遠(yuǎn)東國際租賃有限公司項目案例分析

1、遠(yuǎn)東國際租賃有限公司項目案例分析3遠(yuǎn)東國際租賃有限公司項目風(fēng)險控制基本要求遠(yuǎn)東國際租賃有限公司于1991年成立于“一朝發(fā)祥地，兩代帝王城”的沈陽，系中外合資的專門從事融資租賃業(yè)務(wù)的專業(yè)公司。在經(jīng)歷了十年發(fā)展之后，由渾河北岸的沈陽南遷至浦江之畔的上海，公司從此掀開了新的篇章。遠(yuǎn)東國際租賃有限公司依托母公司中化集團卓越的國際信譽、雄厚的企業(yè)實力和全球性的信息網(wǎng)絡(luò)，充分利用上海作為中國經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、航運、信息中心的強大地緣優(yōu)勢及面向全國的輻射能力，創(chuàng)造性地將產(chǎn)業(yè)資本、貿(mào)易資本和金融資本等融為一體，形成了具有自身特色的以資源組織能力和資源增值能力相互匹配、協(xié)調(diào)發(fā)展為特征的企業(yè)運作優(yōu)勢。隨著公司管理

2、水平的提高和改善，創(chuàng)建了獨具特色的保障租賃資產(chǎn)安全的質(zhì)量控制體系，遠(yuǎn)東租賃獲得英國標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會（bsi）頒發(fā)的iso9001質(zhì)量體系論證證書33。同時，公司還獲得了由國家人事部和國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會聯(lián)合頒發(fā)的“先進基層黨組織”榮譽稱號。2006年5月15日，作為國內(nèi)第一個租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、國內(nèi)第一個非銀行擔(dān)保的資產(chǎn)支持受益憑證遠(yuǎn)東首期4.8億元資產(chǎn)支持受益憑證在上海證券交易所掛牌上市交易，在中國融資租賃行業(yè)具有里程碑的意義，標(biāo)志著在國內(nèi)有著二十多年經(jīng)營歷史的中國融資租賃行業(yè)第一次與資本市場進行接軌34。2009年10月份，全球最大的私募股權(quán)基金kkr、新加坡政府主權(quán)基金gic以及中國國際

3、金融公司成功注資遠(yuǎn)東國際租賃有限公司，成為公司的戰(zhàn)略投資者，標(biāo)志公司的資金渠道有了國際化的背景，公司在走向國際化的道路上邁出了關(guān)鍵的一步。本部分著重從融資租賃項目初選準(zhǔn)則、融資租賃項目盡職調(diào)查操作和融資租賃項目資產(chǎn)管理三個方面分析遠(yuǎn)東國際租賃有限公司的項目內(nèi)控操作框架，以期從融資租賃項目的導(dǎo)入和選擇、項目信息的收集與風(fēng)險評估以及資產(chǎn)的分類和資產(chǎn)管理等方面對融資租賃項目風(fēng)險控制做全面的分析。3.1融資租賃項目初選準(zhǔn)則3.1.1承租客戶選擇標(biāo)準(zhǔn)3.1.3授信基本情況在授信期限方面，原則上，每一項目下對承租客戶的授信期限不超過3年；在融資比例方面，原則上，任一項目項下均不超過合理價值的70%，其中售

4、后回租賃項目融資比例實際融資金額/租賃設(shè)備的凈值或市場公允價值，直租賃項目融資比例實際融資金額/項目金額；在收入融資比方面，僅針對回租賃項目，施工類企業(yè)年收入/我司實際融資金額>8，租賃服務(wù)類企業(yè)年收入/我司實際融資金額>2；在細(xì)分市場方面，目前僅限于路橋、市政、基礎(chǔ)工程和吊裝市場；在施工資質(zhì)方面，承租人需具備施工總承包或?qū)I(yè)分包叁級及以上經(jīng)營資質(zhì)（租賃服務(wù)類企業(yè)不做硬性要求）。3.1.4操作控制凡不能滿足承租客戶選擇標(biāo)準(zhǔn)中任何一個條件的融資租賃項目，不得立項；凡不能滿足授信規(guī)定中任何一個條件的融資租賃項目均為超初選準(zhǔn)則項目。3.2融資租賃項目盡職調(diào)查操作3.2.1盡職調(diào)查的基本原

5、則盡職調(diào)查的基本原則有七類。重要性原則，以重要性為原則，對信息進行核實和評價，以確保項目的安全性和效率；實質(zhì)重于形式原則，項目評價均以核實清楚的、反映客戶客戶真實情況的信息為基礎(chǔ)，而不僅僅依賴于客戶自己口頭或書面表述；例外事項原則，針對具體某一客戶，除共同類信息外，需要關(guān)注其本身與眾不同的信息，如表現(xiàn)異常的信息，如變化的資本公積，報表勾稽異常，無銀行借款下的財務(wù)費用等等；相關(guān)性原則，信息的搜集與核實均以支持項目調(diào)查為前提，凡是與項目風(fēng)險相關(guān)的信息均需關(guān)注；可靠性原則，信息的可靠是決定項目評價結(jié)論準(zhǔn)確的重要因素之一，依據(jù)搜集途徑，信息可靠性由高到低依次排序，調(diào)研/評價人員自己加工出來的信息，非關(guān)

6、聯(lián)第三方加工并直接提供的信息，如我司直接從銀行獲取貸款卡查詢單，工商局獲取的登記資料，第三方加工但由客戶自己保管的信息，如采購發(fā)票、采購合同、銀行對賬單等等，客戶自己加工并保管的信息，如發(fā)票、報表等，依據(jù)信息載體，信息可靠性由高到低排序，原件、復(fù)印件、傳真件、電子信箱、口頭信息；謹(jǐn)慎性原則，即保守性原則，對項目評價可能造成負(fù)面影響的信息，需要納入評估基礎(chǔ)，可無需證實其可靠性，對項目評價可能造成正面影響的信息，納入評估基礎(chǔ)時應(yīng)提供相應(yīng)的經(jīng)驗證的證明文件36；經(jīng)濟型原則，調(diào)研評價的成本與承擔(dān)的風(fēng)險達到均衡，成本不宜超過所帶來的效益。3.2.2盡職調(diào)查的方法盡職調(diào)查的思路主要有兩種：順查：信息收集及

7、核查順序為：從收集到的資料追查到最原始的、可驗證該資料的信息、資料；逆查：根據(jù)客戶提供相關(guān)原始信息，追查至客戶提供給我司的資料。盡職調(diào)查方法應(yīng)用的基礎(chǔ)以隨機抽樣作為基礎(chǔ)，依據(jù)調(diào)研原則，尤其是重要性、例外性原則，確定樣本量，重點針對頻繁發(fā)生、大額、表現(xiàn)異常等項目展開調(diào)查。盡職調(diào)查的基本手段主要從以下方面開展。詢問：通過談話的方式從客戶相關(guān)人員處獲得與客戶資信、項目情況相關(guān)的口頭信息，以及時記錄為基礎(chǔ)；盤點：針對實物資產(chǎn)，現(xiàn)場查看、計數(shù)，并記錄實物種類、狀態(tài)、成新度；查驗：針對文字材料，檢查資料內(nèi)容，核對其對應(yīng)文字資料是否一致、相關(guān)或互相印證；或是否與實物資產(chǎn)一致；觀察：觀看某一正在執(zhí)行的活動或履

8、行的過程；計算：針對文字資料，計算相關(guān)數(shù)值是否準(zhǔn)確或彼此對應(yīng)；查詢：直接向第三方發(fā)出請求，由對方對某一信息給予協(xié)助確認(rèn)或提供相關(guān)信息（第三方包括但不限于銀行、廠商、協(xié)會、互聯(lián)網(wǎng)站、我司其他客戶等）；分析性復(fù)核：通過財務(wù)、非財務(wù)指標(biāo)或數(shù)據(jù)的計算、比較、評價，從而對某些關(guān)系的合理性進行判斷；交叉驗證：針對上述手段獲得的信息，互相比較，確認(rèn)是否彼此支持、驗證。3.2.3特殊事項保證。保證的首要目的在于加強還款意愿，或控制資金、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；其次要目的包括不限于滿足特殊交易結(jié)構(gòu)的租賃項目。特殊交易結(jié)構(gòu)項目主要是指租賃物件的權(quán)屬為承租客戶的主要股東或承租客戶的關(guān)聯(lián)公司。保證的類型有當(dāng)保證人的身份是法人時，保

9、證的類型為連帶責(zé)任保證；當(dāng)保證人身份是自然人時，保證的類型為無限連帶責(zé)任保證。保證人的范圍中關(guān)聯(lián)方，指對承租人經(jīng)營行為或財務(wù)決策或19資金流動、財產(chǎn)轉(zhuǎn)移能夠造成實質(zhì)性影響的關(guān)聯(lián)方，通過關(guān)聯(lián)方對項目提供保證的方式，將集團整體納入我司控制的方位內(nèi)；實際控制人方面，自然人、自然人家族為實際控制人必須提供擔(dān)保，法人為實際控制人原則上必須提供擔(dān)保；自然人為股東結(jié)構(gòu)，當(dāng)人數(shù)不超過5人時，股東全部提供保證；當(dāng)人數(shù)超過5人時，則根據(jù)股東持股比例，按由高到低的順序，由至少5名切合計持股比例達到67%以上股東提供保證；改制后企業(yè)，原則上按照以上操作。企業(yè)股東結(jié)構(gòu)，控股股東原則上提供擔(dān)保。自然人、企業(yè)股東結(jié)構(gòu)，在股

10、東數(shù)量上分別遵從上述兩種情況，同時提供擔(dān)保的股東合計持股比例不低于67%；國有企業(yè)、國有控股企業(yè)或改制后企業(yè)，原則上按照上述規(guī)定操作37。其中，回租賃項目，發(fā)票原件抬頭不同于承租人營業(yè)執(zhí)照及歷史沿革相應(yīng)名稱，需由相應(yīng)的自然人、法人提供連帶責(zé)任保證；保證人的信息搜集及核實，保證人（法人）的資料：包括但不限于最新的章程、財務(wù)報告、驗資報告、營業(yè)執(zhí)照等資料；保證人（自然人）的資料：身份證復(fù)印件。對于翻單項目，調(diào)研時需補充資料有操作間隔期內(nèi)重大法律資質(zhì)的變更；操作間隔期內(nèi)各年度和最新1個月的財務(wù)報表；最近的經(jīng)營情況，收入及利潤；操作間隔期內(nèi)經(jīng)營管理變化；最近的投融資情況；財務(wù)報表中發(fā)生異常的科目；我司

11、租賃物件的使用情況；前期項目過程管理狀態(tài)。翻單項目固有風(fēng)險控制包括承租人相同情況下，合同設(shè)置各期項目交叉違約條款；承租人不同情況下，補充協(xié)議約定各期項目交叉違約，簽約主題包括我司、各期項目承租人；各期項目的保證人對其它項目同時提供保證，即本期項目結(jié)構(gòu)中，原則上包括前期項目保證人；本期項目新增保證人，建議對前期項目追加保證；前期項目租賃物件所有權(quán)延遲釋放，釋放時點為最新項目租賃期結(jié)束，以補充協(xié)議約定，本措施適用于高風(fēng)險項目；前期項目為直租賃項目結(jié)構(gòu)的，有廠商、代理商實際控制人提供擔(dān)保的，可不再要求；前期項目為回租賃項目結(jié)構(gòu)的，原則上不得降低對于保證的要求38。3.2.4調(diào)查應(yīng)用操作調(diào)查前準(zhǔn)備階段

12、。確定融資租賃方案，最好是得到書面確認(rèn)。避免后期因價格20原因?qū)е聼o效工作。信息初步分析，信息初步分析注意的問題有三點?？蛻艋举Y質(zhì)文件包括營業(yè)執(zhí)照、施工資質(zhì)，其中關(guān)注要點：法律文件的時效性，重要資質(zhì)信息；最近三年財務(wù)報表，其中關(guān)注要點包括異常、重要的科目；客戶及第三方提供的信息，其中關(guān)注要點包括治理結(jié)構(gòu)，歷史沿革，信譽，以往的工程事故，違規(guī)及訴訟等，與主要控制人的相關(guān)事件，如訴訟、職位變動、個人品行和愛好等。制定客戶現(xiàn)場調(diào)查的初步方案，確定主要訪談人員、主要調(diào)查部門，主要調(diào)查方向及內(nèi)容、預(yù)判現(xiàn)場調(diào)查中可能遇到的阻力，并制定基本解決方法，時間分配，資源支持。此階段需要取得的資料，必須取得的資料

13、包括營業(yè)執(zhí)照，近三年度及最近的財務(wù)報表和審計報告，客戶已經(jīng)確認(rèn)的租賃方案報價單；建議取得的資料包括稅務(wù)登記證，銀行基本賬戶開戶證明，施工資質(zhì)文件，最新的公司章程，最新的驗資報告，近三年度的合同清單，固定資產(chǎn)清單以及設(shè)備清單?，F(xiàn)場訪談階段?，F(xiàn)場訪談階段涉及的主要風(fēng)險點有股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性及關(guān)聯(lián)方影響、公司的原始積累過程及合理性、公司投融資及計劃與其主業(yè)和規(guī)模的匹配性、公司的主業(yè)發(fā)展規(guī)模與項目的匹配性、客戶主業(yè)環(huán)境及發(fā)展穩(wěn)定性、實際控制人真實控制力及意愿；現(xiàn)場訪談階段要關(guān)注實際控制人對融資租賃的認(rèn)知程度、與我司合作意愿；關(guān)注融資租賃設(shè)備的用途和回租賃資金的用途；關(guān)注承租人是否存在關(guān)聯(lián)公司，關(guān)聯(lián)公司的

14、組織類型，業(yè)務(wù)內(nèi)容，公司間合作內(nèi)容及程度，整體經(jīng)營分工及配合狀態(tài)；關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)及可能變化；關(guān)注客戶的發(fā)展軌跡；關(guān)注公司的項目管理模式；關(guān)注客戶的資金管理模式；關(guān)注客戶市場環(huán)境；關(guān)注客戶的經(jīng)營發(fā)展計劃和市場發(fā)展計劃；關(guān)注客戶未來的投融資計劃。此階段需要取得的資料有完成現(xiàn)場調(diào)查記錄；與實際控制人的現(xiàn)場合影照片。此階段可以得出的結(jié)論有客戶的市場開發(fā)能力，及主業(yè)發(fā)展的清晰度和穩(wěn)定性；客戶的股權(quán)結(jié)構(gòu)及穩(wěn)定性；實際控制人在公司的地位，及對公司經(jīng)營管理決策的控制把握力；客戶的內(nèi)部管理能力；由客戶的項目管理模式和資金管理模式判斷下一步深入溝通的思路；隱形信息線索，如隱性資產(chǎn)、隱形負(fù)債、隱藏利潤等。經(jīng)營部的

15、現(xiàn)場調(diào)查階段。經(jīng)營部涉及的主要風(fēng)險點包括下游客戶的穩(wěn)定性和集中度、客戶的合同規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模的匹配性、歷年合同規(guī)模水平的穩(wěn)定性；取得客戶近三年的簽約合同清單；核算工程清單的年度簽約規(guī)模，與訪談中了解的經(jīng)營規(guī)模和客戶提供的報表收入規(guī)模相互驗證，確認(rèn)簽約規(guī)模的合理性；抽查每年度的重要合同，查看合同原件并現(xiàn)場取證；驗證合同的真實性；與經(jīng)營部主要人訪談，確認(rèn)工程的承攬過程，驗證客戶工程保證金的支付方式和支付比例，及客戶對項目部的管理模式。此階段需要取得的資料有近三年的簽約工程清單；重要合同或者中標(biāo)通知書的復(fù)印件。此階段可以得出的結(jié)論是客戶簽約規(guī)模的真實性；下游客戶的穩(wěn)定性和集中度；經(jīng)營的連續(xù)性。工程部現(xiàn)

16、場調(diào)查階段。工程部涉及的主要風(fēng)險點包括客戶的項目管理模式與其盈利模式的匹配性、客戶的真實盈利能力；取得客戶近年度工程計量統(tǒng)計表；抽查重點項目的工程計量單；與主要人員訪談，了解其現(xiàn)有主要設(shè)備的類型、分布、使用率、新設(shè)備使用環(huán)節(jié)或者對應(yīng)工程。此階段需要取得的資料有近年度工程計量統(tǒng)計表；重要合同的工程計量單。財務(wù)部調(diào)查階段。財務(wù)涉及的主要風(fēng)險點包括租賃物件的適租性或回租賃資金用途的合理性、重要財務(wù)信息是真、客戶還款能力中財務(wù)狀況與融資規(guī)模和融資年限的匹配性、客戶未來的投融資規(guī)模與客戶的經(jīng)營能力的匹配性。在資金管理模式確認(rèn)時，與財務(wù)關(guān)鍵管理人員訪談，確認(rèn)公司的資金管理模式，與實際控制人的結(jié)論互相印證；

17、通過查驗公司的內(nèi)部往來明細(xì)賬，確認(rèn)客戶的總部與項目部之間的結(jié)算關(guān)系和資金管理模式。在財務(wù)報表確認(rèn)時，了解收入規(guī)模、利潤水平及隱藏情況、固定資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債規(guī)模及構(gòu)成、隱形負(fù)債、借款銀行合作關(guān)系等等；確認(rèn)公司的財務(wù)報表是稅務(wù)報表、銀行報表還是內(nèi)部報表；取得客戶近一期和上一年度的“余額及發(fā)生額明細(xì)表”；將“余額及發(fā)生額明細(xì)表”的期末余額與客戶提供的財務(wù)報表進行相互驗證，確認(rèn)此套張財務(wù)數(shù)據(jù)與客戶提供的財務(wù)報表的一致。在資產(chǎn)負(fù)債確認(rèn)時，進行銀行存款確認(rèn)，取得客戶的銀行賬戶清單，取得基本戶或重要往來賬戶的上一年度和近6個月的銀行對賬單原件，現(xiàn)場核算任意6個月的貸方發(fā)生額，初步判斷某月均收款規(guī)模，并現(xiàn)場復(fù)印

18、取證；應(yīng)收賬款確認(rèn)，取得上一年度“應(yīng)收工程款明細(xì)表”包括但不限于工程結(jié)算收入、計量批復(fù)、已收計量工程款、應(yīng)收未收計量款；固定資產(chǎn)確認(rèn)，取得固定資產(chǎn)清單，查驗固定資產(chǎn)生產(chǎn)設(shè)備明細(xì)賬，抽查近年度新購設(shè)備的原始發(fā)票；銀行借款確認(rèn)，取得銀行借款明細(xì)表，查驗重要貸款的貸款合同、擔(dān)保合同并現(xiàn)場取證，取得貸款卡查詢清單并驗證；應(yīng)付賬款確認(rèn)，通過查驗應(yīng)付賬款明細(xì)表確認(rèn)客戶重要的材料供應(yīng)商和設(shè)備供應(yīng)商，判斷客戶是否存在分期付款方式購買設(shè)備，及其應(yīng)付未付的設(shè)備款規(guī)模；其它應(yīng)收款的確認(rèn)；存貨的確認(rèn)，了解客戶的存貨構(gòu)成，如年度發(fā)生異常變化，了解變化原因。在收入損益確認(rèn)時，對工程清單確認(rèn)，取得上一年末的“應(yīng)收工程款明細(xì)

19、表”，查驗應(yīng)收賬款明細(xì)帳，對重要工程的大額收款情況進行抽查進帳單，驗證工程收款的真實性；對銀行對賬單確認(rèn)，測算銀行主要往來賬戶的對賬單貸方累計發(fā)生額，收集最近6個月銀行對賬單，包括期初期末余額、借貸方發(fā)生額；對報表收入確認(rèn)，了解收入確認(rèn)方式，抽查重要工程的工程量計量批復(fù)書；對納稅規(guī)模確認(rèn)，取得客戶“應(yīng)交稅費應(yīng)交營業(yè)稅”的明細(xì)賬，測算其年度或近6個月的貸方累計發(fā)生額，與同期的工程收入相驗算確定客戶工程收入的合理性；對分包收入核實，取得相關(guān)的分包合同、支付單、收款資料；對成本確認(rèn)，抽查重要工程的成本情況，取得重要工程的成本核算統(tǒng)計表，驗證工程成本的合理性；對凈利潤率確認(rèn)，根據(jù)報表情況綜合測算客戶的

20、凈利潤率，確定客戶的凈利潤率的合理性，如為掛靠項目，剔除合同金額后按照收取管理費比例直接確認(rèn)利潤39。此階段需要取得的資料有近年度重要工程合同的項目部財務(wù)報表；上一年度及現(xiàn)場調(diào)查最近時點的科目余額表；近6個月銀行對賬單；應(yīng)收工程款明細(xì)表及重點工程的進帳單抽樣；固定資產(chǎn)明細(xì)表；銀行進帳單、完稅憑證、固定資產(chǎn)發(fā)票、房屋產(chǎn)權(quán)證和土地證等原始憑證；銀行、非銀行信用類文件、借款合同、借據(jù)等；改制企業(yè)的改制批準(zhǔn)文件，職工持股資料；貸款卡清單或人民銀行貸款卡開立受理文件。此階段可以得出的結(jié)論包括客戶財務(wù)管理水平，財務(wù)信息的真實性、完整性和合理性；客戶的經(jīng)營活動、投融資活動是否匹配。施工現(xiàn)場調(diào)查階段。施工現(xiàn)場

21、階段涉及的主要風(fēng)險點包括租賃物件的真實性；工程項目的真實性。對重要工程的施工現(xiàn)場進行現(xiàn)場調(diào)查，視項目的風(fēng)險程度決定是否對客戶的外地項目進行現(xiàn)場調(diào)查；對主要的施工設(shè)備進行現(xiàn)場拍照，主要對設(shè)備外觀、型號和出廠牌號進行拍照。此階段需要取得的資料包括施工現(xiàn)場照片；主要施工設(shè)備照片。此階段可以得出的結(jié)論有公司的施工正常運作，經(jīng)營是否狀態(tài)正23常；設(shè)備是否為正常使用狀態(tài)。3.3融資租賃項目資產(chǎn)管理3.3.1租賃資產(chǎn)的分類租賃資產(chǎn)的分類遵循七個原則。真實性：資產(chǎn)分類過程中所依賴的信息必須是真實的，可以準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)的實際狀況；及時性：資產(chǎn)分類過程中所依賴的信息必須是最新的信息，反映了資產(chǎn)最近的狀況；完整性：

22、資產(chǎn)分類過程中所依賴的信息必須是有關(guān)資產(chǎn)的全部信息，可以全面地反映資產(chǎn)的狀況；持續(xù)性：項目經(jīng)理與資產(chǎn)經(jīng)理在日常的項目開發(fā)及管理過程中，持續(xù)收集有關(guān)資產(chǎn)分類的信息，如果出現(xiàn)突發(fā)事件，極大影響承租人的償債能力和償債愿望，按照預(yù)警和出險的管理辦法處理，在租賃資產(chǎn)存續(xù)的過程中，定期地對資產(chǎn)進行分類；定性與定量分析相結(jié)合；綜合性，資產(chǎn)分類過程中，應(yīng)全面考慮影響資產(chǎn)分類的各種因素，并綜合評定；重要性。根據(jù)影響承租人償還債務(wù)可能性的諸多因素，區(qū)別其重要程度，對其中起重要作用的關(guān)鍵因素進行重點分析、評價。根據(jù)租賃資產(chǎn)按時、足額回收的可能性，租賃資產(chǎn)劃分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五個不同類別，后三類資產(chǎn)合稱

23、為風(fēng)險類資產(chǎn)。正常類中，對承租人正常償還租金有充分把握，到目前為止沒有任何理由懷疑租金不能按時足額償還，也沒有任何理由懷疑租賃資產(chǎn)會遭受損失。其主要特征包括：承租人一直能正常償還租金，生產(chǎn)經(jīng)營正常，且保證人、抵（質(zhì)）押物未出現(xiàn)不利于租金償還的變化；承租人法人制度完善，財務(wù)、經(jīng)營狀況正常，不存在任何影響租金及時、足額償還的消極因素；租賃物件使用正常，不存在影響承租人還款意愿的消極因素；區(qū)域市場競爭在適度范圍內(nèi)，外部宏觀環(huán)境沒有發(fā)生對承租人經(jīng)營不利的變化。關(guān)注類中，盡管承租人目前有能力償還租金和其他債務(wù)，但存在一些可能對償還租金產(chǎn)生不利影響的因素。其主要特征包括：最近半年內(nèi)租金償還單次最大逾期天數(shù)

24、達15天-60天之間，或最近半年內(nèi)7天以上的逾期次數(shù)為2或3次的；政策法規(guī)、行業(yè)規(guī)定等外部環(huán)境變化對承租人經(jīng)營產(chǎn)生直接不利影響；最近半年內(nèi)承租人或擔(dān)保人股東之間/實際控制人與其財產(chǎn)共有方之間發(fā)生重大分歧；或管理層及關(guān)鍵人員出現(xiàn)重大變動；或重要業(yè)務(wù)伙伴關(guān)系惡化；或經(jīng)營者家庭不和或婚姻出現(xiàn)危機；實際還款人與承租人無實質(zhì)關(guān)聯(lián)關(guān)系，且正常還款未超過1年的；承租人或其主要控制人因涉嫌違規(guī)事項正在接受政府相關(guān)主管部門調(diào)查，預(yù)計租金償付無重大影響的；承租人整體規(guī)模較?。I(yè)務(wù)收入低于行業(yè)客戶初選標(biāo)準(zhǔn)120%的），且正常還款未超過半年的；起租后承租人當(dāng)年新增固定資產(chǎn)投資額（土地廠房、機器設(shè)備）超過上年收入50%

25、的；未按約定使用我司資金，資金被挪用，但未影響租金正常償付的；核心租賃物件出現(xiàn)故障，無法正常使用且15日內(nèi)仍無修繕的，或運行未能達到承租人預(yù)期目標(biāo)80%的；承租人還款意愿差，不配合我司資產(chǎn)管理的相關(guān)工作；資產(chǎn)分類時承租人收入融資比低于5倍的且無法提供最近1個月銀行對賬單、貸款卡明細(xì)清單、稅款繳訖憑證、應(yīng)收款信息及無法提供所屬行業(yè)對應(yīng)相關(guān)信息的；或提供的信息數(shù)據(jù)小于項目資信評估時預(yù)測數(shù)據(jù)80%的；建機類承租人無法提供最近施工合同清單、結(jié)算量的；承租人的財務(wù)狀況趨勢變差,總收入下降20%，或凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，則租賃資產(chǎn)應(yīng)劃為關(guān)注類或以下；未經(jīng)我司同意，租賃物件使用場所發(fā)生變更的，但愿意配合公司恢

26、復(fù)原狀或采取相應(yīng)的擔(dān)保等風(fēng)險補償措施；承租人股東或股東家庭成員投資同類型企業(yè)，產(chǎn)品和目標(biāo)市場相同的；承租人從金融市場或其它渠道融資能力明顯下降的；下游客戶量減少，單個客戶集中度>50%的；產(chǎn)品多元化程度降低，或依賴單一產(chǎn)品維持經(jīng)營的；原材料庫存減少，有可能影響其正常經(jīng)營的；非質(zhì)量原因，在產(chǎn)品或產(chǎn)成品庫存大量增加的；承租人不能按時發(fā)放職工工資，或者職工流動性過大，存在影響其正常經(jīng)營的可能性；承租人對外提供大額擔(dān)保，擔(dān)保額超過其凈資產(chǎn)的30%；承租人的年用電或用水量比正常情況下降20%或以上，無正常原因能解釋的；過程管理中發(fā)現(xiàn)有虛假投資分成背景的，或者發(fā)現(xiàn)財務(wù)等信息虛假的；抵（質(zhì)）押物發(fā)生變

27、化的。次級類中，承租人的償債能力明顯出現(xiàn)問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法按時、足額償還租金，即使執(zhí)行擔(dān)保措施，也可能會造成一定損失。其主要特征包括：最近半年內(nèi)租金償還單次最大逾期天數(shù)達61天-90天之間，或最近半年內(nèi)7天以上的逾期次數(shù)大于4（含）次的；承租人涉及政治、經(jīng)濟、法律、婚姻糾紛，或出現(xiàn)分立、減資等情況，或虛增實收資本、抽資逃資，或發(fā)生重大人事變動、內(nèi)部股東不合，重要業(yè)務(wù)伙伴關(guān)系惡化，企業(yè)經(jīng)營者家庭不和或婚姻出現(xiàn)危機，導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營受影響或停頓，危機租金完整歸還；承租人籌資能力下降或喪失，已經(jīng)影響其經(jīng)營和償債能力；承租人拖欠銀行債務(wù)超過債務(wù)到期當(dāng)月的；承租人償付能力差，需要進行債務(wù)重組（

28、租賃期延長或未到期保證金抵扣租金的）；承租人或其實際控制人不得不通過轉(zhuǎn)讓自有核心固定資產(chǎn)來保證償還租金的；核心租賃物件出現(xiàn)故障，無法正常使用且2個月內(nèi)仍無修繕的；承租人拒絕配合資產(chǎn)巡視的；或資產(chǎn)巡視時提供的收入信息數(shù)據(jù)小于項目資信評估時預(yù)測數(shù)據(jù)60%的；承租人經(jīng)營虧損，總收入下降40%，或凈現(xiàn)金流量為負(fù)值，則租賃資產(chǎn)應(yīng)劃為次級類或以下；未經(jīng)我司同意，租賃物件使用場所發(fā)生變更的，且承租人不配合我司恢復(fù)原狀或采取相應(yīng)的擔(dān)保等風(fēng)險補償措施；因為質(zhì)量原因，在產(chǎn)品或產(chǎn)成品庫存大量增加的；承租人不能按時發(fā)放職工工資，或者職工流動性過大，使其不能正常生產(chǎn)經(jīng)營的；承租人涉及重大訴訟事項，訴訟標(biāo)的達到凈資產(chǎn)的3

29、0%；或承租人涉及政治或經(jīng)濟、法律糾紛被司法、稅務(wù)、海關(guān)、工商部門等部門處罰，引起不能正常生產(chǎn)經(jīng)營，危及租金償還的；租金已經(jīng)逾期，保證人保證能力降低，或抵（質(zhì)）押物現(xiàn)價與評估價之間存在巨大差異。可疑類中，承租人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常收入（第一還款來源）無法足額、按時償還租金，即使執(zhí)行擔(dān)保（第二還款來源），也可能會造成較大損失。其主要特征包括：最近半年內(nèi)租金償還單次最大逾期天數(shù)大于91天；承租人生產(chǎn)經(jīng)營基本停滯，無力償還租金本息；承租人資不抵債，或已啟動破產(chǎn)程序的；承租人的債務(wù)已經(jīng)過重組，仍然逾期，或仍然不能正常歸還，還款狀況未明顯改善；租賃物件毀損、滅失，但保險理賠金額無法足額

30、補償租金，且經(jīng)確認(rèn)無法償還租金的；或者租賃物件被承租人變賣、投資，足以影響租金完整償還的；金融機構(gòu)或我司已訴諸法律來催收貸款或租金的；租金已經(jīng)逾期，保證人失去保證資格，或抵（質(zhì)）押物被轉(zhuǎn)移、變賣、毀損的；承租人采用隱瞞事實等不正當(dāng)手段套取我司資金，則租賃資產(chǎn)應(yīng)劃為可疑類或以下。損失類中，在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，租金依然無法償還，或只能收回極少部分，其主要特征包括：承租人已經(jīng)依法宣告破產(chǎn)、撤消、關(guān)閉、解散；或者經(jīng)營活動已經(jīng)停止，復(fù)工無望，我司依法處理承租人財產(chǎn)、保證人財產(chǎn)、抵（質(zhì)）押物和租賃物后，仍無法收回租金本息的；承租人經(jīng)營活動雖未停止，但收入大幅下滑，虧損嚴(yán)重，瀕臨倒

31、閉，經(jīng)風(fēng)險處置措施后確認(rèn)無法還清租金的；承租人遭受重大自然災(zāi)害，保險補償不足以彌補全部損失，經(jīng)風(fēng)險處置措施后確實無力償還租金的；承租人觸犯刑律，依法受到制裁，導(dǎo)致喪失償債能力，經(jīng)依法執(zhí)行承租人財產(chǎn)、保證人財產(chǎn)、抵（質(zhì)）押物和租賃物后，仍無法收回租金本息的；租賃物件毀損、滅失，但無法獲得保險賠償，或者保險賠償不足已彌補損失，經(jīng)風(fēng)險處置措施后確認(rèn)無法償還租金的；由于承租人和擔(dān)保人不能償還租金，經(jīng)依法執(zhí)行承租人財產(chǎn)、保證人財產(chǎn)、抵（質(zhì)）押物和租賃物后，仍無法收回租金本息的；租金償還逾期已達一年以上，應(yīng)直接劃分為損失類；在分類方法及類別調(diào)整時，以承租人的財務(wù)和經(jīng)營狀況的變化趨勢及租賃物件運營狀況為主確

32、定資產(chǎn)類別，同時根據(jù)承租人償還租金的紀(jì)錄、承租人體制改革情況、承租人重大投資情況，進行適當(dāng)?shù)卣{(diào)整，最終確認(rèn)租賃資產(chǎn)的類別。調(diào)整情況說明。由于逾期償還租金原因或非經(jīng)營水平/償付能力下降導(dǎo)致被劃分為關(guān)注、次級、可疑、損失類的資產(chǎn)，在最近半年內(nèi)承租客戶償付租金同時滿足上述兩表中正常類情況的，資產(chǎn)分類可逐級向上調(diào)整1級；在滿足本款調(diào)整條件且未發(fā)生其它不利因素的情況下，未償租金總額不超過原租金總額25%的，租賃資產(chǎn)可以劃轉(zhuǎn)為關(guān)注類資產(chǎn)；未償租金總額不超過原租金總額10%的，租賃資產(chǎn)可以劃轉(zhuǎn)為正常類資產(chǎn)。風(fēng)險防范措施調(diào)整中抵押、質(zhì)押物對資產(chǎn)分類的影響有形式抵押、質(zhì)押不做為調(diào)整因素；具備調(diào)整條件的抵押物、質(zhì)

33、押物主要包括土地使用權(quán)、房屋產(chǎn)權(quán)、銀行信用票據(jù)、上市公司股權(quán)等特定性質(zhì)權(quán)屬；抵押、質(zhì)押物價值覆蓋比=抵押、質(zhì)押物評估或市場價格/未償還租金總額。另外抵押、質(zhì)押物價值須可認(rèn)定。3.3.2租賃資產(chǎn)預(yù)警指標(biāo)行業(yè)政策方面。行業(yè)的經(jīng)濟周期性、行業(yè)的贏利性、行業(yè)的進入障礙、產(chǎn)品所處的壽命周期階段、產(chǎn)品的替代性、經(jīng)濟技術(shù)環(huán)境的變化對承租客戶經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，并可能影響承租客戶的償還能力；國家或地區(qū)相關(guān)部門出臺或調(diào)整了影響承租客戶所屬行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策、法規(guī)、規(guī)定的。承租人方面。承租客戶有實行承包、租賃、聯(lián)營、合并、兼并、合作、分立、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份制改造等征兆；承租客戶的經(jīng)營資格有被取消的征兆；承租客戶主要股

34、東、關(guān)聯(lián)公司或母子公司發(fā)生重大變化；承租客戶的主要領(lǐng)導(dǎo)人，包括法定代表人、核心股東、實際控制人、分管負(fù)責(zé)人、設(shè)備主管、財務(wù)主管等發(fā)生更換，可能對償還租金造成影響的；承租客戶的主要股東、實際控制人或核心管理層人員的個人嗜好與僻好可能對償還租金造成影響的。經(jīng)營管理方面。在當(dāng)?shù)氐男袠I(yè)地位或聲譽明顯下降的；其經(jīng)營資質(zhì)或等級有被向下調(diào)整的征兆；重大投資舉措的（超過其凈資產(chǎn)30%及以上的投資，包括基建投資和行業(yè)內(nèi)外的產(chǎn)業(yè)投資)；重大資產(chǎn)處置舉措的（超過其固定資產(chǎn)規(guī)模10%），例如固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)（土地、知識產(chǎn)權(quán)、商譽等）劃撥、出讓、變賣、置換等；在建工程項目出現(xiàn)重大調(diào)整，影響承租客戶資質(zhì)評判的，例如基建

35、項目工期延長、概算調(diào)整幅度較大、或工程款支付發(fā)生重大變化等；有未披露內(nèi)部集資、社會性集資或其它隱性負(fù)債行為的；或已披露集資行為大額撤資或計劃撤資的；發(fā)生重大責(zé)任事故、法律糾紛、及重大賠償?shù)?；發(fā)生重大違法、違規(guī)行為的；遭受重大自然災(zāi)害的。經(jīng)營報表方面。與前期相比，收入下降超過30%的；資產(chǎn)負(fù)債率增長超過30%的；或有負(fù)債超過凈資產(chǎn)50%的。信用方面。有逾期未付的銀行貸款、利息或其它融資機構(gòu)款項的；銀行或其他融資機構(gòu)停止對客戶的融資或降低了其信貸額度與資質(zhì)的；有未披露的大筆應(yīng)付款；租金逾期超過30天且沒有合理理由的。租賃物件。租賃物件毀損、滅失或?qū)嶋H已失去使用價值或發(fā)生質(zhì)量問題已影響正常使用的；未

36、按合同規(guī)定并經(jīng)我司允許發(fā)生租賃物件組成部件更換；未按合同規(guī)29定并經(jīng)我司允許變更租賃物件設(shè)置場所；未按合同規(guī)定并經(jīng)我司允許轉(zhuǎn)租、出售或在租賃物件設(shè)置其他權(quán)益或?qū)嵤┲貜?fù)融資行為的；租賃物件直接用于生產(chǎn)經(jīng)營，其營運收益與前期可行性評估時有重大差異的（尤其是營運虧損的）。擔(dān)保或抵押方面。擔(dān)保人發(fā)生如同承租客戶上述方面變化的；抵押物價值低于應(yīng)收租賃債權(quán)或授信時所設(shè)定價值的；抵押物發(fā)生如同租賃物件上述方面變化的。3.3.3風(fēng)險類租賃資產(chǎn)管理風(fēng)險類租賃資產(chǎn)管理主要有三類。第一類，租賃債權(quán)重組。在承租期內(nèi)，為有效化解風(fēng)險類租賃資產(chǎn)的風(fēng)險因素和風(fēng)險狀態(tài)，經(jīng)與有關(guān)各方協(xié)商，對原租賃合同中的相關(guān)要素進行新的定義、

37、調(diào)整、重新組合并簽訂相關(guān)協(xié)議及履行，以降低、轉(zhuǎn)移、控制風(fēng)險的資產(chǎn)處置方式。重組分類有：無債權(quán)減免的重組，即對風(fēng)險類租賃資產(chǎn)進行不涉及債權(quán)狀況調(diào)整的重組，如變更承租人、調(diào)整保證方式、以新項目結(jié)束舊項目；發(fā)生債權(quán)減免的重組，即對風(fēng)險類租賃資產(chǎn)的債權(quán)額進行減免調(diào)整的重組，如減免租賃利息、降低租賃利率、減免本金等；發(fā)生租賃期調(diào)整的重組，即對風(fēng)險類租賃資產(chǎn)的租賃期進行調(diào)整的重組，如延長租賃期等。租賃債權(quán)重組方式分為變更承租人、調(diào)整擔(dān)保方式和租賃利息減免或租賃期調(diào)整等三種方式。變更承租人是指為降低租賃債權(quán)風(fēng)險，對承租主體進行變更的重組。變更承租人適用于承租人發(fā)生合并、分立，形成新的主體，已影響資產(chǎn)安全需重

38、新落實租賃債權(quán)的；承租人無力償付租賃債務(wù)，第三方意愿為其清償債務(wù)，須變更承租人的；其他原因須變更承租人的。其操作程序并擬制專項報告，主要涵蓋承租人基本資質(zhì)情況，經(jīng)營狀況分析；租賃項目情況，包括租賃債權(quán)余額、目前逾期狀態(tài)、客戶/資產(chǎn)分類、風(fēng)險因素分析等；目前出現(xiàn)的問題及原因；已采取的補救措施和效果；擬變更事項，包括新承租人的基本資質(zhì)情況，經(jīng)營狀況分析，償付能力與意愿分析；變更承租人后，擔(dān)保落實情況；第三方意愿承擔(dān)債務(wù)的證明材料；其它情況說明。簽署協(xié)議專項報告經(jīng)批準(zhǔn)后，有關(guān)各方簽訂債務(wù)承擔(dān)協(xié)議、債務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議或新的租賃合同、擔(dān)保合同，落實新承租人、保證人承擔(dān)債務(wù)或履行擔(dān)保責(zé)任的書面承諾。30簽訂的具

39、體文本根據(jù)項目情況而定。其中應(yīng)注意的事項有：應(yīng)對新承租人的資質(zhì)進行審核、評估與確認(rèn)。承租人變更前有擔(dān)保的，須取得原擔(dān)保人對保證責(zé)任的書面確認(rèn)，或者追加其他擔(dān)保人或擔(dān)保方式。調(diào)整擔(dān)保方式是指承租人經(jīng)營狀況發(fā)生變化時，對沒有擔(dān)保、擔(dān)保能力不足、即將或已經(jīng)喪失擔(dān)保效力的租賃債權(quán)，為降低風(fēng)險，通過調(diào)整擔(dān)保方式而進行的重組。調(diào)整擔(dān)保方式適用于承租人償付能力大幅下降，須增加擔(dān)保措施的；保證人保證能力大幅度下降，無力履行擔(dān)保義務(wù)的（個人連帶責(zé)任擔(dān)保的，需視具體情況而定）；抵（質(zhì)）押物大幅度或持續(xù)貶值，變現(xiàn)價值已明顯不足以抵償租賃債權(quán)的；擔(dān)保期間即將屆滿的；其他原因須調(diào)整擔(dān)保措施的。其操作程序并擬制專項報告，

40、主要涵蓋承租人基本資質(zhì)情況，經(jīng)營狀況分析；租賃項目情況，包括租賃債權(quán)余額、目前逾期狀態(tài)、客戶/資產(chǎn)分類、風(fēng)險因素分析等；原有擔(dān)保方式及目前出現(xiàn)的問題及原因；已采取的補救措施和效果；擬調(diào)整擔(dān)保事項，包括保證人、抵押人、出質(zhì)人的基本資質(zhì)情況，抵押物、質(zhì)（權(quán)）物的基本情況，保障能力分析；其它情況說明。簽署協(xié)議及辦理手續(xù)專項報告經(jīng)批準(zhǔn)后，有關(guān)各方簽訂保證合同，辦理新的擔(dān)保手續(xù)。其中應(yīng)注意的事項有：擔(dān)保方式為第三方保證的，應(yīng)審查保證人的擔(dān)保資格和擔(dān)保能力；擔(dān)保方式為抵（質(zhì)）押的，應(yīng)選擇權(quán)屬清晰、易變現(xiàn)的抵（質(zhì)）押物；原則上，對于能按相關(guān)法規(guī)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)予落實。租賃利息減免或租賃期調(diào)整是指承租人經(jīng)營

41、狀況發(fā)生變化，無力償付全部剩余租金；或承租人支付剩余租金在一定時間內(nèi)有難度，通過對原租合同中關(guān)鍵租賃要素及條款（租賃利息、租賃利率、租賃期等）作出調(diào)整，以保障租賃債權(quán)回收的重組。該調(diào)整適用于承租人有明確的償付意愿，沒有逃廢債務(wù)行為；承租人償付能力大幅下降或已受嚴(yán)重影響，確須減免或調(diào)整的；全額減免租賃利息的，必須一次性全額償付剩余租賃本金；部分減免租賃利息或調(diào)整租賃期的，須落實剩余租賃債權(quán)的償還能力及擔(dān)保措施；其他特殊情況須減免或調(diào)整的。其操作程序并擬制專項報告，主要涵蓋承租人基本資質(zhì)情況，經(jīng)營狀況分析；租賃項目情況，包括租賃債權(quán)余額、目前逾期狀態(tài)、客戶/資產(chǎn)分類、風(fēng)險因素分析等；目前出現(xiàn)的問題

42、及原因；已采取的補救措施和效果；擬減免或調(diào)整事項、方案、可行性分析、剩余租賃債權(quán)的償付及擔(dān)保措施；其中包括，以現(xiàn)金方式全部或部分償付租賃債權(quán)的，須分析償付能力及償付意愿；其它情況說明?？赡馨ǖ母郊Y料，如承租人申請減免租賃利息或調(diào)整租賃期的申請函件（正本）；承租人、保證人（包括第三方）出具的承擔(dān)租賃債務(wù)或履行擔(dān)保責(zé)任的承諾函；相關(guān)方近期的財務(wù)報表或財務(wù)情況證明；涉及訴訟或仲裁的，提供判決書、裁定/裁決書、調(diào)解書等法律文件。簽署協(xié)議及辦理手續(xù)專項報告經(jīng)批準(zhǔn)后，有關(guān)各方簽訂租賃債權(quán)調(diào)整的補充協(xié)議或新的租賃合同、擔(dān)保合同，落實承租人、保證人承擔(dān)債務(wù)或履行擔(dān)保責(zé)任的書面承諾。簽訂的具體文本根據(jù)項目情

43、況而定。其中應(yīng)注意的事項有：申請租賃利息減免或租賃期調(diào)整的承租人基本條件；確認(rèn)承租人、保證人（包括第三方）履行承諾的意愿、能力和擔(dān)保措施；以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償?shù)?，須確認(rèn)符合相關(guān)規(guī)范，確認(rèn)評估價值、成本、費用及抵債金額的合理性與可行性。第二類，法律手段追償。按照相關(guān)法律規(guī)定，通過采取訴訟、仲裁、申請支付令、申請債務(wù)人破產(chǎn)償債等司法途徑，保全資產(chǎn)、實現(xiàn)債權(quán)的行為。法律手段追償?shù)姆绞街饕性V訟和仲裁。訴訟是指按合同約定，申請人民法院救濟、解決債權(quán)債務(wù)糾紛的法律行為；仲裁是按相關(guān)合同約定，將爭議提交約定的仲裁委員會裁決，以主張債權(quán)的法律行為。訴訟、仲裁應(yīng)當(dāng)在法定訴訟時效及明確的司法管轄地內(nèi)實施40。采用法

44、律手段追償，當(dāng)風(fēng)險類租賃資產(chǎn)出現(xiàn)下列情況之一的，經(jīng)分析決策后應(yīng)采取法律手段追償：承租人、保證人拒不履行償付義務(wù)，或拒絕簽收催收文件，有可能導(dǎo)致訴訟時效的喪失或保證人因保證期間屆滿而免責(zé)；承租人、保證人惡意拖欠租金或拒不履行擔(dān)保責(zé)任；承租人、保證人涉及其它重大訴訟、處罰等已危及租賃債權(quán)；承租人以合法手段借機懸空或逃廢債務(wù)；承租人以非法經(jīng)營、欺詐等手段騙取融資；經(jīng)判斷須訴訟的其它情況。第三類，收取抵債資產(chǎn)。收取抵債資產(chǎn)是指在承租人、保證人無力以貨幣資金足額償還租賃債權(quán)時，通過與相關(guān)方達成協(xié)議或法院裁決收取其他資產(chǎn)（包括租賃物件），抵償債權(quán)的行為。收取抵債資產(chǎn)，承租人出現(xiàn)以下情況之一的，可以收取抵債

45、資產(chǎn)：生產(chǎn)經(jīng)營中止或已終止；生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境，財務(wù)狀況嚴(yán)重并持續(xù)惡化，處于或經(jīng)判斷可能處于關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)狀態(tài)；已列入破產(chǎn)計劃或確定將要申請或被申請破產(chǎn)；法院裁定收??；經(jīng)判斷須收取的其他情況。下列資產(chǎn)一般不得選擇用于抵償債務(wù)：法律規(guī)定的禁止流通物（破產(chǎn)法定分配的除外）；抵債資產(chǎn)欠繳和應(yīng)繳的各種稅收和費用已接近、等于或高于抵債資產(chǎn)價值；權(quán)屬不明或有爭議的資產(chǎn)41；偽劣、變質(zhì)、殘損或不易儲存、保管或儲存、保管期限很短的資產(chǎn)；資產(chǎn)已抵/質(zhì)押給第三人（如抵/質(zhì)押后剩余價值很大并經(jīng)確認(rèn)的除外）；被依法查封、扣押、監(jiān)管或以其他形式限制轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)；公益性質(zhì)的生活設(shè)施、教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施（租賃物件除外）；其

46、他無法變現(xiàn)或公司不認(rèn)可的資產(chǎn)。收取抵債資產(chǎn)方式有兩種方法。協(xié)議收取，與承租人、保證人或第三方協(xié)商，對方確認(rèn)以其擁有所有權(quán)或處置權(quán)的資產(chǎn)（包括租賃物件）按協(xié)商一致的價值折價抵償租賃債權(quán)；裁決收取，通過訴訟程序，經(jīng)法院裁決及執(zhí)行，取得抵債資產(chǎn)。收取抵債資產(chǎn)，擬制專項報告，主要涵蓋租賃項目情況，包括租賃債權(quán)余額、目前狀態(tài)、客戶/資產(chǎn)分類、風(fēng)險因素分析等；承租人、保證人基本資質(zhì)情況，經(jīng)營狀況分析；目前出現(xiàn)的問題及原因；已采取的補救措施和效果；擬抵債資產(chǎn)名稱、數(shù)量、位置、所有權(quán)權(quán)屬情況；抵債資產(chǎn)的評估程序、評估價值、評估依據(jù)等；抵債資產(chǎn)收取的費用測算、預(yù)測可抵償金額；以資抵債的申請理由，收取方式、變現(xiàn)能

47、力、變現(xiàn)計劃、預(yù)計損失率；其他事項。簽署協(xié)議及辦理手續(xù)，專項報告經(jīng)批準(zhǔn)后，以協(xié)議方式抵債的，與有關(guān)各方簽訂正式的協(xié)議文件（包括抵債價值評價與確認(rèn)、抵債物件收取、受讓、變現(xiàn)過程中涉及的各相關(guān)方，如或有的招標(biāo)/評估/拍賣、拆裝、運輸、倉儲等機構(gòu)）。簽訂的具體文本根據(jù)項目情況而定。以裁決方式抵債的，按司法執(zhí)行程序操作。其中應(yīng)注意的事項有：審核確認(rèn)抵債的基本條件、適用條件及限定條件；確認(rèn)以物抵債的意愿、能力和可操作性；確認(rèn)抵債資產(chǎn)的性質(zhì)、權(quán)屬及狀況；判斷評估價值、成本、費用及抵債金額的合理性、可行性，以及相關(guān)程序的合規(guī)性、合法性及具體實施步驟。4案例分析4.1項目情況和融資流程介紹岳陽路橋組建于199

48、2年，現(xiàn)為國家公路工程施工總承包一級企業(yè)，路面、路基、橋梁和隧道專業(yè)施工一級企業(yè)。總公司下設(shè)四個專業(yè)分公司和一個交通設(shè)施公司?，F(xiàn)有職工1868人，有各類技術(shù)人員1276人，其中享有國務(wù)院特殊津貼專家1人，高級職稱55人，中級職稱311人，建筑企業(yè)一級項目經(jīng)理85人，具有一級建造師資質(zhì)55人。公司擁有固定資產(chǎn)5億元，其中高等級公路和各種橋梁、隧道施工設(shè)備995臺套，可承擔(dān)各等級公路及橋梁、隧道工程的施工和交通安全設(shè)施制造與安裝，具備同時完成1200萬方石、150公里瀝青混凝土路面和60公里水泥混凝土路面的年施工能力，公司年產(chǎn)值在20億元以上。1992年以來，公司參與了湘、鄂、桂、粵、贛、浙、豫、

49、渝、川、津、甘、皖、蒙等省市70多條高等級公路建設(shè)，到2007年底公司累計完成一級以上公路施工900多公里，各類型橋梁施工360余條。公司先后參與了亞非地區(qū)盧旺達、斯里蘭卡、馬達加斯加、馬里、孟加拉國、巴基斯坦等國家的公路橋梁建設(shè)，受到援外辦、交通部等部門的高度評價。公司始終堅持“質(zhì)量第一，用戶至上”的宗旨，承擔(dān)的項目有40多個被評為“優(yōu)良工程”。近年來，公司先后獲得了交通部“全國公路建設(shè)質(zhì)量年優(yōu)秀施工企業(yè)”、“全國用戶滿意企業(yè)”等榮譽42。項目類型：售后回租賃岳陽路橋歷史沿革：1964年8月，岳陽市公路橋梁基建總公司成立；2002年4月，取得公路工程施工總承包壹級資質(zhì)和公路路面工程、公路路基

50、工程、公路交通工程以及橋梁工程專業(yè)承包壹級資質(zhì)。岳陽路橋資質(zhì)：公路工程總承包壹級；公路路面工程專業(yè)承包壹級；公路路基工程專業(yè)承包壹級；公路交通工程專業(yè)承包壹級；橋梁工程專業(yè)承包壹級。該項目結(jié)構(gòu)為：為2年期標(biāo)準(zhǔn)回租賃項目：項目金額2000萬，保證金為項目金額的10%，明示利率5.75%，irr為12.05%。承租人售后回租賃設(shè)備情況：該項目設(shè)備有瀝青拌合樓、壓路機、砼拌合機組、裝載機和發(fā)電機組等共51臺套設(shè)備構(gòu)成。該項目資金用途：客戶一季度沒有中標(biāo)項目，目前正在加大精力投入投標(biāo)項目，此階段對投標(biāo)保證金需求較大，為了不影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，需要我司提供針對于投標(biāo)保證金的融資服務(wù)。客戶確定存在融資

51、需求時，一般需要提供如下表所列資料：4.2承租人定性分析4.2.1目標(biāo)市場定位在主營業(yè)務(wù)方面，主要承擔(dān)國內(nèi)各級公路、橋梁和隧道工程的施工，目前省內(nèi)省外工程的工程量比例在1：1，未來會加大省外工程的工程量，尤其是加大西南各省區(qū)的工程量。在區(qū)域市場方面，積極拓展省外市場，公司在四川和重慶業(yè)務(wù)基礎(chǔ)良好，同時在建的項目有四個，項目金額達13億元。業(yè)內(nèi)很多公司的老總都為岳陽路橋總經(jīng)理吳岳新的同學(xué)，公司積極拓展西南區(qū)域的市場業(yè)務(wù)，在穩(wěn)定西南市場業(yè)務(wù)的同時，開拓全國各地跨大區(qū)的業(yè)務(wù)。4.2.2主要競爭對手、行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢承租人的主要競爭對手：湖南路橋、懷化路橋。承租人的行業(yè)地位：在經(jīng)營規(guī)模上來看，處于省

52、內(nèi)前三名的位置。承租人的競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在：擁有一支非常過硬的項目經(jīng)理團隊，在路橋施工方面有著過硬的戰(zhàn)斗力；堅持走誠信樹品牌，注重公司形象，市場口碑良好。公司誠信經(jīng)營，規(guī)范操作，以優(yōu)良的工程質(zhì)量和完善的服務(wù)贏得了廣大客戶的信任和好評。國內(nèi)多個項目被全國交通運輸總工會評為全國“優(yōu)質(zhì)工程”，連續(xù)多年被湖南省政府評為重點工程建設(shè)施工“先進單位”，是湖南省建行的3a級客戶；國家和地方政策的支持。岳陽路橋依托省內(nèi)良好的政府資源，從工程投標(biāo)到施工管理各個方面，都得到了各級政府的大力支持43。4.2.3未來經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃在主營戰(zhàn)略方面，“立足路橋施工、發(fā)展多種經(jīng)營、走向海外市場”，公司將立足國內(nèi)尤其是中南西南區(qū)域市場，做好做大路橋工程，同時著手準(zhǔn)備轉(zhuǎn)型，加大其他相關(guān)行業(yè)的開發(fā)力度，走相關(guān)多元化的道路，并以此為契機向其他國家輻射，拓展海外工程承包市場，逐漸做強做大自己；在市場空間方面，西南市場，5.12大地震后西南路橋市場空間加大，在未來的幾年內(nèi)，工程量比較可靠，抓住西南區(qū)域路橋工程施工機遇的同時，積極