科技金融融資問題2015

1、科技金融融資問題2013年9月18日 主要內(nèi)容企業(yè)的融資渠道企業(yè)的融資渠道1科技企業(yè)的融資難點(diǎn)科技企業(yè)的融資難點(diǎn)2常見的融資渠道常見的融資渠道融資過程的關(guān)鍵點(diǎn)融資過程的關(guān)鍵點(diǎn)科技企業(yè)融資產(chǎn)品與政策科技企業(yè)融資產(chǎn)品與政策科技企業(yè)的融資策略科技企業(yè)的融資策略3科技企業(yè)不同階段融資策略科技企業(yè)不同階段融資策略 如何與金融機(jī)構(gòu)對(duì)接如何與金融機(jī)構(gòu)對(duì)接科技企業(yè)的特點(diǎn)科技企業(yè)的特點(diǎn)科技企業(yè)不同發(fā)展階段的融資特點(diǎn)科技企業(yè)不同發(fā)展階段的融資特點(diǎn)科技企業(yè)融資難點(diǎn)科技企業(yè)融資難點(diǎn)融資概念融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動(dòng)。廣義的融資是指資金在持有者之間流動(dòng)以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為

2、，這是資金雙向互動(dòng)的過程，包括資金的融入（資金的來源）和融出（資金的運(yùn)用）。狹義的融資只指資金的融入。常見的融資渠道間接融資渠道直接融資渠道財(cái)政扶持資金銀行信貸委托貸款融資租賃民間融資抵押貸款質(zhì)押貸款擔(dān)保貸款信用貸款內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)融資債券融資主板上市中小板上市創(chuàng)業(yè)板上市私募股權(quán)企業(yè)債/公司債中小企業(yè)集合債券專項(xiàng)資金政策性擔(dān)保優(yōu)惠稅收融資渠道融資渠道海外上市銀行信貸抵押抵押貸款貸款 抵押貸款指借款者以一定的抵押品作為物品保證向銀行取得的貸款。貸款額最高為抵押物現(xiàn)值的70% ，以不動(dòng)產(chǎn)為主，如土地使用權(quán)、建筑、廠房、設(shè)備、原料等。質(zhì)押質(zhì)押貸款貸款 以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利為質(zhì)押物發(fā)放的貸

3、款，以動(dòng)產(chǎn)為主。如債券、股票、倉(cāng)單、提單、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。擔(dān)保擔(dān)保貸款貸款 借款人不能足額提供抵押(質(zhì)押)時(shí)，應(yīng)有貸款人認(rèn)可的第三方提供承擔(dān)連帶責(zé)任的保證，擔(dān)保人為法人機(jī)構(gòu)。信用信用貸款貸款 完全以貸款人的信用程度作為還款保證的貸款方式。其他間接融資渠道委托委托貸款貸款 委托業(yè)務(wù)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款業(yè)務(wù)。融資融資租賃租賃 出租人根據(jù)承租人的要求購(gòu)入指定設(shè)備，并出租給承租人使用，定期收取租金，租賃期滿后承租人可以根據(jù)合同選擇退回、續(xù)租或買入設(shè)備的一種交易行為。民間民間融資融資 在國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并

4、支付約定利息為目的而采用民間借貸等行為，包括親朋借貸、高利貸。股權(quán)融資股權(quán)融資股權(quán)融資主板上市主板上市即在傳統(tǒng)的證券交易所上市，主要為深交所和上交所（A股）。主板上市要求最高中小板上市中小板上市達(dá)不到主板要求，只能在中小板上市。中小板市場(chǎng)代碼為002開頭。創(chuàng)業(yè)板上市創(chuàng)業(yè)板上市達(dá)不到主板和中小板要求。創(chuàng)業(yè)板上市多為科技企業(yè)，成長(zhǎng)快、規(guī)模小、空間大、業(yè)績(jī)突出。私募股權(quán)私募股權(quán)/PE/PE即投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。 海外上市海外上市向境外投資者發(fā)行股票，并在境外證券交易所公開上市。如香港(H股)、紐約(N股）、新加坡交易所(S股）。 債券融資企業(yè)債券企業(yè)債券企業(yè)依

5、照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，企業(yè)債券的發(fā)行主體是由中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)。公司債券公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。公司債券的發(fā)行主體是股份有限公司或有限責(zé)任公司。 中小企業(yè)集合債券中小企業(yè)集合債券是通過牽頭人組織，以多個(gè)中小企業(yè)所構(gòu)成的集合為發(fā)債主體，若干個(gè)中小企業(yè)各自確定債券發(fā)行額度，采用集合債券的形式，使用統(tǒng)一的債券名稱，形成一個(gè)總發(fā)行額度而向投資人發(fā)行的債券。債券融資債券融資其他直接融資渠道內(nèi)部融資內(nèi)部融資 企業(yè)將自身財(cái)富累計(jì)轉(zhuǎn)化為投資資本的過程。企業(yè)的自身積累包括在企業(yè)創(chuàng)始者的個(gè)人資金投入，家庭財(cái)富

6、投入，熟人之間的成員集資等等自有資金及企業(yè)發(fā)展壯大后的企業(yè)留存收益或折舊等?？萍计髽I(yè)融資的第一選擇是內(nèi)部融資。 風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資VC 廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資 。投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)。財(cái)政扶持資金專項(xiàng)基金專項(xiàng)基金 由中央財(cái)政預(yù)算安排主要用于支持中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、綜合利用、專業(yè)化發(fā)展、與大企業(yè)協(xié)作配套、技術(shù)進(jìn)步，品牌建設(shè)，以及中小企業(yè)信用擔(dān)保體系、市場(chǎng)開拓等中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境建設(shè)等方面的專項(xiàng)資金（不含科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金）。專項(xiàng)資金的支持方式采用無償資助

7、、貸款貼息和資本金注入方式。 政策性擔(dān)政策性擔(dān)保公司保公司 即由政府成立政策性擔(dān)保公司，為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，對(duì)符合條件的中小企業(yè)的貸款進(jìn)行貼息。優(yōu)惠的稅優(yōu)惠的稅收政策收政策 在我國(guó)，高新技術(shù)企業(yè)享受15%的低稅率政策。重點(diǎn)軟件企業(yè)所得稅享受10%的低稅率稅收政策，軟件企業(yè)銷售白產(chǎn)軟件產(chǎn)品享受增值稅即征即退的稅收優(yōu)惠政策，以及企業(yè)研發(fā)投入享受稅前加計(jì)扣除等稅收優(yōu)惠政策 。融資過程的關(guān)鍵點(diǎn)之一：信貸審批流程受理受理 客戶申請(qǐng) 資格審查 遞交資料 初步審查調(diào)查評(píng)價(jià)調(diào)查評(píng)價(jià)審批審批放貸放貸貸后管理貸后管理 客戶評(píng)價(jià) 業(yè)務(wù)評(píng)價(jià) 擔(dān)保評(píng)價(jià) 合規(guī)性審查 明確審批權(quán)限 作出明確審批結(jié)論 落實(shí)貸前條件 簽訂

8、合同 落實(shí)用款條件 支用 信貸登記 信貸資產(chǎn)審查 本息回收 貸款展期 不良管理 信貸檔案管理融資過程的關(guān)鍵點(diǎn)之二：信貸風(fēng)險(xiǎn)控制三大經(jīng)營(yíng)原則安全性盈利性流動(dòng)性 擔(dān)保 抵押 質(zhì)押 連續(xù)虧損 提供虛假信息 騙貸 無擔(dān)保、無抵押物 融資過程的關(guān)鍵點(diǎn)之三：信用評(píng)級(jí)審查 AAA+ AAA AA+ AA A+ A B C信用等級(jí)信用等級(jí) 優(yōu)良客戶 一般客戶 限制客戶 淘汰客戶客戶分類客戶分類發(fā)展前景良好；資產(chǎn)負(fù)債率低于70%；現(xiàn)金充足；盈利客戶；無不良記錄資產(chǎn)負(fù)債率低于85%；信用到期償付率高于85%；盈利客戶限制性行業(yè)；技術(shù)水平低；規(guī)模?。惶潛p；到期償付率低于80%禁止性行業(yè)；停產(chǎn)；逃債；信用到期償付率低

9、于30%融資過程的關(guān)鍵點(diǎn)之四：確定授信額優(yōu)良客戶優(yōu)良客戶一般客戶一般客戶限制客戶限制客戶淘汰客戶淘汰客戶只收不貸只收不貸核定最高綜合授信額度后，其資產(chǎn)負(fù)債率不得高于70% 最高授信不超過抵押物變現(xiàn)值的70%、或質(zhì)押物變現(xiàn)值的90%、或他人100%保證擔(dān)保 。 科技企業(yè)融資產(chǎn)品商業(yè)銀行科技融資產(chǎn)品政策性銀行科技融資產(chǎn)品科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金專利權(quán)抵押貸款知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款股權(quán)質(zhì)押貸款倉(cāng)單質(zhì)押貸款開發(fā)銀行科技貸款農(nóng)發(fā)行科技貸款科技企業(yè)融資產(chǎn)品科技企業(yè)融資產(chǎn)品科技銀行商業(yè)銀行科技產(chǎn)品專利權(quán)抵押貸款：專利權(quán)抵押貸款：指已被國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局依法授予專利證書的發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利的財(cái)產(chǎn)權(quán)做質(zhì)押向

10、銀行申請(qǐng)貸款。專利權(quán)抵押貸款額度一般不超過專利權(quán)評(píng)估價(jià)值的30%。 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款：指以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后向銀行申請(qǐng)貸款。目前提供專利權(quán)抵押產(chǎn)品的銀行較少。股權(quán)質(zhì)押貸款：股權(quán)質(zhì)押貸款：指經(jīng)股權(quán)出質(zhì)登記機(jī)構(gòu)登記托管的股份有限公司股權(quán)證未上市股票和有限責(zé)任公司出資憑證作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)貸款。最高質(zhì)押貸款額度不超過股權(quán)票面額的75%。 倉(cāng)單質(zhì)押貸款：倉(cāng)單質(zhì)押貸款：是指銀行與借款人（出質(zhì)人）、保管人（倉(cāng)儲(chǔ)公司）簽訂合作協(xié)議，以保管人簽發(fā)的借款人自有或第三方持有的存貨倉(cāng)單作為質(zhì)押物向借款人辦理貸款的信貸業(yè)務(wù)。 政策性銀行科技貸款n 國(guó)家開發(fā)銀行科技貸

11、款國(guó)家開發(fā)銀行科技貸款 主要有重大科技項(xiàng)目貸款、產(chǎn)學(xué)研貸款、科技園區(qū)貸款、科技中小企業(yè)貸款、高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資貸款、創(chuàng)業(yè)投資（引導(dǎo)）基金貸款、軟貸款等。 貸款期限：1年以下；1-5年；5年以上 貸款方式：信用貸款、抵押或質(zhì)押擔(dān)保、專業(yè)擔(dān)保公司保證擔(dān)保、承貸平臺(tái)放款、關(guān)聯(lián)企業(yè)增信、助貸機(jī)構(gòu)放款n 農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行科技貸款農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行科技貸款 貸款對(duì)象：從事農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化或產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)法人等。 貸款期限：1年以下；1-5年；5年以上 貸款條件：成果經(jīng)有關(guān)部門鑒定；從事農(nóng)業(yè)科技；信用等級(jí)A級(jí)及以上?？萍笺y行 科技型中小企業(yè) 政府搭建融資服務(wù)平臺(tái)政府搭建融資服務(wù)平臺(tái) 科技銀行 擔(dān)保機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金

12、 風(fēng)險(xiǎn)投資申 請(qǐng)貸 款資 信審 查貸款申請(qǐng)審查發(fā)放貸款支付保費(fèi) 提供擔(dān)保 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 跟進(jìn)投資 信用平臺(tái) 中介服務(wù)平臺(tái)政策環(huán)境支持等科技銀行指專門為科技型企業(yè)提供融資服務(wù)的銀行，主要開展無形資產(chǎn)抵押貸款、企業(yè)股權(quán)抵押貸款、個(gè)人信譽(yù)擔(dān)保貸款等。 科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金無償資助貸款貼息科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，用于支持科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)基金。通過撥款資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，培育一批具有中國(guó)特色的科技企業(yè)。創(chuàng)新項(xiàng)目創(chuàng)新項(xiàng)目重點(diǎn)創(chuàng)新項(xiàng)目重點(diǎn)創(chuàng)新項(xiàng)目我省出臺(tái)的科技金融政策措施n出臺(tái)的政策q先后出臺(tái)了湖南省股

13、權(quán)質(zhì)押融資指導(dǎo)意見、湖南省人民政府關(guān)于加快產(chǎn)業(yè)園區(qū)體系建設(shè)的意見、湖南省科技保險(xiǎn)工作試點(diǎn)方案（試行）、關(guān)于促進(jìn)湖南省專利權(quán)質(zhì)押貸款工作的意見、關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合 加快創(chuàng)新型湖南建設(shè)的實(shí)施意見、關(guān)于建設(shè)國(guó)家創(chuàng)新型科技園區(qū)的若干政策意見、長(zhǎng)沙高新區(qū)高層次人才創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法、長(zhǎng)沙高新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法等10件正式的制度文件 n主要做法q設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金q設(shè)立天使投資基金q成立合作成長(zhǎng)基金q設(shè)立專項(xiàng)扶持資金科技企業(yè)的特點(diǎn)五大五大特點(diǎn)特點(diǎn)創(chuàng)新性創(chuàng)新性適應(yīng)性強(qiáng)適應(yīng)性強(qiáng)高投入高投入高收益高收益高風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)科技企業(yè)不同發(fā)展階段融資特點(diǎn)種子期創(chuàng)建期成長(zhǎng)期成熟期風(fēng)險(xiǎn)高資金需求小時(shí)效性強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)較高資金需求較大需求頻率高風(fēng)險(xiǎn)降低資金需求大風(fēng)險(xiǎn)低資金需求穩(wěn)定科技企業(yè)的融資難點(diǎn) 銀行的經(jīng)營(yíng)原則以風(fēng)險(xiǎn)可控為前提 銀行放貸一般需要足值抵押、質(zhì)押或擔(dān)保 要求企業(yè)信用等級(jí)高 科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大 管理不規(guī)范 符合銀行要求的抵押物少 信用意識(shí)不強(qiáng)不匹配不匹配銀行要求銀行