雷曼兄弟控股公司（雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.，粉紅單市場粉紅單市場: LEHMQ,前前NYSE 股票代碼股票代碼 LEH）于于1850年年創(chuàng)辦，是一家國際性金融機構(gòu)及創(chuàng)辦，是一家國際性金融機構(gòu)及投資銀行投資銀行，業(yè)務(wù)包括業(yè)務(wù)包括證券證券、債券債券、市場研究市場研

22、究、證券交易業(yè)務(wù)、證券交易業(yè)務(wù)、投資管理投資管理、私募基金私募基金及及私人銀行服務(wù)私人銀行服務(wù)。亦是。亦是美國國美國國庫債券庫債券的主要交易商。主要子公司包括的主要交易商。主要子公司包括Lehman Brothers Inc、Neuberger Berman Inc.、Aurora Loan Services, Inc.、SIB Mortgage Corporation、Lehman Brothers Bank、First Heights Bank及及Crossroads Group.。環(huán)球總部設(shè)于。環(huán)球總部設(shè)于美國美國紐約市紐約市，地區(qū)總部則位于地區(qū)總部則位于倫敦倫敦及及東京東京，在世界各地

23、亦設(shè)有辦，在世界各地亦設(shè)有辦事處。雷曼兄弟被美國事處。雷曼兄弟被美國財富雜志財富雜志選為選為財富財富500強強公司之一。為美國第四大投資銀行（公司之一。為美國第四大投資銀行（2008年）。年）。 2008年中，受到年中，受到次級房貸風暴次級房貸風暴連鎖效應(yīng)波及，連鎖效應(yīng)波及，在財務(wù)方面受到重大打擊而虧損，致使股價下跌到在財務(wù)方面受到重大打擊而虧損，致使股價下跌到剩低于一美元（剩低于一美元（2008年年9月月17日日低見低見US$0.10），），陸續(xù)裁員六千人以上，并尋求國際間的金主進駐。陸續(xù)裁員六千人以上，并尋求國際間的金主進駐。 2008年年9月月15日日，在，在美國財政部美國財政部、美國銀行美國銀行及及英國英國巴克萊銀行巴克萊銀行相繼放棄收購談判后，雷曼兄弟公相繼放棄收購談判后，雷曼兄弟公司宣布申請司宣布申請破產(chǎn)保護破產(chǎn)保護，負債達，負債達6130億億美元美元。 雷曼兄弟迷你債券事件，是一件因為雷曼兄弟迷你債券事件，是一件因為2008年年9月月15日日雷曼兄弟雷曼兄弟破產(chǎn)，令其發(fā)行的破產(chǎn)，令其發(fā)行的信貸掛鉤票據(jù)信貸掛鉤票據(jù)（香港稱為迷你債券，臺灣稱為連動債）價值暴跌，（香港稱為迷你債券，臺灣稱為連動債）價值暴跌，因而在臺灣、香港等地引致投資者不滿的事件。在因而在臺灣、香港等地引致投資者